MÓDULO ECONOMÍA 2

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Prof. Manuel Congolini 
 
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MERCADO 
 
I. CONCEPTO 
Conjunto de transacciones que determinan flujos reales y 
nominales entre ofertantes (vendedores) y demandantes 
(compradores). 
Tradicionalmente se le considera como el área geográfica donde 
se reúnen ofertantes y demandantes. Para realizar el intercambio 
 
II. CLASES DE MERCADO 
 
1. Según los flujos económicos: 
 
a) Mercado de bienes y servicios: 
Intercambio de bienes y servicios entre el flujo real de las UP 
(Bienes y servicios), y el flujo nominal de las UC (los gastos 
de las familias) 
 
b) Mercado de factores de la producción: 
El cual a su vez se subdivide en: 
 
b.1. Mercados de capitales: 
Se intercambia el capital de las UC (flujo real) y la 
retribución de las UP (flujo nominal). 
b.2. Mercado de trabajo: 
Se intercambia la fuerza de trabajo de las UC (flujo real) y 
la retribución de las UP (flujo nominal) 
b.3. Mercado de recursos: 
Se intercambia los recursos naturales de las UC (flujo 
real) y la retribución de las UP (flujo nominal) 
 
2. Según la actividad económica 
 
a) Mercado mayorista: 
El intercambio de bienes y servicios se realiza en grandes 
proporciones 
 
b) Mercado minorista: 
“De abastos”. El intercambio de bienes y servicios se realiza 
en pequeñas proporciones, al detalle o al menudeo. 
 
c) Mercado abierto: 
Se brinda acceso sin restricciones a todas las personas 
(ofertantes y demandantes) 
 
d) Mercado cerrado: 
Existe restricción al acceso de las personas (ofertantes y 
demandantes) 
 
e) Ferias: 
Es la reunión periódica de comerciantes y productores para 
exhibir y vender sus productos 
 
f) Bolsas: 
Es la reunión periódica para negociar valores, así como 
bienes no presentes. Pueden ser: 
f.1. Comerciales: 
Se realiza el intercambio de bienes mediante muestreo 
f.2. Valores: 
Se realiza el intercambio de títulos de derecho (acciones, 
bonos y letras de cambio). 
 
g) Mercado de Divisas: 
 Se realizan transacciones para cambiar moneda de un país 
por la de otro. 
3. Según el tipo de competencia: 
 
a) Competencia perfecta: “Mercado ideal” 
Es la libre concurrencia de ofertantes y demandantes. Cumple las 
condiciones siguientes: 
- Amplia concurrencia de ofertantes y demandantes 
- Homogeneidad del producto 
- Libertad de acción 
- Perfecta transparencia de mercado 
- Plena indiferencia 
- El intercambio se realiza en base a la oferta y la demanda 
 
b) Competencia imperfecta: 
Es la concurrencia de pocos ofertantes o vendedores que 
compiten entre sí, o cuando concurren pocos demandantes 
ante varios ofertantes. Da lugar al mercado de monopolio. 
 
 
III. INTERCAMBIO 
Consiste en la entrega de un bien por otro en compensación. 
 
1. Ventajas: 
Permite utilizar riquezas 
Permite utilizar la capacidad de las personas 
 
2. Formas: 
- Directo: “Trueque”, entrega de un bien a cambio de otro 
que presenta equivalencia económica, se ha venido 
dando desde los albores de la civilización. 
 
- Indirecto: “Mercantil”, es el cambio de bienes por dinero, 
facilita la realización de transacciones. 
 
IV. IMPERFECCIONES DEL MERCADO 
 
MONOPOLIO: 
- Exclusividad para ejercer una actividad económica en le mercado 
eliminando toda competencia. 
- La existencia de un solo vendedor en el mercado, el cual ofrece 
bienes sin sustitutos próximos. 
 
DUOPOLIO: 
- Es la existencia de dos únicos vendedores en el mercado, los 
cuales controlan los precios al ofrecer bienes que son sustituibles 
próximos entre si. 
OLIGOPOLIO: 
- Es la existencia de un número reducido de vendedores, quienes 
manejan el mercado por la interdependencia que existe entre 
ellos; sin embargo el “Liderazgo de precios” lo ejerce la empresa 
con mayores ventas. 
 
MONOPSONIO: 
- Es la existencia de único comprador en el mercado, lo que 
le da poder para establecer el precio. 
- 
DUOPSONIO: 
- Es la existencia de dos únicos compradores en el mercado, 
quienes controlan los precios. 
 
OLIGOPSONIO: 
- Es la existencia de un número reducido de compradores, quienes 
controlan los precios. 
V. CLASES DE MONOPOLIO 
 
1. Públicos: 
Originados por el Estado. Así tenemos: 
 
a) Fiscales: 
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Dan ingresos al Estado, como es el caso de los estancos. 
 
b) Económicos sociales: 
A través de la prestación de servicios 
 
2. Privados: 
Generados por personas particulares. Son: 
 
a) Legales: 
Autorizados por el Estado. Ejemplo: Teléfonica del Perú 
 
b) De hecho: 
Se originan por la naturaleza de las cosas o habilidad de las 
personas. 
 
c) De coalición: 
Son los monopolios más comunes, se originan por la reunión 
o fusión de empresas. Así tenemos: 
 
 
 Trust: 
Fusión de empresas que pertenecen a diversos sectores 
productivos, bajo una sola dirección. Es de origen 
estadounidense. 
 
 Kartell: 
Agrupación de empresas de la misma industria, conservando 
su autonomía administrativa. De origen alemán. 
 
 Pool: 
Kartell de origen estadounidense, su finalidad es controlar los 
precios. También se manifiesta en la especulación y 
acaparamiento. 
 
 Konzern: 
Trust de origen alemán, que alcanza mayores proporciones 
que los Trust estadounidenses. 
 
 Comptoir: 
Trust de origen francés 
 
 Holding: 
Llamado “Holding Trust”, “Holding Company”, consiste en la 
compra de acciones que realizan las grandes empresas de 
otras pequeñas para controlarlas. 
 
 Ring: 
Reúne a las empresas que acaparan y especulan en el 
mercado, a niveles pequeños. También es el enfrentamiento 
de monopolios rivales. 
 
 Corner: 
Reúne a las empresas que acaparan y especulan en el 
mercado, se da a nivel de Trust. También es la presión que 
ejercen las grandes empresas sobre otras más pequeñas. 
 
 Dumping: 
Consiste en la baja aparente de los precios que realizan las 
grandes empresas para eliminar el excedente de producción 
o a los competidores pequeños. 
 
VI. MERCADO INFORMAL 
No se cumple con las normas establecidas para la realización de 
las actividades comerciales y productivas. Este mercado se 
genera mayormente en los países subdesarrollados. 
 
1. Causas: 
 
a. Migración del campo a la ciudad. 
b. Despidos masivos. 
c. Temor al control institucional. 
d. La falta de estabilidad laboral. 
e. Alto costo y demora de trámites. 
 
 
2. Consecuencias: 
 
a. La ilegalidad. 
b. Caída de la recaudación tributaria. 
c. Surgimiento de una economía paralela a la formal. 
d. Delincuencia, inseguridad, aglomeración, etc. 
e. La PEA es un alto porcentaje informal. 
 
 
VII. MERCADO NEGRO 
 
El intercambio se realiza de manera ilícita, es decir, se 
intercambia productos no permitidos por la ley. 
 
 
VIII. COMPETENCIA MONOPOLÍSTICA 
 
a. Gran número de compradores y vendedores. 
 
b. Libre acceso a la industria. 
 
c. Las empresas son diferentes en su estructura de costos. 
 
d. El producto es heterogéneo, aunque con ligera diferencia. 
 
e. Existe publicidad. 
 
f. Predomina la venta en pequeñas cantidades. 
 
g. El precio lo establecen las empresas vendedoras. 
 
 
 
SISTEMA FINANCIERO 
 
 
-Es el conjunto de relaciones entre agentes y personas que utilizan 
instrumentos de pago. 
 
- Las instituciones que cumplen esta función se llaman intermediarios 
financieros o mercados financieros (bancos, financieras, etc.). 
 
- Los documentos que utilizan estas instituciones se llaman 
instrumentos financieros (pagaré, cheque, letras, etc.). 
 
I. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 
 
1. Definición: 
Mecanismo por el cual se relacionan los agentes 
superavitarios de recursos con los deficitarios de recursos. El 
ente encargado de relacionar a estos agentes es el 
intermediario financiero (personas o instituciones). 
 
2. Clases: 
 
a) Directa: 
Se realiza a través del mercado de valores, que se encuentra 
bajo la supervisión de SMV. Algunas empresas o el Estado 
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pueden conseguir recursos financieros vendiendo 
instrumentos financieros (acciones, certificados, pagarés, 
etc.). 
En este sistema los agentes intermediariosson las 
sociedades agentes de bolsa. Existen dos mercados: 
 
a.1. Mercado primario: 
Se negocian valores de primera emisión, que provienen de 
empresas privadas o públicas que cumplen los requisitos de 
ley y la SMV. 
 
a.2. Mercado secundario: 
Se realiza la transacción de los valores anteriormente 
colocados a través del mercado primario. Lo que se busca en 
este mercado es obtener ganancia a través de especular 
valores (comprando a precio bajo y vender a precio elevado), 
por ello se le conoce como “mercado especulativo”. 
 
b) Indirecta 
Moviliza recursos a través de instituciones bancarias y no 
bancarias que actúan como intermediarios entre los otorgantes de 
recursos y aquellos que han de utilizarlos. Este mercado está bajo 
la supervisión de la superintendencia de banca y seguros (SBS) y 
del Banco Central de Reserva (BCR). 
Se estructura por: 
b.1. Sistema bancario 
b.2. Sistema no bancario 
II. BANCOS 
- Sociedades anónimas 
- Intermediarios entre ahorristas y prestatarios 
- realizan otras operaciones de su estructura 
 
a) Orígenes: 
 
- Babilonia: 
1,000 años A.N.E. depósito en templos y palacios de 
mercaderías y metales preciosos. 
 
- Grecia: 
Los trapezitai (Tropeza: Mesa), primeros banqueros del 
mundo. 
- Roma: 
Argentarii, llegaron a ser banqueros especializados, crearon 
el receptum y establecieron la carta de crédito. 
 
- Verdadero origen: 
Edad media con “La Liga Hanseática” (Venecia, Génova, 
Ámsterdam y Florencia). 
 
- Primer banco: 
Venecia en 1,156 y con el nombre de Banco en 1386, en 
Barcelona. 
 
b) Importancia: 
- Posibilitan pagos al interior y extranjero 
- Concentran y hacen circular ingentes cantidades de dinero 
- Usan documentos de crédito 
 
c) Tasa de Interés 
Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en 
calidad de préstamo o de depósito. Puede ser: 
 
a. Tasa de interés pasiva 
 Es el precio que el banco paga cuando actúa como depositario, 
esto es cuando capta recursos del público. 
 
b. Tasa de interés activa 
 Es el precio que el Banco cobra por el dinero prestado a los 
agentes deficitarios. 
 
NOTA: 
 -La TIA es mayor que la TIP. 
 - El SPREAD FINANCIERO, representa la diferencia entre la TIA 
y la TIP. Se le conoce también como NEGOCIO BANCARIO. 
 
 
d) Operaciones: 
 
A. Operaciones Bancarias Pasivas 
 
 Son aquellas operaciones por las cuales las empresas bancarias 
se constituyen en deudores de sus clientes principalmente por la 
aceptación de depósitos. A través de estas operaciones los 
bancos captan recursos y deben pagar una tasa de interés 
pasiva. Tenemos: 
 
 
A.1. Depósitos en cuenta corriente 
 
 También conocidos como depósitos a la vista. Son 
depósitos de dinero contra los cuales los clientes pueden girar 
cheques. Es una operación exclusiva de los bancos. 
 
A.2. Depósitos en ahorros 
 
Depósito de dinero de libre plazo. El depositante recibe una 
libreta de ahorros y percibe intereses. Por sus depósitos puede 
recibir una “Tarjeta de Ahorros”. 
 
A.3. Depósitos a Plazo Fijo 
 
 El depositante deja su dinero en el banco por un periodo de 
tiempo determinado (30 días, 180 días, un año, etc.)y no puede 
disponer de su dinero antes de vencido el plazo. El banco paga 
interés. 
 
B. Operaciones Bancarias Activas 
 
 Llamadas también colocaciones bancarias, consiste en el 
otorgamiento de créditos y demás operaciones por las cuales los 
bancos se constituyen en acreedores de aquellos que reciben los 
recursos financieros. Estas operaciones permiten a los bancos 
canalizar los recursos captados y obtener utilidades. Tenemos 
las siguientes operaciones: 
 
B1. Préstamos bancarios 
 
 Consiste en el otorgamiento de dinero por parte de los 
bancos hacia los agentes deficitarios por un determinado período 
de tiempo y con un respaldo o garantía (títulos – valores, bienes, 
o muebles, o bienes inmuebles, etc.). El banco cobra una tasa de 
interés activa. 
 
B.2. Sobregiros bancarios 
 
 También denominados avances de cuenta corriente. Es un 
tipo de crédito por el cual el banco autoriza a su cliente a girar 
cheques por un monto superior a sus depósitos en cuenta 
corriente. El banco cobra un interés y comisión. 
 
B.3. Arrendamiento financiero (Leasing) 
 
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 Es un contrato por el cual el banco adquiere un bien a 
solicitud del cliente o éste se compromete a recibir en alquiler 
dicho bien pagando cuotas periódicas; al final tiene la opción de 
adquirir el bien arrendado a cierto valor pactado. 
 También pueden efectuar leasing las financieras y las 
empresas de arrendamiento financiero creadas para éstos 
propósitos. 
 
B.4. Descuentos bancarios 
 
 Operación mediante la cual el banco hace efectiva una letra 
de cambio, pagaré u otro título valor otorgando liquidez antes de 
la fecha de vencimiento. A cambio el banco cobra una comisión y 
un monto llamado tasa de descuento que depende del tiempo 
que medie entre la fecha que lleve a cabo el descuento y su 
vencimiento. 
 
B.5. Otras operaciones activas 
 
 Compra y venta de activos tales como títulos valores, 
metales preciosos, moneda extranjera, etc. Depósitos en 
custodia; realizan giros bancarios; expiden y administran tarjetas 
de crédito; aceptan y administran comisiones confianza; emiten y 
colocan bonos y pagarés; actúan como sociedades agentes de 
bolsa. 
 
 
e) El Encaje Legal 
 
Es un monto del total de depósitos del público que el banco 
debe guardar en calidad de reserva para garantizar el retiro del 
dinero y para fines de regulación monetaria y es depositado en el 
Banco Central de Reserva. 
 
 
d) Activo del banco: 
 
- Capital social: Acciones pagadas y suscritas. 
 
- Fondo de reserva: Por posibles pérdidas (mínimo el 25% de 
capital social). 
 
- Encaje legal: Respaldo a los ahorristas. 
 
- Valores en cartera: Documentos de créditos (giros, letras, 
acciones, títulos, bonos, etc.). 
 
 
e) Pasivo del banco: 
 
- Depósitos: Cuenta corriente, a plazo y custodia 
 
- Préstamos 
 
- Descuentos 
 
- Emisión de moneda (BCR) 
 
 
III. BANCO CENTRAL DE RESERVA 
 
- Fundación: 
18 de abril de 1931 (Ley 7137), consecuencia de la misión 
“KEMMERER”. 
 
- Antecedentes: 
Banco de Reserva de 1922. 
 
a) Funciones (art. 84 de la constitución) 
- Regular la emisión de la moneda (encaje legal) y crédito 
- Defender la estabilidad monetaria 
- Administrar reservas internacionales 
- Informar al estado de la Finanzas 
- Establecer las tasas de interés 
 
b) Estructura: 
- Directorio constituido por 07 miembros 
- El poder ejecutivo designa a 4 miembros y nombra al 
presidente del mismo 
- El Congreso elige a los 3 restantes y ratifica al presidente del 
directorio 
- El director del Banco ejerce su función por el período de 5 
años. 
- Presenta autonomía funcional 
 
 
 
IV. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS 
 
Fundada el 13 de mayo de 1931 (D.S. 7159) como 
superintendencia de Bancos y el 14 de agosto de 1968 se 
convierte en la superintendencia de bancos y seguros 
 
a) Funciones: 
- Autoriza el funcionamiento de entidades financieras. 
- Interviene o liquida entidades financieras. 
- Autoriza cambio de tasas de interés. 
- Controla cumplimiento de las leyes. 
 
b) Estructura: 
- El poder ejecutivo designa al superintendente: 
- El congreso lo ratifica y ejerce su función por el período 
constitucional 
- Presenta autonomía funcional. 
 
 
 
V. BANCO DE LA NACIÓN 
 
 Es el agente financiero del Estado, se encarga principalmente de 
las operaciones financieras del sector público. Creado en 1966, 
su directorio está conformado por siete miembros: un presidente, 
un representante del BCR, un representante de la Banca de 
Fomento y cuatro directores adicionales. Tiene como finalidad 
principal proporcionar a todos los órganos del sector público 
nacional servicios bancarios. 
 Sus Funciones son 
 - Recaudador y consignatario 
 - Recauda los tributos 
 - Es depositario de los fondos de las empresas estatales. 
- Garante ymediador de las operaciones de contratación y 
servicios de la deuda pública. 
- Realiza el pago de la deuda externa. 
- Agente financiero del Estado. 
 
 
VI. SISTEMA NO BANCARIO 
 
 
a. Financieras: 
Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de 
financiamiento y captar recursos financieros del público 
según modalidades, a excepción de los depósitos a la vista. 
 
 
b. Compañías de Seguros: 
Empresas que cubren diversos riesgos: robos, pérdidas, 
quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, 
empresas, automóviles, casas, etc. Estas compañías se 
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comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a 
cambio del pago de una prima. Sus operaciones se rigen por la 
Ley de Banca. 
 
 
c. Cooperativas de Ahorro y Crédito: 
Son asociaciones que aseguran a sus miembros el mejor 
servicio al más bajo precio. Existen muchos tipos de 
cooperativas, pero sólo las de ahorro y crédito pertenecen al 
sistema financiero. 
 
 
d. Cajas Rurales: 
Se organizan bajo las formas de asociaciones, con el objeto de 
captar dinero de sus asociados y de terceros para promocionar y 
desarrollar actividades económicas ligadas al agro de la región. 
 
 
e. AFP: 
Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el 
descuento de un porcentaje de sus ingresos o sueldos, que van 
a constituir un Fondo de Prevención Individual. 
 
 
f. EDPYMES: 
Fundadas mayormente por una ONG, de la cual reciben el 
capital que brindan en préstamo. 
 
 
VII. SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL 
 
 
El Fondo Monetario Internacional 
 Denominado FMI., es la agencia especial de las Naciones 
Unidas, fundada en 1945 según los acuerdos de Bretón 
Woods (1944), que tiene su cede central en Washington. Sus 
objetivos, entre otros son: 
 
a. Fomentar la expansión y el comercio Internacional. 
b. Fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros 
c. Controlar la estabilidad monetaria internacional. 
d. Ayudar a resolver problemas monetarios de los 
e. países monetarios que lo necesiten. 
 f. Infundir confianza a los miembros del Sistema Cambiario.
 
 
 
EL CRÉDITO 
 
 
1. Concepto: 
Entrega de una riqueza presente a cambio de otra riqueza futura 
en compensación 
 - Etimológicamente deriva de la voz CREDERE que significa creer 
o confiar en otro. 
 
 
2. Factores del crédito: 
 
- La confianza 
- El respaldo del deudor 
- La promesa de pago 
- El tiempo 
- El bien, materia de crédito 
 - El acreedor 
 - El deudor 
 - Interés 
 - Documentos 
 
 
3. Importancia: 
 
a) Se logra aumentar producción y mejorar la calidad de los 
bienes y servicios, al propiciar e incentivar la creación de 
nuevas empresas y mejorar las existentes. 
 
b) Permite un consumo mayor al brindar al público una serie de 
facilidades en la adquisición de bienes y servicios. 
 
c) Fomenta un mayor aprovechamiento de la capacidad 
creadora del hombre al permitírsele realizar una serie de 
proyectos. 
 
 
4. Clases de créditos: 
 
a) Según el tiempo: 
 
- A corto plazo: Menor de un año. 
 
- A mediano plazo: Mayor de mayor de un año y menor de 
cinco años. 
 
- A largo plazo: Mayor de cinco años. 
 
b) Según la actividad financiera / Uso o destino 
 
- De producción: Cuando los bienes y servicios son 
destinados a la transformación de las materias primas. 
 
- De consumo: Cuando los bienes son aprovechados para 
satisfacer necesidades personales. 
 
- De inversión: Cuando el crédito sirve para realizar una nueva 
producción 
 
 
 
c) Según el deudor: 
 
- Privado: Cuando el deudor es una institución o persona 
particular. 
 
- Público: Cuando el deudor es el Estado. 
 
d) Según el riesgo o garantía: 
 
- Personal: Cuando es suficiente su respaldo como garantía 
de quien lo solicita por ser solvente económica y moralmente. 
 
- Real o prendario: Cuando se exige como garantía un bien 
mueble o inmueble. 
 
- Personal afianzado: Es el crédito que exige la presencia de 
un avalista. 
 
 
5. Instrumentos de crédito: 
Son documentos que legalizan el crédito. Los más usados son: 
 
 
a) Letra de cambio: 
Documento por el cual una persona manda a otra pagar en 
fecha indicada, determinada cantidad de dinero. 
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Las personas que intervienen son: 
 
- El librador: “Girador”, es el que extiende la letra de cambio. 
 
- El tenedor: A favor de quien se va hacer el pago. 
 
- El librado: “Girado”, Persona que ha de realizar el pago. 
 
- Tomador: Es el último poseedor de la letra de cambio. 
 
- Avalista: Es la persona que respalda al librado. 
 
 El acto por el cual se transfiere la letra de cambio a otra 
persona o institución se llama endoso. 
 
 El protesto, es el proceso judicial por el cual se exige el pago 
de la letra de cambio. Puede ser por falta de pago o 
aceptación. 
b) El cheque: 
Documento de crédito por el cual una persona ordena a un 
banco que pague determinada suma de dinero. 
 Los cheques son usados para quienes tienen cuentas 
corrientes en los bancos. 
 Son endosables y protestables 
Las personas que intervienen son: 
 
- Girador: Es la persona que extiende el cheque y dueño de la 
cuenta corriente. 
 
- Girado: Es la persona a nombre de quien se gira el 
cheque. 
 
 Los cheques pueden ser: 
 
- A la orden: Se registra en forma específica el nombre del 
girado. 
 
- Al portador: No se registra en forma específica el nombre del 
girado (en la actualidad no está vigente). 
 
- Certificado: Se usa comúnmente para pago de tributos y 
algunos servicios, debe contar con el visto bueno del banco. 
 
- De gerencia: Lo extiende el banco a solicitud del cliente 
correntista. 
c) El pagaré: 
Documento que usan los bancos para otorgar préstamos a 
sus clientes. Se caracteriza porque lleva las palabras debo y 
pagaré. Es endosable y protestable. 
 
 
d) Giros: 
Documentos de cobranza de dinero que antes fue depositado 
en una institución bancaria. 
 
Otros instrumentos de crédito son: 
 
- El warrant 
 
- La carta de crédito 
 
- Las cédulas hipotecarias 
 
- El vale 
 
- Los bonos 
 
- Las acciones 
 
- Los libramientos 
 
- Los conocimientos de embarque, etc. 
 
 
 
 
 
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