TUICYA026-2016

Matemática Financiera

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Matemática Financiera

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UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES
“UNIANDES - IBARRA”

FACULTAD DE SISTEMAS MERCANTILES
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

TESIS DE GRADO PREVIA LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE INGENIERO EN
CONTABILIDAD SUPERIOR, AUDITORÍA
Y FINANZAS CPA.
TEMA:

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA COMPAÑÍA “AMARY´S”, DE LA
CIUDAD DE QUITO PROVINCIA DE PICHINCHA.

AUTOR: VINUEZA MALDONADO JOSÈ MANUEL
TUTORA: DRA. ARCINIEGAS GERMANIA MGS.

IBARRA-ECUADOR
2015

CERTIFICACIÓN DEL ASESOR
En calidad de asesora del presente trabajo de investigación, certifico que la tesis cuyo título
es “HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA COMPAÑÍA “AMARY´S”, DE
LA CIUDAD DE QUITO PROVINCIA DE PICHINCHA “fue elaborado por el señor:
JOSÉ MANUEL VINUEZA MALDONADO, y cumple con los requisitos metodológicos
que la Universidad Regional Autónoma de los Andes UNIANDES exige, por lo tanto
autorizo su presentación para los trámites pertinentes.

Ibarra, 17 de junio del 2015

Atentamente,

Dra. Germania Arciniegas, M.S.C.

ASESORA

DECLARACIÓN DE AUTORÍA
Yo, José Vinueza, con C.I. # 100382885-0, tengo a bien indicar que los criterios emitidos
en el Trabajo de Tesis : HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA COMPAÑÍA
“AMARY´S”, DE LA CIUDAD DE QUITO PROVINCIA DE PICHINCHA”, es original,
auténtico y personal, en tal virtud la responsabilidad del contenido de esta Investigación,
para efectos legales y académicos son de exclusiva responsabilidad del autor y el
patrimonio intelectual de la misma Universidad Autónoma de los Andes UNIANDES; por
lo que autorizó a la Biblioteca de la Facultad de Contabilidad y Auditoría para que haga de
esta tesis un documento disponible para su lectura y publicación según las Normas de la
Universidad.

Atentamente.

José Vinueza
1003828850

AGRADECIMIENTO
A Dios, por ser mi guía y ayudarme en los momentos más difíciles de mi vida, por estar
siempre a mi lado y por levantarme cuando pensaba que no lo podía hacer.
A mis padres, por ser mi soporte, mi enseñanza y mi ejemplo, por sus consejos, por su
amor y apoyo incondicional, por la disposición que han tenido siempre para inculcarme
valores que me hagan una mejor persona día tras día. Muy especialmente agradezco a mi
Madre que es mi orgullo y mi más grande ejemplo de constancia y perseverancia.
A mi familia, por ese amor y apoyo que me han brindado en todo momento, por estar
siempre allí celebrando mis logros e incentivándome al progreso.
Agradezco a: la Universidad Regional Autónoma de los Andes, a la Compañía
AMARY´S quien me permitió la elaboración de la tesis y a la Dra. Germania Arciniegas
Mgs. Asesora de la carrera de Contabilidad Y Auditoria gracias por su ayuda y
comprensión hacia mi persona.

A las personas que a lo largo de mi carrera aportaron de diferentes maneras un granito de
arena, ayudándome a consolidar la persona que soy hoy en día, haciendo posible que mi
sueño más anhelado se realice al mismo tiempo que obtengo el tesoro de llamarlos
amigos..
A mis amigos, por su apoyo incondicional, y por la ayuda directa e indirecta en la
realización de este trabajo. Gracias amigos.

Agradezco muy especialmente a la Dra. Germania Arciniegas Mgs, gran profesional y
ejemplo a seguir, gracias por su paciencia y ayuda incondicional en el desarrollo de este
trabajo, quien con sus observaciones y comentarios constructivos, fue de gran ayuda para
la culminación de esta investigación.

DEDICATORIA
El presente trabajo está dedicado a Dios por ser la luz en mi camino, por acompañarme en
cada paso que doy, por ayudarme a cumplir cada una de las metas que me propongo, entre
éstas la culminación de esta tesis.
A mis Padres que son las bases principales en cada uno de mis proyectos entre estos la
culminación y presentación de esta tesis, a los docentes, por brindarnos la maravillosa
oportunidad de continuar con nuestros estudios superiores, por su apoyo, comprensión,
dedicación y ayuda sin igual; que nos enseñaron a enfrentar las adversidades sin perder la
dignidad, ni caer en el intento para hacer de nosotros grandes personas.
De forma muy especial a todas esas personas que desde el inicio de mi carrera han estado a
mi lado, a aquellas que fueron apareciendo en mi vida como gotas y se volvieron un gran
sustento, enseñanza y ejemplo de que cuando una meta en compartida es más satisfactoria
el logro.

ÍNDICE DE CONTENIDO
INTRODUCCIÓN 1
Antecedentes de la investigación……………………………………………….…………..1
Planteamiento del problema…………………………………………………...……………1
Formulación del problema…………………………………………………….…………….1
Delimitación del problema………………………………………………………………….1
Objeto de investigación y campo de acción………………………………………………...2
Identificación de la línea de investigación………………………………………………….2
Objetos: objetivo general y objetivos específicos…………………………………………..2
Idea a defender……………………………………………………………………………...2
Justificación del tema……………………………………………………………………….2
Breve explicación de la metodología investigativa a emplear……………………………...2
Resumen de la estructura de la tesis………………………………………………………...3
Elementos de novedad, aporte teórico y significación práctica…………………………….3
CAPÍTULO I. MARCO TEÓRICO 4
1.1. Origen y Evolución de los Procesos Contables. ...................................................... 4
1.2. Análisis de las Distintas Posiciones Teóricas Sobre los Procesos Contables. ...... 5
1.2.1. Proceso contable ...................................................................................................... 5
1.3. Fundamentación Teórica ............................................................................................. 6
1.3.1. Definición de Compañías ............................................................................................. 6
1.3.1.5. Compañía en Comandita Simple ........................................................................... 7
1.4. Contabilidad .................................................................................................................. 8
1.4.1. Contabilidad Financiera ............................................................................................... 8
1.5. Finanzas ......................................................................................................................... 8
1.5.1. Principales áreas y oportunidades de las finanzas ....................................................... 9
1.5.2. Servicios financieros .................................................................................................... 9
1.5.3. Finanzas administrativas .............................................................................................. 9
1.5.4. Finanzas ..................................................................................................................... 11
1.5.5. Liquidez ..................................................................................................................... 11

1.6. Herramientas ............................................................................................................... 12
1.6.1.Herramientas financieras ............................................................................................ 12
1.6.2. Información financiera ............................................................................................... 12
1.6.3. La información financiera y la gerencia estratégica .................................................. 13
1.6.4. Tipos de herramientas ................................................................................................ 13
1.6.5. Herramientas externas ................................................................................................13
1.6.6. Herramientas internas ................................................................................................ 14
1.6.7. Estados financieros .................................................................................................... 15
1.6.8. Balance General ......................................................................................................... 15
1.6.9. Estado de resultados ................................................................................................... 16
1.6.10. Principios de los estados financieros ....................................................................... 16
1.7. Métodos de Análisis Financiero ............................................................................ 17
1.7.1. Clasificación de las Razones Financieras .................................................................. 17
1.7.2. Estado de Flujo de Efectivo ....................................................................................... 18
1.7.3. Estado de Variaciones en el Capital Contable ........................................................... 18
1.7.4. Análisis Financiero ................................................................................................... 18
1.7.5. Áreas de Estudio en el Análisis Financiero: .............................................................. 19
1.7.6. Métodos de Análisis................................................................................................... 19
1.8. Rentabilidad ............................................................................................................ 20
1.8.1 Riesgo .................................................................................................................... 20
1.8.2. Costos ......................................................................................................................... 21
1.9. Planeación .................................................................................................................... 21
1.9.1. Planeación Estratégica ............................................................................................... 22
1.9.2. Control ....................................................................................................................... 22
1.10. Presupuestos .............................................................................................................. 22
1.11. Análisis Crítico Sobre el Proceso Contable de la Compañía ................................ 23
1.12. Conclusiones Parciales del Capítulo ....................................................................... 23

CAPÍTULO II MARCO METODOLÓGICO Y PLANTEAMIENTO DE LA
PROPUESTA 25
2.1. Caracterización de la Empresa. ................................................................................. 25
2.2. Procedimiento Metodológico ..................................................................................... 26
2.2.1. Modalidad .................................................................................................................. 26
2.2.2. Tipos de investigación ............................................................................................... 26
2.2.3. Métodos de Investigación .......................................................................................... 26
2.2.4. Población ................................................................................................................... 27
2.2.4.2. Herramientas de Investigación ................................................................................ 27
2.2.5. Interpretación de Resultados ...................................................................................... 28
2.3. Propuesta del Investigador: modelo, sistema, metodología, procedimiento, entre
otros, que realice el investigador. ..................................................................................... 30
2.4. Conclusiones Parciales del Capítulo. ........................................................................ 31
CAPÍTULO III DESARROLLO DE LA PROPUESTA 32
3.1. Tema ............................................................................................................................. 32
3.2. Objetivo de la Propuesta ............................................................................................ 32
3.3. Aspectos Administrativos ........................................................................................... 32
3.3.1. Base Legal .................................................................................................................. 32
3.3.2. Misión ....................................................................................................................... 32
3.3.3. Visión ......................................................................................................................... 32
3.3.4. Valores Corporativos ................................................................................................. 33
3.4. Organigrama Estructural de la Compañía .............................................................. 34
3.5.1. Matriz foda ................................................................................................................ 36
3.6. Análisis Financiero .................................................................................................... 42
3.6.1. Estados Financieros Históricos .................................................................................. 42
3.6.2. Balance General Histórico ........................................................................................ 46
3.7. Conclusiones del análisis vertical .............................................................................. 52

3.8. Indicadores de control ................................................................................................ 53
3.8.1. Razones financieras .................................................................................................. 54
3.9. Cuadro de Mando Integral ........................................................................................ 57
3.10. IMPACTOS .............................................................................................................. 59
3.10.1. Impacto Financiero .................................................................................................. 59
3.10.2. Impacto Administrativo ........................................................................................... 61
3.11. CARTA DE VALIDACIÓN .................................................................................... 61
3.12. Conclusiones parciales del capítulo ......................................................................... 64
CONCLUSIONES GENERALES .................................................................................... 65
RECOMENDACIONES ................................................................................................... 66
BIBLIOGRAFÍA
ANEXOS

INDICE DE TABLAS

Contenido Pagina
Tabla 1. Población de la Compañía ..................................................................................... 27
Tabla 2. Impactos ................................................................................................................. 59
Tabla 3. Impactos Financieros ............................................................................................. 60

INDICE DE FORMATOS
Pagina
Formato 1. Estado de Resultados ......................................................................................... 43
Formato 2. Balance General ................................................................................................46
Formato 3.Analisis Vertical del Balance General ............................................................... 50
Formato 4.Analisis vertical del Estado de Resultados ......................................................... 52
Formato 5. Razones Financieras y Liquidez ....................................................................... 54

file:///F:/tesis%203%20para%20dra%20final%20corregido2.docx%23_Toc443945231

INDICE DE FIGURAS

Contenido Pagina
Figuras 1. Flujo de Recursos de la Compañía ..................................................................... 11
Figuras 2. Estructura de la Propuesta ................................................................................... 30
Figuras 3. Organigrama Estructural ..................................................................................... 34
Figuras 4. Matriz Foda ......................................................................................................... 36
Figuras 5. Matriz Dofa ......................................................................................................... 37
Figuras 6. Matriz Dofa ......................................................................................................... 38
Figuras 7. Matriz Dofa ......................................................................................................... 39
Figuras 8. Matriz Dofa ......................................................................................................... 40
Figuras 9. Matriz de Estrategias .......................................................................................... 41

file:///E:/tesis%203%20para%20dra.docx%23_Toc420079587
file:///E:/tesis%203%20para%20dra.docx%23_Toc420079588

RESUMEN EJECUTIVO.
El propósito de la presente investigación nace de la necesidad de mejorar la rentabilidad y
liquidez de compañía AMARY´S domiciliada en la ciudad de Quito, ubicado en el Cantón
Mejía de la parroquia el MURCO, ya que presenta necesidades de orden financiero y
comercial, siendo el problema principal “La deficiencia del manejo de las Herramientas
Financieras”,

Los contenidos del marco teórico sirvieron como premisas de la investigación para
sustentar el origen y evolución de los procesos contables, operaciones económicas,
características del proceso contable.

El marco metodológico y planteamiento de la propuesta, constan de un soporte técnico que
enmarcan la presente investigación, ya que se utilizaran métodos directos de investigación,
como es la entrevista y la observación; éste estudio es parte de la línea de investigación de
Contabilidad financiera.

Se aplicó la metodología cuali-cuantitativa, puesto que se utilizó los estados financieros,
que contribuirán para el buen manejo de las Herramientas Financieras. La aplicación de
entrevistas permitió establecer la inexistencia de factores como: conocimiento y
cumplimiento de obligaciones, planificación, coordinación, comunicación, actividades de
control, establecimiento de funciones y responsabilidades entre otros, que determinan la
calidad de gestión financiera que tiene la compañía.

Las herramientas financieras permitirán organizar la situación económica de la compañía
generando ventajas competitivas ya que la información obtenida será verídica, oportuna
para la toma de decisiones.

La aplicación de las herramientas financieras, contribuye a mejorar la rentabilidad
empresarial, obtener solvencia, liquidez lo cual permite a la compañía mejorar su
productividad.

ABSTRACT

The purpose of this research is to improve the profitability and liquidity of AMARY'S
Company which is located in Quito city, MejíaCanton, MURCOparish; as it presents
financial and commercial needs, being the principal problem “The deficiency in the
management of financial tools”

The contents of the theoretical framework such as: the origin and evolution of accounting
processes, financial operations, characteristics of the accounting process served as
premises of this research.

The methodological framework and the proposed approach, have a technical support that
frame this research as direct research methods are used, such as interviews and
observation, this studio is part of the research line of Financial Accounting.

The qualitative and quantitative methodology was applied since the financial statements
were applied that will contribute to the proper management of the financial tools. The
application of interviews allowed to establish the lack of factors like; knowledge and
fulfillment of obligations, planning, coordination, communication, control activities,
setting roles and responsibilities among others, which determine the quality of financial
management that the company has; so the main problem of the company and is "handling
deficiency of financial tools" are identified, the process steps to develop the research were:
collecting bibliographical and documentary material.

Financial tools will organize the economic situation of the company generating
competitive advantages so that the gotten information will be accurate and timely for
decision making.

The application of financial tools contributes to improve the business profitability, to gain
solvency, liquidity allowing the company to improve its productivity.

INTRODUCCIÓN
En la actualidad el sistema financiero es de vital importancia para la economía de una
compañía desde el más grande hasta el más pequeño para financiar sus actividades de
consumo o inversión. El hecho de tener un sistema financiero sano promueve el desarrollo
económico de una compañía porque permite la inversión de capital hacia actividades
productivas, como la industria, tecnología y la expansión de los mercados. Es decir que el
sistema financiero contribuye al progreso de una compañía, ofreciendo soluciones para
suplir necesidades.
La falta de una correcta administración en las compañías grandes y pequeñas, no ha dado
lugar a un desarrollo sustentable, tanto productivo y comercial, debido al mal manejo de
las herramientas financieras, lo cual no ha permitido lograr los objetivos trazados por la
compañía.
Las herramientas financieras, son el factor importante para alcanzar la productividad, el
empresario debe mantenerse al día en los resultados financieros puesto que estos nos
reflejan la realidad económica.
La compañía “AMARY´S”, se creó en la ciudad de Quito, ubicado en la parroquia
MURCO, con la finalidad de distribuir y comercializar Quesos.
Sin embargo en la actualidad enfrenta una problemática financiera, que es ¿Cómo mejorar
la liquidez de la compañía AMARY´S?, se ha determinado que la inadecuada
administración del inventario, sin previa planificación, es otra de las causas que tiene
como efecto la dificultad para cumplir las obligaciones con proveedores, ya que no consta
con una gestión adecuada y se da lugar a que existan desacuerdos con los Proveedores e
incumplimiento de pagos ofrecidos.

El presente trabajo de investigación es desarrollado en la “Compañía AMARY´S de la
Ciudad de Quito, Cantón Mejía Parroquia el Murco” en el departamento financiero.

El presente trabajo de investigación tiene como objetivo los procesos contables ya que en
la compañía no tiene un adecuado manejo de los mismos de esta manera generando

inconvenientes al gerente puesto que la información que recibe es errónea y como campo
de acción están las finanzas que se encargan de establecer las actividades y procesos a ser
utilizados en la compañía con la finalidad de aumentar la liquidez siendo esta la capacidad
para atender sus obligaciones de pago a corto plazo.Con una adecuada administración financiera se logrará diseñar las herramientas
financieras que ayudara aumentar la liquidez de la compañía AMARY´S, para conseguir
una recuperación económica se debe diagnosticar la situación financiera de la compañía y
las actividades que realizan la misma con una base sólida que le permita aplicar un método
eficiente y un cierto nivel de competitividad empresarial.

Mediante la fundamentación teórica de las herramientas financieras y de la liquidez se
podrá determinar los instrumentos más idóneos que permitan estructurar las herramientas
financieras de la compañía. Se validará la propuesta mediante la opinión de expertos.

Con las herramientas financieras se mejorará la liquidez de la compañía AMARY´S, de la
ciudad de Quito, Provincia de Pichincha, puesto que esto permitirá organizar y analizar la
situación económica de la compañía.

Esta investigación se fundamenta en el hecho de que la Compañía AMARY´S, no está
capacitada y desconoce la utilización de las herramientas financieras, puesto que no le da
una debida importancia, viéndose en la necesidad de buscar ayuda profesional.

En el presente trabajo investigativo se emplea la modalidad cualitativa y cuantitativa
puesto que se realizó una recopilación de información en la compañía AMARY¨S, en sus
diferentes departamentos, lo que permitirá sustentar la elaboración de estados
financierosde la compañía, mientras que la metodología nos permitió visitar el lugar y
aplicar las técnicas de investigación, también se realizó una investigación bibliográfica lo
cual nos facilita a comprender el objeto investigativo para poder emitir un criterio que
aporte a la solución.

La investigación constará de tres sesiones donde en la primera parte se encontrará
detallado todo lo referente al aspecto problemático que da origen a esta investigación,
luego se presentará la fundamentación teórica donde se recopilara opiniones de varios
autores con diferentes criterios estructurada de forma secuencial de acuerdo a su
importancia y por último se desarrollará la propuesta siendo la solución a la problemática
de la investigación.

El presente trabajo investigativo es novedoso, puesto que se presentaran alternativas para
el mejoramiento y buen desarrollo de las herramientas financieras, mismas que permitirá
aumentar la liquidez de la compañía. Asimismo con las herramientas financieras, las partes
beneficiarias directas serán los socios de la compañía, porque podrán tener seguridad al
momento de tomar decisiones acertadas, ya que estará reflejada en las herramientas
financieras la realidad económica de la compañía

El resultado científico ayudara al usuario o gerente llevar un proceso adecuado de
actividades, la eficacia y eficiencia en el proceso de las herramientas financieras será el
resultado de una coordinación pertinente entre los departamentos de la compañía, y así
lograr un impacto positivo para todos los socios y empleados d la misma.

CAPÍTULO I. MARCO TEÓRICO
1.1.Origen y Evolución de los Procesos Contables.
Según (EMILY, 2009), la historia de la contabilidad financiera no es sólo acerca de dinero
y números. Es la historia de la evolución del mundo desde el trueque y el comercio local
hasta una economía verdaderamente global. Muchos registros escritos de la historia están
en documentos contables. Nos dicen lo que la gente comía, cómo se crearon los
monumentos y cómo se ganaban la vida las personas de determinado milenio. Hoy en día,
la contabilidad financiera hace posible el vasto comercio internacional y el crecimiento
económico de los países de todo el mundo. La contabilidad en una ciencia muy antigua y
su creación surgió de la civilización, de la manera de hallar o dejar constancia de
determinados hechos con proyección aritmética, que se producía con demasiada frecuencia
y a su vez complejas como para poder ser conservados por la memoria del ser humano.
Historia temprana
Los registros de contabilidad más tempranos datan del 7500 AC., cuando las ciudades en
el Medio Oriente negociaban con monedas de arcilla el ganado, los granos, y la tela.
Pergaminos de papiro que datan del 3000 a. de C. aún sobreviven hasta nuestros días,
mostrando las transacciones financieras y comerciales del antiguo Egipto, incluyendo el
inventario de bienes de propiedades de los faraones, así como registros detallados de
construcción e informes de nómina. Sin embargo, no fue sino hasta el siglo I DC. que los
griegos desarrollaron los primeros sistemas bancarios, registros contables que aún existen.
El Padre de la Contabilidad
El hito más concreto en la historia de la contabilidad financiera se produjo en 1494, cuando
el empresario italiano Luca Pacioli publicó el primer libro de texto de contabilidad,
llamado "Summa". Este detalla el sistema de contabilidad de doble entrada que recién
comenzaba a utilizarse en ese tiempo, y ha llevado a muchos a llamar a Pacioli "El Padre
de la Contabilidad".

1.2.Análisis de las Distintas Posiciones Teóricas Sobre los Procesos Contables.
1.2.1. Proceso contable
Según (BRAVO, 2009) , denomina también que el ciclo contable constituye la serie de
pasos o la secuencia que sigue la información contable desde el origen dela transacción
(comprobantes o documentos fuente) hasta la presentación de estados financieros.
Constituye una serie de pasos o secuencias que sigue la información contable, desde el
origen de la operación de una entidad para un periodo especifico, es decir proceso contable
el conjunto de fases o etapas para obtener información financiera. Se refiere a todas las
operaciones y transacciones que registra la contabilidad en un periodo determinado,
regularmente al año calendario o ejercicio fiscal, desde la apertura de libros hasta la
preparación y elaboración de los estados financieros

En cambio (NARANJO, 2006), constituye que los pasos a seguir de manera secuencial en
un ejercicio contable, estableciéndose parámetros de principios y normas contables que
permita llegar al objetivo final, que es el de obtener los resultados del ejercicio a través de
los estados financiero. Es importante conocer el origen y el desarrollo de la contabilidad
hasta nuestros días, la constante evolución en la actualidad por la cual se está atravesando
ha generado que las compañías se preocupen en la búsqueda de mejorar el proceso de
producción, centrando al análisis de la información contable para el uso por parte de los
gerentes en la toma de decisiones.

Los gerentes de las compañías necesitan tener información financiera actualizada para
tomar decisiones correctas sobre las operaciones que tienen a diario las compañías, según
varios autores el proceso contable no es más que la información financiera de un negocio
que se encuentra en sus respectivos registros, la información financiera cumple un rol muy
importante al producir datos informáticos que son indispensables para la administración y
el un buen desarrollo del sistema económico, mediante la técnica de registrar clasificar y
resumir en términos de dinero, de tal manera que se obtenga información oportuna y veraz
sobre el desenvolvimiento de la compañía la cual le permite interpretar de manera acertada
sobre la actividad desempeñada de la misma.

1.3. Fundamentación Teórica
1.3.1. Definición de Compañías
La compañía viene a ser un Contrato consensual por el cual dos o más personas ponen en
común bienes, industria o alguna de estas cosas, con el fin de obtener un provecho o
ganancia y repartirse las utilidades que de ellas devengan. Por otro lado, el término
compañía puede se refiere a aquellas sociedades o reuniones de varias personas, que
además de elemento humano cuentan con otros elementos técnicos y materiales y cuyo
principal objetivo radica en la obtenciónde utilidades o la prestación de algún servicio a la
comunidad, es decir, en este caso, la palabra compañía actúa como un sinónimo del
concepto de empresa.
1.3.1.1. Compañías de Responsabilidad Limitada
Mediante la ley de compañías (ASAMBLEA, 2013), la Compañía de Responsabilidad
Limitada se puede contraer entre tres o más personas, que únicamente responden por las
obligaciones sociales hasta el monto de sus aportaciones individuales, y hacen el comercio
bajo una razón social o denominación objetiva, a la que se debe añadir las palabras
"Compañía Limitada" o su abreviatura. En este tipo de compañía el capital está
representado por participaciones que son transferibles por acto entre vivos, en beneficio de
otro u otros socios de la compañía o de terceros, siempre y cuando se obtenga el
consentimiento unánime del capital social.
1.3.1.2. Compañías Anónimas
Según la ley de Compañías (ASAMBLEA, 2013), la Compañía Anónima es una sociedad
cuyo capital dividido en acciones negociables, está formado por la aportación de los
accionistas que responden únicamente por el monto de sus acciones, esta se administra por
mandatarios amovibles, sean socios o no. Se constituye igualmente por escritura pública
previo mandato de la Superintendencia de Compañías del Ecuador, y luego de esto debe
ser inscrita en el Registro Mercantil.

El capital mínimo para iniciar una compañía anónima en el Ecuador es de ochocientos
dólares, capital que se divide en acciones ordinarias y nominativas de un valor no

especificado por la ley, pero que en la generalidad de los casos se acostumbra que sea de
un dólar cada una; sin embargo el valor de cada acción dependerá libremente de la
voluntad y decisión de quienes forman la compañía, las mismas que podrán ser pagadas
por lo menos en un 25% del valor de cada una de ellas al momento de la constitución, y el
saldo insoluto se cancelara en el plazo de dos años.
1.3.1.3. Compañías de Economía Mixta
(ASAMBLEA, 2013), en el Ecuador, el estado, las municipalidades, los consejos
provinciales y las entidades u organismos del sector público, pueden participar
conjuntamente con el capital privado en la gestión social, formando de esta manera lo que
en el Derecho Societario.
Los organismos del sector público pueden participar en el capital de la Compañía de
Economía Mixta suscribiendo su aporte en dinero, o entregando equipos, instrumentos
agrícolas o industriales, bienes muebles e inmuebles, efectos públicos y negociables, o
mediante la concesión de prestación de un servicio público por un periodo determinado de
tiempo.
1.3.1.4. Compañía en Nombre Colectivo
De acuerdo a la ley de compañías (ASAMBLEA, 2013), la Compañía en Nombre
Colectivo se contrae con dos o más personas, las mismas que deben celebrarlo por
escritura pública, esta debe ser aprobada por un juez de lo civil, el cual ordena que se
publique un extracto de la escritura por una sola vez en uno de los periódicos de mayor
circulación del lugar de domicilio de la compañía y luego se dispone la inscripción de la
compañía en el Registro Mercantil.
1.3.1.5. Compañía en Comandita Simple
En la ley de compañías se menciona que La Compañía en Comandita Simple debe existir
siempre bajo una razón social, (ASAMBLEA, 2013) el nombre de uno o varios de los
socios solidarios e ilimitadamente responsables, a los que se agregan siempre las palabras
"Compañía en Comandita." O su abreviatura, la misma que se constituye en igual forma y
con las mismas solemnidades señaladas para la compañía en nombre colectivas contrae
entre uno o varios socios solidarios e ilimitadamente responsables y otro u otros, simples

suministradores de fondos, llamados socios comanditarios, cuya responsabilidad se limita
solo al monto de sus suministros o aportes.
1.4. Contabilidad
(MARTINEZ F. A., 2011) , concluye que la contabilidad permite identificar, medir,
clasificar, interpretar, analizar e informar la historia de las operaciones de un ente
económico, en forma clara, completa y fidedigna.

(SERRATO A. D., 2008), indica que la Contabilidad es la técnica aplicada para llevar
cuenta y razón de las actividades económicas de una entidad financiera. Es muy seguro que
no todos estén de acuerdo con ésta definición; empero, estoy convencido de que es
sumamente concreta y precisa. No pretende atender todos los aspectos y matices de la
técnica contable, sólo aspira a presentar el aspecto simple y práctico.
“La contabilidad es una ciencia de naturaleza económica que tiene por objeto producir
información para hacer posible el conocimiento pasado, presente y futuro de la realidad
económica en términos cuantitativos en todos sus niveles organizativos” (ENA V. B.,
2008, pág. 56)
1.4.1. Contabilidad Financiera
De acuerdo al criterio de (REY P. J., 2011), es la que recoge todas las operaciones que la
empresa realiza con el exterior; y la que va a servir de base para la información a los
terceros personas interesadas en la marcha de la empresa. Recogerá las operaciones con
todo detalle y siguiendo las disposiciones que le impone la ley.
1.5. Finanzas
(GITMAN L. Y., 2010), las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el
dinero. Casi todos los individuos y organizaciones ganan o recaudan dinero y lo gastan o lo
invierten. Las finanzas se ocupan del proceso, de las instrucciones, de los mercados y de
los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre individuos, empresas o
gobiernos.
Mientras que para (MASSON J. , 2008), las finanzas estudian la manera en que los
recursos escasos se asignan a través del tiempo. Dos características distinguen a las

decisiones financieras de otras decisiones de asignación de recursos: los costos y
beneficios de las decisiones financieras”.
(ROVAYO V. G., 2008), afirma quelas finanzas básicamente son una rama de la
administración del dinero que a su vez pertenece a las ciencias económicas, por la
consiguiente razón analizaran las transacciones comerciales pasadas para prevenir el
futuro.
1.5.1. Principales áreas y oportunidades de las finanzas
(GITMAN L. Y., 2010), indica que las principales áreas de las finanzas se resumen al
revisar las oportunidades de carrera en finanzas. Por conveniencia, estas oportunidades se
dividen en dos grandes áreas: servicios financieros y finanzas administrativas.
1.5.2. Servicios financieros
Los servicios financieros constituyen la parte de las finanzas que se dedica a diseñar y
proporcionar asesoría y productos financieros a los individuos, empresas y gobiernos.
1.5.3. Finanzas administrativas
Las finanzas administrativas se ocupan de las tareas del administrador financiero en la
empresa de los negocios. Los administradores financieros administran activamente los
asuntos financieros de cualquier tipo de empresa, financiera o no, privada o pública, grande
o pequeña, lucrativa o sin fines de lucro. Realizan tareas financieras tan diversas como la
planificación, la extensión de crédito a cliente, la evaluación de fuertes gastos propuestos y
la recaudación de dinero para financiar las operaciones de la empresa.
Según (NORA, 2014), se conforma por una serie de elementos como normas de registro,
criterio de contabilización ,formas de presentación se le denomina así porque expresa en
términos cuantitativos y monetarios las transacciones que la entidad realiza y determinados
acontecimientos económicos que le afectan con el fin de proporcionar información útil y
segura para la toma de decisiones.
También (CORDOBA P. M., Gestion Financiera, 2012) indica que la gestión financiera es
aquella disciplina que se ocupa de determinar el valor y la toma de decisiones.

La gestión financiera es un proceso que involucra los ingresos y egresos atribuibles a la
realización del manejo racional del dinero en las organizaciones y en consecuencia, larentabilidad financiera generada por el mismo.

La gestión financiera es de gran importancia para cualquier organización, teniendo que ver
con el control de sus operaciones, la consecución de nuevas fuentes de financiación, la
efectividad y eficiencia operacional.

La contabilidad financiera es un área de la contabilidad cuyo objetivo es preparar y
elaborar información contable destinada a los usuarios externos.

Mientras que (CORDOBA M. P., Gestion Financiera, 2012), menciona que la gestión
financiera es el área de la administración que tiene que ver con los recursos financieros de
la empresa y se centra en dos aspectos importantes como son la rentabilidad y la liquidez.

Desacuerdo con (ESCRIBANO G. , 2010), se denomina gestión financiera (o gestión de
movimiento de fondos) a todos los procesos que consisten en conseguir, mantener y
utilizar dinero. La gestión financiera es la que convierte a la visión y misión en operaciones
monetarias” por esta razón la inadecuada gestión financiera llevan a las empresas a tomar
decisiones erróneas al momento de solicitar algún tipo de financiamiento ya sea interno o
externo, lo que se podría evitar mediante la aplicación de herramientas de gestión
financieras.

Según (ESTUPIÑAN G. y., 2010), la administración financiera de una empresa, área
íntimamente relacionada con los flujos de efectivo, requiere tener suficiente dinero que
demuestren una adecuada liquidez para cumplir con rendimientos sus compromisos con los
empleados, tercero, gobiernos y otros adquiridos bajos gestiones coordinadas y planeadas
con las actividades operativas y administrativas.

“Es el conjunto de funciones consistentes en planear las finanzas de la empresa, obtener en
condiciones óptimas los fondos que requiere su actividad, cuidar que los mismos se
inviertan adecuadamente” (REYES, 2010)

1.5.4. Finanzas
Para (GITMAN L. Y., 2010), las finanzas se definen como el arte y la ciencia de
administrar el dinero. Casi todos los individuos y organizaciones ganan o recaudan dinero
y lo gastan o lo invierten. Las finanzas se ocupan del proceso, de las instrucciones, de los
mercados y de los instrumentos que participan en la transferencia de dinero.

En cambio (MASSON J. , 2008), define quelas finanzas estudian la manera en que los
recursos escasos se asignan a través del tiempo. Dos características distinguen a las
decisiones financieras de otras decisiones la asignación de recursos: costos y beneficios.
1.5.5. Liquidez
(BAENA, 2010), asevera que la liquidez está definida como la capacidad financiera de la
compañía para generar flujos de fondos y así responder por sus compromisos en el corto
plazo, tanto operativos como financieros.

Mientras que para (CORDOBA M. P., Finanzas, 2012), la liquidez de una compañía se
mide por su capacidad para satisfacer sus obligaciones a corto plazo, conforme estas se
vencen, se refiere a la solvencia de la posición financiera global de la compañía.
Impuestos

Figuras 1. Flujo de Recursos de la Compañía
Fuente: Padilla 2012

Venta
s

Caja
Cuentas por cobrar
Inventario producto
terminado
Inventario producto
proceso
Proveedores
Materias primas
Mano de obra directa
Cuentas por pagar
Costos indirectos de
fabricación
Activos fijos
Capital y préstamo

Para (ESTUPIÑAN G. , 2010), el estado de flujo de efectivo es el estado financiero básico
que muestra el neto del efectivo al final de un periodo, mediante la discriminación del
efectivo recibido o generado y pagado o utilizado dentro de una administración financiera
y operativa en las actividades específicas de “operación” , “inversión” y “financiación”.

Los objetivos del flujo de efectivo es presentar información relacionada de manera
oportuna y concisa relativa mediante una síntesis de los recaudos y desembolsos de
efectivo, también se puede realizar proyecciones en donde se está gastando el efectivo
disponible, que queda como resultado la descapitalización de la compañía.
1.6. Herramientas
(VILLAREAL J. A., 2013), define que las Herramientas son aquellos recursos que nos
sirven para llevar acabos los trabajos y obligaciones dentro de una entidad.
Las Herramientas Financieras son muy útiles para organizar los estados financieros, tanto
así que podemos obtener una paz financiera mental al poder decidir con seguridad nuestro
futuro financiero.
1.6.1.Herramientas financieras
Según el criterio de (CORDOBA P. M., 2012), la gestión financiera de las organizaciones
se requiere el uso de algunas herramientas para poder llevar correctamente la
administración de los negocios o recursos económicos.
También deduce (CORDOBA P. M., Gestion Financiera, 2012), que las herramientas son
aplicables en las operaciones comerciales, industriales y de servicio, entre otros; y se
llevan a cabo e inclusive en nuestra actividad personal. Estas ofrecen estructura,
información y recursos para sus decisiones relacionadas con el dinero y de esta manera
reducir el temor a la certidumbre financiera y aumentar la capacidad de tomar decisiones,
en lugar de tener que reaccionar continuamente ante las crisis.
1.6.2. Información financiera
(RODRIGUEZ M. L., 2012), es de tipo cuantitativo, se expresa en términos monetarios y
muestra los logros en la operación, las inversiones y los financiamientos que una entidad
tiene con el tiempo.

Complementando con lo anterior (CORDOBA P. M., Gestión Financiera, 2012), señala
que la información financiera proviene de la contabilidad, a su vez, esta es un sistema de
información que inicia con el registro organizado de las operaciones que afectan
económicamente a la empresa, y es la base para proporcionar información financiera
estructurada a fin de que los diferentes usuarios la empleen para la toma de decisiones.
Objetivos de la información financiera
Proporcionar información que sea útil para la toma de decisiones.
Proporcionar fundamentos para el análisis que cada uno realice.
Tomar decisiones de inversión y crédito
Conocer sobre la solvencia y liquidez de la empresa, así como su capacidad para generar
recursos.
Evaluar el origen, características y rendimiento de los recursos financieros del negocio.
Conocer sobre el manejo del negocio y evaluar la gestión de la administración.
1.6.3. La información financiera y la gerencia estratégica
Frente a la administración financiera y su gestión, el responsable debe proveer todas las
herramientas para realizar las operaciones fundamentales de la empresa frente al control en
las inversiones, en la efectividad en el manejo de los recursos, en la consecución de nuevas
fuentes de financiación, en mantener la efectividad y eficiencia operacional y
administrativa, en la confiabilidad de la información financiera y en la toma de decisiones.
1.6.4. Tipos de herramientas
Para (BONHAM A. , 2012), existen dos clases de herramientas de información financiera.
Externas: herramientas que manejan la información financiera que necesita conocer el
equipo.
Internas: técnicas que garantizan que el componente financiero de la empresa cuente con
la eficiencia y la ayuda de otra compañía al generar utilidades y al crecer.
1.6.5. Herramientas externas
De acuerdo con sus interese personales, la información publicada que lea en impresos o en
sitios de web de la compañía puede serle de enorme utilidad. Los inversionistas se sirven

de ella para decir cuales acciones comprar, vender o conservar. Los gerentes buscan
información referente a su empresa, a la de sus clientes y a la de sus proveedores. En todo
caso, la lectura periódica de la sección financiera, tanto de los periódicos como de la
revistas.
Análisis de la estrategia de la empresa, es un método rápido para utilizar la sección
financiera y el informe anual, con el objeto de averiguar lo que unaempresa trata de
conseguir.
A intervalos fijos, el consejo de administración y el departamento de finanzas comunican a
los accionistas el avance durante el periodo anterior. Emite informes semestrales e
inclusive trimestrales, pero el interés y la difusión se centran en el informe anual. La parte
más importante del informe son las cifras auditadas que describen el desempeño reciente
de la empresa, así como el estado actual de las finanzas
Estado de ingresos. A menudo llamado estado de pérdidas y ganancias, describe el
desempeño operativo durante el año anterior
Balance general. Indica la situación financiera- positiva o negativa – de la empresa con que
enfrentar los desafíos del futuro.
Estado de flujo de efectivo. Muestra como el flujo entra y sale de la empresa, así como su
situación de efectivo respecto al financiamiento de las estrategias futuras.
Resultado a cinco años. Permite examinar las tendencias a largo plazo de progreso de la
empresa.
1.6.6. Herramientas internas
Constantemente, al consejo de administración le presentan una serie de proyectos que los
gerentes y su equipo desean llevar a cabo. Todos los proyectos deben encajar bien en la
estrategia global; por tanto el problema será: ¿Cuáles es necesario adoptar y financiar? En
primer lugar, habrá que cerciorarse de que los datos relativos a cada uno sean lo más
objetivo posible, es decir, indican lo que sucederán en caso de ser aprobado. Luego el
proyecto se traduce en términos financieros.

Esta herramienta resulta útil, permite al consejo de administración analizar objetivamente
el problema que impacta a cada uno de los proyectos que tiene la empresa, incluso pueden

emplearse varios tipos de proyectos y cronogramas de implementación, reduciendo el
impacto a una pequeña cantidad de cifras comparables.

Evaluación de la inversión. Con esta técnica se recaban datos para comprobar dos o más
proyectos.
Control del presupuesto. Es el principal mecanismo con que los altos directivos miden el
desempeño de las divisiones y de los equipos; se le conoce con varios nombres: objetivos,
presupuestos, etc. El termino más útil de ellos es “principales indicadores del desempeño”.
1.6.7. Estados financieros
“El producto final del proceso contable es el resumen de la información que se presenta
por medio de los estados financieros “ (SINESTERRA, 2008, pág. 15)
(GUAJARDO C. G., 2013), menciona que los estados financieros son informes a través de
los cuales los usuarios de la información financiera perciben la realidad de las empresas y,
en general, de cualquier organización económica.
(DELGADO C. H., Analisis de Estados Financieros, 2009), los estados financieros son
procedimientos y tratamientos contables que utiliza una empresa deben aplicarse siempre
de la misma manera, a través del tiempo, en operaciones similares.
El objetivo clave de la contabilidad es el de presentar un resumen de la situación financiera
de la entidad económica. Con lo cual se pretende satisfacer la necesidad de información
sobre estado y la evolución de la empresa por parte de sus administradores, sus accionistas,
sus trabajadores, proveedores, clientes, el estado e interesados en general.
1.6.8. Balance General
“Se le llama también Balance de situación y Estado de la posición Financiero, es el que nos
muestra cuanto es lo que la cooperativa tiene, lo que adeuda y lo que queda para trabaja”
(LONGENECKER, Administración de Pequeñas Empresas, 2008, pág. 25),
“El Balance General es un estado financiero que muestra los activos, los pasivos y el
capital contable de una empresa a una fecha específica” (RODRIGUEZ M. L., 2012, pág.
4)

Mientras que para (STANLEY B. B., 2005), el balance general indica que una empresa
posee y la manera en la que estos activos han sido financiados bajo la forma de pasivos o
de participaciones en el capital.
1.6.9. Estado de resultados
(RODRIGUEZ M. L., 2012), indica que los estado financieros presentan información
sobre los resultados de una empresa en un periodo determinado, enfrentando a los ingresos,
los costos y gastos en que se incurrieron para poder obtenerlos y calcularlos una utilidad o
perdida para este periodo; muestra un resumen de los resultados de las operaciones de la
empresa, si ganó o perdió durante el periodo en cuestión.

Mientras que (ÁVILA, 2008),afirma que el estado financiero muestra el aumento o la
disminución que sufre el capital contable o patrimonio de la empresa como consecuencia
de las operaciones practicadas durante un periodo de tiempo, mediante la descripción de
los diferentes conceptos de ingresos, costos, gastos y productos que las mismas provocaron
1.6.10. Principios de los estados financieros
Para (ORTIZ, 2011), existen unos principios contables básicos, generalmente aceptados. A
los que deben acogerse los contadores. Los cuales abarcan las convenciones, normas y
procedimientos necesarios para delimitar las prácticas contables.
 Los términos contables deben registrarse en términos de dinero.
 Toda transacción debe ser contabilizada por partida doble, es decir que sobre todo
activo existen derechos o participaciones de los socios o acreedores.
 La empresa es una empresa es una entidad distinta a los propietarios esta concepción
es indispensable para sentar las bases contables.
 Se supone las operaciones de un negocio en marcha. Ninguna empresa podría registrar
sus operaciones con base en una inminente liquidación.
 Se debe partir del supuesto de que los estados financieros son consistentes, es decir,
que se han empleado las mismas técnicas contables todos los años de tal manera que se
puedan comparar sin error.

1.7.Métodos de Análisis Financiero
Según (CORDOBA P. M., Gestión Financiera, 2012), existen los siguientes métodos de
análisis e interpretación de los estados financieros: análisis vertical, análisis horizontal y
análisis histórico.
El método vertical es un procedimiento estático que consiste en analizar los estados
financieros como el balance general y el estado de resultados, comparando cifras de un
solo periodo en forma vertical.
Método horizontal se compara los estados financieros homogéneos, en dos o más periodos
consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas
de un periodo a otro.
Y el método histórico en este se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices o
razones financieras, las cuales pueden graficarse para mejor ilustración.
(CONTRERAS P. , 2012), indica que existen herramientas analíticas, que deben usar el
administrador financiero, para la toma de decisiones racionales en relación con los
objetivos de la empresa las cuales pueden expresarse en razones e índices cuya base son
tomados de los estados financieros.
1.7.1. Clasificación de las Razones Financieras
 Razones de liquidez
 Razones de actividad
 Razones de endeudamiento
 Razones de rentabilidad.
 Razones de autonomía.
Para (CONTRERAS P. , 2012), las razones de liquidez es aquella que evalúa la capacidad
de la empresa para satisfacer sus obligaciones acorto plazo, refleja la capacidad de una
empresa frente a sus obligaciones y solvencia de efectivo actual de la empresa en caso de
situaciones adversas, es decir la factibilidad con la que pagan sus obligaciones.
Razones de actividad son las que establecen la efectividad con la que se están usando los
recursos de la empresa.
Razones de endeudamiento son los que miden el grado en el cual la empresa ha sido
financiada mediante deudas.

Razones de rentabilidad mide la eficiencia de la administración a través de los
rendimientos generados sobre las ventas y sobre la inversión, también controlan los costos
y gastos en que deben incurrir y así convertir las ventas en utilidades.
1.7.2. Estado de Flujo de Efectivo
(RODRIGUEZ M. L., 2012),define que el flujo de efectivo son las entradas y salidas del
efectivo que resultan de las decisiones sobre las operaciones, las inversiones y la forma de
financiamiento durante un periodo determinado
Mientras que para (OMEÑACA G. J., 2008),el estado de flujo de efectivo, cuya finalidad
es informar sobre el origen y la utilización del dinero efectivo y otros elementos
monetarios equivalentes, es decir, es un documento donde se resume de donde ha llegado
el dinero que ha entrado en la empresa y en que se ha empleado.
El estado de flujos de efectivo, se usa de forma conjunta con el resto de los estados
financieros, suministra información que permite a los usuarios evaluar los cambios en los
activos netos de la entidad, su estructura financiera (incluyendo su liquidez y solvencia) y
su capacidad para modificar tanto los importes como las fechas de cobros y pagos, a fin de
adaptarse a la evolución de las circunstancias y a las oportunidades que se puedan
presentar.
1.7.3. Estado de Variaciones en el Capital Contable
(RODRIGUEZ M. L., 2012), Este expone información relacionada con los cambios que se
dieron durante un periodo en cada una de las cuentas que integran en el capital contable, el
cual representa la inversión de los accionistas.
1.7.4. Análisis Financiero
“El análisis financiero es el conjunto ordenado de acciones, que se hace mediante la lectura
crítica, el análisis objetivo y la interrelación coherente de los datos que constan en los
estados financieros y otros elementos complementarios como los presupuestos”. (ZAPATA
S. P., 2011, pág. 414)

Tipos de Análisis Financieros

 interno. Primordialmente para fines de la administración, es realizado por aquellos que
tienen acceso a los registros detallados y a toda otra información relativa al negocio
(gerencia, empleados, agencias gubernamentales)
 externo. Principalmente para establecer el crédito y evaluar una inversión, se hace por
aquellos que no tienen acceso a los registros detallados de la compañía. Este grupo
depende por entero de los estados financieros publicados, incluye a los inversionistas,
agencias de crédito, sindicatos y aquellas agencias gubernamentales que regulan un
negocio.
1.7.5. Áreas de Estudio en el Análisis Financiero:
1. liquidez o solvencia: miden la capacidad para hacer frente a los compromisos a corto
plazo
2. administración de activos: miden la efectividad de la actividad de las inversiones
constituidas en activos.
3. Administración de deudas: miden el grado de autonomía en la toma de decisiones,
esto es, el grado de compromiso que la organización tiene con acreedores.
4. Rentabilidad: miden la capacidad de las inversiones para genera utilidades
5. Valor de mercado: miden la aceptación que tiene nuestra organización en el mercado
bursátil, principalmente.
1.7.6. Métodos de Análisis
Para (DELGADO C. H., 2009), existen metodologías para el análisis de estados
financieros puede agruparse en dos partes:
 Métodos horizontales: se analiza las cifras de un solo ejercicio (de aquí la
horizontalidad: se comparan en el mismo horizonte temporal). Incluyen razone simples,
estándar, Du Pont y reducción a porcentajes; se conocen también como índices
financieros, y se han agrupado para su presentación.
 Métodos verticales: se analiza la información financiera de varios ejercicios. Se
consideran como método dinámico. Los métodos más comunes son: aumentos y
diminuciones, y tendencias.

1.8. Rentabilidad
(GUTIERREZ Viguera A. C., 2010), concluyó que la rentabilidad viene dada por la
relación entre el beneficio obtenido y los recursos invertidos para posibilitar dicho
beneficio.

Mientras que para (CORDOBA P. M., Finanzas, 2012), la rentabilidad es una relación
porcentual que nos indica cuanto se obtiene a través del tiempo por cada unidad de recurso
invertido.
La rentabilidad puede ser concebida desde los siguientes ámbitos:
Rentabilidad económica: relacionada con los negocios y corresponde al rendimiento
operativo de la empresa. Se mide por la relación entre la utilidad operativa, antes de
intereses e impuestos, y el activo o la inversión operativa.
Rentabilidad financiera: es la rentabilidad del negocio desde el punto de vista del
accionista, o sea cuanto se obtiene sobre el capital propio después de descontar el de la
carga financiera.
Rentabilidad total: es la rentabilidad medida en términos de la relación entre la utilidad
neta y el capital total.
1.8.1 Riesgo
(CORDOBA P. M., Gestion Financiera, 2012), concluye el riesgo es la posibilidad que los
resultados reales difieran de los esperados o que algún evento desfavorable ocurra.
Tipos de riesgo
Riesgo operativo.- Corresponde al riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de
operación.
Riesgo financiero.- Es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos
financieros.
Riesgo total.- Posibilidad que la empresa no pueda cubrir los costos, tanto de operación
como financieros.
Tasas de interés
Se verifica la existencia del interés cuando un agente económico cede a otro un capital,
durante un cierto tiempo, con la condición de reembolsar una suma.
Enfoque costo- beneficio

(HORNGREN C. T., 2012), manifiesta que el enfoque costo beneficio es cuando los
recursos se tiene que gastar si los beneficios esperados para la organización superan los
costos deseados.
1.8.2. Costos
Desacuerdo a (GOICOCHEA, 2010), los costos se entenderá como el valor monetario que
se invierte en elementos materiales, fuerza laboral necesaria y demás insumos requeridos
para fabricar bienes, o para generar servicios o productos intangibles, cuya presencia es
beneficiosa es incuestionable.

(SALINAS, 2010), concuerda que existen tres elementos:
Materia prima.- Esta comprende los materiales físicos que componen el producto o
aquellos que, incluso sin estar en el producto, se necesita para realizar el proceso
productivo.
Mano de obra.- Se define como el costo del tiempo que los trabajadores invierten en el
proceso productivo y que debe ser cargado a los productos.
Costos indirectos.- El costo indirecto a diferencia de los dos anteriores, no se puede
cuantificar en forma individual en relación con el costo de los productos, pues incluye
todos los gastos que se realizan para mantener en operación una planta productiva.
1.9. Planeación
(LERMA y KIRCHNER A. E., 2011), definen que planear significa definir y establecer
una serie de pasos orientados a la obtención de uno y varios resultados, enmarcados en un
tiempo determinado.
Planeación es la determinación del curso de acción y, en su máxima expresión, prever el
curso del crecimiento y el desarrollo de la organización. Como tal, es un conjunto
sistematizado de reflexiones acerca del futuro, indispensable para tomar decisiones
anticipadas respecto del que hacer, el cómo y con que hacerlo.
La planeación implica crear el futuro desde el presente con una visión prospectiva, es decir
como una prolongación de éste y comprende por lo tanto el establecimiento anticipado de
objetivos, políticas, estrategias, reglas, procedimientos, programas, presupuestos,
pronósticos.

1.9.1. Planeación Estratégica
“Planeación estratégica es el proceso por el cual los dirigentes ordenan sus objetivos y sus
acciones en el tiempo”. (ROJAS M. L., 2011, pág. 47), planeación estratégica es la
declaración formal de la alta dirección que guía a una organización para cumplir con su
misión y objetivos en un medio cambiante, a partir de precisar su mercado, competencia,
productos y herramientas para aprovechar oportunidades y evitar amenaza. (LEVI L. J.,
2008, pág. 60),
Es el proceso de diagnosticar el entorno externo e interno de una organización, establecer
una visión y misión, idear objetivos globales, crear, elegir, seguir estrategias generales y
asignar recursos para alcanzar lasmetas de la organización
Para hacer planeación estratégica, los administradores consideran la organización como
unidad total y deben definir que hacer a largo plazo de tal manera que se puedan cumplir
con los objetivos de la empresa, a largo plazo indica un tiempo entre tres y cinco años en el
futuro. Dicho en otras palabras, en la planeación estratégica los gerentes deben determinar
lo que la empresa deberá hacer para tener éxito entre tres y cinco años desde ahora
1.9.2. Control
(ESTUPIÑAN R. , 2010), define que el control es un conjunto de normas, procedimientos
y técnicas, mientras que Mantilla menciona es una función de relación de conocimientos y
Ames indica que es un proceso de observación y mediación, por lo que el control es una
gestión que trata de observar, corregir y mejorar los interese económicos, evitando
informes fraudulentos en donde un alto riesgo seria evidente, por tal razón actualmente se
hace cada vez más imprescindible determinar si la empresa goza de un buen control que se
ajuste al creciente o cambio económico.
Mientras que (MANTILLA S. , Auditoria de Control Interno, 2009), indica que es una
función de relación que implica varios campos del conocimiento porque su aplicación no
depende del control mismo sino de aquellas esferas en que debe hacerse eficiente
1.10. Presupuestos
Es una herramienta dual, ya que es el plan cuantitativo por excelencia, y a la vez, el punto
de partida para el proceso de control. De ahí su importancia vital. Predeterminan de forma

cuantitativa las actividades del ente económico en unidades monetarias, por la cual deben
ir de la mano con la contabilidad de la empresa. (DE LA GARZA R. M., 2008, pág. 8),
(BURBANO R. J., 2011), menciona que es un documento que detalla la manera en que la
empresa obtendrá fondos y los gastará durante un periodo específico de tiempo. La
elaboración de presupuestos no debe ser considerada como una herramienta para limitar los
gastos, sino más bien como un método para obtener el uso más productivo y rentable de los
recursos de la empresa con base en los pronósticos futuros
(ALBI, Economía Publica I, 2009), señala que el presupuesto es siempre una previsión,
que trata de recoger las operaciones del Sector Publico en un periodo futuro (normalmente,
el año próximo).
Es un documento que refleja una previsión o predicción de cómo serán los resultados y los
flujos de dinero que se obtendrán en un periodo futuro.
Es un cálculo aproximado de los ingresos y gastos que se obtendrán tras la realización de la
actividad. Podemos decir que el presupuesto es una meta para la empresa que ha de
cumplir para la consecución de sus objetivos y marcar las prioridades.
1.11. Análisis Crítico Sobre el Proceso Contable de la Compañía
La compañía AMARY´S actualmente enfrenta una problemática financiera, que es la no
aplicación adecuada de herramientas financieras, se ha podido determinar que una de las
causas para que se dé lugar a este problema se debe a la desorganización de la compañía,
que tiene como efecto el bajo desarrollo empresarial, debido a que es una parte
fundamental con la que debería contar la misma. También, se ha podido determinar que la
Inadecuada administración del inventario, sin previa planificación, es otra de las causas
que tiene como efecto la dificultad para cumplir las obligaciones con proveedores, ya que
no consta con una gestión adecuada de pagos, otra de las causas que originan el problema
objeto de estudio, es la significativa morosidad de cartera, lo cual tendría como efecto la
falta de liquidez de la compañía dando lugar a que la compañía opte por buscar
financiamiento externo.
1.12. Conclusiones Parciales del Capítulo
 El marco teórico sirve de mucha ayuda para la realización de la propuesta, ya que el
análisis de las distintas teorías brinda una orientación adecuada para el desarrollo de las

herramientas y procesos que contribuyen a dar la mejor solución a los problemas
existentes en la compañía AMARY´S de la ciudad de Quito provincia Pichincha.

 El análisis a los estados financieros es muy importante, las herramientas financieras
tienen a su cargo el registro, la identificación y la interpretación de la información con
el propósito de proveer informes claros y valiosos para la toma de decisiones relativas a
los procedimientos de planeación y control de las operaciones de la Compañía.

 Las razones financieras son un soporte para la toma de decisiones adecuadas, de
manera que los socios puedan actuar de forma inmediata para dar solución a cualquier
suceso que presente la compañía, donde tanto el consumidor y los socios obtengan
beneficio mutuo

 Las herramientas financieras permiten llevar a cabo las actividades de forma ordenada,
a tener un control adecuado en cuanto al manejo de los recursos disponibles de la
compañía, también ayuda a ver de manera diferente la forma de gestionar los mismos
para así obtener beneficios.

CAPÍTULO II MARCO METODOLÓGICO Y PLANTEAMIENTO DE LA
PROPUESTA
2.1. Caracterización de la Empresa.
La compañía “AMARY´S” Ltda. Se inició el 11 de julio del año 2008, bajo la dirección de
su propietaria, el objetivo principal era elaborar quesos de diferentes tipos para satisfacer
las necesidades de los consumidores de la comunidad.
Con estos productos obtuvo sus primeros clientes, que fueron las pizzerías de la provincia
de Pichincha, posteriormente fue incrementando el número de clientes y con esto se dio
mayor acogida al producto y se amplió a diferentes tipos de negocios, con esto se vio la
necesidad de adquirir nuevas maquinarias y se contrató personal de apoyo para las
diferentes actividades.
Cuando se inició la compañía su número de clientes era relativamente bajo, lo que permitía
llevar un control manual de todas las actividades realizadas, pero a medida que la
compañía fue creciendo por el número de clientes, los problemas se iban presentando
como por ejemplo el incremento de personal, adquisición de nuevos equipos, cambios de
tecnologías entre otros.
La compañía esta dedica a la producción de quesos para el sector pizzero, donde sus
principales clientes son: las pizzerías, restaurantes y locales de comidas rápidas

La contadora actual se reúne con el Gerente y ponen un precio referencial sin un análisis
previo y determinación del costo real que permita establecer una utilidad razonable, y al
precio de venta al alcance de los clientes.

Por último el personal de contabilidad asiste una sola vez a la semana lo que retrasa las
operaciones económicas y de pagos a proveedores, así como también el rastreo del cobro a
los clientes; dificultado de esta forma el servicio preventa que realiza la compañía.

2.2. Procedimiento Metodológico
2.2.1. Modalidad
Según la modalidad la investigación es cualitativa y cuantitativa porque se realizó un
análisis de los factores que impiden un buen desarrollo del negocio.
2.2.2. Tipos de investigación
 De Campo: Este tipo de investigación se aplicó mediante la entrevista a la gerente
propietaria del “AMARY´S” lo que permitió tener una visión general del problema.

 Bibliográfica: La revisión bibliográfica permitió la sustentación teórica científica de
herramientas financieras.

 Investigación acción: Con la aplicación de la investigación permitió identificar en
forma detallada los problemas que tiene la compañía “AMARY´S” en relación a la
falta de herramientas financieras, de manera que se sustente sus causas y consecuencias
que fortalezcan la propuesta.

 Investigación Aplicada: Mediante el estudio se logró establecer normas, políticas y
procedimientos que agilicen los procesos de compras y ventas.
2.2.3. Métodos de Investigación
 Inductivo-Deductivo: Con este método lógico se analizó la situaciónactual de la falta
de herramientas financieras, para correlacionar con las leyes, principios científicos
existentes en la contabilidad financiera y comprobar así su validez.
 Analítico-Sintético: El método analítico permitió estructurar en forma técnica los
componentes de las herramientas financieras, observando los principios de
contabilidad financiera generalmente aceptados. El método sintético consistió en
reunir los diversos elementos analizados para tener una síntesis y juicios de valor de la
problemática existente en la compañía “AMARY´S” para llegar a deducir las causas y
consecuencias del problema y proponer como alternativa de solución las herramientas
financieras.

2.2.4. Población
El presente proyecto de investigación se dirigió al personal que labora en la compañía
“AMAY´S” siendo un total de 5 personas las mismas que están distribuidas en sus
diferentes aéreas.

Tabla 1. Población de la Compañía
Cargo Número de personas
Gerente 1
Contador 1
Secretaria 1
Despachador 2
Total 5
Fuente: Compañía AMARY´S
2.2.4.1. Técnicas de Investigación
Entrevista: Esta técnica se aplicó a las personas que pertenece a la compañía
“AMARY´S” con la finalidad de recolectar información respecto al problema que ocasiona
la falta de aplicación de las herramientas financieras.
2.2.4.2. Herramientas de Investigación
La Guía de entrevista: Para el diseño de la guía de entrevista se utilizó preguntas
cerradas, concretas con la finalidad de recopilar información relevante en torno a la falta de
herramientas financieras de manera que sustente la propuesta.

2.2.5. Interpretación de Resultados
2.2.5.1. Entrevista al Gerente General
El propósito principal de la creación de la compañía fue la de elaborar productos lácteos
dirigidas a la ciudadanía en general, ya que en ese entonces no existía mucha competencia
en ese sector, es por esto que el propietario toma esta iniciativa y procede a crearse una
fábrica de productos lácteos que permite cubrir las necesidades de la población.

La compañía se creó sin una organización estructural adecuada ni tampoco con un manual
de funciones acorde a las necesidades, se contrató una contadora la misma que acude a la
compañía una vez a la semana para igualar la contabilidad, es por esta razón que los
informes no se han presentado oportunamente a la gerencia, ni tampoco se ha realizado un
sistema de costeo adecuado de los procesos para poder elaborar presupuestos anuales.

Además la información financiera, las ventas de los productos en un inicio los realizaba
en unas hojas de Excel, pero como fue creciendo la compañía se vio en la necesidad de
contratar un asistente que ayude al registro de las ventas y comercialización de los
productos.
2.2.5.2. Entrevista a la Contadora
De acuerdo a la entrevista realizada a la Contadora, se pudo establecer que la compañía no
cuenta con un sistema de costeo de los productos que ofrece a sus clientes, además, no
cuenta con documentación que le permita una adecuada acumulación de costos. El único
sistema de costeo que se utiliza son compras y gastos a una sola cuenta pero no se realizan
costeos por cada producto realizado y se lo lleva en hojas de Excel, en momento se
pretendía elaborar manuales de procedimientos pero no se logró concretar ninguno ya que
no existía una persona que los realice.
2.2.5.3. Entrevista a la Secretaria
La Secretaria es bachiller en Contabilidad, por lo que tiene conocimientos básicos de
contabilidad, y es la persona quien ayuda dar solución a los problemas de los clientes,

además cumple las funciones de recepcionista, cobranzas y es quien recibe la información
del resto del personal.
La Secretaria al final del mes pasa al departamento de contabilidad toda la información
financiera recopilada. Luego de la conversación realizada se pudo concluir que en este
departamento las actividades se realizan sin seguir un orden adecuado, que en algunas
ocasiones se han visto a pedir ayuda a la contadora en la revisión de información.
2.2.5.4. Entrevista al Despachador
El despachador, realiza los envíos de productos que están previamente facturados a las
diferentes partes de la ciudad con el propósito de llegar con el producto hacia los clientes.
El despachador al final de la semana pasa al departamento de contabilidad toda la
documentación financiera recopilada. Luego de la conversación realizada se pudo concluir
que en este departamento las actividades se realizan sin seguir un orden adecuado, que en
algunas ocasiones se han visto a pedir ayuda a la contadora en la revisión de información.

2.3. Propuesta del Investigador: modelo, sistema, metodología, procedimiento, entre otros, que realice el investigador.

ESTRUCTURA DE LA
COMPAÑÍA
MATRIZ FODA

ASPECTOS
ADMINISTRATIVOS
BASE LEGAL

MISIÓN, VISIÓN
VALORES
COORPORATIVO
HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA COMPAÑÍA “AMARY´S”, CIUDAD DE QUITO”
INDICADORES DE
CONTROL
CUADRO DE MANDO
INTEGRAL
RAZONES FINANCIERAS

ANÁLISIS FINANCIERO
VERTICAL
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE PÉRDIDA Y
GANANCIA

BALANCE GENERAL

Figuras 2. Estructura de la Propuesta

2.4. Conclusiones Parciales del Capítulo.
 De acuerdo a las entrevistas realizadas a la Gerente, Contadora y Despachador se establece
que no se cuenta con una adecuada estructura organizacional que le permita realizar las
funciones y responsabilidades, así como también procedimientos que identifique con
exactitud las actividades que se deben realizar para alcanzar los objetivos deseados por
compañía .
 No se realiza una adecuada planificación presupuestaria que permita cumplir los objetivos
establecidos por la Junta General de Socios así como también un correcto manejo del
efectivo. Los estados financieros no se lo realizan oportunamente por lo que se tiene
retrasos en el cumplimiento de obligaciones con los organismos de control y los
proveedores de la compañía.
 Se detectan falencias en los procesos originando un mal flujo de información, un
incorrecto registro y la carencia de una evaluación periódica de la rentabilidad donde se
evalúe el crecimiento de la compañía por las decisiones tomadas por el gerente.

CAPÍTULO III DESARROLLO DE LA PROPUESTA
3.1. Tema
HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA COMPAÑÍA “AMARY´S”, DE LA
CIUDAD DE QUITO, PROVINCIA DE PICHINCHA.
3.2. Objetivo de la Propuesta
Orientar de manera técnica y oportuna al gerente de la compañía AMARÝS de la ciudad de
Quito, para la toma de decisiones adecuadas que permitan el logro de la estabilidad
económica financiera.
3.3. Aspectos Administrativos
3.3.1. Base Legal
La compañía cumple con las obligaciones con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
(I.E.S.S), Servicio de Rentas Internas (SRI), Ministerio de Relaciones Laborales (Código de
Trabajo), y se rige por leyes comerciales, laborales tributarias y fiscales del Ecuador (Ver
Anexos 2).
3.3.2. Misión
Ser la empresa líder en producción y comercialización de productos de buena calidad,
entregando a sus clientes, que satisfagan sus necesidades y expectativas. Partiendo de sólidos
principios, mantener altos estándares de calidad y eficiencia, a través del mejoramiento
continuo de todos los procesos de nuestra organización, direccionados a nuestros mercados de
desarrollo para ser competitivos y generar valor agregado a todos nuestros productos.
3.3.3. Visión
AMARY´S CIA. Ltda.se proyecta como una organización líder e innovadora a nivel nacional
en la producción y comercialización de productos. Nuestra meta es alcanzar la satisfacción de
todos nuestros clientes, con el compromiso de mejorar continuamente nuestros procesos

productivos. Asegurar la confianza y al calidad