Ayudantía 8

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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE 
INSTITUTO DE ECONOMÍA 
 
Macroeconomía II 
Ayudantía #8 
Profesor: Felipe Larraín 
Ayudantes: Felipe Benguria 
Mauricio Calani 
Juan José Donoso 
Felipe Gazitúa 
Lilí Illanes 
Felipe Labbé 
Rodrigo Terc 
Ignacio Ugarte 
 
Modelo de contratos de Fischer 
Suponga una economía que puede describirse con las siguientes ecuaciones: 
 
Donde las variables están expresadas en términos logarítmicos, y donde y son variables 
aleatorias que siguen un proceso autorregresivo de primer orden, es decir, se comportan de 
acuerdo a: 
 
Los términos aleatorios y son ruidos blanco, es decir, tienen media cero y varianza 
finita. Por otro lado, los salarios se negocian colectivamente todos los periodos. 
Finalmente, la autoridad monetaria se rige de acuerdo a la siguiente regla: 
 
Los agentes tienen expectativas racionales. 
 
 
a. Encuentre la ecuación del nivel de precios y del producto 
 
b. ¿En qué difiere este modelo del original de Fischer? Explique. 
 
c. Suponga ahora que la autoridad no tiene manera de conocer y , y por lo tanto cuenta 
con el mismo set de información de los agentes. Además, los salarios se negocian cada 
dos períodos. Si esto es así, la ecuación del producto está dada por: 
 
Encuentre y si el objetivo de la autoridad es minimizar la variabilidad del producto. 
 
d. Comente: “Aún bajo expectativas racionales el dinero puede tener efectos reales”. 
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