Ejercicios Riesgo y Rentabilidad Solucion

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Resuelto en clase
		ESCENARIO	PROB	INVERSIÓN	FC1	FC2	FC3	VAN	VAN X PROB	( VAN - VAN E)	(VAN - VANE )^2 xprob
		OPTIMISTA	40%	-20,000	26,000	26,000	26,000	44,658	17,863	8,207	26,939,389
		NORMAL	45%	-20,000	22,000	22,000	22,000	34,711	15,620	-1,741	1,363,667
		PESIMISTA	15%	-20,000	16,000	16,000	16,000	19,790	2,968	-16,662	41,642,878
		CoK	10%					VAN E	36,452	VARIANZA	69,945,935
								VAN E	36,452	DESV ESTANDAR	8,363
										Coeficiente de Variación	22.94%	C.V
										Parametros
										0 - 75%	Proy. con riesgo medio bajo
										< 100%	Riesgo alto
Proyectos Riesgo 1
												Prob 
											Escenario	Ocurrencia	Inversión	FC1	FC2	FC3	VPN	VPN x Prob
											Optimista	40%	-20,000	26,000	26,000	26,000	44,658	17,863
											Normal	45%	-20,000	22,000	22,000	22,000	34,711	15,620
											Pesimista	15%	-20,000	16,000	16,000	16,000	19,790	2,968
											COK	10%					VPN E	36,452
			1					2	 3= 1*2	(VPN -VPNE)	(VPN -VPNE)^2	(VPN -VPNE)^2*prob
		ESCENARIo	Prob	Inversion	FC1	FC2	FC3	VPN	VPN * prob
		Optimista	40%	-20,000	26,000	26,000	26,000	44,658.15	17,863	8,206.61	67,348,473	26,939,389.39
		Normal	45%	-20,000	22,000	22,000	22,000	34,710.74	15,620	-1,740.80	3,030,372	1,363,667.44
		Pesimista	15%	-20,000	16,000	16,000	16,000	19,789.63	2,968	-16,661.91	277,619,190	41,642,878.43
			100%
							Rentabilidad	VPN E	36,451.54		varianza	69,945,935
			COK	10%				VAN E			Desv estandart	8,363.37
								Calculemos el coeficiente de variacion (CV)
									CV =	Desviac estandart
										VPN E
									CV	22.9%	Riesgo medido porcentual
								CV ( 0 y 75% )		riesgo moderado
								CV mayor 75% 		Riesgo alto
Proyectos Riesgo 2
									Inversión	420,000
									Vida útil	7	años
									Depreciación	60,000
									Escenarios	Pesimista	Esperado	Optimista
									Prob.	25%	50%	25%
									Vtas unit	23,000	25,000	27,000
									Precio	38	40	42
									Vtas totales	874,000	1,000,000	1,134,000
									C. Var Unit	21	20	19
									C. Var Tot	483,000	500,000	513,000
									Costos Fijos	320,000	300,000	280,000
									Depreciación	60,000	60,000	60,000
									Ebit	11,000	140,000	281,000
								35%	I.Renta	-3,850	-49,000	-98,350
									Depreciación	60,000	60,000	60,000
									FCO	67,150	151,000	242,650
		Escenarios	Probabilidad	Inversión	1	2	3	4	5	6	7	VAN	(VAN - VANE)^2 x prob
	1	Pesimista	25%	-420,000	67,150	67,150	67,150	67,150	67,150	67,150	67,150	-123,022	35,997,468,181
	2	Esperado	50%	-420,000	151,000	151,000	151,000	151,000	151,000	151,000	151,000	247,814	37,187,467
	3	Optimista	25%	-420,000	242,650	242,650	242,650	242,650	242,650	242,650	242,650	653,146	39,344,340,223
											VAN E	256,438
		Cok 	13%
									Se solicita hallar las siguientes medidas estadisticas:
									VAN E	256,438	VARIANZA		75,378,995,871
											DESV ESTANDAR		274,552
											Coeficiente de Variación		107.06%
												< 100%	Riesgo alto
Riesgo con Prob de perder
										Proyecto Exportación de Alcachofas
										FC Reales
										Escenarios	Prob.	Inversión	1	2	3
										1	25%	-100	40	35	80
										2	40%	-100	80	40	35
										3	35%	-100	35	80	40
											Tasa Inflación		4%	5%	4%
											Tasa inflación ( factor)		1.040	1.092	1.136
											Cok Nominal	15%
										FC Nominales
										Escenarios	Prob.	Inversión	1	2	3	VAN	( VAN-VANE )^2 x PROB
										1	25%	-100	41.6	38.22	90.85	24.81	3.327
										2	40%	-100	83.2	43.68	39.75	31.51	3.725
										3	35%	-100	36.4	87.36	45.43	27.58	0.272
															VAN E	28.46
																VARIANZA	7.324
										C)	Prob ( VAN <0)	=	0.00%			DESV STD	2.706
											Prob ( VAN >0)	=	100.00%			CV	0.0951	9.51%	Riesgo Bajo
											Z =	( VAN DATO - VANE )/ DESV STD
											Z =	-10.516
											VAN DATO	0
											VANE	28.46
											DESV STD	2.706
										D)	Prob ( VAN >30)	=	28.47%
											Prob ( VAN <30)	=	71.53%
											VAN DATO	30
											VANE	28.46
											DESV STD	2.706
											Z =	( VAN DATO - VANE )/ DESV STD
											Z =	0.5690
Hoja3
											FC Reales
											Escenario	Probab.	Inversión	1	2	3
											1	25%	-100	40	35	80
											2	40%	-100	80	40	35
											3	35%	-100	35	80	40
											COK Nominal	15%
												Tasa inflación		4%	5%	4%
												Tasa inflación ( factor)		1.04	1.092	1.136
											FC Nominales
											Escenario	Probab.	Inversión	1	2	3	VAN	VAN x PROB	( VAN - VANE)	( VAN - VANE)^2 x PROB
											1	25%	-100	41.6	38.22	90.85	24.81	6.20	(3.65)	3.3270
											2	40%	-100	83.2	43.68	39.75	31.51	12.60	3.05	3.7252
											3	35%	-100	36.4	87.36	45.43	27.58	9.65	(0.88)	0.2722
																	VANE	28.46
															Función sumaproducto		VANE	28.460
																			VARIANZA	7.3244
											c)	Prob ( VAN <0)		0.00%					DESV STD	2.706
												Prob ( VAN >0)		100.00%					C.VAR	9.51%	Riesgo Bajo
												Z	??
												Z	( VAN Dato - VANE )/ Desv Std			-10.516
												VAN Dato	0
												VANE	28.46
												Desv Std	2.706
											d)	Prob ( VAN >30)	28.47%	Rpta
												Prob ( VAN <30)	71.53%
												VAN Dato	30
												VANE	28.46
												Desv Std	2.706
												Z	0.5690
(1)(2)(3)=(1)*(2)EscenarioProb.Ocurr.inversiónFC1FC2FC3VPNVPN*prob.OPTIMISTA40%-20 00026 000 26 000 26 000 44 658.15 17 863.26 NORMAL45%-20 00022 000 22 000 22 000 34 710.74 15 619.83 PESIMISTA15%-20 000 16 000 16 000 16 000 19 789.63 2 968.44 COK10%VPNE36 451.54