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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE INSTITUTO DE ECONOMÍA PAUTA AYUDANTIA N°6 – Macroeconomía Internacional EAE240B Profesor: Emiliano Luttini Ayudante: Sebastián Figari TEMA I: Equilibrio general y efecto Balassa-Samuelson. Se pide: a) Sector Transable: max 𝐾𝑡,𝑇;𝑆𝑡,𝑇;𝑈𝑡,𝑇 Π𝑡,𝑇 = 𝑃𝑡,𝑇𝐴𝑡,𝑇 𝐾𝑡,𝑇 1−𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈 𝑆𝑡,𝑇 𝛼𝑇 𝑆 𝑈𝑡,𝑇 𝛼𝑇 𝑈 − 𝑟𝐾𝑡,𝑇 −𝑤𝑆𝑆𝑡,𝑇 −𝑤𝑈𝑈𝑡,𝑇 [𝐾𝑡,𝑇]: 𝑃𝑡,𝑇𝐴𝑡,𝑇(1 − 𝛼𝑇 𝑆 − 𝛼𝑇 𝑈)𝐾𝑡,𝑇 −𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈 𝑆𝑡,𝑇 𝛼𝑇 𝑆 𝑈𝑡,𝑇 𝛼𝑇 𝑈 − 𝑟 = 0 𝑃𝑡,𝑇 𝐴𝑡,𝑇 (1 − 𝛼𝑇 𝑆 − 𝛼𝑇 𝑈) 𝑘𝑡,𝑆,𝑇 −𝛼𝑇 𝑆 𝑘𝑡,𝑈,𝑇 −𝛼𝑇 𝑈 − 𝑟 = 0 𝐴𝑡,𝑇 (1 − 𝛼𝑇 𝑆 − 𝛼𝑇 𝑈) 𝑘𝑡,𝑆,𝑇 −𝛼𝑇 𝑆 𝑘𝑡,𝑈,𝑇 −𝛼𝑇 𝑈 − 𝑟 = 0 (1) si normalizamos el precio de los transables [𝑆𝑡,𝑇]: 𝐴𝑡,𝑇 𝛼𝑇 𝑆 𝑘𝑡,𝑆,𝑇 1−𝛼𝑇 𝑆 𝑘𝑡,𝑈,𝑇 −𝛼𝑇 𝑈 − 𝑤𝑆 = 0 (2) [𝑈𝑡,𝑇]: 𝐴𝑡,𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝑘𝑡,𝑆,𝑇 −𝛼𝑇 𝑆 𝑘𝑡,𝑈,𝑇 1−𝛼𝑇 𝑈 −𝑤𝑈 = 0 (3) Sector No Transable: max 𝐾𝑡,𝑁𝑇;𝑈𝑡,𝑁𝑇 Π𝑡,𝑁𝑇 = 𝑃𝑡,𝑁𝑇 𝑃𝑡,𝑇 𝐴𝑡,𝑁𝑇 𝐾𝑡,𝑁𝑇 1−𝛼𝑁𝑇 𝑈𝑡,𝑁𝑇 𝛼𝑁𝑇 − 𝑟𝐾𝑡,𝑁𝑇 −𝑤𝑈𝑈𝑡,𝑁𝑇 Operar igual que antes y hacer la transformación 𝑘𝑡,𝑁𝑇 = 𝐾𝑡,𝑁𝑇 𝑈𝑡,𝑁𝑇 b) de (1): 𝑘𝑡,𝑈,𝑇 = ( 𝐴𝑡,𝑇 (1−𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈) 𝑟 𝑘𝑡,𝑆,𝑇 𝛼𝑇 𝑆 ) 1 𝛼𝑇 𝑈 (4) de (2): 𝑘𝑡,𝑈,𝑇 = ( 𝐴𝑡,𝑇 𝛼𝑇 𝑆 𝑘𝑡,𝑆,𝑇 1−𝛼𝑇 𝑆 𝑤𝑆 ) 1 𝛼𝑇 𝑈 (5) de (3): 𝑘𝑡,𝑈,𝑇 = ( 𝑤𝑈 𝑘𝑡,𝑆,𝑇 𝛼𝑇 𝑆 𝐴𝑡,𝑇 𝛼𝑇 𝑈 ) 1 1−𝛼𝑇 𝑈 (6) Para seguir debemos hacer (4) = (6). Note que por enunciado nos dicen que tenemos que llegar a algo en función de 𝑟 y 𝐴𝑡,𝑇 , 𝐴𝑡,𝑁𝑇 , 𝛼𝑇 𝑆 , 𝛼𝑇 𝑈, 𝛼𝑁𝑇 . Además nos dicen que 𝑆𝑡,𝑇 = 𝐾𝑡,𝑇 ⇒ 𝑘𝑡,𝑆,𝑇 = 1. Note que, como se mencionó en la Ayudantía 5, está la tentación de igualar (4) con (5), o bien, (5) con (6). Sin embargo, como la economía foránea sólo usa trabajo no calificado, evitaremos dejar cualquier cosa en función de 𝑤𝑆, sino podría “quedarnos dando vuelta por ahí”, y al momento de ocupar la condición de Eficiencia en Producción, quedaremos con cosas en función de 𝑤𝑆 , 𝑟 y 𝑤𝑈. Entonces trabajamos sólo con cosas que nos queden en función de parámetros, 𝑟 y 𝑤𝑈. Entonces, (4) = (6): ( 𝐴𝑡,𝑇 (1 − 𝛼𝑇 𝑆 − 𝛼𝑇 𝑈) 𝑟 𝑘𝑡,𝑆,𝑇 𝛼𝑇 𝑆 ) 1 𝛼𝑇 𝑈 = ( 𝑤𝑈 𝑘𝑡,𝑆,𝑇 𝛼𝑇 𝑆 𝐴𝑡,𝑇 𝛼𝑇 𝑈 ) 1 1−𝛼𝑇 𝑈 ( 𝐴𝑡,𝑇 (1−𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈) 𝑟 ) 1 𝛼𝑇 𝑈 = ( 𝑤𝑈 𝐴𝑡,𝑇 𝛼𝑇 𝑈) 1 1−𝛼𝑇 𝑈 pues 𝑆𝑡,𝑇 = 𝐾𝑡,𝑇 ⇒ 𝑘𝑡,𝑆,𝑇 = 1 𝑤𝑈 𝑂𝑝𝑡𝑖𝑚𝑜 = ( 𝐴𝑡,𝑇 (1 − 𝛼𝑇 𝑆 − 𝛼𝑇 𝑈) 𝑟 ) 1−𝛼𝑇 𝑈 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡,𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝑤𝑈 𝑂𝑝𝑡𝑖𝑚𝑜 = 𝐴𝑡,𝑇 1 𝛼𝑇 𝑈 ( (1−𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈) 𝑟 ) 1−𝛼𝑇 𝑈 𝛼𝑇 𝑈 𝛼𝑇 𝑈 (7) 𝐸𝑓𝑖𝑐𝑖𝑒𝑛𝑖𝑎 𝑒𝑛 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛: 𝑃𝑚𝑔𝑈𝑡,𝑇 𝑃𝑚𝑔𝐾𝑡,𝑇 = 𝑃𝑚𝑔𝑈𝑡,𝑁𝑇 𝑃𝑚𝑔𝐾𝑡,𝑁𝑇 = 𝑤𝑈 𝑂𝑝𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑟 𝐴𝑡,𝑁𝑇 𝛼𝑡,𝑁𝑇 𝑘𝑡,𝑁𝑇 1−𝛼𝑁𝑇 𝐴𝑡,𝑁𝑇 (1 − 𝛼𝑁𝑇) 𝑘𝑡,𝑁𝑇 −𝛼𝑁𝑇 = 𝑤𝑈 𝑂𝑝𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑟 𝑘𝑡,𝑁𝑇 = 𝐴𝑡,𝑇 1 𝛼𝑇 𝑈 (1−𝛼𝑁𝑇) 𝛼𝑁𝑇 (1 − 𝛼𝑇 𝑆 − 𝛼𝑇 𝑈) 1−𝛼𝑇 𝑈 𝛼𝑇 𝑈 ( 1 𝑟 ) 1 𝛼𝑇 𝑈 𝛼𝑇 𝑈 (8) 𝐸𝑓𝑖𝑐𝑖𝑒𝑛𝑖𝑎 𝑚𝑖𝑥𝑡𝑎: 𝑃𝑚𝑔𝐾𝑡,𝑇 𝑃𝑚𝑔𝐾𝑡,𝑁𝑇 = 𝑃𝑡,𝑁𝑇 𝑃𝑡,𝑇 𝐴𝑡,𝑇 (1−𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈) 𝑘𝑡,𝑈,𝑇 −𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡,𝑁𝑇 (1−𝛼𝑡,𝑁𝑇) 𝑘𝑡,𝑁𝑇 −𝛼𝑁𝑇 = 𝑃𝑡,𝑁𝑇 𝑃𝑡,𝑇 ≡ 𝓅𝑡 (9) Reemplazando (4) y (8) en (9) 𝓅𝑡 = (𝐴𝑡,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ 𝑟[𝛼𝑇 𝑈(1−𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈) 1−𝛼𝑇 𝑈 𝛼𝑇 𝑈 ]𝛼𝑁𝑇 (1−𝛼𝑁𝑇) (𝑟) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 (10) c) 𝓅𝑡+1 𝓅𝑡 = (𝐴𝑡+1,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ∗ 𝑟[𝛼𝑇 𝑈(1−𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈) 1−𝛼𝑇 𝑈 𝛼𝑇 𝑈 ]𝛼𝑁𝑇 (1−𝛼𝑁𝑇) (𝑟) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 (𝐴𝑡,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ 𝑟[𝛼𝑇 𝑈(1−𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈) 1−𝛼𝑇 𝑈 𝛼𝑇 𝑈 ]𝛼𝑁𝑇 (1−𝛼𝑁𝑇) (𝑟) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 = (𝐴𝑡+1,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ∗ 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 (𝐴𝑡,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 𝓅𝑡+1 𝓅𝑡 = ( 𝐴𝑡+1,𝑇 𝐴𝑡,𝑇 ) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 ∗ 𝐴𝑡,𝑁𝑇 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 (11) d) ln ( 𝓅𝑡+1 𝓅𝑡 ) = ln(𝓅𝑡+1) − ln(𝓅𝑡) ≈ 𝓅𝑡+1−𝓅𝑡 𝓅𝑡 ≡ 𝓅𝑡+1̂ ln ( 𝓅𝑡+1 𝓅𝑡 ) = 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 [ln(𝐴𝑡+1,𝑇) − ln(𝐴𝑡+1,𝑇) ] + ln(𝐴𝑡,𝑁𝑇) − ln(𝐴𝑡+1,𝑁𝑇) y como 𝑙𝑛(𝑥𝑡+1) − 𝑙𝑛(𝑥𝑡) ≈ 𝑥𝑡+1−𝑥𝑡 𝑥𝑡 ≡ 𝑥𝑡+1̂ 𝓅𝑡+1̂ = 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡+1,�̂� − 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇̂ (12) e) max 𝑈𝑡,𝑇 ∗ Π𝑡,𝑇 ∗ = 𝐴𝑡,𝑇 ∗ 𝑈𝑡,𝑇 ∗ − 𝑤𝑈 ∗𝑈𝑡,𝑇 ∗ [𝑈𝑡,𝑇 ∗ ]: 𝑃𝑡,𝑇 ∗𝐴𝑡,𝑇 ∗ −𝑤𝑈 ∗ = 0 𝑃𝑡,𝑇 ∗ = 𝑤𝑈 ∗ 𝐴𝑡,𝑇 ∗ max 𝑈𝑡,𝑁𝑇 ∗ Π𝑡,𝑁𝑇 ∗ = 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ 𝑈𝑡,𝑁𝑇 ∗ − 𝑤𝑈 ∗𝑈𝑡,𝑁𝑇 ∗ Igual que antes… 𝑃𝑡,𝑁𝑇 ∗ = 𝑤𝑈 ∗ 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ Entonces: 𝓅𝑡 ∗ = 𝑃𝑡,𝑁𝑇 ∗ 𝑃𝑡,𝑇 ∗ = 𝑤𝑈 ∗ 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ 𝑤𝑈 ∗ 𝐴𝑡,𝑇 ∗ = 𝐴𝑡,𝑇 ∗ 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ f) 𝜖𝑡 = 𝑆𝑡 𝐶𝑃𝐼𝑡 ∗ 𝐶𝑃𝐼𝑡 = 𝑆𝑡 𝑃𝑡,𝑇 ∗ 𝜓𝑃𝑡,𝑁𝑇 ∗ 1−𝜓 𝑃 𝑡,𝑇 𝜓 𝑃𝑡,𝑁𝑇 1−𝜓 𝑦 𝑐𝑜𝑚𝑜 𝑠𝑒 𝑒𝑥𝑝𝑙𝑖𝑐ó 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑎𝑦𝑢𝑑𝑎𝑛𝑡í𝑎 5, al haber LOOP para los bienes del sector transable 𝑆𝑡 𝑃𝑡,𝑇 ∗ 𝑃𝑡,𝑇 = 1, y si además asumimos que está en la misma unidad de cuenta, 𝑆𝑡 = 1 ⇒ 𝑃𝑡,𝑇 ∗ 𝑃𝑡,𝑇 = 1 𝜖𝑡 = ( 𝑃𝑡,𝑁𝑇 ∗ 𝑃𝑡,𝑇 ∗ 𝑃𝑡,𝑁𝑇 𝑃𝑡,𝑇 ) 1−𝜓 = ( 𝓅𝑡 ∗ 𝓅𝑡 ) 1−𝜓 = ( 𝐴𝑡,𝑇 ∗ 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ (𝐴𝑡,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ 𝑟[𝛼𝑇 𝑈(1−𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈) 1−𝛼𝑇 𝑈 𝛼𝑇 𝑈 ]𝛼𝑁𝑇 (1−𝛼𝑁𝑇) (𝑟) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 ) 1−𝜓 por la ecuación (10) g) 𝜖𝑡+1 𝜖𝑡 = ( 𝐴𝑡+1,𝑇 ∗ 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ∗ (𝐴𝑡+1,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ∗ 𝑟[𝛼𝑇 𝑈(1−𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈) 1−𝛼𝑇 𝑈 𝛼𝑇 𝑈 ]𝛼𝑁𝑇 (1−𝛼𝑁𝑇) (𝑟) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 ) 1−𝜓 ( 𝐴𝑡,𝑇 ∗ 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ (𝐴𝑡,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ 𝑟[𝛼𝑇 𝑈(1−𝛼𝑇 𝑆−𝛼𝑇 𝑈) 1−𝛼𝑇 𝑈 𝛼𝑇 𝑈 ]𝛼𝑁𝑇 (1−𝛼𝑁𝑇) (𝑟) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 ) 1−𝜓 = ( 𝐴𝑡+1,𝑇 ∗ 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ∗ (𝐴𝑡+1,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ) 1−𝜓 ∗𝐴𝑙𝑔𝑜1 ( 𝐴𝑡,𝑇 ∗ 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ (𝐴𝑡,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ) 1−𝜓 ∗𝐴𝑙𝑔𝑜1 = ( 𝐴𝑡+1,𝑇 ∗ 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ∗ (𝐴𝑡+1,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ∗ (𝐴𝑡,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡,𝑁𝑇 𝐴𝑡,𝑇 ∗ 𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ ) 1−𝜓 Como: ln ( 𝜖𝑡+1 𝜖𝑡 ) = ln(𝜖𝑡+1) − ln(𝜖𝑡) ≈ 𝜖𝑡+1−𝜖𝑡 𝜖𝑡 ≡ 𝜖𝑡+1̂ 𝜖𝑡+1̂ = (1− 𝜓){ln(𝐴𝑡+1,𝑇 ∗ ) − ln(𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ∗ ) + ln(𝐴𝑡+1,𝑁𝑇) − ln((𝐴𝑡+1,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 )+ ln((𝐴𝑡,𝑇) 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 ) − ln(𝐴𝑡,𝑁𝑇) + ln(𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ ) − ln(𝐴𝑡,𝑇 ∗ )} 𝜖𝑡+1̂ = (1 − 𝜓) {ln(𝐴𝑡+1,𝑇 ∗ ) − ln(𝐴𝑡,𝑇 ∗ ) + ln(𝐴𝑡,𝑁𝑇 ∗ )− ln(𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ∗ ) + ln(𝐴𝑡+1,𝑁𝑇) − ln(𝐴𝑡,𝑁𝑇) − 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 (ln(𝐴𝑡+1,𝑇) − ln(𝐴𝑡,𝑇))} 𝜖𝑡+1̂ = (1 − 𝜓) {𝐴𝑡+1,𝑇 ∗̂ − 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ∗̂ + 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇̂ − 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 (𝐴𝑡+1,�̂�)} 𝜖𝑡+1̂ = (1 − 𝜓) {𝐴𝑡+1,𝑇 ∗̂ − 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇 ∗̂ − ( 𝛼𝑁𝑇 𝛼𝑇 𝑈 𝐴𝑡+1,�̂� − 𝐴𝑡+1,𝑁𝑇̂ )} ¿Qué sucede si el diferencial de productividades crece a una tasa mayor en el exterior que en la economía doméstica? Muéstrelo analíticamente. VER CLASE 10
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