competitividad_atractividad_

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Competitividad y atractividad de 
inversiones de la minería argentina
Diciembre de 2017
Dirección de Economía Minera
Dirección Nacional de Promoción Minera
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
CONTENIDO
La inversión extranjera directa: factor clave para 
el desarrollo de la minería 
Desempeño de la IED en el sector minero 
Pilares de atractividad de la inversión minera
Conclusiones: riesgos mineros, desafíos de las 
políticas públicas
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
CONTENIDO
La inversión extranjera directa: factor clave para 
el desarrollo de la minería 
Desempeño de la IED en el sector minero 
Pilares de atractividad de la inversión minera
Conclusiones: riesgos mineros, desafíos de las 
políticas públicas
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
DADAS LAS CARACTERÍSTICAS DE LA ACTIVIDAD, RESULTA CRUCIAL 
EL ATRACTIVO DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
La minería metalífera posee características que hacen que su composición esté mayormente representada por
empresas con presencia mundial:
• Commodities
• Productos normalizados 
Mercado global 
• Forman parte de una cadena de valor global
• Muchas veces los procesos se concentran en países diferentes de 
los que se obtiene el recurso
Integración mundial
• Elevados costos de inversión
• Extensos períodos de amortización
Altos costos de capital y 
lenta maduración de la 
inversión
• Alta volatilidad de los precios internacionales
• Exposición a cambios de regulación de los Estados 
Elevado riesgo económico
EN ESTE MARCO LOS PAÍSES CON RECURSOS QUE BUSQUEN 
DESARROLLARLOS, DEBEN COMPETIR POR ATRAER INVERSIONES
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
¿QUÉ FACTORES INFLUYEN EN LA RADICACIÓN DE LA INVERSIÓN 
EXTANJERA DIRECTA EN PROYECTOS MINEROS?
•Estabilidad política y 
económica
•Fortalecimiento institucional
•Transparencia
•Eficiencia de marco legal
•Aceptación social
•Beneficios Fiscales
•Acceso al financiamiento
•Estabilidad tributaria
•Presión tributaria
• Gestión de costos
• Eficiencia productiva
• Ingreso per cápita
• Eficiencia de mercado
• Entorno macroeconómico
•Recursos Naturales
•Potencial geológico
•Ley mineral
•Ventajas comparativas
Bajo la lógica de cadena de producción global, los países con recursos minero buscan atraer flujos de IED. 
Su atractividad va a depender de su COMPETITIVIDADAtraer flujos de IED
La competitividad para atraer inversiones en minería puede analizarse a partir de dos pilares: 
EL POTENCIAL GEOLÓGICO Y EL CLIMA DE INVERSIÓN.Pilares de IED
DOTACIÓN DE 
RECURSOS
ECONÓMICOS Y 
DE MERCADOS
POLÍTICA DE 
INCENTIVOS
INSTITUCIONAL
ES
IED
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
CONTENIDO
La inversión extranjera directa: factor clave para 
el desarrollo de la minería 
Desempeño de la IED en el sector minero 
Pilares de atractividad de la inversión minera
Conclusiones: riesgos mineros, desafíos de las 
políticas públicas
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
471 
886 
306 
793 
570 
2.016 
1.417 
4.745 
2.139 
526 
126 91 
 -4.000
 -3.000
 -2.000
 -1.000
 -
 1.000
 2.000
 3.000
 4.000
 5.000
 6.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
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s
FLUJO NETO DE IED MINERA POR COMPONENTE 
Reinversión de utilidades Aportes Transferencias accionarias Deuda con empresas vinculadas TOTAL
LOS FLUJOS DE IED MINERA SE VIERON FUERTEMENTE REDUCIDOS 
DESDE EL AÑO 2012
Fuente: Totales IED: Dirección de Economía minera en base a BCRA.
Construcción Potasio Río Colorado
Construcción Pascua Lama
Construcción Cerro Negro
Salidas por cancelación de 
deudas por utilidades y 
préstamos
Restricciones cambiarias
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
COMPARADO CON PAÍSES MINEROS DE LA REGIÓN, NUESTRO PAÍS NO 
HA SABIDO CAPTAR UNA IMPORTANTE FRACCIÓN DE LA IED MINERA
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a BCRA y Bancos centrales de cada país.
Chile
35%
Perú*
24%
Brasil
17%
México
10%
Colombia
8%
Argentina
6%
Flujos de IED – 2007-2016
81.607
46.178
38.865
23.580
17.672
12.733
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000
Chile
Perú
Brasil
México
Colombia
Argentina
M
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la
re
s
FLUJOS DE IED MINERA POR PAÍS
Acumulado 2007-2016
Total 
230.630
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
12.727 
8.802 
6.139 
5.204 
4.866 
4.077 
3.590 
3.438 
3.274 
2.855 
2.652 
2.448 
2.110 
1.986 
1.478 
Minería
Comercio al por mayor
Elaboración de productos alimenticios
Fabricación de sustancias y productos quimicos
Fabricación de vehiculos automotores, remolques y semirremolques
Elaboración de bebidas
Servicios de radio y televisión
Servicios de apoyo para la minería
Extracción de petroleo crudo y gas natural
Comercio al por menor, excepto vehiculos
Farmaceuticos, sustancias quimicas medicinales y productos…
Fabricación de maquinaria y equipos electricos ncp
Servicios de telecomunicaciones
Agricultura, ganadería, caza y servicios de apoyo
Fabricación de papel y de productos de papel
PESE A ESO, PARA EL PAÍS SIGNIFICÓ EL PRIMER SECTOR DE LA ECONOMÍA 
REAL CON MAYORES FLUJOS DE IED DE LOS ÚLTIMOS OCHO AÑOS
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a BCRA
• Con el 15% de los fondos totales, ocupa el primer lugar en captación de flujos de IED (2007 al 2016)
• Constituye una importante fuente de divisas tanto por exportaciones como por inversiones
Flujos de IED – 2007-2016
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
9,3%
7,5% 7,0%
10,0%
8,0%
9,9%
6,8%
5,3% 5,0%
7,5%
15%
17%
18% 19%
20% 20%
25% 25% 25%
23%
20%
21%
25%
21%
17%
19%
20%
00%
05%
10%
15%
20%
25%
30%
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
%
 exp
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ració
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 LA
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d
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IED EN EXPLORACIÓN - LATINOAMÉRICA
Total de exploraciones latinoamericanas (uS$M) ARGENTINA CHILE PERU
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a SNL Metals & Mining.
EN INVERSIONES EXPLORATORIAS, ARGENTINA NO HA TENIDO UN 
DESEMPEÑO MUY DESTACADO…, AUNQUE RECUPERÓ PARTICIPACIÓN EN 2016
20%
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
CONTENIDO
La inversión extranjera directa: factor clave para 
el desarrollo de la minería 
Desempeño de la IED en el sector minero 
Pilares de atractividad de la inversión minera
Conclusiones: riesgos mineros, desafíos de las 
políticas públicas
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
POSEER RECURSOS ES UNA CONDICIÓN NECESARIA PERO NO 
SUFICIENTE EN LOS FACTORES DE ATRACTIVIDAD DE IED
La geología por sí sola no alcanza, sino que está condicionada por el clima de inversión, que compila 
los factores “extra geológicos” que determinan la competitividad para atraer inversiones:
CLIMA DE 
INVERSIÓN
Marco 
institucional
Contexto 
internacional
• Crecimiento de la demanda de 
minerales
• Evolución de la oferta minera mundial 
• Incertidumbre global 
• Insumos y servicios
• Energía y transporte
• Mano de obra
• Carga tributaria
• Marco regulatorio
• Facilidad para hacer negocios
• Infraestructura
• Apertura comercial
• Claridad en las normas ambientales
1
3
Costos de 
producción
2
Consenso 
social 
4
• Transparencia de información
• Claridad sobre el impacto ambiental,
económico y social.
• Mejoras comunicacionales.
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
CONTEXTO INTERNACIONAL 
Precios e inversiones retraídas  mayor competencia
2.200
5.100
10.500
14.400
8.400
18.200
21.500
15.200
9.200
7.200
0
100
200
300
400
500
600
700
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
2001 2002 2003 2004 2005 20062007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
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IED GLOBAL EN EXPLORACIÓN
Inversión (eje izq.) Índice precios metales (2001=100)
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a SNL Metals & Mining
-37%
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
COSTOS DE PRODUCCIÓN DE ORO
Argentina ha corregido sus costos durante el 2016, aunque en 2017 superó al 
promedio mundial, posicionándose por encima de Chile y Perú
180
236 243
352
539
586
493
681
899
961
896
995
860
955
0
200
400
600
800
1000
1200
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
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u
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S/
O
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Costos totales desembolsables + capital de sostenimiento
(U$S/Oz)
GLOBAL ARGENTINA CHILE PERÚ
*
* Año 2017 presenta datos parciales hasta el 3er trimestre
Gestión 
corporativa
Características del 
yacimiento
Factores exógenos
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
794,0
859,5
997
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
0% 25% 61% 71% 87% 100%
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Producción mundial
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Promedio: 874 USD/Oz
P
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Precio Promedio 1249 USD/Oz
COSTOS DE PRODUCCIÓN DE ORO
En 2016 Argentina estuvo por debajo de Chile y arriba de Perú
Costos totales desembolsables + capital de sostenimiento (U$S/Oz)
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a Wood Macenzie 2017 Q2
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
COSTOS DE PRODUCCIÓN DE ORO
En 2017 Argentina vuelve al cuarto cuartil por encima de Chile y Perú
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a Wood Macenzie 2017 Q2
Costos totales desembolsables + capital de sostenimiento (U$S/Oz)
600,9
729,5
818,5
838,9
907,6
925,3
955,1
1.038,4
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
0% 11% 30% 61% 81% 100%
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Producción mundial
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Promedio: 860,2
P
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rú
832,5
Precio Promedio : 1251 USD/Oz
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
Principales desafíos de la política pública para promover las 
decisiones de inversión
Las decisiones de inversión implican un largo período de maduración y un alto riesgo geológico y 
financiero
 Minimizar riesgos de manera compatible con los intereses del país
 Proporcionar garantías de competitividad, estabilidad y confianza 
•Infraestructura – Logística - Energía 
•Libre competencia en todos los sectores 
•Acceso a bienes de capital y tecnología 
•Eliminación de barreras al comercio 
•Carga fiscal
Competitividad
•Estabilidad macroeconómica 
•Estabilidad institucional, política y jurídica
•Estabilidad tributaria
Estabilidad
•Marco Institucional
•Protección de la propiedad privada y otorgamiento de concesiones responsable
•Transparencia
•Control calificado y responsable de la actividad
•Licencia Social 
Confianza
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
¿Cuál es nuestro posicionamiento en la competitividad global?
País
2017 2016 2015
Ranking 
(137 países)
Score
Ranking 
(138 países)
Score
Ranking 
(140 países)
Score
Canadá 14 5,35 15 5,3 11 6,00
EUA 17 5,30 3 5,70 3 5,61
Australia 21 5,19 22 5,2 16 5,88
Chile 33 4,71 33 4,64 35 4,58
México 51 4,44 51 4,4
Sudáfrica 61 4,32 47 4,50
Colombia 66 4,29 61 4,3 61 4,28
Perú 72 4,22 67 4,23 69 4,21
Brasil 80 4,14 81 4,06 75 4,08
Argentina 92 3,95 104 3,81 106 3,79
ÍNDICE DE COMPETITIVIDAD GLOBAL
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a Word Economic Forum (WEF)
El ranking de Competitividad Global elaborado por el World Economic Forum, Argentina se 
ubicó en el puesto 92 de 137 países en el año 2017, avanzando 14 lugares desde 2015
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
3,3
3,9
3,4 3,3
4,3
3,8
3,3
2,9
3,6
3,1 3,1
3,9
3,6
3,1
Instituciones Infraestructura Eficiencia mercado de
bienes
Eficiencia mercado de
trabajo
Acceso a tecnología Perfeccionamiento de
negocios
Innovación
PILARES DE COMPETITIVIDAD EN ARGENTINA
Puntuación 1-7(mejor)
2017 2015
Argentina ha mejorado levemente su competitividad entre 
2015 y 2017
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a WEF
#113
#81
COMPETITIVIDAD GLOBAL: # 92 DE #137 PAÍSES
#138
#133
#101
#66
#78
#72
#135
#87
#139
#132
#69
#93
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
Pero aún se encuentra lejos de otros países mineros y sus 
principales competidores de la región
3,8
4,2
4,6
5,2 5,3
3,95 4,22
4,71
5,2 5,3
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
Argentina Perú Chile Australia Canadá
Competitividad - Index
2016 2017
0
1
2
3
4
5
6
7
Instituciones
Infraestructura
Contexto
macroeconómico
Salud y educación
primaria
Educación superior
Eficiencia mercado
de bienes
Eficiencia mercado
de trabajo
Desarrollo mercados
financieros
Acceso a tecnología
Tamaño de mercado
Perfeccionamiento
de negocios
Innovación
PILARES DE COMPETITIVIDAD score 1-7(mejor)
Argentina Chile Perú
0
1
2
3
4
5
6
7
Instituciones
Infraestructura
Contexto
macroeconóm
ico
Salud y
educación
primaria
Educación
superior
Eficiencia
mercado de
bienes
Eficiencia
mercado de
trabajo
Desarrollo
mercados
financieros
Acceso a
tecnología
Tamaño de
mercado
Perfeccionami
ento de
negocios
Innovación
PILARES DE COMPETITIVIDAD score 1-7(mejor)
Argentina
Australia
Canadá
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a WEF
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
3,58
3,21
3,09
1,94
3,85
2,56
3,70
3,30
3,10
2,10
4,10
2,70
3,9
3,4
3,3
2,1
4,2
3,0
Infraestructura
general
Transporte
general
Vial Ferroviaria Aérea Eléctrica
Infraestructura 
Puntuaciones 1 - 7 (mejor)
2015 2016 2017
INFRAESTRUCTURA
Aún rezagados de la región pese a una leve mejoría 
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
Vial
Ferroviaria
PortuariaAérea
Eléctrica
CALIDAD DE INFRAESTRUCTURA
Argentina Brasil Chile Colombia México Perú
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a World Economic Forum.
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a WEF
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
2016; 66
2014; 60
2012; 49
2010; 48
2007; 45
45 50 55 60 65 70
Ranking
PERFORMANCE LOGÍSTICA
Argentina retrocedió del puesto 45 al 66 entre 2007 y 2016 en el ranking de 
performance logística mundial de 160 países. 
2,96
2,63
2,86
2,76 2,83
3,26
3,47
2,98
2,65
2,81
2,97 3 3
3,5
Indice General Aduanas Infraestructura Envíos
Internacionales
Competencia
Logística
Rastreo y
seguimiento de
mercadería
Puntualidad
Performance Logística
Puntuación 1 -5 (mejor)
2016 2007
1,50
2,50
3,50
Aduanas
Infraestructura
Envíos
Internacionales
Competencia
Logística
Rastreo y
seguimiento de
mercadería
Puntualidad
Brasil Chile México Colombia Perú Argentina
Trayectoria Argentina en Ranking 
de 160 países
Fuente: Dirección de Economía Minera en base a Banco Mundial
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
EL DESAFÍO DE BAJAR LA CARGA FISCAL EN 
ARGENTINA
• Argentina ha incrementado su presión fiscal en los últimos años, alcanzando un pico histórico en el año 2015.
• Se encuentra dentro de las 23 economías con mayor presión fiscal del mundo. De acuerdo al índice de Heritage Foundation,
que mide la reducción de los ingresos derivada de una elevada carga fiscal, Argentina se encuentra en el puesto 161 de 179
economías.
País
RNK 2017 
presión % 
PBI
RNK 2017 
Tax Burden
Argentina156 161
Brazil 144 139
Chile 88 98
Peru 67 78
Colombia 66 81
Mexico 87 114
Australia 129 158
Canada 137 100
Sweden 171 177
Belgium 175 178
Denmark 178 179
Heritage Foundation. *,** preliminar
***Tax Burden Index: reducción de ingresos debido a una carga fiscal. Descuento sobre 100 de ingresos debido al pago de impuestos.
21,2%
23,0%
31,6%
30,2%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
% de impuestos / PBI
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
C
ar
ga
 t
ri
b
u
ta
ri
a
Margen operativo
Carga tributaria sobre margen operativo
Argentina (2015 retenciones+imp dividendos) Argentina (2016) Chile (2018) Perú (2018)
PRESIÓN TRIBUTARIA: Las retenciones poseen un carácter regresivo 
sobre el margen de operación, y nos dejaban en una posición 
desventajosa frente a los competidores
• La quita de retenciones benefició a las operaciones de menor margen operativo, característica que se da en los ciclos de reducción de los
precios de los minerales. Exigía márgenes brutos superiores al 80% para ser competitivos con Chile y Perú en cuanto a carga tributaria
para el accionista.
• El esquema adoptado en 2016 pasa a un 20% de margen exigido para ser competitivos con Chile y Perú.
Impuestos considerados: Impuesto las ganancias, regalías, impuestos a los dividendos y retenciones. 
Impuestos a la renta Año 2018
Chile: 27% a partir de 2017. Reforma 2014 Reg. A
Dividendos: 35% menos anticipo IIGG  8% sobre margen
Total accionista: 35%
Perú: 29,5% a partir de 2017. 
Dividendos: 8% 2017-2018
Total accionista: 33,7%
Argentina: 35%
Margen competitivo 
con Perú – Esq. 2018
Margen competitivo 
con Chile – Esq. 2018
Margen competitivo 
con Perú – Esq. 2016
Márgenes de igualación de cargas 
tributarias con esquema 2015
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
CONTENIDO
La inversión extranjera directa: factor clave para 
el desarrollo de la minería 
Desempeño de la IED en el sector minero 
Pilares de atractividad de inversión minera
Conclusiones: riesgos mineros, desafíos de las 
políticas públicas
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
CONCLUSIONES: 
LA MINERÍA, UNA ACTIVIDAD DE RIESGO. CÓMO LO MITIGAMOS
ECONÓMICO Y 
POLÍTICO
GEOLÓGICO OPERATIVO FINANCIERO
- Base de datos 
geológicos y 
transparencia de 
información
- Incentivos a la 
exploración
-Inversión en infraestructura
-Reducción barreras al 
comercio
- Facilidad de hacer 
negocios
- Aduana competitiva
- Desarrollo mercado de 
capitales
- Asociac. Púb. Priv (PPP)
- Líneas de crédito a tasa 
subsidiada
- Estabilidad cambiaria
- Marco regulatorio claro y 
estable
-Estabilidad tributaria
Estudios de 
prospección
Exploración
Estudios de 
Factibilidad
Gestión de los 
recursos
Estructuración 
financiera 
adecuada
- Contratos de venta 
anticipada
- Período de 
explotación 
- Mayor rentabilidad a 
los proyectos
Tipo de Riesgo
M
it
ig
a
c
ió
n
Desde la 
gestión 
empresarial
Desde las 
políticas 
públicas
1
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
• Eliminación total de los derechos de exportación! sobre productos 
minerales (10% para concentrados y 5% para metales y doré) como una 
de las primeras medidas para poner en competencia al sector y extender 
la vida útil de los proyectos.
DERECHOS DE 
EXPORTACIÓN
• Eliminación de retención sobre la distribución de dividendos !
• Deducción del 100% de los montos invertidos en prospección y exploración. 
• Deducción de previsión ambiental (<=5% de costos operativos extrac. y benef.) 
• Régimen de amortización acelerada.
• Nuevos cambios (reducción por reinversión de utilidades)
IMPUESTO A LAS 
GANANCIAS
•Exención en el pago de aranceles para bienes de capital, equipos 
especiales, elementos componentes de dichos bienes, determinados 
insumos expresados por la Autoridad de Aplicación. Ley 24196
IMPORTACIONES
•Devolución anticipada de crédito fiscal del IVA de importaciones y 
compras para tareas de prospección y exploración.
•Reducción a seis meses el plazo de devolución
IMP. AL VALOR AGREGADO
ESTABILIDAD FISCAL POR 30 AÑOS DESDE LA FACTIBILIDAD
CONCLUSIONES: 
ARGENTINA CUENTA CON INCENTIVOS QUE CONTEMPLAN 
PARTICULARIDADES DE LA ACTIVIDAD
2
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
ECONÓMICA
COMERCIALCAMBIARIA
FINANCIERA
Acuerdo con los Holdouts
Eliminación de las trabas al 
comercio (quita de 
retenciones)
Restablecimiento del crédito 
internacionaltales
Unificación y liberalización 
del tipo de cambio 
Libre acceso al 
mercado de cambios
Restablecimiento de relaciones 
comerciales bilaterales y 
multilaterales
Retorno de acceso a bienes 
de capital (operatividad e 
inversiones)
Programa de retorno al 
equilibrio fiscal 2017-2021
Proceso de reducción de 
inflación (Inflation Targets)
En proceso
En proceso
CONCLUSIONES: 
ARGENTINA ESTÁ REALIZANDO LOS ESFUERZOS DE NORMALIZACIÓN DE SU 
MACROECONOMÍA
3
Dirección de Economía Minera 
Dirección Nacional de Promoción Minera
Bajo la 
Alumbrera 
Catamarca Mayo 2017  Diciembre 2018
Pirquitas Jujuy Marzo 2016  Diciembre 2017
Manantial 
Espejo
Santa Cruz Diciembre 2016  Diciembre 2017
Casposo San Juan
Se evitó el cierre extendiéndose a Diciembre 
2019
156
158
15 16
22
40
51
59
82
92
98
93 95
84 86
94
98
106
114
125
138 141
158 158
153
142
124 124
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
2
0
0
9
2
0
1
0
2
0
1
1
2
0
1
2
2
0
1
3
2
0
1
4
2
0
1
5
2
0
1
6
2
0
1
7
AUSTRALIA
38%
CANADA
50%
CHILE
3%
CHINA
3%
MEXICO
3%
USA
3%
Fuente: Dirección Nacional de Inversiones Mineras – Datos preliminares
+32
Radicación de empresas mineras 
en el país
CONCLUSIONES: 
UNA PRIMERA RESPUESTA, EXTENSIÓN DE VIDA ÚTIL DE LOS PROYECTOS EN 
MARCHA Y UN CIERTO REPUNTE EN LA RADICACIÓN DE EMPRESAS… 
4