Puc Virtual http://pucvirtual.sgp.starlinetecnologia.com.br/pucvirtual/schedule/resultcandidatedetailprint/664798... 1 of 8 26/08/2018 16:57 Puc Virtual http://pucvirtual.sgp.starlinetecnologia.com.br/pucvirtual/schedule/resultcandidatedetailprint/664798... 2 of 8 26/08/2018 16:57 Puc Virtual http://pucvirtual.sgp.starlinetecnologia.com.br/pucvirtual/schedule/resultcandidatedetailprint/664798... 3 of 8 26/08/2018 16:57 Puc Virtual http://pucvirtual.sgp.starlinetecnologia.com.br/pucvirtual/schedule/resultcandidatedetailprint/664798... 4 of 8 26/08/2018 16:57 Puc Virtual http://pucvirtual.sgp.starlinetecnologia.com.br/pucvirtual/schedule/resultcandidatedetailprint/664798... 5 of 8 26/08/2018 16:57 Puc Virtual http://pucvirtual.sgp.starlinetecnologia.com.br/pucvirtual/schedule/resultcandidatedetailprint/664798... 6 of 8 26/08/2018 16:57 LOCAL: SALA 308 / ANDAR 03 / PRÉDIO 03 / PUC MINAS BARREIRO ACADÊMICO: ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA ALUNO: YAGO GOBIRA DE SOUZA RICARDO AVALIAÇÃO: SEGUNDA AVALIAÇÃO MATRÍCULA: 520345 DATA: 15 DE MAIO DE 2016 - 08:00 FINALIZADO Correto Incorreto Anulada Discursiva Objetiva Total: 26,00/35,00 1 Código: 13782 - Enunciado: O retorno esperado da ação da Empresa Alfa S.A. pode ser calculado utilizando-se a equação do Modelo de formação de preços de ativos de capital (CAPM): K = R + [ß X (K -R )]. Sobre esse assunto, analise os dados subsequentes: I. O coeficiente beta da ação da Empresa Alfa S.A. é de 1,5. II. O rendimento esperado do Ibovespa é de 12%. III. A taxa livre de risco é de 4,5%. Com base nas informações acima, qual o retorno esperado para a ação da Empresa Alfa S.A.? Alternativa marcada: b) 15,75%. Comentarios: 2,00/ 2,00 a) 12,80%. b) 15,75%. c) 17,25%. d) 20,45%. Justificativa: Resposta: K = 4,5 + [1,5 x ( 12– 4,5)] K = 4,5 + [1,5 x 7,5] K = 15,75% 2 Código: 13783 - Enunciado: O Custo Médio Ponderado de Capital – CMPC retrata o custo do capital financeiro que a empresa está utilizando, levando em conta o custo do capital de terceiros e o custo do capital próprio utilizados. No quadro a seguir existem quatro tipos de estruturas de utilização de capital, que podem apresentar custos diferenciados nas operações financeiras: ESTRUTURA E CUSTO DE CAPITAL Estrutura Capital de Terceiros Capital Próprio CMPC R$ Ke R$ Kan 1 60.000 10,0% 540.000 23,0% 2 180.000 10,0% 420.000 22,0% 3 240.000 11,0% 360.000 21,5% 4 420.000 15,0% 180.000 23,0% Calcule os Custos Médios Ponderado de Capital e assinale, a seguir, qual das quatro estruturas é a "estrutura ótima de capital": Alternativa marcada: d) Estrutura 4. Comentarios: 0,00/ 3,00 a) Estrutura 1. b) Estrutura 2. c) Estrutura 3. d) Estrutura 4. Justificativa: A estrutura ótima de capital é a estrutura número 3, pois apresenta o menor Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) = 17,30% CMPC = (40%x 0,11) + (60% x 0,22) = 17,30% 1 0,10 0,10 0,90 0,23 21,70% 2 0,30 0,10 0,70 0,22 18,40% 3 0,40 0,11 0,60 0,22 17,30% 4 0,70 0,15 0,30 0,23 17,40% 3 Código: 13784 - Enunciado: Vários economistas preveem a continuidade da crise econômica no Brasil, em 2016, que já vem sendo anunciada devido ao aumento da taxa base de juros – SELIC. Na empresa, o aumento da taxa de juros impacta diretamente no custo do capital, principalmente quando ela necessita captar recursos de terceiros para manter suas operações. Para conhecer o custo do capital de uma empresa que utiliza 65% dos recursos de capital de terceiro, a uma taxa de 17% a.a., e o restante do capital próprio, com o custo de 12%, deve-se utilizar o método do Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC). Com base no modelo de Custo Médio Ponderado de Capital (Megliorini), calcule o valor do CMPC: Alternativa marcada: c) 15,30%. Comentarios: 3,00/ 3,00 a) 29,0%. b) 24,0%. c) 15,30%. d) 14,5%. Justificativa: Resposta: CMPC = (65% x 17%) + (35% x 12%) = 15,3% a.a 4 Código: 13787 - Enunciado: A análise de investimento, tratada na Teoria Financeira, tem o objetivo de verificar se um determinado projeto apresenta viabilidade econômica, ou seja, analisar o retorno do investimento a ser aplicado. Com base nessa teoria, o quadro abaixo apresenta o fluxo de caixa gerado por um projeto de investimento: 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Investimento (300.000,00) Valor Residual 42.000,00 Receitas 250.000 220.000 230.000 260.000 210.000 (-) CV 100.000 88.000 92.000 104.000 84.000 (-) CF 42.000 42.000 42.000 42.000 42.000 (=) FC 108.000 90.000 96.000 114.000 126.000 Diante dos dados do quadro exposto, e considerando uma Taxa Mínima de Atratividade (TMA) de 18%, o valor Presente Líquido do investimento (VPL) é de Alternativa marcada: d) R$ 28.466,28. Comentarios: 3,00/ 3,00 a) R$ 45.442,18. b) R$ 29.805,28. c) R$ 17.525,18. d) R$ 28.466,28. Justificativa: Resposta: R$ 28.466,28 VPL = VF (1 + K) HP 12C: 300.000,00 CHS g Cf 0 108.000,00 g CFj; 90.000,00 g CFj; 96.000,00 g CFj; 114.000,00 g CFj; 126.000,00 g CFj; 18 i F NPV = R$ 28.466,28 n 5 Código: 13786 - Enunciado: A impossibilidade de conseguir prever com exatidão o futuro é algo que intriga a humanidade. Os riscos e as incertezas a que estamos inerentes, principalmente quando estamos tratando de unidades monetárias, é o combustível de movimentação do planeta. Por isso, o cuidado natural que se tem ao analisar cada passo a ser tomado ao longo de um investimento passou a ter a necessidade de um padrão, uma mensuração facilitadora para as tomadas de decisões. Assim, matematicamente, o processo analítico-financeiro capaz de diferenciar a viabilização de um investimento tem sua fundamentação em procedimentos estatísticos tais como: desvio-padrão, variância, coeficiente de variação, covariância e coeficiente de correlação. A maior parte dos riscos que possam afetar o desenvolvimento das finanças, tanto pessoais quanto empresariais, além da caracterização estatística, podem ainda estar suscetíveis a princípios chamados fundamentais para formação de carteiras, nos quais relacionam a existência do risco com a rentabilidade proposta pela carteira. Contudo, o principal objetivo da análise de correlação é identificar, financeiramente, o comportamento do risco e suas relações em uma carteira de ativos, de modo a oferecer informações para que o investidor possa tomar suas decisões. Assim, para minimizar o risco não sistemático de uma carteira, devem- se combinar ou adicionar a ela ativos que tenham uma correlação negativa. Explique porque não se devem combinar ou adicionar ativos que tenham uma correlação positiva perfeita. Resposta: Comentarios: 5,00/ 5,00 Justificativa: Resposta: O risco não-sistemático é a parcela do risco total que está associada ao risco de um ativo ou de um pequeno grupo de ativos. Assim, riscos não-sistemáticos decorrem da particularidade de uma determinada empresa e podem, desse modo, ser minimizados ou eliminados, por meio de processos de diversificação. Para constituir uma carteira eficiente, o investidor deve buscar ativos cujos retornos tenham movimentação diferentes. Isso é possível por meio da avaliação da relação entre as taxas de retorno dos ativos, utilizando uma medida estatística (correlação). No caso, se a correlação for +1, significa uma correlação positiva perfeita indica que, enquanto o retorno de um ativo aumenta ou diminui, o retorno de outro também aumenta ou diminui na mesma intensidade. Assim, não se deve combinar ativos que tenham correlação positiva perfeita por aumentar o risco do investimento. Ao construir uma carteira ou adicionar ativos a ela, para diminuir o risco deve-se selecionar ativos que tenham correlação negativa entre eles. (Megliorine – págs. 75-81) 6 Código: 13785 - Enunciado: O estudo de viabilidade econômica de um projeto deve ser calculado com base no método de fluxo de caixa descontado. De acordo com esse método, o quadro, a seguir, apresenta os fluxos anuais