Unidad_1___Paso_2___Fuentes_de_Financiamiento_y_Mercados_Financieros_Victor_Ruiz__1_ pdf

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Unidad 1 – Paso 2 – Reconocer Fuentes de Financiamiento y Mercados Financieros
Presentado por: Víctor Julio Ruíz Santafé
Presentado a: Maria del Pilar Pinzón
Directora
Universidad Nacional Abierta y a Distancia – UNAD
Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios – ECACEN Administración de Empresas
Bogotá – Cundinamarca 2022
Tabla de contenido
Introducción	3
Objetivos	4
Objetivo general	4
Objetivos específicos	4
Actividad Individual Diagnostico financiero	7
Situación financiera de la empresa Green Energy S.A. E.S.P	7
Análisis de los estados financieros Balance	7
Composición del Activo	8
Composición del Pasivo	9
Composición del Patrimonio	10
Estado de Resultados	11
Indicadores Financieros	11
Indicador de Actividad	12
Indicador de Endeudamiento	12
Indicador de Rentabilidad	12
Recomendaciones	14
Conclusiones	15
Bibliografía	16
Tabla de gráficas
Gráfica 1- Balance General		7 Gráfica 2 – Composición del activo		8 Gráfica 3 – Composición del pasivo		9 Gráfica 4 - Composición del patrimonio	10 Gráfica 5 - Ingresos operacionales	11 Gráfica 6 - Ventas / Utilidades 			
Tabla de indicadores
Tabla 1 - Razón corriente	12 Tabla 2 - Razón de endeudamiento 		
Introducción
Con presente Trabajo de la Situación Financiera de la compañía Green Energy S.A. E.S.P., que opera actualmente en Colombia, mostramos datos que permitan conocer su situación y posibles alternativas de solución, que puedan servir como base a los directivos para la toma de decisiones que considere de acuerdo con los objetivos propuestos
Objetivos
Objetivo general
Analizar y comparar los estados financieros de Green Energy S.A. ESP, la presentación de diagnóstico que muestra métricas financieras clave para liquidez, rentabilidad y deuda.
Objetivos específicos
· Analizar e interpretar las variaciones en los estados financieros.
· Plantear recomendaciones para que el administrador financiero pueda tomar las mejores decisiones.
· Presentar resultados del diagnóstico financiero para determinar como se encuentra financieramente la empresa.
· Cálculo e interpretación de los resultados arrojados por las herramientas de análisis financiero
“La compañía World Trade Americas S.A., es una compañía multinacional de capital norteamericano que opera en algunos países de América Latina como Guatemala, Costa Rica, Colombia y Perú. Desea invertir importantes recursos económicos en un proyecto de generación de energía renovable en América Latina. Una de sus filiales denominada Green Energy S.A. E.S.P., que opera actualmente en Colombia, se dedica a la generación de energía eléctrica y desea construir un parque eólico.
Se estima que la duración del proyecto sea de 5 años y podrá atender la demanda de energía eléctrica de aproximadamente 500.000 familias.
El valor de la inversión será de $20 millones de USD (una cuarta parte de su capitalización bursátil) para la construcción de un parque eólico que se estima produzca 150 Megavatios (MWH) anuales, con lo cual espera mantener una tasa de crecimiento en sus ganancias del 10% anual y acumulativo durante los siguientes 12 años.
Sin embargo, para iniciar el proyecto se requiere un desembolso de $6millones de dólares antes de finalizar el primer semestre, con el objetivo de iniciar la ejecución del plan de negocios previamente aprobado por la junta directiva de Green Energy S.A. E.S.P., con lo cual estarán en capacidad de cubrir gastos preoperativos como la selección del personal de talento humano, quienes se encargarán de la contratación de los ingenieros, obreros, personal administrativo como directores, gerentes y jefes, departamento de Tesorería, que se encargará del pago de servicios públicos, el departamento de asuntos legales encargado de tramitar los permisos de construcción, medio ambientales y demás.
Se estima importar 25 turbinas de Corea del sur y que cada turbina eólica o también llamado aerogenerador produzca 6 Megavatios (MV) al año.
Es posible financiar el monto de la inversión mediante alguno de los dos (2) siguientes instrumentos financieros de largo plazo:
Escenario 1. La emisión de 100.000 bonos a la par, siendo el valor nominal de cada bono de $1.100 USD por medio de una oferta underwriting al mejor esfuerzo, que se ofrecerá en dólares americanos (USD) al mercado norteamericano a través de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), cuyo vencimiento será exactamente dentro de 12 años, ofrecerá un cupón semestral del 2,5% y serán respaldados por un intermediario de valores de origen alemán denominado Dorce Credit Bank, reconocido a nivel mundial por su solvencia y buenas prácticas, quien le cobrará el 3% del valor de la operación por concepto de prima.
Al día siguiente el bono entrará al mercado secundario.
Escenario 2. Una Oferta pública de acciones correspondiente a la emisión de 80.000.000 acciones ordinarias que se ofrecerán al mercado norteamericano a través de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Se supone que la tasa de crecimiento anual de los dividendos (g) es creciente y constante a lo largo del tiempo, correspondiente a 0,95%. El costo del patrimonio o tasa de descuento del mercado (k) corresponde a una tasa constante del 3,35%. El último dividendo anual dado por la compañía fue de $1,15 USD. El intermediario de valores denominado Asesores financieros Altamirano cobra una tarifa por su gestión de asesoría y acompañamiento en la emisión de los títulos valores y le cobrará 1,6% del valor de la operación por concepto de prima. cómo se encuentra financieramente la empresa?”
Actividad Individual Diagnostico financiero
1. Situación financiera de la empresa Green Energy S.A. E.S.P
2. (
Green
 
Energy
 
S.A.
 
E.S.P
7.000.000
6.000.000
5.000.000
4.000.000
3.000.000
2.000.000
1.000.000
34.9%
60.2%
'26.5%
Total
 
Activo
Total
 
patrimonio
 
neto
Total
 
pasivo
)Análisis de los estados financieros Balance
	0
	2017
	2018
	Total Activo
	4.560.462
	6.154.198
	Total patrimonio neto
	3.234.054
	5.179.924
	Total pasivo
	1.326.408
	974.274
Gráfica 1- Balance General
Durante el período 2017-2018, la compañía incrementó el valor y la volatilidad de sus activos en un 34,9% frente a un diferencial de 1.389.434 producto de inversiones con rendimientos significativos, ascendiendo a 3.580.313 en 2017 y alcanzando 4.980.613 en 2018.
	
	
2017
	
2018
	
	ANALISIS VERTICAL
	
	ANALISIS HORIZONTAL
	
	
	
	
	2017
	2018
	
	2018 - 2017
	Activo
	
	
	
	
	
	
	Activo no corriente
	
	
	
	
	
	
	$	%
	Propiedades, planta y equipo
	404.368
	167.384
	
	9%
	3%
	
	-$ 236.984
	-58,6%
	Activos intangibles, neto
	2.779
	989
	
	0%
	0%
	
	-$	1.790
	-64,4%
	Inversiones financieras
	3.673.236
	5.062.670
	
	81%
	82%
	
	$ 1.389.434
	37,8%
	Deudores comerciales y otras por cobrar, neto
	1.497
	475.280
	
	0%
	8%
	
	$ 473.783
	31648,8%
	Crédito mercantil
	15.842
	0
	
	0%
	0%
	
	-$	15.842
	-100,0%
	Activos por impuestos diferidos
	77.428
	53.274
	
	2%
	1%
	
	-$	24.154
	-31,2%
	Total activo no corriente
	4.175.150
	5.759.597
	
	92%
	94%
	
	$ 1.584.447	37,9%
Los pasivos presentan una tendencia a la baja, y la disminución se debe a una disminución en el índice de cobertura de los pasivos financieros del 67% del total de pasivos en 2017 al 46% en 2018. En el caso de las acciones, el aumento en la utilidad del 6% se ha logrado. El patrimonio total para 2017 que finaliza en 2018 fue del 10 % y la volatilidad es del 195 %.
 (
Green
 
Energy
 
S.A.
 
E.S.P
 
Activo
7000000
6000000
5000000
4000000
3000000
2000000
1000000
0
Activo
Total
 
activo
 
no
 
corriente
Total
 
activo
 
corriente
Total
 
Activo
)Composición del Activo
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	2017
	2018
	
	ANALISIS VERTICAL
	
	
H
	ANALISIS ORIZONTAL
	
	Activo
	
	
	
	
	
	
	
	
	Total activo no corriente
	4.175.150
	5.759.597
	
	92%
	94%
	
	$1.584.44
	37,9%
	Total activo corriente
	385.312
	394.601
	
	8%
	6%
	
	$9.289
	2,4%
	Total Activo
	4.560.462
	6.154.198
	
	100%
	100%
	
	$1.593.73
	34,9%
Gráfica 2– Composición del activo
Como se puede apreciar en la anterior gráfica, el activo no corriente representa en promedio un 93% sobre el activo total, y aumento con respecto al 2017 un 37% debido a las inversiones financieras.
3. Composición del Pasivo
 (
Green
 
Energy
 
S.A.
 
E.S.P
 
Pasivo
1500000
1000000
500000
-1000000
-500000
0
Pasivo
Pasivo
 
corriente
Pasivo
 
no
 
corriente
Total
 
Pasivo
 
Corriente
Total
 
pasivo
 
no corriente
Total
 
pasivo
)Gráfica 3 – Composición del pasivo
	
	1
	2
	3
	4
	5
	6
	7
	8
	Pasivo
	
	
	
	
	
	
	
	
	Pasivo no corriente
	
	
	
	
	
	
	
	
	Total pasivo no corriente
	1.000.764
	557.603
	
	75%
	57%
	
	-$443.161
	-44,3%
	Pasivo corriente
	
	
	
	
	
	
	
	
	Total Pasivo Corriente
	325.644
	416.671
	
	25%
	43%
	
	$91.027
	28,0%
	Total pasivo
	1.326.408
	974.274
	
	100%
	100%
	
	-$352.134
	-26,5%
El pasivo no corriente disminuye un -44% y representan en promedio el 66% del total Pasivo, y el pasivo corriente aumenta un 28% variación derivada de beneficios a empleados que obtuvo un incremento.
4. Composición del Patrimonio
 (
Patrimonio
2017
2018
$
%
)Gráfica 4 - Composición del patrimonio
	Capital suscrito y pagado
	185
	267
	
	0%
	0%
	
	$	82
	44,3%
	Primas en colocación de acciones
	365.442
	1.822.196
	
	11%
	35%
	
	$ 1.456.754
	398,6%
	Reservas
	2.465.196
	2.467.051
	
	76%
	48%
	
	$	1.855
	0,1%
	Ganancia neta del año
	183.750
	542.751
	
	6%
	10%
	
	$ 359.001
	195,4%
	Otro resultado integral
	195.794
	313.459
	
	6%
	6%
	
	$ 117.665
	60,1%
	Ganancia acumulada del otro resultado integral
	0
	10.513
	
	0%
	0%
	
	$	10.513
	0,0%
	Ganancia acumulada
	3.102
	3.102
	
	0%
	0%
	
	$	-
	0,0%
	Ganancias acumuladas balance apertura
	20.585
	20.585
	
	1%
	0%
	
	$	-
	0,0%
	Total patrimonio neto
	3.234.054
	5.179.924
	
	100%
	100%
	
	$ 1.945.870
	60,2%
El superávit de inversión en acciones aumentó un 398% y en 2018 ascendió al 35% de las acciones. El beneficio aumentó un 195,4%, lo que representa un 6% del patrimonio total.
Resultados Operativos Financieros de Green Energy S.A. S. Presentan cambios significativos a lo largo de dos años como se puede apreciar en el siguiente cuadro en base al estado de resultados de la empresa. Cabe señalar que los ingresos operacionales representaron más del 45% de los ingresos totales en 2018, registrando un aumento en los ingresos de alrededor del 12% año tras año.
5. Estado de Resultados
	Green Energy S.A. E.S.P
Estado de resultados y otro resultado integral separado Años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 (Valores expresados en millones de pesos colombianos)
	
ANALISIS VERTICAL
	
	
ANALISIS HORIZONTAL
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Notas
	2017
	2018
	
	2017
	2018
	
	2017 - 2018
	Ingresos operacionales
	
	
	
	
	%
	%
	
	$
	%
	Ingresos de actividades ordinarias
	21
	190.042
	257.982
	
	249%
	214%
	
	67.940
	35,7%
	Costos de ventas
	22
	(101.353)
	(154.168)
	
	-149%
	-114%
	
	-
	52.815
	52,1%
	Ganancia bruta
	
	
	88.689
	103.814
	
	17%
	32%
	
	
	15.125
	17,1%
	Otros ingresos
	23
	1.177
	313.641
	
	52%
	0%
	
	312.464
	26547,5%
	Gastos de administración
	24
	(61.350)
	(50.109)
	
	-8%
	-22%
	
	11.241
	-18,3%
	Otros gastos
	25
	(4.971)
	(5.193)
	
	-1%
	-2%
	
	-
	222
	4,5%
	Método de participación patrimonial, neto
	26
	251.552
	241.856
	
	40%
	91%
	
	-
	9.696
	-3,9%
	Ganancia antes de financieros
	
	
	275.097
	604.009
	
	106%
	142%
	
	
	328.912
	119,6%
	Ingresos financieros
	27
	21.317
	20.529
	
	4%
	11%
	
	-
	788
	-3,7%
	Gastos financieros
	28
	(102.172)
	(74.086)
	
	-13%
	-53%
	
	28.086
	-27,5%
	Diferencia en cambio, neto
	29
	(371)
	21.935
	
	4%
	0%
	
	22.306
	-6012,4%
	Ganancia antes de impuestos
	
	193.871
	572.387
	
	105%
	106%
	
	378.516
	195,2%
	Impuestos a las ganancias
	30
	(10.121)
	(29.636)
	
	-5%
	-6%
	
	-
	19.515
	192,8%
	Resultado neto del año
	
	
	183.750
	542.751
	
	81%
	105%
	
	
	359.001
	195,4%
	Ganancia por acción de operaciones continuas
	31
	
	
	
	
	
	
	
	
	Básica, utilidad de las operaciones continuadas
	
	248,32
	529,17
	
	100%
	100%
	
	281
	113,1%
	Diluida, utilidad de las operaciones continuadas
	
	248,32
	529,17
	
	100%
	100%
	
	281
	113,1%
	Otro Resultado Integral:
	15
	
	
	
	
	
	
	
	
	Ganancia (pérdida) del valor neto sobre inversiones en instrumentos del patrimonio designados a su valor razonable con cambios en otro resultado
integral
	
	
(3.138)
	
9.232
	
	7%
	35%
	
	12.370
	-394,2%
	Pérdidas actuariales
	
	(1.899)
	(83)
	
	0%
	21%
	
	1.816
	-95,6%
	Diferencia en cambio en transacciones con moneda extranjera
	
	(4.754)
	127.335
	
	99%
	52%
	
	132.089
	-2778,5%
	Efecto contabilidad de coberturas
	
	700
	(8.306)
	
	-6%
	-8%
	
	-
	9.006
	-1286,6%
	Total otro resultado integral del año
	
	
	-9.091
	128.178
	
	100%
	100%
	
	
	137.269
	-1509,9%
	Resultado integral total
	
	174.659
	670.929
	
	100%
	100%
	
	496.270
	284,1%
Gráfica 5 – Estado de Resultados
Incremento de un 35.7% en los ingresos operacionales por aumento en comercialización de gas, con mayores cantidades contratadas en 2018. Con el crecimiento en las ventas se ve una tendencia positiva en las utilidades
Otros ingresos con un 26547% de aumento lo cual corresponde a utilidades en ventas de activos llego a ser de 312.868.
Indicadores Financieros
4.1. Indicador de Liquidez
4.1.1 Capital de Tarabajo: Esta indicador muestra el valor residual de la empresa después de pagar sus obligaciones a corto plazo". El capital circulante ha bajado un -136% pero se mantiene por encima del margen negativo.
4.1.2. Razón corriente: ¨Este indicador refleja que por cada peso que la empresa debe a corto plazo cuenta en promedio con 0.95 pesos para respaldar sus obligaciones financieras¨¨
	LIQUIDEZ
	INDICADOR
	UNIDAD DE
	FORMULA
	2017
	2018
	Capital de Trabajo
	Pesos
	Activo Cte - Pasivo Cte
	$	59.668
	-$	22.070
	Razon corriente
	Veces
	 	Activo Cte 
	1,18
	0,95
	
	
	Pasivo Cte
	
	
Tabla 1 – Liquidez
4.2. Indicador de Actividad
	ACTIVIDAD
	INDICADOR
	UNIDAD DE
	FORMULA
	2017
	2018
	Rotacion de Cartera
	Dias
	 	Ventas	
	0,6
	0,347
	
	
	Cuentas por Cobrar
	
	
	Rotacion de Inventarios
	Dias
	 	Costo	
	-40,43
	-72,69
	
	
	Inventarios
	
	
Tabla 2 – Actividad
Este indicador determina que en promedio las cuentas por cobrar rotan 0,6 veces por año, La rotación de inventarios nos estamos demorando mucho más en el año 2018 a lo que se demoraba en el año 2017 en que el producto salga de almacén lo cual genera más costos.
4.3. Indicador de Endeudamiento
	ENDEUDAMIENTO
	INDICADOR
	UNIDAD DE
	FORMULA
	2017
	2018
	Nivel de Endeudamiento
	
Porcentaje
	 	Total Pasivo 
	29,1%
	15,8%
	
	
	Total Activo
	
	
	
Concentracion del Endeudamiento a Corto Plazo
	
Porcentaje
	 	Pasivo Cte 
	24,6%
	42,8%
	
	
	Pasivo Total
	
	
Tabla 3 – Endeudamiento
Nivel de endeudamiento: Nivel de Pasivo: Una medida de la proporción de activos financiados por terceros. Recordemos que los activos de la empresa son financiados por socios o terceros (proveedores o acreedores). En este caso, teniendo en cuenta la reducción del 13,3% en los niveles de deuda con terceros, se evidencia una reducción en 2018.4.4. Indicador de Rentabilidad
	RENTABILIDAD
	INDICADOR
	UNIDAD DE
	FORMULA
	2017
	2018
	Rentabilidad Neta de inversion
	
Porcentaje
	 Utilidad Neta 
	100,0%
	100,0%
	
	
	Total Activo
	
	
	
Margen Bruto de Utilidad
	
Porcentaje
	 Utilidad Bruta 
	46,7%
	40,2%
	
	
	Ventas netas
	
	
Esta métrica refleja que las inversiones de la empresa produjeron un retorno promedio del 100% durante el período bajo análisis, lo que indica que los recursos invertidos produjeron un retorno positivo, en comparación con el 6% en 2017.
Recomendaciones
Lanzar una estrategia de ventas para generar ingresos.
Utilizar la capacidad de los recursos instalados para generar beneficios. Adecuada gestión de costos y gastos para que el negocio pueda desarrollarse con normalidad sin afectar las utilidades obtenidas por la empresa.
Conclusiones
Mirando hacia atrás en los resultados del diagnóstico financiero del período actual,la empresa necesita aumentar significativamente las ventas y las ganancias, que se ven afectadas principalmente por los costos, y los costos aumentan por un amplio margen.
Los resultados de los estados financieros de la empresa muestran que tiene los recursos necesarios para comenzar a vender, y la misma utilidad nos hace pensar que la tendencia positiva aumentará con el tiempo.
Bibliografía
Baena, T. D. (2009). Capítulos 1 al 4. En Análisis financiero: Enfoque, proyecciones financieras (pp.1-193). Recuperado de: https://elibro- net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/69139
Wanden-Berghe, L. J. L., & Fernández, D. E. (2012). Capítulos 1 al 5. En Introducción a la contabilidad (pp.15-138). Recuperado de: https://elibro- net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/48954
Chavarro, C. J. (2018). Estatuto orgánico del sistema financiero (2a. ed.) (pp.1-45). Recuperado de: https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/70827
Córdoba, P. M. (2015). Capítulo 4. En Mercado de valores (pp.125-157). Recuperado de: https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/70455
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	Green Energy S.A. E.S.P
Estado de situación financiera separado Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 (Valores expresados en millones de pesos colombianos)
	
	
	
	
	
	
	
	
2017
	
2018
	
	ANALISIS VERTICAL
	
	ANALISIS HORIZONTAL
	
	
	
	
	2017
	2018
	
	2018 - 2017
	Activo
	
	
	
	
	
	
	Activo no corriente
	
	
	
	
	
	
	$	%
	Propiedades, planta y equipo
	404.368
	167.384
	
	9%
	3%
	
	-$ 236.984
	-58,6%
	Activos intangibles, neto
	2.779
	989
	
	0%
	0%
	
	-$	1.790
	-64,4%
	Inversiones financieras
	3.673.236
	5.062.670
	
	81%
	82%
	
	$ 1.389.434
	37,8%
	Deudores comerciales y otras por cobrar, neto
	1.497
	475.280
	
	0%
	8%
	
	$ 473.783
	31648,8%
	Crédito mercantil
	15.842
	0
	
	0%
	0%
	
	-$	15.842
	-100,0%
	Activos por impuestos diferidos
	77.428
	53.274
	
	2%
	1%
	
	-$	24.154
	-31,2%
	Total activo no corriente
	4.175.150
	5.759.597
	
	92%
	94%
	
	$ 1.584.447	37,9%
	Activo corriente
	
	
	
	
	
	
	
	
	Efectivo y equivalentes de efectivo
	5.975
	92.290
	
	0%
	1%
	
	$	86.315
	1444,6%
	Otros activos no financieros
	4.497
	4.023
	
	0%
	0%
	
	-$	474
	-10,5%
	Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto
	337.013
	268.593
	
	7%
	4%
	
	-$	68.420
	-20,3%
	Inventarios
	2.507
	2.121
	
	0%
	0%
	
	-$	386
	-15,4%
	Activos por impuestos
	35.320
	27.574
	
	1%
	0%
	
	-$	7.746
	-21,9%
	Total activo corriente
	385.312
	394.601
	
	8%
	6%
	
	$	9.289
	2,4%
	Total Activo
	4.560.462
	6.154.198
	
	100%
	100%
	
	$ 1.593.736
	34,9%
	Cuentas por cobrar
	338.510
	743.873
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Pasivo y patrimonio de los accionistas
	
	
	
	
	
	
	Patrimonio
	2017
	2018
	
	
	
	
	$	%
	Capital suscrito y pagado
	185
	267
	
	0%
	0%
	
	$	82
	44,3%
	Primas en colocación de acciones
	365.442
	1.822.196
	
	11%
	35%
	
	$ 1.456.754
	398,6%
	Reservas
	2.465.196
	2.467.051
	
	76%
	48%
	
	$	1.855
	0,1%
	Ganancia neta del año
	183.750
	542.751
	
	6%
	10%
	
	$ 359.001
	195,4%
	Otro resultado integral
	195.794
	313.459
	
	6%
	6%
	
	$ 117.665
	60,1%
	Ganancia acumulada del otro resultado integral
	0
	10.513
	
	0%
	0%
	
	$	10.513
	0,0%
	Ganancia acumulada
	3.102
	3.102
	
	0%
	0%
	
	$	-
	0,0%
	Ganancias acumuladas balance apertura
	20.585
	20.585
	
	1%
	0%
	
	$	-
	0,0%
	Total patrimonio neto
	
3.234.054
	
5.179.924
	
	100%
	100%
	
	$ 1.945.870	60,2%
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	4.560.462
	3.234.054
	
	
	
	
	
	
	Pasivo
	
	
	
	
	
	
	
	
	Pasivo no corriente
	
	
	
	
	
	
	
	
	Pasivos financieros
	883.488
	451.850
	
	67%
	46%
	
	-$ 431.638
	-48,9%
	Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar
	85.612
	92.381
	
	6%
	9%
	
	$	6.769
	7,9%
	Pasivos por impuestos diferidos
	30.022
	9.831
	
	2%
	1%
	
	-$	20.191
	-67,3%
	Beneficios a empleados
	1.642
	3.541
	
	0%
	0%
	
	$	1.899
	115,7%
	Total pasivo no corriente
	1.000.764
	557.603
	
	75%
	57%
	
	-$ 443.161
	-44,3%
	Pasivo corriente
	
	
	
	
	
	
	
	
	Pasivos financieros
	228.077
	293.091
	
	17%
	30%
	
	$	65.014
	28,5%
	Pasivos comerciales y otras cuentas por pagar
	75.163
	91.377
	
	6%
	9%
	
	$	16.214
	21,6%
	Provisiones
	220
	220
	
	0%
	0%
	
	$	-
	0,0%
	Pasivos por impuestos
	365
	970
	
	0%
	0%
	
	$	605
	165,8%
	Beneficios a los empleados
	4.678
	5.220
	
	0%
	1%
	
	$	542
	11,6%
	Otros pasivos
	17.141
	25.793
	
	1%
	3%
	
	$	8.652
	50,5%
	Total Pasivo Corriente
	325.644
	416.671
	
	25%
	43%
	
	$	91.027
	28,0%
	Total pasivo
	1.326.408
	974.274
	
	100%
	100%
	
	-$ 352.134
	-26,5%
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Total pasivo y patrimonio
	4.560.462
	6.154.198
	
	
	
	
	$ 1.593.736
	34,9%