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MODELO DUPONT
UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN 
FRANCISCO
INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA
C.P.C.C. JUAN BACILIO MAMANI BARREDA
Mbarreda_juanb@hotmail.com.pe
mailto:Mbarreda_juanb@yahoo.com.pe
HISTORIA
Fue hecho por F. Donddson Brown.
Ingeniero técnico eléctrico que se integro al departamento de
tesorería de una compañía química gigante en 1914.
Por su necesidad fue quien creo el modelo Dupont.
Poco después adquirió el 23% de las acciones de General
Motors, y puso en práctica su modelo clarificando las
enredadas finanzas de dicha compañía.
DEFINICION
Es una técnica que correlaciona los indicadores de gestión o
actividad con los indicadores de rentabilidad, para tratar de
establecer si el rendimiento de la inversión (Utilidad
Neta/Activo Total) proviene primordialmente de al eficiencia
en el uso de los para producir ventas ó del margen neto de
utilidad que tales ventas generan.
Se utilizan para analizar los estados financieros de una
empresa determinada y evaluar su condición financiera.
INTRODUCCION
El sistema de análisis Dupont actúa como una técnica de
investigación dirigida a las áreas responsables del desempeño
financiero de la empresa; el sistema de análisis Dupont es el
sistema empleado por la administración como un marco de
referencia para el análisis de los EEFF y para determinar la
condición financiera de la compañía.
El sistema Dupont reúne, en principio, el margen neto de
utilidades, que mide la rentabilidad de la empresa en relación
con las ventas, y la rotación de activos totales, que indica cuan
eficientemente se ha dispuesto de los activos para la
generación de ventas.
CARACTERISTICAS
Indicadores De Gestión Indicadores De Rentabilidad
Balance General
Activo
Pasivo
Patrimonio
Ventas
Costos y Gastos
Resultados
Estado de Ganan y Perdidas
combina
Indicadores de rentabilidad
Rendimiento sobre los activos 
(ROA)
Rendimiento sobre el capital 
(ROE)
Proporciona una idea del
rendimiento global sobre la
inversión ganada por empresa
Mide la tasa de rendimiento 
sobre la inversión de los 
accionistas
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS (ROA)
El sistema dupont relaciona el margen de la utilidad neta, como
medida de la rentabilidad de la empresa en ventas, con la rotación
de los activos totales, como medida de eficiencia en la utilización de
activos para generar ventas.
El producto de estas dos razones resulta del rendimiento sobre los
activos (ROA)
ROA = MARGEN NETO x ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS (ROA)
ROA
ROA = MARGEN NETO x ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
Utilidad Neta
Ventas
Ventas
Activos totales
ROA
Utilidad Neta
Activos totales
RENDIMIENTO SOBRE CAPITALES (ROE)
La formula Dupont modificada, relaciona el rendimiento
sobre los activos (ROA) con el rendimiento sobre
capital (ROE) de la empresa mediante la multiplicación del ROA
por el multiplicador del apalancamiento financiero (MAF) que es la
razón de activos totales entre el capital.
El producto de estas dos razones resulta del rendimiento sobre los
activos (ROA)
ROA = MARGEN NETO x ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
RENDIMIENTO SOBRE CAPITALES (ROE)
ROE
ROE = ROA x APALANCAMIENTO FINANCIERO
Activos Totales
Patrimonio Neto
Ventas
Activos totales
ROE
Utilidad Neta
Patrimonio Neto
ESQUEMA DEL SISTEMA DUPONT
Ha sido diseñada para mostrar de que manera interactúan entres
si el margen de utilidad sobre las ventas y la razón de rotación de
activos para determinar la tasa de rendimiento del capital
contable. De adecuarse ala información de los EEFF, de la
entidad.
SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT
VENTAS
MENOS:
COSTO DE
VENTAS
MENOS:
GASTOS
DE
OPERACIÓN
MENOS:
GASTOS POR
INTERESES
MENOS:
IMPUESTOS
REPARTO UTILIDADES
UTILIDAD
NETA
ENTRE:
VENTAS
MARGEN NETO
DE
UTILIDADES
MULTIPLICADO POR
VENTAS
ENTRE
ACTIVOS
CIRCULANTES
MÁS
ACTIVOS
FIJOS
NETOS
ACTIVOS
TOTALES
ROTACIÓN
DE
ACTIVOS TOTALES
RENDIMIENTO DE LOS
ACTIVOS TOTALES
RAT
MULTIPLICADO POR
PASIVO
A CORTO
PLAZO
MÁS:
PASIVO
A
LARGO PLAZO
PASIVOS
TOTALES
MÁS
CAPITAL
CONTABLE
ACTIVOS TOTALES
= TOTAL PASIVO
+ CAPITAL CONTABLE
DIVIDIDO ENTRE
CAPITAL
CONTABLE
MULTIPLICADOR DE
APALANCAMIENTO
FINANCIERO
MAF
RENDIMIENTO DE CAPITAL
R.C.
VENTAJAS Y DESVENTAJAS
Simplicidad.
Puede ser ligado
fácilmente a los
esquemas de
remuneración.
Puede ser utilizado para
convencer a la gestión
que ciertas medidas
tienen que ser llevadas
para profesionalizar
compras y ventas
Sistema de información
contable básicamente
poco fiable.
No incluye costo de
capital.
VENTAJAS DESVENTAJAS
USO DUPONT
El modelo se puede utilizar por el departamento de compras o
por el departamento de ventas para examinar o demostrar
porque un ROA dado fue ganado.
Comparar una forma con sus colegas.
Analizar los cambios en un cierto plazo.
Enseñar a la gente una comprensión básica de como pueden
tener un impacto en los resultados de la compañía.
CONCLUSIONES
Recordemos que todos estos ratios pueden variar fuertemente
entre industrias, y lo que en un campo es algo envidiable en otro
puede resultar irrisorio e incluso preocupante. Incluso puede
darse el caso de determinadas magnitudes deban crecer o
disminuir en función de la industria.
El modelo Dupont se ha generalizado, básicamente un sistema
Dupont sería la igualdad análoga a la del modelo, pero
ofreciendo diversos ratios útiles en el análisis fundamental.

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