Ayudantía5_2014_2

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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATOLICA DE CHILE
ESCUELA DE ADMINISTRACION
AYUDANTÍA 5
FINANZAS I
EAA220B
Segundo Semestre 2014
Profesor: Diego Figueroa
Ayudantes: Teresita Ducci
	 Catalina Valente
Pregunta 1 
¿Cuál de estos portafolios no puede estar en la frontera eficiente?
	Portafolio
	Retorno esperado
	Desviación Estándar
	W
	15%
	36%
	X
	12%
	15%
	Y
	5%
	7%
	Z
	9%
	21%
Pregunta 2
Usted sabe que la tasa libre de riesgo es de 4%, además, existen los siguientes activos, con sus respectivos retornos esperados y volatilidades.
¿Existe alguna posibilidad de arbitraje?
¿Cómo se explotaría?
	Portafolio
	Retorno esperado
	Desviación Estándar
	W
	16%
	17,32%
	X
	12%
	14,14%
	Y
	9%
	12.30%
	Z
	18%
	18,70%
Pregunta 3
Las acciones A,B y C, tienen el mismo retorno esperado y la misma desviación estándar esperada. Cual combinación de 2 acciones minimiza el riesgo de mi portafolio (asuma que puede invertir 0,5 en cada acción)
	
	Acción A
	Acción B
	Acción C
	Acción A
	+1,0
	
	
	Acción B
	+0,9
	+1,0
	
	Acción C
	+0,1
	-0,4
	+1,0
Pregunta 4
Suponga que tiene dos acciones, A y B, cuyas características son las siguientes 
	Acción
	Retorno Esperado
	Desviación estándar
	A
	10%
	5%
	B
	15%
	10%
Y la correlación entre ambos es de -1 
a) Suponga que se puede pedir prestado. ¿Cuánto debería ser la tasa libre de riesgo?
b) suponga ahora que la correlación es de 0,4, ¿cuál es el portafolio tangente? 
c) Ahora suponga que la función de utilidad es igual a la vista en clases y que el perfil de riesgo de este individuo, es de A=3. Además, la tasa libre de riesgo es igual a la calculada en (a), cuanto invertirá en acciones y cuanto en el activo libre de riesgo?, dentro de acciones, ¿cuál será la proporción en la acción A y cuanto en la acción B? 
Pregunta 5
Suponga que existen infinitas acciones a invertir, todas con E(ri)=15%, σi=60% y ρ=0,5
a) ¿Cuál es el retorno esperado y desviación estándar de un portafolio “equaly weighed” con 25 acciones?
b) ¿Cuál es el mínimo número de acciones necesarias para generar un portafolio eficiente con una desviación igual o menor a 43%?
c) ¿Cuál es el riesgo sistemático de este universo de acciones?
d) Si la tasa libre de riesgo está en 10%, ¿cuál es la pendiente de este Capital Allocation Line?