Jerarquización de proyectos de inversión

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Alquilar o comprar = proyectos mutuamente excluyentes. 
¿Cuáles son los criterios para seleccionar estos proyectos? O para elegir
· tengo una restricción presupuestaria, un presupuesto destinado a inversiones y es una restricción (puede ser subsanada por financiamiento) o de alguna manera muchas veces opera para priorizar proyectos y seleccionar uno en vez de otro jerarquización es que sean excluyentes los proyectos. 
· Como profundizar la incertidumbre propia que hay en la decisión de pre inversión (análisis) 
Se vinculan los temas porque al elegir proyectos uno u otros por la jerarquización, necesita profundizar con herramientas el análisis de ese proyecto que elije, y trabaja el concepto de incertidumbre del proyecto que elije. Con herramientas. 
PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES: 
Restricción presupuestaria – dinero (aunque se puede subsanar con financiamiento)
Problema recursos
Problemas gestión
Poner un negocio u otro
Estamos en el marco de este tipo de proyectos. Cuando yo jerarquizo proyectos, hay que determinar en cada proyecto los elementos del proyecto
Io, vida económica, k, elementos básicos. Y los flujos de fondos. 
Se puede comparar proyectos que tengan igual Io, k, vida económica (n) (distinta)
Se puede comprar proyectos que tengan distinta Io, igual vida económica, igual k (perfil de riesgo)
Identificamos cuando o con qué criterio elijo, depende el perfil de los proyectos. 
Selecciono el proyecto más rentable. 
¿Como?
Si yo calculo el van de cada proyecto y calculo la tir
Me puede pasar en proyectos mutuamente excluyentes que el que tenga mayor VAN va a tener menor tir zona de conflicto
Fisher propone: sacar el flujo incremental de todos los periodos. A – B / B – A 
LA tir de los flujos incrementales me da igual. De A – B Y DE B – A
Como puede haber un conflicto entre VAN Y TIR, por las desventajas que tiene la tir como criterio, ya qe cuando es mas elevada que k, dado que en sus supuesto exige la reinversión a esa tasa, el proyecto se hace complicado sostenerlo porque esa pauta de reinversión no toma el objetivo que de la adm financiera que es crear valor. 
Tir modificado es una opción subsanadora cuando la tir es alta. Y cuando tenemos mas de un flujo de fondos. 
Del punto de FISHER a la izquierda: ZONA DE CONFLICTO se da cuando tengo tir elevadas, alejadas del tasa dd costo de oportunidad: k el supuesto de reinversión desde el punto de vista van es fuerte, capta el valor, y la tir es una tasa de equivalencia, si tengo tir alta, y los flujos están orientados al final, la tir puede hacerme llegar a cometer un error en la decisión que tomo, por eso elijo por van y ese van problemente tenga la tir mas chica. Pero esta justificado. 
Si estoy en conflicto, elijo por VAN. 
Del punto de FISHER a la derecha: ZONA DE COINCIDENCIA Elijo por van
Que aporte hizo van? En el punto de Fisher el VAN ES EL MISMO DE LOS DOS PROYECTOS, SE ELIJE POR TIR. PORQUE LOS VAN COINCIDEN. 
Si uno evalúa en proyectos excluyentes, en este punto. O muy cerca de la tasa incremental debería aumentar niveles de factibilidad. 
JERARQUIZACION DE EVALUACION ECONOM Y FINANC. 
Jerarquización de proyectos:
Igual i; n; k elijo el de MAYOR VAN (Aplico criterio de Fisher)
Igual i, n distinta, k igual, Elijo el de mayor VA a perpetuidad. (Aplico criterio de Fisher)
Distinta i, igual n, igual k, Elijo el de mayor VAN o VAN proyecto incremental (habría que buscar otro proyecto para adicionar al de menor inversión por la diferencia con respecto al de mayor inversión)
Igual i, igual n, distinta k, Elijo el de mayor VA a perpetuidad (En principio, no serían comparables porque suponen distinto riesgo)
INCERTIDUMBRE EN PROYECTOS DE INVERSION:
¿Cuáles son las técnicas herramientas para trabajar incertidumbre en proyectos de inversión?
El riesgo esta ponderado en la tasa, pero tengo estas herramientas:
a) Técnicas que no consideran la probabilidad de ocurrencia de cada evento:
1.Punto de equilibrio en proyectos de inversión ( Break-even) y variables criticas
2. Análisis de sensibilidad, unidimensional, bidimensional o multidimensional de Hertz
3. Análisis de escenarios multidimensional a presentar.
b) Técnicas que consideran la probabilidad de ocurrencia de cada evento:
4. Simulación
5. Opciones reales que se puede combinar con árboles de decisión para valorar alternativas que plantea el proyecto. (se desarrolla en unidad 5)
6. Teoría de los juegos aplicada al análisis de proyectos de inversión
7. Big data con herramientas de analytics
En el punto de equilibrio: a diferencia de u 1 es dinámico, busco que me hace 0 el VAN, punto de equilibro está en el VAN, no en utilidad operativa
Esa es la primer diferencia
Que pide? Cuál es la cantidad, el precio, ventas que me hacen equilibrio, cv que me hace equilibrio, y ver que variables son más críticas de un proyecto de inversión
Estamos teniendo una herramienta básica para profundizar un proyecto de inversión, que hace a la construcción de los flujos de fondos netos. 
Punto de equilibrio: buscando objetivo
Van
O
Celda utilidades 
Tener técnicas que ayudan a profundizar el análisis, es el modo correcto de vincular dos temas, que se ven de manera distinta o no se relacionan
Vincular las restricciones o limitaciones de la tir al objetivo de crear valor. Un proyecto que me generan flujos de fondos importantes y se reinvierten a una tasa, y esa tasa está alejada del proyecto, la tir puede llevar a errores por este supuesto de reinversión. Vinculado a las restricciones de los defectos de la tir. 
El van que permite multiplicidad de tasas, el valor tiempo del dinero, como idea de valor refleja valor absoluto que capta mejor el valor agregado de un proyecto de inversión a la hora de crear valor. 
La tir es un valor relativo. Y se ve afectada en conflicto entre los métodos.