Ayudantía 3 Pre prueba 1

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ó
Datos:
*Vc=100.000.000
*Bullet
*Cupones semestrales
rc → 8% comp. anual → =0,0392 
rd → 9% comp. anual → =0,0440 
n= 10 años = 20 semestres
á é
Datos:
*Vc=300.000.000
*Cupones k+i iguales, trimestrales
rc → 10% comp. anual → =0,0241 
rd → 9% comp. anual → =0,0218 
n= 8 años = 4*8=32 trimestres
ó í
→ →
Datos:
*Vc=800.000.000
*amortizaciones k iguales, anuales
rc → 12% comp. anual
n= 5 años
Amort K=800.000.000/5=160.000.000
ó í
→
→ →
π
Como el VP del bono 
de la pregunta 5 es 
mayor que el VP del 
bono bullet, prefiero el 
bono de la preg 5 
 
 
 
 
Comentes
1. Soy indiferente a recibir mi mesada a principio o a final de mes, total esta es siempre la misma y no varía 
en el tiempo.
Falso, debido al valor del dinero en el tiempo. Siempre prefiero recibir plata antes y pagar lo más tarde 
posible. Así puedo invertir la plata y a fin de mes tener más, por eso prefiero recibir mi mesada a principio 
de mes. 
2. Lo que más me interesa al momento de comprar un bono es la tasa de cupón que me pagara, ya que esa 
es la que define mi rentabilidad
Falso, la que define mi rentabilidad es la tasa de descuento (la exigida por el mercado), esta es la que 
determina el precio y no la tasa de cupón. EJ: un bono cupón 6% anual y lo compre con rd: 8%, el bono 
estará transando menos que su valor par, por lo que, mi rentabilidad será de 8% (6% viene del cupón y 2% 
por haber pagado un precio menor).
3. El VP de una perpetuidad ordinaria y de una perpetuidad anticipada son iguales, mal que mal ambas tiene 
infinitos flujos.
Falso, la anticipada comienza al inicio de cada periodo y el flujo en t=0 valdra mas, ya que está con su 
valor presente y los flujos de una ordinaria tienen que ser traídos todos a VP. El VP de una anticipada es 
mayor que la de una ordinaria. VP perp. ord. =F/rd < VP perp. ant. = F+F/rd
4. Que debería pasar con el precio de un bono corporativo en pesos en Chile si: (considerelos como eventos independientes). 
Explique y fundamente.
a) El BC percibe que la inflación de Chile es muy alta.
Baja precio, si la inflación es alta, el BC sube la TPM, con esto sube la tasa rd del bono y cae el precio del bono.
b) Chile entra en guerra con algun pais limitrofe.
Al estar en guerra, caería el precio ya que aumenta el riesgo país, y así la tasa rd del bono por la prisma por riesgo implícita 
que posee y cae el precio.
c) La empresa entra en huelga.
Debería caer el precio del bono, ya que la empresa se vuelve más riesgosa y el mercado subiría la tasa rd del bono buscando 
una mayor rentabilidad por el mayor riesgo asociado, y así cae el precio. 
d) La empresa proyecta un mayor crecimiento para los próximos años.
Debería aumentar el precio del bono, ya que si hay mejor expectativa futura para la empresa disminuye el riesgo, baja la 
tasa rd y asi sube el precio. 
- Bono Bullet 
- VC = 50 millones 
- cupones sem
- n = 10 años = 20 sem 
- rc = 8% anual 
- Bono perpetuo
- VC = 70 millones 
- rc = 5% anual 
Alternativa 3 
- anualidad anticipada 
- F = 3 
- frecuencia trimestral 
- n = 4 años =16 trim
Prefiero la alternativa 1 porque el VP es el mayor 
Tema 5
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á
ñ
á í
*Vc=500.000.000
*Cupones k+i semestrales, iguales
rc → 8% comp. anual →rc: =0,0392 
rd → 10% comp. anual →rd: =0,0448 
n= 12 años = 24 semestres
á é