Apunte 04

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Capítulo 4
Valor de la Información
Profesora Marta Del Sante Arrau Contabilidad y Toma de Decisiones
Valor de la Información
• ¿Cómo me puede agregar valor la información?
• PRINCIPIO: El máximo que se está dispuesto a pagar por un ‘bien’ es una 
cantidad tal que deje al individuo indiferente entre tener y no tener dicho 
‘bien’
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Valor de la Información
Ejemplo 1:
Usted está pensando en invertir sus ahorros de 100.000. Sus opciones son 
una acción riesgosa que rentaría un 10% ó -5% en un mes o un bono del 
gobierno con una tasa del 7%. Usted estima que la probabilidad que la 
acción de la empresa aumente de precio es un 80%.
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Valor Esperado de la 
Información Perfecta (VEIP) 
• Cuánto se está dispuesto a pagar por conocer el estado que ocurrirá en 
forma anticipada. ¿Probabilidad de recibir la señal “subirá”?
p(y|s) y1 y2  (s/y1) (s/y2)
S1
S2
p(y)
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• Decisión óptima dada y1
–
–
• Decisión óptima dada y2
–
–
• Riqueza esperada con información perfecta: 
• VEIP =
Valor Esperado de la 
Información Perfecta (VEIP) 
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Valor de la Información Perfecta 
dada una Función de Utilidad U(w)
• Sup. U(w) = w0.5
• Decisión óptima sin información adicional: 
–
–
• Decisión óptima dada y1
• Decisión óptima dada y2
• Utilidad esperada con información perfecta: 
• VIP: 
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Valor Esperado de la 
Información Muestral (VEIM) 
• Máximo que un inversionista neutral frente al riesgo está dispuesto a pagar 
por información imperfecta (muestral)
p(y|s) y1 y2  (s/y1) (s/y2)
S1 .9 .1 .8
S2 .3 .7 .2
p(y)
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• Decisión óptima dada y1
– d1: 
– d2: 
• Decisión óptima dada y2
– d1: 
– d2: 
• Riqueza esperada con información adicional: 
• VEIM = 
Valor Esperado de la 
Información Muestral (VEIM) 
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Árbol de decisión
d1
d2
S1 1 = 
S2 2 = 
d1
d2
S1 1 = 
S2 2 = 
d1
d2
S1 1 = 
S2 2 = 
Compra SI
No Compra SI
Señal y1
Señal y1
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Valor de la Información
• VEIP = EYP[W]-E[W] 
• VEIM = EYM[W]-E[W] 
• Relación entre estos conceptos
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Otras aplicaciones
• Seguros
• “Opción real”