3 Resumenes Macroeconomia (1)

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CAP 7 DINERO 
 
MEDICIÓN: AGREGADOS MONETARIOS 
Como los activos se diferencian por el grado en q son dinero, no hay una sola medida 
satisfactoria 
➔ M1 
◆ efectivo+cheques de viaje en manos del público+depositos a la vista*cta cte q no 
rinden intereses*+otros depositos a la vista 
◆ Medida oficial del dinero en sentido estricto, consiste principalmente en el 
efectivo y los saldos de las cuentas corrientes 
➔ M2 
◆ M1 + otros activos q se parecen algo menos al dinero 
◆ Depositos de ahorro, depositos a plazo de pequeña denominación (menos de 
100.000 USD), las tenencias no institucionales de fondos de inversion en el 
mercado de dinero y las cuentas de depósito del mercado de dinero 
➔ M3 
◆ M2 + depósitos a plazo de gran denominacion (más de 100.000 usd), los fondos 
de inversión institucionales en el mercado de dinero, los acuerdos de recompra y 
los eurodolares q tienen residentes nacionales en sucursales extranjeras de 
bancos nacionales 
◆ Menos conocido y utilizado q M2 Y M1 
◆ No puede utilizarse directamente para realizar compras 
 
OFERTA MONETARIA 
→ es la cantidad de dinero existente en la economía, en ecos modernas es determinada x 
banco central 
 
+ Para aumentarla tiene q aumentar la cantidad de efectivo en circulación 
+ Una manera es realizando una compra de mercado abierto (comprar al público 
activos financieros, como bonos del E, público aumenta sus tenencias en dinero 
x lo q aumenta cant de dinero en circulacion) 
+ Otra manera es comprando directamente al propio E bonos del E recien emitidos 
+ Imprimir dinero 
- Para reducirla se puede vender bonos del E al público a cambio de efectivo, retirandolo 
de circulacion (venta de mercado abierto) 
 
 
ASIGNACIÓN DE LA CARTERA Y LA DEMANDA DE ACTIVOS 
CARTERA: Conjunto de activos q decide tener un propietario de riqueza 
Decisión sobre el tipo y la cantidad de activos q va a tener -> decisión sobre la asignación de la 
cartera 
Para decidirlo son importantes tres características: 
1. El rendimiento esperado 
a. Es decir en las mejores conjeturas sobre el rendimiento de los activos 
b. Tasa de rendimiento de un activo es la tasa de aumento de su valor por unidad 
de tiempo 
c. Elevado rendimiento es caract deseable 
d. El rendimiento de un activo No siempre se desconoce de antemano (ej acciones, 
pueden subir o bajar) 
2. El riesgo 
a. Si existen considerables probabilidades de q el rendimiento efectivo obtenido 
sea muy diferente del esperado 
3. La liquidez 
a. = la facilidad y la rapidez con que puede intercambiarse x bienes, servicios u 
otros activos 
b. Dinero es sumamente líquido ya q se acepta directamente para realizar pagos 
c. Autos no es liquido porq se necesita tiempo y esfuerzo 
d. Acciones y bonos intermedia 
e. Mientras más líquido más atractivo 
 
DEMANDA DE ACTIVOS -> óptimo = elevado rendimiento esperado, bajo riesgo, alta liquidez 
 
DEMANDA DEL DINERO - cant de activos monetarios q desea tener la gente en su cartera 
● Depende tmb de rendimiento esperado, riesgo y liquidez 
● Dos características importantes 
1- dinero es el activo más líquido 
2- tiene bajo rendimiento (rendimiento nominal es 0) 
-Este es el principal coste de tener dinero 
● Está determinada por la forma en q sopese su necesidad de liquidez y el coste de 
obtener un rendimiento más bajo 
● Variables macro q más afectan son 
○ Nivel de precios 
■ (+ np + liquidez) 
○ Renta real 
■ (+ rr + liquidez) 
○ Tipos de intereses 
■ afectan a traves de rendimiento esperado 
■ más alto el tipo de interés del dinero, más dinero demanda la gente 
■ más alto el tipo de interés de otros activos alternativos al dinero, más 
requiere la gente sustituir el dinero x estos otros activos 
● Otras variables 
○ Riqueza 
■ Influye poco 
○ Riesgo 
○ Liquidez de los activos alternativos 
■ Cuanto más deprisa y fácilmente puedan convertirse los activos 
alternativos en efectivo, menos necesario es tener dinero