REsumen What do we know - Graciela Valentina Martínez Angeles

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What Do We Know About Variance in Accounting Profitability?
El propósito del análisis espera identificar la importancia de los efectos específicos de año, industria, empresa matriz y negocio en rentabilidad contable entre las empresas operativas en todos los sectores. Los resultados indican que los efectos de la industria y de las empresas matrices son importantes y están relacionados entre sí. Como se esperaba, los efectos específicos del negocio, que surgen del posicionamiento competitivo y otros factores, tienen una gran influencia en el rendimiento. Se identifica que nuevos enfoques son necesarios para generar ideas significativas sobre las relaciones entre la industria, la empresa matriz, e influencias comerciales en la rentabilidad de la empresa.
Palabras Clave: Desempeño; Sostenibilidad; Estructura de la industria; Estrategia corporativa
1. Intro: 
Quieren comprender los determinantes de la rentabilidad de las empresas. 
Para esto, primero, empleaba el análisis de regresión transversal para explicar el desempeño de la empresa basado en el carácter de la industria, incluida la concentración del vendedor, publicidad e Intensidad de I + D. Pero esto fue desafiado ya que tenían que asumir que la estructura de la industria se fijaba independientemente del desempeño de la industria. 
Luego, un nuevo enfoque descompuso la variación en la rentabilidad entre los segmentos de negocios en componentes asociados con: año, industria, la matriz corporativa y los efectos específicos del negocio. Pero a pesar de los avances asociados a este nuevo enfoque, la generalidad de los resultados ha sido limitado por la amplitud de datos y limitaciones estadísticas.
Este paper tiene 2 objetivos: 1) conciliar los resultados de varios estudios en la literatura reciente sobre variación en rentabilidad. 2) obtener nuevos resultados basados ​​en un amplio conjunto de datos y métodos que son menos restrictivos que los utilizados en estudios anteriores.
2. Estudios sobre la descomposición de varianza en negocios específicos de Rentabilidad Contable:
Los estudios de varianzas específicos se desarrollaron en respuesta a las limitaciones de la investigación antecesora sobre modelos estructurales -> decían que el desempeño de la firma estaba determinado por la estructura de la industria (estructura -> conducta -> desempeño)
Por separado, un pequeño grupo de autores continuó los análisis estadísticos a gran escala, pero con metodologías que no imputaron relaciones causales entre estructura de la industria, conducta comercial y desempeño de la empresa… La ventaja era la robustez del hallazgo
La literatura de varianza-descomposición era clave porque establecían la importancia y efectos de la industria, corporación y negocios sobre el desempeño de la firma.
Una desventaja del enfoque era una limitación inherente en el poder de las afirmaciones sobre los impulsores del rendimiento
Estudios: 
· Schmalensee: los efectos de la unidad de negocio fueron más importantes que los efectos de la industria.
· Rumelt: quería refutar al anterior
Sus estudios estaban piola porque lo hicieron en un año (1970) con condiciones macroecon. Inusuales que afectaban sus estudios
En segundo lugar, Schmalensee (1985) informó que los efectos de la industria representaron aproximadamente el 20% de la variación en las ganancias, mientras que Rumelt (1991) informó que los efectos de la industria estable representaron solo alrededor del 8% de la varianza. Esta diferencia generó controversias…
Se consideraba que los efectos de “corporate-parent” y/o “business-specific” también podrían ser importantes
· Roquebert et al. (1996) and McGahan and Porter: (datos mas amplios) Estos estudios confirmaron la presencia de importantes efectos de la industria en el sector manufacturero durante la década de 1980 y principios de 1990, lo que demuestra que los resultados anteriores no había sido un artefacto macroeconómico inusual de 1970.
Además, encontraron evidencia de la importancia de corporate-parent en los segmentos de negocios. Pero su efecto era 0 para las empresas de un solo segmento.
En manufactura: los efectos de corporate-parent representaron un 17.9% de la varianza entre segmentos de fabricación
En manufactura, la influencia de la industria y los efectos de la matriz corporativa (corporate-parent) fue más bajo que en cualquier otro sector, y, los efectos de negocios-específicos, fue mayor. 
3. Los datos y el modelo:
*no encontré que fuera relevante*
4. ¿Son robustos los resultados al método analítico?:
Como resultado, estimaciones de la importancia de los efectos de la matriz corporativa diferían sustancialmente cuando se analizaron los mismos datos utilizando diferentes enfoques estadísticos
Resultados obtenidos de distintos métodos analíticos no deben ser interpretados como sin importancia.
5. ¿Son representativos los resultados para las Manufactureras?
Es importante porque hay mucha mas data de este tipo que de las otras industrias entonces, Si las manufactureras son representativos en el agregado, luego los resultados de estudios detallados de estos pueden ser válido para una sección transversal más amplia de empresas.
Entre manufactureras y otros sectores, los resultados para la influencia de los efectos corporativos son los mismos, aunque la influencia de la industria y los efectos específicos del negocio difiere un poco
Concluyen que los resultados de las manufacturas no son representativos porque (1) la magnitud de los efectos es diferente, pero también porque (2) la corrección para la correlación en serie sugiere diferentes tasas de persistencia para fabricantes y para negocios en otros sectores.
6. ¿Qué tan importantes son los efectos corporativos?
Quizás la mayor controversia que surge en esta investigación considera la solidez de los hallazgos sobre los efectos corporativos.
Algunos autores han sugerido que los efectos de la corporación matriz son mucho más importantes a lo que la mayoría de los estudios sugieren.
Los efectos de la industria, la corporación y los negocios específicos explican algo más de variación en rentabilidad durante el período de 7 años (1985-1991) que durante el período completo de 14 años (1981-1994). Este resultado es totalmente consistente con la idea de que esos efectos se disipan y cambian con el tiempo, disminuyendo así su contribución a la varianza durante un periodo de tiempo mayor.
La influencia asociada de los efectos corporativos matriz es máxima cuando los datos se analizan para incluir corporaciones con dos o más segmentos. Razones: (1) los efectos de la matriz corporativa se definen como cero para empresas no diversificadas y, la exclusión de las empresas no diversificados debería duplicar la influencia reportada de efectos corporativo-matriz. 
7. ¿Qué hemos aprendido?
los efectos del negocio específico son más importantes que el año, la industria y efectos corporativos-matrices en la varianza de la rentabilidad de los negocios específicos. Los efectos del año representan un pequeño pero significativa porción de la varianza
La importancia relativa del año, industria, corporativo matriz, y los efectos del negocio específico difieren entre sectores de la economía
Los efectos de la industria, corporación y negocio están relacionados en sección transversal y de forma Inter temporal
El estudio confirma la importancia de estos efectos, y además de la relación importante entre estos efectos.
8. ¿A dónde vamos desde aquí?
Las oportunidades más directas para futuras investigaciones residen en la exploración de nuevos datos, ejemplo, nuevas medidas de la rentabilidad de una empresa.