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INSTRUMENTOS FINANCIEROS I 2021 Mag. Félix A. Cruz Suni LOGRO DE LA SEXTA SESION 2 Al final de la sexta sesión el alumno conocerá el mercado bursátil y extrabursátil en el Perú Conocerá el mecanismo de la Bolsa de Valores de Lima y los mecanismos de negociación que facilitan las transacciones de valores 3 4 5 LA BOLSA DE VALORES DE LIMA La Bolsa de Valores en términos generales es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones de compra-venta de valores (acciones, bonos, etc.), siendo estas transacciones realizadas por intermediarios especializados (SAB). Los mercados bursátiles son organizados, reglamentados y transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con absoluta confianza. La Bolsa de Valores de Lima es una empresa privada que facilita la negociación de valores inscritos en Bolsa, ofreciendo a los participantes (emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la inversión de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente. El mercado bursátil está compuesto por dos mecanismos centralizados de negociación: la Rueda de Bolsa y el Mecanismo de Instrumentos de Emisión no Masiva (MIENM). Ambos mecanismos se encuentran bajo la conducción de la Bolsa de Valores de Lima (BVL). A través de estos mecanismos se lleva a cabo la negociación (compra/venta) de los valores 6 LA BOLSA DE VALORES DE LIMA MERCADOS PRIMARIOS 7 LA BOLSA DE VALORES DE LIMA MERCADOS SECUNDARIOS 9 LA BOLSA DE VALORES DE LIMA PARTICIPANTES Los participantes en la operación de la BVL son básicamente: •Los Demandantes De Capital (empresas, organismos públicos o privados y otros entes), llamados también emisores, son aquellas personas jurídicas que para captar recursos emiten valores. •Los Oferentes de Capital (ahorradores, inversionistas) personas naturales o jurídicas que adquieren los valores que ofrecen los Emisores, con la perspectiva de obtener una rentabilidad atractiva por su inversión. •Los Intermediarios Bursatiles (agentes de bolsa), intermediarios del mercado bursátil autorizados y supervisados por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), se encargan de realizar las operaciones de compra y venta que los inversionistas les solicitan. 10 LA BOLSA DE VALORES DE LIMA PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES SMV SMV 11 LA BOLSA DE VALORES DE LIMA VALORES A EMITIR LAS EMPRESAS EN LA BVL Las empresas pueden contemplar la inscripción de dos tipos de valores: 1. Instrumento de Renta Fija (Deuda). Que implica la creación de un valor, típicamente un bono corporativo o papel comercial, que representa el compromiso de la empresa de pagar el capital que obtenga en préstamo más un rendimiento específico en un plazo determinado. Estas obligaciones son llamadas Renta Fija, por establecer la tasa de retorno que pagarán desde el inicio de la emisión. Los Bonos Corporativos son instrumentos de deuda emitidos por sociedades anónimas y otro tipo de sociedades. 2. Instrumento de Renta Variable. Las acciones, en sus diversas clases, son representativas de la propiedad de la empresa y su valor en el tiempo está determinado principalmente por el desempeño de la empresa y su gestión. Las acciones son títulos que representan propiedad de la empresa y que los accionistas comunes reciben su retorno ó rendimiento a través de los dividendos y de la ganancia de capital o aumento del precio de una acción. 12 BENEFICIOS Acceso a una amplia diversidad de opciones financieras, en la BVL se transan una variedad de instrumentos (acciones, bonos, etc.), los que varían en términos de rentabilidad, liquidez y riesgo. Mayor rentabilidad que el Sistema Financiero: El inversionista cuenta con la opción de invertir en valores con mayor riesgo, los cuales, a su vez, son los que ofrecen una mayor expectativa de rentabilidad. Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir acciones, pudiendo recibir beneficios (dividendos y acciones liberadas) en caso de que la empresa genere utilidades. RIESGOS El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar tanto como se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido. Las personas adquieren valores en Bolsa con la expectativa de obtener ganancias pero así como anhelan que los precios de sus acciones suban, deben estar conscientes de que los precios también pueden bajar por diversas circunstancias LA BOLSA DE VALORES DE LIMA BENEFICIOS Y RIESGOS DE PARTICIPAR EN LA BVL 15 Conocido más comúnmente por el acrónimo inglés OTC. Un mercado de agentes por cuenta propia en el que las transacciones tienen lugar por teléfono, telex, y otras formas electrónicas de comunicación por oposición a la contratación en un mecanismo de Bolsa. Algunos valores, la mayoría de los bonos, y todos los derivados OTC se contratan en mercados extrabursátiles. El Mercado over-the-counter (OTC), es un mercado paralelo no organizado o también llamado mercado de contratos a medida, es donde se negocian instrumentos financieros (acciones, bonos, materias primas, swaps o derivados de crédito) directamente entre dos partes. Este tipo de negociación se realiza fuera del ámbito de los mercados organizados. En el Perú el mercado extrabursátil más conocido es la Mesa de Negociación. Puede ser centralizado o no, se lleva a cabo fuera de la Rueda de Bolsa, pero en el mismo local de la Bolsa, a través de otros mecanismos de negociación como en el caso peruano. LA BOLSA DE VALORES DE LIMA MERCADO EXTRABURSATIL 16 Es un mercado muy utilizado para intermediar valores emitidos por instituciones bancarias y entidades públicas, e instrumentos de corto y mediano plazo, lo que facilita la intervención de las entidades bancarias en el Mercado de Valores, ampliando la base del tipo de valores que se negocian, constituyéndose en una herramienta clave del mundo financiero. El mercado extrabursátil se denomina Mesa de Negociación y existe bajo la supervisión de la SMV. Aquí se transan los valores no inscritos en la Bolsa de Valores. Sin embargo, todas las operaciones se realizan en el sistema ELEX desarrollado por la bolsa de Valores de Lima, condición que ofrece una adecuada transparencia en la determinación de los precios de estos instrumentos. LA BOLSA DE VALORES DE LIMA MERCADO EXTRABURSATIL SESION 6 Los mecanismos centralizados de negociación de la BVL son : 1……………. 2…………….. BVL confiere liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad. V F El Mercado over-the-counter (OTC), es un mercado paralelo organizado, también llamado mercado de contratos a medida. V F 17 GRACIAS 18
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