Clase 1 Datos y PIB

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06/03/14	
  
1	
  
Datos	
  y	
  Crecimiento	
  
Macroeconomía	
  I	
  
Profesor	
  Loris	
  Rubini	
  
Producto	
  Bruto	
  Interno	
  
•  El	
  PBI	
  es	
  el	
  valor	
  de	
  todo	
  lo	
  que	
  se	
  produce	
  en	
  
la	
  economía	
  durante	
  un	
  año.	
  
– Producción:	
  no	
  confundir	
  con	
  ventas	
  (doble	
  
contabilización)	
  	
  
– Durante	
  un	
  año:	
  flujo,	
  no	
  stock.	
  
06/03/14	
  
2	
  
¿Para	
  qué	
  sirve	
  el	
  PBI?	
  
•  Mide	
  la	
  riqueza	
  de	
  un	
  país	
  
– Al	
  dividir	
  por	
  el	
  número	
  de	
  personas,	
  nos	
  da	
  una	
  idea	
  
de	
  cuán	
  rico	
  es	
  cada	
  uno	
  
–  Problema	
  de	
  la	
  distribución	
  del	
  ingreso:	
  si	
  hay	
  unos	
  
pocos	
  muy	
  ricos,	
  y	
  muchos	
  pobres,	
  el	
  PBI	
  per	
  capita	
  es	
  
alto,	
  pero	
  no	
  implica	
  que	
  la	
  gente	
  en	
  general	
  es	
  rica	
  
•  Mide	
  la	
  producYvidad	
  de	
  la	
  economía	
  
–  Si	
  agrego	
  un	
  individuo	
  a	
  la	
  economía,	
  ¿el	
  producto	
  
aumenta	
  en	
  proporción	
  al	
  PBI	
  per	
  capita?	
  
–  Población	
  trabajadora	
  vs.	
  no	
  trabajadora	
  
Precios	
  corrientes	
  vs.	
  constantes	
  
•  El	
  PBI	
  es	
  el	
  valor	
  de	
  toda	
  la	
  producción	
  anual	
  
Y	
  =	
  P	
  x	
  Q	
  
Donde	
  P	
  es	
  el	
  precio	
  de	
  los	
  bienes	
  y	
  Q	
  la	
  canYdad	
  
•  El	
  PBI	
  puede	
  subir	
  por	
  que	
  aumenta	
  P	
  o	
  Q	
  
•  Un	
  aumento	
  debido	
  a	
  que	
  aumenta	
  P	
  no	
  es	
  
interesante:	
  
– No	
  dice	
  nada	
  acerca	
  de	
  la	
  riqueza	
  de	
  la	
  población	
  
– No	
  dice	
  nada	
  acerca	
  de	
  la	
  producYvidad	
  
•  Para	
  aislar	
  el	
  efecto	
  de	
  un	
  aumento	
  en	
  Q,	
  
medimos	
  el	
  PBI	
  en	
  precios	
  constantes.	
  
06/03/14	
  
3	
  
Índice	
  de	
  precios	
  
•  Para	
  agregar	
  la	
  economía,	
  necesitamos	
  que	
  todo	
  
esté	
  en	
  unidades	
  comparables	
  
– No	
  podemos	
  sumar	
  peras	
  con	
  manzanas	
  
•  Las	
  unidades	
  de	
  elección	
  son	
  monetarias	
  
–  Peso,	
  Dólar,	
  Euro,	
  etc.	
  
•  Esto	
  introduce	
  un	
  problema,	
  ya	
  que	
  si	
  el	
  valor	
  
agregado	
  aumenta	
  por	
  que	
  aumenta	
  el	
  precio,	
  
esto	
  no	
  significa	
  que	
  se	
  produzca	
  más	
  
•  Para	
  corregir	
  por	
  esto,	
  creamos	
  un	
  índice	
  de	
  
precios	
  
Índice	
  de	
  precios	
  
Compara	
  el	
  valor	
  de	
  una	
  canasta	
  de	
  bienes	
  en	
  dos	
  períodos.	
  
	
  
–  Elegimos	
  un	
  número	
  N	
  de	
  bienes,	
  y	
  los	
  evaluamos	
  al	
  precio	
  del	
  año	
  
base	
  T	
  y	
  en	
  otro	
  año	
  T´	
  
–  El	
  cociente	
  entre	
  estos	
  números	
  es	
  el	
  índice	
  
–  Notemos	
  que	
  si	
  los	
  precios	
  aumentan	
  de	
  T	
  a	
  T’,	
  P	
  aumenta.	
  	
  	
  
–  Si	
  dividimos	
  el	
  PBI	
  nominal	
  por	
  P,	
  estamos	
  ajustando	
  por	
  el	
  
crecimiento	
  en	
  precios.	
  	
  Esto	
  es	
  el	
  PBI	
  real.	
  
–  Problema:	
  ¿cambian	
  los	
  bienes	
  que	
  consumimos?	
  ¡Ipads!	
  
P =
PN
i=1 piT 0qiTPN
i=1 piT qiT
06/03/14	
  
4	
  
PBI	
  real	
  
•  El	
  PBI	
  nominal	
  en	
  	
  
	
  	
  	
  	
  	
  2	
  años	
  es	
  
•  El	
  deflactor	
  del	
  PBI	
  depende	
  del	
  año	
  base	
  
–  Según	
  canasta	
  año	
  1,	
  los	
  precios	
  aumentaron	
  un	
  5%	
  
–  Según	
  canasta	
  año	
  2,	
  los	
  precios	
  aumentaron	
  un	
  1%	
  
•  El	
  PBI	
  real	
  es	
  
•  ¿Cuánto	
  creció	
  la	
  economía?	
  ¿5%	
  o	
  9%?	
  
Año	
  1	
   Año	
  2	
   %	
  aumento	
  
100	
   110	
   10	
  
Año	
  base	
   PBI	
  real	
  año	
  1	
   PBI	
  real	
  año	
  2	
   %	
  aumento	
  
1	
   100	
   110/1,05	
  =	
  105	
   5%	
  
2	
   100	
  x	
  1,01	
  =	
  101	
   110	
   9%	
  
Crecimiento	
  real	
  
•  Como	
  vimos,	
  el	
  crecimiento	
  real	
  depende	
  del	
  
deflactor	
  
•  Esto	
  puede	
  ser	
  un	
  problema	
  importante	
  cuando	
  
los	
  bienes	
  consumidos	
  cambian	
  entre	
  los	
  2	
  
períodos	
  
•  Si	
  queremos	
  comparar	
  el	
  PBI	
  en	
  1980	
  con	
  el	
  
2010,	
  gran	
  parte	
  de	
  los	
  bienes	
  son	
  disYntos	
  
•  Las	
  computadoras,	
  por	
  ejemplo,	
  bajaron	
  mucho	
  
de	
  precio	
  
–  Bajaron	
  todavía	
  más	
  si	
  ajustamos	
  por	
  calidad	
  
06/03/14	
  
5	
  
Precios	
  encadenados	
  
Para	
  evitar	
  el	
  problema	
  de	
  elección	
  de	
  año	
  base,	
  usamos	
  
precios	
  encadenados.	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
Es	
  un	
  promedio	
  geométrico	
  de	
  los	
  otros	
  precios.	
  	
  	
  
Año	
  base	
   Año	
  1	
   Año	
  2	
   %	
  aumento	
  
1	
   100	
   105	
   5%	
  
2	
   101	
   110	
   9%	
  
Encadenados	
   100	
   110	
  x	
  Penc	
  =	
  1,029	
   2,9%	
  
Penc =
q
PT ⇥ PT 0
Penc =
q
P1 ⇥ P2 =
p
1,01⇥ 1,05
¿Cómo	
  se	
  mide	
  el	
  PBI?	
  
Tres	
  formas:	
  
1.  Por	
  el	
  lado	
  del	
  valor	
  agregado	
  
2.  Por	
  el	
  lado	
  del	
  gasto	
  
3.  Por	
  el	
  lado	
  del	
  ingreso	
  
La	
  idea	
  es	
  que	
  todo	
  lo	
  que	
  alguien	
  produce,	
  
alguien	
  lo	
  compra,	
  y	
  todo	
  lo	
  que	
  se	
  produce	
  
genera	
  valor	
  agregado.	
  
06/03/14	
  
6	
  
Precios	
  constantes	
  
Yt	
  	
  =	
  	
  Pt	
  x	
  Qt	
  
Yt+1	
  	
  =	
  	
  Pt+1	
  x	
  Qt+1	
  
	
  
El	
  crecimiento	
  del	
  PBI	
  real	
  es	
  
	
  
Qt+1	
  =	
  Yt+1/Pt+1=Yt+1	
  x	
  Pt	
  
Qt	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Yt/Pt	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Yt	
  x	
  Pt+1	
  
	
  
Pt/Pt+1	
  es	
  el	
  deflactor	
  del	
  PBI	
  
Por	
  el	
  lado	
  del	
  valor	
  agregado	
  
•  Valor	
  agregado:	
  remuneración	
  a	
  los	
  factores	
  
de	
  produccion.	
  
•  Factores	
  de	
  producción:	
  trabajo,	
  capital,	
  
Yerra,	
  etc.	
  	
  
– Excluye	
  pago	
  por	
  productos	
  intermedios,	
  por	
  
ejemplo	
  
– Estos	
  son	
  producidos	
  por	
  otros,	
  por	
  lo	
  que	
  al	
  fin	
  
también	
  son	
  pagos	
  a	
  los	
  factores.	
  
– Si	
  no	
  los	
  resto	
  del	
  productor	
  final,	
  los	
  estoy	
  
contando	
  muchas	
  veces.	
  
06/03/14	
  
7	
  
PIB	
  y	
  el	
  deflactor	
  
	
  
Valor Valor
Agregado Agregado Deflactor Composicion Composicion
P.6Corrientes P.6Constantes P.6Corrientes P.6Constantes
Agropecuario+Silvícola 3590715 2918411 81 3,22 3,09
Agricultura 720602 665572 92 0,65 0,70
Fruticultura 1213271 1068175 88 1,09 1,13
Ganadería 931148 519706 56 0,84 0,55
Silvicultura 725694 671688 93 0,65 0,71
Pesca 573546 382405 67 0,51 0,40
Minería 18086469 12639027 70 16,22 13,37
Cobre 16131774 11336501 70 14,47 11,99
RestoF 1954695 1332528 68 1,75 1,41
IndustriaFManufacturera 13004432 11104266 85 11,66 11,74
Alimenticia 2963967 2192906 74 2,66 2,32
BebidasFyFtabaco 1747318 1535996 88 1,57 1,62
Textil,FprendasFdeFvestirFyFcuero 308761 445383 144 0,28 0,47
MaderasFyFmuebles 539202 519763 96 0,48 0,55
Celulosa,FpapelFeFimprentas 1616681 1494858 92 1,45 1,58
RefinaciónFdeFpetróleo 723754 574075 79 0,65 0,61
Química,FFcauchoFyFplástico 1844023 1620397 88 1,65 1,71
FabricaciónFdeFproductosFmineralesFnoFmetálicos 415319 342019 82 0,37 0,36
MetálicaFbásica 567193 806001 142 0,51 0,85
ProductosFmetálicos,FmaquinariaFyFequipos,FyFotrosFn.c.p. 2278214 1656221 73 2,04 1,75
Electricidad,FGasFyFAgua 3337125 3443218 103 2,99 3,64
Construcción 8420605 7145839 85 7,55 7,56
Comercio 10221861 9614331 94 9,17 10,17
RestaurantesFyFHoteles 1840944 1453378 79 1,65 1,54
Transporte 4771368 4668561 98 4,28 4,94
Comunicaciones 2409966 2305241 96 2,16 2,44
ServiciosFFinancieros 5859970 5969144 102 5,26 6,31
ServiciosFEmpresarialesF 15449314 13267452 86 13,86 14,03
ServiciosFdeFVivienda 5699939 4922844 86 5,11 5,21
ServiciosFPersonales 13043908 10882021 83 11,70 11,51
Educación 5513249 475611586 4,94 5,03
Salud 4170095 3307654 79 3,74 3,50
RestoF 3360564 2818690 84 3,01 2,98
AdministraciónFPública 5184059 4199178 81 4,65 4,44
Total 111494220 94547121 85 100,00 100,00
PIB	
  por	
  sectores,	
  2011	
  
Precios	
  del	
  año	
  anterior	
  encadenados	
  
 
BANCO CENTRAL DE CHILE
 
CUADRO 1.47
Cuenta agregada de la producción de las actividades económicas, volumen a precios del año anterior encadenado, 2011 
(Millones de pesos encadenados) (1) 
 
 
 
 Producción Consumo Valor 
 bruta a p.p (2) intermedio a p.u (3) agregado 
 
Agropecuario-silvícola 7.325.849 4.391.683 2.918.411 
Agricultura 1.836.168 1.173.113 665.572 
Fruticultura 2.077.258 1.009.930 1.068.175 
Ganadería 1.972.285 1.441.482 519.706 
Silvicultura 1.447.036 773.174 671.688 
Pesca 1.866.725 1.515.509 382.405 
Minería 21.508.587 8.919.714 12.639.027 
Cobre 19.218.510 7.925.957 11.336.501 
Resto 2.331.488 1.001.699 1.332.528 
Industria manufacturera 43.863.257 32.859.007 11.104.266 
Alimentos 10.849.593 8.695.522 2.192.906 
Bebidas y tabaco 3.632.819 2.101.286 1.535.996 
Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.379.519 935.108 445.383 
Maderas y muebles 2.395.209 1.875.401 519.763 
Celulosa, papel e imprentas 4.510.255 3.000.578 1.494.858 
Refinación de petróleo 4.718.846 4.125.875 574.075 
Química, caucho y plástico 5.864.017 4.249.747 1.620.397 
Fabricación de productos minerales no metálicos 1.566.652 1.226.798 342.019 
Metálica básica 4.023.444 3.226.427 806.001 
Productos metálicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 5.054.527 3.444.796 1.656.221 
Electricidad, gas y agua 12.058.039 8.609.099 3.443.218 
Construcción 14.988.377 7.837.419 7.145.839 
Comercio 20.257.314 10.643.879 9.614.331 
Restaurantes y hoteles 3.601.179 2.154.243 1.453.378 
Transporte 14.530.133 9.876.646 4.668.561 
Comunicaciones 5.142.516 2.827.515 2.305.241 
Servicios financieros 9.176.048 3.211.859 5.969.144 
Servicios empresariales (4) 20.525.923 7.264.652 13.267.452 
Servicios de vivienda 6.405.347 1.486.531 4.922.844 
Servicios personales (5) 15.893.719 5.020.938 10.882.021 
Educación 6.004.117 1.247.768 4.756.115 
Salud 5.678.229 2.382.393 3.307.654 
Resto 4.210.266 1.390.314 2.818.690 
Administración pública 6.760.716 2.586.294 4.199.178 
Total 203.409.546 109.184.404 94.547.121 
_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________
 
 
 
 
BANCO CENTRAL DE CHILE
06/03/14	
  
8	
  
PBI	
  por	
  el	
  lado	
  del	
  gasto	
  
Y	
  =	
  C	
  +	
  I	
  +	
  G	
  +	
  X	
  –	
  M	
  
•  Y	
  es	
  el	
  producto	
  total	
  (PBI)	
  
•  C	
  es	
  consumo	
  de	
  los	
  individuos	
  
•  I	
  es	
  inversión	
  de	
  los	
  individuos	
  
•  G	
  es	
  gasto	
  del	
  gobierno	
  (consumo	
  mas	
  inversión)	
  
•  X	
  son	
  exportaciones	
  
•  M	
  son	
  importaciones	
  
PIB	
  -­‐	
  Gasto	
  
 BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.11
Gasto del producto interno bruto trimestral, volumen a precios del año anterior encadenado 2009-2012 
(Millones de pesos encadenados) (1) (2) 
 2009 2010 2011 2012 2010 2011 2012 
I II III IV I II III IV I II III IV 
Demanda Interna 86.798.068 98.589.032 107.519.798 115.173.392 22.130.275 24.209.517 25.248.952 27.000.288 25.478.604 26.259.256 27.344.828 28.437.110 26.732.394 28.072.679 29.610.078 30.758.242
Formación bruta capital fijo 20.375.276 22.862.276 26.220.219 29.445.414 5.231.692 5.715.573 5.686.353 6.228.657 6.283.489 6.366.469 6.500.506 7.069.755 6.739.590 6.989.425 7.368.481 8.347.918
Construcción y otras obras 13.847.795 14.036.673 15.251.424 16.621.910 3.419.222 3.483.627 3.477.747 3.656.076 3.783.102 3.751.803 3.715.471 4.001.047 4.130.451 4.091.241 4.034.237 4.365.981
Maquinaria y equipo 6.527.482 8.814.351 11.003.906 12.922.338 1.811.447 2.228.942 2.205.707 2.568.255 2.501.532 2.620.434 2.797.461 3.084.479 2.593.454 2.904.520 3.373.697 4.050.667
Consumo Total 68.155.789 74.784.856 80.657.645 85.304.384 16.343.173 18.394.944 19.142.876 20.903.863 18.324.961 19.909.787 20.432.896 21.990.000 19.171.766 20.990.820 21.545.308 23.596.490
Consumo de hogares e IPSFL (3) 56.633.265 62.763.511 68.332.346 72.482.553 14.105.934 15.329.272 16.037.728 17.290.578 15.978.210 16.764.856 17.287.153 18.302.127 16.791.617 17.717.264 18.327.812 19.645.860
Bienes durables 4.371.379 6.076.458 7.504.827 8.464.566 1.143.506 1.509.109 1.497.982 1.925.861 1.643.184 1.805.352 1.825.725 2.230.565 1.872.077 2.012.509 2.034.709 2.545.272
Bienes no durables 24.253.064 26.400.265 28.359.626 29.764.002 6.159.343 6.239.063 6.686.232 7.315.628 6.810.401 6.773.692 7.132.494 7.643.039 7.024.155 7.058.074 7.513.805 8.167.968
Servicios 28.008.822 30.301.538 32.522.429 34.356.861 6.806.325 7.581.317 7.855.130 8.058.766 7.537.577 8.189.966 8.336.751 8.458.135 7.913.350 8.659.577 8.793.627 8.990.307
Consumo de Gobierno 11.522.524 12.049.331 12.405.494 12.922.293 2.260.899 3.067.661 3.111.051 3.609.719 2.400.405 3.156.717 3.164.231 3.684.142 2.439.473 3.289.595 3.244.402 3.948.824
Exportación de bienes y servicios 37.180.870 38.045.095 40.011.252 40.395.710 9.071.581 9.439.345 9.763.613 9.770.556 9.772.137 10.251.981 9.651.353 10.335.781 10.113.268 10.230.765 9.231.596 10.820.081
Exportación de bienes 31.940.484 31.798.475 33.035.997 33.668.025 7.617.796 7.956.205 8.136.647 8.087.828 7.987.265 8.520.369 7.941.488 8.586.875 8.389.715 8.589.379 7.661.855 9.027.076
Agropecuario-silvícola-pesca 2.009.066 2.058.170 2.312.099 2.303.494 723.582 751.425 321.922 261.241 912.247 776.659 326.096 297.097 973.156 719.812 332.068 278.459
Minería 17.421.350 17.540.716 17.279.301 17.749.386 4.062.472 4.330.770 4.574.425 4.573.049 3.914.556 4.480.766 4.145.464 4.738.515 4.118.740 4.462.123 4.076.404 5.092.118
Cobre 16.133.237 16.191.071 15.864.602 16.263.156 3.732.575 4.007.800 4.243.673 4.207.022 3.584.584 4.140.870 3.762.189 4.376.959 3.734.226 4.097.858 3.736.677 4.694.394
Resto 1.288.113 1.353.659 1.425.668 1.494.573 332.145 323.181 330.182 368.152 333.237 340.521 389.520 362.390 382.942 367.192 341.785 402.654
Industria 12.510.068 12.164.368 13.739.425 13.860.363 2.801.338 2.831.758 3.255.655 3.275.616 3.270.296 3.297.840 3.584.547 3.586.741 3.458.372 3.488.245 3.307.660 3.606.086
Exportación de servicios 5.240.385 6.253.497 7.053.441 6.728.028 1.455.148 1.484.328 1.628.916 1.685.105 1.818.178 1.741.917 1.733.501 1.759.845 1.733.442 1.625.861 1.577.882 1.790.843
Importación de bienes y servicios 31.103.675 39.149.887 44.825.587 47.013.732 8.470.266 9.418.078 10.561.114 10.700.429 10.454.104 11.038.898 11.953.927 11.378.659 10.754.824 11.300.964 12.226.998 12.730.946
Importaciónde bienes 26.552.480 34.196.817 39.259.902 41.733.878 7.328.267 8.248.765 9.245.272 9.374.512 9.099.884 9.529.447 10.543.064 10.087.506 9.461.238 10.016.293 10.918.544 11.337.803
Agropecuario-silvícola-pesca 465.815 503.758 634.378 659.390 104.825 103.614 144.118 151.201 145.371 115.890 162.350 210.767 159.167 121.989 195.247 182.987
Minería 4.754.185 4.945.338 5.635.895 5.082.561 1.148.891 1.059.196 1.247.442 1.489.809 1.498.603 1.419.695 1.597.448 1.120.149 1.278.050 1.206.677 1.246.500 1.351.334
Industria 21.332.479 28.415.105 32.607.092 35.612.410 6.027.261 6.967.165 7.740.228 7.680.451 7.398.706 7.905.320 8.693.472 8.609.595 7.934.896 8.593.759 9.382.115 9.701.640
Importación de servicios 4.551.195 5.061.269 5.704.599 5.496.627 1.155.589 1.198.442 1.347.862 1.359.376 1.378.606 1.523.874 1.458.365 1.343.753 1.332.240 1.334.798 1.373.079 1.456.510
PIB 92.875.262 98.227.638 103.974.622 109.750.797 22.823.529 24.383.669 24.702.541 26.317.899 25.058.171 25.792.482 25.486.674 27.637.295 26.328.337 27.258.165 26.963.907 29.200.388
Variación de existencias/PIB (4) -1,9 1,3 1,0 0,9 -1,0 -0,3 0,7 1,3 1,6 1,4 1,5 1,0 1,0 1,1 1,3 0,9
_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
 
 
 
 
BANCO CENTRAL DE CHILE
06/03/14	
  
9	
  
PBI	
  y	
  Componentes	
  (2010)	
  
País	
   PBI	
   Consumo	
   Inversión	
   Gobierno	
   Balanza	
  comercial	
  Exportaciones	
   Importaciones	
   Apertura	
  
ArgenYna	
   368736062144	
   60	
   22	
   15	
   3	
   22	
   18	
   40	
  
Austria	
   375217439474	
   55	
   21	
   19	
   4	
   54	
   50	
   104	
  
Bolivia	
   19649724656	
   62	
   17	
   14	
   7	
   41	
   34	
   76	
  
Brasil	
   2143035333258	
   60	
   20	
   21	
   -­‐1	
   11	
   12	
   23	
  
Chile	
   217556229881	
   59	
   22	
   12	
   6	
   38	
   32	
   70	
  
China	
   5930529470799	
   35	
   48	
   13	
   4	
   29	
   26	
   55	
  
Colombia	
   287000940839	
   63	
   22	
   17	
   -­‐2	
   16	
   18	
   34	
  
France	
   2548315434211	
   58	
   19	
   25	
   -­‐2	
   26	
   28	
   53	
  
Germany	
   3282894736842	
   58	
   17	
   20	
   6	
   48	
   42	
   90	
  
Italy	
   2041954747600	
   61	
   20	
   21	
   -­‐2	
   27	
   29	
   55	
  
Japan	
   5495379357485	
   59	
   20	
   20	
   1	
   15	
   14	
   29	
  
Korea	
   1014890141871	
   53	
   30	
   15	
   3	
   52	
   50	
   102	
  
Malasia	
   247533525518	
   48	
   23	
   12	
   17	
   93	
   76	
   170	
  
Mexico	
   1047368841686	
   67	
   22	
   12	
   -­‐1	
   30	
   31	
   61	
  
Noruega	
   421236092715	
   43	
   23	
   22	
   12	
   40	
   29	
   69	
  
Paraguay	
   20028375554	
   70	
   16	
   10	
   3	
   55	
   52	
   106	
  
Peru	
   157609814184	
   60	
   27	
   10	
   3	
   26	
   22	
   48	
  
Rusia	
   1524916698233	
   51	
   23	
   19	
   8	
   29	
   21	
   50	
  
España	
   1375815789474	
   58	
   23	
   21	
   -­‐2	
   27	
   30	
   57	
  
Inglaterra	
   2285561538462	
   65	
   15	
   23	
   -­‐2	
   30	
   32	
   62	
  
EE.UU.	
   14958300000000	
   68	
   18	
   17	
   -­‐3	
   12	
   16	
   28	
  
Uruguay	
   38846222985	
   68	
   19	
   13	
   1	
   27	
   26	
   53	
  
Venezuela	
   393807511437	
   56	
   22	
   11	
   11	
   29	
   18	
   46	
  
Fuente:	
  World	
  Bank	
  Indicators	
  
PBI	
  y	
  Componentes	
  (2010,	
  regiones)	
  
Región	
   Exportaciones	
   Importaciones	
   Balanza	
  comercial	
   Gasto	
  del	
  gobierno	
   Inversión	
   Apertura	
  
Países	
  Árabes	
   50	
   41	
   10	
   15	
   28	
   91	
  
Asia	
  del	
  Este	
   33	
   30	
   3	
   17	
   28	
   63	
  
Europa	
   41	
   40	
   1	
   22	
   19	
   81	
  
América	
  LaYna	
   25	
   24	
   0	
   15	
   21	
   49	
  
África	
  Sub	
  Sahariana	
   32	
   34	
   -­‐1	
   17	
   20	
   66	
  
Mundo	
   29	
   29	
   0	
   18	
   22	
   58	
  
Fuente:	
  World	
  Bank	
  Indicators	
  
06/03/14	
  
10	
  
Por	
  el	
  lado	
  del	
  ingreso	
  
•  Si	
  sumamos	
  todo	
  lo	
  que	
  ganan	
  
– Los	
  trabajadores	
  
– Los	
  dueños	
  del	
  capital	
  
– Los	
  dueños	
  de	
  la	
  Yerra	
  
– …	
  (dueños	
  de	
  los	
  factores	
  de	
  producción)	
  
•  También	
  llegamos	
  a	
  medir	
  el	
  PBI	
  
PBI	
  vs	
  PBN	
  
•  PBI	
  mide	
  todo	
  lo	
  que	
  se	
  produce	
  en	
  Chile	
  
•  Pero	
  no	
  es	
  todo	
  producción	
  de	
  factores	
  chilenos	
  
– Algunos	
  factores	
  dentro	
  de	
  Chile	
  son	
  extranjeros	
  
–  Chile	
  Yene	
  factores	
  en	
  otros	
  países	
  
PBN	
  =	
  PBI	
  +	
  T	
  
•  T	
  es	
  
–  >	
  0	
  si	
  Chile	
  produce	
  afuera	
  más	
  de	
  lo	
  que	
  los	
  
extranjeros	
  producen	
  en	
  Chile	
  
–  <	
  0	
  si	
  Chile	
  produce	
  afuera	
  menos	
  de	
  lo	
  que	
  los	
  
extranjeros	
  producen	
  en	
  Chile	
  
06/03/14	
  
11	
  
PBI	
  vs.	
  PBN	
  
País	
   PBI	
   PBN	
   Transferencias	
  sobre	
  PBI	
  
EE.UU.	
   1,30954E+13	
   1,32227E+13	
   1%	
  
Arabia	
  Saudita	
   3,2846E+11	
   3,34315E+11	
   2%	
  
Emiratos	
  Árabes	
   1,80617E+11	
   1,83503E+11	
   2%	
  
Chile	
   1,24404E+11	
   1,13944E+11	
   -­‐8%	
  
ArgenYna	
   1,83193E+11	
   1,76985E+11	
   -­‐3%	
  
Brasil	
   8,82186E+11	
   8,56883E+11	
   -­‐3%	
  
Perú	
   79385073422	
   74970055311	
   -­‐6%	
  
Uruguay	
   17362872710	
   16863010422	
   -­‐3%	
  
Venezuela	
   1,45513E+11	
   1,43311E+11	
   -­‐2%	
  
Luxemburgo	
   37643013481	
   32326394071	
   -­‐14%	
  
Empleo	
  
Población	
  total	
  
En	
  edad	
  de	
  
trabajar	
  
InacYvos	
  
Fuerza	
  de	
  
trabajo	
  
Ocupados	
  
Desocupados	
  
Cesantes	
  
Buscan	
  trabajo	
  
por	
  primera	
  vez	
  
No	
  en	
  edad	
  de	
  
trabajar	
  
06/03/14	
  
12	
  
Desempleo	
  por	
  países	
  
País	
   Fuerza	
  de	
  trabajo	
  relaIva	
  a	
  
población	
  en	
  edad	
  de	
  trabajar	
  
Tasa	
  de	
  desempleo	
   Fuerza	
  de	
  trabajo	
  relaIva	
  a	
  
población	
  en	
  edad	
  de	
  trabajar	
  
Tasa	
  de	
  desempleo	
  
	
  	
   2007	
   2007	
   2012	
   2012	
  
ArgenYna	
   62	
   9	
   61	
   7	
  
Austria	
   61	
   4	
   61	
   4	
  
Bélgica	
   54	
   8	
   53	
   8	
  
Chile	
   57	
   7	
   62	
   6	
  
Colombia	
   64	
   11	
   67	
   11	
  
Dinamarca	
   66	
   4	
   63	
   8	
  
Finlandia	
   62	
   7	
   60	
   8	
  
Francia	
   56	
   8	
   56	
   10	
  
Alemania	
   59	
   9	
   60	
   5	
  
Italia	
   49	
   6	
   49	
   11	
  
Japón	
   61	
   4	
   59	
   4	
  
México	
   61	
   3	
   62	
   5	
  
Holanda	
   84	
   3	
   83	
   5	
  
Noruega	
   66	
   3	
   66	
   3	
  
Paraguay	
   71	
   6	
   70	
   5	
  
Perú	
   74	
   5	
   76	
   4	
  
Grecia	
   53	
   8	
   53	
   24	
  
España	
   58	
   8	
   59	
   25	
  
Portugal	
   63	
   8	
   61	
   16	
  
EE.UU.	
   65	
   5	
   63	
   8	
  
Inglaterra	
   62	
   5	
   62	
   8	
  
Fuente:	
  World	
  Bank	
  Indicators	
  
Ahorro	
  -­‐	
  Inversión	
  
•  Economía	
  cerrada	
  y	
  sin	
  gobierno	
  
Y	
  =	
  C	
  +	
  I	
  
•  Ahorro	
  =	
  Ingreso	
  no	
  gastado	
  
Y	
  =	
  C	
  +	
  S	
  
•  O	
  sea,	
  bajo	
  economía	
  cerrada	
  y	
  sin	
  gobierno	
  
S	
  =	
  I	
  
	
  
06/03/14	
  
13	
  
Ahorro	
  -­‐	
  Inversión	
  
•  Economía	
  abierta	
  y	
  con	
  gobierno	
  
Y	
  =	
  C	
  +	
  I	
  +	
  G	
  +	
  X	
  –	
  M	
  
•  Ingreso	
  disponible	
  es	
  ingreso	
  neto	
  de	
  impuestos	
  y	
  pagos	
  al	
  extranjero	
  
Yd	
  =	
  Y	
  –	
  T	
  –	
  F	
  	
  
Yd:	
  ingreso	
  disponible,	
  T:	
  impuestos,	
  F:	
  pago	
  factores	
  externos	
  
	
  
•  Ahorro	
  
–  Privado:	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  Sp	
  =	
  Yd	
  –	
  C	
   	
   	
   	
   	
  	
  
–  Público: 	
   	
  Sg	
  =	
  T	
  –	
  G	
  	
  
–  Externo: 	
  	
   	
  Se	
  =	
  M	
  +	
  F	
  -­‐	
  X	
  
–  Nacional: 	
  	
   	
  S	
  =	
  Sp+	
  Sg	
  +	
  Se=	
  Y–	
  C	
  –	
  G	
  +	
  M	
  –	
  X	
  	
  
•  O	
  sea,	
  ahorro	
  igual	
  a	
  inversión	
  en	
  economía	
  abierta	
  y	
  con	
  gobierno	
  
S	
  =	
  Y	
  –	
  (C	
  +	
  G	
  +	
  X	
  –	
  M)	
  =	
  I	
  
Cuenta	
  Corriente	
  
•  Es	
  la	
  suma	
  de	
  lo	
  que	
  se	
  “vende”	
  afuera	
  
–  Lo	
  que	
  ingresa	
  (exportaciones)	
  
– Menos	
  lo	
  que	
  egresa	
  (importaciones	
  +	
  transferencias)	
  
CC	
  =	
  X	
  –	
  M	
  –	
  F	
  =	
  (Sp	
  –	
  I)	
  –	
  (G	
  –	
  T)	
  
•  Mide	
  exceso	
  de	
  gasto	
  sobre	
  ingreso.	
  	
  Es	
  deficitaria	
  si	
  
–  Se	
  invierte	
  más	
  de	
  lo	
  que	
  se	
  ahorra	
  
–  El	
  gobierno	
  gasta	
  más	
  de	
  lo	
  que	
  recauda	
  
06/03/14	
  
14	
  
Cuenta	
  Financiera	
  
•  Es	
  lo	
  que	
  un	
  país	
  pide	
  prestado	
  al	
  resto	
  del	
  
mundo	
  menos	
  lo	
  que	
  presta	
  
•  Financia	
  parte	
  del	
  déficit	
  de	
  cuenta	
  corriente	
  
•  La	
  otra	
  parte	
  se	
  financia	
  con	
  reservas	
  del	
  banco	
  
central	
  
•  Si	
  CC	
  <	
  0,	
  el	
  país	
  gasta	
  más	
  de	
  lo	
  que	
  produce	
  
–  Se	
  financia	
  con	
  acumulación	
  de	
  deuda	
  
– O	
  con	
  reservas	
  internacionales	
  
•  Balanza	
  de	
  pagos	
  es	
  	
  
BP	
  =	
  CC	
  –	
  CF	
  =	
  cambio	
  en	
  reservas	
  
Deuda	
  externa	
  
•  Supongamos	
  que	
  no	
  se	
  usan	
  reservas	
  para	
  
financiar	
  la	
  cuenta	
  corriente.	
  	
  O	
  sea	
  
CCt	
  =	
  Bt+1	
  –	
  Bt	
  
Donde	
  es	
  Bt	
  deuda.	
  	
  Reemplazando,	
  	
  
	
  
	
  
La	
  deuda	
  hoy	
  es	
  igual	
  a	
  la	
  acumulación	
  de	
  
déficits	
  de	
  cuenta	
  corriente.	
  
Bt+1 = CCt + Bt = CCt + CCt�1 + Bt�1 = · · ·)
Bt+1 =
tX
t=0
CCt + B0
1
06/03/14	
  
15	
  
Regularidades	
  empíricas	
  
1.  Enorme	
  diferencia	
  entre	
  economías	
  más	
  
pobres	
  y	
  más	
  ricas	
  (YPC	
  EYopía/EE.UU.=5%)	
  
2.  Tasa	
  de	
  crecimiento	
  varía	
  sustancialmente	
  para	
  
disYntos	
  países	
  
3.  Tasas	
  de	
  crecimiento	
  no	
  son	
  necesariamente	
  
constantes	
  en	
  el	
  Yempo	
  
	
  
(1),	
  (2)	
  y	
  (3)	
  →los	
  países	
  no	
  manYenen	
  constante	
  
su	
  posición	
  relaYva	
  
Posiciones	
  relaYvas	
  
.0
.1
.2
.3
.4
.5
.6
.7
.8
1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000
ARG CHL MEX
KOR IND
06/03/14	
  
16	
  
Regularidades	
  empíricas	
  
4.  La	
  brecha	
  entre	
  ricos	
  y	
  pobres	
  se	
  mantuvo	
  
constante	
  
5.  Los	
  ricos	
  se	
  hicieron	
  mas	
  ricos	
  
6.  Los	
  probres	
  se	
  hicieron	
  mas	
  ricos	
  
Parente	
  y	
  Presco�	
  (1993)	
  
Regularidades	
  empíricas	
  
7.  Crecimiento	
  en	
  producto	
  está	
  posiYvamente	
  
correlacionado	
  con	
  el	
  comercio	
  internacional	
  
8.  La	
  tasa	
  de	
  convergencia	
  está	
  posiYvamente	
  
correlacionada	
  con	
  el	
  comercio	
  internacional	
  
06/03/14	
  
17	
  
Comerio	
  y	
  crecimiento:	
  China	
  
0%	
  
10%	
  
20%	
  
30%	
  
40%	
  
50%	
  
60%	
  
70%	
  
80%	
  
0%	
  
5%	
  
10%	
  
15%	
  
20%	
  
25%	
  
1950	
   1955	
   1960	
   1965	
   1970	
   1975	
   1980	
   1985	
   1990	
   1995	
   2000	
   2005	
  
PBI	
  per	
  cápita	
  relaYvo	
  a	
  EE.UU.	
  
(eje	
  izquierdo)	
  
	
  
Exportaciones	
  más	
  importaciones	
  
relaYvo	
  al	
  PBI	
  (eje	
  derecho)	
  
Fuente: PWT 
Comercio	
  y	
  crecimiento:	
  Corea	
  
0%	
  
20%	
  
40%	
  
60%	
  
80%	
  
100%	
  
120%	
  
0%	
  
10%	
  
20%	
  
30%	
  
40%	
  
50%	
  
60%	
  
1950	
   1955	
   1960	
   1965	
   1970	
   1975	
   1980	
   1985	
   1990	
   1995	
   2000	
   2005	
  
Fuente: PWT 
Exportaciones	
  más	
  importaciones	
  
relaYvo	
  al	
  PBI	
  (eje	
  derecho)	
  
PBI	
  per	
  cápita	
  relaYvo	
  a	
  EE.UU.	
  
(eje	
  izquierdo)	
  
	
  
06/03/14	
  
18	
  
Comercio	
  y	
  convergencia	
  
Comercio	
  y	
  convergencia	
  
06/03/14	
  
19	
  
Regularidades	
  empíricas	
  
9.	
  	
  	
  EE.UU.	
  Durante	
  siglo	
  XX:	
  
–  Tasa	
  de	
  interés	
  no	
  muestra	
  tendencia	
  alguna	
  
–  ParYcipación	
  de	
  los	
  factores	
  en	
  el	
  ingreso	
  
permanece	
  relaYvamente	
  constante	
  
–  Tasa	
  de	
  crecimiento	
  del	
  YPC	
  ha	
  sido	
  posiYva	
  y	
  
relaYvamente	
  constante	
  
Tasa	
  de	
  interés	
  sin	
  tendencia	
  
06/02/14 15:49200-YEARS-US-GOVT-BONDS.png 916×486 pixels
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06/03/14	
  
20	
  
ParYcipación	
  de	
  los	
  factores	
  en	
  el	
  ingreso	
  
06/02/14 15:52120912krugman1-blog480.jpg 480×276 pixels
Page 1 of 1http://www.nakedcapitalism.com/wp-content/uploads/2012/12/120912krugman1-blog480.jpg
PBI	
  per	
  capita	
  EE.UU.	
  
0	
  
5,000	
  
10,000	
  
15,000	
  
20,000	
  
25,000	
  
30,000	
  
35,000	
  
18
70
	
  
18
73
	
  
18
76
	
  
18
79
	
  
18
82
	
  
18
85
	
  
18
88
	
  
18
91
	
  
18
94
	
  
18
97
	
  
19
00
	
  
19
03
	
  
19
06
	
  
19
09
	
  
19
12
	
  
19
15
	
  
19
18
	
  
19
21
	
  
19
24
	
  
19
27
	
  
19
30
	
  
19
33
	
  
19
36
	
  
19
39
	
  
19
42
	
  
19
45
	
  
19
48
	
  
19
51
	
  
19
54
	
  
19
57
	
  
19
60
	
  
19
63
	
  
19
66
	
  
19
69
	
  
19
72
	
  
19
75
	
  
19
78
	
  
19
81
	
  
19
84
	
  
19
87
	
  
19
90
	
  
19
93
	
  
19
96
	
  
19
99
	
  
20
02
	
  
20
05
	
  
06/03/14	
  
21	
  
11	
  
12	
  
12	
  
13	
  
13	
  
14	
  
14	
  
15	
  
15	
  
18
70
	
  
18
73
	
  
18
76
	
  
18
79
	
  
18
82
	
  
18
85
	
  
18
88
	
  
18
91
	
  
18
94
	
  
18
97
	
  
19
00
	
  
19
03
	
  
19
06
	
  
19
09
	
  
19
12
	
  
19
15
	
  
19
18
	
  
19
21
	
  
19
24
	
  
19
27
	
  
19
30
	
  
19
33
	
  
19
36
	
  
19
39
	
  
19
42
	
  
19
45
	
  
19
48
	
  
19
51
	
  
19
54
	
  
19
57
	
  
19
60
	
  
19
63
	
  
19
66
	
  
19
69
	
  
19
72
	
  
19
75
	
  
19
78
	
  
19
81
	
  
19
84
	
  
19
87
	
  
19
90
	
  
19
93
	
  
19
96
	
  
19
99
	
  
20
02
	
  
20
05
	
  
log(PBI	
  per	
  cápita)	
  -­‐	
  EE.UU.	
  
Cálculo	
  de	
  tasas	
  de	
  crecimiento	
  
•  Si	
  la	
  variable	
  z	
  crece	
  a	
  tasa	
  constante	
  g	
  
	
   	
  zt=(1+g)zt-­‐1=(1+g)(1+g)zt-­‐2=	
  
	
   	
  (1+g)2zt-­‐2=(1+g)3zt-­‐3=…=(1+g)tz0	
  
•  Limpiando	
  un	
  poco	
  
zt=(1+g)tz0	
  
•  Tomando	
  logaritmos	
  (cualquier	
  base)	
  
log(zt)	
  =t	
  log(1+g)+log(z0)	
  
06/03/14	
  
22	
  
Cálculo	
  de	
  tasas	
  de	
  crecimiento	
  
log(zt)	
  =t	
  log(1+g)+log(z0)	
  
•  Llamemos	
  
–  yt	
  =	
  log(zt)	
  	
  
–  xt	
  =	
  t	
  	
  
– m	
  =	
  log(1+g)	
  
–  b	
  =	
  log(z0)	
  
•  Nos	
  queda	
  
yt	
  =	
  mxt	
  +	
  b	
  
Esto	
  es	
  la	
  ecuación	
  de	
  una	
  recta.	
  
Cálculo	
  de	
  tasas	
  de	
  creciemiento	
  
yt	
  =	
  mxt	
  +	
  b	
  
•  Si	
  ahora	
  	
  
– yt	
  es	
  el	
  logaritmo	
  del	
  PBI	
  per	
  cápita	
  
– xt	
  es	
  año	
  calendario	
  
•  Que	
  la	
  relación	
  entre	
  el	
  logaritmo	
  del	
  PBI	
  per	
  
cápita	
  en	
  el	
  Yempo	
  sea	
  lineal	
  sugiere	
  que	
  la	
  
economía	
  crece	
  a	
  una	
  tasa	
  constante.	
  
06/03/14	
  
23	
  
y	
  =	
  0.0271x	
  +	
  11.178	
  
R²	
  =	
  0.97886	
  
11	
  
12	
  
12	
  
13	
  
13	
  
14	
  
14	
  
15	
  
15	
  
18
70
	
  
18
73
	
  
18
76
	
  
18
79
	
  
18
82
	
  
18
85
	
  
18
88
	
  
18
91
	
  
18
94
	
  
18
97
	
  
19
00
	
  
19
03
	
  
19
06
	
  
19
09
	
  
19
12
	
  
19
15
	
  
19
18
	
  
19
21
	
  
19
24
	
  
19
27
	
  
19
30
	
  
19
33
	
  
19
36
	
  
19
39
	
  
19
42
	
  
19
45
	
  
19
48
	
  
19
51
	
  
19
54
	
  
19
57
	
  
19
60
	
  
19
63
	
  
19
66
	
  
19
69
	
  
19
72
	
  
19
75
	
  
19
78
	
  
19
81
	
  
19
84
	
  
19
87
	
  
19
90
	
  
19
93
	
  
1996
	
  
19
99
	
  
20
02
	
  
20
05
	
  
log(PBI	
  per	
  cápita)	
  -­‐	
  EE.UU.	
  
4.8
5.2
5.6
6.0
6.4
6.8
7.2
7.6
8.0
8.4
1825 1850 1875 1900 1925 1950 1975 2000
Per capita GDP Trend 1830 2009
Panel (a)
Chile	
  crece	
  a	
  tasa	
  constante?	
  
06/03/14	
  
24	
  
4.8
5.2
5.6
6.0
6.4
6.8
7.2
7.6
8.0
8.4
1825 1850 1875 1900 1925 1950 1975 2000
Per capita GDP (log)
Trend 1830 1930
Panel (b)
4
5
6
7
8
9
1825 1850 1875 1900 1925 1950 1975 2000
Per capita GDP (log)
Trend 1940 2009
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