Ayudant_a_6_Macroeconom_a_Internacional (2)

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Pontificia Universidad Católica de Chile
Instituto de Economía
Profesores: David Kohn y Alejandro Vicondoa
Macroeconomía Internacional
Ayudantía 6
Octubre 8, 2019
I. Sudden Stops con rigidez salarial a la baja
Considere una economía de dos períodos, pequeña y abierta. Los hogares están dotados con 10 unida-
des de bienes transables en el período 1 y 13,2 en el período 2 (i.e. (QT1 , QT2 ) = (10; 13,2)). La tasa de
interés es 10%, el tipo de cambio nominal es fijo e igual a 1 en ambos períodos (E1 = E2 = 1) y los
salarios nominales son iguales a 8,25 en el primer período. Los salarios nominales son rígidos a la baja
(i.e. Wt ≥ Wt−1). Suponga que la economía comienza el período 1 sin activos ni deuda del pasado
(B∗ = 0). Suponga que los hogares tienen preferencias definidas sobre el consumo de transables y no
transables en ambos períodos descritas por la siguiente función de utilidad
U = ln(cT1 ) + ln(c
N
1 ) + ln(c
T
2 ) + ln(c
N
2 ),
donde cT1 y cT2 representan el consumo de bienes transables en los períodos 1 y 2 respectivamente y
cN1 y cN2 el consumo de bienes no transables, también en los períodos 1 y 2. Sean p1 y p2 los pre-
cios relativos de no transables en términos de transables en los períodos 1 y 2 respectivamente. Los
hogares tienen una oferta inelástica de h = 1 unidades de trabajo en cada período. Finalmente, las
firmas producen bienes no transables usando trabajo como su único input. La producción está dada
por QN1 = hα1 y QN2 = hα2 en cada período respectivamente, donde QNi representa el output de no
transables en cada período. Considere α = 0,75.
(a) Compute el equilibrio de consumo de transables y la balanza comercial en ambos períodos.
(b) Compute el equilibrio de empleo y producción de no transables en el período.
(c) Suponga ahora que la tasa de interés crece a un 32%. Calcule el equilibrio de consumo de
transables, balanza comercial, consumo de no transables y el nivel de desempleo en el período
1. Entregue intuición.
(d) Dada la situación anterior, calcule la devaluación mínima consistente con pleno empleo. Explique
(e) Suponga que el país no puede devaluar su moneda. ¿Qué alternativa de política fiscal puede
implementar el gobierno para alcanzar pleno empleo?
II. Sudden Stops
Considere una economía en dos períodos, pequeña y abierta poblada por un gran número de hogares
con preferencias representadas por la siguiente función de utilidad.
U = ln(CT1 C
N
1 ) + ln(C
T
2 C
N
2 )
Dónde CTt y CNt representan el consumo de los bienes transables y no transables en el período t=1,2
respectivamente. Los hogares son dotados con QT1 = 1 y QT2 = 2 unidades de bienes transables y
QN1 = Q
N
2 = 1 unidades de bienes no transables en el período 1 y 2. Los hogares comienzan el período
1 sin activos ni deudas. La tasa de interés mundial es cero.
1
(a) Calcule los niveles de equilibrio de la cuenta corriente y el precio relativo de los bienes no
transables en términos de transables en el período 1, denotado CA1 y p1, respectivamente.
(b) Suponga ahora que de pronto la tasa de interés mundial aumenta de 0 a 10 por ciento. Calcule
los nuevos niveles de equilibrio de la cuenta corriente y el precio relativo de los no transables
en términos de transables en el período 1
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