Resumo de Informática Básica (19)

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Flexibilización  cuantitativa
Esto  se  puede  hacer  imprimiendo  dinero  e  inyectándolo  en  la  economía  nacional  a  través  de  
operaciones  de  mercado  abierto.  Puede  haber  una  promesa  de  destruir  cualquier  dinero  recién  
creado  tan  pronto  como  la  economía  mejore  para  evitar  la  inflación.
En  segundo  lugar,  el  gran  aumento  de  la  oferta  monetaria  interna  reducirá  las  tasas  de  interés  
internas,  que  a  menudo  serán  mucho  más  bajas  que  las  tasas  de  interés  en  países  que  no  
practican  la  flexibilización  cuantitativa.  Esto  crea  las  condiciones  para  un  carry  trade,  donde  los  
participantes  del  mercado  pueden  participar  en  una  forma  de  arbitraje,  tomando  prestado  en  la  
moneda  del  país  que  practica  la  flexibilización  cuantitativa  y  prestando  en  un  país  con  una  tasa  
de  interés  relativamente  alta.
La  flexibilización  cuantitativa  se  utilizó  ampliamente  como  respuesta  a  las  crisis  financieras  que  
comenzaron  en  2007,  principalmente  en  Estados  Unidos  y  el  Reino  Unido  y,  en  menor  medida,  
en  la  eurozona.  El  Banco  de  Japón  fue  el  primer  banco  central  que  afirmó  haber  utilizado  tal  
política.
La  flexibilización  cuantitativa  (QE)  es  la  práctica  en  la  que  un  banco  central  intenta  mitigar  una  
recesión  potencial  o  real  aumentando  la  oferta  monetaria  de  su  economía  nacional.
Como  efectivamente  están  vendiendo  la  moneda  utilizada  para  la  flexibilización  cuantitativa  en  los  
mercados  internacionales,  esto  puede  aumentar  la  oferta  de  la  moneda  y,  por  lo  tanto,  disminuir  
su  valor.  En  octubre  de  2010,  en  los  mercados  había  grandes  expectativas  de  que  Estados  
Unidos,  el  Reino  Unido  y  Japón  pronto  se  embarcarían  en  una  segunda  ronda  de  QE,  mientras  
que  las  perspectivas  de  que  la  eurozona  se  uniera  a  ellos  eran  menos  seguras.
Aunque  el  gobierno  de  Estados  Unidos  niega  que  devaluar  su  moneda  sea  parte  de  sus  objetivos  
para  implementar  la  flexibilización  cuantitativa,  la  práctica  puede  devaluar  la  moneda  de  un  país  
de  dos  maneras  indirectas.  En  primer  lugar,  puede  alentar  a  los  especuladores  a  apostar  a  que  el  
valor  de  la  moneda  disminuirá.
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Algunas  figuras  importantes  de  países  críticos,  como  Zhou  Xiaochuan,  gobernador  del  
Banco  Popular  de  China,  han  dicho  que  la  QE2  es  comprensible  dados  los  desafíos  que  
enfrenta  Estados  Unidos.  Wang  Jun,  viceministro  de  Finanzas  chino,  sugirió  que  la  QE2  
podría  "ayudar  enormemente  a  la  revitalización  de  la  economía  global".
A  principios  de  noviembre  de  2010,  Estados  Unidos  lanzó  QE2,  la  esperada  segunda  ronda  
de  flexibilización  cuantitativa.  La  Reserva  Federal  puso  a  disposición  600  mil  millones  de  
dólares  adicionales  para  la  compra  de  activos  financieros.
El  presidente  Barack  Obama  defendió  la  QE2,  diciendo  que  ayudaría  a  crecer  la  economía  
estadounidense,  lo  que  sería  "bueno  para  el  mundo  en  su  conjunto".  Japón  también  lanzó  
una  segunda  ronda  de  flexibilización  cuantitativa,  aunque  en  menor  medida  que  Estados  
Unidos;  Gran  Bretaña  y  la  eurozona  no  lanzaron  QE  adicional  en  2010.
Esto  provocó  críticas  generalizadas  por  parte  de  China,  Alemania  y  Brasil  de  que  Estados  
Unidos  estaba  utilizando  la  QE2  para  intentar  devaluar  su  moneda  sin  tener  en  cuenta  el  
efecto  que  las  entradas  de  capital  resultantes  podrían  tener  en  las  economías  emergentes.
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