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Oliver Velez - Estrategias para ganar en cada operacion - Lucía Porto

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Trading
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Compartir conocimiento es nuestra filosofía
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Estrategias para Ganar 
en Cada Operación 
 
 
Lecciones Básicas para Dominar el Mercado 
 
Oliver L. Vélez 
con Paul Lange 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Hispafinanzas 
 
 
 
Título Original: Strategies for Profiting on Every Trade: Simple Lessons for Mastering 
Editor original: Marketplace Books, Inc. 
Traducción: Alberto Muñoz Cabanes 
 
Esta traducción está publicada bajo licencia. 
 
Esta publicación en ningún caso supone una recomendación de compra o venta de 
ningún producto financiero que se mencione en el interior de este libro. 
 
Reservados todos los derechos. Queda rigurosamente prohibido reproducir, almacenar 
o transmitir alguna parte de esta publicación, cualquiera que sea el medio empleado 
(electrónico, mecánico, fotocopia, grabación, etc.), sin autorización escrita de los 
titulares del copyright bajo las sanciones establecidas en las leyes españolas e 
internacionales sobre copyright. 
 
 
Copyright © 2007 by Oliver L. Velez and Paul Lange 
Copyright © Marketplace Books, Inc. 
All rights reserved 
© De la traducción por Alberto Muñoz Cabanes: 2009 
© Primera Edición en español: 2010 
Editorial Hispafinanzas 
www.hispafinanzas.es 
 
 
ISBN: 84-936497-5-3 
Depósito legal: 
 
Imagen de la portada: © Greg Pickens - Fotolia.com 
Diseño y Maquetación: Editorial Hispafinanzas 
Impreso en los talleres de: Publidisa 
Impreso en España – Printed in Spain 
 
 
 
 
 
 
Publicado por: 
 
 Editorial Hispafinanzas 
Tradesolver S.L. 
www.hispafinanzas.com 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Este libro está dedicado a mi encantadora y siempre paciente esposa, Brenda, y 
a mis seis hijos, que son asombrosos, Victoria, Jonathan, Rebecca, Oliver, Jr., y 
los gemelos Megan and Morgan. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
PROLOGO - viii 
 
PRÓLOGO 
 
 
na medida de la literatura para traders e inversores (como quizás de 
la literatura para todos los demás), es factor ¡ajá! – una frase o 
pensamiento que provoca un sentimiento de iluminación o de 
conocimiento profundo en el lector. 
 
Nuestra esperanza es que numerosos momentos ¡ajá! se produzcan en 
estas páginas. El trading es un tema un tanto difícil sobre el que escribir. A 
medida que aprenda y asimile ciertas verdades, dichas verdades a menudo 
podrán y deberán cambiar después. Lo que parecía muy profundo para Vd. 
en un momento puede parecer un año después evidente –y ya no ser digno 
de mencionarse. Lo que ha ocurrido es que ha ido más allá de esta verdad 
particular a una verdad nueva, una verdad superior. De esta manera, el 
trader sigue creciendo, yendo más allá de su propio conocimiento, 
dejándolo desfasado. 
 
Al mismo tiempo, para alguien nuevo en el juego del trading, éstas siguen 
siendo nuevas verdades, capaces de cambiar el pensamiento y el enfoque 
personales, por lo que en ese sentido, sería un error no incluirlos. La 
conclusión es que el enfoque de un trader cambia y evoluciona 
constantemente. Aparte de los principiantes, y de los traders con más 
experiencia, casi todo el mundo posee diferentes niveles de conocimiento. 
 
Aunque honestamente no puedo decir que Estrategias para Ganar en Cada 
Operación esté escrito como una continuación de mi libro anterior, Day 
Trading. Negociación Intradía: Estrategias y Tácticas (Gestión 2000), el 
lector de ese primer libro, sin duda, verá una continuación de algunas de las 
ideas expresadas en ese libro, el cual trata más el tema de la psicología de 
los traders –sus emociones, motivaciones, y frustraciones–, Estrategias 
para Ganar en Cada Operación se centra más en el juego o en la actividad 
misma. 
 
Este libro está diseñado para atender las necesidades tanto de renta como 
de generación de riqueza de los traders. Hay una fuerte tendencia a separar 
estos dos estilos de trading en conjuntos de habilidades y enfoques 
completamente independientes. Sin embargo, en nuestra opinión, no sólo 
no pueden ser divididos, ya que cualquier intento de hacerlo daría como 
resultado automáticamente la reducción de su progreso como trader. De la 
misma manera que se entiende que tanto la mano izquierda como la 
derecha juegan un papel igualmente importante en la vida cotidiana, 
también lo hacen el trading para generar ingresos y para generar riqueza en 
la vida cotidiana de los traders de éxito. En otras palabras, uno nunca debe 
elegir si entre ambos estilos. Más bien habría que tratar de convertirse en 
expertos en ambos estilos. Este libro le enseñará exactamente cómo 
lograrlo. 
 
U
ix - PROLOGO 
 
En el Capítulo 1 se le guiará en la forma que un trader debe prepararse para 
cada día y semana. La forma de comenzar determinará en gran medida 
como se termina en este negocio. He sido testigo de demasiados traders 
descuidados que operan cada semana y cada día sin un plan y sin una lista 
de valores a vigilar. Ese no será Vd., después de asimilar este capítulo. 
 
En el Capítulo 2, Vd. aprenderá algunas cosas cruciales, como la manera 
de hacer frente a la tan importante primera hora de negociación. No son 
muchos los traders que saben que la demanda reprimida o la oferta 
acumulada durante la noche a menudo hacen que la primera hora de 
negociación sea muy volátil. Los primeros 30 minutos de negociación, en 
particular, son complicados. Vd. aprenderá cómo hacer frente a este 
período de tiempo tan importante y convertirlo en oportunidad. ¿Sabía que 
hay otras nueve veces durante cada día que cada trader debería conocer? 
Estos nueve momentos u horas de giro, como generalmente los llamo, 
ofrecen algunas oportunidades únicas para los traders atentos. También le 
enseñaré cómo actuar frente a las noticias y cómo puede afectar a sus 
acciones tanto positiva como negativamente. 
 
El Capítulo 3 trata de dos de los aspectos más importantes para hacer 
trading de la manera adecuada, la gestión de las operaciones y la gestión 
monetaria. La correcta gestión de su posición siempre depende de varias 
cosas: una relación riesgo-beneficio favorable, una entrada correcta, y un 
objetivo seleccionado de manera inteligente. Cada aspecto de una 
operación ejecutada adecuadamente se revisará en detalle en este capítulo. 
 
El aspecto psicológico del trading representa el 85 por ciento del juego, en 
mi opinión. Debido a ello, como participantes en el mercado, en realidad no 
negociamos con acciones, opciones, bonos, futuros, divisas u otros 
instrumentos financieros. En realidad, operamos con el comportamiento de 
la gente que posee esos activos que acabo de enumerar. Para que 
cualquiera de los activos anteriores se mueva, la gente tiene que tomar 
decisiones de compra y venta, las cuales están incitadas por las emociones, 
principalmente la avaricia y el miedo. En el Capítulo 4 veremos cómo un 
trader puede hacer frente a estas dos emociones dominantes y cómo puede 
utilizarlas para obtener beneficios. También profundizaremos en el reto de 
siempre necesitar tener razón y explicar cómo las pérdidas de las 
operaciones se pueden aprovechar en nuestro beneficio. 
 
En los Capítulos 5, 6 y 7, llegamos a la “carne con patatas” de nuestro 
método de trading. Vamos a profundizar en los patrones de los gráficos en 
los que confiamos cada día en el mercado. Vd. aprenderá sobre varios 
patrones que se repiten una y otra vez de la misma manera. 
Le mostraremos cómo puede obtener con estos acontecimientos beneficios 
constantes. En estas secciones, le dotaremos de muchas técnicas de 
trading que hemos enseñado a las principales firmas de Wall Street y de 
algunos de los mejores traders del país. 
 
PROLOGO - x 
 
Lao-Tsé dijo: “un viaje de mil millas comienza con un solo paso.” Creemos 
que el libro que ahora tiene en sus manos puede ser el paso que iniciará su 
viaje a la rentabilidad. Así que lea cada lección concuidado, tome notas y 
asegúrese de llevar un diario de los momentos ¡ajá! Que tenga. Siempre me 
han enseñado que sólo se necesita el dominio de dos o tres estrategias 
fiables para hacerlo extraordinariamente bien en el mercado. En estas 
páginas, usted encontrará mucho, mucho más que eso. Úselas bien! 
 
Oliver Vélez 
 
 
Fue todo un privilegio cuando Oliver Vélez me pidió que le ayudara a 
escribir Estrategias para Ganar en Cada Operación para todos sus 
seguidores a nivel internacional. Oliver Vélez ha sido mi tutor desde que 
empecé a operar. Pero al igual que era un privilegio, sabía que también 
sería un reto porque estaba a punto de emprender una tarea monumental. 
 
Muchas de estas lecciones han sido enseñadas a alumnos de todo el 
mundo a lo largo de 4 años. Estas lecciones contienen información de gran 
alcance que va mucho más allá de los fundamentos que usted puede 
encontrar en muchos libros de introducción al trading. Volviendo la vista 
hacia atrás, aunque reunir esta gran cantidad de información era un trabajo 
inmenso, me siento muy orgulloso de la tarea que hemos completado. 
 
Paul Lange 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
INDICE - xii 
 
 
 
 
Índice 
 
INTRODUCCIÓN ................................................................................................................................. 14 
CÓMO EMPEZAR, 1ª PARTE .......................................................................................................................... 14 
CÓMO EMPEZAR, 2ª PARTE .......................................................................................................................... 15 
CÓMO EMPEZAR, 3ª PARTE .......................................................................................................................... 18 
CAPÍTULO 1 ....................................................................................................................................... 20 
PRIMERAS LECCIONES ....................................................................................................................... 20 
CREANDO UNA LISTA DE OBSERVACIÓN ........................................................................................................... 20 
EL CONCEPTO DE LISTA DE OBSERVACIÓN ........................................................................................................ 23 
ESCALAS TEMPORALES ................................................................................................................................. 24 
SU PROGRESO COMO TRADER ....................................................................................................................... 26 
CAPÍTULO 2 ....................................................................................................................................... 30 
LECCIONES SOBRE ALGUNOS ASPECTOS BÁSICOS .............................................................................. 30 
¿QUÉ MERCADO ES? .................................................................................................................................. 30 
VISIÓN DE CONJUNTO .............................................................................................................................. .... 33 
UNA GUÍA PARA SITUAR STOPS DE PÉRDIDAS ................................................................................................... 36 
OPERANDO EN LA PRIMERA MEDIA HORA ....................................................................................................... 39 
FUNDAMENTAL VS. TÉCNICO ......................................................................................................................... 41 
¿QUÉ NOTICIAS PUEDE UTILIZAR? ................................................................................................................. 43 
LAS NOTICIAS Y LA OPERATIVA ...................................................................................................................... 47 
¿TODAVÍA INVIERTE? .................................................................................................................................. 49 
MOMENTOS DE GIRO .............................................................................................................................. .... 52 
LA IMPORTANTE MEDIA MÓVIL DE 200 PERIODOS ........................................................................................... 54 
MEDIAS MÓVILES. EL PODER DE LA MEDIA MÓVIL DE 20 PERIODOS .................................................................... 60 
DE VUELTA A LOS ASPECTOS BÁSICOS ............................................................................................................. 64 
CAPÍTULO 3 ....................................................................................................................................... 66 
LECCIONES SOBRE LA GESTIÓN .......................................................................................................... 66 
GESTIONANDO UNA OPERACIÓN .................................................................................................................... 66 
GESTIONANDO LOS DESASTRES ...................................................................................................................... 68 
DIFERENTES ALTERNATIVAS PARA ENTRADAS DE TIPO SWING .............................................................................. 69 
LA RELACIÓN RIESGO-BENEFICIO ................................................................................................................... 72 
¿SE SIENTE DESAFIADO POR LOS OBJETIVOS? ................................................................................................... 77 
LA ANATOMÍA DE UNA ENTRADA ................................................................................................................... 80 
CAPÍTULO 4 ....................................................................................................................................... 84 
LECCIONES SOBRE PSICOLOGÍA EN EL TRADING Y PLANIFICACIÓN ..................................................... 84 
LA PSICOLOGÍA DEL MIEDO........................................................................................................................... 84 
EL PLAN DE TRADING – LA CLAVE DEL ÉXITO .................................................................................................... 86 
DISCIPLINA .................................................................................................... ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 
ALGUNAS DE SUS MEJORES CUALIDADES PUEDEN HACERLE DAÑO ....................................................................... 89 
LA NECESIDAD DE TENER LA RAZÓN ............................................................................................................... 91 
CÓMO APRENDEN LOS TRADERS .................................................................................................................... 92 
UTILIZANDO EL MIEDO DE LA MASA COMO HERRAMIENTA DE TRADING ................................................................ 94 
ANÁLISIS DE UNA OPERACIÓN PERDEDORA ...................................................................................................... 97 
CAPÍTULO 5 ..................................................................................................................................... 102 
xiii - INDICE 
 
LECCIONES TÉCNICAS ...................................................................................................................... 102 
ALGUNOS ERRORES COMUNES .................................................................................................................... 102 
¿ESO ERA UN DOBLE TECHO? ..................................................................................................................... 104 
SOPORTES Y RESISTENCIAS ..........................................................................................................................108 
AQUEL PRIMER RETROCESO ........................................................................................................................ 112 
DETECTANDO UN DÍA DE TENDENCIA ............................................................................................................ 114 
LA PERSPECTIVA DE MÚLTIPLES ESCALAS TEMPORALES .................................................................................... 118 
ZOOM, ZOOM, ZOOM .............................................................................................................................. . 122 
PUNTOS DE GIRO DIARIOS .......................................................................................................................... 125 
LUCHANDO CONTRA LA TENDENCIA .............................................................................................................. 128 
CÓMO FINALIZA UNA TENDENCIA................................................................................................................. 131 
LA TENDENCIA INTRADÍA ............................................................................................................................ 133 
ENCONTRANDO UN GIRO INTRADÍA .............................................................................................................. 136 
CAMBIOS EN LA TENDENCIA, 1ª PARTE ......................................................................................................... 139 
CAMBIOS EN LA TENDENCIA, 2ª PARTE ......................................................................................................... 140 
OPERANDO CON HUECOS, 1ª PARTE ............................................................................................................ 142 
OPERANDO CON HUECOS, 2ª PARTE ............................................................................................................ 145 
CAPÍTULO 6 ..................................................................................................................................... 148 
LECCIONES SOBRE GRÁFICOS EN EL MERCADO ................................................................................ 148 
REVISANDO EL NASDAQ ........................................................................................................................... 148 
UN VISTAZO AL MERCADO ......................................................................................................................... 152 
UNA ACTUALIZACIÓN SOBRE EL NASDAQ, 1ª PARTE ...................................................................................... 154 
UNA ACTUALIZACIÓN SOBRE EL NASDAQ, 2ª PARTE ...................................................................................... 156 
EL ÍNDICE DE VOLATILIDAD COMO REFERENCIA ............................................................................................... 159 
PRECAUCIÓN EN EL MERCADO ..................................................................................................................... 161 
CAPÍTULO 7 ..................................................................................................................................... 164 
LECCIONES SOBRE PATRONES CLÁSICOS .......................................................................................... 164 
UTILIZANDO LA FUERZA RELATIVA COMO UNA DE NUESTRAS HERRAMIENTAS ...................................................... 164 
FUERZA RELATIVA EN MOMENTOS DE GIRO ................................................................................................... 167 
FALLO DE ROTURA EN MOMENTOS DE GIRO .................................................................................................. 170 
UNA ESTRATEGIA CONTRA LA TENDENCIA ..................................................................................................... 172 
OPERANDO EN UN GIRO DE CULMINACIÓN .................................................................................................... 174 
DEBILIDAD A LA HORA DE LA COMIDA ........................................................................................................... 177 
EL PODER DE UN MORTGAGE PLAY .............................................................................................................. 180 
BUSCANDO OPERACIONES ÚNICAS ............................................................................................................... 183 
NOMBRES PARA RAZAS DE CALIDAD ............................................................................................................. 185 
CUANDO TODO CONVERGE ........................................................................................................................ 189 
CONCLUSIÓN .................................................................................................................................. 194 
ANEXO A ......................................................................................................................................... 196 
ANALIZANDO PRISTINE BUY SET-UPS ............................................................................................................ 196 
ANEXO B ......................................................................................................................................... 202 
GLOSARIO ............................................................................................................................................... 202 
 
 
INTRODUCCIÓN - 14 
 
 
INTRODUCCIÓN 
 
 
Cómo Empezar, 1ª Parte 
 
sí que Vd. quiere saber algo más sobre trading. ¿O es sobre la 
compra de acciones por Internet? ¿Quizás sobre la operativa 
intradía? ¿Sobre la inversión? Bien, vamos a comprender bien 
algunos términos. 
 
Primero, consideramos que ‘invertir’ ya no es un término que deba ser 
aplicado al mercado de acciones. Se invierte en inmuebles, bonos u oro, 
pero no en acciones. Ello implica un enfoque de ‘comprar a largo plazo y 
mantener la posición con los ojos cerrados’ que no debería utilizarse en los 
mercados de acciones. La mayor parte de las compañías de gran 
capitalización están en el sector tecnológico. Estas compañías están 
expuestas a que su principal producto sea reemplazado por una nueva 
tecnología fácilmente. Hace mucho tiempo, habría llevado años para que 
crear cualquier empresa que fabricara coches y superara a General Motors. 
Hoy en día cualquier puede crear un software en su garaje que revolucione 
cómo se hacen las cosas y en consecuencia dejar a un competidor fuera del 
negocio. Tomemos por ejemplo el caso de Iomega. La tecnología por aquel 
entonces permitía almacenar la información en discos de 1.44 Mb. Iomega 
lanzó un sistema que permitía almacenar 100 Mb en un disco, y consiguió 
contratos para poner sus unidades en muchos ordenadores. Parece una 
compañía de esas cuyas acciones podemos comprar y mantener, ¿verdad? 
Lo es, hasta que alguien descubre que la misma información puede 
almacenarse en un CD con un coste muy inferior. Entonces Iomega se 
queda fuera, a menos que tenga otros productos que vender. En los 
mercados actuales, las empresas deben renovarse o morir. 
 
Si realizar inversiones ya no sirve, ¿qué hacemos entonces? Se oyen 
historias acerca de los ‘traders intradía’ o day traders. Miramos a nuestro 
alrededor y no vemos muchos. Posiblemente no conozca ninguno más allá 
de usted y otros que haya conocido en un seminario. Por desgracia, el 
término ‘trading intradía’ es utilizado incorrectamente por los medios. Existe 
un amplio grupo de personas a las que denominamos ‘inversores online’. Se 
trata de gente que utiliza sus ordenadores en lugar de los teléfonos para 
poner sus órdenes en el mercado. Generalmente gestionan sus ahorros o el 
dinero de su plan de pensiones, y poseen poca formación. Abundaban 
durante el mercado alcista de los años 90 y a menudo fueron denominados 
erróneamente ‘traders intradía’, aunque eso da igual ya que ganaron dinero 
en ese mercado alcista hicieran lo quehicieran. 
 
Nosotros mismos nos consideramos traders intradía, o traders, pero ello no 
incluye al gran grupo de traders online que acabamos de mencionar. 
A
15 - INTRODUCCIÓN 
 
Pensamos que un trader intradía es aquel que pasa buena parte del día en 
el mercado; aquel que se ha formado para gestionar posiciones que pueden 
durar desde unos minutos hasta varios meses. Aunque creemos que 
‘invertir’ es un término en desuso, utilizamos muchas escalas temporales 
para mantener acciones, la mayor de las cuales es una posición core. 
Mientras que una posición core puede durar meses, se diferencia de la 
inversión en que existe una estrategia concreta de salida planeada. 
También utilizamos una escala temporal de swing, que puede durar entre 
dos y cinco días. Y utilizamos estrategias que nos harán mantener una 
posición por la noche alguna vez, o cerrarla en el mismo día, o incluso en 
ocasiones cerrar parte de una posición tan sólo minutos después de abrirla. 
 
Así que si Vd. va a operar en intradía, ¿cómo comprará las acciones? Si tan 
sólo opera unas pocas veces a la semana, y se limita a realizar operaciones 
swing y core, es adecuado utilizar un broker online. La ejecución de las 
órdenes no será muy rápida, pero para operaciones ocasionales a largo 
plazo, es aceptable. Si por el contrario piensa negociar más a menudo, 
entonces le interesará un broker con acceso directo al mercado, que 
permite ver toda la información relacionada con los participantes del 
mercado, dónde compran y dónde venden, pudiendo lanzar órdenes desde 
el propio navegador y ejecutarlas de forma instantánea, en fracciones de 
segundo. 
 
Ya sabemos qué es lo que queremos hacer y hemos elegido un broker. 
Ahora necesitamos un ordenador y una conexión a Internet. De nuevo, para 
trading swing y core ocasional, cualquier ordenador con acceso a Internet 
nos servirá. Sin embargo, si va a ser un trader intradía activo, necesitará 
tener algo mejor. Necesitará un ordenador de alta gama y gran potencia, y 
una conexión rápida. La utilización de una conexión por modem no es una 
opción realista. Debe buscar conexión mediante DSL, Banda Ancha, FIOS, 
Cable, Satélite o T1-3. Dependiendo del lugar desde el que opere, deberá 
evaluar cuál de estas opciones está disponible y es la más efectiva para su 
dinero. Deberá también tener conocimientos de informática a nivel de 
usuario ya que el tiempo que pasará con su ordenador será largo, lo quiera 
o no. 
 
Ahora ya está preparado para operar, ¿verdad? Bueno, en realidad no. La 
principal diferencia que señalé antes es que los traders intradía tienen 
formación en estrategias de trading y disciplina. Éste será el tema central de 
la próxima lección, cómo empezar a operar cuando no se tiene formación o 
experiencia en el trading. Les explicaré cómo adquirir esa formación sobre 
la marcha, sin tener que utilizar todo su capital. 
 
 
Cómo Empezar, 2ª Parte 
 
En el apartado anterior hemos visto algunos aspectos básicos que 
necesitará tener en cuenta si piensa en realizar algún tipo de operativa. Me 
INTRODUCCIÓN - 16 
 
gustaría ampliar más detalles y analizar en qué escalas temporales puede 
interesarle operar. Asimismo analizaremos cómo obtener una formación 
dependiendo del coste y de diferentes restricciones. 
 
Hemos hablado hace un momento del concepto de escalas temporales. El 
tiempo es un asunto importante y es el próximo punto que necesita 
considerar antes de ponerse a hacer trading. Los conceptos relacionados 
con la operativa pueden ser utilizados para ayudar a la gente que trata de 
gestionar mejor su plan de pensiones. También pueden ser utilizados por 
gente intentando hacer fortuna utilizando swing trading con sus ahorros, y 
por la gente que busca obtener un ingreso operando en intradía. 
 
Si va a operar con frecuencia en los mercados, le recomiendo que 
mantenga dos cuentas separadas para operar. Los objetivos que se 
persiguen con dichas cuentas son diferentes. Una cuenta estará destinada a 
generar dinero mediante posiciones core y swing. Las posiciones core son 
posiciones tomadas en base a gráficos semanales y que pueden 
permanecer abiertas entre varias semanas y algunos meses. Tienen su stop 
de pérdidas y sus puntos de entrada definidos, al igual que en cualquier otra 
operación. Los objetivos pueden ser fijos o dejar que sea el mercado el que 
nos eche utilizando stops de seguimiento que van subiendo a medida que el 
precio de las acciones suben (o bajando si el precio baja en caso de que 
tengamos una posición corta abierta). Las posiciones swing se basan en 
gráficos diarios y pueden permanecer abiertas de dos a cinco días. Esta 
cuenta utilizada para generar dinero es importante para capturar los 
principales movimientos del mercado. Estos son los movimientos que los 
traders que cierran sus posiciones al término de la sesión tratan de evitar. 
Los huecos y los grandes movimientos de largo plazo benefician al trader 
swing y core, pero generalmente desesperan al trader intradía. 
La segunda cuenta es utilizada para generar ingresos en base a 
operaciones intradía (que pueden durar desde varios minutos a toda la 
sesión) y operaciones guerrilla, un tipo de estrategias especiales 
desarrolladas por Pristine. Estas estrategias han sido creadas para capturar 
movimientos rápidos del mercado que duran como mucho uno o dos días. 
Estas estrategias ayudan a mantener un flujo de ingresos incluso en 
aquellas ocasiones en las que el mercado se pueda estar moviendo de 
forma lateral y la otra cuenta no está generado dinero. 
 
Una vez haya elegido la escala temporal, Vd. estará preparado para 
empezar –no hacer trading, sino a aprender! El trading es uno de los 
desafíos más duros a los que uno puede enfrentarse. Desafortunadamente, 
la mayor parte de los traders pasan más tiempo educándose en el mercado 
de televisiones antes de comprarse una, que aprendiendo conceptos 
relacionados con el trading antes de comprar sus primeras acciones. La 
mayoría de los traders no siente la necesidad de adquirir conocimientos 
relacionados con la operativa. También la mayoría de los traders fracasa. 
 
17 - INTRODUCCIÓN 
 
Nadie intentaría ser doctor o abogado sin la educación apropiada. Sin 
embargo por algún motivo, los traders novatos creen que es sencilla tener 
éxito en esta profesión. De hecho, a algunas de las personas más 
inteligentes y de mayor éxito les suele resultar complicado el trading. 
Además, un éxito continuado en otras tareas antes de empezar a hacer 
trading a menudo se traduce en un exceso de confianza y testarudez 
mientras operan: sin duda una mala combinación. Vd. debe ser capaz de 
admitir que se ha equivocado y actuar con rapidez. Las personas de éxito a 
menudo son perfeccionistas –una cualidad que no es apropiada para el 
trading. Los buenos traders no insisten en tener razón –su objetivo es ganar 
dinero. 
 
¿Sabe Vd. ahora mismo qué estrategias quiere utilizar en el mercado? 
¿Este mes? ¿Esta semana? ¿Hoy? ¿Sabe qué estrategias utilizar en 
diferentes momentos del día? ¿Sabe cómo actuar ante todas las argucias 
del creador de mercado1? ¿Sabe cómo manejar los momentos de giro del 
mercado? Como puede ver, el mercado está diseñado para sacar el dinero 
rápidamente a los que no tienen conocimientos. Es un juego donde muchos 
abastecen de dinero a unos pocos. ¿En qué lado de la ecuación está Vd.? 
 
Es necesario que desarrolle un plan de trading que defina su plan de 
negocio completo en relación a la forma en que desea operar. Necesita 
definir reglas de gestión monetaria. ¿Cuánto arriesgará en una operación de 
corto plazo? ¿Cuánto en una de largo plazo? ¿Cuánto puede permitirse 
perder en un sólo día? Necesita comprender qué es el trading y todos los 
conceptos relacionados con él. Éste es el paso más importante de todos 
para tener éxito en el trading. Sin embargo, la gran mayoría de traders 
novatos no tiene un plan. 
 
Todo el mundo tiene un nivel diferente de tiempo y dinero que pueden 
dedicar a aprender. Dicho de otro modo: existendiferentes formas de 
enfocar la educación. Algunos querrán mejorar su core trading para 
aumentar los rendimientos de su plan de pensiones mientras trabajan a 
tiempo completo en su profesión. Otros tendrán cierto capital con el que 
tratarán de obtener un rendimiento y vivir del trading dedicándose a tiempo 
completo. La mayor parte de los traders pierden demasiado al principio y 
después es tarde para recuperarlo para cuando deciden formarse. No deje 
que esto le suceda a Vd. 
 
Existen muchas oportunidades para aprender a operar en muchos 
horizontes temporales y con diferentes niveles de coste. Recuerde, Vd. 
pagará por su educación de una forma u otra. Algunos traders pierden más 
dinero en una semana de lo que les habría costado formarse. No sea una 
de esas personas que piensa, “cuando gane suficiente dinero con el trading 
para pagar un seminario, entonces lo haré…” Piense en la lógica de esta 
frase. La formación debe ser previa. 
 
1 Un creador de mercado es una empresa preparada para comprar y vender un determinado valor de 
manera regular y continua a un precio cotizado públicamente. 
INTRODUCCIÓN - 18 
 
Cómo Empezar, 3ª Parte 
 
De acuerdo, ya ha cogido la idea. Si ha leído los dos apartados anteriores, 
está claro que pretendía escribir las partes uno y dos. Sin embargo, si 
Sylvester Stallone puede hacer 6 películas de Rocky, yo puedo escribir un 
tercer apartado para los que se inician en el trading. Aunque les he ofrecido 
mucha información, los apartados anteriores sólo han guiado a la gente 
hasta el día que comienzan a operar –no es un buen momento para dejarles 
a medias. 
 
Una vez que haya tomado las decisiones anteriores y haya recibido una 
educación hasta un nivel que le haga sentir que necesita comenzar a 
operar, llega el momento de la verdad. Me gustaría asegurarme de que 
dispone de algunas herramientas en su cinturón cuando empiece a operar. 
Lo primero de todo, la curva de aprendizaje en el trading es muy empinada. 
Le animo a empezar a operar sobre el papel. Acostúmbrese a su programa 
de trading. Comprenda cómo funciona. Empiece a seleccionar sus valores 
favoritos y desarrolle un plan de trading. En este momento seguramente tan 
sólo sea un simple borrador. Sepa cómo entrar y salir de las operaciones. 
Lo más probable es que pierda al principio. Está empezando a aplicar lo que 
ha aprendido. Cometerá errores, así que ¿quiere que todos estos costes de 
aprendizaje le cuesten dinero real o no? 
 
¿Cuánto tiempo debería operar sobre el papel? Hasta que lo haga bien. 
Realmente bien. Nunca he conocido a nadie que admitiera perder dinero 
sobre el papel. Determine criterios que deba cumplir para seguir adelante. 
Puede utilizar criterios tales como hacer un determinado número de puntos 
al día, o tener una racha de días ganadores, o x operaciones ganadoras sin 
una sóla operación perdedora. Los criterios en sí no son tan importantes 
como cumplirlos una vez determinados. Cuando esté preparado, empiece 
con una pequeña cantidad de riesgo. Empiece con 50.00$. Notará la 
diferencia. Acaba sólo de empezar a operar y la presión del mercado real le 
volverá loco. No se preocupe todavía de ganar dinero: no lo conseguirá 
debido a las comisiones. Preocúpese de ganar dinero antes de restar 
comisiones. Aumente el riesgo asumido poco a poco, y sólo cuando haya 
superado el criterio que se haya marcado Vd. mismo. 
 
Tenga en cuenta que es en este momento cuando los traders sienten el 
dolor de las pequeñas pérdidas. Su primer instinto es aumentar el tamaño 
de sus posiciones para recuperarse. La ironía es evidente cuando leemos 
esto, pero quizás no tanto si esto le sucede a Vd. No aumente el tamaño de 
sus posiciones hasta que opere bien a un determinado nivel. Siempre es 
más difícil operar con más volumen. 
 
Durante este proceso, debería desarrollar un plan de trading. Uno que 
defina el tipo de patrones que está buscando y que debería mantenerle 
fuera del mercado en ciertas situaciones en las que no desea operar. 
También debería definir reglas de gestión monetaria, para gestionar días 
19 - INTRODUCCIÓN 
 
ganadores y perdedores, así como reglas para determinar el tamaño de sus 
posiciones, y qué tipo de registro de las operaciones, análisis y formación 
deseamos conseguir. 
 
Preste atención a la parte del análisis y elabore planes para realizar un 
seguimiento de todas las operaciones. La mayor parte de los traders pasan 
el 90 por ciento del tiempo operando, el 10 por ciento preparándose y un 0 
por ciento a realizar un seguimiento. Esto es un gran error. Los traders 
deberían dedicar tanto tiempo a realizar un seguimiento de sus operaciones 
como a operar. Ello no significa que el horario comprendido entre las 9:00 y 
las 16:30 deba ser considerado como horario de trading. Puede que su plan 
sólo le indique que deba operar en la primera y en la última hora de la 
sesión. El tiempo comprendido entre esas horas puede ser utilizado para 
analizar las operaciones realizadas en la mañana y prepararse para la 
siguiente sesión, probar sobre el papel nuevas ideas, etc. Asimismo debería 
dedicar bastante tiempo imprimiendo gráficos con las operaciones 
realizadas, para evaluarlas y aprender de los errores. Los buenos traders 
comprenden que el dinero perdido en una mala operación puede ser una 
inversión en un proceso que sirve para eliminar los errores y mejorar la 
operativa. 
 
Los buenos traders también comprenden que el mercado siempre tiene la 
razón y que lo mejor que podemos hacer es tratar de aprovechar las 
posibilidades. Sea flexible y recuerde que incluso las mejores operaciones 
se nos pueden escapar. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Primeras Lecciones - 20 
 
Capítulo 1 
Primeras Lecciones 
 
 
Creando una Lista de Observación 
 
xisten muchos estilos diferentes de trading, y cada trader se prepara 
para afrontar el mercado de distintas maneras. La mayoría de los 
traders que hacen algo más que micro scalping comienzan el día 
mirando alguna lista de observación, cuya elaboración puede variar 
de manera importante según quién la realice. A continuación tienen algunas 
ideas de diferentes maneras de prepararse para la próxima sesión. 
 
Una primera idea es mirar a los gráficos diarios después de que el mercado 
cierre. Si Vd. opera con swing trading, su objeto de análisis serán los 
gráficos diarios. Si su estilo es el core trading, dependerá de los gráficos 
diarios y semanales. Incluso si sólo opera intradía, pondrá las 
probabilidades de su lado si todos los marcos temporales se mueven a su 
favor. Dicho de otro modo, incluso aunque estuviera operando en intradía, 
¿estaría cómodo si las acciones que ha comprado dieran señal de venta en 
gráfico diario? Claro que no. Comience elaborando una lista de valores para 
comprar, incluso aunque opere en intradía. Si opera con un grupo reducido 
de valores, al menos clasifíquelos en alcistas, bajistas o laterales. 
 
Una primera lista sencilla de elaborar es la de los valores favoritos con los 
que operamos habitualmente. Esta lista puede incluir desde sólo 4 ó 5 
valores, hasta 30 ó 40. La cantidad no importa: la cuestión es que la lista 
incluya un puñado de valores que el trader conozca muy bien. Muchos 
traders consiguen operar con éxito haciendo esto, debido a que están 
familiarizados con cada uno de los valores de su lista. Es probable que 
todos sean líquidos, exista mucho volumen y que por tanto sea fácil entrar y 
salir sin demasiado deslizamiento (pagar por encima del precio deseado 
cuando compramos debido a la horquilla de los precios de compra y venta o 
que hay poca volumen a la venta). Sin embargo esta lista también tiene una 
desventaja importante y es que nos perderemos muchos movimientos en la 
sesión. Puede que en nuestra pequeña lista no haya valores en los que se 
haya dado algún patrón interesante de los que veremos en el libro, como un 
Mortgage Play, o un Bullish Gap Surprise. 
 
Otra forma sencilla de elaborar listas es tenera alguien que haga la mayor 
parte del trabajo por ti. Por ejemplo, tenemos las salas de chat de Pristine y 
el escáner en tiempo real Pristine ESP™, herramienta mediante la que es 
posible obtener numerosas listas de valores en función de diferentes 
criterios al final de la sesión. Con estos métodos bastará con que echemos 
un vistazo a los valores seleccionados y sigamos aquellos que se adapten a 
los requisitos de nuestro plan de trading. Los resultados nos permitirán 
E
21 - Primeras Lecciones 
 
 
detectar patrones para la sesión del día siguiente en gráficos diarios y 
semanales, así como alertas en tiempo real durante la sesión. Simplemente 
utilizando Pristine ESP™ obtendremos muchas más sugerencias de valores 
para operar en cualquier escala temporal de las que necesitaremos. Una 
muestra de algunos de los muchos criterios que pueden utilizarse para 
buscar valores con Pristine ESP™ se presenta en la Figura 1-1. En 
particular se muestran patrones para swing traders en gráfico diario. 
 
 
 
 
Fig. 1.1. - Pristine ESP. Ejemplo de escáner 
 
 
Una tercera lista sería aquella que elaboremos nosotros mismos 
basándonos en los patrones que deseamos encontrar. Ello implica realizar 
Primeras Lecciones - 22 
 
un escáner uno a uno de los valores hasta encontrar un patrón que encaje 
con la estrategia que utilizaremos en la siguiente sesión. Este método es el 
que trataremos en el resto del capítulo. 
 
Para elaborar una lista de valores a observar en la próxima sesión, 
necesitamos previamente determinar cuáles vamos a analizar. Existen cerca 
de 9.000 acciones cotizadas y no es una tarea fácil examinar 9.000 valores 
cada noche. Por tanto, necesitamos tener una lista maestra sobre la que 
seleccionaremos los valores a observar. Llamaremos a esta lista nuestro 
“universo de valores”. Existen dos formas diferentes de construirlo. 
 
En primer lugar, podemos crear un universo de valores recopilando varios 
índices que nos guste seguir. Si nos gusta el sector tecnológico, podemos 
empezar con el NASDAQ 100 y después añadir el índice de 
Semiconductores (aunque existirá algún solapamiento entre los índices por 
lo que el total de valores obtenido será menor que la suma de los valores de 
los índices). Quizás podamos añadir el Dow Jones, y también algunos de 
nuestros valores favoritos, terminando con una lista de entre 100 y 500 
valores en nuestro universo. 
 
En segundo lugar, podemos construir nuestro universo de valores cogiendo 
todos los cotizados en el mercado y después utilizar un programa 
informático para analizarlos y rechazar aquellos que no cumplan ciertos 
criterios. Por ejemplo, podemos seleccionar todos aquellos valores que 
cumplan que su volumen de negociación sea superior a un millón de 
acciones diarias y cuyo precio esté por encima de 4,00$, obteniendo una 
lista de unos 400-600 valores de los cuales 200-300 se negociarán en el 
NASDAQ. 
 
Este segundo método tiene tanto ventajas como desventajas. Analizar y 
seleccionar los valores de esta forma implica que tendremos una lista 
diferente cada día. Algunos valores nuevos se incorporarán al cumplir los 
requisitos, mientras que otros saldrán cuando dejen de cumplirlos. De esta 
forma podremos adelantarnos automáticamente y saber qué nuevos valores 
se incorporarán. Pero esto también supone una desventaja ya que también 
entrarán valores que no hemos visto anteriormente y con lo que podemos 
tener problemas antes de operar si no los estudiamos antes. 
 
Una vez hemos determinado nuestro universo, es simplemente cuestión de 
analizar los valores incluidos en la lista en busca de los patrones deseados. 
Una vez tengamos algo de experiencia, bastará con mirar cada valor poco 
más de un segundo. Si el patrón no salta a primera vista, es que 
probablemente no sea válido. 
 
Si desea gestionar su lista de manera sencilla, dedicando muy poco tiempo, 
y realiza swing trading, pruebe lo siguiente: durante el fin de semana, revise 
la lista y busque valores que estén clasificados como alcistas o bajistas. 
Para el caso de las tendencias alcistas, buscamos valores que marquen 
23 - Primeras Lecciones 
 
 
máximos y mínimos crecientes, y cuyas medias móviles de 20 y 40 periodos 
tengan pendiente ascendente. Para obtener los mejores resultados, 
debemos confirmar que la media de 20 periodos está por encima de la de 
40 y que mantienen una distancia constante. En el caso de las tendencias 
bajistas, buscaremos lo contrario. Una vez seleccionados los agrupamos en 
dos listas. Después, cada noche, simplemente miraremos la lista de valores 
alcistas buscando aquellos que hayan tenido 3-5 días de caídas (3-5 
máximos decrecientes, preferiblemente velas 20-20). En el caso de la lista 
de valores bajistas, buscaremos aquellos que tengan 3-5 mínimos 
crecientes. Al terminar el proceso tendremos una lista de valores a vigilar 
que tiene en cuenta los dos primeros componentes de una operación 
ganadora: una tendencia y un retroceso. 
 
Ahora que tenemos la lista, lo siguiente es aprender a usarla. 
 
 
 
El Concepto de Lista de Observación 
 
Parece existir una gran confusión entre los traders novatos acerca de las 
listas de observación, su análisis y las entradas a realizar. Vamos a revisar 
algunos conceptos básicos. 
 
Acabamos de hablar acerca de la forma de elaborar una lista de 
observación. La cuestión ahora es que hacer con esta lista. Hemos incluido 
valores en esa lista porque han formado un patrón que conocemos. Han 
dibujado una formación que encaja con un patrón que estamos entrenados 
para detectar. Este patrón forma parte de una estrategia que nos han 
enseñado. Sin embargo, la estrategia tiene otro aspecto a considerar y es 
cuándo entrar en el mercado. El punto de entrada siempre se fijará en un 
punto en el que el valor tendrá dificultades en atravesar, una línea en la 
arena por así decirlo. 
 
Por ejemplo, la estrategia puede basarse en un Pristine Buy Set-up (o PBS, 
véase Apéndice A) en gráfico diario con respecto al máximo del día anterior. 
El primer paso es encontrar un posible candidato analizando muchos 
gráficos y buscando un PBS dentro de una tendencia alcista, un retroceso 
en un plazo de 3-5 días, etc. En ese caso, el valor entra en la lista de 
observación para el día siguiente. 
 
En este momento es cuando tenemos el problema. Esta estrategia trata de 
comprar en el máximo del día anterior. Sin embargo, ¿por qué no 
adelantarse comprando en la apertura y obtener un precio más bajo? Nada 
más lejos de la verdad. Si el precio de compra debe ser por encima de 
32,00, veamos cómo leer esta entrada. El valor ha estado cayendo en los 
últimos cinco días. Se han producido ventas y es probable que dichas 
ventas continúen. Es probable que este valor siga cayendo más días. Sin 
embargo, si puede superar el máximo del día anterior, compraré porque 
Primeras Lecciones - 24 
 
está demostrando cierta fortaleza que puede indicar un cambio de 
tendencia. No sólo porque ha superado el máximo previo, sino porque 
además lo hizo verificándose todos los criterios exigidos. 
 
Así leído, dejará de pensar de la manera equivocada. Superar esa 
resistencia es lo que hace que el patrón funcione. Cuanto mayor sea la 
resistencia, más fuerza necesitará el valor para superarla. Da igual que un 
trader al mirar el gráfico decida abrir posiciones cortas debido a la 
resistencia. Otro trader mirará el gráfico y verá una oportunidad de compra 
si supera la resistencia. Esto es completamente lógico y así es como hay 
que pensar cuando operemos. 
 
En relación a este tema está la cuestión de qué entradas seleccionar. Una 
vez se verifiquen los 10 criterios que debe verificar un PBS (véase Apéndice 
A), ¿son todas las operaciones iguales? ¿Son compras automáticas en 
cualquier caso? ¿Existe alguna base sólida para ello? 
 
Supongamos que a Vd. le gusta pescar. Ha descubierto un cebo excelente, 
con el que es capaz de pescar peces mejor que con cualquiera de los que 
ha utilizado antes (esto sería su estrategia en términosde trading). Ahora 
supongamos que vamos a pescar con nuestro hijo o hija por primera vez. 
Queremos pescar tantos peces como podamos ese día. ¿Tendría alguna 
importancia si la marea está alta o baja? ¿Qué sea de noche o de día? 
¿Qué estemos en el barco o en la orilla? Puede que tengamos el mejor 
cebo de la ciudad pero todavía debemos tener en cuenta otros aspectos 
para tener el mejor día de pesca, ¿verdad? 
 
El trading no es distinto. Las buenas estrategias nos dan los patrones y la 
ventaja que queremos, pero muchas otras cosas mejorarán nuestras 
probabilidades. Cuando sigamos un plan de trading, debemos tener en 
cuenta, por ejemplo, si los futuros van a nuestro favor o no, si ha habido un 
hueco al alza en la apertura del valor, si ha habido una subida importante al 
comienzo de la sesión o si el sentido de nuestras operaciones intradía van 
en el mismo sentido de la tendencia de largo plazo. Todos estos factores 
están relacionados con el estudio de las entradas apropiadas, el 
comportamiento del mercado y la experiencia. Si realiza un seguimiento de 
las entradas realizadas y elabora reglas para revisarlas y evaluarlas, le 
ayudarán a seleccionar las mejores entradas de forma consistente. 
 
 
 
Escalas Temporales 
 
El asunto de los marcos o escalas temporales realmente implica debates 
tanto técnicos como psicológicos. Hablar de los aspectos técnicos de las 
escalas temporales es importante. Muchas personas no acaban de 
comprender como puede ser que una acción pueda dar señal de venta en 
un gráfico de 5 minutos, de compra en uno de 15 minutos, de venta en 
25 - Primeras Lecciones 
 
 
diario y de compra en semanal. Las mejoras entradas serán, por supuesto, 
aquellas que tengan el mayor número de marcos temporales alineados en el 
mismo sentido. Me gustaría dar un paso atrás y debatir acerca de los 
aspectos más importantes de los marcos temporales. 
 
Posiblemente recuerde un debate anterior sobre tener una cuenta que 
produce ingresos y otra que genera riqueza. ¿Cuál es la diferencia? 
Producir ingresos se refiere a una cuenta que trata de obtener dinero cada 
día del mercado ejecutando operaciones intradía y de guerrilla. Estas 
operaciones están diseñadas para ser cerradas el mismo día o al día 
siguiente. Por su parte, generar riqueza se refiere a una cuenta que trata de 
obtener mayores ganancias de los movimientos del mercado utilizando 
técnicas core y swing de trading. Estas operaciones pueden durar de tres a 
cinco días en el caso de las operaciones de tipo swing y de semanas a 
meses para operaciones core de corto y largo plazo. Algunos incluso puede 
que tengan una cuenta separada de largo plazo a modo de plan de 
pensiones o fondo gestionado para los amigos. 
 
Obsérvese que el término “inversión” no aparece por ningún sitio. Considero 
que este término desaparecerá. Nadie puede cerrar los ojos sobre una 
operación y esperar que funcione. Todas las operaciones tienen un punto 
de salida. Las cosas pueden cambiar muy deprisa hoy en día, a medida que 
la tecnología avanza, y ninguna empresa está a salvo de la competencia. 
 
Es importante mantener las cuentas de producción de ingresos y de 
generación de riqueza separadas. Los objetivos de cada una son diferentes. 
Es difícil mantener posiciones de tipo swing en la cuenta de operativa diaria. 
A fin de dejar correr los beneficios, no deberíamos sobregestionar la 
posición, lo cual sucederá si estamos mirando a esa posición todo el día en 
nuestra cuenta de trading intradía. 
 
También es importante utilizar cada cuenta en su debido momento. Las 
operaciones intradía se producen todos los días, así como las de guerrilla. 
Casi todos los días, aparecen algunas oportunidades de swing trading 
debido a que miramos a varios sectores. Las operaciones core no tienen por 
qué darse en todo momento. Deberá abrir esas posiciones en los momentos 
apropiados basándose en gráficos semanales. Configurar estas cuentas 
adecuadamente es la clave para capitalizar los movimientos del mercado. 
Veamos cómo hacerlo. 
 
Anteriormente hemos visto una discusión dedicada a las operaciones core y 
a la búsqueda de posibles acciones que considerar para mantener a largo 
plazo. El propósito era estar preparados para abrir posiciones core de tal 
forma que no tuviéramos que estar rebuscando si el mercado se volvía 
aparentemente alcista. Me centré sólo en valores tecnológicos que tuvieran 
alguna zona de soporte en gráficos semanales. La idea era hacer entradas 
inteligentes con las probabilidades a nuestro favor. 
 
Primeras Lecciones - 26 
 
 
Identifiqué la acción del mercado que nos llevaba a ser alcistas por primera 
vez en mucho tiempo. Escogí en la primera semana una posición core, 
DELL, y otra a la semana siguiente, YHOO. Había una lista de 12 valores 
que consideramos como posibles entradas en cualquier momento, si bien 
dichas entradas dependían de la situación individual de cada uno. Pueden 
existir diferente necesidades basándose en la edad, el capital disponible y 
demás. 
 
Lo importante de esta historia es lo siguiente: si bien el mercado puede 
tener un fuerte movimiento al alza en la primera semana, el primer día de 
este movimiento es difícil de capturar con nuestra cuenta de trading intradía. 
En este mercado, no es una buena idea mantener operaciones de compra 
intradía todos los días ya que, en la mayor parte de los casos, ello nos 
llevará a devolver casi todas las ganancias. Ello significa que sólo podemos 
capturar beneficios parciales en la cuenta de trading intradía (productora de 
ingresos). Claro que ése es el propósito de una cuenta de trading intradía. 
Aquellos que abren posiciones core o incluso swing tienen algo en 
funcionamiento todo el tiempo. No hay necesidad de forzar la cuenta de 
trading intradía. Ello permite concentrarse en la cuenta de trading intradía ya 
que ahora sabemos que estamos participando en el movimiento del 
mercado con la cuenta generadora de riqueza. 
 
Utilizar las cuentas apropiadamente e identificar con claridad el tipo de 
operación que estamos realizando, junto con el stop y objetivo adecuados, 
es fundamental para la operativa. 
 
 
 
Su Progreso como Trader 
 
Una de las cosas más difíciles de medir para un trader novato es su propio 
progreso. Muchos pueden sentirse como si estuvieran haciendo un 
importante avance, pero sus cuentas puede que no lo estén mostrando 
aún… Es normal. 
 
Pero, ¿cómo sabemos en qué punto estamos? A continuación veremos 
algunas observaciones sobre los niveles que muchos traders que 
comienzan han superado en su camino para ser traders de éxito. 
 
Vd. puede ser alguien, que ha tenido una buena operación, para después 
devolverlo todo rápidamente. Intentando de forma desesperada que las 
buenas operaciones vuelvan, se frustrará y perderá dinero. No parece 
encontrar el ritmo que tuvo en algún momento. Ha aumentado el tamaño de 
sus posiciones y ha empezado a aguantar las posiciones de un día para 
otro para conseguir cerrar una buena operación sólo para devolverlo todo al 
mercado después. Finalmente la cuenta empieza a vaciarse y las buenas 
27 - Primeras Lecciones 
 
 
operaciones comienzan a ser más necesarias que nunca. Por supuesto, 
nunca llegarán. 
 
O quizás Vd. está en el siguiente nivel. Está en una sala de trading. Quizás 
ha asistido a uno o dos seminarios. Entiende claramente la acción del 
mercado y las estrategias. Está emocionado porque ve cómo las 
operaciones funcionan ante Vd. No es como leer sobre las conquistas del 
pasado, está viendo las estrategias en acción, pero tiene uno de los muchos 
problemas del trader. No es capaz de apretar el gatillo. Lo intenta, pero 
siempre llega tarde por lo que o se dedica a perseguir la operación o se la 
pierde. O parece que siempre escoge la operación perdedora. Una vez 
realizada la operación se mostrará desconfiado el resto del día. O puede 
que escoja una operación ganadora y la cierre rápido sólo para ver al resto 
de sus compañeros mantenerla obteniendo una gran ganancia.Se trata de 
una fase habitual. Se preguntará cómo otros han superado esto, cómo 
consiguieron entrar en la acción del mercado. 
 
Alternativamente puede que Vd. esté en otra categoría. Ha empezado a 
sentirse bien. Abre las posiciones y comienza a aguantar las ganadoras. 
Está desarrollando un sentido para cerrar las operaciones perdedoras justo 
a tiempo. Su cuenta empieza a crecer. Pero justo entonces comete un error. 
Nos devuelve al punto de partida. Hmmmm, se dice a sí mismo, no volveré 
a hacerlo de nuevo. Y no vuelve a hacerlo. Pero de forma sorprendente 
comete otro error –otro distinto, pero con el mismo resultado. Sin embargo, 
ahora es más astuto y continúa eliminando errores. Si lo logra, Vd. será uno 
de los que pase al siguiente nivel. Si no, se pasará mucho tiempo en esta 
fase intentando deshacerse de los errores, pero no podrá. Finalmente lo 
conseguirá, pero se convertirá en una carrera entre dar los retoques finales 
y conseguir que su cuenta aguante. 
 
Finalmente, están aquellos que lo logran y se levantan relajados por la 
mañana. Si bien Vd. siempre ha disfrutado con el trading, ahora es una 
experiencia relajante en lugar de una tortura. Echa una mirada hacia atrás 
pensando en todas esas reglas que ha aprendido y sobre las que ha 
entendido que eran lo único que necesitaba. Simplemente necesitaba saber 
cómo seguirlas, cómo hacerlo bien la segunda vez. La experiencia entra en 
juego y ha desarrollado su sentido del arte para el trading. Cuando todos los 
análisis técnicos del mundo le dicen que una acción aguantará en un 
determinado soporte, sabe que no será así por lo que está preparado para 
salir rápidamente y ponerse a salvo. Asume una pérdida en una buena 
operación pero la próxima vez vuelve a abrirla porque sabe que era una 
buena operación. 
 
¿Cuánto tiempo lleva seguir todo este proceso? Muchas estimaciones de 
tiempo se ha realizado. Personalmente creo que mi experiencia es lo 
habitual. Mi sentimiento de calma tras 9 u 11 meses de hacer trading a 
tiempo completo. Pero es difícil saberlo; cada persona es diferente. En todo 
caso, ¿qué hay que hacer para atravesar todas las etapas? Si Vd. está aquí 
Primeras Lecciones - 28 
 
leyendo esto, ya está recorriendo la primera de ellas. Está intentando 
entrenarse con una estrategia y una disciplina. No le garantizará el éxito, 
pero casi seguro que fracasará si no busca la ayuda, o tendrá que pasar un 
largo periodo de aprendizaje que consumirá bastante capital. 
 
Si Vd. está en la segunda fase, en la que no logra implicarse o hacer que 
las operaciones funcionen, necesita hacer varias cosas. Asistir a un 
seminario sobre trading para aprender los fundamentos en una clase. 
Participar en una sala de trading en Internet y empaparse de lo que allí se 
hace. Observar un tiempo, operar sobre el papel y, finalmente, operar con 
pequeñas cantidades. Comience arriesgando 50$, después suba a 100$, 
150$, 250$, etc., sólo cuando realice operaciones ganadoras cada vez que 
aumente su nivel de riesgo. Aprenda y construya su confianza sin desgastar 
su cuenta. 
 
Desarrolle un plan de trading y opere sólo con las acciones que encajen en 
su plan. Cuando vaya a operar, tome la determinación y opere. Entre en el 
mercado, venda en los niveles que haya establecido, y ejecute sus stops. 
Primero debe ser capaz de confiar en Vd. mismo. Debe hacer un 
seguimiento de sus operaciones, utilizar una hoja de cálculo para realizar un 
seguimiento de su estrategia. Elimine los errores; haga un seguimiento de 
todos los datos relacionados con sus operaciones y siga su plan. 
 
Si sólo realiza operaciones perdedoras y no se puede imaginar por qué, 
piense que quizás no sea mala suerte. Quizás su mente está preparada 
para seleccionar lo que considera la operación más segura en el momento 
más tranquilo del día porque es más sencillo entrar. ¿Es realmente seguro, 
una vez que el mercado está tranquilo, una vez que el mercado nos deja 
comprar la acción? 
 
Piense en ello. Quizás Vd. atraiga operaciones destinadas a ser 
perdedoras. Muchas operaciones que requiere entradas tempranas en 
momentos de movimiento frenético en el mercado en realidad son cualquier 
cosa menos tranquilos pero pueden ser en los que más dinero gane. 
 
Siempre me esfuerzo en insistir en reducir el riesgo al máximo en la 
operativa, aunque posiblemente algunos de Vds. estén lejos de esta idea, 
en el otro extremo. Acepte que el trading presenta riesgos inherentes y que 
algunos de ellos no pueden ser eliminados. Un famoso empresario dijo una 
vez: “Poca gente pagaría por ver una actuación en la que la cuerda de un 
equilibrista está tan sólo a un palmo del suelo… ¿Por qué? Porque no hay 
riesgo, y sin riesgo, no puede haber recompensa…” 
 
Si ha logrado llegar a la siguiente etapa, ha obtenido algunos beneficios y lo 
está haciendo bien pero no es capaz de hacer crecer su cuenta debido a 
unos pocos problemas, piense en la siguiente analogía tomada del gran 
deporte americano, el béisbol. Considere el caso de un bateador que golpea 
un tercio de las veces en cualquier temporada y puede fijar su precio en el 
29 - Primeras Lecciones 
 
 
béisbol. Alguien que hace esto año tras año es digno de estar en el Salón 
de la Fama y de ser uno de los deportistas mejor pagados del planeta. Un 
bateador que golpea la cuarta parte de las veces será enviado de vuelta a 
las ligas menores ese año, a menos que tenga un guante grande o sea un 
lanzador. Ahora piense en lo siguiente: la diferencia entre .333 y .25 es un 
golpe cada tres veces que se batea versus un golpe cada cuatro veces. Ello 
significa que por cada 12 veces que se batea, la superestrella golpea una 
vez más que el jugador de las ligas menores. Piense cuántos golpes son el 
resultado de una bola que pasa a centímetros del guante de un defensor, un 
defensor que podría haber estado jugando un paso fuera de su lugar. 
Piense cuántas bolas que terminan fuera son el resultado de un bateo que 
terminó en el guante de un defensor, uno que ni siquiera vino venir la bola. 
 
¿Dónde está lo interesante? Es sencillo. En ocasiones Vd. está muy cerca 
de lograr el éxito, pero ese 1 de 12 golpes le está evitando. Si ha tenido 
unas cuantas malas operaciones, quizás las habría eliminado. Quizás 
estuvo muy cerca de no abrir esas posiciones. Necesita simplemente ajustar 
bien, no perder la concentración, y dejar que sus sentidos se desarrollen. 
Las reglas y los planes le mantienen en el juego mientras aprende y sigue 
adelante en el largo plazo. 
 
Recuerde que un seminario, o cualquier otro tipo de enseñanza, no importa 
lo bueno que sea ya que es sólo información. El proceso de coger la 
información y traducirla en un sistema funcional exige un duro trabajo, 
experiencia y disciplina por su parte. La mayoría de las personas no 
entiende esto, y de aquellos que lo entienden, pocos son los que desean 
comprometerse a realizar tan duro esfuerzo. Y de ellos, incluso menos 
tienen la disciplina necesaria. 
 
Lo más difícil para mí, por supuesto, es intentar transmitirle todo esto. No es 
una profesión sencilla. Muchos de los que aprendieron a operar a finales de 
los años 90 ya no están en el mercado. Muchos se engañaron a sí mismos. 
Confundieron el aprendizaje de una difícil profesión con seguir un mercado 
alcista. Podían ser descuidados y no importaba. Era sólo cuestión de tiempo 
antes de que las acciones retrocedieran. Incluso muchos traders ni siquiera 
sabían cómo abrir posiciones cortas. ¿Por qué deberían? El mercado nunca 
iba a bajar. 
 
Desde entonces hemos experimentado una caída histórica, una importante 
subida y muchos rangos laterales. Sólo aquellos con conocimiento han 
operado estos movimientos correctamente. Aquellos que están aprendiendo 
ahora están adquiriendo todas las herramientas, todas las tácticas, y 
librando una batalla que les beneficiará para el resto de sus vidas. 
 
 
 
 
Lecciones sobre Algunos Aspectos Básicos - 30 
 
Capítulo 2 
Lecciones sobre Algunos Aspectos 
Básicos 
 
 
¿QuéMercado Es? 
 
l mercado está lleno de términos tales como Spoos, futuros, el Dow, 
los eminis, los HOLDRS, el mercado al contado. Si acaba de llegar 
al trading, oír todos estos términos puede ser suficiente para que su 
cabeza empiece a dar vueltas. Todo lo que quería saber es lo que 
estaba haciendo el mercado. ¿Qué significan todos estos términos? 
 
Bien, empecemos desde el principio. El “mercado” generalmente se refiere 
al conjunto del mercado de acciones. Existen tres Bolsas principales en las 
que se negocian la casi totalidad de las acciones. Se trata de New York 
Stock Exchange (NYSE), NASDAQ Stock Exchange y American Stock 
Exchange (AMEX). Si bien los número varían, NASDAQ actualmente es la 
más grande con 3.300 valores negociados. NYSE es la siguiente con cerca 
de 2.700 y AMEX es la última con casi 800. 
 
Sin embargo, es habitual ver el mercado desde la perspectiva de un índice. 
Se trata de una lista de los valores representativos de un mercado. Algunos 
índices de los que puede que haya oído hablar son el S&P 500, el NASDAQ 
100 y el Dow Jones de Industriales (Dow). 
 
El S&P 500 es ampliamente considerado como el mejor indicador de los 
mercados de valores de Estados Unidos. Se trata de una muestra 
representativa de 500 empresas líderes en los sectores más importantes de 
la economía estadounidense. Aunque el S&P 500 se centra en el segmento 
de gran capitalización del mercado, cubriendo el 80 por ciento de las 
acciones de EEUU, es también un proxy ideal de todo el mercado. Para ver 
la cotización y el gráfico del S&P 500, introducimos el símbolo del índice al 
contado. Por ejemplo en Realtick el símbolo es $INX.X. 
 
El índice NASDAQ 100 recoge 100 de las mayores compañías no 
financieras tanto domésticas como internacionales negociadas en el 
mercado NASDAQ en base a su capitalización. El índice refleja el 
comportamiento de empresas de diferentes industrias tales como hardware 
y software para ordenadores, telecomunicaciones, comercio 
mayorista/minorista y biotecnología. Para ver la cotización y el gráfico del 
NASDAQ 100, introducimos el símbolo del índice al contado. Por ejemplo en 
Realtick el símbolo es $NDX.X. 
 
E
31 - Lecciones sobre Algunos Aspectos Básicos 
 
 
El Dow Jones es un índice con sólo 30 valores, y es considerado una 
sección trasversal de todo el mercado. A menudo es utilizado como 
representativo de los mercados de EEUU. Es mantenido y revisado por los 
editores del Wall Street Journal. A fin de lograr una continuidad, es raro que 
haya cambios en su composición y generalmente sólo se producen después 
de una fusión u otro cambio importante en el negocio principal de la 
empresa que compone el índice. Para ver la cotización y el gráfico del Dow 
Jones, introducimos el símbolo del índice al contado. Por ejemplo en 
Realtick el símbolo es $DJI. 
 
Observe que puede existir algún solapamiento. Intel Corporation (INTC), por 
ejemplo, aparece en el NASDAQ 100, el S&P 500 y el Dow. 
 
Existen también HOLDRs y ETFs, que a menudo son confundidos. HOLDRs 
(escrito correctamente incluso aunque se pronuncia como ‘holders’) es el 
acrónimo de Holding Company Depositary Receipts y se trata de un 
producto creado por Merrill Lynch & Co., Inc. Se trata de títulos que 
representan la propiedad de valores o de American Depositary Receipts de 
una serie de compañías de un determinado sector, industria o grupo. Dicho 
de otro modo, son negociados como una sóla acción pero en la mayoría de 
los casos representan la propiedad de varias acciones. Los HOLDRs más 
utilizados por los traders son BBH en el sector de Biotecnología y HHH en el 
sector de Internet. 
 
Por su parte, ETF es el acrónimo de Exchange Traded Fund. Cada ETF es 
una cesta de valores diseñada para realizar el seguimiento de un índice (de 
acciones o bonos, de una industria o sector, de acciones internacionales), si 
bien se negocia como una sóla acción. Existen más de 120 ETFs, y los más 
utilizados habitualmente son el QQQ, el SPY y el DIA. Son respectivamente 
los ETFs del NASDAQ 100, S&P 500 y Dow Jones de Industriales. 
 
Además de los anteriores, están también los futuros. Un contrato de futuros 
consiste en la obligación a recibir o entregar una mercadería o instrumento 
financiero en algún momento futuro, pero a un precio acordado hoy. La 
gente piensa habitualmente en maíz o tripas de cerdo cuando se habla de 
futuros, pero los futuros también se han desarrollado en los mercados 
financieros. Como podrá imaginar, existen futuros para el NASDAQ 100, 
S&P 500 y Dow Jones. Para ver las cotizaciones, deberá tener permisos 
para recibirlas (hable con su broker). Los símbolos en Realtick en el 
momento de escribir esto eran /NDM4, /SPM4 y /ZDU4 respectivamente (los 
futuros sobre S&P son los que llevan el sobrenombre de ‘Spoos’). Observe 
los dos últimos caracteres ‘M4’ los cuales representan el mes y el año del 
vencimiento del futuro los cuales cambian cada trimestre. 
 
Los contratos de futuros financieros más populares fueron creados como 
nuevos instrumentos de negociación mediante la reducción de su tamaño, 
apareciendo una serie de productos conocidos como los e-minis. Están 
disponibles para el NASDAQ 100, el S&P 500 y el Dow Jones. Sus símbolos 
Lecciones sobre Algunos Aspectos Básicos - 32 
 
son /NQM4, /ESM4 y /YMM4 respectivamente. Se han hecho muy populares 
debido a su reducido tamaño y requisitos. 
 
Así pues, ¿de cuántas formas podríamos ver el S&P 500? Tenemos el 
índice al contado ($INX.X), el ETF (SPY), el futuro (/SPM4) y el futuro E-mini 
(/ESM4). ¿Existe alguna diferencia en sus patrones gráficos? Todos están 
referenciados al mismo activo subyacente, el comportamiento del S&P 500. 
Por tanto, al final del día, todos los patrones gráficos deben ser muy 
similares. Sin embargo, dependiendo de lo que suceda en el mercado, el 
movimiento intradía del precio puede variar ligeramente en el momento en 
que uno de estos productos puede empezar a moverse antes que el resto. 
En la Figura 2.1. se muestran cuatro formas diferentes de ver el S&P. 
 
 
 
Fig. 2.1. – Cuatro Formas Diferentes de Ver el S&P 500. Si bien el comportamiento intradía 
puede ser ligeramente diferente, al cierre de la sesión los gráficos diarios serán similares2. 
 
 
Así que cuando oiga a alguien hablar del ‘mercado,’ posiblemente se esté 
refiriendo a cualquier producto financiero, o simplemente utilizan el término 
de forma genérica para describir el comportamiento de todas las acciones. 
A menudo habrá diferentes patrones cuando comparemos el NASDAQ con 
el S&P 500, o con cualquier otro sector individual. En ocasiones serán 
 
2 Para ver en color todos los gráficos que aparecen en el libro, visite www.traderslibrary.com/TLEcorner 
33 - Lecciones sobre Algunos Aspectos Básicos 
 
 
similares. Sin embargo, independientemente del instrumento que utilice para 
mirar al S&P 500, ya sea el índice al contado, el ETF, los futuros (‘Spoos’) o 
los E-minis, todos tendrán un aspecto similar al final del día porque estamos 
mirando al mismo instrumento, esa cesta de 500 acciones. 
 
Espero que esto ayude a clarificar algunos de los términos y permita tener 
una mejor idea de qué es lo queremos mirar. 
 
 
Visión de Conjunto 
 
A menudo digo que nadie sabe con certeza la dirección del mercado o la 
duración de un movimiento. Cuanto mayor sea la escala temporal, menor 
certeza habrá, incluso considerando el día a día. A menudo analizamos 
ciertos patrones que se reproducen en el mercado, pero las noticias, los 
beneficios, los anuncios de las empresas, las subidas y bajadas de las 
recomendaciones provocan siempre que la anticipación de los movimientos 
del mercado sean un negocio arriesgado. Si piensa que el mercado siempre 
subirá, eche un vistazo a los últimos años. Los beneficios acumulados en el 
tiempo pueden desaparecer en 18 meses. ¿Qué más da que se tarden 40 
años en volver a esos niveles? En ese momento, podrán decir de nuevo que 
la tendenciasiempre es alcista, pero ¿tendrá algún significado para Vd.? 
Mire el caso de Japón en los últimos 20 años. Nada se puede dar por 
sentado. 
 
Así pues, ¿por qué estudiamos los patrones? ¿Qué podemos ganar si todos 
los estudios del mundo no son capaces de darnos una certeza mínima? 
Existen razones muy válidas para que vigilemos la dirección del mercado y 
de los valores individuales. 
 
En primer lugar, incluso aunque no es posible realizar predicciones a corto 
plazo (de tres a cinco días), ciertos patrones nos permiten realizar entradas 
de bajo riesgo en las estrategias que utilicemos. Consideremos por ejemplo 
un mercado o un valor que ha estado en una tendencia alcista (siempre 
podemos definir y detectar la tendencia mirando a los gráficos y a su historia 
pasada) y realiza un retroceso durante unos días hacia una zona de 
soporte. Entonces en una determinada sesión, el valor toma fuerzas y cierra 
por encima del precio de apertura. Independientemente de que operemos 
en un determinado mercado o valor que muestren un mismo patrón (y 
muchos lo harán), ello generalmente nos dibujará una línea en la arena 
sobre la que podemos aplicar estrategias, sabiendo que el mínimo de la 
sesión es el soporte sobre el que nos basamos. En ese nivel tendremos 
nuestro stop. El objetivo será generalmente mayor que el stop, sobre todo si 
el precio ataca o supera los máximos anteriores. Los patrones a menudo se 
repiten, como en el caso de la Figura 2.2., en la que se muestra un gráfico 
diario de Zimmer Holdings. 
 
Lecciones sobre Algunos Aspectos Básicos - 34 
 
 
Fig. 2.2. – Zimmer Holdings (ZMH). Gráfico diario. 
 
A menudo los traders sobre-reaccionan a los movimientos que un 
determinado valor puede tener en una escala temporal más pequeña y 
pierden la paciencia necesaria para operar en los grandes espacios 
temporales. Cuando se opera en el gráfico diario, se da a menudo el caso 
en el que un valor hace un movimiento perfecto, pero el operador ha 
vendido sus acciones hace tiempo. ¿Por qué? El trader vendió porque se 
olvidó de que estaba operando en el gráfico diario, y reaccionó de manera 
excesiva a los movimientos intradía. Fue expulsado de la posición incluso 
aunque la escala temporal en la que operaba no mostraba razones para 
ello. Si queremos cazar los grandes movimientos en los gráficos diarios, 
será necesario atravesar algunos retrocesos intradía. 
 
En segundo lugar, puede ser importante saber exactamente en qué etapa 
está el mercado, tal y como se muestra en el gráfico diario de CIT Group 
(Fig. 2.3). Descubrirá que diferentes estrategias tendrán niveles variables de 
éxito dependiendo de dónde se encuentre el mercado en una escala 
temporal superior. Por ejemplo, en un mercado con fuerte tendencia alcista, 
verá que los patrones basados en soportes rompen generalmente al alza 
formando una figura escalonada. Se trata de un patrón con fuerza en un 
mercado con fuerte tendencia. Sin embargo, el mismo trader que continúa 
35 - Lecciones sobre Algunos Aspectos Básicos 
 
 
utilizando este patrón basado en soportes sin darse cuenta de que el 
mercado ahora ha perdido fuerza no tendrá el mismo éxito. Ahora las 
roturas no llegan tan lejos o empiezan a fallar y producir pérdidas. 
 
Fig. 2.3. – CIT Group (CIT). Gráfico diario. 
 
Analicemos un caso real. En una reciente tutoría, había un estudiante que 
había realizado unas excelentes operaciones en los seis meses anteriores, 
pero estaba teniendo grandes problemas en las últimas semanas. Era un 
buen estudiante con un buen plan de trading al que le gustaba operar con 
acciones que estuvieran cerca de soportes. Se sentía seguro de su éxito 
tras operar con acciones en soporte en un mercado que se movía con 
fuerza en una sóla dirección. Se volvió algo complaciente y dejó de realizar 
un seguimiento de sus resultados y estrategias. No se dio cuenta de que su 
patrón favorito ya no generaba beneficios. Cuando le pregunté, seguía 
pensando que su estrategia básica todavía era la mejor, incluso en la 
semanas anteriores. Analizándolo en detalle, se descubrió que dicha 
afirmación era imprecisa si nos basábamos en su registro de operaciones. 
Él pensaba que era cierto, porque sólo recordaba el éxito de esa estrategia. 
Muchos de nosotros hacemos esto. 
 
¿Cómo podía el trader haber evitado esto? Es necesario que comprenda su 
estrategia y que sepa cuándo es apropiada para el mercado actual. 
También debe vigilar las tendencias principales del mercado y reevaluar las 
estrategias utilizadas actualmente ante cualquier cambio para evitar el 
Lecciones sobre Algunos Aspectos Básicos - 36 
 
problema. Asimismo si continúa controlando sus resultados y estrategias, 
detectará el cambio en su tasa de éxitos para las diferentes estrategias que 
utilice a medida que el mercado cambie. No quiero decir sólo estar largo o 
corto en el mercado. Me refiero a una estrategia en particular que utilizamos 
cuando estamos largos y lo agresivos que seamos con los objetivos. ¿Es 
apropiado ir a por nuevos máximos o retrocesos del 40 por ciento? ¿Es 
mejor dejar de operar en esa escala temporal basándose en las estrategias 
de nuestro plan de trading? 
 
 
Por tanto, ¿cuándo empieza un nuevo trader a comprender los fundamentos 
de la tendencia actual del mercado? Veamos algunas pautas que son 
ciertas independientemente del nivel de experiencia. Las medias móviles 
son siempre una buena guía para determinar la tendencia actual. ¿Están las 
medias de 20 y 40 periodos subiendo o bajando? ¿Está el precio por 
encima o por debajo de la media de 200 periodos? ¿Está la media de 20 
periodos por encima de la de 40? ¿Se está produciendo un patrón de 
máximos y mínimos crecientes o han dejado de producirse, mostrando 
potencial para formar un suelo? ¿Son las velas de rango amplio (WRBs) 
alcistas o bajistas? ¿Mantienen su color o cambian a menudo? 
 
A muchos traders les gusta ser gurús del mercado y hacer llamativas 
predicciones. Personalmente creo que es una opción más acertada seguir 
un plan, utilizar estrategias que funcionan, y vigilar lo que el mercado ha 
hecho para ayudar a determinar el movimiento más probable en el futuro. 
Mantenga cuentas separadas para generación de riqueza (posiciones core y 
swing) y para producción de ingresos (trading intradía y de guerrilla) de tal 
forma que pueda obtener ganancias con los grandes movimientos del 
mercado. 
 
 
Una Guía para Situar Stops de Pérdidas 
 
Stops de pérdidas. Ha leído sobre ellos. Le han explicado qué son. Todavía 
no los utiliza apropiadamente. ¿Qué debe hacer? El objetivo de este 
epígrafe es dar algunos detalles y decir algo más que “ Vd. debe utilizarlos”. 
Intentaré explicar por qué puede que no los esté usando bien, y le daré 
nuevas ideas para utilizarlos. 
 
Veamos primero algunos hechos. En primer lugar, la mayoría de los traders 
no logran ganar dinero en el largo plazo, especialmente aquellos que no se 
forman. En segundo lugar, el fracaso de la mayoría de los traders se debe a 
que no ejecutan sus stops. Y en tercer lugar: su objetivo es llegar a un punto 
en el que ejecuta sus stops de manera refleja, como si se quitará del medio 
de la carretera por el que viene un coche a gran velocidad. No hay término 
medio. O se ejecutan o no se ejecutan. Le ofreceré algunas sugerencias 
para alcanzar este objetivo, pero no son sustitutivos del objetivo en sí. Debe 
asumir que existe un defecto y que debe ser corregido. 
37 - Lecciones sobre Algunos Aspectos Básicos 
 
 
¿Qué es un stop de pérdidas? Es una línea en la arena. ¿Un punto elegido 
para representar la pérdida máxima de una operación? No exactamente. La 
mayor parte de la gente no se da cuenta de que los stops de pérdidas se 
definen utilizando los gráficos. Dependiendo de la forma de operar, algunos 
tendrán stops ajustados y otros amplios. Pero primero debe saber dónde 
está el stop de tal forma que opere con el número correcto de acciones y su 
pérdida máxima esté dentro de los límites que haya establecido en su plan

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