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UNIDAD 4 
 
 
Estudio Técnico 
 
Alcance del estudio técnico de un proyecto. La ingeniería del 
proyecto. Concepto y etapas para su realización. Balances o 
presupuestos. La escala óptima de planta: aspectos teóricos y 
prácticos. Factores condicionantes del tamaño. Las economías 
de escala y los costos del proyecto. Criterios para determinar el 
tamaño de planta: del punto de equilibrio; del VAN. 
 
 
 
Introducción a la Unidad 4 
 
La teoría de la producción, como se vio en otra materia, estudia la función 
de producción concebida como aquella relación técnica que combina distintos factores 
y recursos para obtener un nivel de producto. 
Cada combinación entre factores y recursos define una tecnología. De ella 
emerge como variable significativa la productividad de cada factor o de cada recurso. 
La productividad media es el producto dividido la cantidad de recursos empleados y la 
productividad marginal es el incremento en la producción debido al aumento de una 
unidad en el uso del recurso. 
Siendo xi los recursos, en tanto que Y es el producto, se tiene: 
a) La función de producción definida por: Y = f (xi) 
b) PMe= Y/ xi 
c) PMg= Y/xi 
 
Esta forma reducida de presentar el proceso técnico de producción, tiene un 
origen mucho más complejo ya que, previamente el empresario con la asistencia 
técnica de los profesionales, debe resolver todo lo relacionado a la instalación y 
funcionamiento de la planta. Esta tarea es de una magnitud tal que requiere toda una 
etapa dentro del proceso de formulación de un proyecto. 
La teoría de los costos se deriva de la teoría de la producción. La forma de la 
función de producción es el resultado del proceso técnico, y ello se traslada a la 
función de costos totales. 
Existen dos niveles temporales de costos: a) los costos de corto plazo, que son 
aquellos que no contemplan la posibilidad de ampliación de la planta, por lo que 
existen algunos recursos variables y otros fijos; y b) los costos de largo plazo, período 
en el cual todos los recursos son variables. 
En el siguiente cuadro se presentan todas las categorías de costos: 
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Categoría de 
costos 
Corto plazo Largo plazo 
Costos totales: CT=CF+CV CT= CV 
Costos medios CT/Y= (CF/Y)+(CV/Y) CT/Y=CV/Y 
Costos 
marginales 
CT/Y= (CF/Y)+(CV/Y) CT/Y=CV/Y 
 
Estos conceptos serán utilizados para analizar distintos aspectos vinculados con 
el estudio técnico. 
Se considera que un proyecto es viable desde el punto de vista técnico cuando 
el bien o servicio que va a ofrecer puede ser producido con la tecnología disponible y 
accesible para el inversionista, en la cantidad y calidad proyectadas y en la 
localización seleccionada a un costo competitivo. 
En consecuencia, en el estudio técnico se deben resolver las siguientes 
preguntas: 
1. ¿Cómo se producirá el bien o servicio a ofrecer por el proyecto? 
2. ¿Qué se necesita para producirlo (materias primas, mano de obra, etc.)? 
3. ¿Cuánto se necesita anualmente de cada cosa? 
4. ¿Cuánto va a costar la instalación y montaje del proyecto? 
5. ¿Cuántas unidades del producto se van a producir por año? 
6. ¿Dónde se va a localizar el proyecto? 
Las respuestas a las cuatro primeras preguntas integran el estudio de ingeniería 
del proyecto, la respuesta a la quinta pregunta la contesta el estudio de tamaño y a la 
sexta el estudio de localización. 
 
 La Ingeniería del Proyecto 
 
El objetivo de esta etapa es determinar la función de producción óptima y 
seleccionar el proceso de producción más acorde para un proyecto, facilitando la 
recopilación de información económica relevante: inversiones y costos de operación. 
La función de producción de un bien o un servicio se puede definir como una 
determinada combinación de factores productivos necesarios para producir ese bien o 
servicio, en la cantidad y calidad previamente definidas. 
En términos matemáticos, la función de producción se puede expresar de la 
siguiente manera: 
Qx = ƒ (T,K,W) donde 
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Qx es la cantidad Q del bien o servicio x, 
T,K,W son los factores de la producción, que clásicamente se han denominado: 
- T: tierra o recursos naturales; 
- K: capital, ya sea en forma de activos fijos (obras físicas, maquinarias, etc.), de 
activos intangibles (patentes, etc.) o en forma de dinero; 
- W: mano de obra. 
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 
Propósito del análisis determinar la función de producción 
óptima, es decir, aquella que permite producir el bien o servicio en la 
cantidad y calidad requeridas, a un mínimo costo. 
----------------------------------------------------------------------------------------------- 
Si bien en muchos casos no es factible obtener la función de producción en 
estricto sentido (en forma de ecuación), sí es posible hacerlo de una forma que se 
puede asimilar, es decir, determinando cuáles son los insumos que se requieren para 
producir una determinada cantidad del bien o servicio, y en qué cantidades. 
En concordancia con la función de producción seleccionada, se deberá definir el 
proceso de producción, es decir, el procedimiento técnico que se utilizará en el 
proyecto para producir bienes o servicios a partir de insumos. 
Mientras que: 
 
 la función de producción dice “el qué” 
 
Qué se necesita para producir el bien o servicio que se ha de ofrecer, en la cantidad y 
con la calidad establecidas, 
 
 
 
 el proceso productivo define “el cómo” 
 
Cómo se debe producir, es decir, la forma en que los factores productivos se deben 
transformar en ese bien o servicio mediante la aplicación de una determinada 
tecnología (combinación específica de materiales, mano de obra, maquinarias y 
equipos, métodos y procedimientos de trabajo y otros insumos tangibles e 
intangibles). 
 
En consecuencia, en esta etapa de estudio de un proyecto, se deberán realizar 
las siguientes tareas: 
1) Identificar y describir las tecnologías disponibles en el mercado para 
producir el bien o servicio. Para ello se deberán tener en cuenta las siguientes 
características, que serán diferentes según el proveedor: precio, forma de pago, 
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instalación, asistencia técnica y capacitación al personal, garantía, servicio de 
mantenimiento y repuestos, etc. 
2) Seleccionar la mejor tecnología para el proyecto, considerando que debe 
ser accesible para el inversionista, generar los costos de producción más bajos 
posibles, causar los menores efectos sobre el medio ambiente, no generar 
dependencia tecnológica ni del proveedor, garantizar la mayor seguridad industrial y 
constituir la alternativa tecnológica más eficiente y eficaz, teniendo en cuenta los 
recursos con los que se cuenta. Es decir que no se debe priorizar la tecnología más 
avanzada sino aquella que optimice los resultados, ya que se trata de una cuestión que 
afectará directamente la rentabilidad del proyecto. 
Según el proceso seleccionado, serán diferentes las inversiones y los costos que 
se considerarán posteriormente en el flujo de caja del proyecto. Por ejemplo: 
- Los procesos de producción intensivos en capital (altamente automatizados) 
requerirán de una mayor inversión pero de menores costos de operación, 
principalmente en mano de obra. 
- Los procesos intensivos en mano de obra tendrán efectos inversos. 
3) Una vez seleccionada la mejor tecnología para el proyecto, calcular los 
requerimientos anuales de materias primas, insumos y mano de obra, necesarios 
para la etapa de operación del proyecto, lo que permitirá el cálculo de los costos de 
operación. 
4) Describir detalladamente el proceso productivo del proyecto, teniendo en 
cuenta lo siguiente: 
- se debe hacer paso a paso, o tarea por tarea, en secuencia lógica; 
- para cada paso o tarea se debe explicar en forma detallada: qué se debe 
hacer, cómo hacerlo y qué se necesitapara hacerlo de esa forma. 
La descripción del proceso productivo se facilita con ayuda de diagramas que 
contribuyen a una mejor presentación y claridad. Existen varios métodos, cuya 
elección dependerá de las características del proyecto o del nivel de detalle del mismo, 
siendo los más utilizados: el diagrama de bloques, el diagrama de flujo y el cursograma 
analítico. En general, los tres métodos sólo se incluirán en un proyecto, si este es 
industrial. 
5) Proponer la distribución de los equipos en la planta (lay out), con el objeto 
de proporcionar condiciones óptimas de seguridad y bienestar para los trabajadores, a 
la vez que permitir la operación más económica. 
Los principios básicos de una distribución de planta son los siguientes: 
 Integración total: para obtener una visión del conjunto. 
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 Mínima distancia de recorrido: al tener una visión integral del conjunto, se 
debe tratar de reducir en lo posible el manejo de materiales, trazando el 
mejor flujo. 
 Utilización y aprovechamiento del espacio cúbico. 
 Seguridad y bienestar para el trabajador. 
 Flexibilidad: se debe obtener una distribución que pueda reajustarse 
fácilmente a los cambios que exija el medio, en la forma más económica. 
Una buena distribución reduce al mínimo posible los costos no productivos: el 
manejo de materiales y el almacenamiento. Permite aprovechar al máximo la 
eficiencia de los trabajadores. 
Existen distintos tipos de distribución: por proceso, por producto, por 
componente fijo. 
6) Determinar las necesidades de espacio y obras físicas, en función de las 
conclusiones de los puntos anteriores. Después de llegar a una distribución ideal de la 
planta, se deben calcular las áreas de cada departamento o sección, para la confección 
del plano y elección del terreno. 
De acuerdo al tipo y tamaño de empresa, se incluirán más o menos áreas, por 
ejemplo: recepción de materiales, almacén, producción, mantenimiento, etc., como así 
también estacionamiento, espacios verdes, etc. Será necesario y muy importante 
considerar ampliaciones futuras, en función de crecimientos previstos en los niveles de 
producción y ventas. 
Balances o presupuestos 
Una manera de recolectar la información que luego será utilizada en el estudio financiero para 
el cálculo de inversiones y costos de operación, es mediante el uso de unos formularios 
especiales denominados “balances” o “presupuestos”. Ejemplos de ellos son: balance o 
presupuesto de maquinarias y equipos, de obras físicas, de insumos, de mano de obra, etc. 
Estos formularios poseen una estructura que permite identificar los diferentes ítems que 
componen el rubro bajo análisis, su cantidad, unidad de medida, costo unitario y costo total. En 
el caso del balance o presupuesto de equipos, se incluirá además la vida útil de cada uno, que 
permitirá estimar las inversiones de reposición de cada activo, y el valor de liquidación de cada 
activo al final de su vida útil. 
 
 La Escala Óptima de Planta 
1.-Aspectos teóricos 
En microeconomía se analizó el equilibrio de la firma en el largo plazo, y se vio 
que la curva de costos medios de largo plazo es la envolvente de las distintas curvas de 
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costos medios de corto plazo. Cada curva de costo medio de corto plazo representa 
una posible escala de planta. Cada escala de planta tiene a su vez su correspondiente 
curva de costo marginal de corto plazo. La curva de costo marginal de largo plazo, es la 
envolvente de las curvas de costos marginales de corto plazo. 
El equilibrio general de largo plazo se verifica para aquel nivel de producción en 
que coinciden simultáneamente el precio de venta con los costos medios y marginales 
de corto y largo plazo. 
P= CMeLP=CMeCP=CMgLP=CMgCP 
Esta situación mostrada en el gráfico por el punto Xe, es impredecible en la 
realidad. Cuando el empresario debe definir su escala de planta para un proyecto de 
inversión, está moviéndose en un escenario de corto plazo (definido el corto plazo por 
aquél período en el cual no aumenta el stock de capital1). De esta manera, la cantidad 
máxima a producir sería X1, y para ese nivel, según el gráfico, se debería elegir la escala 
respetando las siguientes condiciones: CMECP = CMeLP; y b) CMgCP = CMgLP . En tal 
caso, la escala elegida sería CMeCP1. 
 
 
2.-Aspectos prácticos 
El “tamaño” de un proyecto se refiere a la capacidad de producción que va a 
tener durante los años de vida útil y se expresa en unidades de producción por período 
de tiempo (generalmente el año). Por ejemplo: el tamaño del proyecto de una fábrica 
de dulces es 120.000 Kg./año (para 300 días hábiles con turnos de 8 hs. diarias); el 
tamaño de un proyecto de producción de limones es de 7.200 ton/año (para una finca 
 
1 Debe recordarse que en la mayoría de los casos, cuando se realiza un proyecto, el stock de capital que el 
mismo genera permanecerá constante durante su vida útil. Excepcionalmente encontraremos casos con 
inversiones permanentes en la empresa, ya que en tal caso cada una se trataría como un proyecto 
diferente. 
 
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de 100 ha con un rendimiento de 72 ton/ha en plena producción). En el caso de 
proyectos de servicios, el tamaño del proyecto se expresa en número de usuarios del 
mismo por unidad de tiempo (por ej.: personas a ser atendidas/año por un servicio 
médico). 
Cada posible tamaño que puede adoptar el proyecto influye en las cantidades y 
tipos de recursos necesarios: máquinas, materia prima, mano de obra, etc., lo que 
implica diferentes montos de inversión y de costos de operación. 
Por lo tanto, se debe seleccionar el mejor tamaño, o tamaño óptimo, que es 
aquel que permite maximizar la rentabilidad de la inversión a realizar, para luego 
analizar si ese tamaño es posible para el proyecto (considerando los factores 
condicionantes que se presentan en el acápite siguiente). En caso de que no lo sea, se 
debe definir el tamaño que realmente se puede alcanzar o tamaño real. 
En esta definición de tamaño es necesario considerar la “estacionalidad”, no 
sólo de la demanda sino también del suministro de algunas materias primas. En estos 
casos en que se puede operar a plena capacidad sólo en algunos períodos del año, la 
capacidad de la planta se determina para los períodos de operación máxima. 
Cuando intervienen varios procesos o máquinas, se debe analizar la operación 
en su conjunto para impedir “cuellos de botella”, lo que se soluciona con un segundo 
turno de trabajo en algunas unidades de producción. 
 Factores condicionantes del tamaño 
Los principales factores que influyen al momento de decidir cuál va a ser el 
tamaño de un proyecto son los siguientes: 
 
 
 
1. Demanda: es generalmente la variable más importante para determinar el 
tamaño del proyecto ya que no solo se pretende producir un determinado volumen 
de un bien o servicio sino efectivamente venderlo. En este sentido es posible 
distinguir tres situaciones básicas que se pueden presentar: 
- La cantidad demandada es inferior a la mínima capacidad de producción que la 
tecnología permite instalar; 
- La cantidad demandada es igual a la capacidad de producción de alguna tecnología 
disponible; 
- La cantidad demandada es superior a la capacidad de producción de la tecnología 
existente. 
 Demanda 
 
Disponibilidad de 
materia prima 
 
Capital disponible 
 
 Tecnología 
 
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De acuerdo con este esquema, en el primer caso la cuantía de la demanda es 
tan pequeña que no alcanza a justificar el tamaño mínimo posible, situación que hace 
imposible el proyecto. Sin embargo, se evaluará la posibilidad de tener capacidad 
ociosa de producción, si a futuro se estima un crecimiento de la demanda. En el último 
caso se evaluará la opción más conveniente entre: dejar demanda insatisfecha con el 
riesgo de liberar la entrada a nuevos competidores o bien comprar dos unidades 
tecnológicas o hacer dobles turnos de forma de que, con una unidad tecnológica, secubran los requerimientos de producción. 
En todos los casos, se debe medir la demanda actual y futura, para que el 
tamaño no responda a una situación coyuntural de corto plazo. 
2. Disponibilidad de materia prima: debe preverse que se conseguirá la cantidad 
de materia prima necesaria y con la calidad requerida. Si al implementarse el 
proyecto los insumos no están disponibles en la cantidad deseada, limita la 
capacidad de uso de los equipos a esa disponibilidad de insumos, lo que aumenta 
los costos unitarios. En este sentido debe analizarse la disponibilidad presente y 
futura: reservas de recursos renovables y no renovables, ha existencia de insumos 
sustitutos, problemas de orden político, etc. 
3. Tecnología: muchas veces esta variable se constituye en un factor 
determinante del tamaño, principalmente cuando impone una escala de 
producción mínima que podría ser superior a la capacidad planeada, lo que eleva 
los costos de operación a niveles que pueden hacer desistir la realización del 
proyecto. 
Igualmente ocurre cuando las versiones disponibles en el mercado de equipos y 
maquinarias que se requieren para el proyecto presentan grandes diferencias de 
capacidad de producción entre una y la siguiente, lo que normalmente obliga al 
inversionista a decidirse por una capacidad mayor o menor a la que estrictamente 
necesita. 
4. Capital disponible: los recursos financieros del emprendedor pueden ser 
insuficientes para la escala mínima posible, lo que tornará inviable el proyecto. Si 
los recursos propios más los créditos que puede obtener el emprendedor permiten 
escoger entre distintas alternativas, la prudencia aconsejará elegir aquel tamaño 
que pueda financiarse con mayor comodidad y seguridad. 
Se deben identificar las variables pertinentes, para determinar las restricciones 
que limitan tanto el tamaño mínimo como el máximo, teniendo en cuenta que no 
todos los factores tienen el mismo grado de influencia en la determinación del 
tamaño. 
 Las economías de escala y los costos del proyecto 
En general, el estudio del tamaño del proyecto tiene que realizarse 
considerando las economías de escala, es decir, la reducción del costo unitario a 
medida que se utiliza un mayor porcentaje de capacidad instalada. 
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Las economías de escala relacionadas con el tamaño se presentan 
fundamentalmente porque los costos de inversión y de operación del proyecto no son 
directamente proporcionales a su capacidad de producción; por ejemplo: si esta última 
aumenta en un 50 %, los costos antes mencionados se incrementan en un menor 
porcentaje. 
Algunas de las razones de la desproporcionalidad entre incrementos del 
tamaño y aumentos en los costos del proyecto son las siguientes: 
 Porque a mayores volúmenes de producción se requiere comprar mayores 
cantidades de materiales lo que permite obtener precios más bajos; 
 Porque los costos de comercialización pueden disminuir a mayor cantidad de 
ventas; 
 Porque es posible dividir los costos fijos totales entre una mayor cantidad de 
unidades del bien; 
 Por la mayor productividad de la mano de obra que se puede lograr con mayores 
capacidades de producción. 
Sin embargo, puede suceder que a partir de cierto tamaño se empiecen a 
producir deseconomías de escala, porque la planta es tan grande que se requieren 
nuevas inversiones, aumenta el costo de coordinar el manejo de personal y el flujo de 
materiales, etc. 
Lo explicado anteriormente hace que la función de costo unitario sea 
descendente a mayores tamaños, hasta cuando inician las deseconomías de escala, 
capacidad a partir de la cual se vuelve ascendente. 
 Criterios para determinar el tamaño de la planta 
Existen distintos métodos para determinar el tamaño de un proyecto, sin 
embargo la mayoría de ellos son de aplicación de los ingenieros. 
 Desde el punto de vista económico se pueden considerar dos criterios: 1) del 
punto de equilibrio; y 2) del VAN de cada alternativa de tamaño. 
1) Criterio del Punto de Equilibrio 
El punto de equilibrio es aquél nivel de producción en que los ingresos por 
ventas se igualan a los costos totales del proyecto, es decir que en ese punto la utilidad 
se hace cero y no hay pérdidas ni ganancias para el inversionista. Por lo tanto, el 
tamaño mínimo del proyecto lo define el punto de equilibrio, ya que recién vendiendo 
por encima de ese punto, se obtendrán ganancias. 
Si se tienen las siguientes variables: 
IT= Ingresos totales = P.Q 
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P= Precio 
Q= Cantidades producidas 
CF= Costo fijo (el valor de la inversión fija) 
CV= Costo Variable = CuV.Q 
CuV = Costo unitario variable 
CT = Costo Total = CF+CV 
El punto de equilibrio es aquél nivel de producción Q, para el cual el IT=CT (1) 
Reemplazando (1) por sus iguales, será: 
P.Q= CF+CV= CF + CuV .Q51(2) 
Despejando Q de (2) se obtiene lo siguiente: 
(P.Q- CuV.Q)=CF 
Q(P- CuV) =CF 
 
Qe= CF/(P- CuV) 
La escala de planta no podrá ser menor a Qe, porque sino estaría en la zona de 
pérdidas, donde CT es superior al IT. 
 
 
En el gráfico a continuación, está representada la recta de Ingreso Total (IT), 
que es común para cualquiera de las escalas de planta. Se consideran dos posibles 
escalas de planta: 
E1 = CF1 + CuV1; E2= CF2+ CuV2 
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Si se maximizan las ventas se escogería la escala E2 mayor, pero puede ocurrir 
que se esté sobredimensionando la inversión. 
Si se minimiza la inversión, se usaría la escala menor E1 pero podría ser escasa 
respecto al mercado. 
 
Si se observa en el gráfico siguiente, para cada escala, los costos variables 
cambian según los niveles de producción, por el rendimiento técnico de las máquinas, 
y se convierten en infinitamente altos para niveles de producción superiores a su 
capacidad. Para E1, el costo variable se hace mucho mayor a partir del nivel de 
producción Q2, se satura la capacidad en Q5 y el punto de equilibrio es Q4. Para la 
escala E2, el costo variable se hace menor en Q2 porque las máquinas entran en un 
nivel de mejor rendimiento técnico, el punto de saturación está en Q8 y el punto de 
equilibrio en Q3. Obviamente si bien la escala E1 tiene menor inversión, elegiremos la 
escala E2. Tenemos además la escala E3, con punto de equilibrio en Q6 y punto de 
saturación en Q9. Si el mercado estaría entre Q8 y Q9, elegiríamos la escala E3, si el 
mercado estaría entre Q6 y Q9, podríamos también elegir esta escala, porque la 
ampliación del mercado podría conducirnos con la escala E2 a la saturación en Q8. 
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2) Criterio del VAN 
Como se mencionó anteriormente, en los casos en que no sea posible alcanzar 
el tamaño óptimo por la influencia de uno o varios factores determinantes del tamaño, 
se deberá seleccionar el tamaño real para el proyecto, es decir, la capacidad de 
producción que va a resultar viable instalar. 
 
En general, la decisión de la magnitud del tamaño real se debe tomar en 
función de la rentabilidad esperada con cada posible opción de tamaño. En este 
sentido, la mejor alternativa será la que genere el mayor VAN posible. 
 
Para ello, se debe considerar cada escala de planta como un proyecto 
independiente, con sus ingresos y costos, y se calcula el VAN de cada escala. Se elige 
aquella que genera el mayor VAN, sujeta a la restricción de la disponibilidad 
presupuestaria. 
 
 BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA 
 
Se sugiere la bibliografía básica que a continuación se detalla: 
1.- BACA URBINA, Gabriel. “Evaluación de proyectos”. Mc Graw Hill. Parte 3. 
2.- MURCIA, Jairo; DIAZ P., Flor; MEDELLIN D. Victor, y otros. “Proyectos, formulación y 
criterios de evaluación”. Alfaomega Grupo Editor. Capítulos 5 y 6. 
3.- SAPAG CHAIN, Nassir; SAPAG CHAIN, Reinaldo. “Preparación y evaluación de 
proyectos”. Mc Graw Hill. Capítulos 7 y 8. 4ª Edición 
4.- SAPAG CHAIN, Nassir. “Proyectos de inversión. Formulación y evaluación”. Prentice 
Hall. Capítulos 4. 
5.- SEMYRAZ Daniel J. “Preparación y evaluación de proyectos de inversión”. Osmar D. 
Buyatti Librería Editorial. Capítulo4. 
	GUÍA DE Aprendizaje
	Etapas en el análisis de un proyecto
	BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA (3)