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UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRES FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS POSTULANTE : Alvaro Marcelo Cuenca Díaz FECHA : Septiembre de 2021 La Paz – Bolivia TTEESSIISS DDEE GGRRAADDOO PPaarraa ppoossttuullaarr aa llaa LLiicceenncciiaattuurraa eenn AAddmmiinniissttrraacciióónn ddee EEmmpprreessaass BBIITTCCOOIINN YY CCRRIIPPTTOOMMOONNEEDDAASS,, ¿¿LLAA NNUUEEVVAA FFOORRMMAA DDEE DDIINNEERROO??,, BBOOLLIIVVIIAA YY LLAATTIINNOOAAMMEERRIICCAA EENN UUNN EENNTTOORRNNOO GGLLOOBBAALLIIZZAADDOO DEDICATORIA La vida de un hombre no valdría nada si no existieran personas especiales que nos inspiren a luchar cada día, por eso quiero dedicar este documento a las tres personas más importantes en mi vida. En primer lugar, a mis amados Padres Lucy y Roberto, quienes me dieron la vida, que me guiaron en mis primeros pasos, que pasaron innumerables noches de desvelo para que yo pudiera descansar y cuya dedicación, paciencia, entereza y cariño con las que me envolvieron en cada etapa de mi vida me dieron la fuerza para avanzar por esta senda de incertidumbre que llamamos vida. Así también, quiero dedicar este documento a mi amada Esposa Carla Patricia…. mi mejor amiga, mi compañera de vida, la mujer con quien he vivido las más grandes alegrías de mi vida, la mujer que con su sola existencia, su bendita mirada y bendita luz, es capaz de iluminar cada uno de mis días y con quien he aprendido a ver la vida de formas que no había imaginado antes. Sin ustedes, nada bueno tendría en esta vida. AGRADECIMIENTOS Son tantas personas que en distintas etapas de mi vida me inspiraron, me dieron palabras de aliento y me motivaron a alcanzar cada meta planteada en estos años, que sería interminable nombrar a todos, por lo cual quiero agradecer con especial cariño y afecto: A mi amada esposa Carla Patricia, por su compañía, cariño y apoyo constante durante todo el proceso de elaboración del presente documento. A mis queridos Padres Roberto y Lucy por toda la dedicación y esfuerzo en cada etapa de mi formación personal y profesional. A mis hermanos Luz, Roberto y César; mis sobrinos JeanCarla, Roberto, Gabriel, Héctor, Meredith y Massiel; por todo el apoyo incondicional. A la Universidad Mayor de San Andrés, cuyas aulas me cobijaron por varios años inculcándome el gran regalo del conocimiento y la experiencia de vida académica. A todos esos amigos y amigas que, durante mis años de estudio en el Colegio, la Universidad, así como también a mis colegas de trabajo; me brindaron su sincera amistad y pusieron una sonrisa en mi rostro durante innumerables buenos momentos. Finalmente agradezco al Creador, que aunque es un concepto que me es imposible comprender debido a mi naturaleza terrenal, creo que se ha manifestado en mi vida a través de cada ser especial que ha pasado por mi vida para enseñarme algo. A todos los tengo siempre presentes en mi mente y en mi corazón. RESUMEN El dinero, a lo largo de la historia de la humanidad ha sido un elemento fundamental e imprescindible para el desarrollo de la vida de las personas de las diferentes sociedades, quienes en su afán de contar con la capacidad de pago o intercambio de diferentes productos y/o servicios; han visto la necesidad de establecer sistemas de pago e intercambio efectivos y simples, considerando que la enorme variedad de necesidades individuales de la población, requerían el establecimiento de un sistema de pagos diferente al trueque (por poner un ejemplo), en el cual las personas de una sociedad puedan contar con un método de pagos inmediatamente reconocible por todos los integrantes de una sociedad, lo cual garantizaría una fluidez en la realización de transacciones de pago o intercambio de bienes y servicios. Con estas consideraciones iniciales, con el constante crecimiento de la población y el cambio en las necesidades comerciales, la forma del dinero a lo largo de la historia de la humanidad, ha sufrido diferentes cambios de paradigma en el imaginario popular respecto a lo que se entiende como “dinero”, como es el caso de los “billetes de papel” que usamos en la actualidad, los cuales vienen a ser básicamente solo un “trozo de papel” que constituye una “promesa de pago”, y no tiene un valor implícito en sí misma, más que el valor del papel y la impresión que lleva. Este concepto del “billete de papel” (que actualmente usamos), que es aceptado de manera universal, de seguro fue objeto de rechazo y susceptibilidad por parte de las sociedades antiguas que acostumbraban a utilizar monedas de oro, plata u otros metales como medios de pago, las cuales ya tienen un valor implícito por el metal con el que estaban fabricadas, lo cual brindaba la seguridad de su valor a quienes las poseían. De la misma manera, la incursión y posicionamiento de la tecnología digital nos ha llevado a utilizar diferentes métodos de pago digital (no físico) ligados al dinero o moneda de curso legal en el país, los cuales son provistos principalmente por el sector bancario que ofrece servicios como los de Banca por Internet, Banca Móvil, así como las tarjetas de crédito o débito. Con esta evolución en el imaginario popular, al entender y aceptar como una forma de dinero, a los mencionados servicios electrónicos, se rompió otro importante paradigma en la sociedad moderna; que se traduce en la aceptación de un tipo de dinero digital, que aunque carece de valor implícito y no es físico, es ampliamente aceptado y reconocido como método de pago o intercambio de bienes y/o servicios. Todas estas situaciones, parecen haber creado el escenario propicio para el uso de las llamadas criptomonedas como Bitcoin, la cual se constituye en un medio de pago ampliamente aceptado en diferentes partes del mundo (aunque carente de “legalidad” plena como dinero), que al igual que cualquier otro sistema de pago legal avalado por los Estados, también es utilizado para el pago o intercambio de bienes y/o servicios en todo el mundo. La difusión del concepto y uso de las criptomonedas en Bolivia, se ha dado en una época en la cual se registraron diferentes casos de “Estafa Piramidal”, vinculados aparentemente a Bitcoin y otras criptomonedas, situación que las puso en tela de juicio por parte de las autoridades e instituciones estatales y de alguna manera se las estigmatizó como algo fraudulento e ilegal, lo que llevó a establecer prohibiciones que impiden una implementación de procedimientos adecuados para efectuar controles sobre un comercio de criptomonedas ya existente en el país. En este sentido, surge la necesidad de efectuar un análisis objetivo que nos permita tener una idea clara respecto a lo que debemos esperar de este fenómeno de las criptomonedas, por lo cual con el presente estudio se pretende hacer un aporte para que la población tenga las herramientas suficientes para tomar buenas decisiones al momento de querer utilizar criptomonedas como medio de pago o inversión. Tabla de contenido CAPÍTULO I ASPECTOS GENERALES ........................................................................................... 1 1.1 Justificación ............................................................................................................... 1 1.1.1 Justificación Teórica .......................................................................................... 8 1.1.2 Justificación Práctica ......................................................................................... 9 1.2 Situación problémica .............................................................................................. 11 1.2.1 La legalidad en el uso de las criptomonedas ..................................................12 1.2.2 Los riesgos que implica para la población, la adopción de Bitcoin u otras criptomonedas a causa de la volatilidad en su precio .................................................... 13 1.2.3 La anonimidad de las criptomonedas hace que pueda ser utilizada para transacciones ilegales ..................................................................................................... 13 1.2.4 Las Estafas piramidales ................................................................................... 14 1.3 Problema científico ................................................................................................. 15 1.4 Objeto de estudio ................................................................................................... 17 1.5 Alcance o Campo de acción de la investigación...................................................... 18 1.6 Guía o Idea científica a defender ............................................................................ 18 CAPÍTULO II DESARROLLO ESTRUCTURAL TEÓRICO DE LA TESIS ............................................ 21 2.1 Referencias conceptuales ....................................................................................... 21 2.1.1 Historia del dinero........................................................................................... 21 2.1.2 Definición del Dinero ...................................................................................... 25 2.1.3 El Dinero Fiduciario y FIAT .............................................................................. 28 2.1.4 El surgimiento de las criptomonedas .............................................................. 29 2.1.5 Primeros proyectos de monedas digitales antes del Bitcoin .......................... 31 2.1.6 El nacimiento de Bitcoin ................................................................................. 33 2.1.7 Definiendo a Bitcoin ........................................................................................ 35 2.1.8 El Sistema de Bitcoin ....................................................................................... 36 2.1.8.1 Blockchain (cadena de bloques) ................................................................. 36 2.1.8.2 Algoritmo criptográfico (encriptación asimétrica) ...................................... 38 2.1.8.3 Red de mineros (acuñadores, contables y reguladores del sistema) ......... 39 2.1.9 Cantidad de Bitcoin ......................................................................................... 41 2.1.10 El precio de Bitcoin ......................................................................................... 42 2.1.11 Bitcoin y criptomonedas como método de reserva de valor e inversión ....... 44 2.1.12 ¿Cómo negociar Bitcoins y otras criptomonedas? .......................................... 46 2.1.12.1 Exchanges de Bitcoin y otras Criptomonedas ......................................... 47 2.1.12.2 Cajeros Automáticos de Bitcoin y otras Criptomonedas ........................ 49 2.1.13 Esquema Ponzi – El Fenómeno de la Estafa Piramidal ................................... 51 2.1.14 Proyectos de Criptomonedas Reguladas ........................................................ 53 2.1.14.1 La criptomoneda del Banco JP Morgan Chase ........................................ 53 2.1.14.2 El Petro – La “criptomoneda de Venezuela” ........................................... 54 2.1.14.3 Proyectos de Criptomonedas Estatales .................................................. 55 2.1.15 Proyectos de Criptomonedas con respaldo de valor ...................................... 56 2.1.16 Seguridad en la red Bitcoin ............................................................................. 56 2.2 Contexto Referencial............................................................................................... 57 2.2.1 Estados Unidos ................................................................................................ 58 2.2.2 Japón ............................................................................................................... 61 2.2.3 China ............................................................................................................... 62 2.2.4 Latinoamérica (Argentina, Chile, Colombia, Ecuador, México, Perú, Venezuela) ...................................................................................................................... 63 2.2.5 Bolivia .............................................................................................................. 65 2.3 Estudios previos del objeto de estudio ................................................................... 68 2.4 Diagnóstico del problema ....................................................................................... 69 CAPÍTULO III DISEÑO METODOLÓGICO DE LA INVESTIGACIÓN.............................................. 72 3.1 Universo o Población de Estudio ............................................................................ 72 3.2 Determinación del tamaño y diseño de la Muestra ............................................... 73 3.2.1 Muestra orientada a la investigación cualitativa (usuarios de medios digitales de pago) 77 3.2.2 Muestra dirigida a una experta en criptomonedas ........................................ 78 3.2.3 Muestra dirigida a entidades estatales (BCB y ASFI) ...................................... 78 3.3 Selección de métodos y técnicas ............................................................................ 79 3.3.1 Explorativos (observación) .............................................................................. 79 3.3.2 Cuestionario - Entrevista ................................................................................. 80 3.4 Instrumentos de Relevamiento de Información ..................................................... 81 3.4.1 Cuestionario a usuarios de medios de pago digitales ..................................... 81 3.4.2 Entrevista a experta en criptomonedas .......................................................... 82 3.4.3 Cuestionario dirigido a entidades estatales (BCB y ASFI) ............................... 82 CAPÍTULO IV RESULTADOS Y VALIDACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN ......................................... 83 4.1 Resultados del proceso de exploración (observación) ........................................... 83 4.1.1 ¿Se puede considerar a las criptomonedas como dinero? ............................. 83 4.1.2 Impactos de la prohibición de las Criptomonedas en Bolivia ......................... 86 4.1.3 Impactos de una posible adopción de las criptomonedas en Bolivia ............. 87 4.1.4 Situación legal de las criptomonedas .............................................................. 89 4.2 Resultados del cuestionario para usuarios de medios de pago digitales ............... 90 4.3 Resultados de la entrevista dirigida a experta en criptomonedas ......................... 93 4.4 Resultados del cuestionario remitido al Banco Central de Bolivia ......................... 94 4.5 Resultados del cuestionario remitido a la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero............................................................................................................................ 95 CAPÍTULO V CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ............................................................. 96 5.1 CONCLUSIONES ....................................................................................................... 96 5.2 RECOMENDACIONES ............................................................................................. 101 BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................................................ 104 ANEXO 1: Tasas y Tarifarios de los principales bancos de Bolivia. ....................................... 111 ANEXO 2: Volumende Transacciones en LocalBitcoin en países de América Latina. .......... 112 ANEXO 3: Compra y Venta de criptomonedas en Bolivia ..................................................... 115 ANEXO 4:Compra y Venta de criptomonedas en Bolivia ...................................................... 116 ANEXO 5: Ranking de los principales exchanges de bitcoin y otras criptomonedas en el mundo ................................................................................................................................... 117 ANEXO 6: Distribución de Cajeros Automáticos de Bitcoin y otras criptomonedas en el mundo al 20 de septiembre de 2020 .................................................................................... 118 ANEXO 7: Resolución de Directorio 044/2014 DEL BCB ....................................................... 119 ANEXO 8: Nota de prensa NP 062/2017 DEL BCB ................................................................. 123 ANEXO 9: Resolución de Directorio Nº 144/2020................................................................. 124 ANEXO 10: Publicidad del esquema de estafa piramidal “Bitcoin Cash” en Bolivia ............. 134 ANEXO 11: Pagina web de “Bitrefill.com”, que permite la recarga de crédito de celular en Bolivia utilizando criptomonedas.......................................................................................... 135 ANEXO 12: Pantalla de colaboradores de la comunidad de usuarios del Exchange Binance en español, en la red social “Telegram” .................................................................................... 136 ANEXO 13: Proyecciones de población en Bolivia para el año 2020 en el área urbana ....... 137 ANEXO 14: Resultados del cuestionario para usuarios de medios de pago digitales ........... 138 ANEXO 15: Resultados de la entrevista dirigida a experta en criptomonedas ..................... 142 ANEXO 16: Entrevista escrita dirigida a la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero – ASFI …………………………………………………………………………………………………………………………………147 ANEXO 17: Entrevista escrita dirigida al Banco Central de Bolivia ....................................... 150 ÍNDICE DE GRÁFICOS Gráfico 1-1: Evolución de las OETF ........................................................................................... 3 Gráfico 1-2: Evolución de las operaciones en Billetera Móvil .................................................. 3 Gráfico 1-3: Evolución de las operaciones con Tarjetas Electrónicas ....................................... 4 Gráfico 1-4: Mapa de ubicación de localidades con comercio activo de criptomonedas ........ 7 Gráfico 1-5: Mapa de legalidad de Bitcoin por país y región .................................................. 12 Gráfico 1-6: Top 5 criptomonedas a enero del 2020 .............................................................. 16 Gráfico 1-7: Dispositivos tecnológicos con los que cuenta la población mayor de 14 años .. 19 Gráfico 1-8: Servicios TIC con los que cuenta la población mayor de 14 años ....................... 19 Gráfico 1-9: Porcentaje de población internauta que tiene Internet en su celular ............... 20 Gráfico 2-1: Cantidad de Bitcoins minados hasta Agosto de 2020 (CirculatingSupply) ......... 42 Gráfico 2-2: Proyección del número total de bitcoin minados ............................................... 42 Gráfico 2-3: Historial de precios inicial de BITCOIN en USD ................................................... 43 Gráfico 2-4Crecimiento en el precio del BITCOIN .................................................................. 43 Gráfico 2-5: Capitalización del Bitcoin / Empresas más valiosas del mundo ......................... 44 Gráfico 2-6: Volumen Semanal de localbitcoins.com (global) ................................................ 47 Gráfico 2-7: Crecimiento en la instalación de cajeros de Criptomonedas ............................. 50 Gráfico 3-1: Porcentaje de la población internauta por departamento ................................. 73 Gráfico 3-2: Porcentaje de población internauta que en los últimos 6 meses realizó pagos por Internet de servicios o productos a través de su cuenta bancaria ................................... 74 Gráfico 3-3: Porcentaje de población internauta que ha realizado alguna compra por Internet ................................................................................................................................... 75 Gráfico 3-4: Muestreo Cualitativo .......................................................................................... 76 ÍNDICE DE TABLAS Tabla 1-1: Volumen de transacciones expresado en Dólares Americanos, en países de Latinoamérica durante los años 2015 – 2020en la plataforma LocalBitcoins .......................... 6 Tabla 2-1: Tabla: Reducción de recompensa por Bloque minado .......................................... 41 Tabla 2-2: Evolución del valor de BITCOIN desde sus inicios hasta la actualidad .................. 45 Tabla 2-3: Distribución de ATM´s BITCOIN en Latinoamérica al 20 de septiembre de 2020…………………………………………………………………………………………………………………………………..51 Tabla 2-4: Exchanges en Latinoamérica para la compra de riptomonedas……….………………………………………………………………………………………………..………… 64 Tabla 4-1: Cuadro comparativo entre el Dinero FIAT y las Criptomonedas ........................... 85 INTRODUCCIÓN En el transcurso de la historia de la humanidad, ha existido la necesidad de las personas de intercambiar bienes y servicios: desde el trueque, el dinero mercancía, las monedas de metal, el papel moneda y más recientemente el dinero electrónico (este último ligado sin embargo al papel moneda de la actualidad). En este contexto, en el año 2009 el mundo fue testigo de la creación y lanzamiento de un aparente nuevo concepto de dinero: la llamada “criptomoneda”; más específicamente “Bitcoin”, como una forma de dinero basado en la tecnología “Blockchain” o “cadena de bloques”, semejante a un gran libro contable, público y distribuido que funciona dentro de la red de internet, difícilmente falsificable y en el que queda reflejado el histórico de todas las transacciones; lo cual le otorga un factor de confiabilidad en cuanto a su emisión y manejo, ya que a diferencia del dinero fiduciario que usamos; la escasez y el consiguiente valor de Bitcoin, se define estrictamente desde un inicio por la tecnología Blockchain y por su uso en el mercado de criptomonedas respectivamente; es decir que tiene carácter descentralizado y no depende de ninguna entidad centralizada, sea Gubernamental, Bancaria u otra, siendo usado como un método de pago e intercambio de bienes y servicios a través de la red Internet e incluso como reserva de valor en algún caso. Mucho se ha discutido a través de diferentes medios y en diferentes escenarios político-económicos a nivel mundial sobre las criptomonedas (en particular sobre Bitcoin, sin embargo, más allá de posiciones a favor o en contra, la finalidad de la presente investigación es la de recabar información relevante, suficiente y objetiva de las cualidades de Bitcoin como “moneda” o “dinero” comparada con el dinero fiduciario (ambas comparten importantes características, ventajas, desventajas y limitaciones), considerando la tendencia mundial cada vez mayor a incrementar el uso de criptomonedas, las facilidades en cuanto a los tiempos de procesamiento transaccional, el costo de las mismas, su fácil manejo y aumento de valor durante los últimos años. El uso de Bitcoin y las criptomonedas como medios de pago, abren un universo de posibilidades que prometen optimizar el procesamiento de transacciones de formas cada vez más eficientes, no solo para las personas, sino para entidades financieras privadas, así como para los gobiernos del mundo; por lo cual debemos entender cómo funcionan los procesos máselementales y fundamentales del dinero, y en qué medida existen puntos en común con las criptomonedas; todo esto buscando implementar procedimientos adecuados para el comercio de las mismas. 1 1 CAPÍTULO I ASPECTOS GENERALES 1.1 Justificación El contexto económico, político y tecnológico en la actualidad de nuestro país y del mundo, nos brinda la oportunidad de integrar diferentes conceptos en el manejo y uso de diversos métodos de pago, intercambio, inversiones y otros en beneficio de la población. Para el caso de Bolivia, según la 1ra Encuesta Nacional de Servicios Financieros realizada en 2015 por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI), se evidenció una menor preferencia de la población por el uso de instrumentos físicos de pago que en los tres años anteriores a dicha encuesta; y las operaciones correspondientes a billeteras móviles registraron un importante dinamismo, principalmente en la gestión 2015 (Banco Central de Bolivia, 2016), lo que indica que hay una creciente tendencia por el uso de medios electrónicos de pago, los cuales brindan a la población en general, mayores posibilidades de realizar transacciones seguras mediante medios electrónicos, sin necesidad de estar presente físicamente en una determinada entidad para realizar diferentes tipos de transacciones (pagar servicios, realizar transferencias de dinero nacionales e internacionales, etc.). Según la ASFI1(ASFI, s.f.), los medios electrónicos de pago son: - Tarjetas plásticas (crédito y débito), que permiten realizar pagos en establecimientos nacionales e internacionales, y también compras en línea a través de internet. - Dispositivos electrónicos que permiten originar transferencias de fondos; dentro de los cuales podemos mencionar a los servicios de Banca por Internet, o Banca Móvil (mediante aplicación para teléfono celular); los cuales permiten realizar transferencias de fondos a 1ASFI – Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero 2 cuentas propias, de terceras personas, pagos de servicios y otros similares. - Billetera Móvil, que son plataformas como Tigo Money, mediante la cual se realizan transacciones de cobro y pago a nivel nacional. Según ASFI(ASFI, s.f.), el uso de medios electrónicos de pago, brinda al usuario diferentes ventajas, entre las cuales destacan: - Ahorro de tiempo. - Rapidez en las operaciones. - Evitan transacciones presenciales en ventanillas. - Su uso no está sujeto a un horario de atención porque funciona las 24 horas. - Minimizan los riesgos e inconvenientes que conlleva el transportar dinero en efectivo. - Comodidad en el traspaso entre cuentas. - Permiten llevar personalmente el control de transacciones y saldos de todas las cuentas. Con estas consideraciones, podemos afirmar que la cantidad de transacciones a través de medios electrónicos en Bolivia, se han incrementado de manera significativa en los últimos años, tal como se evidencia en el informe del “Sistema de Pagos” del Banco Central de Bolivia para la gestión 2019 (Banco Central de Bolivia, 2019). Según este informe, “en la gestión 2019 se procesaron más de 31,8 millones de operaciones, 46% mayor al volumen procesado en la anterior gestión”. De este total “43% corresponde a transferencias entre cuentas de clientes de una misma entidad financiera, 43% a transferencias a otras entidades financieras (interbancarias) y 14% a pago de servicios”, según se aprecia en el siguiente gráfico. (Banco Central de Bolivia, 2019) 3 Gráfico 1-1: Evolución de las OETF2 expresado en millones de operaciones y millones de bolivianos Fuente: Banco Central de Bolivia (Banco Central de Bolivia, 2019) Lo que respecta a transacciones a través de Billetera Móvil (servicio ofrecido por la telefónica TIGO), también se evidencia un incremento en la cantidad de transacciones, ya que para el año 2015, se registraron alrededor de 250 millones de operaciones; y para el año 2019, esta cantidad subió hasta llegar a alrededor de 1500 millones de operaciones, según se aprecia en el siguiente gráfico.(Banco Central de Bolivia, 2019) Gráfico 1-2: Evolución de las operaciones en Billetera Móvil expresado en millones de operaciones y millones de bolivianos Fuente: Banco Central de Bolivia (Banco Central de Bolivia, 2019) 2OETF - Ordenes Electrónicas de Transferencias de Fondos 4 Las operaciones con tarjetas electrónicas (débito y crédito), también registraron un notable incremento en los últimos años, ya que el año 2013 se registraron alrededor de 9 millones de operaciones; y para el año 2019, esta cantidad alcanzó alrededor de 32,4 millones de operaciones, según se aprecia en el siguiente gráfico.(Banco Central de Bolivia, 2019) Gráfico 1-3: Evolución de las operaciones con Tarjetas Electrónicas expresado en millones de operaciones y millones de bolivianos Fuente: Banco Central de Bolivia (Banco Central de Bolivia, 2019) Por su naturaleza y al ser estos servicios ofertados por un sector regulado y con fines de lucro (principalmente entidades bancarias), los mismos tienen ciertas limitantes y desventajas para los usuarios, entre las cuales se pueden destacar principalmente el tiempo de procesamiento y las altas comisiones, en la realización de transferencias de efectivo, principalmente cuando se realizan transacciones como los envíos de dinero al exterior del país. Este servicio ofrecido por el sector bancario puede llegar a demorar entre 1 a 2 días hábiles, pudiendo llegar incluso hasta 5 días hábiles, dependiendo del tiempo en que los bancos involucrados puedan procesar la transacción. (Códigos Swift, s.f.) Sumado a este problema, el costo que implica una transferencia internacional es bastante alto en nuestro medio, ya que haciendo un análisis de los tarifarios por este servicio que cobran bancos de renombre del país, 5 como son “BMSC”(Banco Mercantil Santa Cruz, 2020), “BNB”(Banco Nacional de Bolivia, 2019), “BISA”(Banco Bisa, 2020) y “BUSA”(Banco Unión, 2019) (solo por considerar algunos), se estableció, que por realizar una transferencia al exterior de importes entre Bs. 1 a Bs. 7000, la tarifa promedio sería de Bs. 572,51, como se puede apreciar en Anexo 1. Por poner un ejemplo, una transferencia al exterior de un valor de Bs. 700 tendría una comisión de Bs. 572,51; lo que representa alrededor de un 81 % adicional que tendría que pagar el usuario por esta transacción en particular.(Ver Anexo 1) Por otro lado están los bajos intereses que paga el sistema financiero a los ahorristas, ya quelas tasas de interés promedio anual que pagan bancos de renombre del país, como “BMSC” (Banco Mercantil Santa Cruz, 2020), “BNB”(Banco Nacional de Bolivia, s.f.), “BISA”(Banco Bisa, 2020) y “BUSA”(Banco Unión, 2019), alcanzan a solo 2,81 % anual (o 0,23% mensual) en caja de ahorro, y para los casos de cuentas corrientes, el interés para el ahorrista es tan reducido que solo alcanza a solo 0,18 % anual (menos de 0,01% mensual). (Ver Anexo 1) En este contexto, el análisis propuesto de la criptomoneda Bitcoin, se centra en el estudio de las características, beneficios y desventajas que supone el uso de esta criptomoneda en Latinoamérica y las perspectivas para Bolivia, así como los motivos que supondrían el constante incremento en el uso de Bitcoin en países como de la región. Este incremento de transacciones puede apreciarse en las siguientes tablas, que reflejan el volumen de transacciones en la plataforma de intercambio LocalBitcoins3, (Ver Anexo 2): 3LocalBitcoins, es una plataforma que facilita el intercambio comercial en línea entre particulares de Bitcoin (BTC) por moneda local. Los usuarios pueden publicar anuncios de compra o venta en la plataforma, fijando ellos mismos las tasas, métodos de pago y condiciones para sus operaciones comerciales. 6 PAÍS2015 2016 2017 2018 2019 Ene a Sept 2020 Argentina 2.500.304 2.395.386 5.115.328 9.654.933 13.432.441 33.076.588 Chile 405.697 659.422 4.755.084 10.578.224 13.864.786 14.360.950 Perú 286.322 585.270 5.477.185 31.368.447 45.068.161 30.799.018 Colombia 482.015 1.971.057 33.094.849 79.291.845 123.649.920 98.430.417 México 1.930.559 3.111.417 8.480.626 17.190.143 19.393.482 12.498.063 Venezuela 404 9.960 2.460.704 1.027.975 275.140.694 173.489.807 Tabla 1-1: Volumen de transacciones expresado en Dólares Americanos, en países de Latinoamérica durante los años 2015 – 2020en la plataforma LocalBitcoins Fuente: Elaboración propia, en base a los datos obtenidos del portal www.coin.dance4. *El cálculo se realizó tomando un tipo de cambio promedio de la moneda de cada país por gestión. De los países mencionados en las tablas precedentes, el caso de Venezuela es notable, ya que como indica una nota del portal Cointelegraph5, “en la medida que se dispara la hiperinflación en el país, aumenta también el volumen de negociación P2P en bolívares”, haciendo de Venezuela, “el tercer país más activo en la plataforma”. (Cointelegraph, 2020). Esto es evidente ya que en el último periodo de información según la tabla precedente, es Venezuela el país que registra una notable superioridad en Latinoamérica, en lo concerniente a la cantidad de transacciones efectuadas en la plataforma Localbitcoins, a pesar de los problemas económicos por los que atraviesa ese país desde hace varios años. Si bien no se encontraron datos que permitan cuantificarla cantidad de transacciones de compra o venta de criptomonedas en Bolivia, esta actividad ya se realiza en el país, mediante redes sociales y plataformas como Localbitcoins según se aprecia en elAnexo4. 4Coin Dance es una plataforma en línea que se posiciona como una plataforma de servicios y estadísticas de Bitcoin impulsada por la comunidad. 5Cointelegraph es el principal recurso de medios digitales independientes que cubre una amplia gama de noticias sobre tecnología blockchain, criptoactivos y tendencias emergentes de tecnología financiera. 7 Asimismo, según el portal coinmap.org6, el mayor comercio de criptomonedas en Bolivia se realiza en las ciudades de La Paz, Cochabamba y Santa Cruz, según se puede apreciar el siguiente gráfico. Gráfico 1-4: Mapa de ubicación de localidades con comercio activo de criptomonedas Fuente: Portal https://coinmap.org(CoinMap, s.f.) Por otra parte, la situación de Argentina y Venezuela, con la devaluación de sus respectivas monedas locales, parece incidir en que se recurra a las criptomonedas para enfrentar la crisis como un método de reserva de valor(Cointelegraph, 2020), tal como se aprecia en la Tabla 1-1 revisada previamente, que muestran el notable aumento de transacciones con criptomonedas en Localbitcoins, respecto a los otros países de la región. Con el constante incremento de transacciones con criptomonedas en Latinoamérica, ha surgido la necesidad de los diferentes entes reguladores, de establecer ciertos lineamientos para su uso en cada país; situación que ha llevado a “regulaciones confusas y conceptos inusuales” que en casos como Bolivia y Ecuador han hecho que se prohíba el uso de criptomonedas en estos países”.(Cointelegraph, 2020) 6CoinMap es un mapa de colaboración abierta y distribuida. Está centrado en la ubicación de empresas y servicios que aceptan bitcoins por país, ciudad, sector y calle específicos. Los propios usuarios o las compañías registran la dirección y servicio que prestan. 8 Por otro lado, países latinoamericanos como Chile, Colombia o Perú, han hecho que, mediante sus respectivas regulaciones, se clasifiquen a las criptomonedas como activos digitales o virtuales para el caso de Chile, bienes digitales para el caso de Colombia o bienes inmuebles para el caso de Perú; lo cual crea un escenario adecuado en esos países para la generación de ingresos para el Estado, por el cobro de impuestos por ingresos percibidos mediante el comercio de criptomonedas (Criptonoticias, 2020). A pesar de estos antecedentes, aún existen muchos países que no presentan avances en la implementación de regulaciones adecuadas al respecto (llegando incluso a prohibiciones), sin que esto represente un impedimento real para el comercio de criptomonedas. 1.1.1 Justificación Teórica Debido a la cualidades y usos prácticos de Bitcoin y las criptomonedas en la actualidad como medio de pago, dinero digital, método de intercambio e incluso de inversión, existe actualmente un debate sobre la validez de los mismos, debido a su naturaleza intangible y sin respaldo de ningún ente emisor central, por lo cual se realizó en el presente estudio, una investigación sobre la historia y evolución del dinero, así como de las características que debe cumplir para ser considerado como tal. En este sentido, también es necesario estudiar los antecedentes que dieron origen al surgimiento de las criptomonedas y las características de las mismas, más concretamente de Bitcoin, para poder comprender de una manera más amplia e informada las implicaciones e impactos que conlleva su uso. 9 Para completar esta investigación, se realizó una comparativa entre la estructura de funcionamiento del sistema financiero convencional y la arquitectura de Bitcoin. En síntesis, el aporte teórico central de la investigación radica en demostrar que Bitcoin comparte con el dinero fiduciario, el cumplimiento de las características básicas para ser considerado como dinero, debido a su portabilidad, durabilidad, homogeneidad, divisibilidad,(Coulborn, 1944) además que es inmediatamente reconocible (con el software adecuado en el caso de Bitcoin). 1.1.2 Justificación Práctica Mediante el estudio referido previamente, se busca obtener conclusiones que nos permitan aplicar las mismas a la realidad económica y social de nuestro país. En este sentido la justificación práctica de la presente investigación, se basa en la necesidad (para el Estado y la población), de contar con información veraz y confiable, que permita asumir acciones para una posible adopción futura de Bitcoin y las criptomonedas en Bolivia como medio de pago de manera plenamente informada y segura, motivo por el cual, se consideraron los siguientes puntos: a) La pertinencia a la ciencia administrativa radica en demostrar que Bitcoin comparte características fundamentales respecto al dinero fiduciario. b) Los beneficiarios de la investigación son principalmente los ciudadanos bolivianos interesados en usar Bitcoin como medio de pago/intercambio o método de inversión. c) La forma como se beneficiarán las organizaciones es variada pero principalmente nos centraremos en el beneficio que conlleva aceptar Bitcoin 10 como método de cobro por la adquisición de productos y servicios, facilitando las transacciones entre comprador y vendedor, lo cual constituye un importante método de integración para el comercio de bienes y servicios. Asimismo, la adopción de criptomonedas representa para los Estados, una fuente de ingresos por recaudaciones impositivas, siempre y cuando las regulaciones sean las adecuadas, tal como se viene implementando actualmente en diferentes países de Latinoamérica.(Criptonoticias, 2020) d) La investigación propuesta tiene un carácter sumamente actual, ya que la tecnología sobre la que funciona Bitcoin es muy reciente, data del año 2009 y los temas regulatorios aún se encuentran en proceso de desarrollo en la mayoría de los países en el mundo (Infobae, 2018). e) La novedad científica que incluye la tesis, radica en establecer si se puede considerar a Bitcoin como “dinero”, al igual que el dinero fiduciario, así como analizar la seguridad del sistema, considerando que muchos expertos afirman que la tecnología detrás de las criptomonedas comoel bitcoin disminuyen los riesgos de ciberataques, debido a la naturaleza descentralizada de la red, en comparación con los sistemas centralizados actuales de las entidades financieras (Expansión MX, 2018). f) Con la presente investigación se pretende brindar mayor información referente a Bitcoin y las criptomonedas a los ciudadanos bolivianos, lo cual permitirá a la población tomar mejores decisiones en el uso de las mismas; y de esta manera poder reducir los riesgos de incurrir en pérdidas económicas por la alta volatilidad del mercado de las criptomonedas, así como de evitar que las personas sean víctimas en esquemas de estafa asociados a criptomonedas falsas. 11 1.2 Situación problémica Si bien actualmente en muchos países a nivel mundial se considera Bitcoin y otras criptomonedas como un medio de pago, intercambio e incluso como reserva de valor, esta nueva tecnología trae consigo diferentes interrogantes y problemas asociados al desconocimiento en su uso. En Bolivia, la prohibición en el uso de criptomonedas en territorio nacional emitida por el Banco Central de Bolivia, no considera que en la actualidad, ya existe un comercio de criptomonedas en el país, que a pesar de esta prohibición, se desarrolla con relativa facilidad según se verá más adelante, ya que al contar con medios de pago electrónicos cada vez más integrados con el mundo, los procesos para realizar transacciones digitales, son de fácil acceso para la población bancarizada con acceso a medios electrónicos de pago permitidos. En este sentido, la prohibición por sí misma, no parece representar ningún obstáculo para las personas que realizan comercio de criptomonedas en el país; y que en muchos casos pueden desembocar en importantes pérdidas económicas, como las registradas hace algunos años con esquemas de estafa piramidal, que se presentaban de manera engañosa, como oportunidades de inversión en criptoactivos. Este escenario, en el cual hace necesario ahondar en los conceptos y características de las criptomonedas, ya que una población desinformada, es más vulnerable a ser estafada en esquemas fraudulentos que puedan presentarse. Por otro lado, el desconocimiento del alto riesgo asociado al uso de las criptomonedas también puede ocasionar importantes pérdidas económicas a las personas a causa de la alta volatilidad del mercado de criptoactivos. En este sentido, a continuación se detallan los principales aspectos problemáticos asociados al uso de criptomonedas en la actualidad. 12 1.2.1 La legalidad en el uso de las criptomonedas Los vacíos legales y de regulación de las criptomonedas son en general bastante ambiguos en la mayoría de los países, incluida Latinoamérica; de hecho, a la fecha podemos decir que Japón sería prácticamente el único país del mundo en declarar que Bitcoin es un método de pago legal, al aprobar una ley a principios de 2017, que no obstante, “también sometió a los operadores de intercambio de Bitcoin bajo las regulaciones “anti lavado de dinero” (Anti-Money Laundering o AML7) y de “conozca a su cliente” (Know- Your-Customer o KYC8) (Criptonoticias, 2017). Por otro lado, han sido solo unos cuantos países que han llegado a establecer prohibiciones (totales o parciales) para el uso de criptomonedas. En Latinoamérica, sólo Bolivia y Ecuador han declarado como ilegales a las criptomonedas, según se puede ver en el siguiente gráfico (Wikipedia, 2020). Gráfico 1-5: Mapa de legalidad de Bitcoin por país y región Fuente: Del portal web Wikipedia(Wikipedia, 2020) 7Antilavado de dinero (de inglés Anti-Money Laundering o AML) es un conjunto de regulaciones, instrucciones, leyes y procedimientos, establecidos para evitar la legalización de ingresos generados mediante actividades ilegales. 8Conozca a su cliente (del inglés KnowYourCustomer o KYC) es el proceso de una empresa que identifica y verifica la identidad de sus clientes. 13 Un enfoque que al parecer plasma la situación legal de las criptomonedas en el mundo, indica que si bien Bitcoin ni ninguna otra criptomoneda es reconocida como una moneda de “curso legal”, “eso no significa que no pueda utilizarse para pagar – simplemente significa que el consumidor o el comerciante están desprotegidos, y que su uso como medio de pago es completamente discrecional” (Infobae, 2018). 1.2.2 Los riesgos que implica para la población, la adopción de Bitcoin u otras criptomonedas a causa de la volatilidad en su precio Si bien, es común en muchos países ver la aceptación de Bitcoin como medio de pago, el cambiante valor del mismo hace que no sea del todo confiable conservar esta criptomoneda (en ciertos periodos). El ejemplo más claro es que de los casi 20.000 Dólares americanos que llegó a cotizar en diciembre de 2017, cayó en picada para cotizar por debajo de los 3.300 Dólares Americanos aproximadamente en el mes de diciembre del año 2018 (Wikipedia, 2020), lo cual de manera innegable representa un enorme riesgo para cualquier persona que utilice Bitcoin como medio de cobro o pago, método de inversión o posible reserva de valor. No obstante, cabe mencionar que la devaluación es un factor del cual la moneda fiduciaria emitida por los gobiernos no está exenta, como se vió en años recientes en países de la región como Venezuela que cerró la gestión 2018 con una inflación de 1.698.844,2%, y Argentina que registró en 2018 una inflación del 47,6%(El Economista América, 2019). 1.2.3 La anonimidad de las criptomonedas hace que pueda ser utilizada para transacciones ilegales Por su carácter de relativa anonimidad, las criptomonedas también son usadas como medio de pago de artículos ilegales en la “Deep Web”, tal es el sonado caso de “Silk Road” en los Estados Unidos, sitio web de venta de 14 drogas ilegales que fue creado en 2001 y cerrado en 2013 con la consiguiente condena a 30 años de prisión del principal implicado, en la cual se realizaban los pagos usualmente con Bitcoin(Wikipedia, 2020). Otro ejemplo actual sobre este tema son los secuestros, en los cuales a muchos secuestradores se les “Facilita” el cobro de los “rescates” mediante el uso de Bitcoin u otras criptomonedas, sistema que “ha sido aprovechado por ladrones en una alarmante cantidad de casos recientes que van desde Rusia, Ucrania y Turquía hasta Canadá, Estados Unidos y Gran Bretaña” (El Clarín, 2018). 1.2.4 Las Estafas piramidales Como modalidad de estafa, hace algunos años hubo en Bolivia una ola de Esquemas Fraudulentos Piramidales, que compartían el mismo modo para reclutar nuevos inversores; prometiendo altos intereses. Una gran contradicción en el esquema aplicado por estas empresas, era que si bien se presentaban como “Empresas de Comercio Electrónico”, todos los pagos o cobros, se realizaban en efectivo y eran efectuados entre los mismos socios; es decir que en ningún momento se utilizaban medios electrónicos para realizar los pagos(Eju.tv, 2017). De los esquemas de estafa Piramidal que aparecieron en Bolivia, fue el esquema denominado “Bitcoin Cash”, que ofertaba a los inversores un rendimiento de 300% a 60 días sobre la inversión realizada, además de grandes comisiones a sus socios por reclutar a más inversores, lo que marcaría el concepto que se tienen de las criptomonedas en Bolivia(Urgente.bo, 2017). Según afirmaba la “empresa”, su actividad principal era (supuestamente) la compra y venta de criptomonedas, así como la minería; actividades que, según los socios de la empresa, resultaban altamente rentables y permitían 15 generar los ingresos necesarios para pagar los increíbles y altísimos intereses que ofertaban a los inversores, los cuales llegaron a sumar más de 100 mil “socios”(Urgente.bo, 2017). 1.3 Problema científico Diferentes países latinoamericanos, han presentado avances en la implementación de un marco normativo pararegular las actividades de intercambio de criptomonedas (como son los casos de Chile, Colombia, Perú y Argentina), países en los cuales, se busca (entre otras cosas) que los usuarios tengan obligaciones impositivas(Criptonoticias, 2020), lo que constituye un avance significativo en la adopción de las criptomonedas en Latinoamérica. Por otro lado, en Bolivia tenemos la Nota de Prensa NP 062/ del 29 de junio de 2017 emitida por el BCB (Banco Central de Bolivia, 2017),la cual constituye un recordatorio de la prohibición del uso de monedas y denominaciones monetarias no reguladas en el ámbito del sistema de pagos nacional, la cual refleja una importante discrepancia, ya que por un lado, menciona de manera textual que, “existen 860 monedas virtuales que son utilizadas como medio de pago, pero con elevados riesgos”, y por otro lado, menciona también de manera textual que, “las monedas virtuales que no son emitidas por Estados o Bancos Centrales, no cumplen con todas las funciones económicas del dinero como medio de pago, unidad de cuenta y depósito de valor”. De lo mencionado previamente, podemos notar una contradicción, ya que el mencionado comunicado realiza dos afirmaciones opuestas en cuanto a las monedas virtuales como medio de pago, en este sentido es importar precisar de manera concreta las características que debe cumplir una determinada moneda para ser considerada como un medio de pago válido. 16 Otro aspecto notable a tener en cuenta, es que en la nota también señala que “en Bolivia siguen dándose casos fraudulentos y de estafas piramidales con el uso de Bitcoin”, señalando de manera puntual al caso de la “empresa Bitcoin Cash”, lo cual constituye una visión sesgada e imprecisa ya que el “esquema de estafa piramidal denominado Bitcoin Cash”, no tiene ninguna relación directa con la criptomoneda Bitcoin Cash, lo que representó un factor importante que derivó en la estigmatización de toda criptomoneda como un esquema de estafa piramidal. Ese problema tiene su origen en el nombre del esquema de estafa surgido en Bolivia llamado “Bitcoin Cash”, ya que este esquema tomó el nombre de una verdadera criptomoneda llamada BITCOIN CASH, misma que actualmente cotiza en los mercados de criptomonedas (ocupando hasta fines de enero de 2020 el 4º puesto de las principales criptomonedas a nivel mundial), tal como se puede apreciar en el siguiente gráfico extraído del portal CoinMarketCap9: Gráfico 1-6: Top 5 criptomonedas a enero del 2020 Fuente: CoinmarketCap.com 9CoinMarketCap es un sitio web que proporciona información sobre la capitalización del mercado de criptomonedas. Rastrea la capitalización de varias criptomonedas al enumerar los precios, el suministro disponible, el volumen de operaciones durante en las últimas 24 horas. 17 En este sentido, es necesario considerar que la prohibición del BCB, no ha detenido el comercio de Bitcoin y otras criptomonedas en el país; ya que según opiniones de expertos bolivianos en el tema de criptomonedas, “los bolivianos comenzaron a adquirir la moneda virtual por accidente, ante la difusión de noticias que relacionaron la estafa a las monedas virtuales” lo que impulsó la creciente demanda en Bolivia”(Los Tiempos, 2017). En la misma línea, los expertos señalan que “el BCB puede prohibir las monedas virtuales, pero no puede regularlas porque no se pueden rastrear”, por lo cual “los Estados tienen que darse cuenta que prohibir las monedas no es la solución, primero hay que entender el tema y regular el siguiente paso” (Los Tiempos, 2017). En este sentido, la problemática a tratar en el presente estudio, gira en torno a las siguientes interrogantes: - ¿Pueden las criptomonedas ser consideradas como dinero y qué ventajas/desventajas representa su uso? - ¿Se debería permitir el uso de las criptomonedas en Bolivia y que efectos (positivos o negativos), conllevaría esta decisión? 1.4 Objeto de estudio El objeto de estudio de la presente investigación se centra en el estudio de las criptomonedas, específicamente de Bitcoin, así como el desarrollo e implementación de las criptomonedas como método de pago e intercambio de bienes y servicios, explorando los diferentes proyectos que dieron lugar a su lanzamiento en 2009, la masiva adopción en el mundo, las causas que marcaron esta adopción y el crecimiento exponencial de su valor desde su creación hasta nuestros días; además de las ventajas y desventajas que pueden identificarse en su uso, respecto a los del dinero fiduciario que utilizamos en la actualidad. 18 1.5 Alcance o Campo de acción de la investigación El alcance temático de la presente investigación abarca principalmente el estudio de las características que debe cumplir lo que actualmente llamamos “dinero”, para ser considerado como tal, a fin de establecer si Bitcoin y otras criptomonedas cumplen con estas características. El alcance temporal de la presente investigación comprende un periodo de tiempo desde los inicios del Bitcoin en el año 2009 hasta nuestros días. El alcance geográfico de la presente investigación abarca a Bolivia, tomando como marco referencial a diferentes países de Latinoamérica, por tratarse de países que tienen algún grado de influencia social, económica y política con Bolivia, son un gran referente de análisis para nuestro país en donde la presencia de Bitcoin ha ido en aumento. 1.6 Guía o Idea científica a defender En la actualidad, la economía global tiene como principal moneda de reserva y de referencia a nivel internacional a una moneda como el Dólar Estadounidense (fenómeno denominado como “Hegemonía del Dólar Estadounidense”), la cual al tratarse de una moneda fiduciaria, que no se respalda por metales preciosos ni nada que no sea una promesa de pago por parte de la entidad emisora, situación que no limita en absoluto su presencia hegemónica en las finanzas globales(Wikipedia, 2020). Con este antecedente, y considerando la incursión de la tecnología en los diferentes medios de pago electrónicos en la actualidad, pareciera ser la tendencia, una posible consolidación de los medios de pago digitales, por encima de los medios de pago físicos tradicionales (ver gráficos 1-1, 1-2 y 1- 3), ya que como se menciona en el párrafo precedente, el carácter de dinero fiduciario, no parece ser un obstáculo, para que una determinada moneda pueda ser considerada como moneda de reserva y de referencia a nivel internacional. https://es.wikipedia.org/wiki/Metal_precioso https://es.wikipedia.org/wiki/Pago 19 En este escenario, es evidente que Bitcoin y otras criptomonedas como medios de pago e intercambio, son una tendencia como una nueva forma de dinero, respondiendo a las necesidades emergentes de una sociedad con mayor acceso y dependencia de la tecnología, situación que se hace evidente en el hecho de que solo hasta el año 2017, un 93% de la población Boliviana, cuenta con un equipo celular; y de este total un 95 % cuentan con acceso a internet en el mismo(AGETIC, 2017), según se puede apreciar en los siguientes gráficos. Gráfico 1-7: Dispositivos tecnológicos con los que cuenta la población mayor de 14 años Fuente: AGETIC - Encuesta Nacional de Opinión sobre Tecnologías de la Información y Comunicación En el gráfico precedente se puede apreciar con claridad, que en el segmento de telefonía, el teléfono móvil muestra una notable superioridad sobre la telefonía fija, lo que demuestra cómo han evolucionado las necesidades tecnológicas de la población boliviana. Gráfico 1-8: Servicios TIC con los que cuenta la población mayor de 14 años (Internautas y no Internautas) Fuente: AGETIC - Encuesta Nacional de Opinión sobre Tecnologías de la Información y Comunicación 20 Reforzando aún más la idea de la creciente dependencia tecnológica en la población Boliviana, está el hecho de que unaamplia mayoría de la población cuenta con internet al menos mediante su teléfono celular. Gráfico 1-9: Porcentaje de población internauta que tiene Internet en su celular Fuente: AGETIC - Encuesta Nacional de Opinión sobre Tecnologías de la Información y Comunicación En este escenario, frente al surgimiento de métodos de pago digitales cada vez más modernos en un entorno cada vez más globalizado y una dependencia a la tecnología cada vez mayor, establecer prohibiciones al desarrollo tecnológico no parece ser la mejor decisión de las autoridades, ya que esto es simplemente “nadar contra la corriente”, considerando los avances de otros países en materia de regulación; y más aún, el hecho que a pesar de la prohibición, el comercio de criptomonedas en Bolivia continúa desarrollándose como se verá más adelante, siendo lo más recomendable comprender esta nueva tecnología en profundidad para establecer un marco regulatorio apropiado, en beneficio de la sociedad y del Estado boliviano. 21 2 CAPÍTULO II DESARROLLO ESTRUCTURAL TEÓRICO DE LA TESIS El desarrollo estructural teórico de la presente investigación abarca la evolución y las características de los métodos de intercambio de valor desde la antigüedad (pasando por el trueque, el dinero mercancía, la moneda metálica y el papel moneda hasta nuestros días). Asimismo, la presente investigación abarca también un estudio sobre las criptomonedas, desde sus inicios, pasando por los primeros proyectos de dinero digital, hasta llegar a Bitcoin y la tecnología que respalda esta criptomoneda. 2.1 Referencias conceptuales Para el presente estudio, y a fin de alcanzar una comprensión adecuada del objeto de estudio, se consideran diferentes referencias conceptuales de importante relevancia, los cuales son: 2.1.1 Historia del dinero Es un hecho peculiar que, aunque el Dinero es un elemento trascendental de la cotidianidad de nuestras vidas, son muy pocas las personas que tienen una idea clara de lo que es exactamente el dinero, cómo se crea, y cuál es su valor. En este sentido y antes de entrar de lleno al análisis del concepto del Dinero, se debe comprender que el valor asignado al mismo es relativo y va cambiando en función al tiempo y al escenario en el cual se desenvuelva el mismo. Para comprender de manera inicial esta afirmación, imaginemos el hipotético caso de que quedara definida una “Fecha Final” para la vigencia del papel moneda que utilizamos; el mismo no tendría ningún valor en aquella “fecha final”; y por consiguiente ninguna persona racional desearía quedarse con 22 papel moneda hasta aquella fecha; y quienes hubieran conservado únicamente papel moneda, en la “Fecha final” este no valdría nada y por consiguiente podríamos deducir que el valor real de este dinero es básicamente nulo (Hahn, 1982). Asimismo, el dinero como lo conocemos ahora, fue producto de un proceso de evolución de miles de años, en los cuales el concepto, características y fundamentos del mismo han cambiado en la medida en que se necesitaron mejores métodos para el intercambio comercial de bienes o servicios. Las etapas más notables en el proceso de evolución del dinero comienzan con el trueque, modelo que “consiste en atribuir a lo que se dá y a lo que se recibe ese valor relativo al que se llamará precio”(Gaffré, 1969 ).Según este modelo, una persona que por ejemplo posea muchas manzanas, y que en determinado momento necesite un cuchillo para cortarlas, debe encontrar a algún fabricante de cuchillos que quiera adquirir una manzana, para así poder intercambiar ambos artículos mutuamente. Partiendo de este “modelo inicial”, se evolucionó al “dinero mercancía”, con lo que se procuraba “examinar, comparar y medir” los artículos (Gaffré, 1969 ), de tal forma que un criador de ovejas podía (mediante la comparación), indicar que una choza valía 20 ovejas solo por poner un ejemplo. El problema con esto es que este “método” solo servía como una referencia muy ambigua ya que muy probablemente las ovejas no serían iguales, pudiendo ser algunas más grandes o más pequeñas, por lo cual se asumía que si se hablaba de “ovejas” estas eran ovejas “promedio”. En las diferentes civilizaciones de la antigüedad, algunos de los ejemplos más recurrentes de tipos de dinero mercancía que solían utilizarse eran: Ganado, Cebada, trozos de cuero, tejidos, telas de lino, Balas de plomo, unidades de Tabaco, Arroz, Sal o pimienta entre otros (Gaffré, 1969 ). 23 Una característica importante de esta forma de dinero era que los valores o precios establecidos eran “Abstractos” y en algún caso, imaginarios por decirlo de alguna manera ya que estaban posicionados en la mente de cada sociedad de manera individual y no necesariamente eran comprendidas por sociedades ajenas a la misma (Gaffré, 1969 ). Con el transcurso del tiempo, se pasó a la “moneda” de metal (oro o plata principalmente), la cual ganó un protagonismo casi absoluto en todas las civilizaciones debido (entre otras cosas), a su escasez, su aspecto atractivo, su resistencia a la oxidación, sus propiedades de homogeneidad, dureza y maleabilidad entre otros, ya que el hecho de que los metales pueden atesorarse sin sufrir alteraciones con el tiempo, fue la principal razón de que se adoptara la moneda metálica como “imagen universal de todos los valores”. Con la adopción del metal como medio de pago se simplificaron en gran manera los procesos de pago y fue posible fijar la idea de moneda material provista de un valor propio (Gaffré, 1969 ). Luego de este periodo, en determinado momento de la historia, los problemas asociados al “acarreo” y almacenamiento, hicieron que la moneda tangible de metal sea reemplazada por “promesas de pago” usualmente impresas en papel (es decir el comienzo de los billetes que conocemos en la actualidad); sin embargo para que las personas no pongan en duda la autenticidad de un determinado “documento de pago”, el mismo debía llevar el reconocimiento o “aval” de Banqueros, orfebres o “ciudadanos “reconocidos”, que escriben en el documento “Contra esto, reconozco que debo” (Gaffré, 1969 ). Con el paso del tiempo, estas promesas de pago impresas en papel vinieron a constituir una “buena moneda” y posteriormente evolucionaron al billete, para lo cual se definieron ciertas características principales del billete que 24 conocemos en la actualidad. Estas características principales (Gaffré, 1969 ) son: - En lugar de emitir estos “comprobantes” con la orden de “Páguese a Juan Pérez” (por ejemplo), se comenzó a registrar como “Páguese al portador”. - En lugar de emitir “certificados” con el valor total e individual de pago (por Ejemplo “Se reembolsará a Juan Pérez el valor de 453 a petición propia”), se empezaron a generar “certificados” con importes “redondos” como 1, 10, 20, 50, 100, etc. Inicialmente a estos “recibos” no se les denominaba “moneda”, y por su emisión, el Banquero exigía una remuneración por realizar esta función, que implicaba la responsabilidad y costos del traslado de la riqueza de un lugar a otro (Robinson, 1949). Con esto, se vió el nacimiento de los banqueros, cuyas funciones iniciales y primarias eran las de “Cambista” o “Transportador de Moneda”, funciones que pronto evolucionaron a “Prestamista” y Depositario” (Gaffré, 1969 ). Con estos antecedentes, nace el “billete de banco” como lo conocemos, aunque cabe mencionar que en sus inicios no se reconocía al mismo como “moneda” por largo tiempo y es solo hasta que las personas se acostumbraron tanto a su uso (dejando de usar las monedas metálicas), que se le empieza a considerar un sustituto de la moneda. Con el transcurso del tiempo, los Gobiernos asumieron protagonismo principalmente designando a una “Entidad Exclusiva”, para la impresión de los billetes a poner en circulación (por ejemplo,los Bancos Centrales), lo cual consolidó al billete de banco como “Moneda de curso Legal” (Gaffré, 1969 ). En este periodo de tiempo, durante la consolidación del “billete” como moneda de curso legal, se produjo de manera temporal, la adopción del 25 “Patrón Oro”, lo que significaba que los billetes emitidos eran convertibles por Oro, es decir que se hacía énfasis en que estos billetes tenían el respaldo de valor de un elemento tangible como el Oro, y de hecho la cantidad de suministro e impresión de los billetes, estaba relacionada con la cantidad de reservas de Oro que poseía la entidad emisora de los mismos. Eventualmente esta figura, habría de ser abandonada, con lo cual la emisión de billetes ya no tenía al Oro como respaldo de valor (Coulborn, 1944). Ya sea con el uso de comprobantes o “billetes” que pudieran estar respaldados por Oro o no, el movimiento transaccional de los Bancos derivó en la creación de “Cámaras de Compensación” en donde se contabilizaba todo el “papel” emitido por cada banco para poder conciliar los saldos, convirtiendo a las transacciones en un simple “movimiento de asientos contables”, basando todo el sistema simplemente en el concepto de crédito (Gaffré, 1969 ). Un factor importante a considerar, asociado a la emisión de dinero, es la inflación, que en su más básica acepción indica que, un crecimiento excesivo en la cantidad de suministro de dinero (sea Oro, Plata, monedas o billetes), en una determinada sociedad es condición suficiente para que se dé un proceso de inflación (Hahn, 1982). 2.1.2 Definición del Dinero Con las consideraciones precedentes, podemos llegar a la conclusión que los “billetes de banco”, no tienen ningún valor intrínseco por sí mismos (solo el costo del papel en el que se imprime), es decir que “la moneda no es moneda más que cuando circula” y constituye solamente un procedimiento cómodo, imaginado para facilitar los intercambios(Gaffré, 1969 ). Para comprender esta afirmación, tomemos como ejemplo los billetes de banco, los cuales pueden ser considerados como dinero solo en el momento que utilizamos un billete para adquirir un bien o servicio, ya que cuando no 26 se lo utiliza como medio de pago, constituye únicamente una emisión de crédito por parte del banco. De la misma forma, podemos mencionar que los diferentes documentos como ser, cheques, letras de cambio, pagarés, etc., constituyen únicamente un reconocimiento de deuda, hasta el momento que se hacen efectivas para liquidar una deuda, o dicho de otra forma para efectuar un pago(Gaffré, 1969 ). El caso de los metales como el Oro y la Plata (que tienen un valor implícito), no escapa totalmente a esta característica, ya que aunque los metales han sido utilizados de manera histórica como método de pago y reserva de valor (por su escasez y sus cualidades intrínsecas), los mismos pueden ser considerados como dinero, únicamente en el momento que se utilizan para hacer efectivo un pago(Gaffré, 1969 ). En este sentido, podemos concluir que el dinero es un elemento que es utilizado como medio de pago, sin embargo y adicionalmente es importante considerar que, el dinero debe cumplir con ciertas características elementales para ser considerado dinero(Coulborn, 1944), mismas que se indican a continuación: - El dinero debe ser portátil; debido a la constante necesidad de las personas de trasladarse de ubicación, es indispensable la capacidad de poder transportar el dinero de un lugar a otro para realizar sus transacciones. - El dinero debe ser durable, es decir que debe tener la capacidad de poder ser intercambiado sin sufrir alteraciones (o con la menor cantidad de alteraciones), que puedan afectar su valor. 27 - El dinero debe ser homogéneo, lo cual significa por poner un ejemplo que una moneda de 1 boliviano en mi bolsillo debe ser igual de bueno que una moneda de 1 boliviano en el bolsillo de mi vecino, para que los precios tengan una significación precisa. - El dinero debe ser reconocible, lo que significa que debe contar con características que hagan sencilla su identificación por parte de los usuarios, por ejemplo, no sería conveniente contar con monedas de 1 boliviano, de diferentes materiales, tamaños, colores o grabados; ya que esto podría facilitar una eventual falsificación y confundir a los usuarios. - El dinero debe ser divisible, ya que como medio de pago debe ser lo bastante pequeño, para permitir realizar transacciones de poco valor y debe tener la capacidad de poder ser dividido sin pérdida en cuantas partes se lo requiera. De manera complementaria, podemos decir que, “se define el dinero como medio de pago y de valoración” y las formas que asume (antiguas y modernas), “tienen como característica común el ser generalmente aceptables dentro de un amplio campo económico, en cambio o pago de cualquier cosa susceptible de ser comprada…..que sea de general aceptación es condición esencial del instrumento de cambio”(Coulborn, 1944). Respecto a la función del dinero como unidad de cuenta, el mismo “sirve de patrón del valor y del cambio. Ello quiere decir solamente, que expresamos el valor de todos los bienes y servicios en unos mismos términos: las unidades monetarias”. No obstante, se debe tener presente que “no existe en la actualidad una unidad monetaria para todo el mundo, sino varias…pero se relacionan unas con otras a través de los mercados de divisas, donde cada moneda nacional puede ser cambiada por todas las demás”(Coulborn, 1944). 28 Respecto al dinero como depósito de valor, consideremos que, “como desconocemos lo que el porvenir nos reserva, no nos es posible hacer acopio de aquello que en un momento determinado pudiéramos necesitar”, por lo cual, “si ahorramos dinero dispondremos de algo que sabemos es convertible en cualquier instante en lo que deseemos. El dinero es, pues, el almacenamiento ideal de valor para el hombre que se previene contra posibles contingencias futuras”. No obstante, es importante tener presente en este punto que el valor del dinero en general, “no es estable a través del tiempo” y que “este valor del dinero puede subir o bajar”, es decir que, “el valor del dinero cambia”(Coulborn, 1944). 2.1.3 El Dinero Fiduciario y FIAT Producto de todos los cambios que ha sufrido el dinero a lo largo de la historia, en nuestra era moderna se ha impuesto de manera prácticamente total el dinero fiduciario. Este tipo de dinero (que se usa a partir del abandono del “patrón Oro”), se basa únicamente en la confianza de la comunidad que lo usa y no tiene ningún tipo de respaldo de valor real(Wikipedia, 2020), como el de los metales (oro o plata por poner un ejemplo), y se constituye simplemente en una promesa de pago por parte de quien la emite. Sobre este concepto, y como complemento, entendemos al dinero FIAT, como una forma de dinero fiduciario, que cuenta con el respaldo legal de un determinado Estado(Wikipedia, 2020). Ambos conceptos combinados vienen a conformar lo que denominamos dinero en nuestra era moderna, ya que las principales monedas mundiales como el Dólar Americano o el Euro, son monedas FIAT, debido que son reconocidas y respaldadas legalmente por las entidades que las emiten y son avaladas por los gobiernos, aunque carezcan de un respaldo auténtico de valor(Wikipedia, 2020). 29 Siguiendo esta misma línea, la moneda oficial en Bolivia, el Boliviano, no es ajena a esta situación, ya que al igual que el Dólar Americano (moneda con la que guarda una estrecha relación), en ninguno de los casos sus respectivas monedas FIAT cuentan con respaldo alguno que puedan “garantizar” de alguna manera la estabilidad en su valor, y si bien son aceptadas para el pago e intercambio de bienes y servicios, estas monedas constituyen simplemente una promesa de pago por parte de sus respectivos entes emisores.Otro punto a tener en cuenta, es que los medios de pago electrónicos ofertados por sectores como la banca (Banca Móvil o banca por internet por ejemplo), vienen a constituirse en una “extensión” de este modelo FIAT, por lo cual es posible considerar también a estos medios de pago electrónico, como una forma más de dinero FIAT, para fines prácticos del presente estudio. 2.1.4 El surgimiento de las criptomonedas Hemos visto muchas revoluciones tecnológicas asombrosas a lo largo de la historia de la humanidad. Por ejemplo, la imprenta de Guttenberg10 ayudó a llevar los libros a las masas. Es así que la evolución de la tecnología en nuestra era moderna (el surgimiento y predominio de los sistemas informáticos, particularmente de internet), ha traído consigo, cambios de paradigmas en diferentes aspectos de nuestra vida cotidiana(Champagne, 2014). Por mencionar un ejemplo, la aparición del correo electrónico, las redes sociales y otros similares significaron un cambio en la forma en que las personas utilizan los medios de comunicación, con el beneficio que la tecnología reduce costos y hace más eficiente la transmisión de la información (Champagne, 2014). 10Johannes Gutenberg inventó la imprenta moderna en el siglo XIV 30 Actualmente, el escenario económico y financiero tradicional que conocemos, presenta diferentes problemas y limitaciones en lo referente a los sistemas con los que se realizan transacciones de pago e intercambio, como es el caso de las transacciones realizadas con tarjeta de débito o crédito; las mismas que representan para el usuario diferentes inconvenientes que pasan por: - La falta de privacidad al momento de efectuar una transacción (sea en un comercio físico o virtual), ya que se brindan demasiados datos personales del usuario al comercio y en este proceso, la entidad emisora de la tarjeta tiene acceso a toda la información, como ser las preferencias de compra del usuario y otros(Tapscott, 2017). - La falta de seguridad, ya que al brindar mucha información al momento de efectuar un pago, el mismo es sujeto al robo de información de la tarjeta, lo que constituye un riesgo que puede desembocar en un uso no autorizado y fraudulento de este método de pago. Esto facilita la labor de los hackers o empleados deshonestos para hacer compras fraudulentas con la tarjeta. (Champagne, 2014) Estos inconvenientes han llevado a diferentes investigadores a coadyuvar en la solución de los problemas de privacidad y seguridad, con la implementación de la criptografía en el desarrollo del dinero digital(Antonopoulos, 2019). Los emisores de dinero de papel luchan constantemente contra el problema de la falsificación utilizando tecnologías de papel y de impresión cada vez más sofisticadas y dado que el dinero digital no puede utilizar tintas especiales o bandas holográficas, la criptografía proporciona la base para confiar en la legitimidad del acceso al valor, lo que permite al usuario firmar un activo o una transacción digital demostrando su propiedad sobre ese activo(Antonopoulos, 2019). 31 2.1.5 Primeros proyectos de monedas digitales antes del Bitcoin Cuando la criptografía comenzaba a estar más ampliamente disponible y entendida a finales de la década de 1980, muchos investigadores comenzaron a intentar utilizar la criptografía para construir monedas digitales. Estos primeros proyectos emitían dinero digital, generalmente respaldado por una moneda nacional o un metal precioso como el oro(Antonopoulos, 2019). A continuación, se mencionan los primeros proyectos de monedas digitales previos a Bitcoin: - HashCash, es una propuesta realizada por Adam Back en 1971 para combatir el correo basura o spam y sirvió de inspiración para crear el modelo de consenso de Prueba de Trabajo (Proof of Work) utilizado por la red de Bitcoin (Champagne, 2014). - E-Cash, fue creado por David Chaumen 1983, como un dinero electrónico criptográfico anónimo o un sistema de efectivo electrónico. Se realizó a través de su corporación Digicash y se usó como sistema de micropagos en un banco estadounidense de 1995 a 1998(Champagne, 2014). - B-money, en 1998, el creador de esta moneda, Wei Dai, ayudó a despertar el interés en las criptomonedas con la publicación de "B- money, un sistema de efectivo electrónico distribuido y anónimo". Wei Dai describió los conceptos básicos implementados posteriormente en Bitcoin(Champagne, 2014). - Bitgold, en 1998, Nick Szabo diseñó un mecanismo para una moneda digital descentralizada y a él se le atribuye ser el inspirador del concepto de contrato inteligente (Smart Contract). El concepto Bitgold como moneda digital descentralizada es un precursor de la arquitectura Bitcoin, aunque nunca llego a implementarse(Champagne, 2014). 32 Fue precisamente Nick Szabo, el que escribió un artículo llamado “El Protocolo de Dios” en el cual se exponía una reflexión referente a la importancia en la creación de un “protocolo tecnológico ideal” en el que Dios fuera el mediador fiable de cualquier operación, es decir que para toda operación, debería enviarse la información de la misma a Dios, quien por sus cualidades de confiabilidad, discreción y confidencialidad, devolvería un resultado sin informar a ninguna de las partes (de ingreso y salida), los pormenores en el procesamiento de la operación(Tapscott, 2017). Precisamente, esta premisa sentaría las bases para que una década después se creara un sistema que solucionaría los problemas de confiabilidad y confidencialidad en la transmisión y procesamiento de información, mismas que serían aplicadas a los medios de pago(Tapscott, 2017). Estas primeras monedas digitales eran centralizadas, es decir que utilizaban autoridades centrales para liquidar todas las transacciones, tal como lo hace el actual sistema bancario, y como resultado eran fáciles de atacar por gobiernos y hackers11. Eventualmente, todas estas monedas desaparecieron, debido (entre otras cosas), a presiones de entidades de gobiernos preocupados por el surgimiento de esta nueva forma de dinero(Antonopoulos, 2019). En este escenario, y con el antecedente de la desaparición de las primeras monedas digitales, surgió la necesidad (en estos grupos), de crear una moneda digital descentralizada sin un punto único de ataque. Bitcoin es ese sistema, completamente descentralizado por diseño, y libre de cualquier autoridad central o punto de control que pueda ser atacado o corrompido(Antonopoulos, 2019). 11 El término hacker hace referencia a toda persona que manipula o que posee conocimientos prácticos que modifican los usos de las cosas de modo que estas puedan emplearse para fines no previstos en su origen. 33 2.1.6 El nacimiento de Bitcoin El lanzamiento de Bitcoin se realizó a finales del año 2008 en medio de una crisis económica y financiera a escala internacional, que inició en los Estados Unidos, y que fue provocada en un inicio por el colapso de la burbuja inmobiliaria en el país norteamericano. (Criptonoticias, 2020) En medio de esta crisis, una persona o grupo de personas (este dato no se conoce con precisión), usando el pseudónimo de Satoshi Nakamoto, presentó en un foro de Internet, un artículo titulado “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System”12, el 1 de noviembre de 2008, en el cual combinó varias invenciones previas tales como B-money, HashCash y Bitgold para crear un sistema de efectivo electrónico completamente descentralizado, el cual no depende de una autoridad central(Antonopoulos, 2019). El nuevo protocolo propuesto por Nakamoto estaba entonces todavía en la fase inicial de desarrollo, y Bitcoin fue sólo un experimento en sus primeras etapas (Antonopoulos, 2019). El 9 de enero del 2009, Nakamoto publicó el código fuente de Bitcoin y en esa misma fecha se creó el bloque génesis, que representa algo similar a la
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