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Evaluación del Modelo de Negocios Costo Amortizado (CA) ¿Los flujos de efectivo corresponden solo a pagos de principal e intereses? NO NO SI VRORI (Patrimonio) SI Valor Razonable en Resultados (VRER) Valor Razonable en ORI (VRORI) (Deuda) Mantenido para Venta Mantenido para cobranza Mantenido para cobranza y venta Instrumentos de Deuda Costo Amortizado →La idea es mantenerlo a LP para cobranza →Variaciones de VJ no afectan contabilización (ni ORI ni EE.RR) VRORI →La idea es mantenerlo a LP para recibir flujos de caja y en algún momento venderlo →Variaciones de VJ Van a ORI, se lleva a EE.RR sólo al vender el instrumento Pueden cubrir variaciones de VJ Pueden cubrir riesgos de flujo de caja Se contabiliza a VJ y cambios se reconocen en EE.RR Se contabiliza a VJ y no se modifica Se contabiliza a VJ y cambios se reconocen en ORI Partida protegida Instrumento de cobertura Partida protegida Instrumento de cobertura Instrumentos de Patrimonio VRORI (PAT) Instrumento de patrimonio (acciones). NO para trading: Dividendos a EE.RR y variaciones de VJ a ORI Instrumentos financieros NIIF 9 - Clasificacuon y medición de Activos Financieros ¿Deuda o Patrimonio? NIC 32 Deuda Patrimonio *ORI = Otros Resultados Integrales ¿Opción de Valor Razonable en ORI? (Opción irrevocable por instrumento) VRER →Instrumentos de deuda para trading: Variaciones de VJ van a EE.RR y su venta también. →Instrumento de patrimonio (acciones) para trading: Dividendos a E.E.RR y variaciones de VJ a EE.RR Derivadados Activo Financiero (Acciones) $800.000 Caja $800.000 Caja $60.000 20/12/2018 31/12/2018 (Dividendos VRORI van a EE.RR) Activos Financieros (Acciones) $50.000 ORI $50.000Utilidad por Dividendo $60.000 Como las acciones fueron adquiridas como una forma de afianzar la relación entre ambas compañías (por lo que no fueron adquiridas para fines de trading; para transarlas o venderlas). Por lo que califica como VRORI, es decir, instrumento de patrimonio. Es por esto que se debe registrar como un instrumento financiero a Valor Justo con efecto en otros resultados integrales (ORI). Valor justo: 85 / 0,1 = 850, pero las compramos a 800, por lo que se tiene que realizar una revalorización con abono a ORI Los bonos se tienen que clasificar como un activo disponible para la venta ya que no se mantendrán hasta el vencimiento (se venderán en caso de que el índice de liquidez sea menor que 1), por lo que estamos frente al caso de VRORI para instrumentos de deuda. Como el bono es en UF y paga intereses, los reajustes por la variación de la UF y los intereses recibidos van a resultados, pero las variaciones del valor justo del activo van a patrimonio como otros resultados integrales (ORI). 0,0275 6060 1,02751,0275 (1+r) (1+r) 60 60r 32.500 1 - 1 + 1.000.000 = 1.146.113 U$D 32.500 1 - 1 + 1.000.000 = 1.146.113 U$D 0,0275 1,0275 1,0275 60 60 60 60r (1+ r) (1+ r) Las tasas no tienen incluidos los costos que se incurrieron en el proceso 5.000 y 17.000. La tasa efectiva es la tasa que refleja todos los costos del bono 1. Precio del Bono: Precio inicial = 2. Sumamos los costos incurridos: 1.146.113 + 5.000 (comprador) = 1.151.113 U$D 3. Calcular Tasa Equivalente: 1.151.113 = 32.500 1 - 1 + 1.000.000 Tasa equivalente = r Las tasas no tienen incluidos los costos que se incurrieron en el proceso 5.000 y 17.000. La tasa efectiva es la tasa que refleja todos los costos del bono 1. Precio del Bono: Precio inicial = 2. Sumamos los costos incurridos: 1.146.113 - 17.000 (emisor) = 1.1129.113 U$D 3. Calcular Tasa Equivalente: 1.129.113 = 32.500 1 - 1 + 1.000.000 Tasa equivalente = r No, existe deterioro en un activo financiero cuando no se espera recibir los flujos percibidos, el deterioro se reconocer como la diferencia entre el valor libro y valor presente de los flujos futuros esperados a la tasa efectiva. La caída en el valor de mercado de un instrumento no es evidencia concluyente de deterioro. Caja $1.000 Noviembre Activo financiero (derivado) $1.000 Diciembre Activo financiero (derivado) $2.000 Activo financiero (derivado) $5.000 Utilidad por Derivado $2.000 Marzo Marzo Utilidad por Derivado $5.000 Activo Financieros (acciones) $108.000 Caja $100.000 Activo Financiero (derivado) $8.000 Al ser instrumento de cobertura utilizando para cubrir riesgos de flujo de caja, los cambios de VJ se reconocerán en ORI. Además, en contratos forward/futuros, no hay contabilización inicial ya que es sólo una promesa de compra. Los cambios de valor del forward reflejan movimientos de tipo de cambio. Se podría decir que el valor del contrato forward antes era 0 y ahora es 400.000 Cambio en VJ de 400.000, refleja una ganancia por el Tipo de cambio. T/C = 4mm U$D / 4,4 mm EUR = 0,91 U$D / EUR (se apreció el dólar) Si no tuviera mi forward, tendría que pagar más Euros para recibir 1 dólar, pero como me aseguré 1 dólar por 1 Euro estoy mejor, estoy ganando plata al banco. ORI $400.000 Derivados $100.000 ORI $100.000 En este caso el cambio en el VJ es de 100.000. T/C = 4mm U$D / 4,5mm EUR = 0,89 U$D / EUR Se apreció aún más el dólar, estoy ganando aún más. Derivados $400.000 Para que se contrata el derivado Forward = obligación Derivados $500.000 El banco va a pagar 4.500.000 por el contrato, y como nosotros nos lo aseguramos a 4.000.000, vamos a ganar 500.000 Euroos Caja $500.000 El inventario estaba en dólares, estaba valorado en 4mm de dólares, el tipo de cambio hoy es 4mm de dólares son 4,5mm de Euros. No estamos comprando más inventario, pero el dólar está más caro, y nuestra contabilizacion está en Euros. Caja $4.500.000 Inventario $4.500.000 ORI $500.000 Inventario $500.000 Habíamos acumulado 500.00 de ORI antes, cuando hace,os ajuste en el inventario se va, lo liquidamos. Como nos aseguramos el T/C 1/1 con el forward, el valor real de el inventario, en EUR es de 4mm, por lo que "recuperamos" esos 500.000 gracias al forward y ajustamos el valor del inventario. � � 3217,),&,$�81,9(56,'$'�&$7Ï/,&$�'(�&+,/(� � � (6&8(/$�'(�$'0,1,675$&,Ï1� � � � &217$%,/,'$'�*(5(1&,$/� � ($$�±����$���$<8'$17,$�1���� 6HPHVWUH������� 3URIHVRUHV��� $\XGDQWHV�� 6HF������,JQDFLR�5RGULJXH]�/O��� 0DXULFLR�$EXUWR�$��� PKDEXUWR#XF�FO� ,YiQ�$OYDUDGR�9�� LJDOYDUDGR#XF�FO� 6HF������/XLV�&DPLOOD�&��� (GXDUGR�&XHYDV�&�� HGFXHYDV#XF�FO� � -DFLQWD�(VFREDU�%�� MHVFREDU�#XF�FO� 6HF������$QGUpV�0DUFKDQW�9�� 0DUtD�-HV~V�*RQ]iOH]�2�� PMJRQ]DOH]��#XF�FO� � 1LFROiV�0DULQNRYLF�(�� QLPDULQNRYLF#XF�FO� 6HF�����*DEULHOD�&OLYLR� $QGUpV�6HS~OYHGD�*�� DTVHSXOYHGD#XF�FO� � 0DUtD�-HV~V�9HQHJDV�%�� PXYHQHJDV#XF�FO� � $\XGDQWH�&RRUGLQDGRU�� $GROIR�5RMDV�'� DDURMDV��#XF�FO� � 3UHJXQWD����,QVWUXPHQWRV�)LQDQFLHURV�� $�FRPLHQ]RV�GH�RFWXEUH�GH�������XQD�HPSUHVD�FKLOHQD�ILUPy�XQ�FRQWUDWR�GH�DEDVWHFLPLHQWR�GH�PDWHULD�SULPD�GH� ODUJR�SOD]R�FRQ� OD� HPSUHVD�FKLQD�:DQWiQ��3DUD�TXH� ORV� LQWHUHVHV�GH�DPEDV�FRPSDxtDV� HVWXYLHUDQ�DOLQHDGRV�� OD� HPSUHVD�FKLOHQD�GHELy�DGTXLULU�DO�FRQWDGR��HQ�HO�PLVPR�PHV�GH�RFWXEUH��������DFFLRQHV�GH�:DQWiQ�SDJDQGR�XQ� SUHFLR�GH������SRU�DFFLyQ��/DV�DFFLRQHV�GH�:DQWiQ�VRQ�PX\�SRFR�OtTXLGDV�\�VH�WUDQVDQ�HVSRUiGLFDPHQWH�HQ�OD�%ROVD� GH�6KDQJKDL���(O����GH�GLFLHPEUH�GH�������OD�HPSUHVD�FKLOHQD�UHFLELy�HQ�HIHFWLYR�OD�VXPD�GH����������SRU�FRQFHSWR� GH�GLYLGHQGRV�SRU�VX�SDUWLFLSDFLyQ�HQ�OD�SURSLHGDG�GH�:DQWiQ��$O����GH�GLFLHPEUH�GH�������H[SHUWRV�ILQDQFLHURV� GHO�PHUFDGR�DVLiWLFR�HVWLPDQ�TXH�XQD�DFFLyQ�GH�:DQWiQ�SRGUtD�JHQHUDU�XQ�GLYLGHQGR�D�SHUSHWXLGDG�GH�����SRU� DFFLyQ�\�TXH�HO�UHQGLPLHQWR�H[LJLGR�HQ�HO�PHUFDGR�D�HVWD�DFFLyQ�HV�GH�����DQXDO��D��¢&XiO�GHELHUD�VHU�HO� UHJLVWUR�FRQWDEOH�TXH�GHELHUD�KDFHU� OD�HPSUHVD�FKLOHQD�DO�PRPHQWR�GH� OD�FRPSUD�GH� ODV� DFFLRQHV�GH�:DQWiQ��RFWXEUH�GH�������\�FyPR�GHELHUD�FODVLILFDUODV�HQ�HO�EDODQFH"� E��¢4Xp�UHJLVWURV�FRQWDEOHV�GHELHUD�KDFHU�OD�HPSUHVD�FKLOHQD�HQ�HO�PHV�GH�GLFLHPEUH�GH�����"� 3UHJXQWD����,QVWUXPHQWRV�)LQDQFLHURV�� 8QD�HPSUHVD�FRPSUy�ERQRV�EXOOHW�HQ�8)�GHO�%DQFR�&HQWUDO��ERQRV�%&8��TXH�H[SLUDQ�HQ���DxRV�PiV��/RV�ERQRV� SDJDQ�LQWHUHVHV�DQXDOPHQWH�\�WLHQHQ�XQD�WDVD�GH�LQWHUpV�GH�FDUiWXOD�DQXDO�GHO�����/D�HPSUHVD�DGTXLULy�ORV�ERQRV�D� XQD� WDVD�DQXDO�HIHFWLYD�GHO������\� OD� LQWHQFLyQ�HV�PDQWHQHU�HVWRV�ERQRV�\�YHQGHUORV�HQ�HO�PHUFDGR�VHFXQGDULR� VRODPHQWH�HQ�HO�FDVR�TXH�HO�tQGLFH�GH�OLTXLGH]�GH�OD�FRPSDxtD��DFWLYR�FRUULHQWH��SDVLYR�FRUULHQWH��VHD�PHQRU�TXH���� ¢&yPR�FODVLILFDUtD�8G��HVWD�LQYHUVLyQ�HQ�ORV�HVWDGRV�ILQDQFLHURV�GH�OD�FRPSDxtD"�¢&XiO�VHUtD�HO�WUDWDPLHQWR�FRQWDEOH� TXH�GHELHUDQ�WHQHU�OD�FRPSUD�LQLFLDO��R�YHQWD�LQLFLDO��\�ORV�UHVXOWDGRV�SURYHQLHQWHV�GH�HVWD�LQYHUVLyQ"�-XVWLILTXH� EUHYHPHQWH�VX�UHVSXHVWD�VXSRQLHQGR�TXH�QR�KD\�LPSXHVWRV�QL�FRPLVLRQHV�� � � �� � � 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IHFKD�GH�HMHUFLFLR�GH�OD�RSFLyQ��pVWD�VH�SXHGH�YHQGHU�HQ�����6XSRQLHQGR�TXH�ODV�DFFLRQHV�GH�OD�HPSUHVD�==�HVWiQ� YDORUL]DGDV�HQ������DO�PRPHQWR�HQ�TXH�H[SLUD�OD�RSFLyQ��IHFKD�GH�HMHUFLFLR��\�TXH�$%&�HMHUFH�OD�RSFLyQ�GH�FRPSUD� �call���KDJD�ORV�UHJLVWURV�FRQWDEOHV�TXH�FRUUHVSRQGD�HQ�ORV�PHVHV�GH�QRYLHPEUH��GLFLHPEUH�\�PDU]R��)XQGDPHQWH� VX�UHVSXHVWD�� 3UHJXQWD����'HULYDGR�SDUD�FXEULU�XQ�IOXMR�GH�FDMD�� /D�HPSUHVD�GH�PDQXIDFWXUD�³0RGHUQD´�WLHQH�HO�(XUR�FRPR�PRQHGD�IXQFLRQDO��HVWR�VLJQLILFD�TXH�VX�FRQWDELOLGDG� VH�OOHYD�HQ�HVD�PRQHGD��GHELGR�D�TXH�VXV�SULQFLSDOHV�RSHUDFLRQHV�HVWiQ�HVWDEOHFLGDV�HQ�XQ�HQWRUQR�HFRQyPLFR�GRQGH� OD�PRQHGDG�SULQFLSDO�HV�HO�(XUR��� �� (O���GH�HQHUR�������GHVSXpV�GH�GLYHUVDV� UHXQLRQHV�FRQ�DOJXQRV�SURYHHGRUHV��GHFLGH�HQWUDU�HQ�XQ�FRQWUDWR�SDUD� FRPSUDU�LQYHQWDULR�HO����GH�VHSWLHPEUH�GH������SRU���PLOORQHV�86'��� � $QWHFHGHQWHV�� � x� ËWHP�FXELHUWR��H[SRVLFLyQ�D�OD�PRQHGD�H[WUDQMHUD��86'�� x� 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