Ayudantía 4 Trini Correa

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()()(Ayudantía 4)()()
Trini Correa
Tema I
a)
b)
Incierto
, porque Luke, + + ,
=
rpkt + SPK ++ ,
-
Pru,
- Pkt
k¥+1 más alto
la disminución del CUK aumenta mi K
y disminuye
mi S
1.
+
= pí
HE
- KÍ + SKÉ
+
it
T
it
Depende si pesa más
efecto
+ k¥+1 O -2K¥
Incierto
,
O I 2 3
anuncio entra en vigor
WK Uk CUK
pí KI KEE KIrpkf + S Pktti
it = K + + ,
- Kt + dkt
- Pr
++ ,
- Pkt i ¡
KK
i
i
la inversión baja porque la
gente espera invertir mañana
porque es
más barato. Después
sube bastante y luego se mantiene
arriba porque el capital óptimo
subio .
2 3
t
a)
Tema II
Si q>1, esto nos dice que el valor contable/libro de la máquina es mayor al 
valor de reposición de estos activos, es decir lo que me renta a tener mi 
máquina es más que lo que cuesta. Por lo tanto, debería invertir más.
Si q<1, lo que me rentame activo productivo (maquina) es menor del valor 
de reposición (lo que cuesta en el mercado). Por lo tanto, debería desinvertir/ 
vender mis máquinas. 
Si q=1, estoy en el óptimo.
Como en este caso mi q=1,2 > 1, la empresa si debería invertir más.
Activos : 500 Pasivos : 400 Patrimonio : 100
5 robots I ✗ $50
y otros activos por 200
Debería invertir más? q de
Tobin
.
q
= Activos Productivos Totales + Bonos - Otros Activos
Valor de Reposición de Activos Productivos
q
= 500 + O - 200 = 300 = 42
5- 50 250
b)
a)
Tema III
Comprar activos alfombras + Activos Deuda LP en $80 .
luego la venta de ropa corresponde 80% de las ventas totales .
Ratio de Tobin :
\
BALANCE
Activos Productivos = 500 t 80=580 pasivos = 400+80=480
un
compra Total pasivos= 480
Otros activos = 200 máquina
Total activos = 780 Patrimonio
= 100
Total Activos t Patrimonio
= 580
9- tobin
= 58° - ↳°
. 0,2 lo arreglo para que
2. 40 sea solo de alfombras
q = 0,95 I
No le conviene comprar máquinas productores de alfombra .
Compra furgonetas y contrata conductores .
Furgoneta : $28MM ✗ I y 15% de depreciación por año
si no hace el emprendimiento compra un activo libre de riesgo de renta 0,5%
VPMGKT = 25mm - 350Mkt
Primero calculo el capital Óptimo
VPMGKT = Cvkz
,
+ + ,
Para obtener el K Óptimo
Precio
capital
Precio capital
mañana
m
-
CUK 1,2 = r . pkt t d
• Pktt , - Pktt ,
- Pkt
m un -
Costo de oportunidad Depreciación Ree valorización del
tasa libre de _
capital
riesgo lo que me cuesta
reponer mi capital mañana
b)
c)
CUK 1,2 = 0,005
. 28mm + 0,15 . 28mm - 28mm 1- 0,15 28mm
CNK 1,2
= 140.000 t 4.200.000 1- 4.200.000
CNK 1,2=8.540.000
VPMgkt = CNKE
,
+ ti
25.000.000 - 350.000K ++ ,
= 8.540.000
K¥+1 = 25.000.000 - 8.540.000
350.000
K¥+1 = 47,03147 camionetas
Ahora calculo la inversión
Asumo que el capital inicial es 0 porque no dicen nada en el enunciado.
j
,
= 47-01-5.0=47
I
,
= 47
Precio de arriendo de los furgones en un mercado competitivo
PARR + , + + ,
= CUKT
,
++1
PARR 1,2
= CUK , , z Lo calculamos en a
PARR
, 8.540.000
Calcular la inversión neta
Precio furgoneta subio en un
40% Aumento transitorio en los precios. El año
siguiente los precios volveran a la normalidad .
CUK
2,3
= 28.000.00° - 1,4 - 0,0057 28.000.000-0/15 - 28.000.000 1-0/15 28.000-000 . 1,4
UUK 2,3
= 196.0001-4.200.000-23.800.0001-39.200.000
WK 2/3
= 19.796.000
lllkz
, >
= VPMGKZ
19.796.000 = 25.000.000 - 350.000kg
K¥3 = 14,87 A 14 furgonetas
d)
iz = capital Óptimo de mañana - el capital óptimo
de hoy día t la depreciación . el capital óptimo de ayer
¡ z = 14,87 - 47,03 t 0 , 15
. 47,03
¡ z =
- 32,16 t 7,06
iz = -25,1
Ahora aumenta el WK de las furgonetas y es muy caro para Pedro
tener tantos furgones , es por esto que el óptimo es desinvertir .
Que le conviene a Pedro? Vender, vender , recomprar, arrendar ?
Opción I : Vender y recomprar
Vender en E- 2 : 25,1
. 33.320.000 = 836.332.000