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1 1 EAA-213 Contabilidad y Toma de Decisiones Organización del Curso • FUNDAMENTOS – Herramientas conceptuales • Utilidad esperada • Estados de la naturaleza e información – Rol de los mercados de capitales • Eficiencia • Fundamentos del Valor Presente – Herramientas “prácticas” • Matemáticas financieras avanzadas • Estructura de tasas de interés • APLICACIONES – Contabilidad económica – Valoración de proyectos, activos y pasivos – Valoración de empresas • TRABAJOS DE USOS FINANCIEROS DE EXCEL – En paralelo durante el curso 2 BALANCE ECONOMICO 2 Un ejemplo: Salfacorp S.A. 3 http://www.salfacorp.cl/ De algún modo el mercado estima o determina el valor de las empresas; nosotros estudiamos cómo lo hace Salfacorp S.A y Filiales 4 Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros http://www.salfacorp.cl/ 3 Salfacorp S.A y Filiales 5 Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros Salfacorp S.A y Filiales 6 Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros 4 Salfacorp S.A y Filiales 7 Fuente: http://www.bolsantiago.cl/theme/resumenInstrumento.aspx?nemo=SALFACORP Salfacorp S.A y Filiales 8 Fuente: http://www.bolsantiago.cl/theme/resumenInstrumento.aspx?nemo=SALFACORP http://www.bolsantiago.cl/theme/resumenInstrumento.aspx?nemo=SALFACORP http://www.bolsantiago.cl/theme/resumenInstrumento.aspx?nemo=SALFACORP 5 Salfacorp Precio de la acción en los últimos 10 años 9 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 SALFACORP 10 FINANZAS – ALGUNOS DE SUS TEMAS Finanzas Corporativas Inversiones POSITIVO – Cómo invierten las empresas – Cómo estructuran sus activos – Cómo se financian – Cómo deciden repartir utilidades – Cómo se determinan los precios de los activos financieros* – Decisiones de inversión financiera y desempeño – Cómo funciona el mercado* NORMAT. – Cómo debe hacerse – Manejo de F. Caja; Inventarios; cap. de tbjo. – Decisiones de inversión* y financiamiento – Cómo debe invertirse en activos financieros* “Finance is far and away the most successful area of economics in terms of penetration of theory and evidence into real world applications.” Prof. Eugene Fama, Booth Business School, Univ. of Chicago, Premio Nobel de Economía 2013. http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economic-sciences/laureates/2013/fama-speech_en.html 6 Información para valorizar 12 VALOR DE UN ACTIVO DE CAPITAL Depende de sus “flujos futuros” Estados financieros E X A N T E E X P O S T 13 ROL DE LA INFORMACIÓN CONTABLE • Perspectiva • Por qué usarla • Para qué usarla • Limitaciones
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