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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE 2017-2 ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN CONTABILIDAD I AYUDANTÍA Nº12 Profesores: Ayudantes: Natalia Pierattini S. Ismael Araya (ioaraya@uc.cl) Mathias Theune B. Jorge Artavia (jaartavia@uc.cl) Catalina Bilbao D. Andrés Medina (aomedina@uc.cl) Soledad Errázuriz V. Joaquín Metzner (jametzner@uc.cl) Soledad Ross (msross@uc.cl) Coordinador de profesores: Dominga Selman (dmselman@uc.cl) Paula Faure L. Jaime Valenzuela (jsvalenzuela@uc.cl) Alfonso Valenzuela (aivalenzuela@uc.cl) Ayudante Jefe: Carolina Vivar (cfvivar@uc.cl) Begoña Bilbao D. (bjbilbao@uc.cl) Jorge Yarur (jayarur@uc.cl) I. Repaso • Valor Nominal1 de una acción: 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝐸𝑚𝑖𝑠𝑖ó𝑛 • Valor Libro de una acción: /012345635 7561089: ;º =5109 >: ?@@356:A • Valor de Mercado de una acción: 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝐸𝑐𝑜𝑛ó𝑚𝑖𝑐𝑜 𝑁º 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐸𝑐𝑜𝑛ó𝑚 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐸𝑐𝑜𝑛ó𝑚 𝑁º 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 • Riqueza de un accionista: 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 ∗ 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑝𝑜𝑠𝑒𝑒 + 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑟𝑒𝑐𝑖𝑏𝑖𝑑𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 II. Ejercicios TEMA I | PATRIMONIO La empresa “Soto&Bruna S.A.” se dedica a la producción de ayudantías y evaluaciones para jóvenes universitarios. Al 28 de junio de 2016, S&B presenta el siguiente Balance: 1 Se puede emitir acciones sin valor nominal, por lo que el valor nominal es voluntario ACTIVOS Miles de $ PASIVOS Miles de $ Caja 250.000 Deuda L.P 3.050.000 Exis tencias 300.000 PATRIMONIO Máquinas y Edificios 5.000.000 Capital 3.000.000 Terrenos 3.500.000 Utilidades Retenidas 3.000.000 TOTAL ACTIVOS 9.050.000 TOTAL PAS Y PAT 9.050.000 BALANCE "Amankay S .A." 28-06-2006 Además se sabe que el capital pagado de la empresa está compuesto por 10.000 acciones con un valor nominal de $300 cada una y que actualmente las acciones de Soto&Bruna se están transando a $1.500 cada una en la Bolsa de Comercio de Santiago. Los principales accionistas de la empresa, le piden a usted que por favor los ayude con las siguientes dudas: a. ¿Cuál es el valor libro por acción? ¿Cuál es el valor económico o de mercado del patrimonio? Suponga que los socios de S&B han pensado en tres alternativas para repartir dividendos: • Alternativa 1: otorgar un dividendo en efectivo de $120 por acción, el que sería pagado inmediatamente. • Alternativa 2: otorgar un dividendo en crías liberadas, entregando 1 acción de valor nominal de $300 por cada 5 acciones que tenga cada inversionista. • Alternativa 3: realizar un canje de acciones mediante el cual las acciones existentes serán cambiadas por otras con valor nominal de $450 a razón 1:1 (una antigua por una nueva). b. Presente los asientos que S&B debe realizar para cada alternativa descrita. c. ¿Cuál es el valor libro y de mercado de cada acción después de llevar a cabo cada alternativa? d. Si uno de los socios fuera dueño de 500 acciones, ¿Existe alguna de las alternativas de reparto anteriores que sea más beneficiosa en cuanto al efecto sobre su riqueza? Justifique numéricamente. Suponga que NO se realizó ninguna de las alternativas anteriores y que en septiembre de este año la empresa planea repartir un dividendo provisorio de $30 por acción con cargo a las utilidades del año 2016. e. Contabilice como sería el reparto del dividendo provisorio. Suponga que a final de año (31/12/16) los accionistas de S&B deciden declarar un 40% de las utilidades del año 2016 como dividendo total, y que el dividendo provisorio SI se ha repartido. Suponga que la utilidad del año 2016 fue de $1.200.000. f. ¿Cuál debería ser el registro contable del acuerdo alcanzado por los accionistas de S&B el 31/12/2016, suponiendo que el dividendo se pagará 15 días después? TEMA II | MÁS DE PATRIMONIO… La empresa “Yoshi S.A”. tiene en su Patrimonio el día 30/6/11, 10.000 acciones pagadas con un valor nominal $100 c/u. Actualmente (antes de cualquier dividendo o emisión de nuevas acciones) el precio de mercado de cada acción es de $200 y su valor libro o contable es de $150. El patrimonio contable de la empresa (antes de cualquier dividendo o emisión de nuevas acciones), es el siguiente: • Capital $1.000.000 (10.000 acciones con Valor Nominal $100 c/u) • Utilidades Retenidas $ 500.000 Suponga que usted es dueño de 1.000 acciones de dicha empresa. Desde su punto de vista (como poseedor de 1.000 acciones de esta empresa), responda cada una de las siguientes preguntas, que son independientes entre sí, presentando los cálculos o argumentos que avalan su respuesta. En sus respuestas suponga que no existen impuestos, que tampoco hay costos de transacción (es decir, no hay costos que pagar a corredores al comprar o vender acciones, etc.) y que el mercado incorpora instantánea y correctamente toda la información que se refiere a la empresa. 1. Suponga ahora que el ese día 30/6/11 (a las 24 hrs.), la empresa decidió emitir 2.500 nuevas acciones para ser vendidas a $X cada una, motivo por el cual a usted como actual poseedor de 1.000 acciones de la empresa, y de modo de cumplir con la ley, se le ofrece el derecho preferente a comprar de las nuevas acciones, un número de ellas tal que le asegure no disminuir su participación porcentual en la propiedad de la empresa. Lamentablemente usted no podrá comprar acciones, ni tampoco hay un mercado que le permita a usted vender los derechos que le corresponden. Hecho los cálculos, usted ha concluido que su pérdida de riqueza total, es decir, como resultado de ser dueño de 1.000 acciones antes de la nueva emisión, por no poder comprar acciones de la nueva emisión ni poder vender sus derecho preferentes, dicha pérdida de riqueza en su caso alcanza a $10.000. Se Pide: Determine el precio de suscripción o compra al que la empresa está ofreciendo las acciones de la nueva emisión, es decir, el valor de $X. Muestre detallada y ordenadamente sus cómputos. 2. Suponga finalmente, que el día 30/6/11 en la empresa nada ha ocurrido (no ha habido dividendo alguno ni emisión de nuevas acciones, es decir, estamos como al inicio de la pregunta). La empresa tiene 10.000 acciones de valor nominal $100 cada una, un Patrimonio Contable Total de $1.500.000 (Capital = $1.000.000 y Utilidades Retenidas = $500.000) y el precio de mercado de cada acción es de $200. Suponga que a la empresa se ha acercado un nuevo inversionista dispuesto a aportar capital directamente en la empresa de modo que ésta pueda buscar con tranquilidad, sabiendo que cuenta con los recursos necesarios, nuevos proyectos de inversión. El nuevo inversionista aportaría en efectivo la suma de $500.000. Se Pide: Determine el máximo número de nuevas acciones que la empresa tendría que emitir y entregarle a este nuevo accionista, a cambio de los $500.000 que él aportaría, de modo que los antiguos accionistas (usted entre ellos) no disminuyan la “riqueza” que ellos tenían antes de la llegada de este nuevo inversionista, es decir, de modo que los antiguos accionistas mantengan inalterada la “riqueza” que ellos tenían antes de la emisión de las nuevas acciones que se le entregarían a este nuevo accionista. TEMA III La empresa AREA 51 tiene el siguiente patrimonio al 31 de diciembre de 2009: Capital: $1.000.000 Sobre Precio en Venta de Acciones Propias: $200.000 Utilidades Retenidas: $500.000 Resultado del Ejercicio: $300.000 Total Patrimonio: $2.000.000 El capital se encuentra dividido en 100.000 acciones cuyo valor nominal asciende a $10 cada una. Los movimientos patrimoniales durante el año 2010 fueron los siguientes: • 1 de Enero de 2010: Reparto de un dividendo de $200.000 en acciones cuyo valor nominal es de $10 cada una. • 31 de Diciembre de 2010: Resultado del Ejercicio de 2010 de $100.000. Se pide:a. Presente el asiento contable para contabilizar el dividendo en acciones. b. Si el precio de mercado de cada acción de AREA 51. al 31 de diciembre de 2009 ascendía a $30 cada una, presente: i. Valor Libro de cada acción al 31 de diciembre del 2009 y justo después del dividendo en acciones. ii. Precio de Mercado de la acción justo después del dividendo en acciones. c. Suponga que el 1 de enero de 2011 la empresa AREA 51. realizó un aumento de capital de 30.000 acciones con valor nominal de $10 cada una. No obstante, éstas fueron vendidas al contado en $21 cada una. Si el precio de mercado de la acción después del dividendo en acciones que Ud. calculo en a) es el mismo que había al 31 de diciembre de 2010, presente: i. La contabilización de este evento. ii. Valor Libro de cada acción al 31 de diciembre de 2010 y justo después del dividendo en acciones. iii. El precio de mercado justo después de la emisión. iv. El valor de cada derecho preferente de suscripción de acciones contenido en cada acción de AREA 51. d. Un accionista que tiene 1.000 acciones de AREA 51. y que no quiere participar en este aumento de capital está preocupado con el precio que podría tener la acción justo después del aumento de capital. ¿Qué estrategia le sugeriría Ud. para que no afectara su riqueza? Fundamente numéricamente su respuesta. III. Propuesto TEMA IV | GRAN PUZZLE Tema V, Examen 1er Semestre 2011 De acuerdo a la información que se le entregará a continuación, a Ud se le pedirá: a. Presentar el Balance de “La Parque Central” al 31 de diciembre de 2010 (no se pide asientos ni mayores) b. Presentar el Estado de Resultados de “La Parque Central” correspondiente al año 2010 c. Presentar el Estado de Fuentes y Usos de Fondos en Base de Caja (o Estado de Flujos de Efectivo) de “La Parque Central” del año 2010, bajo el Método Indirecto. La presentación debe ser hecha usando las categorías formales de dicho estado financiero. Información Tema: La empresa “La Parque Central S.A”. (“La PC”) se dedica a la comercialización de bicicletas de paseo. A continuación se presenta el Balance de “La Parque Central” al 31 de Diciembre del año 2009 BALANCE "LA PARQUE CENTRAL" 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Caja 35.000 Cuentas por Pagar (Proveedores) 30.000 Cuentas por Cobrar 46.300 Ingreso Percibido por Adelantado (IPPA) 8.700 Provisión por Deudores Incobrables (6.000) Sueldos por Pagar 3.000 Existencias 40.000 Intereses por Pagar 6.000 Arriendo Pagado por Adelantado (CP) (APPA C.P.) 13.000 Valores Negociables 19.000 Deuda con Bancos Largo Plazo 100.000 Provisión por Fluctuación de Valores Negociables (1.600) Maquinaria 45.000 Depreciación Acumulada (4.000) Inversión en Empresas Relacionadas 15.000 Capital 70.000 Menor Valor en Inversiones 5.000 Utilidades Retenidas 65.000 Arriendo Pagado por Adelantado (LP) (APPA L.P.) 91.000 Resultado del Ejercicio 15.000 Total Activos $297.700 Total Pasivos y Patrimonio $297.700 Cuentas por Cobrar y PDI: La política de PC respecto a la estimación de incobrables es la de estimar como incobrables un monto equivalente al 10% de las ventas a crédito de corto plazo del período y un 12% de las ventas a crédito de largo plazo del período. Arriendo Pagado por Adelantado (APPA): El APPA total vigente al 31/12/09, corresponde al pago hecho por la empresa el 31/12/07, fecha en la cual arrendaron sus oficinas centrales, por un período de 10 años a contar de esa fecha. Existencias: Las existencias al 31 de Diciembre de 2009 corresponden a 1.000 unidades cuyo costo es de $40 c/u Adicionalmente la empresa utiliza Permanencia y FIFO (PEPS) como sistema de control de existencias y de asignación de costos a las existencias vendidas, respectivamente. Algunos datos adicionales respecto del balance de la empresa “La Parque Central” al 31 de diciembre de 2009 son: Valores Negociables e IER Al 31/12/09 “La PC” tenía las siguientes inversiones en acciones que cumplen con las condiciones para ser consideradas como “Valores Negociables”: Nombre Acción N° de Acciones Precio Compra Precio al 31/12/2009 AAA 1.000 $15 $13 BBB 200 $20 $22 El saldo al 31/12/2009 de la cuenta IER corresponde al 25% de la propiedad de “La Neoyorkina”, que “La PC” compró el mismo 31/12/2009 en $20.000. El patrimonio contable de “La Neoyorkina” al momento de la compra (31/12/09) era de $60.000. El Menor Valor generado en esta transacción se amortiza linealmente en 20 años Maquinaria: La máquina existente al 31 de diciembre de 2009 se compró el 31/12/08, tiene un valor residual de $5.000 y se deprecia linealmente en un período de 10 años. Ingresos Percibidos por Adelantado (IPPA): El IPPA vigente al 31/12/09, corresponde a una obligación de la empresa con un cliente que quiso asegurar el stock de bicicletas de paseo para el verano, por lo que pidió y pagó por adelantado a la empresa 150 unidades, las que se entregarían en enero de 2010. Sueldos por Pagar La PC paga sus sueldos el 1° de cada mes, por mes trabajado. Esto implica que los Sueldos por Pagar que aparecen en el balance al 31/12/09 corresponden a los sueldos del mes de diciembre, y serán pagados el 1° de enero del año 2010 Deuda Bancaria de Largo Plazo La Deuda Bancaria al 31/12/2009 fue tomada hace muchos años, y genera un interés del 12% anual simple (6% semestral, 1% mensual), que se paga semestralmente cada 1 de Julio y 1 de Enero. Esta deuda se pagará en su totalidad en muchos años más. Transacciones relacionadas con Sueldos: 01/07/2010: Luego de una negociación con los trabajadores de la empresa, se llegó al acuerdo de subir todos los sueldos un 25% a partir de julio, es decir, el pago de sueldos el 1° de agosto incorporaría este aumento de sueldo. Transacciones relacionadas con inversiones financieras hechas por “La Parque Central”: 01/06/2010: La empresa AAA declaró y pagó un dividendo de $5 por acción 01/07/2010: La Neoyorkina declaró y pagó un dividendo total de $4.000 31/12/2010: La Neoyorkina presentó una Utilidad del Ejercicio para el año 2010 de $8.000 Adicionalmente el precio de mercado al 31/12/2010 de AAA era de $14 por acción, y el de BBB fue de $21 por acción Transacciones relacionadas con los Activos Fijos de “La Parque Central”: 01/01/2010: La máquina existente inesperadamente sufrió un desperfecto, por lo cual se realizó una reparación mayor. Esta reparación, además de permitir que la máquina recuperase el potencial de servicios que había perdido producto del desperfecto, generó además una mejora en el activo por un aumento de 3 años en la vida útil que le quedaba al momento del desperfecto, y un aumento en el valor residual de El siguiente es un resumen de las transacciones realizadas por la empresa “La Parque Central” durante el año 2010: $1.000. Esta reparación mayor significó para la empresa un desembolso en efectivo de $10.000, de los cuales el 60% correspondió a la reposición de la potencialidad que se había perdido producto del desperfecto y el 40% restante a la mejora en la potencialidad de la máquina. Transacciones relacionadas con Existencias 10/01/2010: Se entregaron las unidades pagadas que habían sido pagadas por adelantado 01/05/2010: La PC compró 300 unidades de existencias a $45 cada una. Estas fueron compradas utilizando crédito de proveedores con un plazo de 12 meses 10/07/2010: La PC vendió 650 unidades de existencias a $120 cada una. Esta venta se realizó 60% al contado, y 40% a crédito (corto plazo) 02/10/2010: La PC vendió 250 unidades de existencias a $150 cada una. Esta venta se realizó un 50% al contado y un 50% con un crédito a 24 meses 31/12/2010: El recuento físico de las unidades indicó que al 31/12/2010 habían 200 unidades en bodega. “La Parque Central” no acostumbra a tener merma de existencias, por lo que cualquier merma de existencias es considerada anormal Transacciones Adicionales • Duranteel año 2010 se declararon “Definitivamente Incobrables” por un total de $4.500 • Durante el año 2010 se pagó el total de las cuentas por pagar a proveedores existentes al 31/12/2009 • Durante el año 2010 se cobró un total de $50.000 de Cuentas por Cobrar • Durante el año 2010 La Parque Central declaró y pagó dividendos por un total de $7.000 • La Parque Central está ubicada en un país donde no existe impuesto alguno De acuerdo a la información que se le ha entregado, a Ud se le pide: a. Presente el Balance de “La Parque Central” al 31 de diciembre de 2010, de acuerdo usando las categorías de presentación del balance (ítemes circulantes, etc.) (no se pide asientos ni mayores) b. Presente el Estado de Resultados de “La Parque Central” correspondiente al año 2010 c. Presente el Estado de Fuentes y Usos de Fondos en Base de Caja (o Estado de Flujos de Efectivo) de “La Parque Central” del año 2010, bajo el Método Indirecto. La presentación debe ser hecha usando las categorías formales de dicho estado financiero. Solución BALANCE "LA PARQUE CENTRAL" 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Caja 57.800 Cuentas por Pagar (Proveedores) 13.500 Cuentas por Pagar 23.000 Ingreso Percibido por Adelantado (IPPA) 0 Provisión por Deudores Incobrables (6.870) Sueldos por Pagar 3.750 Existencias 9.000 Intereses por Pagar 6.000 APPA (CP) 13.000 Valores Negociables 19.000 Deuda con Bancos Largo Plazo 100.000 PFVN (800) Maquinaria 49.000 Depreciación Acumulada (7.250) Inversión en Empresas Relacionadas 16.000 Capital 70.000 Menor Valor en Inversiones 4.750 Utilidades Retenidas 73.000 APPA L.P. 78.000 Resultado del Ejercicio 7.130 Cuentas por Cobrar de LP 18.750 Total Activos 273.380 Total Pasivos y Patrimonio $273.380 Estado de Resultados 2010 Ingreso por Ventas 124.200 Costo de Ventas (42.250) Margen Bruto 81.950 Gasto por Sueldos (40.500) Gasto por Depreciación (3.250) Gasto por Intereses (12.000) Gasto por Deudores Incobrables (5.370) Gasto por Reparación (6.000) Gasto por Arriendo (13.000) Utilidad por Dividendos 5.000 Utilidad por IER 2.000 Amortización Menor Valor (250) Pérdida por Merma (2.250) Utilidad por FVN 800 Resultado del Ejercicio 7.130 Estado de Flujos de Efectivo “La Parque Central”” (Año 2010) MÉTODO INDIRECTO: Siguiente página: I. FONDOS PROVENIENTES DE LAS OPERACIONES Resultado del Ejercicio $7.130 + Deprec. Del Ejercicio 3.250 - Venta a Crédito de Largo Plazo (18.750) - Utilidad por I.E.R. (2.000) + Amortizac. Menor Valor Inversiones 250 - Utilidad por Fluctuación de V. Negociables (800) + Gasto por Arriendo Pagado por Anticipado (Ver Nota 1) 13.000 - Utilidad por Dividendos (5.000) = Resultado Ajustado ($2.920) Más: Disminución en Cuentas por Cobrar (C.P.); Neto de Prov. Deudores Incobrables (Ver Nota 2) 24.170 Más: Disminución Existencias 31.000 Menos: Disminución Cuentas por Pagar Proveedores (16.500) Menos: Disminución Ing. Perc. Por Adelantado (8.700) Más: Aumento Sueldo por Pagar 750 Total Efectivo Proveniente de las Operaciones (1) $27.800 II. FONDOS DE INVERSIONES Inversión en Máquina (4.000) Inversiones Financieras (Valores Negociables + Inv. En Emp. Relacionadas) 1.000 Dividendos por Valores Negociables 5.000 Total Efectivo Proveniente de las Inversiones (2) $2.000 III. FONDOS DE FINANCIAMIENTO Préstamo o Crédito del Banco 0 Pago de Dividendos (7.000) Total Efectivo Proveniente de Financiamiento (3) ($7.000) = Cambio en Efectivo en el Año 2010 [(1) + (2) + (3)] $22.800 + Saldo Inicial $35.000 = Saldo Final de Efectivo $57.800
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