AI Examen 2018 2S Benito

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UNIVERSIDAD DE LOS ANDES 
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES 
Análisis de Industrias 
2do Semestre 2018 
EXAMEN 
 
Profesor: Cristián Benito 22 de noviembre de 2018 
 
NOMBRE ALUMNO: _____________________________________________________ 
 
La industria de la salud en Chile 
Esta industria debe considerar la actuación de distintos participantes, los más relevantes son los 
financiadores del sistema, los recintos prestadores del servicio, el personal médico y los pacientes. 
En el caso de Chile conviven dos sistemas diferenciados entre ellos por aquel ente que financia la 
salud, el primero y más importante por cantidad de gente atendida es el sistema público, el 
segundo es el sistema privado. 
Es rol del Estado es de proveer de todos aquellos servicios que el sector privado no logra 
satisfacer, es decir, el estado sigue el principio de la subsidiariedad. La capacidad de cumplir con 
la demanda total de un mercado dependerá de distintas variables, algunas de las más influyentes 
serán razones geográficas y económicas. Teniendo esto en consideración debemos entender que 
los recursos son limitados y por tanto el tipo y la calidad de la atención que recibirá cada persona 
dependerá de la capacidad que tenga el Estado de proveer estos servicios para todos aquellos que 
el privado no pueda. 
El sector asegurador de salud 
El Estado mediante FONASA actúa como un asegurador público para todos los chilenos, es esta 
institución quien financia parte del costo de las prestaciones de salud y por tanto complementa el 
pago que debe hacer cualquier paciente atendido. 
Como cualquier seguro, tanto FONASA como las ISAPREs (sector privado), cada persona debe 
pagar una prima a modo previsional en caso de un posible accidente o enfermedad, y es luego 
esta institución quien paga un x% del costo al médico o al prestador de salud. En el caso particular 
de FONASA existe un pago subvencionado de la prima para aquellos que tienen menores 
recursos, dividiéndose en cuatro categorías, desde aquellos que no pagan nada hasta los que 
pagan la prima completa. 
El sector prestador de salud 
Los prestadores de salud son todas aquellas instituciones dedicadas a prestar servicios 
relacionados a la salud, Clínicas y Hospitales (servicio integral), centros médicos de consulta, 
centros médicos de especialidad (centros de estética o del cáncer) y urgencias. 
En el sector privado, tal y como cualquier empresa, su misión considera un rol social y retornos 
económicos, por lo que su estrategia debe enfocarse en aquellos sectores que le generen un 
mayor retorno sobre el capital invertido, pero también entreguen una retribución en relación a su 
proyecto social. 
Todo aquel que no tenga un centro de salud privado cerca suyo, como en muchas locaciones 
rurales a lo largo de Chile, deberá acudir a un centro público, ya que el Estado tiene la obligación 
de entregar ese servicio ante la carencia del privado. 
Una clínica privada puede determinar sus precios según oferta y demanda, diferente a un Hospital 
Público que se adhiere a precio fijados por el Ministerio de Salud quien entrega directrices. Si 
alguien no puede pagar los precios del prestador privado tendrá que atenderse en una institución 
pública. 
En Chile la salud privada goza de mayores estándares que los servicios otorgados por su 
contraparte pública, tanto en calidad de médicos como en sus equipos médicos y hotelería. 
Personal de la Salud 
Los profesionales y técnicos más conocidos en el área de la salud son los médicos, personal de 
enfermería, técnicos de enfermería, técnicos de imágenes, camilleros, arsenaleros, y personal 
administrativo. 
Hoy existe una escasez de doctores y personal de enfermería haciendo que su costo para los 
prestadores de salud sea cada vez más elevado. Este mayor costo es transmitido a los pacientes y 
estos a su vez a los aseguradores. Aquellos pacientes que tienen mayor poder adquisitivo pueden 
pagar estos mayores costos y por tanto tienen la posibilidad de atenderse con mejores médicos 
Dentro de una clínica los médicos tienen grandes poderes en la influencia que pueden tener con 
sus proyectos médicos, y por tanto sobre el presupuesto de una clínica. 
La demanda por salud 
Tanto en Chile como en el resto de mundo la población vive cada vez más años, esto trae consigo 
que haya cada vez una mayor porción de personas en la tercera edad, quienes requieren de más 
servicios médicos que aquellos más jóvenes. 
 
Por lo tanto, la demanda crece a tasas crecientes considerando no sólo una población que 
aumenta a una tasa de un 2% al año, sino que una parte de la población requiere cada vez de más 
cuidados. 
 
 
1. Teniendo en consideración la información planteada líneas arriba responda las siguientes 
preguntas 
 
a) Realice un Análisis de la Industria del sector de Salud en Chile. (15 puntos) 
 
Definición del mercado: entrega de servicios de salud, prestaciones de salud, en cierta comuna 
dada que se realiza el análisis, no sirve si se hace en relación a toda una ciudad considerando los 
costos de transporte asociados, y también los costos de tiempo 
 
Definición del producto: prestación de salud, general 
 
-Poder de Nuevos Entrantes: Barreras de entrada podrían ser de capital, ubicación geográfica 
cercana a vías expresas, escasez de médicos a contratar, construcción de marca, confianza. Es 
una amenaza media. 
-Proveedores: los principales proveedores podría ser el servicio que prestan los doctores, el 
financiamiento recibido por los sistemas de aseguradores. Amenaza Alta. Poder de los 
proveedores por el lado de los equipos es bajo. 
-Clientes: base de clientes muy dispersa, gran cantidad, a menos que estemos hablando de clínica 
de especialidad, en ese caso amenaza podría ser media, sino sería baja. 
- Sustitutos: medicina alternativa, automedicación, hospitales en caso de hacer análisis por parte 
de clínicas privadas o al revés. Doctores a la casa también podría ser. Amenaza baja. 
 
-Rivalidad Interna: muchas clínicas compitiendo en ciertos sectores, pero respuesta dependerá de 
cómo definen el mercado geográfico. Una clínica en Maipú no compite con una en Las Condes. 
Nivel de concentración es alto en algunos sectores de Santiago, sector oriente si lo está pero 
sector poniente de la ciudad tiene un mayor déficit. No todas las clìnicas ofrecen el mismo servicio, 
o la misma calidad considerando que las clínicas de renombre tienen mejores médicos por 
mejores pagos a estos. Rivalidad no debiese ser alta, esto dependerá de la zona de santiago. 
 
Como conclusión el atractivo de esta industria dependerá del sector geográfico, en zona oriente el 
atractivo es bajo por alta capacidad ya instalada, sectores ponientes y sur tiene poca oferta, y con 
poder económico creciendo y aumentando la demanda por envejecimiento, debiese ser un 
mercado atractivo. Es importante definir qué zona de santiago se hace referencia. 
 
 
b) A la luz de la respuesta anterior, ¿qué características puede esperar que tengan los 
retornos en este sector durante los próximos años? Justifique su respuesta. (5 puntos) 
 
Considerando un mercado satisfecho, como lo es el del sector oriente, es difícil esperar que los 
retornos sigan creciendo, pero hay que contrarrestar con lo el crecimiento de la demanda producto 
del envejecimiento de la población. En ese caso, si las clìnicas se mantienen con capacidad 
estática los retornos podrían subir si es que son capaces de generar pricing power, sobre todo si 
ya tienen una marca ya creada. Por lo tanto la respuesta correcta dependerá del punto de vista 
tomado. 
 
c) ¿Cómo definiría o determinaría el tipo de negocio de las Clínicas de Especialidad? ¿En 
qué se diferencia con el de una clínica tradicional? Utilice conceptos aprendidos en 
clases (5 puntos) 
 
-Segmento: ¿A quiénes va dirigida la oferta? Personas de segmentos que requiere de especialistas 
en un área, mostrando expertise particular en cierta enfermedad o especialidad médica. 
 
-Oferta:¿Qué se ofrece? Entregan servicios más acotados pero enfocados en un área 
 
-Ventaja competitiva: ¿Cómo voy a competir? A través del enfoque en un segmento y 
diferenciación en éste, es decir, customiza la oferta a su segmento diferenciándose de la 
competencia. 
 
d) ¿Considerando los conceptos aprendidos de Entry and Exit, qué estrategias puede tomar 
una empresa a modo de desincentivar la entrada de una empresa? Mencione y explíquelas 
aplicándolas al caso presentado. (10 puntos) 
 
Limit pricing, un clínica podría desincentivar la entrada de otra mediante bajar precios y mostrar 
como si fuese poco rentable estar dentro de esa industria 
Predatory Princing: una empresa podría amenazar a otra incumbente mediante bajar precios para 
sacarla del mercado. 
Sobre capacidad instalada, amenazar a nuevos entrantes con alta capacidad instalada sin utilizar, 
cuando alguien quiere entrar simplemente produce más y llena al mercado. Por ejemplo clínica las 
condes con su ampliación. 
 
 
e) En caso de una nueva clínica quisiera entrar a competir en Santiago, como hemos 
aprendido durante el curso, esta empresa deberá tomar acciones para que no sea atractivo 
su ingreso, y por tanto reducir precios en procedimientos ambulatorios sería una estrategia 
adecuada, a pesar de reducir la rentabilidad de la clínica. Comente. (5 puntos) 
 
Podría serlo siempre y cuando la medida a tomar genere un diferencial de utilidad entre el primer y 
segundo periodo monopólico mayor a que se vería cuando el segundo periodo se compite en 
duopolio. Adicionalmente dependerá de la credibilidad que tenga la empresa a la hora de poner 
precios. Polling Equilibrium o separating equilibium, por tanto la respuesta dependerá de cómo se 
haya desarrollado la respuesta. 
 
 
 
2. Diferenciación Horizontal y Vertical 
 
a) Relacione este caso con el Modelo de Hotelling utilizando los conceptos aprendidos en la 
literatura asignada, debe utilizar la terminología y fórmulas revisadas en clases. (15 puntos) 
	
Explicar	el	modelo	de	la	ciudad	lineal	con	dos	clínicas	u	hospitales,	o	cualquier	centro	
médico,	y	que	al	existir	un	costo	de	transporte	"t"	no	todas	las	clínicas	u	hospitales	son	
iguales	considerando	que	la	gente	debe	llegar	a	ellas.	Lo	importante	es	que	describan	
el	modelo	y	sea	full	aplicado	a	lo	que	se	plantea	en	el	enunciado,	me	da	igual	si	lo	
hacen	con	clínicas,	hospitales,	aseguradoras,	médicos	o	lo	que	sea,	lo	importante	es	
que	deben	ser	servicios	o	productos	homogéneos	en	cada	extremo	de	la	ciudad	lineal,	
es	decir,	clínica	con	clínica,	hospital	con	hospital,	o	asegurador	con	asegurador.	Se	
premia	la	utilización	de	términos	propios	de	la	lectura,	no	puede	tener	puntaje	100%	
si	lo	escribió	sólo	en	términos	generales.	
El	modelo	de	hotelling	hace	referencia	a	la	ciudad	lineal	donde	la	competencia	se	
distribuye	en	línea	recta.	Podemos	encontrar	aquí	dos	grandes	financiadores,	el	
sistema	público	y	el	sistema	privado,	ambos	sistemas	ubican	sus	centros	a	lo	largo	de	
una	recta,	Chile,	de	manera	que	todos	puedan	acceder	al	servicio	de	salud.	Las	firmas	
compiten	por	precios,	mientras	que	las	privadas	cobran	un	precio	derivado	de	la	
oferta	y	demanda	y	quienes	no	pueden	pagar	deben	acudir	al	sector	público.		
	
Costo	de	transporte	t	entre	la	casa	del	paciente	y	el	centro	médico		
Un	P	y	un	Q	derivado	de	oferta	y	demanda		
 
 
 
b) Relacione este caso con el Modelo de Diferenciación Vertical utilizando los conceptos 
aprendidos en la literatura asignada, debe utilizar la terminología y fórmulas revisadas en 
clases. (15 puntos) 
 
Existen	distintas	apreciaciones	en	respecto	a	la	calidad,	que	los	precios	dependerás	de	aquel	
que	tenga	más	o	menos	calidad,	y	que	cada	persona	tiene	una	distinta	disposición	a	pagar	
dependiendo	de	cuanto	ella	aprecia	el	diferencial	de	calidad	entre	ambos	servicios	que	se	
están	analizando.	Se	premia	la	utilización	de	términos	propios	de	la	lectura,	no	puede	tener	
puntaje	100%	si	lo	escribió	sólo	en	términos	generales.	
El	modelo	de	diferenciación	vertical	apunta	a	una	diferencia	en	el	servicio	derivada	de	la	
calidad	del	mismo,	el	sistema	privado	cuenta	con	más	recursos	que	el	sistema	público	y	puede	
por	lo	tanto	atraer	a	mejores	profesionales	con	alto	poder	de	negociación	y	traspasar	parte	de	
ese	costo	a	sus	clientes,	mientras	que	el	sistema	público	que	se	encarga	de	brindar	un	servicio	
accesible	para	todos,	no	puede	hacerlo.	Es	por	lo	tanto	posible	suponer	que	la	calidad	de	los	
servicios	prestados	por	el	sistema	público	es	superior	a	la	del	sistema	privado,	lo	que	les	
permite	cargar	mayores	precios	y	obtener	mayores	profits 
 
 
3. El área de imagenología y laboratorios, en la industria de la salud, son esenciales para la 
detección temprana de enfermedades y también para su posterior tratamiento. Permiten a los 
doctores realizar diagnósticos, entender el desarrollo de una enfermedad y hacer seguimiento 
de éstas. 
 
En el mercado existe una amplia oferta de instituciones que ofrecen estos servicios, desde 
laboratorios en convenio con ISAPRES, laboratorios especializados, centros de imagenología y 
centros hospitalarios integrados. 
 
Para realizar estos exámenes se requiere de equipos técnicos que muchas veces pueden 
llegar a costar varios millones de dólares, aunque estos tienen una vida útil que bajo una 
adecuada administración y mantención podrían sostenerse por largos años. 
 
Tal como se menciona líneas arriba, el uso de estos equipos es esencial para que cada doctor 
pueda realizar en forma correcta su trabajo, por tanto, la manipulación de los equipos, las 
mantenciones realizadas y la nueva tecnología que puede incorporar cada uno de ellos 
permitirá o no hacer un tratamiento adecuado para cada paciente. 
 
¿Cree usted que estas razones son suficientes para que algunas clínicas hayan decidido 
integrase verticalmente y tener sus propios centros de imagenología y laboratorios? (15 
puntos) 
 
Las	razones	para	integrarse	verticalmente	“to	buy”	apuntan	en	general	a	la	especificidad	del	
recurso	y	l	eficiencia	del	mismo,	en	este	caso,	dependiendo	de	la	escala	de	la	firma,	si	podría	
ser	beneficiosos	integrarse	verticalmente	debido	a	que	el	recurso	es	importante	para	ellos,	
agilizan	la	entrega	de	los	resultados,	pueden	asegurarse	de	que	se	cumplan	los	protocolos	y	
estándares	adecuados,	entre	otros.	Entonces,	para	clinicas	grandes	con	capital	sufiente	como	
para	realizar	una	inversión	grande	por	herramientas	que	funcionarán	a	largo	plazo	si	sería	
una	opción	rentable.	Sin	embargo,	para	pequeños	centros	médicos	integrar	este	tipo	de	
servicios	no	parece	una	idea	razonable	debido	a	que	no	cuentan	con	el	capital	suficiente	y	
seguramente	la	producción	sería	mucho	menos	eficiente	que	si	extrenalizan	el	servicio.	
 
 
¿Qué razones hay entonces para que existan laboratorios y centros de imagenología fuera de 
una clínica? (10 puntos) 
 
Por	lo	mismo	que	se	mencionaba	en	l	pregunta	anterior,	para	cada	firma	la	situación	es	
diferente,	cuentas	con	distintos	niveles	de	capital	y	demanda	del	servicio,	aquellos	centros	
médicos	menos	demandados	no	cuentas	con	la	capacidad	de	pago	para	invertir	de	manera	
eficiente	en	este	tipo	de	servicios,	por	lo	que	para	ellos,	lo	más	rentable	es	externalizar	el	
proceso	y	realozar	inversiones	en	otras	áreas		
	
Considerar	que	te	pueden	poner	cualquiera	de	todos	los	aspectos	relevantes	para	considerar	o	
no	el	make	or	buy,	debes	considerar	que	ellos	te	deberán	defender	o	no	si	es	que	cualquier	de	
que	son	los	siguientes	beneficios	o	costos	son	o	no	relevantes	para	una	integración:	
Capacidad	de	obtener	economías	de	escala	y	ámbito	internas?	o	empresas	externas	tendrán	
de	todas	maneras	mayores	eficiencias?	
Patentes	para	uso	específico	de	ciertas	compañías	externas?	
Economías	de	aprendizaje	de	laboratorios	que	ya	lo	llevan	haciendo	mucho	tiempo?	
Hay	riesgos	o	no	de	filtración	de	información	importante?	
Se	podría	producir	algún	tipo	de	problema	por	que	un	laboratorio	externo	demore	mucho	y	
haya	problemas	con	el	flujo	productivoen	la	clínica?	
Hay	Costos	de	transacción?	
Qué	tan	completo	podemos	hacer	el	contrato	para	contrarrestar	cualquier	de	los	costos	
anteriores?	
Qué	tan	costoso	sería	ese	contrato?	
Problema	de	activos	específicos?	
por	ubicación,	como	que	el	laboratorio	o	centro	de	imágenes	esté	cerca	de	la	clínica	
Activo	en	particular	muy	específico	para	la	clínica?	
personal	requerido	muy	especializado?	
	
 
 
 
4. Hay sectores de Santiago que la demanda privada por salud no está bien cubierta, como lo es 
el caso de la Comuna de Maipú, actualmente hay un gran déficit de camas privadas en la 
comuna, lo mismo que sucedes con distintas locaciones rurales y urbanas lejanas a la ciudad 
de Santiago. Por el contrario, la comuna de Las Condes tiene la tercera mayor oferta de salud 
privada de todo el país, por mencionar algunas, está la Clínica Las Condes, Clínica Cordillera, 
Clínica UC San Carlos de Apoquindo, Clínica Universidad de los Andes. 
 
En este caso en particular, por su cercanía revisaremos Clínica UC San Carlos de Apoquindo 
(UCSC) y Clínica Universidad de los Andes (CUA). La demanda que enfrentan es P=350-Q, 
siendo Q la cantidad total de pacientes atendidos por año (medido en cientos). El costo 
marginal de atender a cien pacientes es de 80 (en millones de pesos) 
 
a) Se le pide que obtener las cantidades de equilibrio en este escenario y los precios a 
los cuales se debiesen enfrentar. (10 puntos) 
 
b) ¿Qué debiese suceder ante la entrada de nuevos players dentro de la misma comuna 
de Las Condes con la utilidad de estas clínicas? ¿En qué casos este efecto podría ser 
inocuo? Mencione al menos dos casos. (10 puntos) 
 
Ahora volvamos a la comuna de Maipú, supongamos que considerando el déficit en ese mercado 
un player logró instalarse y ya tiene una clínica operando con normalidad, llamémosla Clínica 
Maipú. Asuma que esta clínica enfrenta una demanda P=200-Q y un costo marginal de atender a 
cien pacientes de 55. 
 
c) ¿La instalación de la nueva Clínica Maipú es una amenaza para la clínica Universidad 
de los Andes? ¿cuándo si podría serlo? Explique su raciocinio utilizando concepto 
aprendidos en clases. (15 puntos) 
 
d) ¿Considerando que el costo de transporte para una persona en una situación de 
emergencia es el pago de una ambulancia y esta tiene un valor de $1.000.000 por 
traslado, cuál debiese ser el precio que cobre la clínica por cada paciente atendido? 
Asuma que a estas clínicas sólo van aquellos que están en una situación de 
emergencia. (10 puntos) 
 
e) Considere que la utilidad de Clínica Maipú siendo un monopolista de US$ 50 millones 
anuales si es que es un player de costos bajos y de US$ 40 millones si es de costos 
altos. Supongamos que recientemente Clínica Las Condes mencionó en su última 
junta de accionistas que instalaría una filial en Maipú, pero esto dependería de si es 
realmente atractivo entrar a competir con el player ya instalado en esa comuna. En el 
caso que sucediera la entrada las utilidades para Clínica Maipú serían de US$ 20 
millones en caso de bajos costos y US$ 15 millones si sus costos fueran altos. 
 
Usted sabe que la Clínica Maipú independiente de su estructura de costos tiene un 
precio límite fijado en X. Con este precio la entrada es efectivamente detenida y se 
mantiene como monopolio, pero la utilidad a obtener en el primer periodo sería de 
US$23 millones con bajos costos y US$ 18 millones con altos costos. Considere un 
factor de descuento igual a 1. 
 
En un escenario de dos periodos, ¿es el precio X fijado una estrategia creíble por parte 
Clínica Maipú en caso de tener bajos costos? ¿Por qué? (15 puntos) 
 
 
5. Responda	a	las	siguientes	preguntas	y	afirmaciones	haciendo	uso	de	conceptos	
aprendidos	 a	 lo	 largo	 del	 curso.	 Su	 respuesta	 debe	 contener	 la	 terminología	
utilizada	en	la	literatura	asignada.	
a. El	“margin	strategy”	se	aplica	exactamente	igual	en	una	empresa	líder	en	costos	y	una	
empresa	con	diferenciación.	Comente	y	Justifique.	
Supongamos se tienen dos empresas: X e Y 
La empresa X tiene liderazgo en costos frente a la empresa Y. Ambas ofrecen el mismo nivel de 
beneficios al consumidor. El margin strategy permite que la empresa X produzca a un menor 
costo. Ésta mantiene el mismo precio que Y, por lo que no aumenta su cantidad vendida (X e Y 
venden las mismas cantidades), sino que apuesta por marginar más, obteniendo un mayor margen 
de ganancias que Y. 
La empresa X tiene diferenciación frente a la empresa Y. Ambas tienen los mismos costos, pero X 
ofrece un mayor nivel de beneficios que Y al consumidor dado su diferenciación, por lo que la 
empresa X cobra un mayor precio por su producto, de este modo vende las mismas cantidades 
que Y, pero tiene un mayor margen de ganancias. 
Además, la utilización del margin strategy depende de la elasticidad de la demanda. Cuando esta 
es inelástica, es preferible utilizar esta estrategia en el low cost. 
El comente es FALSO, ya que no se aplica exactamente igual. En liderazgo en costos los precios se 
mantienen, en cambio en diferenciación, el precio aumenta. 
b. La	 única	 diferencia	 entre	 la	 diferenciación	 horizontal	 y	 vertical	 es	 que	 la	 primera	
considera	 empresas	 que	 ofrecen	 productos	 heterogéneos	 y	 la	 segunda	 productos	
prácticamente	homogéneos.	Comente	y	justifique.	
El comente es FALSO. 
La DIFERENCIACIÓN HORIZONTAL considera dos empresas que se ubican en los extremos de una 
recta y ofrecen productos prácticamente HOMOGÉNEOS por lo que los consumidores eligen 
según el COSTOS DE TRANSPORTE, el cual sería el atributo diferenciador. A raíz de lo anterior las 
empresas COMPITEN SEGÚN PRECIOS para captar la mayor cantidad de consumidores posibles. 
En equilibrio el consumidor queda indiferente a comprarle a cualquiera: 
𝑝1 + 𝑡𝑥& = 𝑝2 + 𝑡(1 − 𝑥)&	
En cambio, es la DIFERENCIACIÓN VERTICAL la que cuenta con PRODUCTOS HETEROGÉNEOS, los 
cuales se diferencian por la CALIDAD. Acá ocurre que un atributo es mejor que otro por lo que la 
elección depende de la DISPOSICIÓN A PAGAR de los consumidores. 
En equilibrio el consumidor queda indiferente cuando: 
𝜃𝑠1 + 𝑝1 = 𝜃𝑠2 + 𝑝2 
Donde 𝜃 es la valoración por calidad, 𝑠 la calidad del producto y 𝑝 el precio. 
c. En	una	industria,	cuando	baja	la	tasa	de	interés,	es	más	probable	que	las	empresas	se	
coludan.	Comente	y	justifique.	
La colusión entre las empresas depende de lo siguiente: 
𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎	𝑐𝑜𝑙𝑢𝑠𝑖ó𝑛
(1 − 𝛿)
> 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎	𝑑𝑒𝑠𝑣𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 +
𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎	𝑐𝑎𝑠𝑡𝑖𝑔𝑜 ∗ 𝛿
(1 − 𝛿)
 
Donde 𝛿 es el factor de descuento que se determina por: 
𝛿 =
1
1 + 𝑖
 
Donde 𝑖	corresponde a la tasa de interés. Por lo tanto, si la tasa de interés disminuye, el factor de 
descuento aumenta. Para que haya colusión 𝛿 > 𝑥, entonces, si 𝛿 es más grande, es más probable 
que 𝛿 > 𝑥, por lo que el comente es VERDADERO. 
d. Una	actividad	core	dentro	de	una	empresa	debe	estar	integrada	en	ésta	considerando	
que	de	ella	depende	la	viabilidad	y	sostenibilidad	de	esta.	Comente.	
	
El	comente	es	incierto.	
Depende	 de	 qué	 tan	 eficiente	 sea	 integrar	 dicha	 actividad.	 Si	 integrarla	 trae	 mayores	
beneficios	que	externalizar	 la	actividad,	se	 integra,	pero	si	es	más	eficiente	para	 la	empresa	
externalizar	dicha	actividad,	se	debiese	externalizar.	Hay	veces	que	es	mejor	externalizar	dado	
los	costos	de	realizar	alguna	actividad,	economías	de	escala,	economías	de	aprendizaje,	entre	
otros.	
	
e. Una	 de	 las	 respuestas	 que	 puede	 tener	 una	 empresa	 ante	 la	 posible	 entrada	 de	 un	
nuevo	participante	en	su	mercado	es	detener	la	entrada	de	esta	con	una	estrategia	de	
precios	límites.	Ante	esta	actitud	la	empresa	entrante	sabrá	que	no	hay	lugar	para	ella	
y	por	tanto	revaluará	su	intención.	Comente.	
	
El	comente	es	incierto.	
Llevar	 a	 cabo	 una	 estrategia	 de	 precio	 límite	 dependerá	 de	 la	 estructura	 de	 costos	 de	 la	
empresa.	Puede	ser	que	la	empresa	incumbente	tenga	high	costs	y	no	le	sea	rentable	llevar	a	
cabouna	estrategia	de	limit	pricing,	por	lo	que	preferiría	que	el		nuevo	participante	entre	a	la	
industria.	
Si la empresa incumbente tiene low costs, lo más probable es que sí podría llevar a cabo una 
estrategia de limit pricing, por lo que bajará los precios dando una señal a las entrantes, y si éstas 
creen esta señal (dado a la asimetría de información que debe haber) no entrarán en la industria.	
También dependerá del enfoque que se le dé, ya que podría ser analizado desde un separating 
equilibrium o de un pooling equilibrium.