La Evaluación de un Proyecto

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LA EVALUACIÓN DE UN PROYECTO
ÍNDICE
1. Introducción
2. Organiza tus ideas: Punto de equilibrio del proyecto 
3. Profundiza tus conocimientos: Técnicas para proyecciones
4. Fortalece tus conocimientos: Las razones financieras 
5. Activa tus aprendizajes: Ilustración sobre la aplicación de las razones financieras 
6. Descubre más: Calcular las razones financieras
7. Descubre más: La empresa y su relación con un entorno globalizado
INTRODUCCIÓN
El estudio financiero nos permitirá conocer las necesidades de recursos a invertir, 
detalles de las cantidades y fechas, la manera de financiación (propia o mediante 
terceros), las estimaciones de ingresos y egresos durante la vida del proyecto. Lo 
cual permitirá realizar la evaluación del proyecto. 
Al finalizar la unidad lograrás:
● Llevar a cabo la presentación de la información financiera del proyecto, lo 
cual le permite fijar criterios para las conclusiones.
● Usar herramientas financieras para determinar la conveniencia de manera 
integral de un proyecto.
¡Muy bien! Continuemos en la unidad revisando el concepto de punto de 
equilibrio y la importancia de aplicarlo al proyecto. ¡Vamos! 
Organiza tus ideas: Punto de 
Equilibrio del Proyecto
Hola, quédate y conoce en qué consisten el punto de equilibrio y para qué le sirve 
a la organización. ¿Estás listo?
El punto de equilibrio es una variable que es muy importante calcular. 
Conceptualmente, podemos entender que el punto de equilibrio es esa situación 
en la cual la organización ni gana ni pierde, es decir, que sus ingresos son iguales 
a sus egresos. Este cálculo se realiza para determinar los niveles más bajos de 
producción o ventas a los cuales puede operar un proyecto, sin poner en riesgo la 
viabilidad financiera. 
El resultando muestra en qué punto el proyecto no generará ni pérdidas 
ni utilidades. Entre más bajo sea el punto de equilibrio, mayores son las 
probabilidades que el proyecto obtenga utilidades y menor el riesgo de que 
incurra en pérdidas. 
Para calcular el punto de equilibrio es necesario descomponer los costos 
en costos fijos y costos variables; los costos fijos permanecen constantes, 
independientemente del volumen de producción; mientras que los costos 
variables guardan relación directa con el volumen de producción. ¿Cada cuánto 
crees que se debe calcular el punto de equilibrio?
Es recomendable realizar el cálculo con datos anuales, sin embargo, también se 
puede calcular de forma mensual, trimestral, o semestral. Para su estimación, 
se opera con fórmulas, una de ellas se calcula desde el punto de vista de las 
unidades de producción, y otra desde la óptica de las unidades monetarias. 
Otro punto importante es el análisis de sensibilidad para estudiar el efecto en el 
resultado por el cambio de uno o varios valores, es decir, por generar algunas 
modificaciones en el proyecto. Se pueden realizar variaciones en una o dos 
variables que intervienen en el punto de equilibrio, obteniendo así diversidad de 
resultados según las simulaciones que se realicen.
 
¡Perfecto! Vamos a revisar la importancia de aplicar algunas técnicas de 
proyección para confirmar que el proyecto se va a desarrollar de manera 
óptima y alineado al resultado esperado. 
Profundiza tus conocimientos: 
Técnicas para proyecciones
Las herramientas y procedimientos aplicados en el análisis financiero, son:
● Las técnicas de la interpretación de variedad de datos.
● Las técnicas de evaluación competitiva y estratégica.
● Las técnicas de pronóstico.
● Las técnicas de cálculo y proyecciones financieras. 
En todo análisis financiero se cuenta siempre con información contable, como 
lo es en el proyecto de inversión y los estados financieros. Se da énfasis en las 
técnicas de interpretación de datos y de proyección, ya que de ahí se desprenden 
las técnicas de evaluación económica y financiera, y de pronóstico. 
En el proyecto de inversión, y partiendo del plan financiero, se recomienda 
proyectar a cinco años el balance general, el estado de resultados, el flujo de 
fondos y las razones financieras. 
Una proyección financiera es un concepto que se debe tener en cuenta cuando 
se piensa en un emprendimiento, inversión, búsqueda de financiamiento, plan 
de crecimiento o incursión en nuevos mercados, ya que permitirá determinar la 
factibilidad económica del proyecto.
Una proyección financiera es un análisis que permite calcular, desde el punto de 
vista financiero y contable, cuál será el desenvolvimiento de la empresa o negocio 
en un futuro determinado. De esta manera, podrá anticipar las eventuales 
utilidades o pérdidas del proyecto. Sus resultados permiten anticipar y establecer 
el comportamiento de los flujos monetarios, de las utilidades y pérdidas del 
proyecto en un periodo de tiempo.
La técnica que permite tener una proyección con mejor precisión es la técnica 
de línea recta. Para esto se toma el estado de resultados del primer año y se 
identifica la cuenta de ventas. Allí se establece si la cuenta va a crecer para el 
año siguiente, de ser este el caso se debe determinar el por qué crecieron las 
ventas, cuáles fueron las variables que intervinieron o fue únicamente el efecto de 
aumentar los precios de un periodo a otro.
En el caso de crecer por efectos de los incrementos del precio, las ventas no han 
crecido realmente, simplemente aumenta su valor monetario debido a los nuevos 
costos de producción dados por los precios de la materia prima, de los insumos y 
del costo de nómina utilizados.
Si el interés es que realmente crezcan las ventas, debe crecer la producción y 
las unidades vendidas. Para esto se realiza la proyección de cuántas unidades 
más deseamos producir, teniendo en cuenta el costo del dinero, la inflación, la 
infraestructura, los costos de los insumos, los costos de la mano de obra, o en 
caso de tecnificar, el costo de la nueva maquinaria.
Otro rubro para revisar en la proyección es el capital de trabajo, la caja y el flujo 
de fondo. Estas cuentas son claves para establecer los flujos futuros, dando 
también los insumos para el cálculo de las razones financieras que, en últimas, 
nos indica la viabilidad y factibilidad económica y financiera del proyecto de 
inversión.
¡Excelente! Organicemos un poco las ideas a través del siguiente recurso. 
¡No te lo pierdas!
Fortalece tus conocimientos: Las 
Razones Financieras
¡Genial! Detallemos sobre el propósito de las razones financieras en la 
consolidación de un proyecto. ¿Será que realmente son necesarias? 
Descúbrelo a continuación.
Activa tus aprendizajes: Ilustración 
sobre la aplicación de las razones 
financieras
 
Las razones financieras son indicadores que se requieren calcular en el proyecto, 
pues la lectura de sus resultados permite que la toma de decisiones sea más 
fiable y acertada para la operación del proyecto. 
Las razones financieras permiten: 
● Hallar a valor presente los flujos futuros del proyecto de inversión
 
● Hallar la tasa interna de retorno, la tasa del proyecto, la tasa de mercado y 
la tasa de las expectativas del propio inversionista.
 
● Comparar los ingresos del proyecto frente a sus costos.
 
● Establecer el periodo de tiempo en que puede recuperar la inversión.
 
● Hallar el punto de equilibrio ya sea por el número de unidades del 
producto, o por el número de unidades monetarias mínimas que se deben de 
vender en un periodo de tiempo. 
Perfecto. La aplicación de las razones financieras permite poner en 
evidencia si el proyecto de inversión es factible y viable económicamente 
en recursos físicos, tecnológicos y financieros. No te pierdas del siguiente 
recurso.
Descubre más: Calcular las Razones 
Financieras
 
En el documento anexo, se realizó el cálculo de algunas de las razones 
financieras más utilizadas para la evaluación de proyectos. 
Recuerda que se debe tomar como insumo los estados financieros y se debe 
simular las razones financieras correspondientes a mínimo cinco años, realizando 
la lectura para la toma de decisiones. 
En la simulaciónse debe modificar cifras, ya sea de la inversión, de los flujos, de 
los costos, entre otros, y para ello se debe presentar los estados financieros de 
manera detallada.
Ver anexo aquí: https://drive.google.com/file/d/1LP0mRPubjADnDeGd32Ry1Fsdq
4mjqZgo/view?usp=sharing
 
Bibliografía o Referencias
• http://www.lafazenda.com.co/ 
• https://www.las2orillas.co/don-jediondo-no-logro-sacar-adelante-sus-
restaurantes/ 
• https://www.portafolio.co/negocios/empresas/don-jediondo-sopitas-y-
parrilla-pasa-a-proceso-de-reorganizacion-537573 
• https://www.greatplacetowork.com.co/es/listas/colombia-2020/hasta-300 
• http://www.mipymes.gov.co/normatividad/leyes