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LIMIT PRICING MODEL Miligram Roberts model --> Entrantes • Existen en una industria empresas con estructura de costos liviana (bajos) o empresas con costos altos. Lo más probable es que la con costo altos deba cobrar un precio alto para cubrir costo. La empresa con costos livianos es capaz de cobrar precios bajos o altos. La que es capaz de cobrar precios bajos, tiene mayor capacidad de limitar la entrada (amenaza con que puede disminuir el precio). • Si tengo estructura de costo de 100 y cobro 50, tengo perdidas, podría estar dispuesto a esto en cierto periodo de tiempo, porque puedo tener beneficios como monopolista y hago esto para evitar la entrada de otras firmas. El entrante debe preguntarse si es engañado o no, si limito o no la entrada depende de la credibilidad del precio que cobra la incumbente. • Firma 1: Incumbente • Firma 2: entrante, que puede decidir: o Entrar o No entrar • Supuesto (la entrante no sabe la estructura de costo, no es capaz de estimar) y el incumbente siempre está en monopolio porque esta solo • La incumbente puede engañar al entrante (conoce estructura de costos y precio), mientras la entrante solo tiene información del precio (no del costo) • Las utilidades de las incumbentes en monopolio o 𝑀1 𝐻(𝑃1): 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑒𝑛 𝑚𝑜𝑛𝑜𝑝𝑜𝑙𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑚𝑏𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑐𝑜𝑛 𝑃1 𝑐𝑜𝑛 𝑒𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑎𝑙𝑡𝑎 o 𝑀1 𝐿(𝑃1): 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑒𝑛 𝑚𝑜𝑛𝑜𝑝𝑜𝑙𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑚𝑏𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑐𝑜𝑛 𝑃1 𝑐𝑜𝑛 𝑒𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑏𝑎𝑗𝑎 • Los precios que pueden poner las incumbentes o 𝑃𝑀 𝐻: 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑜𝑛𝑜𝑝𝑜𝑙𝑖𝑜 𝑒𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑎𝑙𝑡𝑎 o 𝑃𝑀 𝐿 : 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑜𝑛𝑜𝑝𝑜𝑙𝑖𝑜 𝑒𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑏𝑎𝑗𝑎 • Las utilidades de las incumbentes en duopolio o 𝐷1 𝐻: 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑒𝑛 𝑑𝑢𝑜𝑝𝑜𝑙𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑚𝑏𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑐𝑜𝑛 𝑒𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑎𝑙𝑡𝑎 o 𝐷1 𝐿: 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑒𝑛 𝑑𝑢𝑜𝑝𝑜𝑙𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑚𝑏𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑐𝑜𝑛 𝑒𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑏𝑎𝑗𝑎 • Las utilidades de las entrantes en duopolio o 𝐷2 𝐻: 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑒𝑛 𝑑𝑢𝑜𝑝𝑜𝑙𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑐𝑜𝑛 𝑒𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑎𝑙𝑡𝑎 o 𝐷2 𝐿: 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑒𝑛 𝑑𝑢𝑜𝑝𝑜𝑙𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑐𝑜𝑛 𝑒𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑏𝑎𝑗𝑎 • Debe estar en equilibrio porque es la única forma de sustentar la estructura. El equilibrio es en 𝑃𝑀 𝐻 𝑦 𝑃𝑀 𝐿 • SEPARATING EQUILIBRIUM: El entrante sabe de qué si se ve enfrentado a un precio bajo el incumbente tiene estructura de costos bajos. La incumbente con estructura de costos altos no es capaz de cobrar costos bajos para engañar. No hay incentivos a mentir o Existen 2 precios distintos y el entrante no sabe nada de los costos del incumbente (y quiere entender cuáles son los costos a los que se ve enfrentado el incumbente) El incumbente siempre tiene incentivo a mostrar de que tiene bajos costos (no es una industria atractiva) o Supuestos: 1. 𝑀𝑖 𝐻 + 𝛿𝐷𝑖 𝐻 ≥ 𝑀𝑖 𝐻(𝑃𝑖 𝐿) + 𝛿𝑀𝑖 𝐻 En este escenario independiente de lo que haga el incumbente, no le conviene bajar el precio y engañar a el entrante porque tengo mayor beneficio siendo duopolio que monopolio. La incumbente siempre va a preferir no engañar, porque la incumbente tiene mayores beneficios de esta manera. (NO HAGO LIMIT PRICING) 2. 𝑀𝑖 𝐿 + 𝛿𝐷𝑖 𝐿 ≤ 𝑀𝑖 𝐿(𝑃𝑖 𝐿) + 𝛿𝑀𝑖 𝐿 Cuando tenemos estructura de costos bajos, si logro persuadir al entrante de no entrar. Porque tengo mayores beneficios en monopolio que en duopolio. Existen incentivos de cobrar el precio más bajo que pueda (SI HAGO LIMIT PRICING). 3. 𝐷2 𝐻 > 0 > 𝐷2 𝐿 La utilidad del entrante en un duopolio con estructura de costos altas por parte de la incumbente es positiva y mayor que la utilidad de la entrante en una estructura de costos bajas por parte de la incumbente. El entrante siempre va a estar mejor cuando hay estructura de costos alta 4. 𝑀𝑖 𝐻,𝐿 > 𝐷𝑖 𝐻,𝐿 El incumbente independiente de la estructura de costos siempre prefiere estar en monopolio o CONCLUSIONES: ▪ El incumbente nunca engañara sobre el precio, porque el incumbente no es capaz de mentirle al entrante sobre su precio. Por lo tanto, cuanto tengo precios bajos, tengo estructura de costos bajos y si tengo precios altos, estructura de costos altos CASO MERCADO DE COMPRESORES HERMETICOS DE BAJA POTENCIA: • Colusión de los vendedores de los compresores (mantienen la baja temperatura de un refrigerador) • 5 empresas (whirpool, Tecumseh do Brasil, Dandoss, ACC y Matsushita) se pusieron de acuerdo de subir el costo de un compresor, y aumentaron así los costos y precios de los refrigeradores en el mundo. • Whirpool fue la única que se multo de 10.500 UTA (unidad tributaria anual) y tecumseh do Brasil no fue multado porque ayudo a descifrar esta colusión • MERCADO RELEVANTE: mercado de compresores herméticos de baja potencia comercializados en Chile durante el 2004 y el 2008 • 5 fuerzas: o Rivalidad Interna: MEDIA ALTA ▪ Producto muy homogéneo ▪ No hay muchas empresas, pero de gran tamaño y participaciones equitativas o Nuevos entrantes: BAJA ▪ Grandes economías de escala al llegar niveles óptimos de producción ▪ Ventaja en experiencia (sentimiento de marca) o Sustitutos: BAJA ▪ No hay información relevante que logre cubrir lo mismo que hacen estos compresores o Consumidores: BAJA ▪ Están poco concentrados y son muchos. ▪ Producto específico para esta industria ▪ Son muy específicos por lo que no cualquiera tiene la capacidad. (conviene externalizar) o Proveedores: BAJA ▪ Difícil Integración agua abajo. ▪ Gran mayor costo de cambio ▪ Hay gran variedad de insumos necesarios, no eran especificas si no que hay muchas empresas que entregan cada pieza para crear el compresor. • Antecedentes: o Baja diferenciación del producto, producto homogéneo, existen altas barreras de entrada, existe poca coordinación entre los clientes y existe demanda inelástica lo que permite que las empresas puedan aumentar el precio o La industria es atractiva, pero no es tan atractivo entrar • Colusión: o Es una industria atractiva para que se de colusión, porque al ser un producto homogéneo y esencial para la fabricación de los refrigeradores, no existen sustitutos, asimetrías de información y existe alta concentración, si me coludo y subo los precios voy a seguir teniendo ventas. o Al ser tan alto el número de empresas que se coludieron, no era necesario cambiar la cantidad de productos vendidos, por lo que definimos que es bertand.
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