Análise de Estados Financeiros

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INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL 
 
 
ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN 
SANTO TOMÁS 
 
 
SEMINARIO: 
 
PROYECCIONES FINANCIERAS SU ACTUALIZACIÓN Y ANÁLISIS 
 
 
 
 
“ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 
PARA LA MEJOR TOMA DE DECISIONES” 
 
 
 
 
TRABAJO FINAL 
 
QUE PARA OBTENER EL TITULO DE: 
 
CONTADOR PÚBLICO 
 
PRESENTAN: 
 
INOCENCIA ALANIZ GONZÁLEZ 
SUSANA GALLEGOS MARTÍNEZ 
ANA KAREN MONCADA SALAZAR 
NORALÍ SANTAMARÍA GUZMÁN 
ROGELIO SANTIAGO VÁZQUEZ 
 
 
 
 
CONDUCTOR: C.P. AMAPOLA PANDO DE LIRA 
 
 
 
 
 
 
MÉXICO D.F. AGOSTO 2012 
 
 
 
 
INSTITUTO POLITECNICO NACIONAL 
 
CARTA DE CESIÓN DE DERECHOS 
 
En la Ciudad de México, D.F. el día 20 del mes de Agosto del año de 2012 los que 
suscriben: 
 
Inocencia Alaniz González 
Susana Gallegos Martínez 
Ana Karen Moncada Salazar 
Noralí Santamaría Guzmán 
Rogelio Santiago Vázquez 
 
Pasantes de la Licenciatura: 
Contador Público 
 
Manifiestan ser autores intelectuales del presente trabajo final, bajo la dirección de 
C. C.P. Amapola Pando de Lira y ceden los derechos totales del trabajo final Análisis 
de Estados Financieros para la mejor toma de decisiones, al Instituto Politécnico 
Nacional para su difusión con fines académicos y de investigación para ser 
consultados en texto completo en la Biblioteca Digital y en formato impreso en el 
Catalogo Colectivo del Sistema Institucional de Bibliotecas y Servicios de 
Información del IPN. 
 
Los usuarios de la información no deben reproducir el contenido textual, graficas o 
datos del trabajo sin el permiso del autor y/o director del trabajo. Este puede ser 
obtenido escribiendo a la siguiente dirección electrónica: 
 
letio09@hotmail.com 
 susana_8810@hotmail.com 
 nerakhappypink1@hotmail.com 
 norali_esca_2005@hotmail.com 
 santiago.2123@hotmail.com 
 
Si el permiso se otorga, el usuario deberá dar el agradecimiento correspondiente y 
citar la fuente del mismo. 
 
 
 
 
 Inocencia Alaniz González Susana Gallegos Martínez 
 
 
 
 
 Ana Karen Moncada Salazar Noralí Santamaría Guzmán 
 
 
 
 
Rogelio Santiago Vázquez 
mailto:letio09@hotmail.com
mailto:susana_8810@hotmail.com
mailto:nerakhappypink1@hotmail.com
mailto:norali_esca_2005@hotmail.com
mailto:santiago.2123@hotmail.com
 
 
DEDICATORIAS: 
 
Son muchas las personas especiales a las que me gustaría agradecer su amistad, 
apoyo, ánimo y compañía en las diferentes etapas de mi vida. Algunas están aquí conmigo y 
otras en mis recuerdos y en mi cazón; sin importar en dónde estén o si alguna vez llegan a 
leer estas dedicatorias quiero darles las gracias por formar parte de mí, por todo lo que me 
han brindado y por todas sus bendiciones. 
 
Mami, no me equivoco si digo que eres el ser mas maravilloso que he tenido en la vida, 
gracias por todo tu esfuerzo, tu apoyo y por la confianza que depositaste en mí. Gracias 
porque siempre, auque lejos, has estadoa a mi lado. Te amo. 
 
Papá, éste es un logro que quiero compartir contigo, gracias por ser mi papá. Quiero 
que sepas que ocupas un lugar muy especial. 
 
Agus, gracias por todo lo que me has dado, sabes me siento muy orgullosa de que seas 
mi gran hermana. 
 
A mis demas hermanas y hermanos gracias por guiarme y apoyarme en todo momento, 
en verdad son especiales para mí, nuevamente gracias por todo lo que de ustedes he 
aprendido. 
 
A mis sobrinos y sobrinas, gracias por que han iluminado mi vida, gracias por su amor 
y alegría. Muñecas las amo y a mis Angelitos tambíen. 
 
A todos mis amigos por todos los momentos que hemos pasado juntos y porque han 
estado conmigo siempre. 
 
A todos los profesores que he tenido, porque de alguna manarea forman parte de lo 
que ahora soy. 
 
Y al más especial de todos, a ti Señor porque hiciste realidad este triunfo y me diste 
los medios para lograrlo, gracias. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 Inocencia Alaniz González 
 
 
DEDICATORIAS: 
 
En primer lugar te agradezco a ti dios por ayudarme a terminar este proyecto gracias 
por darme la fuerza y el coraje, para hacer este sueño realidad, por estar conmigo en cada 
momento, nunca te apartes de mi y sigue acompañándome en cada proyecto que emprenda en 
mi vida. 
 
A mi mama: Gracias por tu apoyo incondicional, por tus desvelos que has tenido por 
nosotros, porque siempre has estado conmigo en cada etapa de mi vida, por comprenderme, 
apoyarme y sobre todo porque siempre confiaste en mi en que terminaría mi carrera, gracias a 
tu esfuerzo y lucha, no hay palabras en este mundo para agradecerte. Te amo 
 
A mi tío Carlos: Gracias a tu apoyo que me has dado desde la infancia hasta ahora y 
porque siempre has trabajado para darnos lo mejor a mi hermana y a mí, a través de estas 
líneas quiero decirte lo mucho que te quiero, gracias por ser el mejor padre del mundo y por 
motivarme a salir adelante. 
 
A mi padre (QEPD): Gracias por haberme dado la vida, quiero que sepas que te 
agradezco porque aunque no estés aquí presente se que tú me guías y me cuidas desde el cielo 
te quiero. 
 
A mi hermana: Gracias por acompañarme durante estos años de mi vida, por 
compartir conmigo momentos buenos y malos quiero que sepas que siempre serás mi 
compañera, hermana y ese lugar que tienes en mi vida nadie te lo quitara te quiero. 
 
A mi abuela Celia: Gracias por que siempre has estado acompañándome y 
ayudándome en todos eres una persona muy trabajadora, te quiero mucho y siempre estaré 
contigo ayudándote y apoyándote en lo que necesites, que dios te de mucha salud para que 
estés muchos más años conmigo. 
 
A mi tío René: Gracias por aquellos momentos que hemos compartido, por ser un 
motivo de terminar mi carrera, ya que yo vi cuanto te esforzabas por terminar tu carrera te 
felicito, aunque no seas una persona que exprese mucho sus sentimientos, siento tu cariño y 
tengo muy presente cuanto me has ayudado, te quiero y te deseo lo mejor. 
 
A mi novio: Gracias Ray por tu ayuda y comprensión por estar conmigo en aquellos 
momentos en que el estudio y el trabajo ocuparon mi tiempo y mi esfuerzo, y a pesar de todo 
siempre me estuviste apoyando en todo, para que las cosas fueran más fáciles siempre me 
motivaste y creíste en mi haciéndome creer que yo era capaz, levantándome el ánimo cuando 
estaba por los suelos, gracias por todo Te amo. 
 
 
 
 
 
A profesora Amapola Pando de Lira: Gracias profesora por compartir este tiempo ya 
que fue mi maestra en clase y ahora de seminario, y le agradezco por todos sus consejos que 
siempre nos brindo, ya que me motivaron para salir adelante y por su conocimiento que nos 
transmitió es una excelente profesora además de un gran ser humano. 
 
Y a todos, mis familiares (Abuelito, Tías, Primos, Primas) y amigos que me resulta 
muy difícil poder nombrarlos en tan poco espacio, sin embargo ustedes saben quiénes son les 
agradezco su apoyo y compañía. 
 
 
 
 
 
 GRACIAS Ana Karen Moncada Salazar 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
DEDICATORIAS: 
 
 
A mi mamá y papá, que aunque él ya no está con nosotros sigue vivo en mi corazón, 
por que siempre conté con su confianza, amor, comprensión y apoyo incondicional hasta en 
los momentos más complicados y por motivarme a ser mejor persona cada día. 
 
A mis hermanos por que más que eso son mis amigos y en los que encuentro siempre un 
apoyo y un consejo. 
 
A mi esposo y mi hija que están presentes en mi pensamiento cada instante del día y 
que son el gran motor de mi vida, y que siempre me hacen sonreír aún después de un largo y 
pesado día. 
 
 
 
 
 
 
Susana Gallegos Martínez 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Este trabajo esta dedicado a todas las personas que a lo largo del camino me han 
apoyado, reconocerlas y darles las gracias por aportar su granito de arena y ayudarme a ser la 
persona que soy ahora, gracias por su cariño, ánimo y consejos tal vez lleguen a leerlo o no 
pero sin importar esosiempre los tendré en mis recuerdos y corazón. 
 
Mamá para mí la mejor del mundo, la persona a la que amo y respeto gracias por todo 
tú esfuerzo, apoyo y confianza depositados en mí. 
 
Daniel el regalo más hermoso que mi madre me pudo haber dado, gracias por existir y 
ser uno de mis más grandes motores para seguir adelante motivándome a ser una mejor 
persona día a día. 
 
Abuelita Aurora una de las personas más importantes en mi vida gracias por sus 
consejos, su apoyo incondicional y su gran cariño. 
 
A mi queridísimo abuelo Álvaro que a pesar de que ya no esta con nosotros su 
recuerdo sigue estando tan presente y lo estará por siempre. 
 
A todos mis tíos, tías, primos, primas parte fundamental en mi vida gracias por 
brindarme momentos de ánimo, consejos así como también su apoyo en lo que les fuera 
posible por todo eso y más muchas gracias de verdad. 
 
A mi gloriosa ESCA y por supuesto al Instituto Politécnico Nacional por permitirme 
conocer a los docentes que me han formado profesionalmente y a cada uno de mis compañeros 
que más tarde se volvieron mis amigos y porque no algunos de ellos hasta mis hermanos 
gracias por todos esos momentos compartidos a lo largo de la carrera la cual no fue fácil pero 
tampoco imposible. 
 
 También a ti Eduardo gracias por apoyarme incondicionalmente todo este tiempo, por 
tu cariño, comprensión así como las desmañanadas jeje muchas gracias. 
 
Y finalmente al más importante, a ti señor por ayudarme a hacer realidad este sueño 
que me parecía tan lejano pero que al fin se volvió realidad gracias por el amor con el que me 
rodeas. 
 
“Los obstáculos no existen simplemente son pruebas que permiten darte cuenta que puedes 
hacer todo lo que quieras siempre y cuando tengas el coraje suficiente y el deseo tan grande 
para lograrlo” 
 
 
 
 
 
Noralí Santamaría Guzmán 
 
 
Quiero agradecer y dedicar esta tesis 
 
A Dios 
Por su haberme dado salud y permitirme lograr mis metas y sueños gracias a su infinita 
bondad y amor. 
 
A mi esposa Kika 
Por su amor, cariño y comprensión, porque a pesar de que estuvimos un tiempo lejos el uno 
del otro nuestro amor siempre fue sincero. Sé que has sufrido una pena muy grande pero 
has sabido levantarte y seguir adelante. Siempre apoyándome en las buenas y en las malas es 
por ti amor que he podido realizar esto. Te amo. 
 
A mi madre Cipriana. 
Por darme la vida, cuidarme, apoyarme en todo momento, ser mí amiga y consejera, porque 
siempre he con todo contigo, porque para mí eres la mejor mama del mundo, porque nos has 
enseñado a ser una familia unida. Te quiero mucho mama 
 
A mi padre Gonzalo. Por el apoyo incondicional de todo este tiempo, por tus consejos y 
ejemplos de tenacidad y perseverancia que me ha enseñado a luchar por lo que quiero 
 
A mis hermanos. 
Manuel, Vicky, Miki, Pancho, Ana, Toña por haberme alentado a seguir estudiando, por 
contar siempre con ustedes cuando los necesite por su amistad y cariño 
 
A mis sobrinos 
Luis, Lupita y Nicol que con sus juegos y travesuras de niños han venido a alegrar mi vida y 
hacerla aun mas feliz por ustedes mis niños. 
 
A mis amigos 
Que con su amistad hemos pasado momentos inolvidables por contar siempre con su apoyo se 
me ha hecho más fácil adaptarme en esta ciudad y así pude lograr mi sueño de poder 
terminar mi carrera. 
 
A mis maestros 
Por transmitir sus conocimientos, anécdotas y consejos he podido realizar mi sueño de 
titularme, en especial quiero agradecer ala maestra amapola por poder ser parte de su 
seminario y aprender un poco de sus conocimientos y de sus consejos que a lo largo del curso 
nos dio y que siempre tratare de poner en práctica. 
 
Al Instituto Politécnico Nacional 
Por darme la oportunidad de poder estudiar en la mejor escuela que es la Escuela Superior de 
comercio y Administración Unidad Santo Tomas y ser orgullosamente Politécnico 
 
Rogelio Santiago Vázquez 
 
 
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS PARA LA MEJOR TOMA DE 
DESICIONES 
 
ÍNDICE 
 
INTRODUCCIÓN ......................................................................................................... 1 
 
 
1. INFORMACIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO ........................................................... 3 
 
1.1. Información financiera ....................................................................................... 3 
1.1.1. Concepto de información financiera ............................................................ 3 
1.1.2. Importancia de la información financiera .................................................... 4 
1.1.3. Necesidades y objetivos de la información financiera ................................. 6 
 1.1.3.1. Necesidades y objetivos de la información financiera ........................... 5 
 1.1.3.2. Objetivos de la información financiera .................................................. 7 
1.2. Concepto de análisis financiero ......................................................................... 8 
1.3. Antecedentes del análisis financiero ................................................................. 9 
1.4. Importancia del análisis financiero .................................................................. 10 
1.5. Objetivos del análisis financiero ...................................................................... 11 
1.6. Necesidades del análisis financiero ................................................................ 13 
 
2. MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO .............................................................. 15 
 
2.1. Concepto de métodos de análisis financiero ................................................... 15 
2.2. Importancia de los métodos de análisis financiero .......................................... 16 
2.3. Clasificación de los métodos de análisis financiero ......................................... 16 
2.3.1. Métodos horizontales ................................................................................ 17 
2.3.2. Métodos verticales .................................................................................... 24 
2.3.3. Métodos marginales .................................................................................. 27 
2.3.4. Método factorial ........................................................................................ 32 
 
3. MÉTODOS VERTICALES ..................................................................................... 39 
 
3.1. Métodos Verticales .......................................................................................... 39 
3.1.1. Método de porcientos integrales ............................................................... 39 
3.2. Método de razones simples ............................................................................. 42 
3.2.1. Razones de solvencia ............................................................................... 43 
3.2.2. Razones de rentabilidad ........................................................................... 49 
 
 
3.2.3. Razones de estabilidad ............................................................................. 52 
3.3. Método de razones estándar ........................................................................... 55 
3.3.1. Dificultades para el cálculo de las razones estándar ................................ 58 
3.3.2. Clasificación de las Razones Estándar ..................................................... 58 
 
4. MÉTODOS MARGINALES ................................................................................... 61 
 
4.1. Punto de óptima utilidad .................................................................................. 61 
4.2. Punto de equilibrio ........................................................................................... 63 
4.3. Toma de decisiones ........................................................................................ 66 
4.3.1. Concepto de toma de decisiones .............................................................. 67 
4.3.2. Importanciade la toma de decisiones ....................................................... 67 
4.3.3. Objetivos de la toma de decisiones .......................................................... 68 
4.3.4. Características de la toma de decisiones ................................................. 68 
4.4. Proceso de la toma de decisiones ................................................................... 69 
 
5. CASO PRÁCTICO ................................................................................................ 75 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 1 
INTRODUCIÓN 
 
Con el fin de evaluar la situación de una compañía de manera global en un 
periodo determinado y tomar las decisiones adecuadas, realizaremos el análisis de 
los estados financieros, para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa. 
De esta manera desde este análisis se identifican las principales fortalezas y 
debilidades, la dirección de la empresa puede ir tomando las decisiones que corrijan 
los puntos débiles, al mismo tiempo que maximiza los puntos fuertes para que la 
empresa alcance sus objetivos; aunado a esto, nos proporciona un panorama sobre 
si cuenta con el efectivo suficiente para cumplir con sus obligaciones, si cuenta con 
un período razonable de cuentas por cobrar y una política eficaz de administración 
de inventarios, de hecho se puede utilizar para evaluar la viabilidad de una empresa 
y determinar si recibe un rendimiento satisfactorio a cambio de los riesgos que 
asume y de las aportaciones realizadas por sus inversionistas. Esta técnica también 
es de gran utilidad para todas aquellas personas interesadas en conocer la situación 
y evolución previsible ya que proporciona hechos y tendencias útiles de la empresa, 
estas personas pueden ser: proveedores, clientes, auditores, analistas financieros, 
instituciones de crédito, inversionistas, accionistas, etc. 
 
Al realizar el análisis financiero se pueden descubrir áreas problemáticas 
específicas para emprender acciones correctivas a tiempo, ya que en ocasiones no 
solo es necesario conocer estos problemas sino también tomar las medidas 
precisas, algunas de estas situaciones pueden ser; exceso de deudas para financiar 
las inversiones, exceso de pasivo, incremento de morosidad de la clientela, inversión 
excesiva, reparto excesivo de dividendos, ventas insuficientes, productos obsoletos, 
fracasos en el lanzamientos de nuevos productos, precios de venta demasiado 
bajos, problemas de recursos humanos, etc. 
 
El diagnóstico de la empresa es la consecuencia del análisis de todos los 
datos relevantes de la misma. 
 
Por lo tanto lo que buscamos con este trabajo es guiar al lector 
proporcionándole las bases del análisis financiero, los puntos a considerar derivados 
de la circunstancia o caso expuesto en este trabajo, dado que todo elemento a 
considerar dentro del análisis financiero es específico para cada empresa y a 
criterio del analista. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 2 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CAPITULO I 
 
INFORMACIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 3 
1. INFORMACIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO 
 
El entorno de las organizaciones actual se ha vuelto cada vez más cambiante 
y turbulento, por lo que se hace imprescindible el estudiar de manera económica a la 
empresa. 
 
Para poder llevar a cabo tal objeto debemos tomar como base la información 
financiera que produce contabilidad, la cual es procesada y concentrada por la 
organización, una vez contando con ella, una herramienta importante es el análisis 
de esta información, que nos ayuda a interpretar los estados financieros y 
proporciona datos relevantes al proceso de toma de decisiones tanto al interior de la 
empresa, como también a los agentes externos, tales como son: inversionistas, 
instituciones financieras, instituciones de fiscalización, acreedores, etc., cada uno de 
estos potenciales usuarios tiene necesidades distintas y por ende su análisis estará 
orientado a estas. 
 
En este capitulo conoceremos el concepto, clasificación y objetivos de la 
información financiera, así como su importancia dentro del análisis, debido a que 
como ya lo mencionamos esta última nos proporcionara las bases para interpretar 
los estados financieros de una empresa y tomar las decisiones más favorables para 
la misma, también es necesario saber como surgió, cual es su definición y la forma 
en la que se aplica. 
 
 
1.1 Información financiera 
 
Uno de los elementos indispensables dentro del desarrollo de este tema y 
que forma la base para sustentar la interpretación y/o resultado como consecuencia 
de la aplicación del análisis financiero es la información, para ello necesitamos 
entender que es la información financiera, cuáles son sus objetivos y en donde 
radica su importancia, todos estos puntos los conoceremos y entenderemos dentro 
de los siguientes párrafos. 
 
 
1.1.1 Concepto de Información financiera 
 
Las Normas de Información Financiera nos dice que emana de la 
contabilidad, son datos cuantitativos expresados en unidades monetarias y 
descriptivos que muestran la posición y desempeño financiero de una entidad y cuyo 
objetivo esencial es el de ser útil al usuario general en la toma de sus decisiones 
económicas. Su manifestación fundamental son los estados financieros. Se enfoca 
esencialmente a proveer información que permita evaluar el desenvolvimiento de la 
entidad, así como en proporcionar elementos de juicio para estimar el 
comportamiento futuro de los flujos de efectivo, entre otros aspectos.1 
En el libro de Análisis e Interpretación de la Información Financiera de Alberto 
García hace mención a que la información financiera se ha convertido en un 
conjunto integrado de estados.2 
 
1
 Normas de información financiera A1, Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de 
Información Financiera (CINIF)). 
2
 Análisis e interpretación de la información financiera, Alberto García. 
 
 4 
Es el conjunto de datos que se emiten en relación con las actividades 
derivadas del uso y manejo de los recursos financieros asignados a una institución. 
Para Acosta Altamirano Jaime en su libro de Análisis e Interpretación de la 
Información Financiera es aquella información que produce la contabilidad 
indispensable para la administración y el desarrollo de las empresas, por lo tanto es 
procesada y concentrada para uso de la gerencia así como de las personas que 
trabajan en la empresa.3 
 
Otro de los conceptos nos dice que son aquellos documentos que muestran 
datos con información económica de una empresa usualmente conocida como 
estados financieros. 3 
 
De los conceptos dados con anterioridad podemos concluir que la información 
financiera son datos cuantitativos expresados en unidades monetarias y generados 
por contabilidad los cuales dan como consecuencia un conjunto de estados 
financieros y notas para expresar la situación económica de una entidad resultado 
de operaciones y cambios que ha sufrido la misma. 
 
 
1.1.2 Importancia de la información 
 
Roberto Macías Pineda en su libro de El Análisis de los Estados Financieros y 
las deficiencias de las empresas menciona que debido a la compleja estructura 
social y la evolución económica nacional e internacional las empresas tienen mayor 
presión para lograr ser competitivas en su mercado y rentables para los 
inversionistas. 4 Por ello se requieren herramientas que les permitan decidir 
adecuadamente el rumbo a seguir para alcanzar sus objetivos, así mismo, se han 
visto orilladas a revisar los procedimientos empíricos de la administración, es decir 
se ha dejado de actuar por corazonadas para, en cambio, utilizar los nuevos 
métodos de evaluación del desempeño y eficiencia, reduciendo el desperdicio y 
optimizando los recursos. 
 
Gran parte del desperdicio enlos negocios se debe a la falta de información 
oportuna, fehaciente y accesible o a la incorrecta interpretación de la información 
disponible. 
 
En ocasiones el problema fundamental es la falta de información adecuada y 
en otras la adaptación al futuro de datos pertenecientes al pasado. 
 
El estudio cuidadoso de información puede ayudar al ahorro de importantes 
sumas de dinero, por ello los empresarios requieren de información adecuada para 
ayudar a formar su juicio sobre algún asunto. 
 
Dentro de los elementos que constituyen las principales fuentes de 
información a la que recurren los diferentes usuarios de la información para saber la 
situación económica de una entidad son los estados financieros. 4 Las funciones 
principales de estos y donde surge su importancia, es que son auxiliares en el 
 
3
 Análisis de los Estados Financieros, González I, Richard 
4 Roberto Macías Pineda, El análisis de los estados financieros y las deficiencias en las empresas, Edición 1988. 
 
 5 
control de las empresas y sirven de base, para tomar decisiones. La información es 
una condición para la eficiencia de la acción; una acción fundada casi siempre 
alcanza sus objetivos, en cambio, una acción ciega rara vez lo hará. 
 
Los estados financieros deben reflejar una imagen fiel de la empresa, deben 
permitir que quienes los analicen y los profundicen capten los principales hechos y 
situaciones de la misma. Su importancia radica en que las cifras son objetivas y 
concretas, dicha importancia se amplifica cuando se les emplea como instrumento 
de orientación para la formulación de juicios, ya que las conclusiones se basan en 
datos correctos, recopilados e interpretados adecuadamente permiten proceder con 
mayor seguridad que cuando no se tienen estas bases. 
 
 
1.1.3 Necesidades y objetivos de la información financiera 
 
Al inicio de este capítulo mencionamos que la base fundamental dentro del 
análisis es la información que emana de la contabilidad la cual es cuantitativa, 
expresada en unidades monetarias y descriptivas, que muestra la posición y 
desempeño financiero de una entidad. 
 
Su manifestación fundamental son los estados financieros. Se enfoca 
esencialmente a proveer información que permita evaluar el desenvolvimiento de la 
entidad, así como en proporcionar elementos de juicio para estimar el 
comportamiento futuro de los flujos de efectivo, entre otros aspectos. 
 
En consecuencia, el propósito de los estados financieros surge de una 
necesidad de información, la cual es requerida por interesados internos y externos 
en una entidad. El interesado primario, es la administración de la entidad y, en 
seguida, los interesados externos, que en las economías más evolucionadas o en 
desarrollo, es inherentemente el público en general. 
 
 
1.1.3.1 Necesidades de la información financiera 
 
La actividad económica es el punto de partida para identificar las necesidades 
del amplio colectivo de usuarios, los cuales tienen intereses muy diversos y para 
quienes los estados contables constituyen la más importante – y con frecuencia la 
única – fuente de datos financieros. 
 
Para Muñoz Merchante Ángel en su libro de Análisis de Estados Financieros 
dice que suelen distinguirse dos grandes grupos de usuarios: los usuarios externos, 
que carecen de atribuciones directas con respecto a la gestión empresarial y los 
usuarios internos o responsables de la gestión.5 
 
a) Necesidades de los Usuarios Externos 
 
A pesar de la diversidad de intereses informativos, es posible enunciar 
algunos objetivos particulares de cada uno de ellos. 
 
5
 Muñoz Merchante Ángel; Análisis de Estados Financieros; Ediciones Académicas; Pág. 30-31 
 
 6 
 
1. Hacienda Pública. 
2. Entidades Bancarias 
3. Proveedores y otros acreedores 
4. Clientes 
5. Otros usuarios 
 
 
1. Hacienda Pública. Gran parte de los impuestos que los administradores 
públicos recaudan procede de las empresas y han de ser reconocidas por 
estas en sus registros contables, para informar así sobre el cálculo, control y 
revisión de los mismos. 
 
2. Entidades Bancarias. Además de prestar numerosos servicios a las 
empresas, suelen ser sus principales financiadores o prestamistas externos. 
Por ello necesitan conocer la información financiera relativa a las empresas 
prestatarias para determinar si estas serán capaces de devolver a su 
vencimiento los compromisos adquiridos, tanto por el capital prestado como 
los intereses estipulados, o para decidir sobre las solicitudes de nuevos 
préstamos. 
 
3. Proveedores y otros acreedores. Aquí se engloban a los acreedores no 
financieros esto es los suministradores de bienes y servicios adquiridos por la 
empresa a menudo con pago aplazado. Por lo que su principal necesidad 
será disponer de la información que les permita conocer la capacidad de la 
empresa para atender sus pagos a corto y largo plazo. 
 
4. Clientes. Son los adquirientes habituales de los bienes y servicios producidos 
por la empresa y demandaran información a esta con el fin esencial de 
evaluar su continuidad, especialmente cuando su actividad dependa de 
manera importante de tales adquisiciones. 
 
5. Otros usuarios. Entre los potenciales usuarios de la información financiera sin 
relación contractual con la empresa, figuran los organismos públicos, 
encargados de regular determinados aspectos de la actividad económica 
como son: Sindicatos y organizaciones empresariales por su papel de 
mediadores en el mercado de trabajo, las empresas competidoras y analistas 
financieros. 
 
 
 b) Necesidades de los usuarios internos 
 
Al igual que los mencionados en el inciso a) de este punto existe su 
contrapartida, que son los usuarios internos: 
 
1. Socios y Accionistas 
2. Empleados 
3. Directivos y gestores de la empresa 
4. Área de producción 
5. Área comercial 
 
 7 
 
1. Socios y Accionistas. Precisarán información, esencialmente, para decidir 
sobre la conveniencia de mantener, reducir o incrementar su participación. 
 
2. Empleados. Sus necesidades de información estarán directamente 
relacionadas son sus preocupaciones respecto a la empresa de la que 
dependen: perspectivas económicas, continuidad del negocio o mejora de sus 
retribuciones. 
 
3. Directivos y gestores de la empresa. Cada uno en su respectiva área de 
responsabilidad, demandarán información financiera. 
 
4. Área de producción. será necesario decidir que bienes producir; en el área 
financiera, qué recursos se precisan y como obtenerlos. 
 
5. Área comercial. Demandará información que permita fijar el precio de venta 
de los bienes y servicios producidos. 5 
 
 
1.1.3.2 Objetivos de la información financiera 
 
Una vez identificadas las necesidades del amplio número de usuarios en 
relación con la información financiera se deberán establecer con base a las mismas 
los objetivos de los estados financieros, por lo cual cada uno de ellos deberá 
analizarlos e interpretarlos en función a sus intereses concretos. 
Por lo cual, los estados financieros deben proporcionar elementos de juicio 
confiables que permitan al usuario: 
 
1. Conocer la organización. 
2. Identificar la capacidad de la entidad. 
3. Tomar decisiones en materia de inversión. 
4. Tomar decisiones en materia de crédito. 
5. Evaluar la gestión de los directivos y administradores del ente económico. 
6. Apoyar a los administradores en la planeación, organización y dirección de los 
negocios. 
7. Ejercer control sobre las operaciones del ente económico. 
8. Fundamentar la determinación de cargas tributarias, precios y tarifas. 
9. Ayudar a la conformación de la información estadística nacional. 
 
 
1. Conocer la organización. Mediante la evaluación del comportamiento 
económico – financiero de la entidad, su estabilidad, vulnerabilidad, 
efectividad y eficiencia en el cumplimiento de sus objetivos. 
 
2. Identificar la capacidadde la entidad. Para mantener y optimizar sus recursos, 
financiarlos adecuadamente, retribuir a sus fuentes de financiamiento y, en 
consecuencia, determinar la viabilidad de la entidad como negocio en marcha. 
 
3. Tomar decisiones en materia de inversión. Los principales interesados al 
respecto serían los que puedan aportar financiamiento de capital o que 
 
 8 
realizan aportaciones, contribuciones o donaciones a la entidad. El grupo de 
inversionistas o patrocinadores están interesados en evaluar la capacidad de 
crecimiento, estabilidad de la entidad y su rentabilidad, con el fin de asegurar 
su inversión, obtener un rendimiento y recuperarla. 
 
4. Tomar decisiones en materia de crédito. En los casos que la compañía opte 
por posibles fuentes de financiamiento ya sea con los inversionistas o por 
parte de los proveedores y acreedores que esperan una retribución justa por 
la asignación de recursos o créditos. Los acreedores requieren para la toma 
de sus decisiones, información financiera que puedan comparar con la de 
otras entidades y de la misma entidad en diferentes periodos. Su interés se 
ubica en la evaluación de la solvencia y liquidez de la entidad, su grado de 
endeudamiento y la capacidad de generar flujos de efectivo suficientes para 
cubrir los intereses y recuperar sus inversiones o crédito. 
 
5. Evaluar la gestión de los directivos y administradores del ente económico. 
Gran parte de los resultados que tienen las empresas radica en el 
conocimiento que se tiene del negocio y en la capacidad de los directivos 
para definir, planear y alcanzar los objetivos en base a las estrategias 
establecidas. 
 
6. Apoyar a los administradores en la planeación, organización y dirección de los 
 negocios. El comportamiento histórico de las cifras proporcionara un mayor 
entendimiento acerca del comportamiento económico de la empresa y de las 
puntos que se tienen que considerar en el momento de realizar la planeación 
y toma de decisiones. 
 
7. Ejercer control sobre las operaciones del ente económico. La información 
financiera también nos proporcionara puntos en los que se tiene que 
implementar y en algunos casos reforzar el control de las operaciones, para 
no tener desvíos en la misma. 
 
8. Fundamentar la determinación de cargas tributarias, precios y tarifas. El 
comportamiento histórico de las cifras también nos proporcionara una base 
para determinar las cargas tributarias que se tendrán derivadas de las 
operaciones de la compañía. 
 
9. Ayudar a la conformación de la información estadística nacional. Para 
contribuir a entender las tendencias del comercio de mercancías y servicios 
dentro del país así como apoyar a la evaluación del beneficio o impacto social 
que la actividad económica de un ente represente para la comunidad. 5 
 
 
1.2 Concepto de análisis financiero 
 
El otro punto en el que nos enfocaremos a lo largo de este proyecto es el 
análisis financiero como herramienta fundamental en la toma de decisiones, por lo 
tanto es necesario conocer diversos puntos de vista acerca de su concepto, 
importancia y necesidad, dichos puntos los desarrollaremos en los siguientes 
párrafos. 
 
 9 
 
Guillermo Sierra en su libro de Análisis Financiero dice que el análisis 
financiero es una técnica de evaluación del comportamiento operativo de una 
empresa, diagnóstico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en 
consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos. Por 
lo tanto, el primer paso en un proceso de ésta naturaleza es definir los objetivos para 
poder formular, a continuación, los interrogantes y criterios que van a ser satisfechos 
con los resultados del análisis —que es el tercer paso— a través de diversas 
técnicas.6 
 
Para Abraham Perdomo Moreno en su libro de Análisis e Interpretación de 
Estados Financieros menciona que en matemáticas, el análisis denota el proceso 
por medio del cual un problema queda reducido a sus más simples elementos.7 
 
Amat Oriol escribió en su libro de Análisis de los Estados Financieros 
Fundamentos y Aplicaciones dice que l análisis de estados financieros, también 
conocido como ―análisis económico-financiero‖, es un conjunto de técnicas utilizadas 
para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar 
las decisiones adecuadas. De esta forma, desde una perspectiva interna, la 
dirección de la empresa puede ir tomando las decisiones que corrijan los puntos 
débiles que pueden amenazar su futuro, al mismo tiempo que saca provecho de los 
puntos fuertes para que la empresa alcance sus objetivos. Desde una perspectiva 
externa, estas técnicas también son de gran utilidad para todas aquellas personas 
interesadas en conocer la situación y evolución previsible de una empresa.8 
 
El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable 
mediante la utilización de indicadores y razones financieras.9 
 
En base a las definiciones anteriores, se concluye que el análisis de la 
información financiera es el estudio que se hace a una empresa teniendo como 
elementos básicos los estados financieros y las diferentes técnicas y/o herramientas 
financieras que nos permiten analizar cada una de las partes que integran esta 
información y así diagnosticar y proyectar la perspectiva de las empresas en base a 
sus principios y tener una opinión sobre la buena o mala política administrativa, 
conjugando estos elementos podemos tomar las decisiones más correctas para su 
mejor aprovechamiento. 
 
 
1.3 Antecedentes del análisis financiero 
 
Cesar Calvo en su libro de Análisis e Interpretación de Estados Financieros 
menciona que a fines del siglo XIX, durante la convención de la asociación 
americana de banqueros fue presentada una ponencia cuyo objetivo principal era 
que los bancos asociados a esta convención exigieran como requisito previo al 
otorgamiento de un crédito la presentación de un balance por parte de los 
 
6
 Análisis Financiero, Guillermo Sierra, Pirámide 2002 
7 Abraham Perdomo Moreno, Análisis e interpretación de estados financieros, International Thomson editores 
8 Oriol Amat, Análisis de estados financieros fundamentos y aplicaciones, ediciones gestión 2000 SA Pág.16, 17 
9 http://www.gerencie.com/que-es-el-analisis-financiero.html 
 
 10 
solicitantes, con el fin de que las instituciones estuvieran en condiciones de analizar 
dicho estado, a resultado de que se aseguraran de la recuperación del crédito.10 
Se aprobó dicha ponencia y poco después era un requisito obligatorio en 
todos los bancos presentar el balance, aunque el estudio que se realizaba era muy 
empírico. Más tarde no solo se exigía un balance al cierre del ejercicio, sino también 
el correspondientes a los tres o cuatro ejercicios anteriores para compararlos; 
posteriormente se vio la necesidad de que se anexara el estado de pérdidas y 
ganancias; ya que los datos que este documento reporta nos permite determinar la 
solvencia, la estabilidad y la productividad del negocio, con una mayor exactitud, así 
como el desarrollo de la administración de la empresa que solicita el crédito. 
 
También el comercio y la industria observaron la utilidad de aplicar no solo el 
análisis de las cifras que reportan sus estados financieros, sino además la 
interpretación que de ellos se obtiene. 
 
De lo anterior, podemos deducir que el origen de lo que hoy conocemos como 
la técnica del análisis e interpretación de los estados financieros, surge en la 
Convención de la Asociación Americana de Banqueros, y poco a poco se fue 
desarrollando dicha técnica, aceptándose y aplicándose no solo en operaciones de 
crédito con los bancos, sino también para precisar fallas en la administración de los 
negocios, ya sean: comerciales, industriales y de servicios, derivado de estos puntos 
 podemos sintetizar que el campo de acción del análisis tienerelación directa e 
indirecta con las actividades de: 
 
1. Instituciones de crédito 
 
2. Empresas comerciales e industriales 
 
3. Terceras personas (acreedores, proveedores, etc.) 
 
4. Inversionistas 
 
5. Administradores de empresas 
 
6. Especuladores 
 
 
1.4 Importancia del análisis financiero 
 
Por muy bien preparados y presentados que se encuentren los estados 
financieros, a simple vista solo constituyen cuadros numéricos los cuales son 
insuficientes para explicar la situación financiera o productiva de la empresa, hacer 
una medición adecuada de los resultados obtenidos por la administración así como 
tener una base apropiada y emitir una opinión correcta acerca de las condiciones de 
la organización, por lo tanto para entender realmente el significado de esta 
información se debe hacer una simplificación y cuantificación de sus relaciones, es 
decir, analizar los estados financieros. 
 
 
10
 C.P Cesar Calvo Langarica, Análisis e interpretación de estados financieros, 3era. Edición Pág.-1, A-2, A-3. 
 
 11 
El análisis financiero es importante como elemento de auxilio para precisar la 
posición actual de la empresa y en base a eso establecer acciones a seguir para 
aumentar la eficiencia de los recursos así como las utilidades. 
 
También se utiliza para fines de control interno, en particular para saber que 
tan redituable es la inversión en los diversos activos al igual que la eficiente 
administración de los mismos. 
Posteriormente al análisis se le debe aplicar el criterio personal y experiencia 
práctica para poder emitir una opinión sobre la situación financiera, resultados y 
proyecciones de la empresa. 
 
Todo con el objetivo de poder conocer si la estructura financiera es 
equilibrada, si los capitales en juego son los convenientes, si los proyectos de 
inversión de capitales han sido aplicados adecuadamente, si los créditos de terceros 
guardan relación con el capital contable, en fin, una serie de razonamientos que son 
de gran utilidad para normar los caminos que deben seguir enfocándose. 
 
1.5 Objetivos del análisis financiero 
 
Alfredo F. Gutiérrez en su libro de Los Estados Financieros y su Análisis, dice 
que se fijan para evaluar la rentabilidad de una empresa a través de sus resultados 
así como la liquidez de su situación financiera, para poder determinar su estado 
actual y predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos 
objetivos dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e 
informaciones financieras que sirven de base para el análisis. 
 
Así como se han mencionado los objetivos de la información financiera es 
necesario hablar de los del análisis financiero, ya que ambos pueden ser 
confundidos por la relación que existe entre estos elementos. Por ello, explicar los 
objetivos del análisis financiero no puede hacerse sin involucrar los propósitos de la 
información financiera. 
 
Los objetivos principales del Análisis Financiero son: 
 
1. Evaluar los resultados de la actividad realizada 
2. Establecer razones e índices financieros derivados del balance general. 
3. Calcular las utilidades, pérdidas o ambas, que se estiman obtener en el futuro 
a valores actualizados. 
4. Mostrar el comportamiento de la proyección de cifras. 
5. Detectar la situación que guarda la empresa así como las desviaciones y sus 
causas. 
6. Descubrir las reservas internas para que sean utilizadas en el posterior 
mejoramiento de la gestión organizacional. 
7. Disminuir el costo de los servicios y lograr la eficiencia planificada. 
8. Determinar las tendencias de los factores que intervienen en un negocio, ya 
que estos nos indican la propensión de las altas y bajas de los renglones que 
integran los estados financieros 
9. Confrontar los datos que contienen los estados para verificar que sean 
exactos. 
10. Información suficiente. 
 
 12 
1. Evaluar los resultados de la actividad realizada. Al concluir el análisis 
podemos determinar si las políticas, planes u objetivos se están llevando 
correctamente o si debemos modificarlos para lograr los resultados deseados. 
 
2. Establecer razones e índices financieros derivados del balance general. Estas 
nos proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación, 
a través de las cuales la relación entre sí de dos datos financieros directos 
permiten analizar el estado actual o pasado de la empresa sujeta a análisis. 
 
3. Calcular las utilidades, pérdidas o ambas, que se estiman obtener en el futuro 
a valores actualizados. Una vez presupuestadas las utilidades a futuro 
debemos tomar en cuenta los elementos de riesgo (tasas de descuento, tipos 
de interés) de la operación para tener cifras a valores actuales y así poder 
determinar la utilidad o pérdida real. 
 
4. Mostrar el comportamiento de la proyección de cifras. Nos muestra los 
efectos positivos y negativos, permitiendo identificar los posibles riesgos que 
puedan perjudicar a la empresa o implementar estrategias que amortigüen los 
efectos negativos. 
 
5. Detectar la situación que guarda la empresa así como las desviaciones y sus 
causas. Es la relación entre las cuentas de los estados financieros así como 
sus efectos tanto positivos como negativos y el porque de tales efectos. 
 
6. Descubrir las reservas internas para que sean utilizadas en el posterior 
mejoramiento de la gestión organizacional. Saber cuales son nuestras 
fortalezas dentro de la organización y utilizarlas con el mayor rendimiento 
posible. 
 
7. Disminuir el costo de los servicios y lograr la eficiencia planificada. Definir 
bien los objetivos, asignar correctamente las tareas a los empleados, reducir 
o mantener los costos variables, reducción de tiempo ocioso de las maquinas 
y equipos nos ayudan a tener una mayor eficiencia. 
 
8. Determinar las tendencias de los factores que intervienen en un negocio, ya 
que estos nos indican la propensión de las altas y bajas de los renglones que 
integran los estados financieros. El factor humano, los recursos con que 
cuenta la empresa, los sistemas y procedimientos, la relación entre cada uno 
de ellos pueden determinar el rumbo de la empresa ya sea positiva o 
negativamente. 
 
9. Confrontar los datos que contienen los estados para verificar que sean 
exactos. Es decir que los datos que se ven reflejados en los estados 
financieros sean verídicos por ejemplo, si en inventarios hay $650,000.00 en 
mercancía verificar en almacén que realmente la tenemos y que se tiene ese 
valor, de otra forma nuestro análisis no sería real. 
 
10. Información suficiente. El obtener los datos y elementos de juicio suficientes 
para apoyar o rectificar las opiniones formadas por la lectura de los estados 
financieros respecto a la productividad, desarrollo y situación financiera de 
 
 13 
una empresa.11Es necesario señalar que para que el análisis financiero 
cumpla los objetivos planteados, debe ser operativo, sistémico, real, concreto 
y objetivo. 
 
 
1.6 Necesidad del análisis financiero 
 
La contabilidad representa y refleja la realidad económica de una empresa, 
esta información no es útil si no es interpretada y comprendida de manera correcta 
de tal forma que es necesario analizarla y entender a profundidad el origen y 
comportamiento de los recursos de la misma, es de esta falta de interpretación de 
donde surge la necesidad del análisis financiero. 
 
Cada componente de un estado financiero tiene un significado y un efecto 
dentro de la estructura contable y financiera de la empresa, el cual tiene que ser 
identificado y de ser posible cuantificado. 
 
Conocer el porqué la empresa está en la situación que se encuentra, sea 
buena o mala, es importante para poder proyectar soluciones o alternativas y 
enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias encaminadas a 
aprovechar los aspectos positivos. 
 
Sin el análisis financiero no es posible hacer un diagnósticode la posición 
actual de la Cía., y sin ello no se puede tomar una decisión, de igual forma no se 
puede diseñar una ruta a seguir en el futuro para su crecimiento y mejoramiento. 
Muchos de los problemas de las empresas se pueden anticipar interpretando la 
información contable, debido a que esta refleja cada síntoma negativo o positivo de 
la empresa en la medida en que van sucediendo los hechos económicos. 
 
Existe un gran número de indicadores y razones financieras que permiten 
realizar un completo y exhaustivo análisis de la información financiera. 
 
Gran parte de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de forma 
individual o aislada, por lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el fin de hacer 
un estudio completo que cubra todos los aspectos y elementos que conforman la 
realidad financiera de toda empresa. 
 
Para Jesús Valiente Urías el análisis financiero es la herramienta que le 
permite a la contabilidad ser útil a la hora de tomar decisiones, puesto que esta 
última si no es analizada e interpretada simplemente no dice nada, y menos para un 
directivo que poco conoce de contabilidad, luego el análisis financiero es 
imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo más importante para 
la que fue ideada, el de servir de base para la toma de decisiones.12 
 
 
 
 
 
 
11
Gutiérrez Alfredo F., Los estados financieros y su análisis, Fondo de cultura económica, Pág. 194-205 
12 Urías Valiente Jesús; Análisis de Estados Financieros; McGraw Hill; Pág. 6-8 
 
 14 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CAPITULO II 
 
MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 15 
 2. MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO 
 
Con el fin de conocer, diagnosticar y tomar decisiones en relación a la 
situación de una empresa existen algunas técnicas que nos ayudan al estudio de su 
Información Financiera, formando así un juicio en las personas que los ponen en 
práctica. 
 
El proceso de análisis consiste en la aplicación de un conjunto de métodos los 
cuales se basan en la simplificación y comparación de las cifras contenidas en los 
estados financieros con el objeto de deducir una serie de medidas que son 
significativas y útiles en la toma de decisiones. 
 
Por lo tanto en este capitulo llevaremos a cabo la explicación de cada uno de 
ellos así como su clasificación para saber cual es más conveniente según las 
necesidades de cada empresa. 
 
Dentro del capítulo anterior hablábamos acerca de la importancia y objetivos 
del análisis financiero como herramienta en la toma de decisiones, siguiendo este 
proceso hablaremos de los diferentes métodos que se utilizan para llevar a cabo 
este estudio, en algunos casos estos se complementan para formar el juicio de las 
personas que los están aplicando en una empresa específica; estos métodos son los 
que desarrollaremos a lo largo de este capítulo. 
 
 
2.1 Concepto de métodos de análisis financiero 
 
Para comenzar a estudiar el tema partiremos por definir su concepto tomando 
en cuenta los diferentes puntos de vista que a continuación se presenta los cuales 
nos ayudaran a tener un panorama más amplio. 
 
El autor Abraham Perdomo Moreno nos dice que se consideran como una 
técnica aplicable a la interpretación, muestra el orden que se sigue para simplificar, 
separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados 
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios 
presentados en varios ejercicios contables.13 
 
Arturo Elizondo López menciona que constituyen técnicas específicas que 
permiten conocer, el efecto de las transacciones de la entidad sobre su situación 
financiera y resultados. 
Ahora bien, los métodos de análisis se fundamentan en la comparación de valores, 
los cuales pueden ser verticales y horizontales.14 
 
Alfredo F. Gutiérrez considera que sirven para simplificar y arreglar las cifras. 
Sin embargo solo representan un medio y no un fin, ya que son herramientas para 
medir y comparar hechos o tendencias del pasado y del presente, de preferencia en 
lo que toca a hechos y tendencias perjudiciales o desfavorables a la empresa, con el 
 
13
 Elementos básicos de la administración financiera, Abraham Perdomo Moreno, página 50. 
14 Proceso contable 4; Contabilidad del capital, Arturo Elizondo López, página 157. 
 
 16 
objeto de poder derivar explicaciones y observaciones relativas a la actuación de 
tales causas en la marcha de una empresa.15 
Por lo tanto debemos entender que los métodos de análisis financiero se 
consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los 
datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de 
medir las relaciones en un periodo y los cambios presentados en varios ejercicios 
contables. 
 
 
2.2 Importancia de los Métodos de análisis financiero. 
 
Debido a la necesidad que tienen las organizaciones para optimizar recursos 
y generar utilidades existen diferentes métodos de análisis que aplicados a la 
información financiera nos permiten una adecuada toma de decisiones. 
 
Para la empresa estos métodos son de gran ayuda, ya que por medio de ellos 
se informa si los cambios en las actividades al igual que los resultados han sido 
positivos o negativos, para determinar cuales merecen mayor atención por ser 
significativos en la marcha comparados con otros ejercicios, nos permite observar 
ampliamente los cambios presentados, para su estudio, interpretación y toma de 
decisiones.16 
 
La importancia radica principalmente en facilitar el análisis e interpretación de 
los resultados obtenidos en una empresa. Con el fin de examinar críticamente y 
conocer la influencia que cada uno de estos elementos ejerce sobre los fenómenos 
que el estado financiero expresa y así poder derivar tanto explicaciones como 
observaciones relativas a la actuación de tales efectos en la marcha de una 
compañía, eliminando los efectos negativos que se tienen y promoviendo los efectos 
positivos y favorables.17 
 
 
2.3 Clasificación de Métodos de Análisis Financiero 
 
Para conocer y evaluar los efectos que la gestión administrativa ha provocado 
en la organización y su influencia en su situación actual y futura se utiliza la 
aplicación de diversas técnicas o métodos de análisis que no son excluyentes entre 
si, ninguno se puede considerar suficiente ni perfecto y por lo tanto deben 
seleccionarse de acuerdo a las características y necesidades de cada empresa. 
 
Los métodos de análisis se pueden clasificar de la siguiente manera: 
 
Horizontal. Estudio de las relaciones con base en estados financieros de 
varios ejercicios sucesivos, así como los estándar y proforma. Dicho estudio se hace 
también a departamentos, áreas geográficas, etcétera: 
 
a) Aumentos y disminuciones. 
 
15 Los estados Financieros y su análisis, Alfredo f. Gutiérrez, Editorial fondo de cultura económica. 
16 El análisis d e los estados financieros y las deficiencias en las empresas, Roberto Macías Pineda. 
17 Los Estados financieros y sus análisis, Alfredo F. Gutiérrez, Editorial fondo de cultura económica. 
 
 17 
b) Tendencias: Consiste en comparar más de dos años para poder 
determinar la propensión la cual seria el pronostico dependiendo de como 
se ha presentado y nos ayudara a determinar el presupuesto. 
c) Control de presupuestos: análisis de los planes de negocios durante un 
periodo futuro definido. 
 
Vertical. Estudio de la relación con base en estados financieros 
correspondientes a un mismo periodo: 
 
a) Porcentajes Integrales. 
b) Razones Simples. 
c) Razones Estándar. 
 
Marginal. Estudio de las variaciones al aumentar o disminuir una unidad 
basándose en el volumen existente. Para que este métodopueda llevarse a cabo 
debe tomar como base el costeo marginal, clasificando los costos en fijos y 
variables; al efectuar esta clasificación se permite la creación más real de los 
presupuestos: 
 
a) Punto de Equilibrio. 
b) Punto Óptimo de Utilidad. 
 
Factorial. Este análisis consiste en distribuir y separar los elementos que 
concurren en el resultado correspondiente a las operaciones en un negocio hasta 
llegar al conocimiento particular de cada factor. Comprende el estudio de los 
siguientes elementos: 
 
a) Entorno. 
b) Políticas y dirección 
c) Productos y procesos. 
d) Financiamiento. 
e) Medios de producción. 
f) Mano de obra. 
g) Materia prima. 
h) Actividad productora. 
i) Mercadeo. 
j) Contabilidad y estadística.18 
 
 
2.3.1 Métodos Horizontales 
 
Como en los informes anuales suelen incluir al menos los estados financieros 
del último ejercicio y los del inmediato anterior, un examen comparativo entre ambos 
permite identificar la evolución de las distintas partidas individuales así como de las 
masas o agrupaciones de partidas. 
 
 
18 http://www.eco-finanzas.com/diccionario/A/ANALISIS_FINANCIERO_METODOS_DEL.htm 
 
 18 
En los métodos horizontales se analiza la información financiera de varios 
años. A diferencia de los métodos verticales, estos requieren datos de cuando 
menos dos fechas o períodos, entre ellos tenemos:19 
 
a) Método de aumentos y disminuciones 
b) Método de tendencias 
c) Método de control presupuestal 
 
a) Método de aumentos y disminuciones. 
 
Para identificar las variaciones y la magnitud de las diferentes partidas de un 
estado financiero entre dos fechas; mediante la comparación del año base que es el 
que se toma como referencia contra el año presente contamos con un estudio de 
análisis conocido como método de aumentos y disminuciones. 
 
Las variaciones entre ambas fechas serán calculadas de la forma siguiente: 
 
1. Aumento y disminuciones en valores absolutos. 
2. Aumento y disminuciones en valores relativos. 
 
Para demostrar la aplicación de esta técnica, por ejemplo, se compara el 
estado de resultados del año actual con el año base y el año actual con respecto al 
presupuestado. 
 
1) El cálculo de las variaciones en valores absolutos se obtiene mediante la 
diferencia del importe del año corriente y el año base. 
 
2) El cálculo de las variaciones en valores relativos se determina mediante la 
división de la variación entre ambos años (corriente – base) entre el 
importe del año base y este resultado se multiplica por 100. 
 
Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo circulante de 100 y en el año 2 el 
activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se 
incrementó o tuvo una variación de 50 en el periodo en cuestión. 
 
Para determinar si la variación es positiva o negativa se debe analizar que fue 
lo que la originó. Por ejemplo, un aumento en la cuenta de clientes tendría dos 
vertientes puede ser positiva si se origina por un aumento en el nivel de ventas y 
sería negativa si la causa fuera el retraso en el ciclo de cobranza. 
 
 Para determinar la variación en porcentaje de un periodo respecto a otro, se 
debe aplicar una regla de tres. Se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y 
ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la 
formula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100 
 
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%. 
Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo 
anterior. 
 
19 Análisis de estados financieros. Ángel Muñoz Merchante 
 
 19 
De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere 
disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser 
comparativos, toda vez lo que busca el análisis horizontal, es precisamente 
comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados 
financieros en el periodo objeto de análisis. 
 
Veamos un ejemplo: 
 
 2010 2011 Aum/DIsm 
 Ventas 2,625,000.00 3,530,000.00 905,000.00 
 Unidades 262,500 236,000 
Precio Unitario $10.00 $14.96 
 
 
Ventas 2011 a precio 2010 236,000 X 10.- = 2, 360,000.00 
Ventas reales 2010 2, 625,000.00 
 Disminución unidades (265,000.00) 
 
 Ventas reales 2011 3, 530,000.00 
 Ventas 2011 a precio 2010 2, 360,000.00 
 Aumento precio 1, 170,000.00 
 
 
Disminución unidades (265,000.00) 
 Aumento precio 1, 170,000.00 
 905,000.00 
 
 
En el ejemplo anterior la variación pudo ser positiva si se hubiera dado por un 
aumento en las unidades vendidas, pero solo se trata de un aumento en el precio de 
venta el cual puede ser originado por un incremento en costos y un entorno 
inflacionario, por lo tanto es una variación negativa. 
 
Los valores obtenidos en el análisis horizontal pueden ser comparados con 
las metas de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la 
eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos, puesto que 
los resultados económicos de una empresa son el resultado de las decisiones 
administrativas que se hayan tomado. 
 
La información obtenida del estudio de aumentos y disminuciones es de gran 
utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez 
identificadas las causas y las consecuencias del comportamiento financiero de la 
empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados débiles, 
se deben diseñar estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes y se 
deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan 
anticipar como producto del análisis realizado a los Estados financieros. 
 
El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical y los 
distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una 
conclusión acercada a la realidad financiera de la empresa y así poder tomar 
decisiones más certeras para responder a esa realidad. 
 
 
 20 
b) Método de tendencias. 
 
Para contar con una opinión más certera acerca de la situación financiera de 
la empresa es necesario tener una base capaz de sustentar nuestras conclusiones, 
para ello podemos auxiliarnos del método de tendencias, el cual constituye una 
ampliación del de aumentos y disminuciones ya que tiene como base los mismos 
índices pero nos permite estudiar más de tres ejercicios. 
 
También es conocido con el nombre de "método del ritmo económico" y se 
basa en la proyección de las tendencias. Esto se logra por medio de series 
cronológicas de los datos que interesa estudiar. Los métodos más usuales para 
obtener las tendencias son: 
 
1) Mínimos cuadrados. 
2) Incremento porcentual relativo 
3) Incremento porcentual relativo 
 
1) Método de mínimos cuadrados 
 
Es una técnica de análisis numérico encuadrada dentro de la optimización 
matemática, en la que, dados un conjunto de pares ordenados y una familia de 
funciones, se intenta encontrar la función que mejor se aproxime a los datos dentro 
de dicha familia. 
 
Se utiliza cuando al graficar los datos se presentan tendencias con 
características de línea recta, cuya ecuación es: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Específicamente la ecuación de los mínimos cuadrados se establece de la 
siguiente manera: 
Donde:
a= y-bt y = demanda
b t = periodo de tiempo
y= a y b = constantes
t= n = numero de datos
ƒ(x) = Y = a + bX
 
 21 
Ventas 
 
Ejemplo: Se tienen los siguientes datos históricos de las ventas del producto "A". 
 
VENTASAÑO (En Miles de Unid.) 
2003 500. 
2004 530. 
2005 570. 
2006 610. 
2007 620. 
2008 680. 
 
Se necesita hallar la tendencia y proyectar las unidades a vender de 2010 al 
2013 
 
 
Solución: 
 Año t Yi Yiti t2 
2003 1 500 500 1 
2004 2 530 1060 4 
2005 3 570 1710 9 
2006 4 610 2440 16 
2007 5 620 3100 25 
2008 6 680 4080 36 
 21 3510 12890 91 
 
 
Y = y = =585 
 
t = t = =3.5 
 
Y = a + bt. 
 
a = y-bt a = 585 - 3.5b (1) 
 
b b (2) remplazando 1 en 2 
 
b 
 
 
91b = 12890 – (21 x 585) + (21 x 3.5b) 
 
91b - 73.5b = 12890 - 12285 
 
17.5b = 605 
 
 
 22 
b = 605/17.5 
 
 
Remplazando en (1) 
 
a = 585 - (3.5 x 34.5714) 
 
a = 585 - 121 
 
a = 464 
 
Remplazando en la formula de Mínimos cuadrados, Y = a + bt tenemos: 
 
Si para el año 2008 t = 6, 
 
Para 2010 t = 8 Y = 464 + 34.57143 x 8 = 741. 
Para 2011 t = 9 Y = 464 + 34.57143 x 9 = 775. 
Para 2012 t = 10 Y = 464 + 34.57143 x10 = 810. 
Para 2013 t = 11 Y = 464 + 34.57143 x11 = 844. 
 
 
2) Método del Incremento porcentual relativo. 
 
Se determina el incremento de la demanda de cada período con respecto al 
anterior, tanto en valor como en porcentaje, posteriormente se saca el promedio 
aritmético de los incrementos porcentuales y se aplica dicho incremento al último 
valor real conocido y así sucesivamente. La formula a aplicar es: 
 
y = y0 (1+Δ%)n 
Donde: 
 
 Y = Demanda 
 y0 = Primer dato de demanda conocido. 
Δ% = Incremento porcentual promedio 
 n = Período 
 
El Δ% promedio = Δ% = (Σ Δ%)/n 
Veámoslo con el ejemplo del método anterior 
 
 Variación 
Año n Ventas V/r. % 
2003 0 500 - - 
2004 1 530 30 6.00% 
2005 2 570 40 7.55% 
2006 3 610 40 7.02% 
2007 4 620 10 1.64% 
2008 5 680 60 9.68% 
 
 Suma 31.89% 
 
 
 23 
Δ% promedio = 31.89% / 5 = 6.378% anual. 
 
y = y0 (1+Δ%)n 
 
y0 = 500 (Primer dato conocido, correspondiente a la demanda del 2003) 
n = Período a proyectar. 
n = 0 para el año 2003, y así sucesivamente. 
 
Para 2010 n = 7 Y = 500(1+0.06378)7 = 770.8 
Para 2011 n = 8 Y = 500(1+0.06378)8 = 819.9 
Para 2012 n = 9 Y = 500(1+0.06378)9 = 872.2 
Para 2013 n = 10 Y = 500(1+0.06378)10 = 927.9 
 
 
3) Método del Incremento porcentual absoluto. 
 
Se determina el incremento de la demanda del último período conocido con 
respecto al primero, tanto en valor como en porcentaje, posteriormente se saca el 
promedio geométrico para determinar el incremento porcentual promedio periódico y 
se aplica dicho incremento al último valor real conocido y así sucesivamente. La 
formula a aplicar es la misma pero varía en la determinación del incremento 
porcentual promedio: 
 
y = y0 (1+Δ%)n 
Donde: 
 
y = Demanda 
y0 = Primer dato de demanda conocido. 
Δ%= Incremento porcentual promedio 
n = Período 
Δ% promedio = (1 + Δ%)1/n – 1 
 
Apliquémoslo al ejemplo anterior. 
 
 Año Ventas 
2003 500 
2004 530 Variación entre el primer y último dato: 680 – 500 = 180 
2005 570 Variación porcentual = 180/500 = 0.36 = 36%. 
2006 610 Δ% promedio = (1 + Δ%)1/n – 1 
2007 620 = (1 + 0.36)1/5 – 1 = 0.0634% = 6.343% 
2008 680 
 
y = y0(1+Δ%)n 
 
yn = 500 (Primer dato conocido, correspondiente a la demanda del 2003) 
n = Período a proyectar. 
n = 0 para el año 2003, y así sucesivamente. 
 
Para 2010 n = 7 Y = 500(1+0.06343)7 = 769.0 
Para 2011 n = 8 Y = 500(1+0.06343)8 = 817.8 
 
 24 
Para 2012 n = 9 Y = 500(1+0.06343)9 = 869.6 
Para 2013 n = 10 Y = 500(1+0.06343)10 = 924.8 
 
c) Método de Control Presupuestal. 
 
Con el fin de que obtenga el máximo rendimiento con el mínimo de esfuerzo, 
tiempo y dinero es necesario ayudarnos del conjunto de procedimientos y recursos 
que usados con pericia y habilidad, sirven a la administración para planear, 
coordinar y controlar, por medio de presupuestos, todas las funciones y operaciones 
de una empresa. 
 
Este método consiste en vigilar para poder determinar y corregir las 
desviaciones que se presenten al comparar las cifras reales contra las 
presupuestadas. Tratando siempre de entender o de reconocer que fue lo que 
sucedió, para no haber alcanzado las metas establecidas en los diversos 
presupuestos con que cuente la empresa objeto del estudio. 
 
El analista financiero planeará, coordinará y dictará medidas para controlar 
todas las operaciones y funciones. Su objetivo primordial es el de comparar los 
resultados reales con los previstos, para ello deberá seguir la siguiente metodología: 
 
1. Elaboración de instructivos de bases de comparación. 
2. Efectuar las comparaciones de los resultados reales con los estimados. 
3. Interpretación de resultados de la comparación. 
4. Estudio de las variaciones. 
5. Toma de decisiones 
 
 
2.3.2 Métodos Verticales 
 
Para analizar la información financiera de un solo ejercicio y determinar la 
participación de cada una de las cuentas del estado financiero, con referencia al total 
de activos o total de pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de 
ventas para el estado de resultados, permitiendo al análisis financiero las siguientes 
apreciaciones objetivas: 
 
 
1. Visión panorámica de la estructura del estado financiero, la cual puede 
compararse con la situación del sector económico donde se desenvuelve o, a 
falta de información, con la de una empresa conocida que sea el reto de 
superación. 
 
2. Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado. Si el 
analista, lector o asesor conoce bien la empresa, puede mostrar las 
relaciones de inversión y financiamiento entre activos y pasivos que han 
generado las decisiones financieras. 
 
3. Controla la estructura, puesto que se considera que la actividad económica 
debe tener la misma dinámica para todas las empresas. 
 
 
 25 
4. Evalúa los cambios estructurales, los cuales se deben dar por cambios 
significativos de la actividad, o cambios por las decisiones gubernamentales, 
tales como impuestos, sobretasas, así como va a acontecer con la política 
social de precios, salarios y productividad. 
 
5. Evalúa las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios, los cuales 
se puedan comprobar más tarde con el estudio de los estados de cambios. 
 
6. Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos, gastos y 
precios y de financiamiento. 
 
7. Permite seleccionar la estructura óptima, sobre la cual exista la mayor 
rentabilidad y que sirva como medio de control, para obtener el máximo de 
rendimiento.20 
 
Estos métodos para poder llevar a cabo su estudio se compone por tres 
procedimientos, los cuales son: 
 
a) De porcentajes integrales 
b) De razones simples 
c) De razones estándar 
 
 
a) Procedimiento de porcentajes integrales. 
 
En los casos que se desea conocer la magnitud o importancia que tienen las 
partes que integran un todo, determinamos el porcentaje que representa cada parte 
que conforma el Estado Financiero para lo cual utilizamos el método de porcentajes 
integrales. 
 
Se realiza equiparando la cantidad total o global con el 100% y se determina 
en relación con dicho 100% el porciento relativo a cada parte. 
 
Los resultados obtenidos quedan expresados en porcientos, encontrando aquí 
la ventaja y la desventaja del método.La ventaja es porque al trabajar con números 
relativos nos olvidamos de la magnitud absoluta de las cifras de una empresa y con 
ello se comprende más fácilmente la importancia de cada concepto dentro del 
conjunto de valores de una empresa. 
 
El defecto es que como se esta hablando de porcientos es fácil llegar a 
conclusiones erróneas, especialmente si se quieren establecer porcientos 
comparativos. 
 
Es útil este método para obtener conclusiones aisladamente, ejercicio por 
ejercicio, pero no es aconsejable si se desean establecer interpretaciones al 
comparar varios ejercicios. 
 
 
 
20 El análisis de los estados financieros, Roberto Macías Pineda y Juan Ramón Santillán González, ECASA 
 
 
 26 
b) Procedimiento de razones simples. 
 
Razón. Es la relación que existe entre dos cifras que se comparan entre sí 
mediante el cociente que resulta de dividir un número entre otro. 
 
Al igual que los otros métodos de análisis, el procedimiento de razones 
simples sirve para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y 
rentabilidad de una organización la diferencia es que lo hace por medio de razones e 
índices por lo que tiene un gran valor práctico, además nos ayuda a determinar la 
permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de 
clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente 
la situación económica y financiera de una empresa. 
 
El procedimiento consiste en evaluar diferentes relaciones de una partida con 
otra, o bien, grupos de conceptos que integran el contenido de los estados 
financieros de una empresa a través de sus cocientes. 
 
A su vez las podemos clasificar de acuerdo con la naturaleza de las cifras en: 
 
1. Razones estáticas 
2. Razones dinámicas 
3. Razones estático - dinámicas 
4. Razones dinámico - estáticas 
 
 
 Razones estáticas. Son las que expresan la relación que guardan partidas del 
Estado de Situación Financiera, es decir, el numerador y el denominador, emanan o 
proceden de estados financieros estáticos, como el balance general. 
 
Clientes Estado de Situación Financiera 
Acreedores Estado de Situación Financiera 
 
 
Razones dinámicas. Nos muestran la relación entre partidas que provienen 
del Estado de Resultados, es decir, el numerador y denominador provienen de un 
estado financiero dinámico. 
 
Utilidad Estado de Resultados 
Ventas Estado de Resultados 
 
 
Razones estático-dinámicas. Cuando el numerador corresponde a conceptos 
y cifras de un estado financiero estático y el denominador, emana de conceptos y 
cifras de un estado financiero dinámico. 
 
Capital Social Estado de Situación Financiera 
Ventas Netas Estado de Resultados 
 
 
 27 
Razones dinámico-estáticas. Sucede cuando el numerador corresponde a un 
estado financiero dinámico y el denominador, corresponde a un estado financiero 
estático. 
 
Utilidad Neta Estado de Resultados 
Capital Contable Estado de Situación Financiera 
 
 
El procedimiento de razones simples se utiliza para analizar el contenido de 
los estados financieros y así poder detectar puntos débiles de una empresa y 
probables anomalías. 
 
c) Procedimiento de razones estándar. 
 
Los coeficientes relativos obtenidos en el método de razones simples no 
tienen un significado por si mismos, por lo cual para poder aprovecharlo con todo su 
valor, será necesario compararlos para desprender conclusiones lógicas en materia 
económico-financiera. 
 
El procedimiento de razones estándar se basa en una serie de cifras o 
razones simples de estados financieros que pertenecen a una entidad o grupo de 
empresas dedicadas a la misma actividad; constituyen medidas básicas de eficiencia 
como instrumento de control mediante su comparación constante con nuestros 
resultados reales y se dividen en: 
 
1. Razones estándar internas 
2. Razones estándar externas 
 
Razones estándar internas. Éstas se calculan con base en las cifras históricas 
o presupuestadas en varios ejercicios generadas por la misma empresa. Sirven de 
guía para regular la actuación presente de la empresa y fijar metas futuras que 
ayuden a obtener mayores utilidades por medio de un mejor desarrollo de la 
contabilidad de costos, auditoría interna, elaboración de presupuestos y control 
presupuestal. 
 
Razones estándar externas. Se determinan al igual que las internas pero con 
datos no sólo de una sino varias empresas que tengan el mismo giro y condiciones 
similares de operación. Generalmente las aplican empresas financieras, para efectos 
de conceder préstamos, inversión y para estudios económicos por parte del estado. 
 
 
2.3.3. Métodos Marginales 
 
La relación que guardan los ingresos con los gastos fijos y variables, así como 
su influencia en la toma de decisiones es analizada mediante la aplicación del 
método Marginal. 
 
Se centra en el estudio de los niveles necesarios de ingresos para obtener la 
mayor utilidad posible, atendiendo a los costos y gastos necesarios en que tienen 
que incurrir para alcanzar dichos niveles. 
http://www.eco-finanzas.com/diccionario/E/EFICIENCIA.htm
 
 28 
a) Procedimiento del punto de equilibrio 
b) Punto de óptima utilidad. 
 
 
a) Procedimiento del punto de equilibrio. 
 
Esta herramienta financiera permite determinar el momento en el cual las 
ventas cubrirán exactamente los costos, expresándose en valores, porcentaje y/o 
unidades, además muestra la magnitud de las utilidades o pérdidas de la empresa 
cuando las ventas exceden o caen por debajo de este punto, de tal forma que este 
viene a ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los volúmenes 
de venta generará utilidades, pero también un decremento ocasionará perdidas, por 
tal razón se deberán analizar los costos fijos, costos variables y las ventas 
generadas. 
 
Para la determinación del punto de equilibrio debemos en primer lugar 
conocer los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos variables 
aquellos que cambian en proporción directa con los volúmenes de producción y 
ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra, comisiones. 
 
Por costos fijos, aquellos que no cambian en proporción directa con las ventas 
y cuyo importe y recurrencia es prácticamente constante, como son la renta del 
local, los salarios administrativos y la parte del salario fijo del personal de 
producción, las depreciaciones, amortizaciones. 
 
Además debemos conocer el precio de venta del producto y/o productos que 
fabrique o comercialice la empresa, así como el número de unidades producidas. 
 
 
La fórmula para calcular el punto de equilibrio es: 
Punto de equilibrio = 
Costo fijos
% de Contribución marginal
 
Ejemplo: En el año 2010 la empresa X, SA, tuvo ingresos por concepto de 
ventas de $ 6,750,000 en el mismo período sus costos fijos fueron de $ 2,130,000 y 
los costos variables de $ 3,420,000 
 
 
Punto de equilibrio en ventas= 2,130,000 
 
 
 
1 
 
 
 
 
1 = 
3,420,000 
 
 
6750000 
 
Ventas en punto de equilibrio $ 4,346,938.78 
 
Este punto de equilibrio significa el nivel de ventas en el que no gana pero 
tampoco pierde la empresa. 
 
 29 
 
El costo fijo permanece invariable, independientemente del volumen de 
ventas, mientras que el costo variable está relacionado directamente con el volumen 
de ingresos o ventas por lo que el porcentaje del costo variable en el punto de 
equilibrio está dado por la relación existente entre los costos variables y el nivel de 
ventas; un costo fijo puede llegar a convertirse en variable al determinar el costos 
unitario de producción cuando aumenta el volumen de producción y los costos 
variables cuando son continuos tienden a tener un comportamiento lineal, lo que le 
aporta la característica de mantener un valor promedio por unidad que tiende a ser 
constante, pero se vuelven fijos al ser valuados individualmente. 
Costos variables
ventas
3,240,000