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Ayudantía 1 Micro 2

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1. 	Considerando lo leído en Coase, cuál es el efecto que usted esperaría de los avances en las tecnologías de información que ha permitido la aparición de programas de apoyo administrativo que facilitan la comunicación, la coordinación y el control en la gestión empresarial como, por ejemplo, SAP. 

Según Coase, estos avances tecnológicos han contribuido a disminuir los retornos decrecientes de la capacidad gerencial. La existencia de retornos decrecientes de la capacidad gerencial provocan un límite en el crecimiento de la empresa por dos razones: i) Los retornos a la labor de coordinación del empresario decrecen a medida que la firma se hace cada vez más grande; esto es, a medida que la empresa crece y se enfrenta a un mayor número y a una mayor variedad de transacciones, la labor del empresario se torna más difícil (o dicho de otro modo, los costos marginales de organizar una actividad adicional dentro de la empresa son crecientes), y ii) El empresario puede fallar en asignación eficiente de los recursos a medida que la empresa crece; esto es, el empresario comete un mayor número de errores en su accionar gerencial a medida que el número de transacciones internalizadas por la empresa crece. Estos 2 puntos implican la existencia de “retornos decrecientes a la capacidad gerencial”.
Por tanto, una empresa tenderá a ser más grande cuando:
-La labor de coordinación del empresario no se complica tanto conforme crece la envergadura de las operaciones. 

-Hay poca falla en la alocación de los recursos en la empresa. 

En este sentido con los cambios tecnológicos, como el uso de las computadoras y la Internet, se hace más fácil la supervisión, organización y coordinación de procesos dentro de la empresa. Esto permite que las empresas puedan ir agregando un mayor número de actividades en su accionar con menos complicaciones que antes. Ejemplo: el manejo de inventarios a través de sistemas informáticos, o procesos de compra y venta a través de Internet. Asimismo, permite que los empresarios cometan menos errores en sus labores de gestión, lo cual beneficia también el crecimiento de las empresas.
SAP facilita la comunicación y disminuye la tasa de errores, por lo que disminuye la discapacidad gerencial.
2. 	En un mundo como el de Coase, ¿existirían empresas si no existiese costos de transacción? 
En el mundo de Coase, sin costos de transacción no existirían las empresas, todo podría hacerse en el mercado. Ej: fabricar el teléfono, comprar las partes, ensamblaje, todo se tranzaría en el mercado. Según Coase, las empresas surgen porque existen los costos de transacción. 
3. Considerando lo visto hasta ahora en el curso, explique por qué la mayoría de los laboratorios que fabrican medicamentos genéricos, es decir, medicamentos que llevan muchos años en el mercado y no están protegidos por patentes, suelen comprar los principios activos (las drogas) a productores especializados en India y China que normalmente proveen a la industria farmacéutica a nivel global y, en cambio, los laboratorios multinacionales que producen medicamentos que utilizan moléculas de última generación suelen tener sus propias plantas de producción.
Los Indios y Chinos tiene plantas gigantes porque tienen muchos compradores, ya que no tienen patentes, es una inversión dedicada a muchos clientes (muchas alternativas de venta), no es específica y por eso están dispuestos a realizar la inversión. En cambio, nadie quiere invertir en algo que solo tiene un cliente ya que tiene patente, porque le pueden expropiar las cuasi rentas (que le pueden expropiar la inversión), por eso estas empresas suelen tener sus propias plantas de producción.
 
4. 	Los costos de transacción en un contexto de inversiones específicas surgen debido a que existe incertidumbre con respecto al tamaño de la inversión. Comente. 

Esto es falso. Los costos de transacción originados de una inversión de alta especificidad de activos surgen de las conductas oportunistas (espacios donde se puede tomar provecho de la situación), ya que es necesario resguardar los intereses de las partes. El grado de oportunismo define los costos de transacción. Nada tiene que ver el tamaño de la inversión, ni su incertidumbre, ya que esta depende de qué tan bien esté salvaguardado el contrato.
5. El Ministerio de Transporte y Telecomunicaciones ha abocado una parte significativa de sus recursos a renegociar los contratos con los operadores del sistema de transporte público Transantiago. ¿Por qué ocurren este tipo de situaciones? Dé una respuesta desde la perspectiva de los costos de transacción.
Esto se explica con los fundamentos expuestos por Williamson en relación a los costos de transacción:
Racionalidad limitada: Imposibilidad de las partes de prever contingencias futuras como nivel de la demanda, posibilidad de controlar el cobro de pasaje, diseño de los recorridos, etc. Mucha información va surgiendo a medida que el sistema se implementa. Ello imposibilita de hacer un contrato completo. Es imposible prever todas las contingencias futuras. Contrato completo es aquel que puede predecir todas las situaciones que reduzcan o aumenten las ganancias del intercambio. Cuando surge un evento que no está contemplado, y las partes son oportunistas se pueden producir situaciones donde se tengan que renegociar los contratos. Se relaciona con el oportunismo.
Oportunismo: Por parte de los operadores que aprovechan los vacíos del contrato y su supervisión para sacar ventaja, por ejemplo, sacando menos buses a las calles y alternando las frecuencias en horas de baja demanda.
Un contrato bien salvaguardado está diseñado para que las partes prefieran quedarse dentro del contrato a salirse. Entonces la racionalidad limitada también imposibilita crear un contrato perfecto en donde los intereses de las partes sean satisfechas, y así las partes respeten el contrato inicial.
Difícil hacer contratos que les convengan. Ej: Multa para los buses que no salen a tiempo. Hay horarios en donde los operarios de los buses no ganan, entonces prefieren pagar la multa en vez de salir a hacer el recorrido.
 
6. ¿Cuáles son los cuatro tipos de especificidad de los activos que Williamson identifica? Explíquelos en sus palabras de manera breve y concisa, y dé un ejemplo de cada uno. 

•De lugar: Que implica que el activo vale más por estar emplazado donde está que si estuviese en otro lugar. Ejemplo: Inversión en desalinizadoras cerca del mar.
•De activos físicos: Son activos que solo sirven para realizar una sola cosa, y no tienen valor fuera de esa actividad. Ejemplo: La cápsula Phoenix II.
•De capital humano: Los conocimientos que poseen las personas son específicos para una actividad e incrementan la producción en esa actividad y no en otra. Ejemplo: El ingeniero experto en la construcción de cohetes espaciales.
•De dedicación exclusiva: Inversión dedicada a un solo cliente o actividad. Ejemplo: La instalación de un gasoducto que llega a una sola ciudad.
 
7. Una de las empresas más grandes de Chile que produce celulosa es Celulosa Arauco. La empresa tiene plantas en Arauco y Valdivia, cada una de ellas con una inversión superior a los mil millones de dólares. Cuando se analiza la organización del grupo de empresas al que pertenece se observa que además de las plantas de celulosa, la empresa también es dueña de empresas forestales que producen gran parte de la madera que utilizan y que es la materia prima principal en la producción de celulosa. Además, las plantaciones forestales se ubican en las regiones en que operan las plantas. 
En el contexto de lo visto en el curso responda las siguientes preguntas:
a) ¿A qué obedece que los dueños de las plantas de celulosa hayan decidido invertir en operaciones forestales?
La decisión de los dueños de las plantas de celulosa de tener sus propias plantaciones forestales para suministrarse de materias primas obedece a que quieren evitar riesgos de expropiación oportunista de las cuasi rentas asociadas a sus inversiones en plantas. Las plantas de celulosarequieren de cuantiosas inversiones y ellas tienen el carácter de específicas al negocio de producir celulosa y son hundidas. Es decir que sólo tienen valor económico si son utilizadas para producir celulosa. Así, si ellos no fueran dueños de las forestales que le suministran la materia prima, los proveedores de madera podrían actuar oportunisticamente subiendo el precio de la materia prima. Saben que sin la madera sus inversiones en las plantas no valen mucho y ello les permite apropiarse de la cuasi renta asociada a las inversiones en esas plantas. 
En conclusión, esto se debe a 3 razones:

- La naturaleza de activo específico de las plantas de celulosa.
Son específicas, sólo sirven para producir celulosa.
- Evitar la expropiación oportunística de las cuasi rentas del negocio, parte de su inversión al subirle el precio.
- Subida del precio de la madera (materias primas).
 
b) ¿Por qué piensa usted que la empresa decidió comprar terrenos y bosques en las regiones en que operan sus plantas?
El que las plantaciones forestales estén cerca de las plantas también obedece a que la inversión en las plantas presenta especificidad geográfica. La rentabilidad de su inversión depende del costo de suministrarse materias primas y, porque existen importantes costos de transporte al tener que mover los rollizos desde las plantaciones a las plantas, ella es mayor si la fuente de materia prima está cerca de la producción. Quien está dispuesto a pagar más por los terrenos aptos para plantar bosques en la cercanía de las plantas de celulosa son los dueños de esas plantas. Ambos activos valen más si están cerca.
 
8. Suponga un mercado compuesto por un demandante y un oferente que quieren llevar a cabo una transacción. Existen sólo dos períodos, t=1 y t=2. Suponga que es necesario, para satisfacer la demanda de los consumidores, incurrir en una inversión antes de producir, la que afecta la calidad del producto. En particular, el valor del producto se puede expresar como
 
Donde I representa el monto de la inversión. La inversión puede ser observada por el comprador, pero como no es verificable por un juez, no puede ser exigible y por lo mismo no puede ser especificada en un contrato. El costo de producción es constante e igual a c. Por último, ex-post tanto v como c son conocidos por ambos.
a. Determine el monto de la inversión óptima. 
Cuál es nivel óptimo que hace máximo la ganancia de intercambio neto de la inversión. Cada vez que yo invierto, la ganancia de intercambio crece, pero hay una restricción que es la inversión.
b. Suponga que no hay contrato y que ambas partes negocian expost la distribución de las rentas. Se espera que la distribución del excedente sea en partes iguales. Calcule el monto óptimo de inversión. 

El excedente se comparte en partes iguales y el precio es el que divide la ganancia de intercambio; v(I)-p=p-c, p=(v(I)+c)/2
La inversión es menor porque ahora el vendedor invierte y se queda con la mitad ya que comparte la ganancia de intercambio con el comprador.
Como ahora se reparten las ganancias, tengo menos incentivos a invertir, se apropia de la mitad.
c. ¿Qué ocurre si el demandante tiene el 75% del poder de negociación? 

 
Cuando el demandante tiene el 75% del poder de negociación no hay inversión. 
d. Suponga ahora, que las partes firman un contrato especificando que el oferente tiene el derecho a escoger el precio ex-post. Determine el nivel óptimo de inversión. 

Me conviene una inversión que maximice el valor del intercambio neto, es decir I es igual a 2.
Ex post, cobraré un precio P=v(2)=4. Me conviene hacer máxima la ganancia ex post, para poder cobrar un precio 4.
9. Una inmobiliaria desea instalar servicios de telefonía fija e Internet en una nueva zona residencial ubicada a 15 minutos de la ciudad más cercana. La única empresa que podría proporcionarlos es Teleinter S.A. para lo cual requiere de una inversión $I. Dichos servicios serían adquiridos sólo por la inmobiliaria pues no hay más compradores en la zona. El costo de 
provisión del servicio para Teleinter es de C(I) = c − (1+ r)I + I 2 . La inmobiliaria tiene como máxima disposición a pagar por los servicios $V. Ambas partes acuerdan un precio ex ante por la transacción pero pueden eventualmente entrar a negociar precios.
a. Si ambas partes tienen igual poder de negociación, ¿cuál será el precio al cual se realiza la transacción?, ¿Cuál es la inversión que hace máxima la utilidad?, ¿Qué valor debe adoptar r para que el vendedor realice la inversión? 
b. ¿Cómo se modifican sus cálculos del apartado anterior en caso de que el vendedor tenga el 70% de poder de negociación? Explique. 

 
10. La mayoría de los fabricantes de computadores compran piezas a otras empresas. Por ello, no es extraño que un Notebook de una marca tenga partes y piezas fabricadas por otro oferente de Notebooks. Por ejemplo, es perfectamente posible que un Notebook Toshiba tenga un lector de DVD marca Lenovo y una pantalla fabricada por Samsung. Sin embargo, ello no ocurre con Apple que vende computadores personales que tienen su propio sistema operativo; son productos de alta calidad y con diseños que le distinguen, y fabrican todos sus componentes. De acuerdo a lo visto por el curso, ¿Por qué Apple ha desechado la idea de comprar piezas y partes a terceros? (la descripción de la decisión de las empresas puede no corresponder a la realidad, su objetivo es puramente académica)
Porque para Apple todos sus componentes son partes cruciales, por lo tanto al comprar partes a otro proveedor no se asegura la calidad de estas por lo que podría ser muy riesgoso depender de otros proveedores. Además, Apple se enfoca en la calidad y diseños y se quiere diferenciar del resto.
La I&D que realiza Apple es una inversión muy específica. Tiene productos de alta calidad y diseño, por lo que debe proteger su imagen de marca y su tecnología eficiente. Al comprar a otros proveedores, se desconoce la calidad. Uno de mis proveedores oportunísticamente podría entregar productos de baja calidad, y el efecto que tendría es perder la inversión que he hecho en mi marca (inversión hundida) que solo la recupero si vendo más caro que el resto.
Cómo no se cuan oportunistas son mis proveedores, me aislo del riesgo fabricando mis propias partes.
 
11. A continuación se presenta un extracto de un artículo aparecido en el Diario El Mercurio el día martes 12 de abril de 2011. Lea el artículo con atención y luego responda las preguntas.
Martes 12 de abril de 2011 ECONOMÍA Y NEGOCIOS EL MERCURIO
Con centrales a base de biomasa forestal:
CMPC invierte US$ 220 millones en generación eléctrica propia
En una década la firma de los Matte prevé ser autosuficiente en materia de producción eléctrica para abastecer sus plantas.
Miguel Concha
Ser autosuficientes en la generación de energía eléctrica para abastecer el 100% de sus plantas productivas en el lapso de una década es el objetivo que persigue Empresas CMPC.
Gonzalo García, Secretario General de la firma recordó que en 2009 el directorio de Empresas CMPC aprobó la construcción de dos calderas en base a biomasa -desechos de faenas forestales- para la generación de energía eléctrica en las plantas de celulosa Santa Fe y Laja, ambas ubicadas en la región del Biobío. Estas unidades generadoras están en pleno proceso de construcción y representan una inversión por US$ 200 millones, precisó García. Agregó que a estas inversiones se sumará otra caldera de biomasa por unos US$ 20 millones para generar energía en el complejo industrial de la firma en Puente Alto. Esta última iniciativa se encuentra en proceso de evaluación ambiental y está a la espera de la resolución respectiva. La empresa ya posee una caldera de biomasa en su Planta Pacífico en la VIII Región; unidad con la cual genera la energía que requiere para sus procesos productivos.
Suponga que la alternativa para conseguir electricidad era invertir en una líneapara conectarse con el único generador que hay en la zona.
a. Desde la perspectiva de los costos de transacción, ¿por qué CMPC querría ser autosuficiente en materia de producción eléctrica para abastecer sus plantas? 

Ser dueños de sus materias primas evita el riesgo de expropiación oportunística de las cuasi rentas asociadas a las inversiones. Por lo tanto si no fueran dueños de sus materias primas los proveedores podrían actuar oportunísticamente subiendo el precio. El valor de la inversión depende de la electricidad, se protege siendo autosuficiente.
b. ¿A qué responde el que las calderas de biomasa estén ubicadas en la región del Biobío?
 

El que las plantaciones forestales estén cerca de las plantas también obedece a que la inversión en las plantas presenta especificidad geográfica. La rentabilidad de su inversión depende del costo de suministrarse materias primas y, porque existen importantes costos de transporte al tener que mover los rollizos desde las plantaciones a las plantas, ella es mayor si la fuente de materia prima está cerca de la producción. 
Quien está dispuesto a pagar más por los terrenos aptos para plantar bosques en la cercanía de las plantas de celulosa son los dueños de esas plantas. Porque ahí se produce la biomasa, que se ocupa para hacer la electricidad.

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