capitulo 20 -INDUSTRIAL ORO - Rosario Burgueño

Vista previa del material en texto

CAPiTULO XX
EJEMPLO PRACTICO (analizado e interpretado)
"INDUSTRIAL ORO, S.A. DE C. ~ "
Antecedentes
1. La empresa Industrial Oro, .A. de C.V. se dedica ala elaboracion de alimentos
para animales y se con tituyo hace 15 anos.
2. La compania incorpora los efecto de la inflacion con base en el Boletin B-10 y
sus adecuaciones emitidos por el Instituto Mexicano de Contadores Publicos .c.
3. Las cifras que aparecen en los estados financiero (Balance general, E tado de
resultados y estados secundarios) se expresan en pesos de poder adqui iti 0 a la
fecha del cierre del balance del ultimo ejercicio.
4. La direccion de la empresa se encuentra elaborando proyectos de expansion por
10 que esta interesada en conocer si sus sistemas de informacion y evaluacion se
encuentran dentro de los Iimites razonables de control yeficiencia.
Por tal moti 0, solicito a un Contador Publico Ie elaborara un e tudio de
anal isis financiero, con el objeto de conocer:
a) Su sol encia.
b) La estabilidad.
c) Un estudio del cicio economico.
d) Productividad.
Su estudio, ademas de informar de 10 anterior, debera contener breves comentarios
acerca de las deficiencias financieras observadas y el modo de corregirlas.
448 ANALJ IS E INTERPRETACION DE ESTADO FINANCIEROS
Industrial Oro, .A. de c.v.
Balances generales comparativos al3I de diciembre de 200Y 200X
(Cifras en miles de pesos)
Activo
Activo circulante
Efectivo e inversiones temporales
Cuentas por cobrar:
Clientes
Otras
Inventarios
Total del acti 0 circulante
Inversion en acciones
Inmuebles maquinaria equipo, neto
Otros acti 0
Total del acti 0 no circulante
Total del activo
Pasivo y capital contable
Pasivo circulante
Creditos a plazo menor de un ano
Proveedores
Otras cuentas por pagar
Total de pasivo circulante
Credito a plazo mayor de un ano
Total del pasivo
Capital contable
Capital social
Utilidades acumuladas
Insuficiencia en la actualizacion del capital
Utilidad neta
Total del capital contable
Total del sivo y capital contable
200Y
169,497
76,339
36239
282,075
250,949
533024
26,476
1'076,374
4,695
1'107,545
1'640,569
207,873
52,546
24,196
284,615
64611
349,226
633,406
572,053
(99,556)
185,440
1'291 343
1'640,569
200X
228,938
58,252
44,924
332,114
241,437
573,551
26,666
842,312
2,561
871,539
1'445,090
295,083
64,805
25,617
385,505
74,082
459,587
631,170
532,673
(217,720)
39,380
985503
)'445,090
CAPiTULO xx. EJEMPLO pRAcTI a "INDUSTRJAL ORO, S.A DE C. V "
Industrial Oro, S.A. de c.v.
Estado de resultados comparativos de los ejercicios de 200Y y 200X
(Cifras en miles de pesos)
Ventas netas
Cos to de ventas
Utilidad bruta
Menos:
1'223,651
914,877
308,774
1'046,399
838,413
207,986
Gastos de operacion:
Venta
Administracion
Suma
Utilidad de operacion
Costo integral de financiamiento
Intereses neto
Fluctuaciones cambiarias
Efecto monetario
Otros intereses neto
I.S.R.
IMPAC
P.T.U.
Utilidad neta
72,750 85,892
55000 82,000
127,750 167,892
181,024 40,094
(3,879) (8,808)
(304) (2,234)
7,272 11,106
3,089 64
2,440 1,220
186553 41 378
(123) (449)
(952) (1467)
(38) (82)
185,440 39,380
450 ANAu I E INTERPRETACION DE ESfADOS FINA CIERO
otas que forman parte de los estados financieros al31 de diciembre de 200Y
ola In/tn. 1. Lo in entarios estan constituidos por 10 siguiente:
primas
ateriales
Producci6n en proceso
Productos terminados
nticipo a proveedores
ercancias en tninsito
uman los inventarios
200Y
90,569
16,802
35730
61,017
44,792
2,039
250,949
200X
94,350
20,934
33884
65,176
23,247
3,846
241.437
ola num. 2. Inmuebles, maquinaria y equipo se integra como sigue:
Valor de Depreciacion eto
repo icion acumulada 200Y 200X
Terrenos 134232 134,232 72,342
Unidades de producci6n 1'167,592 314,551 853,041 671,915
Mobiliario y equipo 10,687 4,011 6,676 16,756
Equipo de transporte 121216 46992 74,224 62,255
Construcciones en proceso 8,201 8,201 19,044
1'441,928 365,554 1'076,374 842,312
ola num. 3. Anlilisis de los creditos a cargo de la compafiia:
7,724
66,358
74082
200X
289,135
5,948
295083
8,705
55,906
64611
200Y
Menor del aDO Mayor del aDO Menor del aDO Mayor del aDO
3,583
185834
18,456
207873
Habilitaci6n 0 avio
Directos
Refaccionarios
Creditos
ola num. 4. Datos complementarios:
Costo de la materia prim mpleada
Compras netas a credito
200Y
714,800
840,000
200X
575,200
678 100
CAP/ruW xx £JEMPW PlUeT/eO "INDUSTRiAL ORO. S.A. DE C. V."
I. Analisis de solvencia del aDOde 200Y
"Industrial Oro, .A. de C.V."
(i ijras en miles de pesos)
Monto %
A Efectivo en caja y bancos
Cuentas por cobrar
Inventarios
B Activo circulante
Pasivo circulante
169,497
112,578
250,949
533,024
284,615
60%
40%
87%
187%
100%
A
B
olvencia circulante
olvencia inmediata
0.60
1.87
Interpretacion:
La razon de $1.87, nos indica que su sol encia circulante es adecuada; aun cuando
pod ria ser mas productiva, ya que aparentemente esta operando con una sobre-
inversion en sus cuentas por cobrar e inventarios.
Con base en la razon de la solvencia inmediata de $0.60 se observa que su
liquidez es aceptable y se podria pensar que de elevarse la razon se confirmaria que
tiene fondos poco productivos.
II. Analisis de la estabilidad
Pasi 0 total Origen del capital
349,226
0.27= =
Capital contable 1'291343
Pasivo circulante Origen del capital
284,615 0.22= =
Capital contable 1'291,343
Pasivo fijo
Origen del capital
64,611
0.05= =
Capital contable 1'291 343
Activo fijo Inversion del capital
1'076,374
0.83
Capital contable 1'291,343
452 ANAuSIS E INTERPRETACIO DE ESTADOS FINANelEROS
Capital contabJe
Capital social pagado
= Valor contable del capital 1'291343
633,406
= 2.04
Interpretacion:
La estabilidad de la empresa esta en una situacion fa orable, ya que sus obligaciones
son un poco mas de fa cuarta parte de su capital propio. Sin embargo, las deudas
exigibles a corto plazo son superiores en mas de cuatro veces la deuda a largo plazo
esto afecta su estabilidad.
La inversion en activo fijo se considera aceptable y adecuada para una industria,
ya que representa mas de las tres cuartas partes de su capital.
La razon de $2.04 representa que se ha duplicado u capital social pagado hasta
e te punto, la empresa muestra solvencia estabilidad.
III. Estudio del ciclo economico
Ventas neta a credito
Promedio de cuentas por
cobrar
Costo de 10 vendido
Promedio de productos
terminado
=
1'223,651
(103,176 + 112,578) + 2
914,877
= =
(65176+61,017)+2
11.34
14.50
Costo de la materia prima empleada
Promedio de inventarios de materia
prima
714,800
(94,350 + 90,569) + 2
= 7.73
Compras netas a credito
Promedio de cuentas p r pagar
840,000
(385,505 + 284,615) + 2
2.51
CAI'i7VW X\' £JEMI'W I'RAC77CO "INDUSTRIAL ORO, SA DE C I' "
Rotaciones:
Cuentas por cobrar
In entarios de productos
terminados
Materias prima
Cuentas por pagar
360
11.34
360
14.50
360
7.73
360
2.51
32 dias
25 dias
47 dias
143
dias
Interpretacion:
Las razones anteriores demuestran que la empresa se encuentra en muy buena
situaci6n, 10 que se confirma al relacionar Ja rotaci6n de cuentas por cobrar de 32
dias con la rotaci6n de cuentas por pagar de 143 dias, repre entando 101 dias de
ventaja entre la exigencia de los acreedores con la forma en que la empresa recupera
en efecti 0 los cobros pendientes de su clientes.
Comparando las rotaciones de productos terminados de 25 dias con el de materias
primas de 47 dias, observamos que es una buena relaci6n dado que no existe peligro
de quedar e sin materia prima.
Tampoco se vi lumbra que se tengan productos obsoleto por la rapidez omo e
desplazan sus productos terminados.
IV. Analisis de la productividad
Estudio de las ventas
Ventas netas
Capital contable
Ventas netas
Capital de trabajo
1'223651
1'291,343
1'223,651
533 024 - 284,615
0.95
4.93
La empres e solvente y e table, pero puede mejorar su productividad ya que
tiene los medios suficientes 0 bien, tiene la posibilidad de conseguir capital ajeno que
Ie ayude a obtener los finesesperados, sin necesidad de poner enjuego sus recursos
propios.
0.14
185,440
=---= 0.11
1'646569
= 0.15
185440
1'292343
185,440
1'223,651
185,440
349 226 + 1'297 343
Utilidad neta
Venta netas
ti Iidad neta
Capital contable
tilidad neta
o total + Capital contable
tudio de la utilidade
Interpretacion:
La empresa no tiene problemas con su solvencia y estabilidad, pero a tra es de estas
razone nos damos cuenta que apenas se estan igualando sus ventas al capital propio,
no asi al ob er ar que en la relaci6n con el capital de trabajo este casi se quintuplica,
10 que puede dar indicio de que e isten medios ociosos.
La razone que nos indica el estudio de las utilidades, nos confirman que el
margen de utilidad relacionada con u capital propio con el capital propio y ajeno,
asi como con las entas, guardan un equilibrio de $0.14, $0.11 y $0.15, siendo poco
productivo; 10 que nos lIeva a la conclusi6n de que la empresa esta desperdiciando
medio que podria canalizar hacia otros objetivos.
Conclu iones y recomendaciones
1. Invertir en nue as maquinarias que incrementen sus entas (si existe el mercado
para hacerlo), 0
2. Distribuir utilidade que no se han efectuado en varios ejercicios.
3. Podran tramitar e pre tamos a largo plazo sin tener problemas en su solvencia
e tabilidad, con la po ibilidad de que mejore su producti idad.