Clase 2 Estado de Flujo de Efectivo - Benito Campuzano Beltrán

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Estado de Flujo de Efectivo
Profesora: María Luisa Araya
Estado de Flujo de Efectivo
los factores que se pueden analizar de este estado son:
Capacidad de la empresa para generar flujos de efectivos positivos en periodos futuros.
Capacidad de la empresa de cumplir con sus obligaciones y pagar dividendos.
Necesidad de la empresa de obtener financiación externa.
Razones para explicar las diferencias entre el monto de la utilidad neta y el flujo de efectivo neto relacionado, proveniente de las actividades de operación.
Aspectos de las transacciones de inversión y financiación de la compañía que hacen uso de efectivo y que no hacen uso de éste durante el periodo.
Causas del cambio de efectivo y equivalentes de efectivos entre el comienzo y el final del periodo contable
Estado de Flujo de Efectivo
Un estado de flujo de efectivo ayuda a los usuarios a evaluar la capacidad de la empresa de tener efectivo suficiente, tanto en el corto plazo como en el largo plazo, para poder hacer frente a sus deudas, poder pagar dividendos y pagar los gastos necesarios del propio negocio.
Ayuda a comprender la situación financiera y de liquidez de la empresa
Efectivo y Equivalente a Efectivo
Efectivo = Caja + Banco + Equivalente a efectivo
El equivalente a efectivo son inversiones financieras de corto plazo (apróx. 3 meses) o valores de gran liquidez, convertibles a efectivo con facilidad y con poco riesgo de cambio en su valor
Cualquier interés proveniente de la posesión de equivalentes a efectivo se incluye en las entradas de efectivo por actividades de operación
Composición del EFE
Flujo de Efectivo de las Actividades de la Operación: relacionados con las transacciones propias del giro del negocio.
Flujos por compras, producción y ventas de bienes y servicios.
Desembolsos por pagos al personal
Pago y cobro de intereses
Pago de impuesto
Gastos operacionales
Flujo de Efectivo de las Actividades de Inversión: relacionado con las transacciones propias de Inversión.
Inversiones financieras de largo plazo o permanentes, y su reembolso
Inversión física en bienes durables, planta, equipos u otros activos fijos, y al producto de sus eventuales enajenaciones.
Flujo de Efectivo de las Actividades de Financiamiento: relacionado con las transacciones propias del financiamiento, ya sea dueños o terceros.
Aportes y devoluciones de capital y pago de dividendos
Obtención de préstamos, créditos de terceros y deudas con público
Pago de préstamos, créditos y deudas.
Flujos de las Act. de Operación
Entradas:
los ingresos procedentes de la venta de bienes o servicios
Cobros de las CxC y de los documentos por cobrar.
Intereses y dividendos recibidos
Otras entradas de operación, como por ejemplo cobros de una solución a un litigio.
Salidas:
inventario pagado a los proveedores,
los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros proveedores por diversos gastos.
Pagos de intereses
Otros gastos relacionados con operaciones, como por ejemplo, los pagos para resolver un litigio
Flujos de las Act. de Operación
Observe que las entradas y los pagos de interés se clasifican como actividades de operación, no como actividades de inversión (ing. por intereses) o de financiamiento (gastos por intereses). Porque son ítems que aparecen en el Estado de Resultados, por lo que se consideran de operación
Estos flujos generan fondos para: 
Mantener la capacidad de operación de la empresa
Reembolsar préstamos
Distribuir utilidades (dividendos)
Realizar nuevas inversiones que permitan el crecimiento y la expansión de la empresa
Flujos de las Act. de Inversión
Incluye:
préstamos de dinero y el cobro de estos últimos, a terceros no relacionados con la operación.
la adquisición y venta de inversiones (financieras de c/p y l/p),
la adquisición y venta de propiedad, planta y equipo.
Entradas:
los ingresos de los pagos del principal de préstamos hechos a deudores o terceros,(no incluye los intereses generados).
de las ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y bonos),
y de las ventas de propiedad, planta y equipo.
Salidas:
pagos de dinero por préstamos hechos a deudores o terceros,
para la realización o compras de inversiones,
y para adquisiciones de propiedad, planta y equipo.
Flujo de las Act. de Financiación
Entradas: 
emisión de acciones, o capital
venta de bonos, de pagarés y de otras formas de préstamos de corto y largo plazo. (endeudamiento de corto y largo plazo) 
Salidas:
pago de dividendos en efectivo,
pago de las cantidades que se deben por préstamos obtenidos
Flujos Operacionales
En el largo plazo, un negocio debe generar flujos de efectivos netos positivos proveniente de su actividades de operación si se espera que el negocio sobreviva. 
Un negocio con flujos de efectivo negativos provenientes de operaciones no podrá obtener efectivo de otras fuentes indefinidamente.
Dado que los acreedores y accionistas no querrán prestarle plata o invertir en una empresa que no genere flujos suficientes para poder pagar sus compromisos y repartir dividendos, por lo que no podrá obtener flujos de actividades de financiación.
Y por otro lado, tampoco se puede esperar obtener indefinidamente efectivos de las actividades de inversión (vender algún activo fijo o alguna inversión) porque en algún momento estos activos se agotarán.
El valor de una empresa tiene relación con su capacidad de generar flujos de efectivo.
Preparación de un EFE:
Método Directo
En las empresas grandes donde el número de transacciones realizadas en efectivo durante un período son muchas, es casi imposible preparar un EFE a través de la cuenta de efectivo, por lo que el Estado de Flujo de Efectivo se prepara examinando el Estado de Resultados y los cambios durante el periodo en todas las cuentas del Balance General excepto en la cuenta efectivo.
Flujos de efectivo de actividades de operación:
Al calcular cada uno de estos flujos, el punto de partida es un valor del estado de resultado (ingresos, costo o gasto), al cual hay que sumarle o restarle algo para determinar el flujo de efectivo relacionado en el período.
Preparación de un EFE:
Método Directo
1.- Efectivo recibido de los clientes:
2.- Intereses y dividendos recibidos:
Efectivo recibido de los clientes= Ing. x Ventas - CxC
Interés recibido en efectivo= Ing. x interés - Int. xC
Preparación de un EFE:
Método Directo
3.- Pago de efectivo a proveedores (compra de existencias):
4.- Pago de efectivo por otros gastos:
Pago a proveedores = CMV + Exist. - CxP
Pago otros gastos = Gasto + Gasto PPA - Gasto x P
Preparación de un EFE:
Método Directo
5.- Pago de efectivo por intereses:
6.- Pago de efectivo por impuestos:
Pago de intereses en efectivo= Gto.x Int - Int. x Pagar
Pago de impuestos = Gto.x Impuestos - Impto. x P
Preparación de un EFE:
Método Directo
7- Efectivo recibido de los clientes, cuando hay IVA :
8.- Pago de efectivo a proveedores, cuando hay IVA:
Cobro a clientes = Ing. x Vtas *1,19 - CxC + IPPA
Pago a Proveedores = (CMV + Exist) *1,19 - CxP
Preparación de un EFE:
Método Directo
9- Pago del IVA al fisco: 
Pago del IVA = (Ing. x Vta - CMV - Exist) *0,19 + IVA CF - IVA DF
Diferencia entre la utilidad y el FE neto de las actividades de operación
El gasto de depreciación que disminuye la utilidad en el EERR, pero no afecta el flujo de efectivo del período (gastos que no hacen uso de efectivo).
Los ajustes realizados a los ingresos y gastos debido a la diferencia en el tiempo entre el reconocimiento de los ingresos y gastos en base devengado y el cobro o pago en efectivo. 
Las ganancias y pérdidas no operacionales que afectan la utilidad neta pero no el flujo de efectivo neto de operación, sino que van a afectar al flujo de inversión o de financiamiento
Preparación de un EFE:
Método Indirecto
En el Método Indirecto el cálculo empieza con la utilidad neta sobe la base de devengado(EERR) y luego muestra los diversos ajustes necesarios para conciliar la utilidad neta con el flujo de efectivo neto proveniente de actividades de operación.
Preparación de un EFE:
Método Indirecto
Para conciliar estos dos montos, se debe hacer:
Ajustes de gastos que no hacen uso de efectivo, los cuales hay que volver a sumárselos al resultado para transformarlo en flujo.
Ajustes por diferencias de tiempo. Surgen cuando el ingreso o gasto se reconoce debitando o acreditando una cuenta diferente del efectivo, como por ejemplo CxP, Sueldos x Pagar, Seguros PPA, intereses x Pagar, existencia, CxC, Intereses x Cobrar, impuestos x Pagar, etc. Las diferencias que se presenten en estas cuentas, durante el período, es el ajuste que hay que hacer al resultado para transformarlo en flujo.
Un cambio neto crédito en el saldo de la cuenta se suma a la utilidad neta
Un cambio débito siempre se resta a la utilidad neta
Ajuste de las ganancias y pérdidas no operacionales, las cuales no afectan las actividades de operación, pero si hacen parte de la determinación de la utilidad. Por lo tanto, al convertir la utilidad en flujo de efectivo de actividades de operación, sumamos nuevamente cualquier pérdida no operacional y restamos cualquier ganancia no operacional incluida en la utilidad.
Preparación de un EFE:
Método Indirecto
	Utilidad Neta	
	Sumar:	Depreciación 
	 	Gastos que no son flujo (ej. Gto. x Deudores Incobrables o provisión)
	 	Disminución en CxC
	 	Disminución en inventarios
	 	Disminución en Gastos Prepagados (pagados por adelantado)
	 	Aumento en CxP
	 	Aumento en gastos devengados por pagar (ej. Sueldos x P)
	 	Aumento en impuestos sobre la renta por pagar
	 	Pérdidas no operacionales 
	 	 
	Restar:	Aumento en CxC
	 	Aumento en inventario
	 	Aumento en gastos prepagados
	 	Disminución en CxP
	 	Disminución en gastos devengados por pagar
	 	Disminución en impuestos sobre la renta por pagar
	 	Ganancias no operacionales
	 	 
	Efectivo neto proporcionado por las actividades de operación	
Preparación de un EFE:
Método Indirecto
	Utilidad Neta	
	Sumar:	Depreciación 
	 	Gastos que no son flujo (ej. Gto. x Deudores Incobrables o provisión)
	 	Disminución de Activo
	 	
	 	
	 	Aumento de Pasivo
	 	
	 	
	 	Pérdidas no operacionales 
	 	 
	Restar:	Aumento de Activo
	 	
	 	
	 	Disminución de Pasivo
	 	
	 	
	 	Ganancias no operacionales
	 	 
	Efectivo neto proporcionado por las actividades de operación	
Comparación de los métodos directo e indirecto
Los dos métodos convierten los valores del estado de resultado sobre una base de devengado en flujos de efectivo, haciendo los ajustes de los cambios en las cuentas relacionadas del balance.
La diferencia entre los dos métodos se da en el formato y la información que entrega:
El método directo informa sobre la naturaleza y los valores en moneda corriente de las entradas y salidas específicas del efectivo que conforman las actividades de operación.
El método indirecto explica por qué el flujo de efectivo neto de las actividades de operación difiere de la utilidad neta (o resultado del ejercicio). Es decir concilia los valores del estado de resultado con el flujo de caja de las actividades operacionales.
Uso del Est. de Flujo de Efectivo
Ver si el flujo neto de operación es suficientemente grande para:
Permitir la reposición necesaria de los activos fijos.
Mantener la operación (del giro del negocio)
Pagar los pasivos que vencen
Pagar dividendos actuales 
Poder aumentar los dividendos en el futuro
Ejercicio
Cotillón
CorreQueTePilla