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06/03/14 1 Datos y Crecimiento Macroeconomía I Profesor Loris Rubini Producto Bruto Interno • El PBI es el valor de todo lo que se produce en la economía durante un año. – Producción: no confundir con ventas (doble contabilización) – Durante un año: flujo, no stock. 06/03/14 2 ¿Para qué sirve el PBI? • Mide la riqueza de un país – Al dividir por el número de personas, nos da una idea de cuán rico es cada uno – Problema de la distribución del ingreso: si hay unos pocos muy ricos, y muchos pobres, el PBI per capita es alto, pero no implica que la gente en general es rica • Mide la producYvidad de la economía – Si agrego un individuo a la economía, ¿el producto aumenta en proporción al PBI per capita? – Población trabajadora vs. no trabajadora Precios corrientes vs. constantes • El PBI es el valor de toda la producción anual Y = P x Q Donde P es el precio de los bienes y Q la canYdad • El PBI puede subir por que aumenta P o Q • Un aumento debido a que aumenta P no es interesante: – No dice nada acerca de la riqueza de la población – No dice nada acerca de la producYvidad • Para aislar el efecto de un aumento en Q, medimos el PBI en precios constantes. 06/03/14 3 Índice de precios • Para agregar la economía, necesitamos que todo esté en unidades comparables – No podemos sumar peras con manzanas • Las unidades de elección son monetarias – Peso, Dólar, Euro, etc. • Esto introduce un problema, ya que si el valor agregado aumenta por que aumenta el precio, esto no significa que se produzca más • Para corregir por esto, creamos un índice de precios Índice de precios Compara el valor de una canasta de bienes en dos períodos. – Elegimos un número N de bienes, y los evaluamos al precio del año base T y en otro año T´ – El cociente entre estos números es el índice – Notemos que si los precios aumentan de T a T’, P aumenta. – Si dividimos el PBI nominal por P, estamos ajustando por el crecimiento en precios. Esto es el PBI real. – Problema: ¿cambian los bienes que consumimos? ¡Ipads! P = PN i=1 piT 0qiTPN i=1 piT qiT 06/03/14 4 PBI real • El PBI nominal en 2 años es • El deflactor del PBI depende del año base – Según canasta año 1, los precios aumentaron un 5% – Según canasta año 2, los precios aumentaron un 1% • El PBI real es • ¿Cuánto creció la economía? ¿5% o 9%? Año 1 Año 2 % aumento 100 110 10 Año base PBI real año 1 PBI real año 2 % aumento 1 100 110/1,05 = 105 5% 2 100 x 1,01 = 101 110 9% Crecimiento real • Como vimos, el crecimiento real depende del deflactor • Esto puede ser un problema importante cuando los bienes consumidos cambian entre los 2 períodos • Si queremos comparar el PBI en 1980 con el 2010, gran parte de los bienes son disYntos • Las computadoras, por ejemplo, bajaron mucho de precio – Bajaron todavía más si ajustamos por calidad 06/03/14 5 Precios encadenados Para evitar el problema de elección de año base, usamos precios encadenados. Es un promedio geométrico de los otros precios. Año base Año 1 Año 2 % aumento 1 100 105 5% 2 101 110 9% Encadenados 100 110 x Penc = 1,029 2,9% Penc = q PT ⇥ PT 0 Penc = q P1 ⇥ P2 = p 1,01⇥ 1,05 ¿Cómo se mide el PBI? Tres formas: 1. Por el lado del valor agregado 2. Por el lado del gasto 3. Por el lado del ingreso La idea es que todo lo que alguien produce, alguien lo compra, y todo lo que se produce genera valor agregado. 06/03/14 6 Precios constantes Yt = Pt x Qt Yt+1 = Pt+1 x Qt+1 El crecimiento del PBI real es Qt+1 = Yt+1/Pt+1=Yt+1 x Pt Qt Yt/Pt Yt x Pt+1 Pt/Pt+1 es el deflactor del PBI Por el lado del valor agregado • Valor agregado: remuneración a los factores de produccion. • Factores de producción: trabajo, capital, Yerra, etc. – Excluye pago por productos intermedios, por ejemplo – Estos son producidos por otros, por lo que al fin también son pagos a los factores. – Si no los resto del productor final, los estoy contando muchas veces. 06/03/14 7 PIB y el deflactor Valor Valor Agregado Agregado Deflactor Composicion Composicion P.6Corrientes P.6Constantes P.6Corrientes P.6Constantes Agropecuario+Silvícola 3590715 2918411 81 3,22 3,09 Agricultura 720602 665572 92 0,65 0,70 Fruticultura 1213271 1068175 88 1,09 1,13 Ganadería 931148 519706 56 0,84 0,55 Silvicultura 725694 671688 93 0,65 0,71 Pesca 573546 382405 67 0,51 0,40 Minería 18086469 12639027 70 16,22 13,37 Cobre 16131774 11336501 70 14,47 11,99 RestoF 1954695 1332528 68 1,75 1,41 IndustriaFManufacturera 13004432 11104266 85 11,66 11,74 Alimenticia 2963967 2192906 74 2,66 2,32 BebidasFyFtabaco 1747318 1535996 88 1,57 1,62 Textil,FprendasFdeFvestirFyFcuero 308761 445383 144 0,28 0,47 MaderasFyFmuebles 539202 519763 96 0,48 0,55 Celulosa,FpapelFeFimprentas 1616681 1494858 92 1,45 1,58 RefinaciónFdeFpetróleo 723754 574075 79 0,65 0,61 Química,FFcauchoFyFplástico 1844023 1620397 88 1,65 1,71 FabricaciónFdeFproductosFmineralesFnoFmetálicos 415319 342019 82 0,37 0,36 MetálicaFbásica 567193 806001 142 0,51 0,85 ProductosFmetálicos,FmaquinariaFyFequipos,FyFotrosFn.c.p. 2278214 1656221 73 2,04 1,75 Electricidad,FGasFyFAgua 3337125 3443218 103 2,99 3,64 Construcción 8420605 7145839 85 7,55 7,56 Comercio 10221861 9614331 94 9,17 10,17 RestaurantesFyFHoteles 1840944 1453378 79 1,65 1,54 Transporte 4771368 4668561 98 4,28 4,94 Comunicaciones 2409966 2305241 96 2,16 2,44 ServiciosFFinancieros 5859970 5969144 102 5,26 6,31 ServiciosFEmpresarialesF 15449314 13267452 86 13,86 14,03 ServiciosFdeFVivienda 5699939 4922844 86 5,11 5,21 ServiciosFPersonales 13043908 10882021 83 11,70 11,51 Educación 5513249 475611586 4,94 5,03 Salud 4170095 3307654 79 3,74 3,50 RestoF 3360564 2818690 84 3,01 2,98 AdministraciónFPública 5184059 4199178 81 4,65 4,44 Total 111494220 94547121 85 100,00 100,00 PIB por sectores, 2011 Precios del año anterior encadenados BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.47 Cuenta agregada de la producción de las actividades económicas, volumen a precios del año anterior encadenado, 2011 (Millones de pesos encadenados) (1) Producción Consumo Valor bruta a p.p (2) intermedio a p.u (3) agregado Agropecuario-silvícola 7.325.849 4.391.683 2.918.411 Agricultura 1.836.168 1.173.113 665.572 Fruticultura 2.077.258 1.009.930 1.068.175 Ganadería 1.972.285 1.441.482 519.706 Silvicultura 1.447.036 773.174 671.688 Pesca 1.866.725 1.515.509 382.405 Minería 21.508.587 8.919.714 12.639.027 Cobre 19.218.510 7.925.957 11.336.501 Resto 2.331.488 1.001.699 1.332.528 Industria manufacturera 43.863.257 32.859.007 11.104.266 Alimentos 10.849.593 8.695.522 2.192.906 Bebidas y tabaco 3.632.819 2.101.286 1.535.996 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.379.519 935.108 445.383 Maderas y muebles 2.395.209 1.875.401 519.763 Celulosa, papel e imprentas 4.510.255 3.000.578 1.494.858 Refinación de petróleo 4.718.846 4.125.875 574.075 Química, caucho y plástico 5.864.017 4.249.747 1.620.397 Fabricación de productos minerales no metálicos 1.566.652 1.226.798 342.019 Metálica básica 4.023.444 3.226.427 806.001 Productos metálicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 5.054.527 3.444.796 1.656.221 Electricidad, gas y agua 12.058.039 8.609.099 3.443.218 Construcción 14.988.377 7.837.419 7.145.839 Comercio 20.257.314 10.643.879 9.614.331 Restaurantes y hoteles 3.601.179 2.154.243 1.453.378 Transporte 14.530.133 9.876.646 4.668.561 Comunicaciones 5.142.516 2.827.515 2.305.241 Servicios financieros 9.176.048 3.211.859 5.969.144 Servicios empresariales (4) 20.525.923 7.264.652 13.267.452 Servicios de vivienda 6.405.347 1.486.531 4.922.844 Servicios personales (5) 15.893.719 5.020.938 10.882.021 Educación 6.004.117 1.247.768 4.756.115 Salud 5.678.229 2.382.393 3.307.654 Resto 4.210.266 1.390.314 2.818.690 Administración pública 6.760.716 2.586.294 4.199.178 Total 203.409.546 109.184.404 94.547.121 _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________ BANCO CENTRAL DE CHILE 06/03/14 8 PBI por el lado del gasto Y = C + I + G + X – M • Y es el producto total (PBI) • C es consumo de los individuos • I es inversión de los individuos • G es gasto del gobierno (consumo mas inversión) • X son exportaciones • M son importaciones PIB -‐ Gasto BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.11 Gasto del producto interno bruto trimestral, volumen a precios del año anterior encadenado 2009-2012 (Millones de pesos encadenados) (1) (2) 2009 2010 2011 2012 2010 2011 2012 I II III IV I II III IV I II III IV Demanda Interna 86.798.068 98.589.032 107.519.798 115.173.392 22.130.275 24.209.517 25.248.952 27.000.288 25.478.604 26.259.256 27.344.828 28.437.110 26.732.394 28.072.679 29.610.078 30.758.242 Formación bruta capital fijo 20.375.276 22.862.276 26.220.219 29.445.414 5.231.692 5.715.573 5.686.353 6.228.657 6.283.489 6.366.469 6.500.506 7.069.755 6.739.590 6.989.425 7.368.481 8.347.918 Construcción y otras obras 13.847.795 14.036.673 15.251.424 16.621.910 3.419.222 3.483.627 3.477.747 3.656.076 3.783.102 3.751.803 3.715.471 4.001.047 4.130.451 4.091.241 4.034.237 4.365.981 Maquinaria y equipo 6.527.482 8.814.351 11.003.906 12.922.338 1.811.447 2.228.942 2.205.707 2.568.255 2.501.532 2.620.434 2.797.461 3.084.479 2.593.454 2.904.520 3.373.697 4.050.667 Consumo Total 68.155.789 74.784.856 80.657.645 85.304.384 16.343.173 18.394.944 19.142.876 20.903.863 18.324.961 19.909.787 20.432.896 21.990.000 19.171.766 20.990.820 21.545.308 23.596.490 Consumo de hogares e IPSFL (3) 56.633.265 62.763.511 68.332.346 72.482.553 14.105.934 15.329.272 16.037.728 17.290.578 15.978.210 16.764.856 17.287.153 18.302.127 16.791.617 17.717.264 18.327.812 19.645.860 Bienes durables 4.371.379 6.076.458 7.504.827 8.464.566 1.143.506 1.509.109 1.497.982 1.925.861 1.643.184 1.805.352 1.825.725 2.230.565 1.872.077 2.012.509 2.034.709 2.545.272 Bienes no durables 24.253.064 26.400.265 28.359.626 29.764.002 6.159.343 6.239.063 6.686.232 7.315.628 6.810.401 6.773.692 7.132.494 7.643.039 7.024.155 7.058.074 7.513.805 8.167.968 Servicios 28.008.822 30.301.538 32.522.429 34.356.861 6.806.325 7.581.317 7.855.130 8.058.766 7.537.577 8.189.966 8.336.751 8.458.135 7.913.350 8.659.577 8.793.627 8.990.307 Consumo de Gobierno 11.522.524 12.049.331 12.405.494 12.922.293 2.260.899 3.067.661 3.111.051 3.609.719 2.400.405 3.156.717 3.164.231 3.684.142 2.439.473 3.289.595 3.244.402 3.948.824 Exportación de bienes y servicios 37.180.870 38.045.095 40.011.252 40.395.710 9.071.581 9.439.345 9.763.613 9.770.556 9.772.137 10.251.981 9.651.353 10.335.781 10.113.268 10.230.765 9.231.596 10.820.081 Exportación de bienes 31.940.484 31.798.475 33.035.997 33.668.025 7.617.796 7.956.205 8.136.647 8.087.828 7.987.265 8.520.369 7.941.488 8.586.875 8.389.715 8.589.379 7.661.855 9.027.076 Agropecuario-silvícola-pesca 2.009.066 2.058.170 2.312.099 2.303.494 723.582 751.425 321.922 261.241 912.247 776.659 326.096 297.097 973.156 719.812 332.068 278.459 Minería 17.421.350 17.540.716 17.279.301 17.749.386 4.062.472 4.330.770 4.574.425 4.573.049 3.914.556 4.480.766 4.145.464 4.738.515 4.118.740 4.462.123 4.076.404 5.092.118 Cobre 16.133.237 16.191.071 15.864.602 16.263.156 3.732.575 4.007.800 4.243.673 4.207.022 3.584.584 4.140.870 3.762.189 4.376.959 3.734.226 4.097.858 3.736.677 4.694.394 Resto 1.288.113 1.353.659 1.425.668 1.494.573 332.145 323.181 330.182 368.152 333.237 340.521 389.520 362.390 382.942 367.192 341.785 402.654 Industria 12.510.068 12.164.368 13.739.425 13.860.363 2.801.338 2.831.758 3.255.655 3.275.616 3.270.296 3.297.840 3.584.547 3.586.741 3.458.372 3.488.245 3.307.660 3.606.086 Exportación de servicios 5.240.385 6.253.497 7.053.441 6.728.028 1.455.148 1.484.328 1.628.916 1.685.105 1.818.178 1.741.917 1.733.501 1.759.845 1.733.442 1.625.861 1.577.882 1.790.843 Importación de bienes y servicios 31.103.675 39.149.887 44.825.587 47.013.732 8.470.266 9.418.078 10.561.114 10.700.429 10.454.104 11.038.898 11.953.927 11.378.659 10.754.824 11.300.964 12.226.998 12.730.946 Importaciónde bienes 26.552.480 34.196.817 39.259.902 41.733.878 7.328.267 8.248.765 9.245.272 9.374.512 9.099.884 9.529.447 10.543.064 10.087.506 9.461.238 10.016.293 10.918.544 11.337.803 Agropecuario-silvícola-pesca 465.815 503.758 634.378 659.390 104.825 103.614 144.118 151.201 145.371 115.890 162.350 210.767 159.167 121.989 195.247 182.987 Minería 4.754.185 4.945.338 5.635.895 5.082.561 1.148.891 1.059.196 1.247.442 1.489.809 1.498.603 1.419.695 1.597.448 1.120.149 1.278.050 1.206.677 1.246.500 1.351.334 Industria 21.332.479 28.415.105 32.607.092 35.612.410 6.027.261 6.967.165 7.740.228 7.680.451 7.398.706 7.905.320 8.693.472 8.609.595 7.934.896 8.593.759 9.382.115 9.701.640 Importación de servicios 4.551.195 5.061.269 5.704.599 5.496.627 1.155.589 1.198.442 1.347.862 1.359.376 1.378.606 1.523.874 1.458.365 1.343.753 1.332.240 1.334.798 1.373.079 1.456.510 PIB 92.875.262 98.227.638 103.974.622 109.750.797 22.823.529 24.383.669 24.702.541 26.317.899 25.058.171 25.792.482 25.486.674 27.637.295 26.328.337 27.258.165 26.963.907 29.200.388 Variación de existencias/PIB (4) -1,9 1,3 1,0 0,9 -1,0 -0,3 0,7 1,3 1,6 1,4 1,5 1,0 1,0 1,1 1,3 0,9 _______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ BANCO CENTRAL DE CHILE 06/03/14 9 PBI y Componentes (2010) País PBI Consumo Inversión Gobierno Balanza comercial Exportaciones Importaciones Apertura ArgenYna 368736062144 60 22 15 3 22 18 40 Austria 375217439474 55 21 19 4 54 50 104 Bolivia 19649724656 62 17 14 7 41 34 76 Brasil 2143035333258 60 20 21 -‐1 11 12 23 Chile 217556229881 59 22 12 6 38 32 70 China 5930529470799 35 48 13 4 29 26 55 Colombia 287000940839 63 22 17 -‐2 16 18 34 France 2548315434211 58 19 25 -‐2 26 28 53 Germany 3282894736842 58 17 20 6 48 42 90 Italy 2041954747600 61 20 21 -‐2 27 29 55 Japan 5495379357485 59 20 20 1 15 14 29 Korea 1014890141871 53 30 15 3 52 50 102 Malasia 247533525518 48 23 12 17 93 76 170 Mexico 1047368841686 67 22 12 -‐1 30 31 61 Noruega 421236092715 43 23 22 12 40 29 69 Paraguay 20028375554 70 16 10 3 55 52 106 Peru 157609814184 60 27 10 3 26 22 48 Rusia 1524916698233 51 23 19 8 29 21 50 España 1375815789474 58 23 21 -‐2 27 30 57 Inglaterra 2285561538462 65 15 23 -‐2 30 32 62 EE.UU. 14958300000000 68 18 17 -‐3 12 16 28 Uruguay 38846222985 68 19 13 1 27 26 53 Venezuela 393807511437 56 22 11 11 29 18 46 Fuente: World Bank Indicators PBI y Componentes (2010, regiones) Región Exportaciones Importaciones Balanza comercial Gasto del gobierno Inversión Apertura Países Árabes 50 41 10 15 28 91 Asia del Este 33 30 3 17 28 63 Europa 41 40 1 22 19 81 América LaYna 25 24 0 15 21 49 África Sub Sahariana 32 34 -‐1 17 20 66 Mundo 29 29 0 18 22 58 Fuente: World Bank Indicators 06/03/14 10 Por el lado del ingreso • Si sumamos todo lo que ganan – Los trabajadores – Los dueños del capital – Los dueños de la Yerra – … (dueños de los factores de producción) • También llegamos a medir el PBI PBI vs PBN • PBI mide todo lo que se produce en Chile • Pero no es todo producción de factores chilenos – Algunos factores dentro de Chile son extranjeros – Chile Yene factores en otros países PBN = PBI + T • T es – > 0 si Chile produce afuera más de lo que los extranjeros producen en Chile – < 0 si Chile produce afuera menos de lo que los extranjeros producen en Chile 06/03/14 11 PBI vs. PBN País PBI PBN Transferencias sobre PBI EE.UU. 1,30954E+13 1,32227E+13 1% Arabia Saudita 3,2846E+11 3,34315E+11 2% Emiratos Árabes 1,80617E+11 1,83503E+11 2% Chile 1,24404E+11 1,13944E+11 -‐8% ArgenYna 1,83193E+11 1,76985E+11 -‐3% Brasil 8,82186E+11 8,56883E+11 -‐3% Perú 79385073422 74970055311 -‐6% Uruguay 17362872710 16863010422 -‐3% Venezuela 1,45513E+11 1,43311E+11 -‐2% Luxemburgo 37643013481 32326394071 -‐14% Empleo Población total En edad de trabajar InacYvos Fuerza de trabajo Ocupados Desocupados Cesantes Buscan trabajo por primera vez No en edad de trabajar 06/03/14 12 Desempleo por países País Fuerza de trabajo relaIva a población en edad de trabajar Tasa de desempleo Fuerza de trabajo relaIva a población en edad de trabajar Tasa de desempleo 2007 2007 2012 2012 ArgenYna 62 9 61 7 Austria 61 4 61 4 Bélgica 54 8 53 8 Chile 57 7 62 6 Colombia 64 11 67 11 Dinamarca 66 4 63 8 Finlandia 62 7 60 8 Francia 56 8 56 10 Alemania 59 9 60 5 Italia 49 6 49 11 Japón 61 4 59 4 México 61 3 62 5 Holanda 84 3 83 5 Noruega 66 3 66 3 Paraguay 71 6 70 5 Perú 74 5 76 4 Grecia 53 8 53 24 España 58 8 59 25 Portugal 63 8 61 16 EE.UU. 65 5 63 8 Inglaterra 62 5 62 8 Fuente: World Bank Indicators Ahorro -‐ Inversión • Economía cerrada y sin gobierno Y = C + I • Ahorro = Ingreso no gastado Y = C + S • O sea, bajo economía cerrada y sin gobierno S = I 06/03/14 13 Ahorro -‐ Inversión • Economía abierta y con gobierno Y = C + I + G + X – M • Ingreso disponible es ingreso neto de impuestos y pagos al extranjero Yd = Y – T – F Yd: ingreso disponible, T: impuestos, F: pago factores externos • Ahorro – Privado: Sp = Yd – C – Público: Sg = T – G – Externo: Se = M + F -‐ X – Nacional: S = Sp+ Sg + Se= Y– C – G + M – X • O sea, ahorro igual a inversión en economía abierta y con gobierno S = Y – (C + G + X – M) = I Cuenta Corriente • Es la suma de lo que se “vende” afuera – Lo que ingresa (exportaciones) – Menos lo que egresa (importaciones + transferencias) CC = X – M – F = (Sp – I) – (G – T) • Mide exceso de gasto sobre ingreso. Es deficitaria si – Se invierte más de lo que se ahorra – El gobierno gasta más de lo que recauda 06/03/14 14 Cuenta Financiera • Es lo que un país pide prestado al resto del mundo menos lo que presta • Financia parte del déficit de cuenta corriente • La otra parte se financia con reservas del banco central • Si CC < 0, el país gasta más de lo que produce – Se financia con acumulación de deuda – O con reservas internacionales • Balanza de pagos es BP = CC – CF = cambio en reservas Deuda externa • Supongamos que no se usan reservas para financiar la cuenta corriente. O sea CCt = Bt+1 – Bt Donde es Bt deuda. Reemplazando, La deuda hoy es igual a la acumulación de déficits de cuenta corriente. Bt+1 = CCt + Bt = CCt + CCt�1 + Bt�1 = · · ·) Bt+1 = tX t=0 CCt + B0 1 06/03/14 15 Regularidades empíricas 1. Enorme diferencia entre economías más pobres y más ricas (YPC EYopía/EE.UU.=5%) 2. Tasa de crecimiento varía sustancialmente para disYntos países 3. Tasas de crecimiento no son necesariamente constantes en el Yempo (1), (2) y (3) →los países no manYenen constante su posición relaYva Posiciones relaYvas .0 .1 .2 .3 .4 .5 .6 .7 .8 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 ARG CHL MEX KOR IND 06/03/14 16 Regularidades empíricas 4. La brecha entre ricos y pobres se mantuvo constante 5. Los ricos se hicieron mas ricos 6. Los probres se hicieron mas ricos Parente y Presco� (1993) Regularidades empíricas 7. Crecimiento en producto está posiYvamente correlacionado con el comercio internacional 8. La tasa de convergencia está posiYvamente correlacionada con el comercio internacional 06/03/14 17 Comerio y crecimiento: China 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 PBI per cápita relaYvo a EE.UU. (eje izquierdo) Exportaciones más importaciones relaYvo al PBI (eje derecho) Fuente: PWT Comercio y crecimiento: Corea 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 Fuente: PWT Exportaciones más importaciones relaYvo al PBI (eje derecho) PBI per cápita relaYvo a EE.UU. (eje izquierdo) 06/03/14 18 Comercio y convergencia Comercio y convergencia 06/03/14 19 Regularidades empíricas 9. EE.UU. Durante siglo XX: – Tasa de interés no muestra tendencia alguna – ParYcipación de los factores en el ingreso permanece relaYvamente constante – Tasa de crecimiento del YPC ha sido posiYva y relaYvamente constante Tasa de interés sin tendencia 06/02/14 15:49200-YEARS-US-GOVT-BONDS.png 916×486 pixels Page 1 of 1http://www.ritholtz.com/blog/wp-content/uploads/2011/03/200-YEARS-US-GOVT-BONDS.png 06/03/14 20 ParYcipación de los factores en el ingreso 06/02/14 15:52120912krugman1-blog480.jpg 480×276 pixels Page 1 of 1http://www.nakedcapitalism.com/wp-content/uploads/2012/12/120912krugman1-blog480.jpg PBI per capita EE.UU. 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 18 70 18 73 18 76 18 79 18 82 18 85 18 88 18 91 18 94 18 97 19 00 19 03 19 06 19 09 19 12 19 15 19 18 19 21 19 24 19 27 19 30 19 33 19 36 19 39 19 42 19 45 19 48 19 51 19 54 19 57 19 60 19 63 19 66 19 69 19 72 19 75 19 78 19 81 19 84 19 87 19 90 19 93 19 96 19 99 20 02 20 05 06/03/14 21 11 12 12 13 13 14 14 15 15 18 70 18 73 18 76 18 79 18 82 18 85 18 88 18 91 18 94 18 97 19 00 19 03 19 06 19 09 19 12 19 15 19 18 19 21 19 24 19 27 19 30 19 33 19 36 19 39 19 42 19 45 19 48 19 51 19 54 19 57 19 60 19 63 19 66 19 69 19 72 19 75 19 78 19 81 19 84 19 87 19 90 19 93 19 96 19 99 20 02 20 05 log(PBI per cápita) -‐ EE.UU. Cálculo de tasas de crecimiento • Si la variable z crece a tasa constante g zt=(1+g)zt-‐1=(1+g)(1+g)zt-‐2= (1+g)2zt-‐2=(1+g)3zt-‐3=…=(1+g)tz0 • Limpiando un poco zt=(1+g)tz0 • Tomando logaritmos (cualquier base) log(zt) =t log(1+g)+log(z0) 06/03/14 22 Cálculo de tasas de crecimiento log(zt) =t log(1+g)+log(z0) • Llamemos – yt = log(zt) – xt = t – m = log(1+g) – b = log(z0) • Nos queda yt = mxt + b Esto es la ecuación de una recta. Cálculo de tasas de creciemiento yt = mxt + b • Si ahora – yt es el logaritmo del PBI per cápita – xt es año calendario • Que la relación entre el logaritmo del PBI per cápita en el Yempo sea lineal sugiere que la economía crece a una tasa constante. 06/03/14 23 y = 0.0271x + 11.178 R² = 0.97886 11 12 12 13 13 14 14 15 15 18 70 18 73 18 76 18 79 18 82 18 85 18 88 18 91 18 94 18 97 19 00 19 03 19 06 19 09 19 12 19 15 19 18 19 21 19 24 19 27 19 30 19 33 19 36 19 39 19 42 19 45 19 48 19 51 19 54 19 57 19 60 19 63 19 66 19 69 19 72 19 75 19 78 19 81 19 84 19 87 19 90 19 93 1996 19 99 20 02 20 05 log(PBI per cápita) -‐ EE.UU. 4.8 5.2 5.6 6.0 6.4 6.8 7.2 7.6 8.0 8.4 1825 1850 1875 1900 1925 1950 1975 2000 Per capita GDP Trend 1830 2009 Panel (a) Chile crece a tasa constante? 06/03/14 24 4.8 5.2 5.6 6.0 6.4 6.8 7.2 7.6 8.0 8.4 1825 1850 1875 1900 1925 1950 1975 2000 Per capita GDP (log) Trend 1830 1930 Panel (b) 4 5 6 7 8 9 1825 1850 1875 1900 1925 1950 1975 2000 Per capita GDP (log) Trend 1940 2009 Panel (c)
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