Bitcoin en el sistema financiero

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El Bitcoin en el Sistema Financiero 
 
Angélica Viviana Morales Cortés, Lindy Neth Perea Mosquera 
 
1 Docente asociada de la Facultad Ciencias Económicas Administrativas y Contables, Universidad Libre 
Seccional Pereira, 
Correo electrónico: angelicav.moralesc@unilibre.edu.co 
 
 
2 Docente asociada de la Facultad Ciencias Económicas Administrativas y Contables, Universidad Libre 
Seccional Pereira 
Correo electrónico: lindyn.peream@unilibre.edu.co 
 
Recibido 24/07/2018; aceptado 10/08/2018 
 
Resumen— La forma de hacer negocios ha evolucionado hasta el punto en que ya no se 
necesita dinero físico para culminar una transacción, esto ha conllevado a que hoy en día el 
medio de pago más utilizado sea el dinero electrónico. Esta nueva realidad económica ha 
impulsado el desarrollo de monedas virtuales conocidas como criptomonedas, operadas por 
agentes privados, las cuales facilitan las transferencias sin necesidad de sistemas 
centralizados de emisión, registro, compensación y liquidación. 
 
A raíz del gran auge en el uso de las criptomonedas, específicamente el Bitcoin, las personas 
han comenzado a realizarse preguntas en esta materia, tanto a nivel nacional como 
internacional. Máxime cuando en las noticias digitales y/o redes sociales se le ha hecho tanto 
énfasis. Por tal motivo, este artículo de revisión bibliográfica presenta de forma clara, 
concisa, y actualizada un panorama general acerca del uso, beneficios, riesgos e impactos de 
este tipo de criptomoneda; acompañado de una síntesis de la regulación actual por parte de 
las autoridades colombianas. 
 
Al finalizar se concluye que si bien el Bitcoin presenta múltiples beneficios a la hora de 
realizar transferencias, se trata de un activo de valor o una forma de pago con riesgos 
inherentes que se evidencian en la alta volatilidad y en la falta de regulación por parte de las 
autoridades competentes. 
 
Palabras clave – Bitcoin, Criptomonedas, Regulación, Sistema Financiero, Tecnología 
 
Abstract- The way of doing business has evolved to the point where you no longer need 
physical money to complete a transaction, this has led to today the most widely used means 
of payment is electronic. This new economic reality has driven the development of virtual 
currencies known as cryptocurrencies, operated by private agents, which facilitate transfers 
without the need for centralized systems of issuance, registration, compensation and 
settlement. 
 
As a result of the great increase in the use of cryptocurrencies, specifically Bitcoin, on a 
national and international level, ordinary people ask themselves questions constantly on this 
matter, especially when digital news and / or social networks have done so much emphasis. 
This is why this bibliographic review article presents a clear, concise and updated overview 
 
of the use, benefits, risks and impacts of this type of cryptocurrency. Accompanied by a 
synthesis of the current regulation by the Colombian authorities. 
 
At the end it is concluded that, although the Bitcoin has multiple benefits when making 
transfers, it is a value asset or a form of payment with inherent risks that are evident in the 
high volatility and lack of regulation by of the competent authorities. 
 
Keywords- , Bitcoin, Cryptocurrencies, Financial System, Regulation, Technology. 
 
JEL Classification : G15 
 
 
Introducción 
A lo largo de la historia, el intercambio comercial ha tenido variaciones en los medios de 
pago, el ser humano ha pasado por el trueque, producto que se cambia por otro; dinero 
mercancía, donde se utiliza un bien como medio de cambio; monedas metal, siendo el 
patrón oro el metal de referencia más utilizado para establecer el valor del dinero; y la 
moneda fiduciaria, la cual está respaldada en la confianza de una sociedad, es decir, en la 
creencia general de que ese dinero tiene valor. 
Actualmente, gracias a las innovaciones digitales se ha extendido los medios de pago 
electrónicos los cuales permiten realizar pagos en línea a través de internet. Una evolución 
de los medios de pago son las criptomonedas, las cuales son monedas virtuales que pueden 
ser intercambiadas y operadas como cualquier divisa tradicional pero que no están 
controladas por los gobiernos y/o por instituciones financieras. 
En enero de 2009 nace una de las criptomonedas más utilizadas: el Bitcoin. Al principio se 
trató de una innovación tecnológica, usada entre un grupo de amigos expertos en 
criptografía, poco a poco su uso se fue extendiendo hasta permear los sectores tradicionales 
de la economía. El repunte del Bitcoin se da cuando en el año 2011 los procesadores de 
pago electrónico como Visa, Mastercard, y Paypal bloquean Wikileaks y esta organización 
no tiene más salida que recibir las donaciones a través de Bitcoins. Seguidamente, otras 
multinacionales como Microsoft, Dell, Virgin Galactic, entre otros, permiten realizar 
transacciones con Bitcoin. Desde principios de 2012, el avanzado uso del Bitcoin sin 
regulación alguna despertó la alerta entre las instituciones gubernamentales 
estadounidenses, quienes a través de un documento del FBI alertaron sobre los alcances de 
las monedas descentralizadas, seudo-anónimas y altamente especulativas. Esta coyuntura se 
 
agravó más tras el escándalo de Silk Road en 2013, donde se relacionó al Bitcoin con el 
mercado negro de ventas de droga en la Deep Web. Este acontecimiento estigmatizó al 
Bitcoin al relacionarlo con el narcotráfico, financiamiento al terrorismo y tráfico sexual. 
Estos sucesos han conllevado a múltiples batallas donde la moneda criptográfica se debate 
entre la legalidad e ilegalidad provocando alta volatilidad en su cotización. Sin embargo, el 
uso del Bitcoin ha estado en continuo crecimiento y se espera un continuo ascenso dado 
que en el mundo hay 2.500 millones de personas que no tienen acceso a una cuenta de 
ahorros y se constituyen en clientes potenciales para el mercado de las criptomonedas 
(Cannucciari, 2017). En mayo de 2015 se lanzó el índice NYXBT, el cual sigue la 
evolución de la divisa virtual en las distintas plataformas y mercados en los que opera. 
Esta criptomoneda pretende ser dinero fiduciario, empleando como medio la trasparencia y 
pilares matemáticos entre su comunidad de usuarios. Tiene un diseño y acceso de carácter 
público, en donde las decisiones de pago son aprobadas a través de un consenso 
automático, en el que participan muchos computadores o dispositivos móviles que forman 
parte de la comunidad Bitcoin, en conclusión, es una red a la que cualquier individuo puede 
sumarse y se hace más sólida cuantos más partícipes tiene. Sin embargo, se convierte en un 
activo especulativo con altas fluctuaciones que hacen que esta criptomoneda carezca de 
depósito de valor. 
El incremento en el uso del Bitcoin y su participación dentro del total del Producto Interno 
Bruto colombiano ha despertado el interés de la población en general. Es por esto, que el 
presente artículo de revisión bibliográfica busca realizar una exploración que permita 
establecer el uso de la criptomoneda Bitcoin dentro del sistema financiero. 
 
Método 
Para el desarrollo del artículo se dio un enfoque cualitativo de alcance descriptivo basado 
en referencias bibliográficas de artículos académicos y de aplicación profesional. 
 
Desarrollo del tema 
El mundo interconectado de hoy ha traído consigo grandes cambios dentro de los cuales se 
puede destacar el manejo de las finanzas y de las comunicaciones, permitiendo una fácil y 
rápida internacionalización de las economías. Esto ha facilitado la movilización de bienes y 
 
servicios entre naciones, lo cual obliga a emplear monedas que se encuentran reguladas 
bajo las condiciones establecidas por los sujetos participes en el intercambio y las 
autoridades gubernamentales de cada nación. 
La definición de dinero se establece como una convención colectiva y social;un activo o 
bien aceptado como medio de pago o medición del valor por los agentes económicos para 
sus intercambios. Las monedas y billetes en circulación son la forma final adoptada por las 
economías como dinero. 
El dinero se distingue por tener las siguientes propiedades: a) Es unidad de cuenta, lo que 
posibilita determinar los precios de los bienes y servicios. b) Es un medio de pago, ya que 
permite la compra y venta de los mismos. c) Es depósito de valor, dado que es un bien 
económico con la capacidad de generar más dinero (Tarapuez C.E.I., 2010). 
Es así como la economía se adecua a nuevos desarrollos e innovaciones dentro de los 
cuales se puede destacar el dinero electrónico, haciendo referencia a aquel que se emite a 
través del manejo de una red de ordenadores, Internet y sistemas de valores digitalmente 
almacenados. Con el fin de que los individuos pueden desarrollar compras, ventas e 
invertir, bien sea desde un teléfono móvil o una computadora sin requerir desplazarse a otro 
lugar diferente a su casa u oficina, permitiendo ahorrar tiempo, costos y el peligro de 
manejar efectivo en la calle. 
Una de estas innovaciones son las criptomonedas operadas por agentes privados, las cuales 
facilitan la transferencia de riqueza sin la necesidad de sistemas centralizados de emisión, 
registro, compensación y liquidación (Arango - Arango Carlos A., 2017) 
El Bitcoin es una criptomoneda creada en el año 2009 de la cual se desconoce el origen 
oficial de su creador, referenciado con el seudónimo de “Satoshi Nakamoto” que usa 
tecnología peer-to-peer1 o entre pares para operar sin una autoridad central o bancos; la 
gestión de las transacciones y la emisión de Bitcoins es llevada a cabo de forma colectiva 
por la red. Bitcoin es de código abierto, su diseño es público, nadie es dueño o controla 
Bitcoin y todo el mundo puede participar. Por medio de sus muchas propiedades únicas, 
 
1 Red de computadores en la que no hay clientes ni servidores fijo, sino una serie de nodos que se comportan 
como iguales entre sí. 
 
Bitcoin permite usos interesantes no contemplados por ningún sistema de pagos anterior 
(Bitcoin - Dinero P2P de código abierto, 2018). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 1. Funcionamiento del Bitcoin 
Fuente: Elaboración Propia 
 
 
 
Principales beneficios del Bitcoin para el usuario 
✓ Rápidas operaciones entre pares o pagos móviles fáciles: el Bitcoin no demanda 
intermediarios por lo cual el usuario puede pagar con un dispositivo móvil en sencillos 
pasos. 
✓ Pagos en todo el mundo: funciona en todas partes de forma similar al correo 
electrónico, operando como una red de empresas de todos los niveles a través de un 
estándar independiente que cualquiera puede operar o abandonar. 
 
✓ Pagos internacionales rápidos: la no existencia de intermediarios que retarden el proceso 
de pago por cuestiones de horario o tardanzas con las operaciones, permiten que los 
pagos se realizan de forma instantánea después de dar click. 
✓ Seguridad y control: las operaciones se encuentran protegidas mediante criptografía, 
nadie puede acceder a cobros o pagos en nombre del titular debido a los códigos que 
protegen la moneda. 
✓ Comisiones muy bajas o inexistentes, lo que lo hace muy adecuado para los micropagos 
y envío de remesas. En ocasiones se puede llegar a pagar una tasa voluntaria para 
remunerar aquellos que hacen funcionar la red Bitcoin. 
✓ Protege la identidad: la inexistencia de un número de tarjeta de crédito que alguien 
pueda usar para hacerse pasar de forma fraudulenta por otro, permite hacer pagos sin 
revelar la identidad manteniendo la privacidad del usuario. (GroupBTC, 2016). 
 
Diferencia entre las monedadas nacionales o reguladas 
Hoy en día, la mayoría de divisas como el dólar, el euro y el yen, entre otras se caracterizan 
por ser dinero fiduciario, es decir, que no se encuentran respaldado por metales preciosos 
pero sí por una promesa de pago de parte de la entidad emisora o bancos centrales quienes 
trasladan la moneda mediante la creación de deuda que se expande a través de los bancos 
comerciales de la mano del sistema de reserva fraccionaria. 
Por su parte, el Bitcoin carece de valor intrínseco debido a que no es considerado como una 
moneda oficial, no se encuentra regulada por ninguna autoridad financiera de ahí que todas 
las operaciones sean consideradas irreversibles. Por tal motivo, ningún agente le puede 
responder al usuario ante reclamos en caso de ser víctimas de fraudes o cambios 
significativos en su valor. 
Es importante resaltar que el precio del Bitcoin lo determina el libre juego entre la oferta y 
la demanda del mercado, es decir, cuando este aumenta el precio sube y viceversa 
dependiendo de la disponibilidad del mismo. 
 
Situación actual en Colombia 
En Colombia, específicamente en Bogotá, se encuentra el primer cajero de monedas 
virtuales de propiedad de la compañía Athena (sucursal de la firma estadounidense Athena 
 
Bitcoin) que permite comprar y/o vender Bitcoins y otras monedas virtuales. Se pueden 
hacer movimientos de hasta cuatro millones de pesos (Peña Castañeda, 2018). 
El hecho anterior no es para sorprenderse, dado que durante el año 2017 Colombia se 
ubicó en el tercer puesto de los países que mayor crecimiento porcentual tuvieron en el 
intercambio de moneda local por Bitcoins. Teniendo en cuenta que los envíos por concepto 
de remesas representan un porcentaje significativo de la balanza de pagos, una de las causas 
del incremento en el uso de este tipo de criptomoneda es la gran diferencia entre la 
tramitología y los costos para las transferencias internacionales que manejan las entidades 
bancarias y el Bitcoin (Dinero, 2018). 
 
 
Figura 2. Países en los que más creció el intercambio de moneda local por Bitcoins en 
2017 
Fuente: LocalBitcoins 
 
De igual manera durante el primer trimestre de este año el Bitcoin tenía el mismo 
porcentaje de participación que la industria turística nacional, es decir, superaba el 2% del 
Producto Interno Bruto (Vega Barbosa, 2018). El alto crecimiento del uso del Bitcoin y su 
porcentaje de participación en la economía han despertado las alarmas de las autoridades 
colombianas quienes denuncian la posibilidad de lavado de activos y financiación del 
terrorismo y claman por una regulación urgente en esta materia. 
Al respecto el Banco de la República en un comunicado el día 1 de abril de 2014 informó 
que: 
0% 500% 1000% 1500% 2000% 2500%
China
Nigeria
Colombia
Venezuela
Perú
 
1) La única unidad monetaria y de cuenta en Colombia es el peso (billetes y 
monedas) emitido por el Banco de la República; 
2) El Bitcoin no es una moneda en Colombia y, por lo tanto, no constituye un medio 
de pago de curso legal con poder liberatorio ilimitado. No existe entonces 
obligatoriedad de recibirlo como medio de cumplimiento de las obligaciones; 
 3) El Bitcoin tampoco es un activo que pueda ser considerado una divisa debido a 
que no cuenta con el respaldo de los bancos centrales de otros países. En 
consecuencia, no puede utilizarse para el pago de las operaciones de que trata el 
Régimen Cambiario expedido por la Junta Directiva del Banco de la República. 
(Banco de la República, 2014) 
 
Por su parte la Superintendencia Financiera de Colombia expone que: 
Esta Superintendencia en consideración al auge de las “monedas virtuales” y a los 
problemas que han enfrentado las plataformas transaccionales en las que se cotizan 
y negocian estas “monedas”, emitió las Cartas Circulares 29 de marzo 26 de 2014 
y 78 de noviembre 16 de 2016, con el objeto de advertir, tanto a las entidades 
vigiladas como al público en general, acerca de los riesgos a los que se exponen 
cuando adquieren y transan con estos instrumentos que no están regulados, ni 
respaldados por ninguna autoridad monetaria o activos físicosy cuya aceptación es 
muy limitada. De igual modo, las citadas cartas circulares recuerdan a las 
entidades vigiladas que “no se encuentran autorizadas para custodiar, invertir, 
intermediar ni operar con estos instrumentos, así como tampoco permitir el uso de 
sus plataformas para que se realicen operaciones con MV” (Superintendencia 
Financiera de Colombia, 2017) 
 
Finalmente, vale la pena resaltar que a inicios de junio del presente año, en la Comisión 
Tercera del Senado de la República se realizó un debate de control político sobre los usos 
de la tecnología ¨blockchain” y las criptomonedas con el fin de promover un marco 
regulatorio por parte del Gobierno Nacional (Tecnología, 2018) 
 
 
 
Conclusiones 
 
El uso del Bitcoin presenta ventajas diferenciales, atractivas y motivacionales respecto a las 
monedas convencionales, esto explica en gran parte el boom de su uso en países de 
economías emergentes como es el caso de Colombia. 
 
Una de las características de las transacciones realizadas con el sistema Bitcoin es que son 
irrevocables, es decir, una vez realizada la operación comercial esta no se puede deshacer. 
 
Los usuarios del Bitcoin deben de ser conscientes de que se trata de un bien con alta 
volatilidad, es decir, que tiene inmerso un alto riesgo dada la ausencia de reglamentación 
clara y responsabilidades para los que participan en ese mercado. 
 
Ante el incremento de la presencia del Bitcoin, las autoridades pertinentes en Colombia 
deben reglamentar de manera concisa y clara su uso con el fin de proteger al consumidor y 
evitar posibles acciones de lavado de activos y financiación al terrorismo. 
 
El Bitcoin está poniendo a prueba la regulación financiera en muchos países, obligándolos a 
innovar y a aceptar nuevos sistemas y nuevas formas de pago diferentes a las concebidas 
tradicionalmente. 
 
Las criptomonedas han cambiado todo el esquema de política y teoría monetaria 
provocando un revolcón al sistema financiero internacional y obligando a los países a 
asumir un rol en pro o en contra de las monedas digitales. 
 
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