Ayudantia_3

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Macroeconomı́a II - Ayudant́ıa 3
Ayudante: Hernán Barahona
Profesor: Klaus Schmidt-Hebbel
Agosto 28, 2013
1 Equilibrio general en una economı́a cerrada
Una economı́a cerrada está descrita por las siguientes ecuaciones:
IS: Y = C̄ + C(Y � T ) + Ī � ↵r +G
LM: MP = �Y � �i
donde Y es producto interno bruto, C es consumo privado, G es gasto de gobierno, T es impuestos, i es la
tasa de interés nominal, r es la tasa de interés real, M es la oferta de dinero y P es el nivel de precios. Los
parámetros satisfacen: ↵,�, � > 0
Las expectativas de inflación (⇡e) son constantes.
1. Derive el equilibrio de los mercados de bienes y de activos, calculando los niveles de equilibrio del
producto y de la tasa de inters nominal. Grafique el equilibrio en el plano (i, Y ).
2. El gobierno aplica una poltica fiscal expansiva usando su instrumento impositivo. Calcule el multipli-
cador de los impuestos sobre el PIB y grafique el equilibrio anterior y el nuevo en el plano (i, Y ).
3. El banco central decide neutralizar el efecto de la poltica fiscal expansiva sobre el producto. Calcule
algebraicamente el cambio en la cantidad de dinero requerido para lo anterior, en el contexto del modelo
IS-LM. Grafique los resultados en los planos (i, Y ) y (P, Y ).
2 Senoreaje
Para el caso de una demanda por dinero que no depende del producto real, una semielasticidad de 0.5 de la
demanda monetaria respecto de la tasa de interés nominal, y una tasas de interés real igual a cero, calcule
y grafique:
1. El equilibrio monetario y el tipo de cambio nominal de equilibrio para una tasa de expansión monetaria
igual a 10% y el correspondiente nivel de senoreaje.
2. El equilibrio monetario y el tipo de cambio nominal de equilibrio para una tasa de expansión monetaria
que maximice el correspondiente nivel de senoreaje.
3 Tipo de cambio y Enfoque Monetario
Considere, en el contexto de un modelo de determinación del tipo de cambio nominal para una economı́a
abierta, la siguiente demanda por dinero:
Mt/Pt = Y
�
t e
�⌘it
1
El modelo es dinámico en tiempo discreto, determińıstico con predicción perfecta y considera que las
expectativas son racionales. Además, debido a las proyecciones no estocásticas:
Etet+1 = et+1
Utilizando esta informacin:
1. Derive una expresión para el tipo de cambio nominal (en logaritmos) en función de las variables
que determinan la oferta y la demanda de dinero. Explicite las paridades que deben cumplirse para
desarrollar el modelo.
2. ¿Cuánto cambia et ante un cambio transitorio de un solo peŕıodo en la oferta monetaria que se llevará
a cabo en un peŕıodo futuro arbitrario? Exprese su respuesta en función del peŕıodo en que se realizará
el cambio (T ) y del peŕıodo presente (t).
3. Suponga que mt 6=T = m̄ (para todos los t distintos de T ) y que mT > m̄. Dada esa trayectoria,
resuelva para el tipo de cambio nominal, bajo el supuesto simplificador de que �ys+ ⌘i⇤s � p⇤s = 0 Hint:P1
s=tar
(s�t) = 1(1�r)
4. Grafique la trayectoria del logaritmo del tipo de cambio nominal a través del tiempo.
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