Ayudantía 06

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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE 
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN 
 
 
 CONTABILIDAD GERENCIAL 
 EAA – 223A - AYUDANTIA Nº 6 
Semestre: 2/19 
Profesores: Ayudantes: 
Luis Camilla Manuel A. Díaz (madiaz12@uc.cl) 
Andrés Marchant Adolfo Espejo (vaespejo@uc.cl) 
María Soledad Quiroga Nicolás Dussaubat (nhdussaubat@uc.cl) 
Ignacio Rodríguez Javier Guerraty (jjguerraty@uc.cl) 
Jonathan Yeomans Darling Morales (dcmorales@uc.cl) 
 Bernardita Ruiz – Tagle (bmruiztaglequc.cl) 
 Ignacio Torres (iatorres1@uc.cl) 
 Diego Veroíza (diveroiza@uc.cl) 
Pregunta 1 (Derivado con fines de trading) 
La empresa ABC compró a fines de noviembre de este año una opción call que le otorga el derecho a adquirir 1.000 
acciones de la empresa ZZ en el mes de marzo del año siguiente a un precio de $100. Las acciones de ZZ se 
transaban en el mercado a fines de noviembre en $95 y ABC pagó inicialmente una prima de $1 por acción. 
A fines de diciembre de este año, la opción en cuestión se puede vender en el mercado en $3, y en marzo, en la 
fecha de ejercicio de la opción, ésta se puede vender en $8. Suponiendo que las acciones de la empresa ZZ están 
valorizadas en $108 al momento en que expira la opción (fecha de ejercicio) y que ABC ejerce la opción de compra 
(call), haga los registros contables que corresponda en los meses de noviembre, diciembre y marzo. Fundamente 
su respuesta. 
Solución 
En t = 0 (fines de noviembre) 
Activo financiero (derivado) 1.000 
 Caja 1.000 
Fines de diciembre 
Activo financiero (derivado) 2.000 
 Utilidad por derivado 2.000 
Marzo (fecha de ejercicio) 
Activo financiero (derivado) 5.000 
 Utilidad por derivado 5.000 
 
Ejercicio de la opción (compra de las acciones de la empresa ZZ en marzo) 
Activo financiero (acciones empresa ZZ) 108.000 
 Caja 100.000 
 Activo financiero (derivado) 8.000 
 
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Pregunta 2 (Derivado para cubrir un flujo de caja) 
La empresa “Europeo” tiene el euro como su moneda funcional y espera comprar una máquina por US$10.000 el 
último día de Noviembre de este año. La empresa quedará expuesta al riesgo de un alza en el precio del dólar. Para 
cubrirse de este riesgo, la empresa toma un contrato forward a mediados de Septiembre para comprar USD$10.000 
en €7.500. El contrato no tiene precio de entrada. 
a) ¿Cómo debiese la empresa considerar este forward? 
Se trata de la cobertura de un flujo de caja (desembolso futuro). Mediante este forward la empresa está asegurándose 
un tipo de cambio de US$ 1,33 por cada euro, esto es 10.000 / 7.500. 
b) Suponga que a fines de Septiembre el tipo de cambio se ha apreciado de forma tal que el contrato vale €800 en 
el mercado (suponga por simplicidad, que el tipo de cambio ahora es 1,205 USD/€) y la máquina sigue valiendo 
US$10.000. 
¿Cómo registraría el contrato forward al momento de presentar estados financieros trimestrales? 
Con el nuevo tipo de cambio los US$ 10.000 pactados en el forward equivalen ahora a 8.298,76 euros puesto que 
10.000 / 1,205 = 8.298,76 ≈ 8,300 euros. Por lo tanto, a fines de septiembre el forward vale 800 euros (esto es, € 
8.300 menos € 7.500 = € 800). Como el derivado se usa para una cobertura de un flujo de caja los cambios en su 
valor razonable van a patrimonio (vía otros resultados integrales u ORI) y no pasan por el estado de resultados. La 
cuenta patrimonial la llamaremos “Reserva de Opciones” (puede dársele otro nombre) y el registro contable que se 
hará será: 
Activo financiero (derivado) 800 
 Reserva de opciones (abono a cuenta patrimonial) 800 
c) El último día de Noviembre (fecha en la que se comprará la máquina) el tipo de cambio está a 1,19 USD/€ y la 
máquina cuesta US$10.000. Registre la compra de la máquina y la liquidación del contrato. 
El último día de noviembre, con el nuevo tipo de cambio los US$ 10.000 pactados en el forward equivalen a 
8.403,36 euros puesto que 10.000 / 1,19 = 8.403,36 ≈ 8,400 euros. Por lo tanto, a fines de noviembre el forward 
valdrá 900 euros (esto es, € 8.400 menos € 7.500 = € 900) es decir un aumento de 100 euros respecto del valor 
registrado en la contabilidad a fines de septiembre. 
Activo financiero (derivado) 100 
 Reserva de opciones (abono a cuenta patrimonial) 100 
Una vez que expira el forward se procede a la liquidación del contrato, lo que le significará a la empresa recibir la 
diferencia de 900 euros ganados en el forward (esta plata la tiene que pagar la contraparte del forward, que 
típicamente es un banco). El registro será: 
Caja 900 
 Activo financiero (derivado) 900 
Posteriormente, la empresa comprará la máquina en US$ 10.000 equivalentes a € 8.400 (supondremos pago al 
contado). 
Máquina 8.400 
 Caja 8.400 
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Finalmente, nótese que la máquina le termina costando € 7.500 a la empresa, porque en el patrimonio quedó una 
cuenta separada llamada “Reserva de Opciones” cuyo valor es de € 900. Esta cuenta se puede eliminar porque el 
contrato forward expiró: 
Reserva de opciones 900 
 Máquina 900 
Sin embargo, este registro dejaría la máquina contabilizada en € 7.500. Si a la fecha de presentación de los estados 
financieros el valor justo de la máquina fuera de € 8.400 se podría hacer lo establecido en la NIC 16 si se opta por 
el modelo de revaluación: 
Máquina 8.400 
 Reserva por ajuste de valor (cuenta patrimonial) 8.400 
Si no se usa el modelo de revaluación la máquina quedará registrada al costo. 
Pregunta 3 (Inversión en Asociada – Instrumentos Financieros) 
El 30 de septiembre de 2018, la empresa ABC Pin invirtió en los siguientes instrumentos de patrimonio (capital): 
30/09: Adquisición en $400 millones, pagados al contado, del 20% de la propiedad de la empresa Genero S.A. Los 
ejecutivos de ABC Pin compraron la participación en Genero S.A. con la intención de mantenerla en el largo plazo. 
Al 30 de septiembre de 2018, el patrimonio contable de Genero S.A. era de $1.800 millones y estaba compuesto 
por 800.000 acciones que se transaban en bolsa a un precio de $ 2.100 por acción. Este precio era considerado 
como la mejor estimación que podía utilizarse para obtener el valor justo (valor razonable) del patrimonio de 
Genero S.A. al 30/09/18. El día 31 de diciembre de 2018, Genero S.A. informó que había obtenido utilidades por 
un total de $200 millones en el ejercicio y declaró un dividendo de $50 por acción que se pagaría en efectivo el día 
2 de enero de 2019. Los resultados informados por Genero S.A. a fines de 2018 sorprendieron positivamente al 
mercado y las acciones de Genero S.A. cerraron el año 2018 transándose en Bolsa a $2.300 cada una. 
30/10: Adquisición de 10.000 acciones de CAP a un precio de $7.200 cada una con la intención de venderlas en el 
corto plazo, ya que los ejecutivos de ABC Pin estaban convencidos de que estas acciones subirían su precio. El 
30/11 estas acciones pagaron un dividendo en efectivo de $250 por acción y al 31/12/18 las acciones de CAP se 
transaban en Bolsa a $6.400. 
Haga todos los registros contables asociados con las transacciones antes descritas. Fundamente sus respuestas. 
Solución 
Inversión en acciones de Genero S.A. 
La compra del 20% de Genero S.A. hace pensar que se trata de una inversión en la cual ABC Pin tendrá influencia 
significativa, aunque no el control, de manera que debiera registrarse usando el método de la participación. Para 
ello, existen dos opciones: registrar la inversión al costo de adquisición o al valor justo proporcional. 
Supongamos que se utiliza el método del valor justo proporcional, aunque en la práctica no es el método más 
usado, ya que en general las inversiones en asociadas se registran al costo de acuerdo con la NIC 28: 
Valor justo proporcional = 0,20 x 800.000 acciones x $2.100 = $336 millones 
Como la empresa pagó $400 millones, se genera en los activos de la compradora un activo intangible llamado 
plusvalía (goodwill) de $64 millones y una cuenta de “Inversión en Asociada (también se llama Coligada o IER 
quesignifica Inversión en Empresa Relacionada)” de $336 millones. El registro contable sería: 
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Inversión en Asociada 336 
Plusvalía (Goodwill) 64 
 Caja 400 
Posteriormente, con el anuncio de la utilidad del ejercicio y la declaración de dividendos del día 31/12/18 el saldo 
de la cuenta Inversión es Asociada quedaría como sigue: 
Inversión en Asociada (inicial) 336 
Aumento por utilidades (0,2 x $200 MM) 40 
Disminución por dividendos ($50 x 800.000 acc. x 0,2) (8) 
Saldo Inversión en Asociada al 31/12/18 368 
Los registros contables correspondientes serían: 
Inversión en Asociada (IER) 40 
 Utilidad por Inversión en Asociada 40 
Dividendo por cobrar 8 
 Inversión en Asociada (IER) 8 
El aumento en el valor bursátil de las acciones de Genero S.A. el 31/12/18 a $2.300 no tiene efectos contables, 
puesto que no se trata de una inversión con fines de trading. 
Si se hubiera optado por registrar la compra inicial usando el costo de adquisición del 20% de las acciones de 
Genero S.A., el registro inicial hubiera sido: 
Inversión en Asociada (IER) 400 
 Caja 400 
El resto de los registros (asientos) contables se mantiene. Este método es el más utilizado en la práctica y el que 
se sugiere en la NIC 28 sobre Inversiones en Asociadas. 
Finalmente, al momento de recibir el dividendo (en enero de 2019), Genero S.A. registrará: 
Caja 8 
 Dividendo por cobrar 8 
Inversión en acciones de CAP (adquiridas el 30-10-18; cifras en millones de pesos): 
Instrumentos financieros (acciones para trading) 72 
 Caja 72 
Estos papeles son acciones compradas con fines de negociación (trading) y debieran aparecer como tal en el 
balance. Deben presentarse a valor justo con efecto en resultados (VRER. Por lo tanto, al 31/12/18: 
 Instrumentos para negociación (activo financiero): 10.000 acciones x $6.400 = $64 millones 
 Ingresos financieros (abono a resultados por dividendos recibidos) = 250 x $10.000 = $2,5 millones 
 Ajuste a valor justo (cargo a resultados) = ($7.200 - $6.400) x 10.000 = $8 millones 
Los registros contables al 31/12 serían: 
Pérdida por ajuste en VR 8 
 Instrumentos financieros (acciones para trading) 8 
Caja 2,5 
 Ingresos financieros (dividendos) 2,5 
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Pregunta 4 (Inversión en Asociada) 
a) Juan, el gerente de finanzas de una empresa, le acaba de informar a su contador: “Pedro, acabamos de adquirir el 25% de 
Inmobiliaria Las Mercedes (“ILM”) en $1.500 millones. Aquí tengo el estado financiero de ILM, el cual muestra un patrimonio 
a valor libros de $4.000 millones, para que puedas realizar los registros contables correspondientes.” Pedro le dice: “parece 
que se compró caro: para aplicar el método del valor patrimonial, registrando nuestra inversión al costo, vamos a tener que 
reconocer una pérdida de tal manera que nuestra inversión cuadre con el patrimonio de la adquirida.” Escuchando esto, Juan 
le contesta: “No Pedro, eso que pagamos de más corresponde a los flujos esperados, los cuales deben registrarse como un 
intangible separado.” ¿Quién tiene la razón? Comente. 
Ninguno tiene la razón. Cuando se adquiere una participación en una asociada que se registra al valor patrimonial, 
contabilizando la inversión al costo, el valor pagado completo se registra como “Inversión en Asociada”. En este caso 
efectivamente el valor no cuadrará con el patrimonio de la adquirida ni tampoco es necesario reconocer un intangible (plusvalía 
o goodwill, de manera separada). 
b) Inmobiliaria Las Mercedes (“ILM”) formó en el año 2016 una asociada junto con otros 4 socios, cada uno de los cuales 
tiene un 20%. El objetivo de la asociada, llamada Parque de los Reyes (“PdlR”) es la construcción de varios edificios de 
departamentos para la venta. El capital social total de PdlR al 31 de diciembre de 2017 asciende a $200 millones y la cuenta 
de resultados acumulados a esa misma fecha tiene un saldo de $300 millones (pérdida). No hay otras cuentas de patrimonio. 
La Administración de PdlR explica que esta situación debiese revertirse en el año 2018 y 2019 ya que recién en ese momento 
comenzarán a vender los departamentos que han estado construyendo desde el año 2016. La Administración de ILM siempre 
ha expresado que apoya a las empresas en donde invierte. ¿Qué efecto (de existir alguno) tiene esto sobre el registro contable 
que tiene ILM respecto de su inversión en PdlR? Fundamente su respuesta. 
PdlR tiene patrimonio negativo de $100 millones por lo que la evaluación debe ser si ILM dejará su inversión en $0 o si 
constituirá una provisión por patrimonio negativo por $20 millones ($100 millones * 20%). La respuesta es que debe constituir 
la provisión ya que esto es una situación que se espera sea temporal ya que comenzarán a vender los departamentos. Además, 
la Administración de ILM siempre apoya sus inversiones.