AF8 - Adm Financiera - Gera Torres (6)

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UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE NUEVO LEÓN
FACULTAD DE INGENIERÍA MECÁNICA Y ELÉCTRICA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
ACTIVIDAD FUNDAMENTAL 8 - VALORACIÓN DE ACCIONES COMUNES Y PREFERENTES
GRUPO: 010
HORA: V4
FECHA:
SAN NICOLÁS DE LOS GARZA, N.L. A 18 DE NOVIEMBRE DE 2021
Bolsa de valores
La bolsa de valores es un mercado físico o virtual donde se ponen en contacto demandantes y oferentes de capital, los que realizan transacciones a través de intermediarios autorizados.
Se realizan operaciones de compra y venta de acciones, obligaciones, bonos, certificados de inversión y demás títulos-valores inscritos en bolsa, ahí se encuentran los demandantes y oferentes de valores negociando a través de sus corredores de bolsa.
Funciones de las bolsas de valores
Permiten la negociación e intercambio entre las empresas que requieren financiamiento, y los ahorradores (personas u organizaciones). Estos últimos buscan invertir su excedente de dinero para obtener una rentabilidad.
En	las	bolsas	normalmente	se	negocia	tanto	renta	variable	(acciones) como renta fija (deuda), siendo el primer caso es el más conocido.
Canaliza el ahorro hacia la inversión productiva.
Proporciona	información	veraz	y	permanente	acerca	de	los	valores,	la situación de las empresas inscritas en la bolsa, las operaciones realizadas, etc.
Ofrece liquidez, ya que los inversores pueden convertir sus activos (acciones u otros) en dinero.
Proporciona seguridad jurídica. Es decir, las transacciones están respaldadas y se responderá por ellas.
Son importantes porque a través de ellos se da el encuentro directo entre las personas que cuentan con dinero y desean invertirlo, denominados inversionistas, y los vendedores de valores que pueden ser los propios inversionistas o las empresas que deciden vender valores a cambio de dinero (capital) ya sea para desarrollar proyectos, para capital de trabajo o bien para refinanciar deudas.
Ventajas de la bolsa de valores para las empresas
Participar de una bolsa de valores puede traer varios beneficios a las empresas, entre los que se encuentran:
Mayor acceso a financiamiento.
Mejor imagen de cara al público.
Permite estimar el valor de la empresa en un momento dado e incentivar a sus administradores a que aumenten este valor.
Los accionistas pueden obtener liquidez en caso opten por vender sus
acciones.
Ventajas de la bolsa de valores para los ahorradores
Para las personas o entidades que tienen ahorros, la bolsa de valores puede
darle varios beneficios, entre los que se encuentran:
Mayores opciones para rentabilizar sus ahorros.
Mayor acceso a información.
Permite comprar y vender un activo las veces que sea necesario.
Acceder a un mercado regulado que ofrece seguridad.
Principales participantes en la bolsa de valores
Comisionistas
Son miembros de las Bolsas de Valores y a su vez los únicos autorizados para actuar en ellas. Son profesionales especializados en la compra y venta de valores, dedicados a realizar, por cuenta de otra persona (partiendo de una orden), operaciones a nombre propio de acuerdo con las oportunidades que ofrezca el mercado, indicando con precisión a sus clientes las mejores alternativas para el manejo de su dinero. La principal labor de los comisionistas es asesorar a sus clientes en la toma de decisiones sobre como realizar sus inversiones.
Sociedades de inversión
Las sociedades de inversión tienen por objeto la adquisición de valores y documentos seleccionados de acuerdo a criterios de diversificación de riesgos, utilizando para ello recursos provenientes de la colocación de las acciones representativas de su capital social entre el público inversionista.
Autoridades
Las autoridades establecen la regulación que debe regir la sana operación del mercado de valores. Además supervisan y vigilan que dichas normas se cumplan, imponiendo sanciones para aquellos que las infrinjan.
Emisores
Las empresas emisoras son empresas que están bajo el cumplimiento de disposiciones normativas correspondientes, ofrecen al Mercado de Valores los títulos representativos de su capital social (acciones) o valores que amparan un crédito colectivo a su cargo (obligaciones).
Para resguardar el interés de los inversionistas, las empresas emisoras proporcionan periódicamente la información financiera y administrativa que permita estimar sus rendimientos probables y la solidez de sus títulos. En términos más sencillos, un emisor es una empresa que pone a disposición del Mercado Bursátil sus valores como empresa legalmente establecida y con fines de lucro.
Inversionistas
Un inversionista es una persona natural o jurídica que aporta sus recursos financieros con el propósito de obtener un beneficio futuro.
¿Cuáles son los diferentes tipos de acciones?
Las acciones dispuestas dentro del mercado de valores son títulos-valores de propiedad emitidos por una empresa, que le otorga al inversor un porcentaje de propiedad sobre la misma convirtiéndolo en accionista y dándole los derechos y obligaciones pertinentes.
La empresa es la encargada de dividir su capital social para ponerlas a la venta y conseguir financiamiento, es por ello que antes de publicar sus acciones en la bolsa se encarga de especificar, cuáles son los diferentes tipos de acciones que serán emitidas y la cantidad.
Valor nominal de una acción
El valor nominal de una acción es el resultado que obtenemos al dividir el capital social de una empresa entre el número de acciones en el momento de su emisión.
El valor nominal de una acción, grosso modo, es el precio de una acción en el momento de constitución de una compañía. El valor nominal se obtiene al dividir el capital social entre el número de acciones que lanza la compañía. De esta forma se obtiene lo que se conoce como valor nominal de una acción.
Acciones comunes
Este tipo de acciones son los títulos que emiten las empresas con mayor frecuencia, es decir, son las más comunes y abundantes dentro del mercado bursátil. Ya que brindan la posibilidad de que la empresa pueda financiarse sin la necesidad de recurrir a alternativas de endeudamiento, como créditos bancarios o préstamos personales, para obtener el capital que necesitan en el desarrollo y crecimiento de su emprendimiento.
Cuando un inversor adquiere una acción ordinaria emitida en la bolsa de valores, se convierte en poseedor de una parte proporcional de la empresa y por tanto adquiere ciertos derechos.
El poseedor este tipo de acciones, puede o no puede recibir dividendos, siendo decisión de la junta directiva y en todos los casos, recibirán sus retribuciones después de que se salden todas las necesidades de la empresa y las retribuciones de los accionistas preferentes. Lo que genera un rango de riesgo de, si la empresa no logra generar ganancias, perder su inversión. También tiene el derecho a transmisión o a vender sus acciones cuando así lo decida.
Cuando la inversión se hace en acciones, las cuales se mantienen durante n períodos con dividendos, y donde la tasa de rendimiento de cada período es Rt, entonces el precio (o valor actual P0 ) de la acción es:
P0= Valor de la acción común u ordinaria
Dt = Dividendo por acción esperado al final del año t
Ks = Rendimiento requerido sobre la acción común
Acciones preferentes
Los compradores de las acciones preferentes también reciben un título de propiedad, como los accionistas ordinarios, lo que les da ciertos derechos o privilegios. Entre esos derechos a los accionistas se les asegura un pago predeterminado de dividendos, independientemente de la rentabilidad que genere la empresa, es decir, si los resultados de la empresa no es el esperado la empresa le dará prioridad de cobro (cantidad preestablecida) de dividendos a los accionistas preferentes.
En caso de quiebre los accionistas preferentes tienen prioridad de cobro, siendo los primeros en recibir el pago de ordinarios correspondientes y/o el reembolso por la inversión realizada. Las acciones preferentes presentanbeneficios a la empresa ya que permiten la capitalización de la misma sin la necesidad de otorgarle a más accionistas poder sobre las decisiones económicas y sociales.
Fórmula del Costo de Acciones Preferentes
𝑝
𝑘	=
𝐷𝑝
𝑁
𝑝
En donde:
𝑘𝑝 = Costo de las Acciones Preferentes
𝐷𝑝 = Dividendo anual
𝑁𝑝 = Ingresos netos obtenidos de las venta de las acciones
Diferencias entre acciones preferentes y ordinarias
Los rendimientos de las acciones preferentes y las ordinarias están condicionados a la obtención de beneficios de la compañía. Otra similitud es que los dos tipos de acciones no tienen una fecha de vencimiento. Las diferencias entre las acciones ordinarias (o comunes) y preferentes reside fundamentalmente en:
El pago de dividendos: para las acciones preferenciales el dividendo se fija en el momento de la emisión de las acciones preferentes y su pago tiene prioridad sobre el cobro de dividendos de acciones ordinarias. En contraste, el pago de los dividendos de las acciones ordinarias no está garantizado y su emisión varía tras la obtención de beneficios según las políticas de remuneración de la compañía.
El pago de activos: en el caso de una sociedad en liquidación, el derecho al pago de los titulares de acciones preferenciales antecede al de las acciones comunes, lo que les concede cierta prioridad para recuperar la inversión. Sin embargo, estos derechos de las preferentes son secundarios a todos los acreedores.
El derecho de voto: la titularidad sobre acciones preferenciales no proporciona, por lo general, el derecho de voto en las juntas de accionistas. Por el contrario, los poseedores de acciones ordinarias sí adquieren este derecho sobre las decisiones de la organización.
La cotización: a diferencia de las acciones ordinarias, las acciones preferentes no cotizan en la bolsa sino en un mercado organizado, la Asociación de Intermediarios de Activos Financieros (AIAF).
Para que un negocio pueda cotizar sus acciones en bolsa es necesario que se trate de una sociedad anónima abierta que esté inscrita en el Registro de Valores. Además, las empresas que cotizan en bolsa deben cumplir algunas condiciones formales y económicas:
Para entrar en la bolsa es preciso realizar una petición formal de admisión ante las sociedades rectoras de las bolsas en las que exista interés por formar parte.
La compañía debe superar un proceso de análisis y verificación por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores que impone el cumplimiento de ciertos requerimientos.
Es necesario entregar una serie de documentos acreditativos, como son los estatutos de la empresa, los acuerdos sociales de emisión, una auditoría de cuentas y un folleto informativo sobre la operación.
¿Qué empresas pueden cotizar sus acciones en bolsa?
Desde el punto de vista económico, las empresas que quieran cotizar en bolsa deben contar con un capital mínimo de 1.200.000 euros. Es obligatorio que esta cuantía esté repartida entre al menos 100 accionistas, pero ninguno de ellos puede tener participaciones que superen el 25% del capital social.
Del mismo modo, los beneficios de los dos últimos años deben ser tales que permitan repartir un dividendo del 6% respecto del capital sufragado.
Empresas que dominan en la Bolsa Mexicana de Valores
¿Qué tipo de bolsas existen en el mercado?
Bolsa de Nueva York
Bolsa de Tokio
Bolsa de Londres
Bolsa de Hong Kong
Bolsa Euronext
Bolsa de Tokio Se especializa en transacciones de valores convertibles que otorgan derechos a sus compradores. Tiene una estructura interesante, que se divide en cuatro secciones. La primera son los valores más importantes y con mayor capital, le siguen compañías pequeñas y con volúmenes de negocio moderados, luego las compañías extranjeras y, por último, aquellas empresas que se podrían catalogar como volátiles por su alto crecimiento e innovación.
Bolsa de Nueva York tiene actualmente el puesto del mercado de valores más grande del mundo, tanto en la cantidad de empresas inscritas en la misma como en el volumen de capital que pasa a través de ella. Ha llegado a movilizar hasta 36 billones de dólares en transacciones cada año.
Bolsa de Londres Es una de las mayores bolsas de intercambio de valores del mundo. Negocia principalmente con valores internacionales, sin olvidar a un buen porcentaje de compañías británicas que cotizan allí. Se podría decir que es la primera bolsa de valores del mundo. Tanto es así que algunas de las expediciones más importantes del continente europeo fueron financiadas en esta bolsa.
Bolsa de Hong Kong Esta bolsa opera principalmente con bonos, fondos mutuos, mercados de futuros y equidades. Actualmente, ha visto incrementados sus índices de transacciones gracias a la masiva incorporación de inversores continentales. Estos han suplantado a los inversores extranjeros que se retiraron después de que la colonia pasara a manos de la República Popular China.
Euronext Es el primer mercado integrado de negociación de acciones, bonos y derivados en Europa. Su importancia proviene de la gran cantidad de sedes que tiene y de la posibilidad de negociar acciones regionales y paneuropeas al mismo tiempo, dándole a sus clientes ventajas con respecto a bolsas más centralizadas en productos de inversión nacionales.