_Análisis_Técnico_(Elliot_y_Fibonacci)

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Análisis Técnico
Avanzado
Profesor
Ariel Squeo
Cr. Público (UBA)
Master en Finanzas (CEMA)
Analista Financiero y Portfolio Manager
Director ICB Argentina
ICB Instituto de Capacitación Bursátil
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Ondas Elliot
Impulsivas
Correctivas
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Ondas Elliot
MUY IMPORTANTE !!!
W2: Nunca retrocede mas 
del 100% de w.1
W3: Gralmente mas larga 
Nunca la mas corta 
entre 1,3 y 5
W4: No entra en territorio 
de w1, excepto casos esp.
Condicionales
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Condiciones para Ondas Impulsivas
(Correctiva) Ondas 2,4,b: siempre se forman en x3
(Impulsiva) Onda a: (gralmente en 5, pero puede x 3)
(Impulsiva) Ondas 1,3,5,c: siempre x 5
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Contando ondas Impulsivas
Solapamiento onda 4 La Onda 3 queda 
como mas corta
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Ondas extendidas
•Suele extenderse solo 1 de las 3 impulsivas.
•Adicionalmente, es común que vuelva a extenderse dentro de su inferior grado. 
•En orden de probabilidad, las ondas extendidas son: 3, 5 y 1. 
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Ondas extendidas
5° onda truncada
• Generalmente cuando
la onda 3 recorrió mucho
terreno y de manera rápida
• Debe verificarse que la 5°
onda contemple sus 5 
ondas internas
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5ta Onda Truncada
Ending diagonals
Tiene forma de Cuña
Se produce solapamiento de onda 4 con onda 1
Las ondas internas se dividen en “3”
Se evidencia debilitamiento en las cotizaciones
Puede aparecer en onda 5 o en onda C
Única onda impulsiva formada por 3 ondas
Triángulo convergente
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Ending Diagonal
Expanding diagonal triangle
Puede aplicar como Ending Diagonal y también como figura
triangular en otras ondas (ver mas adelante).
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Otra variante de triángulo (aunque menos usual)
Ejemplo: Expanding Diagonal Triangle
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Tiene forma de Cuña
No es muy usual, pero existe
Solapamiento w4 y w1
Aparece en onda 1 u onda A
5-3-5-3-5 (estructura normal impulsiva)
Leading diagonal
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Correcciones (ondas 2,4,b)
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Generalmente aparece en onda 2 / B
ZIGZAG: 5-3-5
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En este caso, la onda c es un “ending diagonal, donde la Cnda 4 se solapa con la 
onda 1.
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El 1° zigzag cumple con la forma, pero no alcanza el retroceso / tiempo necesario.
La (X) se utiliza para combinar dos o mas formas correctivas.
Notación (W) – (X) para identificar el final de cada Zig-Zag.
Doble ZigzagDoble Zigzag
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Usualmente en onda 4
Formación con secuencia de x3 (único caso junto con los triángulos)
El extremo de la B suele quedar en primer “barra” de A
FLAT (Regular): 3-3-5 
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Regular Flat Regular Flat
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Onda B finaliza en el inicio de onda A
Onda B parece impulsiva, sin embargo al contar aparecen “7” ondas 
7 = correctivo = doble tres
Regular Flat (algo mas complejo)
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7 / 11: Correctivos
9/13 : Impulsivos
7: Doble tres ( w – x – y)
11: Triple tres ( w – x – y – x – z)
9: Onda 3 extendida
13: Extensión en onda 3 de onda 3 extendida
Facilitando el conteo
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A priori no parece un Flat, con “b” debajo de la onda “a” (hasta ahí, pareciera Zigzag)
Sin embargo onda “a” se divide en x3
Nuevo precio/ extremo
aun corrigiendo
IRREGULAR / EXPANDED FLATS: 3-3-5
“B y C” sobrepasan límites de “A”
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IRREGULAR/ EXPANDED FLATS: 3-3-5
“b” sobrepasa, “c” queda a medio camino
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Ejemplo: Expanded Flat
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Ejemplo: Expanded Flat
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Ejemplo: Expanded FlatEjemplo: Expanded Flat
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TRIANGULOS (3-3-3-3-3)
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• Los precios lateralizan durante la formación
•Se componen de: 3-3-3-3-3
• Se ubican en ondas 4 / “b” 
• Anticipan continuación de tendencia
•Ojo cuando anticipan última onda ( 5 o “c” / 1 o “a”)
•Segundo caso donde aparecen secuencia de 3 ondas
•Se diferencian de los flats al aparecer la tercer onda dividida en x 3. 
(recuerden: Flat = 3-3-5)
Análisis de triángulos:
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Contracting Triangle
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Running triangle: onda “b” sobrepasa inicio “a”
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Otro ejemplo de Running triangle
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Además de las 3 condiciones principales de Elliot
Existen algunos lineamientos (guidelines) que nos
ayudan a recorrer los conteos
Uno de los mas importantes… “ Alternancia”
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• Significa esperar una expresión distinta en la
siguiente onda de similar características
• Si onda 2 es pronunciada, entonces onda 4 lateral
• Por pronunciada nos referimos a: Zigzags (nunca 
incluyen nuevos precios)
• Por laterales: Flats. Triangulos y dobles/triples Tres 
(generalmente incluyen nuevos precios)
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En ondas Correctivas:
Alternancia entre ondas: “A” y “B”
Alternancia entre ondas: “A” y “C”
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Alternancia entre “a” y “b”
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Segundo ejemplo: Alternancia entre “a” y “b”
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En este ejemplo vemos un poco mas de complejidad 
en la Alternancia dentro de las ondas de la corrección
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Continuamos con mas variantes de Alternancia
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Onda “b” en forma de contracting triangle
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Cumplen forma
Pero no tiempo
Cumplen forma
Pero no tiempo o 
retroceso
“Alternancia”
Correcciones compuestas
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Flat (3-3-5) Compuesto
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Ondas Elliot
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Fibonacci
Leonardo Fibonacci fue un matemático del siglo 
XII DC que descubrió una secuencia de números, 
en la que cada nuevo número se basa en la suma 
de los dos anteriores.
1 1 2 3 5 8 13 21 34 55 89 144
1 1 2 3 5 8 13 21 34
1 + 1 = 2 3 + 5 = 8 13 + 21 = 34
Análisis de Fibonacci
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•La relación de un número con el precedente tiende a 
1.618
• Las de un número con el siguiente de 0.618
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•Una particularidad del número 0.618 es que 
es el único número que siendo sumado a uno 
da lo mismo que uno dividido por el número
0.618 + 1 = 1 / 0.618
•Elliot en su análisis de ondas descubrió que 
los movimientos de las acciones se 
relacionan con la secuencia de Fibonacci
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•Se utilizan para marcar objetivos de caída / retroceso 
en los papeles
•Se establecen porcentajes sobre el recorrido anterior 
de la acción
•Los porcentajes coinciden con los niveles de: 23.6%, 
38.2%, 50%, 61.8% y 100%
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Retrocesos de Fibonacci
La serie de números no es algo específico
del Mercado Bursatil, sino que puede encontrarse 
en la propia Naturaleza.
Veamos algunos ejemplos…
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Aplicaciones en la Naturaleza
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Aplicaciones en el Cuerpo Humano
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Construcciones mexicanas
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Construcciones egipcias
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Flor de Sneezewort
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Cocientes entre: (n2° / n1°) y (n1° / n2°)
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Aplicación a Mercados
Retrocesos: Ondas 2 y 4
Onda 4: generalmente retrocede hasta
la onda 4 de inferior grado
No puede solapar onda 1 (salvo excep.)
Onda 2: nunca retrocede
por debajo del inicio de onda 1
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V = 0,625 * ( I – III) 5 / 8 = 0,625
V / I – III = 5/8
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5 = (1 - 3) * 0,382
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( Zigzags y Flats irregulares)
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