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Datos Enel V4
Apuntes Generales
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Cover
Switch de circularidad (1: On / 0: Off) 1
Modelación Financiera: modelo completo (3 estados financieros) de compañía Enel Generación Chile
EAA324C: Banca de Inversión
Grupo 2
1er semestre, 2020
Vicente García Casassus * vsgarcia@uc.cl
Sebastián López Quiroz * sflopez1@uc.cl
José Ignacio Nario Delgado * jinario@uc.cl
María José Rojas Riveros * mjrojas@uc.cl
mailto:vsgarcia@uc.clmailto:sflopez1@uc.clmailto:jinario@uc.clmailto:mjrojas@uc.cl
Supuestos
Supuestos 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Estado de Resultados
Costos de explotación como % de ventas totales 57.06% 53.93% 55.29% 53.25% 50.96% 53.36% 53.36% 53.36% 53.36% 53.36% 53.36% 53.36% 53.36% 53.36% 53.36%
Gastos de admin y ventas como % de ventas totales 9.46% 10.24% 9.16% 8.47% 8.16% 9.01% 9.01% 9.01% 9.01% 9.01% 9.01% 9.01% 9.01% 9.01% 9.01%
Amortización - monto -13,424,071 -15,609,950 -17,731,408 -24,954,582 -28,075,801 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000
Tasa de impuesto efectiva (ETR) 25.51% 15.85% 20.85% 24.80% 10.37% 17.97% 17.97% 17.97% 17.97% 17.97% 17.97% 17.97% 17.97% 17.97% 17.97%
Tasa de impuesto marginal (MTR) 24.00% 25.50% 26.00% 27.00% 27.00% 27.00% 27.00% 27.00% 27.00% 27.00% 27.00% 27.00% 27.00% 27.00% 27.00%
Número de acciones (básicas) 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580
Número de acciones (diluidas) 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580
Politica de dividendos - % de utilidad neta 28.68% 57.47% 75.21% 96.09% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00%
Balance
Otros activos financieros como % de ventas totales 0.03% 1.26% 2.54% 0.01% 0.96% 0.96% 0.96% 0.96% 0.96% 0.96% 0.96% 0.96% 0.96% 0.96%
Otros activos no financieros como % de ventas totales 0.27% 0.13% 0.71% 0.46% 0.39% 0.39% 0.39% 0.39% 0.39% 0.39% 0.39% 0.39% 0.39% 0.39%
PPC (ajustado por trimetre) 57 49 57 47 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53
CxC a entidades relacionadas, corrientes. Constante al ultimo año. 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589
PPPI (ajustado por trimestre) 14 13 20 13 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15
Activos por impuestos como % de las ventas totales 2.07% 3.99% 3.47% 2.60% 3.03% 3.27% 3.09% 3.00% 3.10% 3.12% 3.08% 3.07% 3.09% 3.09%
Otros activos financieros, no corrientes como % de ventas totales 1.74% 2.04% 0.16% 0.44% 1.09% 0.93% 0.65% 0.78% 0.86% 0.81% 0.78% 0.81% 0.81% 0.80%
Otros activos no financieros, no corrientes como % de ventas totales 0.74% 0.79% 0.82% 0.91% 0.81% 0.83% 0.84% 0.85% 0.84% 0.84% 0.84% 0.84% 0.84% 0.84%
PPC (ajustado por trimetre) no corriente 1 0 0 18 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
CxC a entidades relacionadas, no corrientes. Constante al último año. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación. Constante al último dato disponible 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342
Activos Intangibles distintos de plusvalía. Disminuye con amortización 30,393,637 27,893,637 25,393,637 22,893,637 20,393,637 17,893,637 15,393,637 12,893,637 10,393,637 7,893,637 5,393,637
Plusvalía (goodwill) - monto. Constante al último dato disponible 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356
Activos por impuestos diferidos. No corriente. Valor cero 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PPP (ajustado por trimestre) 139 133 124 100 124 124 124 124 124 124 124 124 124 124
CxP a entidades relacionadas, corriente. Constante al último año. 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589
Otras provisiones, corrientes como % de ventas totales 0.39% 0.32% 0.34% 0.22% 0.32% 0.32% 0.32% 0.32% 0.32% 0.32% 0.32% 0.32% 0.32% 0.32%
Pasivos por impuestos diferidos. como % de las ventas. 3.70% 4.09% 0.82% 1.08% 2.42% 2.42% 2.42% 2.42% 2.42% 2.42% 2.42% 2.42% 2.42% 2.42%
Otros pasivos no financieros. Corrientes. Constante al último dato. 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150
Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados
como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los
propietarios. Valor cero. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras cuentas por pagar, no corrientes, como % de las ventas totales. 0.09% 0.04% 0.03% 0.00% 0.04% 0.03% 0.02% 0.02% 0.03% 0.03% 0.02% 0.03% 0.03% 0.03%
CxP a entidades relacionadas, no corriente. Valor 0. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras provisiones, no corrientes, como % de ventas totales 3.45% 3.91% 5.23% 8.76% 5.34% 5.34% 5.34% 5.34% 5.34% 5.34% 5.34% 5.34% 5.34% 5.34%
Pasivo por impuestos diferidos. No corriente. Como % de las ventas totales 11.16% 9.80% 12.06% 7.94% 10.24% 10.24% 10.24% 10.24% 10.24% 10.24% 10.24% 10.24% 10.24% 10.24%
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados. % de las ventas totales 0.95% 0.91% 0.96% 1.17% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00%
Capital emitido. Constante al último dato. 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321
Primas de emisión. Constante al último dato. 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492
PP&E
Capex como % de ventas totales -11.74% -12.65% -14.62% -12.37% -12.85% -12.85% -12.85% -12.85% -12.85% -12.85% -12.85% -12.85% -12.85% -12.85%
Depreciación como % de PP&E inicial 4.29% 3.57% 3.18% 2.89% 3.48% 3.48% 3.48% 3.48% 3.48% 3.48% 3.48% 3.48% 3.48% 3.48%
Patrimonio
Capital emitido 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321
Aumentos de capital 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ganancias acumuladas 1,605,607,086 1,773,212,452 1,969,720,408 2,180,937,183 2,405,207,126 2,606,684,014 2,793,452,639 2,972,454,258 3,151,763,139 3,335,843,310
Primas de emisión. Constante al último dato 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492
Otras reservas. Constante al último dato -226,577,889 -226,577,889 -226,577,889 -226,577,889 -226,577,889 -226,577,889 -226,577,889 -226,577,889 -226,577,889 -226,577,889 -226,577,889
Participaciones no controladoras. Constante al último dato.10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142
Perfil de vencimiento de deuda
Deuda 11 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
Deuda 12 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000
Deuda 13 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000
Deuda 14 (vence 2024) 60,000,000 60,000,000 60,000,000 60,000,000 60,000,000 0 0 0 0 0
Deuda 15 (vence 2029) 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000
Deuda 16 (vence 2030) 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000
Caja disponible para pagar deuda y distribuir capital
Caja mínima operativa como % de ventas totales 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50%
Ingresos por intereses 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00%
Cálculos
Cálculos 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
PP&E
Balance inicial 2,726,838,537 2,804,728,882 2,788,204,501 2,919,097,994 2,747,643,715 2,863,074,018 2,997,494,730 3,136,070,990 3,278,700,931 3,425,714,657 3,571,183,640 3,714,868,271 3,856,499,107 4,006,718,441
Capex (acumulado)
Capex 0 -194,880,395 -206,775,663 -222,327,048 -202,745,388 -211,125,440 -234,136,065 -242,973,227 -251,853,252 -261,204,563 -264,780,026 -268,062,077 -271,012,542 -284,533,768 -298,729,590
Depreciación -111,411,488 -116,990,050 -99,606,592 -92,811,418 -79,380,199 -95,695,138 -99,715,353 -104,396,967 -109,223,311 -114,190,837 -119,311,042 -124,377,447 -129,381,706 -134,314,435 -139,546,285
Balance final check 2,804,728,882 2,788,204,501 2,919,097,994 2,747,643,715 2,863,074,018 2,997,494,730 3,136,070,990 3,278,700,931 3,425,714,657 3,571,183,640 3,714,868,271 3,856,499,107 4,006,718,441 4,165,901,745
Capital de trabajo
Cuentas por cobrar ERROR:#REF! 260,440,086 218,178,007 239,425,507 209,178,012 236,411,690 262,178,270 272,073,849 282,017,424 292,488,731 296,492,422 300,167,562 303,471,400 318,612,048 334,508,086
Cuentas a entidades relacionadas CP 82,727,781 109,797,820 135,105,117 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589
Inventarios ERROR:#REF! 33,390,799 31,740,903 43,770,781 29,674,090 36,041,223 39,969,367 41,477,959 42,993,868 44,590,230 45,200,597 45,760,876 46,264,550 48,572,759 50,996,127
Cuentas por cobrar LP 6,788,437 1,032,923 1,156,638 82,929,822 1,501,027 1,664,624 1,727,453 1,790,587 1,857,071 1,882,492 1,905,826 1,926,803 2,022,934 2,123,861
Cuentas a entidades relacionadas LP 0 0 0 80,339,778 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total activos operacionales corrientes ERROR:#REF! 383,347,103 360,749,653 419,458,043 690,466,291 562,298,528 592,156,850 603,623,850 615,146,468 627,280,622 631,920,100 636,178,853 640,007,341 657,552,329 675,972,664
Cuentas por pagar CP ERROR:#REF! 341,088,664 329,448,226 275,331,618 227,887,342 297,940,779 330,413,434 342,884,460 355,415,975 368,612,570 373,658,271 378,289,912 382,453,615 401,534,805 421,567,986
Cuentas entidades relacionadas CP 121,018,039 122,862,944 152,932,289 137,867,183 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589
Cuentas por pagar LP 1,453,022 632,643 450,421 2 640,412 488,825 451,108 439,341 569,567 520,913 519,299 530,476 572,091 587,944
Cuentas entidades relacionadas LP 251,527 318,518 0 2,497,660 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total pasivos operacionales corrientes ERROR:#REF! 463,811,252 453,262,331 428,714,328 368,252,187 586,925,780 619,246,848 631,680,157 644,199,905 657,526,725 662,523,773 667,153,799 671,328,680 690,451,485 710,500,518
Capital de trabajo total (OWC) ERROR:#REF! -80,464,149 -92,512,678 -9,256,285 322,214,104 -24,627,251 -27,089,997 -28,056,307 -29,053,437 -30,246,104 -30,603,673 -30,974,946 -31,321,338 -32,899,156 -34,527,855
Ventas
Ventas 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
88.85%
: ======
ID#AAAAJTacMk4
Vicente Garcia Casassus (2020-04-09 21:11:19)
Ventas está formado por 4 drivers:
1- Generación
2- Otras ventas
3- Otras prestaciones de servicios
4- Otros ingresos de explotación
En promedio, Generación explica el 88,85% de las ventas. Razón por la cual ajustaremos por ese número.
Operacional 1: Hidroelectrica
Capacidad Instalada (MW) 3,456 3,456 3,456 3,456 3,456 3,456 3,606 3,606 3,606 3,606 3,606 3,606 3,606 3,606 3,606
Factor Planta(%) ERROR:#REF! 32.04% 37.33% 33.54% 290.71% 278.62% 278.62% 278.62% 278.62% 278.62% 278.62% 278.62% 278.62% 278.62%
Generación Neta (GWh) 0.00 ERROR:#REF! 9,700.00 11,300.00 10,153.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00
Operacional 2: Térmica
Capacidad Instalada (MW) 2,807.00 2,807.00 2,807.00 2,807.00 2,580.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00
Factor Planta(%)
Carbon 109.05% 96.19% 92.63% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Petroleo Gas 189.45% 163.88% 131.81% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Generación Neta (GWh) ERROR:#REF! 7,300.00 6,300.00 7,419.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00
Operacional 3: Eólica, Solar & Geotérmica
Capacidad Instalada (MW) 87.00 87.00 87.00 87.00 78.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00
Factor Planta(%) 174.71% 114.94% 0.00% 100.77% 90.34% 90.34% 90.34% 90.34% 90.34% 90.34% 90.34% 90.34% 90.34% 90.34%
Generación Neta (GWh) 152.00 100.00 0.00 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60
Total Generación Neta (GWh) 18,294 ERROR:#REF! 17,100 17,600 17,651
Ventas de energia totales (GWH) 23,558 23,689 23,356 23,34323,343 ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF!
Clientes Regulados 17622 18516 17010 16,993 16,993
Clientes Libres 4319 4321 5604 5,598 5,598
Mercado Spot 1618 852 742 752 752
Venta de energía ($/GWh)
Clientes Regulados 61,352 63,731 64,732 58,690 53,037 55,721 61,795 64,127 66,471 68,939 69,882 70,748 71,527 75,096 78,842
Clientes No Regulados 56,401 54,303 50,968 60,334 82,350 86,518 95,948 99,569 103,208 107,040 108,505 109,850 111,059 116,600 122,418
Mercado Spot 92,756 119,723 95,632 45,571 36,941 38,810 43,040 44,665 46,297 48,016 48,674 49,277 49,819 52,305 54,914
Venta de energía ($) 1,474,818,366 1,516,688,442 1,457,671,722 1,369,333,310 1,390,027,937 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
IPC: aumento / (disminución) (%) 4.30% 3.80% 2.20% 2.30% 2.20% 3.30% 3.20% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00%
PIB per cápita 14,722.40 14,771.30 14,748.50 15,130.20 15,777.70 16,564.42 17,243.92 17,934.00 18649.6 19426.2 19801.4 20183.8 20573.6 20970.9 21375.9
Crecimiento PIB (%) 0.33% -0.15% 2.59% 4.28% 4.99% 4.10% 4.00% 3.99% 4.16% 1.93% 1.93% 1.93% 1.93% 1.93%
Participación de mercado en Ventas (%) 35% 34.20% 32.80% 32.00% 31.00% 32.00% 31.00% 30.00% 29.00% 28.00% 27.00% 26.00% 26.00% 26.00%
Crecimiento / (disminución) participación de mercado (%) -2.29% -4.09% -2.44% -3.13% 3.23% -3.13% -3.23% -3.33% -3.45% -3.57% -3.70% 0.00% 0.00%
Crecimiento volumen de ventas (%) 0.33% -2.44% -1.61% 1.74% 1.71% 7.46% 0.75% 0.64% 0.69% -1.58% -1.71% -1.84% 1.93% 1.93%
Crecimiento ventas en (%) 4.14% -0.29% 0.65% 3.97% 5.06% 10.90% 3.77% 3.65% 4% 1% 1% 1% 5% 4.99%
Venta ajustada por driver (ver comentario celda B1) 1,659,865,658 1,706,989,224 1,640,567,603 1,541,145,261 1,564,436,468 1,643,624,128 1,822,763,214 1,891,561,045 1,960,692,570 2,033,493,083 2,061,328,270 2,086,879,240 2,109,848,779 2,215,112,335 2,325,627,648
Cap. Instalada & Gen
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Capacidad Instalada (MW) 6,351.00 6,351.00 6,351.00 6,274.00 6,114.00 6,168.00 6,318.00 6,318.00 6,318.00 6,318.00 6,318.00 6,318.00 6,318.00 6,318.00 6,318.00
Hidroeléctrica 3,456.00 3,456.00 3,456.00 3,456.00 3,456.00 3,456.00 3,606.00 3,606.00 3,606.00 3,606.00 3,606.00 3,606.00 3,606.00 3,606.00 3,606.00
Los Molles 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18
Rapel-Sauzal 466 466 466 466 466 466 466 466 466 466 466 466 466 466 466
Maule 875 875 875 875 875 875 875 875 875 875 875 875 875 875 875
Laja 940 940 940 940 940 940 940 940 940 940 940 940 940 940 940
Ralco-Pangue 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157
Los Cóndores 150 150 150 150 150 150 150 150 150
Térmica 2,807.00 2,807.00 2,807.00 2,807.00 2,580.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00 2,625.00
GasAtacama 780 780 780 780 780 780 780 780 780 780 780 780 780 780 780
Tarapaca 182 182 182 182 182
D. Almagro-Taltal 268 268 268 268 268 268 268 268 268 268 268 268 268 268 268
Huasco 64 64 64 64 64 64 64 64 64 64 64 64 64 64 64
San Isidro 1 & 2 778 778 778 778 778 778 778 778 778 778 778 778 778 778 778
Bocamina 1 & 2 478 478 478 478 478 478 478 478 478 478 478 478 478 478 478
TG Quintero 257 257 257 257 257 257 257 257 257 257 257 257 257 257 257
Eólica, Solar & Geotérmica 87.00 87.00 87.00 87.00 78.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00 87.00
Canela 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18
Canela II 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60
Ojos de Agua 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9
Check (1) (1) (1) 76 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Participación por sector (%)
Hidroeléctrica 54.42% 54.42% 54.42% 55.08% 56.53% 56.03% 57.08% 57.08% 57.08% 57.08% 57.08% 57.08% 57.08% 57.08% 57.08%
Térmica 44.20% 44.20% 44.20% 44.74% 42.20% 42.56% 41.55% 41.55% 41.55% 41.55% 41.55% 41.55% 41.55% 41.55% 41.55%
Eólica, Solar & Geotérmica 1.37% 1.37% 1.37% 1.39% 1.28% 1.41% 1.38% 1.38% 1.38% 1.38% 1.38% 1.38% 1.38% 1.38% 1.38%
Generación Neta (GWh) 18,294.00 ERROR:#REF! 17,073.00 17,373.00 17,800.00 17,475.00 17,475.00 17,475.00 17,475.00 17,475.00 17,475.00 17,475.00 17,475.00 17,475.00 17,475.00
Hidroeléctrica ERROR:#REF! 9,700.00 11,300.00 10,153.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00 10,047.00
Térmica ERROR:#REF! 7,300.00 6,300.00 7,419.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00 7,350.00
Carbón 3,061 2,700 2,600
Petróleo Gas 5,318 4,600 3,700
Eólica, Solar & Geotérmica 152.00 100.00 0.00 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60 78.60
Check ERROR:#REF! 27 227 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Factor Planta ERROR:#REF! 30.69% 31.61% 33.23% 32.34% 31.57% 31.57% 31.57% 31.57% 31.57% 31.57% 31.57% 31.57% 31.57%
Deuda & Patrimonio
Deuda y Patrimonio 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Caja inicial 13,487,584 51,436,222 14,555,002 -3,350,595 -19,327,785 -25,156,549 1,496,912 15,646,805 21,766,041 31,760,817
Caja mínima operativa 8,218,121 9,113,816 9,457,805 9,803,463 10,167,465 10,306,641 10,434,396 10,549,244 11,075,562 11,628,138
Flujo de caja disponible para pagar deuda 823,895,137 553,151,357 562,850,322 581,931,591 600,607,968 603,281,954 612,559,705 619,143,741 662,520,632 695,499,132
Caja disponible para pagar deuda y distribuir capital 845,600,841 613,701,395 586,863,129 588,384,459 591,447,649 588,432,047 624,491,014 645,339,790 695,362,235 738,888,088
Pagos obligatorios -96,600,000 -96,600,000 -96,600,000 -96,600,000 -93,020,703 -36,600,000 -36,600,000 -36,600,000 -36,600,000 -36,582,519
Caja disponible después de pagos obligatorios 749,000,841 517,101,395 490,263,129 491,784,459 498,426,946 551,832,047 587,891,014 608,739,790 658,762,235 702,305,569
Emision / pagos deuda revolver 96,335,567 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Caja disponible para distribuir dividendos y capital845,336,408 517,101,395 490,263,129 491,784,459 498,426,946 551,832,047 587,891,014 608,739,790 658,762,235 702,305,569
Distribucion de dividendos y capital -326332637.177029 -258550697.420813 -245131564.678608 -245892229.28507 -249213472.784744 -275916023.544001 -293945506.894998 -304369894.923096 -329381117.289105 -351152784.405803
Caja disponible para acelerar deuda 519,003,771 258,550,697 245,131,565 245,892,229 249,213,473 275,916,024 293,945,507 304,369,895 329,381,117 351,152,784
Pagos acelerados 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Caja disponible después de pagos de deuda y dividendos 519,003,771 258,550,697 245,131,565 245,892,229 249,213,473 275,916,024 293,945,507 304,369,895 329,381,117 351,152,784
Derivados Financieros ERROR:#REF! 25,696,064 18,815,435 125,350,544 96,335,567
Total Deuda de Corto Plazo 16,613,346 16,168,473 ERROR:#REF! 41,780,543 43,388,605
BNY Mellon - Primera Emisión S-1 4,797,465 4,522,585 ERROR:#REF! 4,693,498 5,058,091
Tasa Efectiva 1 7.96% 7.96% 7.96% 7.96% 7.96%
BNY Mellon - Primera Emisión S-2 1,534,133 1,446,232 ERROR:#REF! 1,500,880 1,617,476
Tasa Efectiva 2 7.40% 7.40% 7.40% 7.40% 7.40%
BNY Mellon - Primera Emisión S-3 971,676 916,002 ERROR:#REF! 950,619 1,024,463
Tasa Efectiva 3 8.26% 8.26% 8.26% 8.26% 8.26%
BNY Mellon - Unica 24296 2,548,685 2,402,653 ERROR:#REF! 2,493,452 2,828,573
Tasa Efectiva 4 4.32% 4.32% 4.32% 4.32% 4.32%
Banco Santander -317 Serie-H 6,232,249 6,337,021 ERROR:#REF! 6,513,162 6,592,332
Tasa Efectiva 5 7.17% 7.17% 7.17% 7.17% 7.17%
Banco Santander 522 Serie-M 529,138 543,980 ERROR:#REF! 25,628,932 26,267,670
Tasa Efectiva 6 4.82% 4.82% 4.82% 4.82% 4.82%
ERROR:#REF! 9,527,591 ERROR:#REF! 83,570,001 52,946,962
Derivados Financieros ERROR:#REF! 854,016,751 781,978,145 799,813,225 829,976,921
Total Deuda de Largo Plazo 807,552,168 786,137,688 ERROR:#REF! 784,713,705 800,772,841
BNY Mellon - Primera Emisión S-1 145,068,065 136,759,395 ERROR:#REF! 142,300,747 153,480,285
Tasa Efectiva 11 7.96% 7.96% 7.96% 7.96% 7.96%
BNY Mellon - Primera Emisión S-2 49,690,671 46,792,429 ERROR:#REF! 48,131,124 51,960,662
Tasa Efectiva 12 7.40% 7.40% 7.40% 7.40% 7.40%
BNY Mellon - Primera Emisión S-3 23,252,023 21,608,757 ERROR:#REF! 22,694,249 24,876,133
Tasa Efectiva 13 8.26% 8.26% 8.26% 8.26% 8.26%
BNY Mellon - Unica 24296 275,784,382 263,417,893 ERROR:#REF! 274,469,150 296,420,703
Tasa Efectiva 14 4.32% 4.32% 4.32% 4.32% 4.32%
Banco Santander -317 Serie-H 61,024,011 57,509,284 ERROR:#REF! 48,321,664 43,982,519
Tasa Efectiva 15 7.17% 7.17% 7.17% 7.17% 7.17%
Banco Santander 522 Serie-M 252,733,016 260,049,930 ERROR:#REF! 248,796,771 230,052,539
Tasa Efectiva 16 4.82% 4.82% 4.82% 4.82% 4.82%
ERROR:#REF! 67,879,063 ERROR:#REF! 15,099,520 29,204,080
Caja disponible para pago obligatorio Deuda 1 845,600,841 613,701,395 586,863,129 588,384,459 591,447,649 588,432,047 624,491,014 645,339,790 695,362,235 738,888,088
Caja disponible para acelerar pago Deuda 11 519,003,771 258,550,697 245,131,565 245,892,229 249,213,473 275,916,024 293,945,507 304,369,895 329,381,117 351,152,784
Deuda 11
Balance incial ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 153,480,285 145,480,285 137,480,285 129,480,285 121,480,285 113,480,285 105,480,285 97,480,285 89,480,285 81,480,285
Repagos obligatorios ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
Repagos acelerados
Balance final ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 153,480,285 145,480,285 137,480,285 129,480,285 121,480,285 113,480,285 105,480,285 97,480,285 89,480,285 81,480,285 73,480,285
Tasa de interés 7.96% 7.96% 7.96% 7.96% 7.96% 7.96% 7.96% 7.96% 7.96% 7.96% 7.96%
Gastos por intereses 11,898,631 11,261,831 10,625,031 9,988,231 9,351,431 8,714,631 8,077,831 7,441,031 6,804,231 6,167,431
Caja disponible para pago obligatorio Deuda 12 837,600,841 605,701,395 578,863,129 580,384,459 583,447,649 580,432,047 616,491,014 637,339,790 687,362,235 730,888,088
Caja disponible para acelerar pago Deuda 12 519,003,771 258,550,697 245,131,565 245,892,229 249,213,473 275,916,024 293,945,507 304,369,895 329,381,117 351,152,784
Deuda 12
Balance incial ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 51,960,662 49,560,662 47,160,662 44,760,662 42,360,662 39,960,662 37,560,662 35,160,662 32,760,662 30,360,662
Repagos obligatorios ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000
Repagos acelerados
Balance final ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 51,960,662 49,560,662 47,160,662 44,760,662 42,360,662 39,960,662 37,560,662 35,160,662 32,760,662 30,360,662 27,960,662
Tasa de interés 7.40% 7.40% 7.40% 7.40% 7.40% 7.40% 7.40% 7.40% 7.40% 7.40% 7.40%
Gastos por intereses 3,756,289 3,578,689 3,401,089 3,223,489 3,045,889 2,868,289 2,690,689 2,513,089 2,335,489 2,157,889
Caja disponible para pago obligatorio Deuda 13 835,200,841 603,301,395 576,463,129 577,984,459 581,047,649 578,032,047 614,091,014 634,939,790 684,962,235 728,488,088
Caja disponible para acelerar pago Deuda 13 519,003,771 258,550,697 245,131,565 245,892,229 249,213,473 275,916,024 293,945,507 304,369,895 329,381,117 351,152,784
Deuda 13
Balance incial ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 24,876,133 23,676,133 22,476,133 21,276,133 20,076,133 18,876,133 17,676,133 16,476,133 15,276,133 14,076,133
Repagos obligatorios ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000
Repagos acelerados
Balance final ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 24,876,133 23,676,133 22,476,133 21,276,133 20,076,133 18,876,133 17,676,133 16,476,133 15,276,133 14,076,133 12,876,133
Tasa de interés 8.26% 8.26% 8.26% 8.26% 8.26% 8.26% 8.26% 8.26% 8.26% 8.26% 8.26%
Gastos por intereses 2,005,209 1,906,089 1,806,969 1,707,849 1,608,729 1,509,609 1,410,489 1,311,369 1,212,249 1,113,129
Caja disponible para pago obligatorio Deuda 14 834,000,841 602,101,395 575,263,129 576,784,459 579,847,649 576,832,047 612,891,014 633,739,790 683,762,235 727,288,088
Caja disponible para acelerar pago Deuda 14 519,003,771 258,550,697 245,131,565 245,892,229 249,213,473 275,916,024 293,945,507 304,369,895 329,381,117 351,152,784
Deuda 14 (vence el 2024)
Balance incial ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 296,420,703 236,420,703 176,420,703 116,420,703 56,420,703
Repagos obligatorios ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 60,000,000 60,000,000 60,000,000 60,000,000 56,420,703
Repagos acelerados
Balance final ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 296,420,703 236,420,703 176,420,703 116,420,703 56,420,703 0
Tasa de interés 4.32% 4.32% 4.32% 4.32% 4.32% 4.32%
Gastos por intereses 11,509,374 8,917,374 6,325,374 3,733,374 1,218,687
Caja disponible para pago obligatorio Deuda 15 774,000,841 542,101,395 515,263,129 516,784,459 523,426,946 576,832,047 612,891,014 633,739,790 683,762,235 727,288,088
Caja disponible para acelerar pago Deuda 15 519,003,771 258,550,697 245,131,565 245,892,229 249,213,473 275,916,024 293,945,507 304,369,895 329,381,117 351,152,784
Deuda 15 (vence el 2029)
Balance incial ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 43,982,519 39,582,519 35,182,519 30,782,519 26,382,519 21,982,519 17,582,519 13,182,519 8,782,519 4,382,519
Repagos obligatorios ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,382,519
Repagos acelerados
Balance final ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 43,982,519 39,582,519 35,182,519 30,782,519 26,382,519 21,982,519 17,582,519 13,182,519 8,782,519 4,382,519 0
Tasa de interés 7.17% 7.17% 7.17% 7.17% 7.17% 7.17% 7.17% 7.17% 7.17% 7.17% 7.17%
Gastos por intereses 2,995,807 2,680,327 2,364,847 2,049,367 1,733,887 1,418,4071,102,927 787,447 471,967 157,113
Caja disponible para pago obligatorio Deuda 16 769,600,841 537,701,395 510,863,129 512,384,459 519,026,946 572,432,047 608,491,014 629,339,790 679,362,235 722,905,569
Caja disponible para acelerar pago Deuda 16 519,003,771 258,550,697 245,131,565 245,892,229 249,213,473 275,916,024 293,945,507 304,369,895 329,381,117 351,152,784
Deuda 16 (vence el 2030)
Balance incial ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 230,052,539 209,452,539 188,852,539 168,252,539 147,652,539 127,052,539 106,452,539 85,852,539 65,252,539 44,652,539
Repagos obligatorios ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000 20,600,000
Repagos acelerados
Balance final ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! 230,052,539 209,452,539 188,852,539 168,252,539 147,652,539 127,052,539 106,452,539 85,852,539 65,252,539 44,652,539 24,052,539
Tasa de interés 4.82% 4.82% 4.82% 4.82% 4.82% 4.82% 4.82% 4.82% 4.82% 4.82% 4.82%
Gastos por intereses 10,592,072 9,599,152 8,606,232 7,613,312 6,620,392 5,627,472 4,634,552 3,641,632 2,648,712 1,655,792
Caja disponible para pago obligatorio Revolver 749,000,841 517,101,395 490,263,129 491,784,459 498,426,946 551,832,047 587,891,014 608,739,790 658,762,235 702,305,569
Caja disponible para acelerar pago Revolver
Deuda revolver
Balance incial 96,335,567 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Repagos obligatorios 96,335,567 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Balance final 96,335,567 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Tasa de interés 5.69% 5.69% 5.69% 5.69% 5.69% 5.69% 5.69% 5.69% 5.69% 5.69% 5.69%
Gastos por intereses 2,739,739 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Resumen deuda financiera de largo plazo
Deuda 11 145,480,285 137,480,285 129,480,285 121,480,285 113,480,285 105,480,285 97,480,285 89,480,285 81,480,285 73,480,285
Deuda 12 49,560,662 47,160,662 44,760,662 42,360,662 39,960,662 37,560,662 35,160,662 32,760,662 30,360,662 27,960,662
Deuda 13 23,676,133 22,476,133 21,276,133 20,076,133 18,876,133 17,676,133 16,476,133 15,276,133 14,076,133 12,876,133
Deuda 14 236,420,703 176,420,703 116,420,703 56,420,703 0 0 0 0 0 0
Deuda 15 39,582,519 35,182,519 30,782,519 26,382,519 21,982,519 17,582,519 13,182,519 8,782,519 4,382,519 0
Deuda 16 209,452,539 188,852,539 168,252,539 147,652,539 127,052,539 106,452,539 85,852,539 65,252,539 44,652,539 24,052,539
Total deuda financiera de largo plazo 704,172,841 607,572,841 510,972,841 414,372,841 321,352,138 284,752,138 248,152,138 211,552,138 174,952,138 138,369,619
Perfil de Vencimiento de la deuda
Deuda 11 -8,000,000 -8,000,000 -8,000,000 -8,000,000 -8,000,000 -8,000,000 -8,000,000 -8,000,000 -8,000,000 -8,000,000
Deuda 12 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000 -2,400,000
Deuda 13 -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000
Deuda 14 -60,000,000 -60,000,000 -60,000,000 -60,000,000 -56,420,703 0 0 0 0 0
Deuda 15 -4,400,000 -4,400,000 -4,400,000 -4,400,000 -4,400,000 -4,400,000 -4,400,000 -4,400,000 -4,400,000 -4,382,519
Deuda 16 -20,600,000 -20,600,000 -20,600,000 -20,600,000 -20,600,000 -20,600,000 -20,600,000 -20,600,000 -20,600,000 -20,600,000
Total pagos obligatorios -96,600,000 -96,600,000 -96,600,000 -96,600,000 -93,020,703 -36,600,000 -36,600,000 -36,600,000 -36,600,000 -36,582,519
Resumen gastos por intereses
Deuda de Corto Plazo/revolver 2,739,739 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Deuda 11 11,898,631 11,261,831 10,625,031 9,988,231 9,351,431 8,714,631 8,077,831 7,441,031 6,804,231 6,167,431
Deuda 12 3,756,289 3,578,689 3,401,089 3,223,489 3,045,889 2,868,289 2,690,689 2,513,089 2,335,489 2,157,889
Deuda 13 2,005,209 1,906,089 1,806,969 1,707,849 1,608,729 1,509,609 1,410,489 1,311,369 1,212,249 1,113,129
Deuda 14 11,509,374 8,917,374 6,325,374 3,733,374 1218687.1848 0 0 0 0 0
Deuda 15 2,995,807 2,680,327 2,364,847 2,049,367 1,733,887 1,418,407 1,102,927 787,447 471,967 157,113
Deuda 16 10,592,072 9,599,152 8,606,232 7,613,312 6,620,392 5,627,472 4,634,552 3,641,632 2,648,712 1,655,792
Total gastos por intereses 45,497,121 37,943,462 33,129,542 28,315,622 23,579,014 20,138,407 17,916,487 15,694,567 13,472,647 11,251,354
Patrimonio
Caja disponible para pagar dividendos 652,665,274 517,101,395 490,263,129 491,784,459 498,426,946 551,832,047 587,891,014 608,739,790 658,762,235 702,305,569
Politica de dividendos 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00%
Balance inicial 1,973,854,394 2,027,397,152 2,195,002,518 2,391,510,474 2,602,727,249 2,826,997,192 3,028,474,080 3,215,242,705 3,394,244,324 3,573,553,205
Utilidad neta / ganancia 379,875,395 426,156,063 441,639,521 457,109,004 473,483,416 477,392,912 480,714,132 483,371,514 508,689,998 535,232,955
Dividendos 326,332,637 258,550,697 245,131,565 245,892,229 249,213,473 275,916,024 293,945,507 304,369,895 329,381,117 351,152,784
Aumentos de capital 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Disminuciones de capital
Balance final 1,973,854,394 2,027,397,152 2,195,002,518 2,391,510,474 2,602,727,249 2,826,997,192 3,028,474,080 3,215,242,705 3,394,244,324 3,573,553,205 3,757,633,376
Caja disponible después de distribución de capital 326,332,637 258,550,697 245,131,565 245,892,229 249,213,473 275,916,024 293,945,507 304,369,895 329,381,117 351,152,784
Ingresos por intereses
Efectivo y equivalentes de efectivo 13,487,584 51,436,222 14,555,002 -3,350,595 -19,327,785 -25,156,549 1,496,912 15,646,805 21,766,041 31,760,817 39,131,482
Tasa de interés 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00%
Ingresos por intereses 269,752 649,238 659,912 112,044 -226,784 -444,843 -236,596 171,437 374,128 535,269 708,923
EERR
En Miles de Pesos 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
INGRESOS 1,543,810,317 1,659,727,000 1,634,937,000 1,521,054,000 1,638,374,000 1,643,624,128 1,822,763,214 1,891,561,045 1,960,692,570 2,033,493,083 2,061,328,270 2,086,879,240 2,109,848,779 2,215,112,335 2,325,627,648
Ventas 1,539,977,511 1,639,960,000 1,599,032,000 1,481,554,000 1,494,119,000
Otros ingresos de explotación 3,832,806 19,767,000 35,905,000 39,500,000 144,255,000
APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS (COSTOS) -880,891,223 -895,060,000 -903,978,000 -809,974,000 -834,936,000 -877,003,099 -972,587,930 -1,009,296,999 -1,046,184,119 -1,085,028,935 -1,099,881,202 -1,113,514,659 -1,125,770,721 -1,181,937,129 -1,240,905,765
Compra de energía -320,731,795 -335,732,000 -346,955,000 -326,366,000 -327,157,000
Consumo de combustibles -327,502,996 -295,149,000 -280,739,000 -230,994,000 -230,944,000
Gastos de transporte y otros servicios -179,691,471 -192,503,000 -152,870,000 -141,551,000 -158,966,000
Otros aprovisionamientos y servicios -52,964,961 -71,676,000 -123,414,000 -111,063,000 -117,869,000
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 662,919,094 764,667,000 730,959,000 711,080,000 803,438,000 766,621,028 850,175,284 882,264,046 914,508,451 948,464,148 961,447,068 973,364,580 984,078,059 1,033,175,206 1,084,721,883
Gastos de administración y ventas -146,058,369 -169,895,000 -149,817,000 -128,830,000 -133,695,000 -148,048,637 -164,184,503 -170,381,433 -176,608,422 -183,165,892 -185,673,133 -187,974,624 -190,043,594 -199,525,157 -209,479,770
Trabajos para el inmovilizado 15,250,810 9,758,000 7,226,000 7,449,000 4,673,000
Gastos de personal -70,969,357 -60,350,000 -54,222,000 -53,800,000 -49,731,000
Otros gastos fijos de explotación -90,339,822 -119,303,000 -102,821,000 -82,479,000 -88,637,000
RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN (EBITDA) 516,860,725 594,772,000 581,142,000 582,250,000 669,743,000 618,572,391 685,990,781 711,882,613 737,900,029 765,298,256 775,773,935 785,389,956 794,034,465 833,650,048 875,242,114
Check 0 0 0 0 0
Depreciación y amortización -124,835,559-132,600,000 -117,338,000 -117,766,000 -107,456,000 -98,195,138 -102,215,353 -106,896,967 -111,723,311 -116,690,837 -121,811,042 -126,877,447 -131,881,706 -136,814,435 -142,046,285
Depreciación -111,411,488 -116,990,050 -99,606,592 -92,811,418 -79,380,199 -95,695,138 -99,715,353 -104,396,967 -109,223,311 -114,190,837 -119,311,042 -124,377,447 -129,381,706 -134,314,435 -139,546,285
Amortización -13,424,071 -15,609,950 -17,731,408 -24,954,582 -28,075,801 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000 -2,500,000
Pérdidas por Deterioro (Reversiones), Neto 9,793,652 -30,786,000 55,000 0 -280,020,000
Pérdidas por Deterioro (Reversiones), por aplicación de NIIF 9
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (EBIT) 401,818,818 431,386,000 463,859,000 464,484,000 282,267,000 520,377,254 583,775,429 604,985,646 626,176,718 648,607,419 653,962,893 658,512,509 662,152,759 696,835,614 733,195,829
RESULTADO FINANCIERO -114,252,183 -35,678,000 -36,610,000 -47,947,000 -58,362,000
Ingresos financieros 234,821 6,151,000 5,274,000 5,778,000 9,420,000
Gastos financieros -64,206,719 -55,702,000 -50,852,000 -48,189,000 -65,711,000 -45,497,121 -37,943,462 -33,129,542 -28,315,622 -23,579,014 -20,138,407 -17,916,487 -15,694,567 -13,472,647 -11,251,354
Resultados por unidades de reajuste 3,600,187 607,000 146,000 -2,480,000 -5,157,000
Diferencias de cambio -53,880,472 13,266,000 8,822,000 -3,056,000 3,086,000
OTROS RESULTADOS DISTINTOS DE LA OPERACIÓN 12,920,446 129,369,000 110,392,000 6,716,000 2,227,000
Resultados de sociedades contabilizadas por método de participación 8,905,045 7,878,000 -2,697,000 3,281,000 546,000
Resultados de otras inversiones 0 121,457,000 105,463,000 410,000 150,000
Resultados en ventas de activo 4,015,401 34,000 7,626,000 3,025,000 1,531,000
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 300,487,081 525,077,000 537,641,000 423,253,000 226,132,000 520,377,254 583,775,429 604,985,646 626,176,718 648,607,419 653,962,893 658,512,509 662,152,759 696,835,614 733,195,829
Impuesto sobre sociedades -76,655,819 -83,217,000 -112,099,000 -104,947,000 -23,458,000 (140,501,858) (157,619,366) (163,346,124) (169,067,714) (175,124,003) (176,569,981) (177,798,378) (178,781,245) (188,145,616) (197,962,874)
RESULTADO DEL EJERCICIO 223,831,262 441,860,000 425,542,000 318,306,000 202,674,000 379,875,395 426,156,063 441,639,521 457,109,004 473,483,416 477,392,912 480,714,132 483,371,514 508,689,998 535,232,955
Check 0 0 0 0 0
Resultado del ejercicio 635,020,813 521,432,000 425,542,000 318,205,000 201,326,000
Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora 392,868,115 472,558,000 418,454,000 309,029,000 196,343,000
Ganancia atribuible a participaciones no controladoras 242,152,698 48,874,000 7,088,000 9,176,000 4,983,000
Check 0 0 0 0 0
Utilidad por Acción $ 47.9 58 51 38 24
Información accionistas
Número de acciones promedio básicas (basic WASO) 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580
Número de acciones promedio diluidas (diluted WASO) 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580 8,201,754,580
Ganancia por acción básicas (basic EPS) 47.90 57.62 51.02 37.68 23.94
Ganancia por acción diluidas (diluted EPS) 47.90 57.62 51.02 37.68 23.94
diferencias de cambio 20.51 18.27 14.97 34.32 11.41
Venta Energia
Generación 1,474,818,366 1,516,688,442 1,457,671,722 1,369,333,310 1,390,027,937
Clientes Regulados 1,081,142,280 1,180,042,597 1,101,089,106 997,315,635 901,254,815
Clientes No Regulados 243,596,910 234,641,908 285,623,737 337,748,542 460,993,808
Ventas de Mercado Spot 150,079,176 102,003,937 70,958,879 34,269,133 27,779,314
Balance
En Miles de Pesos 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 114,486,479 211,027,141 151,989,905 13,487,584 51,436,222 14,555,002 -3,350,595 -19,327,785 -25,156,549 1,496,912 15,646,805 21,766,041 31,760,817 39,131,482
Otros activos financieros, corrientes check 487,106 20,523,276 38,564,527 163,975 15,737,838 17,453,110 18,111,855 18,773,795 19,470,866 19,737,390 19,982,043 20,201,978 21,209,886 22,268,079
Otros activos no financieros, corrientes check 4,409,288 2,167,272 10,838,242 7,588,980 6,467,552 7,172,452 7,443,167 7,715,195 8,001,661 8,111,190 8,211,732 8,302,115 8,716,320 9,151,191
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, corrientes check 260,440,086 218,178,007 239,425,507 209,178,012 236,411,690 262,178,270 272,073,849 282,017,424 292,488,731 296,492,422 300,167,562 303,471,400 318,612,048 334,508,086
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes check 82,727,781 109,797,820 135,105,117 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589
Inventarios check 33,390,799 31,740,903 43,770,781 29,674,090 36,041,223 39,969,367 41,477,959 42,993,868 44,590,230 45,200,597 45,760,876 46,264,550 48,572,759 50,996,127
Activos por impuestos, corrientes check 34,438,408 65,164,708 52,773,274 42,647,814 49,856,396 59,657,495 58,538,204 58,840,369 63,048,143 64,257,285 64,241,776 64,862,688 68,504,606 71,876,573
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 543,372,955 658,599,127 672,467,353 591,085,044 684,295,510 689,330,286 682,639,028 679,357,456 690,787,671 723,640,386 742,355,383 753,213,361 785,721,025 816,276,127
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos financieros, no corrientes check 28,802,568 33,391,398 2,362,570 7,189,429 17,964,340 16,994,883 12,387,266 15,288,625 17,589,547 16,655,467 16,213,042 17,035,175 18,038,238 18,643,619
Otros activos no financieros, no corrientes check 12,318,443 12,853,459 12,545,299 14,845,654 13,392,535 15,183,115 15,977,485 16,658,941 16,990,381 17,329,674 17,584,821 17,767,638 18,612,464 19,568,524
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, no corrientes check 6,788,437 1,032,923 1,156,638 82,929,822 1,501,027 1,664,624 1,727,453 1,790,587 1,857,071 1,882,492 1,905,826 1,926,803 2,022,934 2,123,861
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corriente check 0 0 0 80,339,778 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación check 18,738,198 16,912,454 12,826,892 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342 7,911,342
Activos intangibles distintos de la plusvalía check 19,266,874 18,607,973 23,910,977 30,393,637 27,893,637 25,393,637 22,893,637 20,393,637 17,893,637 15,393,637 12,893,637 10,393,637 7,893,637 5,393,637
Plusvalía check 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356 24,860,356
Propiedades, planta y equipo check2,726,838,537 2,788,204,501 2,919,097,994 2,747,643,715 2,863,074,018 2,997,494,730 3,136,070,990 3,278,700,931 3,425,714,657 3,571,183,640 3,714,868,271 3,856,499,107 4,006,718,441 4,165,901,745
Activos por impuestos diferidos check 18,696,123 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 2,856,309,536 2,895,863,064 2,996,760,726 2,996,113,733 2,956,597,254 3,089,502,687 3,221,828,529 3,365,604,418 3,512,816,991 3,655,216,608 3,796,237,295 3,936,394,058 4,086,057,411 4,244,403,084
TOTAL ACTIVOS 3,399,682,491 3,554,462,191 3,669,228,079 3,587,198,777 3,640,892,764 3,778,832,974 3,904,467,557 4,044,961,875 4,203,604,662 4,378,856,994 4,538,592,678 4,689,607,419 4,871,778,436 5,060,679,212
Check 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMONIO Y PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros (deuda financiera y derivados) check 25,696,064 18,815,435 125,350,544 96,335,567 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes check 341,088,664 329,448,226 275,331,618 227,887,342 297,940,779 330,413,434 342,884,460 355,415,975 368,612,570 373,658,271 378,289,912 382,453,615 401,534,805 421,567,986
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes check 121,018,039 122,862,944 152,932,289 137,867,183 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589 288,344,589
Otras provisiones, corrientes check 6,493,428 5,296,635 5,182,867 3,619,734 5,246,764 5,818,610 6,038,226 6,258,907 6,491,300 6,580,155 6,661,719 6,735,042 7,071,064 7,423,850
Pasivos por impuestos, corrientes check 61,457,940 66,933,261 12,541,174 17,662,740 39,855,421 44,199,276 45,867,520 47,543,856 49,309,159 49,984,121 50,603,693 51,160,670 53,713,154 56,392,984
Otros pasivos no financieros corrientes check 23,330 0 22,542,716 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150 4,811,150
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 555,777,465 543,356,501 593,881,208 488,183,716 636,198,703 673,587,058 687,945,944 702,374,476 717,568,768 723,378,286 728,711,063 733,505,066 755,474,762 778,540,559
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros (deuda financiera y derivados) check 854,016,751 781,978,145 799,813,225 829,976,921 704,172,841 607,572,841 510,972,841 414,372,841 321,352,138 284,752,138 248,152,138 211,552,138 174,952,138 138,369,619
Otras cuentas por pagar, no corrientes check 1,453,022 632,643 450,421 2 640,412 488,825 451,108 439,341 569,567 520,913 519,299 530,476 572,091 587,944
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes check 251,527 318,518 0 2,497,660 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras provisiones, no corrientes check 57,325,915 63,992,567 79,493,801 143,448,085 87,727,420 97,288,858 100,960,899 104,650,752 108,536,434 110,022,120 111,385,887 112,611,872 118,230,249 124,128,935
Pasivo por impuestos diferidos check 185,277,005 160,293,916 183,487,402 130,094,726 168,352,478 186,701,266 193,748,062 200,829,039 208,285,821 211,136,912 213,754,037 216,106,752 226,888,645 238,208,464
Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes check 15,820,557 14,875,948 14,610,975 19,143,273 16,403,758 18,191,609 18,878,228 19,568,177 20,294,743 20,572,545 20,827,549 21,056,791 22,107,346 23,210,315
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 1,114,144,777 1,022,091,737 1,077,855,824 1,125,160,667 977,296,910 910,243,398 825,011,138 739,860,149 659,038,702 627,004,628 594,638,910 561,858,029 542,750,469 524,505,277
TOTAL PASIVOS 1,669,922,242 1,565,448,238 1,671,737,032 1,613,344,383 1,613,495,612 1,583,830,456 1,512,957,083 1,442,234,625 1,376,607,470 1,350,382,914 1,323,349,973 1,295,363,095 1,298,225,231 1,303,045,836
PATRIMONIO
Capital emitido check 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321 552,777,321
Ganancias acumuladas check 1,199,429,221 1,398,018,155 1,509,995,045 1,552,064,328 1,605,607,086 1,773,212,452 1,969,720,408 2,180,937,183 2,405,207,126 2,606,684,014 2,793,452,639 2,972,454,258 3,151,763,139 3,335,843,310
Primas de emisión check 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492 85,511,492
Otras reservas check -136,755,547 -74,789,241 -177,763,273 -226,577,889 (226,577,889) (226,577,889) (226,577,889) (226,577,889) (226,577,889) (226,577,889) (226,577,889) (226,577,889) (226,577,889) (226,577,889)
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora no se considera porque sería doble contabilización 1,700,962,487 1,961,517,727 1,970,520,585 1,963,775,252 2,017,318,010 2,184,923,376 2,381,431,332 2,592,648,107 2,816,918,050 3,018,394,938 3,205,163,563 3,384,165,182 3,563,474,063 3,747,554,234
Participaciones no controladoras check 28,797,762 27,496,226 26,970,462 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142 10,079,142
5
TOTAL PATRIMONIO 1,729,760,249 1,989,013,953 1,997,491,047 1,973,854,394 2,027,397,152 2,195,002,518 2,391,510,474 2,602,727,249 2,826,997,192 3,028,474,080 3,215,242,705 3,394,244,324 3,573,553,205 3,757,633,376
Check 0
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 3,399,682,491 3,554,462,191 3,669,228,079 3,587,198,777 3,640,892,764 3,778,832,974 3,904,467,557 4,044,961,875 4,203,604,662 4,378,856,994 4,538,592,678 4,689,607,419 4,871,778,436 5,060,679,212
1% 1% 1% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Check 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Proyección EFE
EFE(Metodo Indirecto) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Utilidad Neta/ Ganancia 379,875,395 426,156,063 441,639,521 457,109,004 473,483,416 477,392,912 480,714,132 483,371,514 508,689,998 535,232,955
Depreciacion 95,695,138 99,715,353 104,396,967 109,223,311 114,190,837 119,311,042 124,377,447 129,381,706 134,314,435 139,546,285
Amortización Activo Intangible 2,500,000 2,500,000 2,500,000 2,500,000 2,500,000 2,500,000 2,500,000 2,500,000 2,500,000 2,500,000
(Aumento)/Disminucion Otros activos no financieros, corrientes 1,121,428 -704,900 -270,715 -272,028 -286,465 -109,530 -100,541 -90,384 -414,205 -434,870
(Aumento)/Disminucion en KdeT 346,841,355 2,462,746 966,309 997,130 1,192,667 357,569 371,273 346,392 1,577,817 1,628,699
(Aumento)/Disminucion Activos por impuestos, corrientes -7,208,582 -9,801,099 1,119,291 -302,165 -4,207,773 -1,209,142 15,508 -620,912 -3,641,918 -3,371,967
(Aumento)/Disminucion Otros activos no financieros, no corrientes 1,453,119 -1,790,581 -794,370 -681,456 -331,440 -339,293 -255,146 -182,817 -844,826 -956,060
(Aumento)/Disminucion Plusvalia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
(Aumento)/Disminucion Activos por impuestos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Aumento/(Disminucion) en Otras provisiones, corrientes 1,627,030 571,846 219,616 220,681 232,393 88,855 81,564 73,323 336,021 352,786
Aumento/(Disminucion) en Pasivos por impuestos, corrientes 22,192,681 4,343,854 1,668,244 1,676,336 1,765,303674,962 619,573 556,977 2,552,483 2,679,831
Aumento/(Disminucion) en Otros pasivos no financieros corrientes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Aumento/(Disminucion) en Otras provisiones, no corrientes -55,720,665 9,561,438 3,672,042 3,689,852 3,885,682 1,485,686 1,363,767 1,225,985 5,618,377 5,898,686
Aumento/(Disminucion) en Pasivo por impuestos diferidos 38,257,752 18,348,787 7,046,797 7,080,976 7,456,782 2,851,091 2,617,125 2,352,715 10,781,894 11,319,819
Aumento/(Disminucion) en Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes -2,739,515 1,787,851 686,619 689,949 726,566 277,802 255,005 229,241 1,050,555 1,102,969
EFE por actividades de la operación 823,895,137 553,151,357 562,850,322 581,931,591 600,607,968 603,281,954 612,559,705 619,143,741 662,520,632 695,499,132
Capex -211,125,440 -234,136,065 -242,973,227 -251,853,252 -261,204,563 -264,780,026 -268,062,077 -271,012,542 -284,533,768 -298,729,590
(Aumento)/Disminucion Otros activos financieros, corrientes -15,573,863 -1,715,272 -658,745 -661,940 -697,071 -266,524 -244,653 -219,935 -1,007,907 -1,058,193
(Aumento)/ Disminucion Otros activos financieros, no corrientes -10,774,911 969,458 4,607,617 -2,901,359 -2,300,922 934,080 442,424 -822,133 -1,003,062 -605,382
(Aumento)/ Disminucion Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
EFE por actividades de inversión -237,474,215 -234,881,879 -239,024,355 -255,416,552 -264,202,556 -264,112,470 -267,864,306 -272,054,610 -286,544,738 -300,393,165
Emision/(repago) Otros pasivos financieros (deuda financiera y derivados) CP -96,335,567 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Emision/(repago) Otros pasivos financieros (deuda financiera y derivados) LP -125,804,080 -96,600,000 -96,600,000 -96,600,000 -93,020,703 -36,600,000 -36,600,000 -36,600,000 -36,600,000 -36,582,519
Dividendos -326,332,637 -258,550,697 -245,131,565 -245,892,229 -249,213,473 -275,916,024 -293,945,507 -304,369,895 -329,381,117 -351,152,784
Aumento/(Disminucion) de capital 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Aumento/(Disminucion) de Primas de emisión 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Aumento/(Disminucion) de Otras reservas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Aumento/(Disminucion) de Participaciones no controladoras 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
EFE por actividades de financiamiento -548,472,284 -355,150,697 -341,731,565 -342,492,229 -342,234,176 -312,516,024 -330,545,507 -340,969,895 -365,981,117 -387,735,303
Flujo de Caja Total 37,948,638 -36,881,219 -17,905,598 -15,977,190 -5,828,764 26,653,461 14,149,893 6,119,236 9,994,776 7,370,664
Efectivo y equivalente al efectivo 13,487,584 51,436,222 14,555,002 -3,350,595 -19,327,785 -25,156,549 1,496,912 15,646,805 21,766,041 31,760,817 39,131,482
Ratios
En Miles de Pesos 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Crecimiento (Y/Y)
Ventas Totales 7.51% -1.49% -6.97% 7.71% 0.32% 10.90% 3.77% 3.65% 3.71% 1.37% 1.24% 1.10% 4.99% 4.99%
EBITDA 15.07% -2.29% 0.19% 15.03% -7.64% 10.90% 3.77% 3.65% 3.71% 1.37% 1.24% 1.10% 4.99% 4.99%
EFE por actividades de la operación -37.95% -12.70% -4.69% 22.21% ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF! ERROR:#REF!
Utilidad Neta 97.41% -3.69% -25.20% -36.33% 87.43% 12.18% 3.63% 3.50% 3.58% 0.83% 0.70% 0.55% 5.24% 5.22%
Rentabilidad
Margen EBIT(%) 25.99% 28.37% 30.54% 17.23% 31.66% 32.03% 31.98% 31.94% 31.90% 31.73% 31.55% 31.38% 31.46% 31.53%
Margen EBITDA (%) 35.84% 35.55% 38.28% 40.88% 37.63% 37.63% 37.63% 37.63% 37.63% 37.63% 37.63% 37.63% 37.63% 37.63%
Margen Neto (ganancia) % 26.62% 26.03% 20.93% 12.37% 23.11% 23.38% 23.35% 23.31% 23.28% 23.16% 23.04% 22.91% 22.96% 23.01%
Crediticio
Deuda Total 879,712,815 800,793,580 925,163,769 926,312,488 704,172,841 607,572,841 510,972,841 414,372,841 321,352,138 284,752,138 248,152,138 211,552,138 174,952,138 138,369,619
Deuda Neta 879,712,815 800,793,580 925,163,769 926,312,488 704,172,841 607,572,841 510,972,841 414,372,841 321,352,138 284,752,138 248,152,138 211,552,138 174,952,138 138,369,619
Patrimonio 1,729,760,249 1,989,013,953 1,997,491,047 1,973,854,394 2,027,397,152 2,195,002,518 2,391,510,474 2,602,727,249 2,826,997,192 3,028,474,080 3,215,242,705 3,394,244,324 3,573,553,205 3,757,633,376
Deuda Neta/Patrimonio Total (%) 50.86% 40.26% 46.32% 46.93% 34.73% 27.68% 21.37% 15.92% 11.37% 9.40% 7.72% 6.23% 4.90% 3.68%
Deuda Neta/EBITDA 1 1 2 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0
EBITDA/gastos por intereses 11 11 12 10 14 18 21 26 32 39 44 51 62 78
Dividendos como % de utilidad neta ("payout ratio") 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Eficiencia de Activos ("Asset Turnover")
Capital de trabajo como % de ventas totales -4.85% -5.66% -0.61% 19.67% -1.50% -1.49% -1.48% -1.48% -1.49% -1.48% -1.48% -1.48% -1.49% -1.48%
PP&E neto como % de ventas totales 164.29% 170.54% 191.91% 167.71% 174.19% 164.45% 165.79% 167.22% 168.46% 173.25% 178.01% 182.79% 180.88% 179.13%
Capital invertido 1,759,425,630 1,601,587,160 1,850,327,538 1,852,624,976 1,408,345,682 1,215,145,682 1,021,945,682 828,745,682 642,704,276 569,504,276 496,304,276 423,104,276 349,904,276 276,739,238
Capital invertido como % de ventas totales 106.01% 97.96% 121.65% 113.08% 85.69% 66.67% 54.03% 42.27% 31.61% 27.63% 23.78% 20.05% 15.80% 11.90%
Rteornos
EBIAT (o NOPAT) 363,017,649 367,143,664 349,313,635 252,985,787 426,881,575 478,889,062 496,288,460 513,672,152 532,072,751 536,466,012 540,198,203 543,184,413 571,635,833 601,463,243
Retorno sobre capital invertido (ROIC) 20.63% 22.92% 18.88% 13.66% 30.31% 39.41% 48.56% 61.98% 82.79% 94.20% 108.84% 128.38% 163.37% 217.34%
Retorno sobre patrimonio (ROE) 25.54% 21.39% 15.94% 10.27% 18.74% 19.41% 18.47% 17.56% 16.75% 15.76% 14.95% 14.24% 14.23% 14.24%
a a a a a a a a a a a a a a a
EFE
Monto en Miles de Pesos 2015 2016 2017 2018 2019
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Clases de cobros por actividades de operación
Cobros procedentes de las ventas de bienes yprestación de servicios 3,249,925,184 2,374,348,805 2,096,113,174 1,907,020,342 1,907,162,467
Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas 14,740,827 4,108,308 6,808,382 8,229,203 30,030,403
Otros cobros por actividades de operación 24,297,790 260,080 12,096,424 267,291 25,646
Clases de pagos en efectivo procedentes de actividades de operación 0 0 0 0 0
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios -1,854,215,926 -1,432,187,182 -1,302,502,517 -1,189,827,156 -1,176,591,034
Pagos a y por cuenta de los empleados -117,343,733 -70,830,372 -57,204,085 -53,181,080 -46,732,879
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas -10,788,411 -21,525,259 -14,551,177 -13,217,306 -15,920,948
Otros pagos por actividades de operación -161,073,061 -185,124,143 -93,435,079 -97,141,445 -88,789,440
Flujos de efectivo procedentes (utilizados en operaciones)
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) -236,640,545 -107,229,062 -157,951,053 -96,375,125 -40,137,353
Otras (salidas) de efectivo -11,553,428 -4,600,270 -1,206,687 -501,449 -440,091
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 901,214,236 559,188,589 488,167,382 465,273,275 568,606,771
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión
Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras 6,639,653 0 0 0 -14,644,158
Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades 20,000,882 133,206,429 115,582,806 0 0
Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos -2,550,000 -2,346,000 -1,943,100 0 0
Préstamos y fondos transferidos a entidades relacionadas 0 -6,457,077 -6,639,995 -83,414,780 -198,751,027
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 49,916 42,597 4,274,470 4,640,835 872,988
Compras de propiedades, planta y equipo (Capex) -525,755,416 -194,880,395 -206,775,663 -222,327,048 -192,933,291
Compras de activos intangibles (Capex) -12,049,927 0 0 0 -9,812,097
Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera -6,376,166 -7,860,258 -7,808,837 -1,210,213 -3,853,080
Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 10,906,446 3,439,049 835,105 352,734 2,737,887
Cobros de préstamos y de fondos transferidos a entidades relacionadas 98,813 1,907,339 6,639,996 68,622,702 14,255,818
Dividendos recibidos 11,249,679 8,682,538 879,884 1,527,254 6,455,840
Intereses recibidos 9,190,650 3,686,258 3,087,687 3,635,059 3,096,168
Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0 0 48,423 -32,031
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión -488,595,470 -60,579,520 -91,867,647 -228,125,034 -392,606,983
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación 0 0 0 0 0
Préstamos de entidades relacionadas 645,635,959 37,096,734 31,680,253 69,204,437 2,187,473
Pagos de préstamos -460,398,335 -182,345,064 -5,534,482 -5,654,112 -31,300,902
Pagos de pasivos por arrendamientos -10,747,974 -1,744,003 -2,592,237 -1,889,685 -2,350,680
Pagos de préstamos a entidades relacionadas -566,771,227 -204,524,335 -31,680,253 -66,540,959 -2,018,232
Dividendos pagados -400,032,465 -126,718,920 -244,539,407 -239,385,950 -194,752,293
Intereses pagados -152,767,801 -76,403,433 -44,320,298 -47,195,320 -52,433,690
Otras entradas (salidas) de efectivo -8,479,868 -222,675,977 -4,848,787 -478,035 -33,701,181
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación -605,785,054 -519,653,228 -301,835,211 -291,939,624 -314,369,505
Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio -193,166,288 -21,044,159 94,464,524 -54,791,383 -138,369,717
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 6,246,146 -14,207,725 2,076,138 -4,245,853 -132,604
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo -186,920,142 -35,251,884 96,540,662 -59,037,236 -138,502,321
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 336,658,505 149,738,363 114,486,479 211,027,141 151,989,905
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 149,738,363 114,486,479 211,027,141 151,989,905 13,487,584
Check -351,642,196 -259,629,454 0 0 0
EERR acumulado
En Millones de Pesos 2015 2016 2017 2018 2019
INGRESOS 1,543,810 1,659,727 1,634,937 1,521,054 1,638,374
Ventas 1,539,978 1,639,960 1,599,032 1,481,554 1,494,119
Otros ingresos de explotación 3,833 19,767 35,905 39,500 144,255
APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS -880,891 -895,060 -903,978 -809,974 -834,936
Compra de energía -320,732 -335,732 -346,955 -326,366 -327,157
Consumo de combustibles -327,503 -295,149 -280,739 -230,994 -230,944
Gastos de transporte y otros servicios -179,691 -192,503 -152,870 -141,551 -158,966
Otros aprovisionamientos y servicios -52,965 -71,676 -123,414 -111,063 -117,869
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 662,919 764,667 730,959 711,080 803,438
Gastos de administración y ventas -146,058 -169,895 -149,817 -128,830 -133,695
Trabajos para el inmovilizado 15,251 9,758 7,226 7,449 4,673
Gastos de personal -70,969 -60,350 -54,222 -53,800 -49,731
Otros gastos fijos de explotación -90,340 -119,303 -102,821 -82,479 -88,637
RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN (EBITDA) 516,861 594,772 581,142 582,250 669,743
Check 0 0 0 0 0
Depreciación y amortización -124,836 -132,600 -117,338 -117,766 -107,456
Depreciación -111,411 -116,990 -99,607 -92,811 -79,380
Amortización -13,424 -15,610 -17,731 -24,955 -28,076
Pérdidas por Deterioro (Reversiones), Neto 9,794 -30,786 55 -280,020
Pérdidas por Deterioro (Reversiones), por aplicación de NIIF 9 -101 -1,348
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (EBIT) 401,819 431,386 463,859 464,383 280,919
RESULTADO FINANCIERO -114,252 -35,678 -36,610 -47,947 -58,362
Ingresos financieros 235 6,151 5,274 5,778 9,420
Gastos financieros -64,207 -55,702 -50,852 -48,189 -65,711
Resultados por unidades de reajuste 3600.187 607 146 -2,480 -5,157
Diferencias de cambio -53,880 13,266 8,822 -3,056 3,086
OTROS RESULTADOS DISTINTOS DE LA OPERACIÓN 12,920 129,369 110,392 6,716 2,227
Resultados de sociedades contabilizadas por método de participación 8,905 7,878 -2,697 3,281 546
Resultados de otras inversiones 121,457 105,463 410 150
Resultados en ventas de activo 4015.401 34 7,626 3,025 1,531
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 300,487 525,077 537,641 423,152 224,784
Impuesto sobre sociedades -76,656 -83,217 -112,099 -104,947 -23,458
RESULTADO DEL EJERCICIO 223,831 441,860 425,542 318,205 201,326
Check 0 0 0 0 0
Resultado del ejercicio 635,021 521,432 425,542 318,205 201,326
Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora 392,868 472,558 418,454 309,029 196,343
Ganancia atribuible a participaciones no controladoras 242,153 48,874 7,0889,176 4,983
Check 0 0 0 0 0
Utilidad por Acción $ 47.9 57.62 51.02 37.68 23.94
Información accionistas
Número de acciones promedio básicas (basic WASO)
Número de acciones promedio diluidas (diluted WASO)
Ganancia por acción básicas (basic EPS)
Ganancia por acción diluidas (diluted EPS)
Dividendos por acción
Venta Energia
Generación 1,474,818 1,516,688 1,457,672 1,369,333 1,390,028
Clientes Regulados 1,081,142 1,180,043 1,101,089 997,316 901,255
Clientes No Regulados 243,597 234,642 285,624 337,749 460,994
Ventas de Mercado Spot 150,079 102,004 70,959 34,269 27,779
EFE acumulado
Monto en Miles de Pesos 2015 2016 2017 2018 2019
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Clases de cobros por actividades de operación
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 3,249,925,184 2,374,348,805 2,096,113,174 1,907,020,342 1,907,162,467
Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias 3,865,539 1,967,684
Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas 14,740,827 4,108,308 6,808,382 8,229,203 30,030,403
Otros cobros por actividades de operación 24,297,790 260,080 12,096,424 267,291 25,646
Clases de pagos en efectivo procedentes de actividades de operación
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios -1,854,215,926 -1,432,187,182 -1,302,502,517 -1,189,827,156 -1,176,591,034
Pagos a y por cuenta de los empleados -117,343,733 -70,830,372 -57,204,085 -53,181,080 -46,732,879
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas -10,788,411 -21,525,259 -14,551,177 -13,217,306 -15,920,948
Otros pagos por actividades de operación -161,073,061 -185,124,143 -93,435,079 -97,141,445 -88,789,440
Flujos de efectivo procedentes (utilizados en operaciones)
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) -236,640,545 -107,229,062 -157,951,053 -96,375,125 -40,137,353
Otras (salidas) de efectivo -11,553,428 -4,600,270 -1,206,687 -501,449 -440,091
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 901,214,236 559,188,589 488,167,382 465,273,275 568,606,771
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión
Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras 6,639,653 -14,644,158
Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades 20,000,882 133,206,429 115,582,806
Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos -2,550,000 -2,346,000 -1,943,100
Préstamos y fondos transferidos a entidades relacionadas -6,457,077 -6,639,995 -83,414,780 -198,751,027
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 49,916 42,597 4,274,470 4,640,835 872,988
Compras de propiedades, planta y equipo -525,755,416 -194,880,395 -206,775,663 -222,327,048 -192,933,291
Compras de activos intangibles -12,049,927 -9,812,097
Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera -6,376,166 -7,860,258 -7,808,837 -1,210,213 -3,853,080
Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 10,906,446 3,439,049 835,105 352,734 2,737,887
Cobros de préstamos y de fondos transferidos a entidades relacionadas 98,813 1,907,339 6,639,996 68,622,702 14,255,818
Dividendos recibidos 11,249,679 8,682,538 879,884 1,527,254 6,455,840
Intereses recibidos 9,190,650 3,686,258 3,087,687 3,635,059 3,096,168
Otras entradas (salidas) de efectivo 48,423 -32,031
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión -488,595,470 -60,579,520 -91,867,647 -228,125,034 -392,606,983
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad
Total importes procedentes de préstamos 347,776,657 257,661,770
Importes procedentes de préstamos de largo plazo 79,136,157 249,359,440
Importes procedentes de préstamos de corto plazo 268,640,500 8,302,330
Préstamos de entidades relacionadas 645,635,959 37,096,734 31,680,253 69,204,437 2,187,473
Pagos de préstamos -460,398,335 -182,345,064 -5,534,482 -5,654,112 -31,300,902
Pagos de pasivos por arrendamientos -10,747,974 -1,744,003 -2,592,237 -1,889,685 -2,350,680
Pagos de préstamos a entidades relacionadas -566,771,227 -204,524,335 -31,680,253 -66,540,959 -2,018,232
Dividendos pagados -400,032,465 -126,718,920 -244,539,407 -239,385,950 -194,752,293
Intereses pagados -152,767,801 -76,403,433 -44,320,298 -47,195,320 -52,433,690
Otras entradas (salidas) de efectivo -8,479,868 -222,675,977 -4,848,787 -478,035 -33,701,181
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación -605,785,054 -519,653,228 -301,835,211 -291,939,624 -314,369,505
Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio -193,166,288 -21,044,159 94,464,524 -54,791,383 -138,369,717
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 6,246,146 -14,207,725 2,076,138 -4,245,853 -132,604
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo -186,920,142 -35,251,884 96,540,662 -59,037,236 -138,502,321
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 336,658,505 149,738,363 114,486,479 211,027,141 151,989,905
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 149,738,363 114,486,479 211,027,141 151,989,905 13,487,584
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