Evaluacion de Proyectos Estudio tecnico

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TECNICO SUPERIOR EN ADMINISTRACION DE EMPRESAS 
EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION 
UNIDAD N° 3 
ESTUDIO TECNICO 
 
OBJETIVO GENERAL DE LA UNIDAD 
 
▪ Que el estudiante conozca, aprenda y aplique las partes y técnicas que se 
emplean al realizar un estudio técnico en la evaluación de proyectos. 
 
OBJETIVOS ESPECIFICOS DE LA UNIDAD 
 
▪ Identificar los costos e inversiones que conforman un proyecto, su rele-
vancia y su cálculo. 
▪ Identificar las partes que componen el estudio técnico. 
▪ Explicar y aplicar los métodos para determinar la capacidad óptima, la lo-
calización y el tamaño de una planta. 
▪ Explicar la importancia que tienen los aspectos jurídicos y organizativos en 
la evaluación de proyectos. 
 
CONTENIDOS CONCEPTUALES DE LA UNIDAD 
 
▪ Estudio Técnico. Introducción. 
▪ Los Costos de la empresa. 
▪ Análisis de costo – Volumen – Utilidad. 
▪ Ingeniería del proyecto: valoración de las inversiones en obras y equi-
pos; costo de personal, otros costos. 
▪ Análisis del tamaño de la planta. 
▪ Análisis de la localización. 
▪ Análisis organizacional y legal. 
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3.- ESTUDIO TÉCNICO 
 
3.1. INTRODUCCIÓN 
 
Esta es la segunda etapa en el estudio del proyecto tendiente a ver la factibi-
lidad de realización del mismo. 
 
La realización de este estudio es fundamental para el proyecto y se apoya en 
las proyecciones realizadas sobre el estudio de mercado, en lo referente a la de-
manda, la oferta, el precio y la comercialización. 
 
En este estudio se plantean los siguientes objetivos: 
 
▪ Verificar la posibilidad técnica de fabricación del producto que se pretende 
▪ Analizar y determinar el tamaño óptimo, la localización óptima, los equi-
pos, las instalaciones y la organización de la empresa para llevar adelante 
la producción. 
 
En resumen, se pretende responder a las preguntas referentes a dónde, cuán-
to, cuándo, cómo y por qué producir lo que se desea, por lo que el aspecto técnico 
- operativo de un proyecto comprende todo aquello que tenga relación con el fun-
cionamiento y la operatividad del propio proyecto. 
 
Antes de introducirnos de lleno en el estudio técnico, y más específicamente 
de las partes que lo componen, es conveniente analizar fundamentalmente los cos-
tos de producción y operación, como también ciertos conceptos ligados a la pro-
ducción como son las economías de escala, como así también considerar las inver-
siones en equipo. 
 
Una vez considerados estos aspectos, entraremos de lleno a analizar los te-
mas relevantes del estudio técnico que son el tamaño, la localización, la ingeniería 
y los aspectos legales y administrativos de la empresa. 
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3.2. LOS COSTOS DE LA EMPRESA. 
 
El objetivo de este punto de la Unidad es exponer cómo los elementos fun-
damentales de la teoría de costos son aplicables al campo de estudio de los proyec-
tos de inversión y, además, cómo estos conceptos nos ayudarán en el análisis de 
otros aspectos; entre ellos: las inversiones, la construcción de flujos de cajas o el 
análisis de rentabilidad del proyecto. 
 
La información respecto de los costos futuros y su estimación es relevante y 
es uno de los puntos centrales del trabajo del evaluador, tanto por su importancia 
en la determinación de la rentabilidad del proyecto como por la variedad de ele-
mentos sujetos a valorización como desembolsos del proyecto. 
 
Aquí no vamos a referirnos a los costos contables sino a costos no contables 
que son los más utilizados a la hora de evaluar determinadas alternativas. 
 
Los costos no contables buscan medir el efecto neto de cada decisión 
en el resultado. 
 
El hecho de que no se contabilicen no quiere decir que no repercutan en los 
resultados. Este es el caso de los costos fijos a largo plazo y del costo de oportuni-
dad. 
 
Lo dicho anteriormente no excluye la validez y uso de una estructura conta-
ble, puesto que la toma de decisiones requerirá de ella para determinar los efectos 
reales de los costos que se desea medir en una situación determinada. 
 
Otros costos que debemos analizar en esta parte del Módulo son los costos 
fijos y los costos variables. Estos dos tipos de costos operan sólo en el corto 
plazo. 
 
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Los costos fijos totales son costos que se deberá pagar en un periodo de 
tiempo determinado, independientemente del nivel de producción (arriendo de bo-
degas y campos, seguros de maquinarias, algunas remuneraciones, etc.). 
 
Los costos variables totales son los pagos que dependen del nivel de produc-
ción (costo de los envases, mano de obra, materias primas, etc.). 
 
La suma de ambos costos dará el costo total del período. En términos mate-
máticos: 
CT = CFT + CVT 
 
Donde: 
CT: costo total, 
CVT : es el costo variable total y 
CFT : el costo fijo total. 
 
3.3. ANALISIS COSTO- VOLUMEN - UTILIDAD 
 
Este análisis es también llamado como análisis del Punto de Equilibrio. Se 
encarga de mostrar las relaciones básicas entre costos e ingresos para diferentes 
niveles de producción y ventas, asumiendo valores constantes de ingresos y costos 
dentro de rangos razonables de operación. El resultado de la combinación de estas 
variables se expresa por: 
 
R = PxQ - VxQ - F (3.1) 
 
Donde R es la utilidad, P es el precio, Q es la cantidad producida y vendida, V 
es el costo variable medio (CVMe) y F los costos fijos. Despejando de la formula se 
puede obtener el valor de cualquiera de las otras variables. Así, si quisiéramos ob-
tener el nivel de producción necesaria para llegar al punto de equilibrio (aquel para 
el cual la ganancia es cero), despejamos de (3.1) y obtenemos (3.2): 
 
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Q = F/ (P – CVMe) (3.2) 
 
Q= CANTIDAD DE EQUILIBRIO (GANANCIA 0) 
F = COSTOS FIJOS TOTALES 
P = PRECIO UNITARIO PRODUCTO 
CVMe (costo variable por unidad producida) = suma costo variable / cantidad 
de unidades a producir 
 
Por ejemplo, si P = $ 100, F = $30.000 y V (cvme) = $ 40, la cantidad de 
equilibrio Q sería, aplicando (3.2) la siguiente: 
 
Q = 30.000/ (100 – 40) = 500 unidades 
 
¿Qué significa esto para el evaluador del proyecto? Esto significa que si ese 
proyecto, logra producir y vender 500 unidades, su utilidad sería cero. Es decir que, 
para obtener ganancias, el proyecto debería vender más de 500 unidades. En caso 
contrario sufriría pérdidas. 
 
Si el inversionista quisiera que su proyecto tuviera una utilidad de $ 15.000 
¿cuál sería entonces el nivel de producción de equilibrio? En este caso bastaría con 
sumar este valor a los costos fijos en (3.2). Así: 
 
Q = 30.000 + 15.000 rentabilidad / (100 – 40) = 750 
 
Lo anterior muestra que una producción y ventas de 750 unidades permitirá 
obtener una utilidad de $ 15.000. 
 
3.4. INGENIERIA DEL PROYECTO 
 
Este estudio debe lograr determinar la función óptima de producción para la 
utilización eficaz y eficiente de los recursos disponibles para la producción de un 
bien o servicio deseado. 
 
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Para ello deberán analizarse las diferentes alternativas y condiciones en que 
pueden combinarse los factores productivos, identificando, a través de la cuantifi-
cación y proyección en el tiempo de los montos de inversiones de capital, los costos 
y los ingresos de operación asociados a cada una de las alternativas de producción. 
 
De la selección del proceso de producción óptimo se derivarán las necesidades 
de equipos y maquinarias. De la determinación de su disposición en la planta y de 
los requerimientos de los operarios, así como de las actividades y de su movilidad, 
podrán definirse las necesidades de espacios y obras físicas. 
 
Para comenzar a analizar la ingeniería del proyecto debemos hablar sobre el 
proceso de producción. 
 
El proceso de producción se define como la forma en que una serie de in-
sumos se transforman en productos mediante la participación de una determinada 
tecnología (combinación de mano de obra, maquinarias, métodos y procedimientosde operaciones, etc.) 
 
Existen distintos tipos de procesos productivos que pueden clasificarse, según 
Sapag Chain, de acuerdo a su flujo productivo o del tipo de producto, y en cada ca-
so, tendrá efectos diferentes sobre el flujo de fondos del proyecto. 
 
▪ Según el flujo, los procesos pueden ser: 
 
1. Procesos de producción en serie, en los que los productos tienen un 
diseño relativamente estable en el tiempo y están destinados a un merca-
do de gran demanda. 
 
2. Procesos por pedido, en los que la producción sigue secuencias di-
ferentes que hacen necesaria su flexibilización a través de mano de obra y 
equipos suficientemente dúctiles para adaptarse a las características del 
pedido. Este tipo de proceso afectará los flujos de caja por la mayor espe-
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cialidad del recurso humano y por las mayores existencias que será nece-
sario mantener. 
 
3. Procesos de producción por proyecto que corresponden a un pro-
ducto complejo de carácter único que resulta de tareas bien definidas en 
términos de recursos y plazos. Ejemplos son la concepción y la filmación 
de una película. 
 
▪ Según el tipo de producto: 
 En este caso el proceso se clasificará en función del producto o servicio ela-
borado, por ejemplo, procesos extractivos, de transformación química, etc. 
 
El proceso productivo y la tecnología que se seleccionen influirán directamen-
te sobre la cuantía de las inversiones, costos e ingresos del proyecto. 
 
3.4.1. VALORACION DE LAS INVERSIONES EN OBRAS Y EQUIPOS 
 
En relación con la obra física, las inversiones incluyen desde la construcción o 
remodelación de edificios, oficinas o salas de ventas, hasta la construcción de ca-
minos, cercos o estacionamientos. 
Para cuantificar estas inversiones es posible utilizar estimaciones aproximadas 
de costos, aunque lo lógico sería poder tener los costos precisos de las obras por 
realizar. 
 
3.4.2. COSTO DE PERSONAL 
 
El estudio técnico a partir de la determinación de la capacidad productiva y de 
las técnicas de producción eficaz y eficiente nos permitirá cuantificar el número de 
mano de obra necesario y el costo de mano de obra, uno de los principales ítems 
de los costos de operación de un proyecto. La importancia de estos costos depen-
derá, entre otros aspectos, de: 
 
▪ El grado de automatización del proceso productivo 
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▪ La especialización del personal requerido. 
▪ La situación del mercado laboral. 
▪ Las leyes laborales 
▪ El número de turnos requeridos. 
 
El estudio del proyecto requiere por lo tanto la identificación y la cuantifica-
ción del personal. 
 
¿Qué necesitará en la operación, para determinar el costo de remuneraciones 
por periodo? 
 
En este sentido, es importante considerar, además de la mano de obra direc-
ta, que es la que trabaja directamente en la transformación del producto, la mano 
de obra indirecta que presta servicios en tareas complementarias como el mante-
nimiento de equipos, supervisión, aseo, etc. 
 
Otra consideración importante es el cálculo de las remuneraciones, para su 
cálculo deberá tenerse en cuenta, no el ingreso que percibirá el trabajador, sino el 
egreso para la empresa que creará el proyecto. 
 
Es decir que la remuneración por tener en cuenta para el proyecto será: 
▪ Sueldo o salario 
▪ Aportes y contribuciones 
▪ Comisiones 
▪ Asignaciones familiares 
▪ Gratificaciones 
▪ Cualquier otro concepto que pudiera recibir el trabajador. 
 
3.4.3 OTROS COSTOS 
 
El estudio técnico debe brindarnos otros costos que dependen del nivel de 
producción y de las operaciones de la empresa. 
 
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Tal es el caso de los niveles de existencias, tanto de los materiales directos 
(elementos de conversión en el proceso) como de los indirectos o complementarios 
del proceso, que van desde los útiles de aseo hasta los lubricantes de manteni-
miento o los envases para el producto terminado. 
 
Todos estos datos que obtuvimos en la ingeniería del proyecto luego serán 
volcados en el estudio económico financiero para conformar los flujos de caja pro-
yectados y de esa forma, obtener la rentabilidad del proyecto. 
 
3.5. ANALISIS DEL TAMAÑO DE LA PLANTA 
 
La importancia de definir el tamaño de la planta se manifiesta principalmente 
en su incidencia sobre el nivel de las inversiones y el costo que se calculen, por lo 
tanto, sobre la estimación de la rentabilidad que podría generar su implementación. 
En esta parte del Módulo analizaremos los factores que influyen en el tamaño, 
los procedimientos para su cálculo y los criterios para buscar su optimización. 
 
En cuanto al primer ítem, es decir los factores que determinan el tamaño del 
proyecto, podemos decir que responden a una gran variedad de factores tales co-
mo: 
▪ La cantidad demandada proyectada a futuro. 
▪ La distribución geográfica del mercado. 
▪ La disponibilidad de insumos 
▪ La estrategia comercial 
▪ La tecnología a aplicar 
▪ Otros. 
 
Cada uno de estos factores incidirá de una manera particular que se conside-
rará a la hora de afrontar la construcción de la planta. 
 
En el caso del tamaño casi la totalidad de los proyectos presentan una carac-
terística de desproporcionalidad entre tamaño, costo e inversión, que hace que, por 
ejemplo, al duplicarse el tamaño, los costos e inversiones no se dupliquen. 
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Esto ocurre a causa de la existencia de economías o deseconomías de escala. 
Una economía de escala se presenta cuando al modificar las cantidades de insu-
mos, por ejemplo, en un 5 %, la producción aumenta más que ese 5 %, por ejem-
plo, el 10 %. 
Por el contrario, una deseconomía de escala se presenta cuando al aumentar 
las cantidades de insumos utilizadas en un 5 % la producción aumenta, pero me-
nos, por ejemplo, un 3 %. 
Para relacionar las inversiones inherentes a un tamaño dado con la que co-
rresponderían a un tamaño mayor, se define la siguiente ecuación: 
 
It = I0 (Tt / T0 ) 
Donde: 
It = inversión necesaria para un tamaño Tt de planta 
I0 = inversión necesaria para un tamaño T0 de planta 
T0 = tamaño de planta utilizado como base de referencia. 
 = exponente del factor de escala. 
 
Veamos un ejemplo. Si se ha determinado que la inversión necesaria para im-
plementar un proyecto para la producción de 30.000 tn anuales de azúcar a partir 
de SH2 es de U$S 18.000.000, para calcular la inversión requerida para producir 
60.000 tn anuales, con una  de 0,64, se aplica la ecuación anterior, y se obtiene: 
 
It = 18.000.000 . (60.000/30.000)0.64 
It = 28.049.924,86 
 
De donde resulta que la inversión asociada a ese tamaño de planta seria de 
U$S 28.049.925. 
 
3.6. ANALISIS DE LA LOCALIZACION 
 
El estudio técnico se ocupa de determinar la localización óptima del proyecto. 
La localización adecuada de la empresa que se crearía con la aprobación del pro-
yecto puede determinar el éxito o el fracaso. Por ello, la decisión de donde ubicar el 
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proyecto obedecerá no sólo a criterios económicos, sino a criterios estratégicos, 
institucionales, e incluso, de preferencias emocionales. Por lo tanto, debemos bus-
car aquella localización que maximice la rentabilidad del proyecto. 
 
El objetivo de esta parte del estudio técnico es presentar algunos criterios y 
técnicas de evaluación de las opciones de localización de un proyecto. 
 
El análisis de la localización, puede dividirse en dos etapas, la de la macrolo-
calización, es decir en el país, provincia e incluso región donde se ubicará el pro-
yecto, y una segunda etapa que es la de la microlocalización, que, una vez definida 
la macrolocalización, busca la ciudad, población o incluso barrio o manzana donde 
se ubicará el proyecto. 
 
La selección de la macro y la microlocalización está condicionada por el resul-
tado del análisis de lo que se denomina factor de localización. Este factor de locali-
zación se derivará del estudio y la evaluación de muchos otros factores, entre ellos:▪ Medios y costos de transportes 
▪ Disponibilidad y costo de mano de obra 
▪ Cercanía de las fuentes de abastecimiento de los insumos. 
▪ Factores ambientales 
▪ Cercanía del mercado del producto 
▪ Costo y disponibilidad de terrenos 
▪ Topografías de suelos 
▪ Estructura impositiva y legal 
▪ Disponibilidad de agua, energía y otros suministros 
▪ Comunicaciones 
▪ Posibilidad de desprenderse de desechos 
▪ Las condiciones sociales, políticas y culturales 
▪ La disponibilidad de viviendas, escuelas, seguridad y hospitales. 
 
Al estudiar la localización muchas veces el factor transporte es el único anali-
zado. 
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La naturaleza, disponibilidad y ubicación de las fuentes de materia prima, las 
propiedades del producto terminado y la ubicación del mercado son también facto-
res relevantes en la decisión de la localización del proyecto. 
Así, si el volumen de la materia prima por transportar o el costo de transporte 
de ésta es mayor que el volumen por transportar del producto terminado o su costo 
de transporte, la planta se ubicará cerca de la fuente de materia prima. 
 Si sucede, al contrario, es decir, que el volumen por transportar de materia 
prima y su costo de transporte fuera relativamente bajo respecto del volumen y 
costo de transporte del producto terminado la planta se ubicará en el mercado del 
producto. 
 
3.7. ANALISIS ORGANIZACIONAL Y LEGAL 
 
Los efectos económicos de la estructura organizativa se manifiestan tanto en 
las inversiones como en los costos de operación del proyecto. Toda estructura pue-
de definirse en términos de su tamaño, tecnología administrativa y complejidad de 
la operación. 
Conocido esto podría estimarse el dimensionamiento físico necesario para la 
operación, las necesidades de equipamientos de las oficinas, las características del 
recurso humano que desempeñará sus funciones y los requerimientos de materia-
les, entre otras cosas. La cuantificación de estos elementos en términos monetarios 
y su proyección en el tiempo son los objetivos que busca el estudio organizacional. 
 
Los factores que influyen en las decisiones en cuanto a la estructura organiza-
tiva se agrupan en cuatro áreas decisorias específicas: 
 
▪ Participación de unidades externas al proyecto 
▪ Tamaño de la estructura organizativa 
▪ Tecnología administrativa 
▪ Complejidad de las tareas administrativas. 
 
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Cualquiera que sea la estructura definida, los efectos económicos de ella pue-
den agruparse en inversiones y costos de operaciones. 
 
Las primeras se determinarán por el tamaño de la estructura física requerida 
para las oficinas, salas de espera, etc. y por los requerimientos de equipamiento, 
como el mobiliario, computadoras, archivos, etc. 
 
Los costos de operación, por otra parte, vienen determinados por los proce-
dimientos administrativos, planta de personal y otros. 
 
En cuanto al estudio legal, éste puede llegar a influir fuertemente en los resul-
tados de la rentabilidad económica de un proyecto de inversión, así como en la 
forma de organización y en su operación futura. 
 
Toda actividad se encuentra enmarcada por un marco legal que regula dere-
chos y deberes de los diferentes agentes económicos que intervienen. El estudio 
legal de la viabilidad económica pretende recoger información económica derivada 
del marco legal y normativo. 
 
Por esto al formular un proyecto es preciso identificar clara y completamente 
las principales normas que inciden sobre los resultados económicos de la inversión. 
Hay que atender especialmente al marco impositivo, las relaciones laborales, las ta-
sas de justicia y los derechos de propiedad. 
Todo esto hará posible agregar en la evaluación del proyecto los costos y be-
neficios que resultan directa e indirectamente del estudio legal, así como definir la 
estructura jurídica más conveniente para el tipo de empresa que se crearía con la 
implementación del proyecto.