ACT 10 EL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL - Beltran Hernández Viviana G

Vista previa del material en texto

EL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL.
INTRODUCCION
El Costo de Capital Promedio Ponderado es una medida financiera, la cual tiene el propósito de englobar en una sola cifra expresada en términos porcentuales, el costo de las diferentes fuentes de financiamiento que usará una empresa para fondear algún proyecto en específico. En otras palabras, es el costo de los recursos usados por la empresa al operar. Es un costo para la empresa, pero es un rendimiento desde la visión de los proveedores de fondos, accionistas y acreedores.
Es importante para una empresa porque le permite calcular el total de gastos de financiamiento para futuros proyectos, porque mientras mas bajo el Costo de capital promedio ponderado, más económico será para la empresa gestionar y financiar futuros proyectos. Dicho de otra manera, es el costo de la oportunidad de un inversionista de asumir el riesgo de invertir dinero en una empresa.
Además, para conocer el valor del CCPP la empresa debe incorporar todas las fuentes de capital de una empresa, incluidas las acciones ordinarias, las acciones preferentes, los bonos y cualquier otra deuda a largo plazo. Este valor del CCPP representa el rendimiento total de la empresa, y es usado generalmente por los directivos de la compañía para tomar decisiones económicas, como determinar la viabilidad económica de las fusiones y otras oportunidades expansivas.
El calculo se obtiene de diferentes fuentes que son los montos, tasas de interés y efectos fiscales de cada una de las fuentes de financiamiento que fueron seleccionadas. Lo anterior obliga a dedicarle tiempo a un análisis donde se combinen diferentes fuentes y tomar la que proporcione la menor cifra. Cada proyecto es diferente, pero al final el resultado del CCPP deberá ser inferior a la rentabilidad del proyecto a fondear, es simple, las ganancias del proyecto deberán ser mayores al CCPP.
CCPP es el promedio de los costos de estos tipos de financiamiento, cada uno de los cuales esta ponderado por su uso proporcional en una situación dada. Al tomar un promedio ponderado de esta manera, podemos determinar cuánto interés debe una compañía por cada dólar con que se financia.
Deuda y capital son los dos componentes que constituyen la financiación de capital de una empresa. Los prestamistas (bancarios y de deuda bursátil) y los tenedores de capital o bien accionistas esperaran recibir ciertos rendimientos sobre los fondos o el capital que han proporcionado. Dado que el costo del capital es el rendimiento que los accionistas y los tenedores de deuda esperan, el CCPP indica el rendimiento que ambos tipos de partes interesadas pueden esperar recibir. Dicho de otra manera, es el costo de oportunidad de un inversionista de asumir el riesgo de invertir dinero en una empresa.
Puntos clave:
· Es el calculo del costo de capital de una empresa en el que cada categoría de capital esta ponderada proporcionalmente. 
· Incorpora todas las fuentes de capital de una empresa, incluidas las acciones ordinarias, las acciones preferentes, los bonos y cualquier otra deuda a largo plazo.
· Puede utilizarse como una tasa de obstáculos contra la cual las empresas y los inversionistas pueden evaluar el desempeño del ROIC.
· El CCPP se usa comúnmente como la tasa de descuento para flujos de efectivo futuros en los análisis de proyectos de inversión futuros.
EJEMPLO DE COMO USAR EL COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL.
Supongamos que una empresa produce rendimientos del 20 % y tiene un CCPP del 11%. Esto significa que la compañía esta produciendo un rendimiento de 9% por cada dólar que invierte la compañía. 
En otras palabras, por cada dólar gastado, la compañía está creando nueve centavos de valor. Por otro lado, si el rendimiento de la compañía es menor que el de WACC, la compañía esta perdiendo valor. Si una compañía tiene rendimientos del 11 % y un WAC del 17 $ la empresa pierde seis centavos por cada dólar gastado, lo que indica que seria mejor para los posibles inversionistas poner su dinero en otro lugar.
Como ejemplo de la vida real, considere Walmart. El CCPP de Walmart es de 4.2 %. Ese numero se encuentra haciendo una serie de cálculos. 
Primero, debemos encontrar la estructura de financiamiento de Walmart para calcular V, que es el valor del mercado total del financiamiento de la compañía. 
Para Walmart, para encontrar el valor de mercado de su deuda, usamos el valor en libros, que incluye la deuda a largo plazo y el arrendamiento a largo plazo y las obligaciones financieras. Al final de su ultimo cuatrimestre el valor en libros de su deuda era de $50 mil millones 
. a partir de una fecha determinada, su capitalización de mercado ( o valor de capital) es de $276.7 mil millones. Por lo tanto, V es $326.7 mil millones, o $50 mil millones + $276.7 mil millones. Walmart financia operaciones con un85 % de capital (E/V, o $276.7 mil millones / $326.7 mil millones) y un 15% de deuda (D/V, o $50 mil millones / $326.7 mil millones).
QUIEN USA EL COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL (CCPP).
Después de haber conocido como se calcula el CCPP, ahora veremos quienes son las personas que con frecuencia utilizan el CCPP.
· Los analistas de valores usan con frecuencia el CCPP cuando evalúan el calor de las inversiones y cuando determinan cuales seguir. 
· Los inversionistas a menudo pueden usar el CCPP como un indicador de si vale la pena realizar una inversión. En pocas palabras este es la tasa de rendimiento mínima aceptable a la que una empresa produce rendimientos para sus inversionistas. Para determinar los rendimientos personales de un inversionista en una inversión en una compañía, simplemente reste el CCPP del porcentaje de retornos de la compañía.
 LIMITACIONES DEL USO DEL COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL (CCPP).
La fórmula CCPP parece más fácil de calcular de lo que realmente es. Debido a que ciertos elementos de la formula, como es el costo de capital, no son calores consistentes, varias partes pueden informarlos de manera diferente por diversos motivos. Como tal, mientras que CCPP a menudo puede ayudar a proporcionar información valiosa sobre una compañía, siempre se debe usar junto con otras métricas para determinar si invertir o no en una empresa.
CONCLUSION:
En resumen, el costo de capital promedio ponderado (CCPP) es una tasa referencial empleada por las empresas con el fin de evaluar el costo de todos los recursos usados para funcionar u operar. El CCPP representa para la empresa el costo, pero para el accionista o inversionista representa el rendimiento total que esta teniendo. Su cálculo, aunque parece fácil, se necesita manejar información de otras métricas para determinar si invertir o no en una empresa.
REFERENCIAS:
· Cortés, S. B. (2013, 14 junio). ¿Qué uso tiene y cómo se calcula el Costo de Capital Promedio Ponderado? •. Forbes México. https://www.forbes.com.mx/que-uso-tiene-y-como-se-calcula-el-costo-de-capital-promedio-ponderado/#:%7E:text=El%20Costo%20de%20Capital%20Promedio%20Ponderado%20(CCPP)%20es%20una%20medida,fondear%20alg%C3%BAn%20proyecto%20en%20espec%C3%ADfico.
· Arenas, E. (2020, 11 septiembre). ¿Qué es el Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP)? Cálculo y función empresarial. Rankia. https://www.rankia.mx/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/3323298-que-costo-capital-promedio-ponderado-ccpp-calculo-funcion-empresarial
· Berk, J. (2021, 10 abril). Iniciar Sesión. finanzas corporativas. https://elibro.net/es/lc/ues/login_usuario/?next=/es/ereader/ues/74149