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Inversor
Global
LA VERDAD
SOBRE EL DINERO
1a edición en español
Octubre de 2019 
1ª Edición en español
Queda hecho el depósito que prevé la Ley N° 11.723
© 2019, Robert Kiyosaki
Publicado por Inversor Global S.A., Buenos Aires, Argentina
www.inversorglobal.com
Todos los derechos reservados.
Esta publicación no puede ser reproducida, ni en todo ni 
en parte, ni registrada en, o transmitida por un sistema de 
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medio sea mecánico, fotoquímico, electrónico, magnético, 
electroóptico, por fotocopia ocualquier otro sin permiso 
previo por escrito de la editorial.
Kiyosaki, Robert
La verdad sobre el dinero – 1a edición
Ciudad de Buenos Aires: Inversor Global Ediciones
 LA VERDAD
SOBRE
EL DINERO
31 MENTIRAS DEL DINERO 
QUE TE ESTÁN RETENIENDO…
ADEMÁS: MIS MEJORES SECRETOS DE
INGRESOS
PARA LOGRAR LA LIBERTAD FINANCIERA
Robert Kiyosaki
1a edición en español
INVERSOR GLOBAL EDICIONES
Inversor
Global
Contenidos
INTRODUCCIÓN
CAPÍTULO 1
Mentira del dinero N°1: Invertir es riesgoso
CAPÍTULO 2
Mentira del dinero N°2: Necesitas un empleo + la 
seguridad en el trabajo es importante
CAPÍTULO 3
Mentira del dinero N°3: El secreto del éxito es 
trabajar duro
CAPÍTULO 4
Mentira del dinero N°4: Deberías vivir por debajo de 
tus posibilidades
CAPÍTULO 5
Mentira del dinero N°5: Recortar gastos es 
importante
CAPÍTULO 6
Mentira del dinero N°6: Deberías ahorrar dinero
CAPÍTULO 7
Mentira del dinero N°7: Ser frugal es una virtud
CAPÍTULO 8
Mentira del dinero N°8: “Tu propiedad es una 
inversión”
CAPÍTULO 9
Mentira del dinero N°9: Invierte en ganancias de 
capital 
CAPÍTULO 10
Mentira del dinero N°10: Toda deuda es mala
CAPÍTULO 11
Mentira del dinero N°11: Necesitas un portafolio 
diverso
CAPÍTULO 12
Mentira del dinero N°12: Deberías subir la escalera 
corporativa
CAPÍTULO 13
Mentira del dinero N°13: Cuando los mercados caen, 
siempre perderás dinero
CAPÍTULO 14
Mentira del dinero N°14: Las opciones son 
riesgosas
CAPÍTULO 15
Mentira del dinero N°15: Las acciones siempre 
subirán, por lo que deberías comprarlas y retenerlas
CAPÍTULO 16
Mentira del dinero N°16: Los fondos de pensión 
proveen seguridad
CAPÍTULO 17
Mentira del dinero N°17: El gobierno se encargará 
de ti cuando te retires
CAPÍTULO 18
Mentira del dinero N°18: Cuando te retires, pagarás 
menos impuestos
CAPÍTULO 19
Mentira del dinero N°19: Medicare cubrirá tu 
atención médica necesaria
CAPÍTULO 20
Mentira del dinero N°20: El dinero no es tan 
importante
CAPÍTULO 21
Mentira del dinero N°21: Amar el dinero es la raíz de 
todo mal
CAPÍTULO 22
Mentira del dinero N°22: Los ricos son avaros
CAPÍTULO 23
Mentira del dinero N°23: Cuanto más alto el retorno, 
más alto el riesgo
CAPÍTULO 24
Mentira del dinero N°24: Necesitas gastar tu dinero 
para hacer más dinero
CAPÍTULO 25
Mentira del dinero N°25: No pagar impuestos es 
malo
CAPÍTULO 26
Mentira del dinero N°26: No hay forma de evitar 
pagar impuestos
CAPÍTULO 27
Mentira del dinero N°27: Wall street quiere ayudarte
CAPÍTULO 28
Mentira del dinero N°28: Deberías poner dinero en 
un plan de ahorro para la jubilación
CAPÍTULO 29
Mentira del dinero N°29: La educación superior 
siempre es la respuesta
CAPÍTULO 30
Mentira del dinero N°30: Vender en corto siempre es 
riesgoso
CAPÍTULO 31
Mentira del dinero N°31: Solo puedes ganar dinero 
con las acciones que posees al venderlas
CAPÍTULO 32
Unirse al “Club de la riqueza secreta” de los ricos
CAPÍTULO 33
Gravamen fiscal
CAPÍTULO 34
¿Cómo recolectar más de un 108% al mes?
CAPÍTULO 35
Venta mayorista de bienes raíces para principiantes: 
entiende las ventajas y las desventajas
CAPÍTULO 36
Invierte en REITs
Introducción
No sé que hay de ti, pero sé cómo se siente estar en 
bancarrota y desesperado. Ahora he sido capaz de alcanzar 
la felicidad, la comodidad y, más importante, la libertad 
financiera.
Logré todo esto porque descubrí la verdad que los 
operadores de Wall Street no quieren que el norteamericano 
común sepa: han estado mintiendo sobre el dinero.
Las cosas cambiaron para mí cuando me di cuenta de que 
cada consejo que nos habían dado sobre el dinero es lo que 
nos está retrasando.
Entonces, si has estado siguiendo el consejo popular sobre 
el dinero y sientes que estás estancado en la vida… si estás 
buscando un ingreso extra… y preocupado de que te quedes 
sin dinero cuando te jubiles… o que dependas de tus hijos y 
te conviertas en una carga para tus seres queridos…
No es porque eres malo con el dinero…
No es porque no eres inteligente…
O porque no has trabajado lo suficientemente duro.
Es por todas estas mentiras sobre el dinero que te han 
implantado desde la niñez.
Los medios de comunicación, los llamados gurús financieros, 
los banqueros deshonestos y nuestro sistema educativo 
corrupto te dicen que ahorres tanto dinero como sea posible. 
Entonces la mayoría de las personas gastan su vida entera 
buscando centavos y recortando cupones.
Te dicen que evites tener deudas, como si fuera la plaga… 
Entonces la mayoría de las personas están aterrorizadas de 
endeudarse.
Y te dicen que nunca pongas todos tus huevos en una 
sola canasta. Entonces la mayoría de las personas pasa 
incontables horas desarrollando complicadas estrategias de 
inversión para diversificar su portafolio.
¿El resultado? Cuando es hora de retirarte, no has vivido tu 
vida. Aún peor, estas personas tienden a retirarse pobres y 
morirse en bancarrota.
En esta guía aprenderás las 31 mentiras más grandes 
que te han dicho y por qué son falsas. Compartiré 
diferentes secretos que te darán dinero, te mantendrán 
protegido y te mantendrán adinerado durante toda tu vida.
Consultando diferentes fuentes, a algunos de mis 
compañeros editores expertos en estos temas, así también 
como compartiendo mis propios puntos de vista personales, 
he diseñado esta guía para enseñarte todas las maneras 
que nunca has conocido y en las que podrías estar 
construyendo tu columna de activos. En cambio, has estado 
probablemente acumulando algunos grandes números en 
tus columnas de pasivo. Quizás sin siquiera darte cuenta. 
Pero eso cambia hoy.
Continúa leyendo para averiguar cómo.
Brindo por tu libertad financiera.
Robert Kiyosaki
CAPÍTULO 1:
Mentira del dinero N°1: 
Invertir es riesgoso
Mi padre pobre a menudo decía: “Invertir es riesgoso”.
Mi padre rico a menudo decía: “No estar educado 
financieramente es riesgoso”.
La mayoría de las personas saben que deberían invertir. El 
problema es que la mayoría de las personas, como mi padre 
pobre, creen que invertir es riesgoso. La realidad es que 
no lo es (si tienes educación financiera, experiencia y una 
buena guía).
En la economía de hoy es mucho más riesgoso depender 
de tu empleador para tu bienestar que convertirte en alguien 
con educación financiera e invertir tu dinero sabiamente. 
También es riesgoso poner tu dinero en el banco y ganar 
el interés que apenas cubre la inflación… y si la inflación 
aumenta mucho, perderás dinero.
Como muchas personas han aprendido en la última década, 
es riesgoso considerar tu casa como tu inversión primaria. 
Es riesgoso poner toda tu esperanza en un agente y un plan 
de ahorro para tus inversiones de jubilación.
Hoy, si quieres ser financieramente seguro y libre, debes 
aprender a invertir.
Redefinamos riesgo
Warren Buffett dice: “El riesgo es que tú no sepas lo que 
estás haciendo”.
Nuevamente, la palabra clave es TÚ, no la inversión.
Yo defino RIESGO (‘RISK’) como: inversión irresponsable sin 
conocimiento (‘Reckless Investing Sans Knowledge’).
Por ejemplo, mi amigo Tom Weissenborn, que es un corredor 
de bolsas, ofrece esta regla cuando tiene que ver con invertir 
en acciones: si no entiendes cómo la compañía hace dinero, 
entonces no inviertas en ella. Como siempre, si parece 
demasiado bueno para ser verdad, entonces probablemente 
no lo sea.
En el mundo de la inversión no hay inversiones que están 
100% garantizadas.No hay inversión que sea absolutamente 
segura (“segura” queriendo decir “libre de pérdidas”).
No hay inversión libre de riesgos. Cuando inviertes tu dinero, 
ganarás y perderás. Esa es una garantía. Y aún así, hay 
cosas que puedes hacer para reducir el riesgo y aumentar la 
seguridad.
Las consecuencias de invertir 
pobremente
Aprender a invertir es importante porque es la clave para la 
libertad monetaria. Cinco cosas le suceden a aquellos que 
no saben cómo invertir, a quienes no invierten y a quienes 
invierten pobremente.
1. Trabajan duro toda sus vidas.
2. Se preocupan por el dinero toda sus vidas.
3. Dependen de otros para que los cuiden, como la 
familia, la compañía de jubilación o el gobierno.
4. Los límites de sus vidas están definidos por el dinero.
5. No saben lo que es la verdadera libertad.
Aquí tienes tres lugares en los que puedes “invertir” tu dinero, 
que comunmente los asesores financieros han defendido 
como seguros.
El asesor financiero típico te dirá que son seguros. Yo digo 
que son riesgosos. ¿Por qué?
Ahorros
Explicaré esto en más detalle, en Mentira del dinero N°3, 
pero…
Con el dólar y otras monedas globales perdiendo valor, tu 
moneda vale menos y te comprará mucho menos en el 
futuro. Además, el interés que el banco te da por tus ahorros 
representará menores ganancias que las cuotas y expensas 
que tienes que pagar para mantener tu dinero en el banco. 
Ahorrando el dinero, en muchos casos, estás perdiendo 
dinero.
¿Llamarías a eso una inversión segura o riesgosa?
Una inversión que pierde dinero constantemente es un 
inconveniente.
Fondos de inversión y planes de ahorro 
para la jubilación
Hablaremos más al respecto en las mentiras del dinero N°19 
y N°28 pero…
Un fondo de inversión es simplemente una colección de 
acciones, bonos y otros valores similares. También puede 
ser una compañía que junta el dinero recolectado de muchos 
inversores y luego invierte estos fondos en acciones, bonos 
y otros activos en papel similares.
Un plan de ahorro para la jubilación es usualmente 
considerado un plan establecido por empleadores que 
permite a los empleados contribuir una porción de su salario 
a este plan. Este plan invierte la contribución del empleado 
en fondos de inversión.
Planes similares existen en otros países bajo otros nombres, 
como “plan de geriatrización” en Australia y Nueva Zelanda, 
un “RRSP” en Canadá, un “plan de ahorro para jubilación” en 
Japón, y “plan de pensión” en Reino Unido.
Invertir es la verdadera libertad
Mi padre rico dijo: “Nunca conocerás la libertad verdadera 
hasta que logres la libertad fiscal”. Él quería decir que 
aprender a invertir es más importante que aprender una 
profesión. Desafortunadamente, enseñar una profesión es 
para lo que está diseñada la mayor parte de la educación en 
nuestras escuelas.
Nuestras escuelas son buenas entrenando empleados, pero 
no educando inversores que entiendan cómo funciona el 
dinero. El resultado es un ejército de personas que están 
aterrorizadas del dinero y de invertir, y que durante sus vidas 
dependen de aquellos que entienden el dinero y la inversión, 
como su empleador o su arrendador.
Mi padre rico también dijo:
 “Cuando aprendas una profesión, digamos, ser un doctor, 
aprenderás cómo trabajar por dinero. Aprender a invertir 
es aprender cómo hacer que el dinero trabaje para ti. El 
momento en que esto suceda, tienes tu ticket para la 
libertad”.
Aprender a invertir
Mi padre pobre no sabía cómo hacer que el dinero trabaje 
para él. Pasó su vida entera trabajando por dinero. Fue un 
buen hombre y trabajó duro, pero toda su vida tuvo que 
luchar por sus finanzas. Si él hubiera sido mi único ejemplo 
con el dinero, hubiera crecido para imitarlo.
Afortunadamente, el padre de mi amigo, mi padre rico, me 
enseñó cosas muy diferentes sobre el dinero y la inversión.
Una forma en la que lo hizo fue a través de un juego 
de Monopoly (conocido también como “Monopolio”, “El 
turista”, “Estanciero” y “El Gran Santiago”, entre otros, en 
Latinoamérica). Una y otra vez decía: “Una de las grandes 
fórmulas para la riqueza está en este juego: cuatro casas 
verdes y un hotel rojo”.
El Monopoly es un juego de flujo de dinero. Por ejemplo, tener 
una casa verde en una de las propiedades que te pertenecen 
podría producirte USD 10 cuando alguien aterriza en ella. 
Entonces, dos casas podrían producirte USD 20. Tres casas, 
USD 30. Y un hotel podría producirte USD 50.
Básicamente, cuantas más casas verdes y hoteles rojos, 
más flujo de dinero. Es un juego simple pero enseña una 
gran lección.
Lecciones de inversión valiosas de mi 
padre rico
Mi padre rico jugaba al Monopoly en la vida real. Él solía 
llevarnos a su hijo y a mí a ver sus casas y hoteles reales. 
Viendo a mi padre rico aprendí muchas lecciones valiosas 
sobre la inversión, algunas de las cuales son:
•	 Invertir no es riesgoso.
•	 Invertir es divertido.
•	 Invertir puede hacerte muy, muy rico.
•	 Invertir te puede liberar de la lucha por ganar dinero 
para vivir y de preocuparte por el dinero.
En otras palabras, si eres educado financieramente, puedes 
construir una tubería de flujo de dinero de por vida a través 
de la inversión. Una tubería que produce dinero en efectivo 
en buenos y malos tiempos, en mercados que suben y caen.
No arriesgues tu futuro creyendo la mentira de que invertir 
es riesgoso. No lo es, y tú puedes ser libre. Hoy, te invito a 
comenzar tu educación financiera y pasar de la vida riesgosa 
de un empleado a la vida monetaria libre de un inversor.
Lee esta guía, lee libros sobre finanzas personales, atiende 
a un seminario, encuentra un entrenador y un mentor, y 
empieza de a poco a aplicar las lecciones que aprendes. Ese 
es el camino para la libertad financiera.
CAPÍTULO 2:
Mentira del dinero N°2: 
Necesitas un empleo + la 
seguridad en el trabajo 
es importante
Cuando era joven, mi padre pobre me dijo que necesitaba ir 
a la escuela para poder tener un buen empleo. Para él, tener 
un buen empleo era lo más importante en la vida.
Mi padre pobre trabajó duro en todos los trabajos que tuvo. 
Aún así, nunca salió adelante. Su empleo era una de las 
cosas que lo retuvo de triunfar.
Él se esforzó trabajando para otros, a menudo obteniendo 
aumentos solo para poder mantener el costo de vida y pagar 
un alto porcentaje de impuestos al gobierno.
Mi padre rico, por otro lado, nunca tuvo un empleo “real”, y él 
fue rico y exitoso. Mi padre rico entendió que el mandato de 
“conseguir un empleo” era una mentira del dinero.
En vez de conseguir un empleo, él los producía. En vez de 
trabajar para alguien más, él trabajaba para él mismo. En 
vez de pagar grandes impuestos, él usaba el lenguaje de los 
impuestos para volverse rico.
Cómo funciona la estafa
Esta es una estafa masiva porque la trampa te hace más 
pobre. Especialmente si tienes un empleo con un gran 
sueldo, porque pagas más impuestos.
¿Y adivina quién no está pagando muchos impuestos? El 
propietario del negocio para el que trabajas. La estafa es 
aún peor cuando la miras a largo plazo. Si haces bien tu 
trabajo, si escalas hacia la cima de la escalera, ¿cuál es tu 
recompensa? Un pequeño aumento en tu salario y un gran 
incremento en tus impuestos.
Es aún peor si trabajas para ti mismo. Pagas los impuestos 
más altos en la forma de impuestos para trabajadores 
independientes.
La única forma de evitar esto es ser el propietario de un gran 
negocio o ser un inversor, es decir, poner el dinero a que 
trabaje para ti. Allí es donde los ricos trabajan y viven.
El sistema está diseñado para beneficiar a los ricos para 
que puedan mantener su dinero asegurándose de que TÚ 
continúes teniendo que pagar impuestos.
La estafa de los impuestos
Cuando te das cuenta de que los impuestos son una forma de 
mantenerte en tu lugar, puedes ver que la estafa de “conseguir 
un empleo” es realmente sólo una extensión de la estafa 
“educación superior”. Es en la escuela donde aprendes a ser 
un buen empleado, que “si trabajasduro, serás exitoso”. Pero 
realmente no puedes, no en esos términos.
El gobierno ofrece recortes tributarios a quienes que identifica como 
“creadores de empleo”: emprendedores y propietarios de grandes 
negocios.
Quieren que el sector privado desarrolle propiedades, 
abra compañías y genere riquezas. El gobierno premia a 
ciudadanos como esos. A cambio, el gobierno espera que 
los empleados paguen impuestos para cubrir cosas como la 
salud y el seguro social. El gobierno adora las altas tasas de 
desempleo por una cantidad de razones, y “hacer que el país 
funcione” los ayuda a ellos mucho más de lo que ayuda al 
empleado.
Algunas personas argumentan que los empleadores también 
pagan impuestos, pero en realidad lo que están haciendo es usar 
el dinero que te pagarían para pagar sus propios impuestos.
Falsa seguridad
La idea de que un empleo es una parte importante de tu 
seguridad personal es también una gran parte de la estafa.
La realidad es que tener trabajo no te hace estar seguro. 
Volvamos atrás y miremos la vida hace una década: un 10% 
de desempleo en Estados Unidos y gente siendo despedida 
por todo el mundo, viviendo lo que ahora llamamos “La Gran 
Recesión”.
En una economía donde la gente pierde sus empleos hay 
más posiciones seguras para poseer, o al menos para 
invertir, en la compañía que están despidiendo gente. Y, 
si la historia nos dice algo, es que siempre estamos a un 
X número de días de la próxima crisis. Todos pueden ser 
despedidos. Excepto las personas que poseen la compañía 
y que producen los despidos.
Dar un paso atrás
Mi padre pobre, al igual que la mayoría de la gente, fue 
condicionado y le enseñaron a ser un empleado desde el día 
en que nació.
Mi padre rico se alejó de ese pensamiento y fue un 
emprendedor. Él puso su dinero a trabajar. Estaba en el lado 
de los ricos, el lado protegido por el gobierno.
¿Pero cómo llegas allí?
La primera respuesta es simple. Lo haces incrementando 
tu educación financiera y comenzando a pensar como un 
emprendedor en vez de como un empleado.
Cuando haces eso, te alejas de “la carrera de ratas”1. Te das 
cuenta de que todo lo que te han enseñado sobre conseguir 
un empleo y encontrar éxito en tu vida es una mentira, que 
hay otra forma que funciona realmente, al mismo tiempo que 
te da una mejor vida.
Y ese es el secreto que los ricos no quieren que sepas.
1 N. del E: “Carrera de rata” hace referencia a una analogía desarrollada 
por Robert Kiyosaki, aludiendo a la situación de la mayoría de las perso-
nas, en la que los gastos aumentan al mismo ritmo que los ingresos, y 
mientras más ganas, más gastas. Dice Kiyosaki: “La carrera de la rata, 
sintetiza la figura de un ratóncorriendo dentro de una rueda, sin poder 
salir de ella”. 
CAPÍTULO 3:
Mentira del dinero N°3:
El secreto del éxito es
trabajar duro
Mi padre pobre trabajó duro toda su vida. Fue a la escuela 
porque le dijeron que vaya. Obtuvo un empleo porque le 
enseñaron que era lo que tenía que hacer.
Trabajó duro porque era lo que se suponía que debía hacer.
Aún así, luchó financieramente toda su vida y eso a menudo
lo hacía infeliz.
Mi padre rico decía: “En vez de trabajar duro, trabajo de 
forma inteligente. Trabajar así no solo es lograr que trabajen 
otros, sino que también quieran trabajar duro para tu
beneficio. Y es también lograr que el dinero trabaje para ti,
no al revés”.
Por qué trabajar duro no funciona
Parece una simple ecuación matemática: esfuerzo =
recompensa.
Trabajas duro, ganas más, obtienes más por tu esfuerzo, y 
parece que debería funcionar. En el pasado puede haber
funcionado de esa manera.
Pero ahora hay dos problemas.
Uno (como escribí en “Mentira del dinero N°2, “necesitas
un empleo”), si eres un empleado, trabajar duro puede
darte más dinero pero también significa que tendrás más
impuestos. Entonces, trabajar duro puede resultar en que
seas castigado financieramente. Por eso es que creamos
la serie Estafas del Padre Rico, para que puedas ver estas
“obviedades” por las mentiras manipulativas que son.
El segundo problema es que estás trabajando duro por algo 
en particular: Dinero. Y ese dinero vale menos y menos cada 
día.
A lo largo del siglo XXI, el ingreso promedio tras la inflación
ha caído. Y continúa cayendo.
Si has estado trabajando duro en tu empleo por 10 años, el 
dinero que estás haciendo ahora vale en realidad menos que 
lo que valía cuando lo ganaste.
Hablando más prácticamente, eso probablemente significa
que estás o haciendo la misma cantidad ahora que hace 
unos años atrás, ¡o quizás haciendo incluso menos!
En vez de trabajar duro por tu dinero, deberías estar 
trabajando de forma inteligente, logrando que el dinero
trabaje duro por ti.
Eso es lo que los ricos hacen.
Trabajar de forma diferente
Hay dos clases de “empleo”. La primera clase es trabajo 
que no quieres hacer.
Solo haces este trabajo porque sabes que si no lo haces, 
algo malo va a suceder.
Ejemplos de este tipo de empleo:
•	 Vas a trabajar todos los días porque si no lo haces 
perderás tu empleo y no tendrás dinero para las 
necesidades diarias de tu vida.
•	 Lavas la ropa porque si no lo haces no tendrás ropa 
limpia para usar y la gente pensará que no eres 
civilizado.
•	 Comes comida que no te gusta porque si no lo haces, 
tu salud (y tu cintura) sufrirán.
Podría continuar dando ejemplos, pero entiendes la idea. 
Estoy seguro que tú podrías nombrar unos cuantos ejemplos 
también. Todos tenemos al menos algún trabajo de esta 
clase en nuestras vidas (sí, incluso cuando nos volvemos 
financieramente libres).
La segunda clase de empleo es trabajo que quieres hacer. 
Haces este tipo de trabajo porque es significante, gratificante, 
interesante, etc. El trabajo que disfrutamos nos da un sentido 
de propósito, nos desafía y nos conecta con nuestra pasión.
Aquí hay algunos ejemplos de trabajo que mi esposa Kim 
adora hacer:
•	 Trabajar para un voluntariado en una acción de 
caridad por la cual eres apasionado.
•	 Pasar horas en los fines de semana practicando tu 
hobby.
•	 Ofrecer tus servicios como el agente de viajes familiar 
para hacer posible una reunión familiar.
Si juntaras todo el trabajo que haces en una categoría o la 
otra, ¿qué lista sería más larga?
Lo más probable es que si pasas la mayoría de tu tiempo 
haciendo trabajo que no quieres hacer te sientas atrapado, 
resentido e infeliz. Si pasas mucho tiempo haciendo 
trabajo que quieres hacer, es más probable que te sientas 
energético, completo y feliz.
El objetivo para lograr la independencia financiera es no 
parar de trabajar, pero mover nuestros esfuerzos de un 
trabajo que no nos gusta hacer a uno que sí nos guste.
Cada semana, la mayoría de las personas espera a que 
llegue el viernes porque odian su trabajo. Y cuando llega 
el domingo, son miserables porque saben que tienen cinco 
días de trabajo por delante.
Todos sabemos esto. Probablemente la mayoría de ustedes, 
mientras lo leen, sientan esto.
Es una forma deplorable de vivir, ¡pero no es la única 
manera! 
Hemos sido condicionados para pensar que es la única manera.
Adoro mi trabajo, pero nunca estoy lejos de él.
Como la mayoría de los emprendedores, trabajo todo el 
tiempo, pero eso no me hace miserable (y ciertamente no se 
siente como trabajo). Es más como un juego que adoro jugar. 
Es desafiante. Es divertido. Es gratificante. 
Si eso suena atractivo para ti, el primer paso para llegar allí es 
reconocer “trabajar duro” por la “mentira del dinero” que es.
Deja de trabajar duro para otros y empieza a trabajar de 
forma inteligente para ti mismo.
CAPÍTULO 4
Mentira del dinero 
N°4: Deberías vivir 
por debajo de tus 
posibilidades
Una de las cosas más difíciles sobre estas mentiras es cuán 
inculcadas están.
Si no fuiste lo suficientemente afortunado para tener un 
padre rico que te enseñe sobre ellas como yo lo tuve, estas 
estafas probablemente forman tus ideas y actitudes respecto 
al dinero.
Se sienten naturales.
La mayoría de las personas creen que deben ser verdaderasporque las escucharon todas sus vidas.
Entonces puede ser difícil recordar que las mentiras del 
dinero que hemos identificado son mentiras. Pero es vital 
saber que lo son.
En la superficie, “vive por debajo de tus posibilidades” 
parece tener sentido.
Pero, en realidad, las únicas personas que viven por debajo 
de sus posibilidades son las personas pobres.
Los ricos no viven por debajo de sus posibilidades. En vez 
de eso, crean mejores posibilidades.
La mentalidad pobre
Cuando tiene que ver con el dinero, ¿cuál es tu foco 
financiero?
Mi padre pobre pasó su vida trabajando para el sistema 
público escolar; gastó mucha de su energía trabajando para 
otros y ahorrando tanto dinero como le era posible. Era 
adicto a las decisiones “seguras” con su dinero.
“Si quieres ser rico”, decía mi padre pobre, “ve a la escuela, 
obtiene un buen trabajo y ahorra tu dinero”.
El único problema es que mi padre pobre nunca se volvió 
rico. Trabajó largas horas, hizo esfuerzos financieros y 
nunca fue feliz. Si quería algo bueno para sí mismo, se lo 
negaba. Si queríamos irnos de viaje, decía: “No podemos 
permitírnoslo”.
Aún así, al final de su vida, mi padre pobre no tenía un 
centavo.
Los costos de la edad avanzada consumieron sus ahorros y 
no tenía ninguna inversión en la cual depender. Si no hubiera 
sido por su pensión y su seguro social, hubiera estado en 
problemas… y la gente ya no tiene esas opciones.
Sus decisiones financieras no fueron “seguras” después de todo.
Nuevamente, mi padre pobre siempre decía: “No podemos 
permitírnoslo”.
Mi padre rico decía: “En vez de vivir por debajo de mis 
posibilidades, gano más dinero para obtener lo que quiero. 
En vez de decir: ‘no puedo permitirme eso’, digo ‘¿cómo me 
lo puedo permitir?’”
“Vivir por debajo de tus posibilidades” es una mentalidad 
pobre porque te enseña a pensar de forma cerrada.
En vez de enseñarte a ser creativo produciendo más dinero, 
te enseña a ser despiadado con tus gastos. Equilibras 
los dólares que ganas de tu trabajo en contra de tus 
necesidades y deseos. Y a nadie le gusta buscar cosas con 
las que puedes no vivir para que puedas permitirte otra cosa. 
Es terrible. 
Cuando mi esposa Kim y yo queremos derrochar dinero 
en algo, no nos fijamos dónde debemos recortar gastos 
para poder hacerlo, sino que adquirimos un activo para 
contrarrestar el costo de lo que queremos. Entonces, en vez 
de buscar siempre algo en lo que podamos recortar gastos 
para permitírnoslo, siempre buscamos expandir nuestra 
riqueza para cubrir los costos de lo que queremos.
Es una mentalidad completamente diferente y es la forma en 
la que mi padre rico me enseñó a pensar.
Por ejemplo, hace unos años quería comprarme un nuevo 
Bentley. Podría haber pagado en efectivo para hacerlo, pero 
no quería hacer eso para comprar un pasivo. 
En vez de eso, invertí en activos que proporcionarían el 
suficiente flujo de dinero para comprar mi nuevo juguete. Me 
tomó un tiempo, pero seis meses más tarde mis inversiones 
crearon el suficiente flujo de dinero para pagar por mi auto… 
e incluso más. En el proceso, obtuve mi auto y también 
construí mi riqueza.
Esto es lo principal de pensar como padre rico en vez 
de como padre pobre. Piensa como un inversor o un 
emprendedor. Identifica lo que quieres y diseña un plan para 
obtenerlo de forma inteligente a través de tus activos.
Si vives según tus posibilidades, nunca podrás agregar 
activos, entonces nunca romperás la cadena de recortar 
costos y ahorrar para poder permitirte algo.
Cambia tu pensamiento
Si quieres pensar como padre rico en vez de padre pobre, 
empieza preguntándote “¿cómo puedo permitirme eso?”, en 
vez de decir “no puedo permitirme eso”.
En el proceso moverás tu mentalidad pobre a la rica y 
romperás el patrón establecido por la Mentira del dinero N°4, 
que te dice que debes vivir por debajo de tus posibilidades si 
quieres ser feliz. Simplemente no es cierto.
Las mentiras del dinero que hemos identificado aquí son, 
simplemente, las cosas que te han enseñado sobre el 
dinero que están equivocadas. Te impiden volverte rico. Son 
las ideas que los ricos han construido en la sociedad para 
mantenerte pobre a ti y mantenerlos ricos a ellos.
CAPÍTULO 5
 Mentira del dinero
N°5: Recortar gastos
es importante
Esta mentira del dinero va de la mano con la mentira de que 
debes vivir por debajo de tus posibilidades.
Cuando mi esposa Kim y yo queremos derrochar dinero en 
algo, no creamos un nuevo presupuesto para comprarlo,
ni vemos dónde podemos recortar costos para obtenerlo:
adquirimos un activo para contrarrestar su costo. Entonces, 
en vez de buscar siempre lo que podemos recortar para 
permitirnos algo, buscamos siempre expandir nuestra 
riqueza para cubrir los costos de lo que queremos.
Crear un presupuesto mata el deseo y la creatividad que 
necesitas para incrementar tu dinero.
Es una mentalidad completamente diferente y es la forma en 
que mi padre rico me enseñó a pensar.
Por ejemplo, hace unos años quería comprarme un nuevo 
Bentley. Podría haber pagado en efecto para hacerlo, pero 
no quería hacer eso para comprar un pasivo.
En vez de eso, invertí en activos que iban a proporcionar el
suficiente flujo de dinero para comprar mi nuevo juguete. Me
tomó un tiempo, pero seis meses más tarde, mis inversiones
crearon el suficiente flujo de dinero para pagar por mi auto...
y más. En el proceso, obtuve mi auto y construí mi riqueza.
Esto es lo principal de pensar como padre rico en vez de 
padre pobre. Piensa como un inversor o un emprendedor.
Identifica lo que quieres y diseña un plan para obtenerlo de
forma inteligente a través de tus activos.
Si vives según tus posibilidades, nunca podrás agregar 
activos, entonces nunca romperás la cadena de cortar
costos y ahorrar para poder permitirte algo.
Cambia tu Pensamiento
Si quieres pensar como padre rico en vez de padre pobre, 
empieza preguntándote: “¿Cómo puedo permitirme eso?”, en 
vez de decir: “No puedo permitirme eso”.
En el proceso moverás tu mentalidad pobre a la rica -y 
romperás el patrón establecido por la Mentira del dinero N°4, 
que te dice que debes vivir debajo de tus posibilidades si 
quieres ser feliz. Simplemente no es cierto.
Las Mentiras del Dinero que hemos identificado aquí son,
simplemente, las cosas que te han enseñado sobre el
dinero que están equivocadas. Te impiden volverte rico. Son 
las ideas que los ricos han construido en la sociedad para
mantenerte pobre a ti y mantenerlos ricos a ellos.
CAPÍTULO 6
 Mentira del dinero N°6:
Deberías ahorrar dinero
“Si ahorras dinero, tendrás dinero”.
“Ahorra dinero para un día lluvioso”.
“Un dólar ahorrado es un dólar ganado”.
Estas son lecciones comunes que los padres enseñan a sus
hijos sobre el dinero.
Desafortunadamente, hay un gran problema con ellas: son
mentiras.
Tiempo y Dinero Cambian
El gran problema con “deberías ahorrar dinero” es que solía 
ser verdad.
Una generación o dos atrás, ahorrar dinero recompensaba. 
Podías guardar una cierta cantidad de dinero y retirarte.
Tus padres o tus abuelos puede que hayan hecho eso y 
haya funcionado. Pero lo que funcionaba para ellos puede 
no funcionar para ti en la economía de hoy en día. Para 
entender esto, debes entender la historia del dinero.
En 1971, Richard Nixon comenzó en Estados Unidos el 
estándar en oro, el sistema donde cada dólar en la economía 
estaba basado en el valor en oro del dólar que el país poseía.
Cuando Nixon hizo esto, desestabilizó la economía, produjo 
inflación y un número de otros factores que afectan el poder 
de tu dólar. Antes de 1971 el dinero era dinero, respaldado 
por el valor al oro.
Si ahorrabas el 10% de tu ingreso cada año, podía ser 
suficiente para poder retirarte con eso.
Después de 1971, el dinero se convirtió en una moneda 
que podía subir o bajar en valor con ningún valor verdadero 
que lo respalde, otro que la buena fé y el crédito de Estados 
Unidos Esta es la razón por la que han habido tantas 
fluctuaciones en la economía.
Dinero realEl dinero es algo que tiene valor, lo cual es un concepto 
diferente que la moneda, que es una representación de 
ese valor y, por lo tanto, fluctúa. Cuando Estados Unidos 
comenzó con el estándar en oro, los dólares americanos 
dejaron de ser dinero y se convirtieron en moneda.
Hoy en día, los que ahorran son perdedores. ¿Por qué? El 
banco te paga una tasa de interés más baja por tus ahorros 
que la tasa de inflación. En esencia, esto significa que tu 
dinero en el banco pierde más valor que el que gana en el 
tiempo. Ahorrar es perder. El dólar que ahorras hoy valdrá 
menos en un año.
Poner tu dinero a trabajar
Entonces, si no puedes poner tu dinero en el banco, ¿qué 
puedes hacer? La respuesta es volverse agresivo. Poner el 
dinero en el banco es ser pasivo. Poner tu dinero afuera, en 
el mundo, es ponerlo a trabajar. ¿Por qué poner tu dinero en 
el banco, donde perderá su valor, cuando podrías ponerlo a 
trabajar para ti en activos donde puedes convertir tu dinero 
en más dinero? Eso suena como una mejor idea para mí.
En vez de ahorrar, te animo a que inviertas tu dinero en 
activos que produzcan flujo de dinero o en mercancías 
tangibles.
Protégete y mantén tu dinero en movimiento al mismo 
tiempo. Este es el verdadero camino a la riqueza.
CAPÍTULO 7
Mentira del dinero 
N°7: Ser frugal es una 
virtud
Como he dicho, hoy en día quienes ahorran son perdedores. 
Por eso es que la frugalidad no es una virtud sino una estafa.
Ahorrar un dólar no te hace más adinerado, para nada. Te 
hace más pobre.
La frugalidad y buscar centavos nunca va a llevarte a donde 
quieres estar en términos no solo de riqueza, sino también 
de felicidad.
¿Quién quiere pasar su vida preocupándose por cada dólar 
que gasta? Cuando eres joven es cierto, pero esto aumenta 
aún más para alguien en sus años dorados.
Los ricos no se preocupan por eso. Ellos gastan dinero 
cuando quieren derrochar y son capaces de cubrirse a sí 
mismos comprando activos, como Kim y yo siempre hemos 
hecho.
En vez de preocuparte por tener un dólar extra, necesitas 
cambiar tu pensamiento.
¿Ese dólar extra, quieto en tu cuenta bancaria?
No va a hacer una gran diferencia en tu vida actual o en el 
resto de tu futuro financiero.
Si, en cambio, como un emprendedor o un inversor, pones 
ese dólar a trabajar por ti, entonces tienes la chance de un 
retorno que es mucho más alto que la inflación. Tienes una 
oportunidad de hacer dinero en vez de perderlo.
Hacer que tu dinero trabaje
Entonces, si no puedes poner tu dinero en el banco, ¿qué 
puedes hacer? La respuesta es volverse agresivo. Poner 
el dinero en el banco es ser pasivo. Poner tu dinero en el 
mundo es ponerlo a trabajar. ¿Por qué poner tu dinero en 
el banco donde perderá su valor cuando puedes ponerlo a 
trabajar por ti en activos donde puedes transformar dinero en 
más dinero? Eso suena como una mejor idea para mí.
En vez de ahorrar, te animo a invertir tu dinero en activos de 
flujo de dinero o en mercancías tangibles. 
Protégete a ti mismo y mantén tu dinero en movimiento al 
mismo tiempo. Este es el verdadero camino a la riqueza.
CAPÍTULO 8
Mentira del dinero N°8: 
“Tu propiedad es una 
inversión”
Pareciera que cada “experto” financiero dice: “Tu propiedad 
es tu activo más grande”.
Cuando escribí Padre Rico, Padre Pobre dije que tu 
propiedad era un pasivo. 
Enfaticé que son costosas y su valor no siempre aumenta.
Escribí: “No estoy diciendo que no compres una casa. Lo 
que estoy diciendo es que deberías entender la diferencia 
entre un activo y un pasivo… Cuando quiero una casa más 
grande, primero compro activos que generarán el flujo de 
dinero para pagar por la casa”.
Diciendo eso, pateé el nido de avispas. Los llamados 
expertos me atacaron.
Por entonces el mercado inmobiliario estaba en auge. Todos 
me llamaban un opositor que buscaba vender libros. Luego 
llega el 2008, y tras una de las peores caídas inmobiliarias 
en la historia de Estados Unidos, ya nadie se reía.
Entonces, aquí está la mentira del dinero más grande de 
todas (al menos en tamaño físico): “Tu casa es un activo”.
Dinero dentro, dinero fuera
Tu planificador financiero, tu agente de bienes raíces y tu 
contador llaman a tu casa un activo.
Pero en realidad, un activo es solo algo que pone tu dinero 
en tu bolsillo.
Si tienes una casa que rentas a inquilinos, entonces sí es 
un activo. Si tienes una casa, pagada o no, en la que vives, 
entonces no puede ser un activo.
En vez de poner dinero en tu bolsillo, lo saca de él.
Esta es la definición de un pasivo.
Esto es doblemente verdadero si aún estás pagando por tu 
casa. Entonces es un activo del banco (está trabajando para 
ellos pero a ti no te está ganándo nada).
Entonces, ¿qué es un activo?
En términos financieros, los activos son tus ventajas y 
tus pasivos son tus desventajas. Necesitas activos para 
contrarrestar tus pasivos.
Una vez que te alejas de las mentiras del dinero es más fácil 
pensar en esos términos, pensar como un emprendedor.
¿Pero qué son exactamente los activos?
La definición simple de “un activo” es la de algo que pone 
dinero en tu bolsillo.
Esto es logrado a través de cuatro categorías diferentes, una 
de las cuales es bienes raíces.
Cuando digo bienes raíces, no quiero decir tu residencia 
personal que, nuevamente, es un pasivo.
Lo que quiero decir es inversión de bienes raíces, la cual es 
una inversión genial porque pone dinero en tu bolsillo cada 
mes en forma de renta.
Hay tres otros activos primarios:
•	 Negocios
•	 Papel
•	 Y mercancías
Si eres un emprendedor o dueño de una empresa, tu 
empresa es un activo.
Los activos en papel son las acciones, bonos, fondos de 
inversión, entre otros.
Y las mercancías incluyen oro, plata y cualquier otro recurso 
físico como el petróleo y el gas.
Mi esposa y yo empezamos a generar dinero en bienes 
raíces, poniendo nuestro dinero a trabajar en propiedades 
que podíamos rentar a otros para ver retornos constantes. 
Después de eso, nos diversificamos, entonces ahora 
tenemos algo de dinero en estas cuatro áreas de activos.
Cuando tu agente te dice que diversifiques en, digamos, 
fondos de inversión y acciones de diferente alcance…
Eso no es realmente diversificar. Porque si el mercado se 
estrella, a ti te golpea en cualquier fondo de inversión o 
acción que tienes.
CAPÍTULO 9
Mentira del dinero N°9: 
Invierte en ganancias 
de capital
La forma en que la mayoría de las personas invierten su 
dinero es en ganancias de capital. Esto significa que gastas 
tu dinero en comprar un activo y produces ganancias una 
vez que los vendes. Al menos eso es lo que se espera.
En realidad, así no es como quieres invertir, en especial no 
exclusivamente…
Invierte en flujo de dinero, 
no en revalorización
Ahora, la mentira del dinero de que tu casa es un activo era 
frecuente cuando escribí Padre Rico, Padre Pobre.
Eso era en 1997 y todos los valores de las viviendas estaban 
en subida.
Era fácil asumir que tu casa era un activo, porque estaba 
potencialmente produciéndote dinero a largo plazo a través 
de la revalorización.
Las personas cayeron en esta estafa obteniendo préstamos 
de capital de sus hogares para comprar autos, vacaciones, 
televisiones, y más.
Entonces, en el pánico de hace diez años, aquellas mismas 
personas estaban tan debajo del agua que la tasa de 
ejecución monetaria llegó a un pico del 10%. Para darte algo 
de contexto, esta tasa hoy en día es de un 0,5%.
Cuando llegó el pánico y vimos las consecuencias en 
frente de nosotros, la mayoría de las personas no estaban 
diciendo que sus casas eran un activo si eran parte de ese 
impresionante 10%. Pero ahora, estamos nuevamente en el 
auge del mercado de bienes raíces…
Muchos norteamericanos recibieron una educación 
financiera rápida y desagradable cuando el mercado de 
bienes raíces cayó. Ellos se dieron cuenta muy rápidamente 
que sus hogares no eran activos.
¿Su casa como un plan de jubilación?
Por supuesto, también está la noción de que comprar tu 
propia casa esun derecho cultural. 
Muchas personas sueñan con el día en el que tendrán las 
llaves para abrir su propia puerta, imaginando la alegría 
que tendrán con el logro monumental de asumir una deuda 
personal de cientos de miles de dólares.
Estoy siendo solo un poco irónico.
La realidad es que la mayoría de las personas desean 
comprar una casa porque creen que es una buena inversión. 
En la mayoría de los casos, los propietarios esperan que sus 
viviendas sean una gran parte de su plan de jubilación.
Por ejemplo, publicado el año pasado por Rob Carrick, para 
el periódico canadiense The Globe and Mail: “En un estudio 
reciente comisionado por la Oficina de Inversiones de la 
Comisión de Valores de Ontario, asuntos relacionados con la 
jubilación lideraban la lista de preocupaciones financieras de 
los residentes que tenían 45 años o más. Tres cuartos de las 
1516 personas entrevistadas poseen su propia casa. En este 
grupo, el 37% dijeron que estaban contando con aumentos 
en el valor de sus hogares para proveer su jubilación”.
Estoy seguro que este sentimiento es el mismo en Estados 
Unidos y en muchas partes del mundo.
Prestadores en tasas variables 
hipotecarias
Es por esto que no estoy sorprendido cuando leo que ahora 
los precios inmobiliarios están aumentando (6,9% año tras 
año en agosto del 2017), las hipotecas riesgosas han vuelto 
a estar de moda.
Como la CNBC reportó alrededor de la misma época: “El 
número de generación de tasas variables hipotecarias saltó a 
más del 40% desde el primer cuarto de este año al segundo, 
según el análisis del Interior de Finanzas Hipotecarias”.
Para aquellos que necesitan un recordatorio, una tasa 
variable hipotecaria permite que los potenciales propietarios 
compren viviendas más costosas, que tienen una tasa de 
interés más baja que la tasa fija tradicional hipotecaria de 
30 años. Las tasas variables hipotecarias son usualmente 
ofrecidas a uno, tres, o cinco años, lo que significa que la 
tasa de interés se ajustará a las tasas del mercado después 
de ese período. En esencia, es apostar que las tasas de 
interés serán tan bajas o más bajas a lo largo del tiempo… y 
que estarás en una mejor posición financiera para pagar más 
si la necesidad surgiese.
Puedes no estar sorprendido al escuchar que las tasas 
variables hipotecarias predeterminadas fueron una gran 
razón por la cual enfrentamos la Gran Recesión entre 
el 2008 y el 2011. Y mientras hay nuevas garantías que 
aseguran que las tasas variables hipotecarias no son 
ofrecidas a prestatarios de alto riesgo, hay un frenesí que 
está siendo construido nuevamente alrededor de la compra 
de viviendas en los Estados Unidos Esto es así porque la 
gente piensa intrínsecamente que son buenas inversiones. 
Después de todo, ¿no suben los precios de las viviendas 
constantemente?
Eso es lo que creerías si siguieras los consejos financieros 
más convencionales.
Muchos consejeros financieros te dirán que tu casa es un 
activo, pero eso es falso. La realidad es que cuando los 
consejeros financieros dicen esto no están mintiendo, pero 
tampoco están diciendo toda la verdad.
Tu casa no es tu activo
Si miras tu declaración bancaria, se vuelve sencillo ver quién
obtiene el flujo de dinero desde tu casa: el banco.
La mayoría de las personas no tienen una casa propia… 
tienen una hipoteca.
Aquellos que poséen educación financiera entienden que
una hipoteca no aparece en la columna de activos en la
declaración financiera. Aparece como un pasivo. Pero sí
aparece en la hoja de balance de tu banco como un activo 
cuando pagas el interés bancario mensualmente.
Recuerda la definición de mi padre rico sobre un activo: “Un
activo es todo lo que pone dinero en tu bolsillo. Un pasivo es 
todo lo que saca dinero de tu bolsillo”.
Simplemente mira a tu declaración bancaria mensual y
verás que tu casa no pone dinero en tu bolsillo, pero toma 
mucho dinero de él. Esto es cierto incluso si tu casa está 
saldada. Incluso después de pagar tu hipoteca, tienes
que pagar dinero mensualmente en la forma de costos de 
mantenimiento, impuestos, y utilidades. Y si no pagas tus 
impuestos de propiedad, ¿adivina qué puede pasar? El 
gobierno puede tomar tu casa. Entonces, ¿quién posee tu
casa realmente?
No caigas en la mentira
¿Estoy diciendo que no compres una casa? ¿Estoy diciendo 
ue nunca realices ninguna inversión porganancias de
capital? No. Yo mismo poseo una casa, pero no la compré 
como un activo ni la pienso como una inversión. La compré 
porque quería vivir en ella y estaba dispuesto a pagar por el 
privilegio de hacerlo.
¿Podría valorizarla en dinero? Quizás. Pero también podría
 hacerme perder dinero después de todo. No me importa
 mucho. El dinero que toma de mi bolsillo es compensado en
mi columna de activos. Siempre tengo flujo de dinero positivo
a pesar de los pasivos que poseo.
Lo que estoy diciendo es que no compres una casa y
pienses en ella como un activo o una inversión.
Temo al mercado en auge. Temo que lo que pasó antes
 vuelva a pasar de nuevo más pronto que lo que todos
 piensan.
Entonces actúa con inteligencia. Puedes hacer dinero con 
cualquier mercado.
En vez de invertir en revalorización, mi padre rico me enseñó
a invertir en flujo de dinero y a tratar la revalorización como
algo extra.
Te animo a hacer lo mismo.
CAPÍTULO 10
Mentira del dinero 
N°10: Toda deuda es 
mala
Puedes ver algunos patrones en las mentiras del dinero. 
Muchas de ellas van juntas y todas vienen de la misma 
mentalidad.
Ahorrar dinero, vivir por debajo de tus posibilidades, y esta 
mentira del dinero, “toda deuda es mala”; todas vienen de un 
mismo lugar: el miedo al dinero.
Al igual que todas las otras mentiras, la idea de que tienes 
que erradicar las deudas de tu vida para volverte exitoso 
es una mentira, y se repite porque la gente no tiene una 
educación financiera. No entienden qué es el dinero 
realmente, cómo funciona y cómo ponerlo a trabajar.
No hay duda al respecto, desde una edad temprana les 
enseñamos a nuestros niños el valor de ahorrar dinero. “Un 
centavo ahorrado, un centavo ganado”, decimos. Y cuando 
son mayores, les contamos cuentos de la magia sobre el 
interés compuesto. Ahorra lo suficiente, le dicen a los niños, 
¡y serás millonario para cuando te jubiles!
Esa fue la mentira del dinero N°6: “deberías ahorrar dinero”.
Pero no les contamos sobre las tasas de interés o del poder 
que la inflación tiene para consumir el valor de nuestro 
dinero en el tiempo… puede que nosotros mismos no 
seamos totalmente conscientes de estas inconvenientes 
verdades financieras. Estas realidades abaratan el estatus 
millonario cada día. Pareciera que la “sabiduría” de ahorrar 
dinero fuera atemporal, que no desaparecerá, incluso si es 
comprobado que está equivocada. Incluso hoy encontrarás 
“expertos financieros” que insisten que el ahorro es un mito 
millonario.
Jugando con Números
Tomemos por ejemplo un video compartido en Business 
Insider: “Cuánto dinero tienes que ahorrar a diario 
para llegar a ser millonario cuando tengas 65 años”. 
Segmentándolo en edades, nos da las siguientes cantidades:
• Año 55: USD 156.12 por día / USD 56.984 por año
• Año 50: USD 73.49 por día / USD 26.824 por año
• Año 45: USD 38.02 por día / USD 13.879 por año
• Año 40: USD 20.55 por día / USD 7.500 por año
• Año 35: USD 11.35 por día / USD 4.144 por año
• Año 30: USD 6.35 por día / USD 2.317 por año
• Año 25: USD 3.57 por día / USD 1.304 por año
• Año 20: USD 2.00 por día / USD 730 por año
 
Si estás en tus veinte o treinta años, probablemente estos
números te estén haciendo sentir muy bien. Podrías estar 
tentado a pensar que vale la pena empezar a ahorrar dinero. 
Después de todo, ¿quién no quiere ser millonario a los 65?
Si estás en tus cuarenta o cincuenta, probablemente estás 
mirando esos números y sintiendo un gran dolor en tu
estómago. No conozco a muchas familias de clase media 
con unos USD 10.000 o USD 56.000 extra para ahorrar 
anualmente.
Ahora, aquí tenemos el truco, al finaldel video, las
siguientes suposiciones (¿o debería decir “descargo de
responsabilidades”?) son dadas:
“Para simplificar las cosas, los cálculos asumen un retorno de
un 12% anual y no toman en consideración los impuestos”. 
Eso es realmente un interés compuesto mágico… y también
mítico. Vamos a examinarlo un poco.
¿Qué es un retorno realista?
En los últimos treinta años más o menos, solo una vez las
tasas de interés en los certificados de depósitos alcanzaron 
el 12%. Eso se debió a un certificado de depósito a cinco
años en 1984. En la última década, el S&P solo ha tenido
un retorno promedio de un 8,65%. En el mismo período,
las letras del tesoro de tres meses han pagado un 0,74% y
el bono del tesoro de diez años ha pagado un 5,03%. De 
hecho, si miras la tabla de Aswath Damodaran, verás que
desde 1928 serás presionado para encontrar cualquier
inversión estándar o ahorros en vehículos que retornen un 
12% durante un período constante de tiempo.
Tal vez estás listo para reconocer que el 12% es elevado 
en término de suposiciones de retorno, pero quizás estás 
bastante cómodo con la idea de un 10%, 8%, o incluso un 
6% de retorno.
El problema no es solo que ese video asume una alta tasa 
de retorno que la mayoría de las personas nunca alcanzarán, 
sino que también no toma en cuenta los impuestos, que 
consumen una parte significante de tus ganancias.
Por ejemplo, el interés de la cuenta de ahorros es tasado 
a una tasa marginal. Esto significa que es tasado en tus 
ingresos. Entonces, si eres tasado a una tasa de 25% por tu 
ingreso de unos USD 65.000 al año, el interés de ganancia 
de tus ahorros también son tasadas a esa tasa.
Puedes ver cómo este consejo financiero popular se cae a 
pedazos rápidamente.
Los que ahorran son perdedores, pero 
¿quién es el ganador?
Durante años he predicado que los que ahorran son 
perdedores. Con suerte, los ejemplos que he mostrado 
abrirán tus ojos al por qué de esto.
Pero la pregunta se transforma a “¿por qué habrían de 
continuar insistiendo los consejeros financieros con los 
ahorros?”. Como siempre, sigue al dinero. Las formas 
tradicionales que la mayoría de las personas usan para 
ahorrar permiten que las instituciones financieras cobren 
tarifas. Estas tarifas pueden ser especialmente devastadoras 
para una cuenta de jubilación. Tomemos este ejemplo de 
USA Today:
“Digamos, por ejemplo, que ahorras USD 10.000 al 
año por treinta años en tu cuenta de ahorros para 
la jubilación. Si logras un promedio de un 7% de 
retornos anuales y pagas un 0,5% de expensas 
anuales, terminarás con un ahorro de USD 920.000. 
Sin embargo, con un 1% de tarifas anuales, ese total 
cae a menos de un USD 840.000; y si sufres un 2.0% 
de tarifas anuales, terminas con un total por debajo 
de USD 700.000”.
Sumando todos juntos, los retornos más bajos que 
la mayoría de los modelos proponen, las pérdidas en 
impuestos y los pagos a instituciones financieras en la 
forma de tarifas, diezman completamente las asunciones 
hechas por el video del Business Insider y, francamente, 
la mayoría de los modelos de ahorros que hay. Los que 
ahorran realmente son perdedores, y los que ganan son las 
instituciones financieras.
Entonces, si ahorrar no es la forma de volverse rico, ¿qué 
deberías hacer?
La respuesta corta es sacar préstamos.
¿No es mala la deuda?
Las mentiras del dinero que identificamos son las formas en 
las que los ricos permanecen ricos y se aseguran de que los 
pobres permanezcan pobres.
Eso puede ser contraproducente, especialmente cuando 
algunas de las estafas (como vivir por debajo de tus 
posibilidades y ahorrar dinero) parecen que te ayudarían a 
hacerte rico. Pero esa es la estafa.
Los ricos tienen deudas. Generalmente tienen muchas. Pero 
tienen activos que cubren esos impresionantes préstamos.
De hecho, los ricos no solo tienen deudas, sino que las usan 
para volverse más ricos.
La diferencia entre los ricos y los pobres respecto a las 
deudas es entender la diferencia entre las razones detrás de 
tenerlas.
Deuda buena vs. deuda mala
La deuda mala es la que te hace más pobre, como tarjetas 
de créditos sobregiradas y los préstamos para comprar 
autos, entre otros.
Este es el tipo de préstamo usado para comprar pasivos.
La deuda buena es del tipo que te hace más rico, como 
los préstamos por propiedad de inversión o comprar 
equipamiento para tu empresa que te dará un retorno.
Este es el tipo de préstamo usado para comprar activos.
Un ejemplo simple de deuda buena es mi posesión de 
bienes raíces. Con un préstamo del banco, puedo comprar 
una propiedad poniendo tan solo un pequeño porcentaje de 
mi bolsillo. Luego rento la propiedad y mi inquilino paga el 
costo de mi préstamo al mismo tiempo que pone dinero en 
mi bolsillo.
Los negocios son iguales a este ejemplo.
Puedes obtener préstamos que pagan por ellos mismos. 
El flujo de dinero de tu negocio cubre lo que has tomado 
prestado y genera ingresos. Ese ingreso puede ser 
transformado en más deuda buena para crear más flujo de 
dinero.
Nos han enseñado a pensar en la deuda como una palabra 
de cinco letras, pero no tiene por qué serlo. Especialmente 
una vez que tienes una educación financiera para ver que 
puede trabajar para ti en vez de en tu contra.
Cómo el dinero trabaja para ti
Déjame darte un ejemplo de cómo el concepto de “deuda 
buena” funciona…
Digamos que tengo USD 100.000. Quizá lo heredé o vendí 
algo valioso. Pero tengo este dinero. Lo puedo poner en un 
fondo de inversión, lo cual es un poco mejor que ahorrarlo 
(siempre y cuando escoja un buen fondo de inversión que 
no tomará una gran parte de las ganancias a la vez que 
me agrega impuestos en ganancias de capital). El retorno 
debería ser un poco mayor que el de ponerlo en una cuenta 
de ahorro, pero no sería mucho.
Sin embargo, si uso esos 100.000 como el pago inicial de 
una propiedad de USD 500.000, ¡entonces habré comprado 
USD 500.000 en utilidades con tan solo USD 100.000! La 
diferencia es que USD 400.000 es una deuda buena.
Esto es exactamente lo que mi esposa Kim hizo en menor 
escala con su primera inversión.
Ella compró una casa de USD 45.000 con un pago inicial de 
USD 5.000, adquiriendo una deuda buena de USD 40.000, y 
así puso esa propiedad a trabajar.
Los inquilinos pagaron la hipoteca y los impuestos por ella. 
Ella se beneficiaba, o generaba un flujo de dinero de USD 
25 al mes. No era mucho, pero era un inicio. Ella usó esta 
misma práctica una y otra vez, construyendo su riqueza al 
mismo tiempo que colocaba el dinero que ganaba a trabajar. 
Hoy ella invierte en millones, pero el concepto es el mismo.
Actualmente, en vez de caer en la estafa de “toda deuda es 
mala”, te animo a que aumentes tu educación y comiences 
a aprender cómo puedes hacer que los préstamos trabajen 
para ti.
CAPÍTULO 11
Mentira del dinero 
N°11: Necesitas un 
portafolio diverso
La razón por la que mucha gente cae en estas estafas es 
porque muchas de ellas, como trabajar duro y ahorrar dinero, 
solían ser viables. Si lo hacías, había una recompensa.
Pero esto ya no es cierto.
Como hemos visto en las estafas de vivir por debajo de tus 
posibilidades y ahorrar tu dinero, las estafas de padre rico 
que he identificado te alejan de poner tu dinero a trabajar. Te 
alejan convertir tu dinero en más dinero.
En otras palabras, te mantienen pobre.
Vamos a examinar la Mentira del dinero N°11, “necesitas un 
portafolio diverso”.
La ilusión de la inversión
¿Has escuchado alguna vez este consejo: “Invierte en un 
portafolio diverso de acciones, bonos y fondos de inversión”?
Parece un buen consejo, ¿no? ¿Qué podría estar mal con 
distribuir el riesgo entre un número de diferentes vehículos 
de inversión?
Si hay algo que he aprendido en los últimos años de 
desastre financiero es que no hay nada garantizado. Y eso 
incluye todas las inversiones a largo plazo que tu planificador 
financiero te animará a comprar.
Vale la pena saber que los planificadores financieros no 
existieron hasta hace cuarenta años atrás,cuando las 
personas fueron forzadas a tomar el control de sus propios 
fondos de jubilación a través de instrumentos como los 
planes de jubilación.
La planificación financiera es una industria creada por 
bancos para hacer dinero a través de los analfabetos 
financieros.
Solo lleva 30 días de entrenamiento para convertirse en 
una planificador financiero.
Para ponerlo en perspectiva, convertirse en un peluquero 
profesional toma dos años. Y si te hacen un mal corte 
de pelo, tu cabello crecerá. El dinero no funciona de esa 
manera.
Casi todos los planificadores financieros te dirán que para 
tener seguridad financiera debes diversificarte. Con esto 
quieren decir invertir en acciones, bonos y fondos de 
inversión.
Pero esto no es verdaderamente diversificación.
Hay en realidad cuatro tipos de activos: papel, bienes raíces, 
mercancías y negocios. Un portafolio realmente diverso sería 
tener inversiones en todos o la mayoría de estos.
La diversificación que te proponen los planificadores 
financieros en realidad solo incluye una clase: activos en 
papel, la clase en la que los bancos hacen dinero en forma 
de tarifas.
Las otras clases de activos son virtualmente ignoradas.
La trampa de diversificación
Pero, tú dirás, “mi planificador financiero me ayudó a planear 
sabiamente. Invertimos en muchas cosas diferentes, así 
si las acciones de una compañía o uno de los fondos de 
inversiones recibe un golpe, hay otros que crecerán”.
Esta es una de las estafas que tiene sentido en papel.
Por supuesto, cuanto más expandido estás, más protegido 
estás de perder dinero.
Excepto por el hecho de que todo en lo que has invertido 
está en papel…
Está basado en la misma economía frágil y el mismo modelo 
de inversión. Cuando el mercado de acciones cae, cae en 
todos lados, no solo en algunos lugares.
Invertir en Microsoft y en McDonald’s no hará ninguna 
diferencia si el mercado se hunde y cae todo lo demás.
Investir extensamente en diferentes fondos de inversión 
extiende el riesgo aún más, pero el riesgo es el mismo y el 
golpe será el mismo cuando todo vaya mal.
La verdadera diversificación es invertir a través de diferentes 
clases de activos, no diferentes acciones.
Esto es aplicable en cualquiera de las cuatro clases de 
activos. Si invirtiera en apartamentos y casas, mi portafolio 
se vería diverso, pero todos serían activos de bienes 
raíces. Entonces, tengo activos de bienes raíces, activos de 
mercancías, como oro y plata, activos de negocios como mis 
compañías, y sí, también tengo activos en papel. Pero sé 
que no me van a hacer rico.
Tomando el control
El verdadero asunto aquí es que comprando activos en 
papel, estás colocando el control de tu dinero en las manos 
de otro.
Un CEO toma una mala decisión y eres tú quien termina 
afectado por su error cuando las acciones caen.
El único control que tienes sobre los activos en papeles es 
venderlos. Poseyéndolos, estás esperando y cruzando tus 
dedos. Y es aún peor si colocas esos activos en papel en 
un plan de jubilación, pues tienes menos control aún, son 
bloqueados, y eres penalizado por sacar esos fondos o 
tomarlos en contra de ellos.
Una verdadera diversificación requiere inteligencia financiera, 
que viene de una educación financiera.
Si no deseas aumentar tu inteligencia financiera,entonces 
continúa usando a tu planificador financiero e invirtiendo 
solo en activos en papel, puesto que esas inversiones están 
diseñadas de forma que hasta un mono podría hacerlas.
Por otro lado, si quieres ser rico, te animo a ignorar la
“Mentira del dinero N°9: invierte en ganancias de capital,
acciones de dinero, bonos y fondos de inversión”, y en
vez de ello aumenta tu educación financiera y comienza a 
trabajar hacia una verdadera diversificación.
La seguridad viene de la diversificación de todos los cuatro
activos, pero no estoy aconsejando tener posesiones
totalmente iguales en las cuatro áreas…
Si quieres ser rico, debes aprender a enfocarte.
Por qué la diversificación puede ser un
mal consejo
Nuevamente, lo que la mayoría de la gente considera
diversificación no es realmente diversificación. En realidad,
es expandir tu dinero a través de una clase de activos.
Más allá de ello, la diversificación es un juego nulo. Las
ganancias en una clase contrarresta las pérdidas en otra.
Por supuesto, puede ser seguro, pero raramente alguien
 
 
se vuelve rico diversificando. Como dice Warren Buffet:
“Una diversificación amplia solo es requerida cuando los
inversores no entienden lo que están haciendo”.
Los inversores más exitosos no diversifican.
En cambio, se concentran y se especializan. Llegan a 
conocer mejor que cualquier otra persona la categoría de 
inversión en la que invierten y cómo funciona el negocio.
Por ejemplo, cuando se invierte en bienes raíces algunos 
inversores se enfocan en tierra prima, mientras otros se
enfocan en edificios de departamentos. Ambos están
invirtiendo en bienes raíces, pero de forma diferente.
Cuando la diversificación tiene sentido
Entonces, ¿por qué los consejeros financieros recomiendan 
la diversificación cuando los inversores más grandes
del mundo eligieron no diversificar? Creo que hay dos
respuestas a esta pregunta:
1. Inversión pasiva vs. activa. Hay inversores activos
y pasivos. Warren Buffet es un inversor activo. La
mayoría de las personas no lo son. Los inversores 
activos deberían enfocarse. Los inversores pasivos
deberían diversificarse.
2. Riesgo. Algunas inversiones son más riesgosas
que otras. Acciones, bonos, fondos de inversión,
e inversiones en fondos de bienes raíces son
inversiones muy riesgosas. Por lo tanto, deberías
diversificar si inviertes en ellas. Si inviertes en 
negocios, como hace Warren Buffet, o bienes raíces, 
como lo hago yo, deberías enfocarte.
La verdadera pregunta es: ¿quieres convertirte en un 
inversor profesional o mantenerte amateur?
Si eliges mantenerte amateur, un inversor pasivo, entonces 
diversifica.
La diversificación te previene de “poner todos tus huevos 
en una canasta”, entonces si una industria colapsa (como la 
industria tecnológica lo hizo en el 2000), solo una porción de 
tu portafolio será afectado.
Si en cambio decides convertirte en un inversor profesional, 
el precio de entrada está enfocado en la dedicación, el 
tiempo, y el estudio.
Warren Buffet dedicó su vida a convertirse en el mejor 
inversor que podía ser. Esa es la razón por la que se enfoca 
y no diversifica. No necesita protegerse a sí mismo de la 
ignorancia, simplemente porque ha invertido tiempo y dinero 
en entender qué está haciendo.
Enfoque intenso, recompensas 
intensas
En Hawaii, hay una gran organización conocida como 
Winners Camp. Enseña a adolescentes las actitudes y 
herramientas requeridas para ser exitosos en la vida.
Winners Camp usa la palabra “foco” (‘focus’) como un 
acrónimo para “Sigue Un Camino Hasta ser Exitoso” (‘Follow 
One Course Until Successful’).
Creo que deberían enseñar a todos los niños a enfocarse, 
como debería hacerlo cualquier inversor que quiere 
convertirse en un inversor rico.
Si miras a quienes han logrado gran éxito y riqueza, todos se 
han enfocado intensamente para ganar.
En vez de practicar la diversificación, te animo a que 
practiques enfocarte. En el proceso tomarás el control 
de tu futuro financiero en formas las que los amateurs 
simplemente no pueden hacerlo.
CAPÍTULO 12
 Mentira del dinero
N°12: Deberías subir la
escalera corporativa
Como lo he dicho en “mentiras del dinero” sobre tener un 
buen trabajo, tener seguridad en él, etc…
Las personas más adineradas de Estados Unidos no
alcanzaron la independencia financiera subiendo la escalera
corporativa.
En vez de eso, decidieron poseer la escalera.
Poseer tu propio negocio no es tan difícil como podrías 
pensar. Ni siquiera necesitas inventar un negocio nuevo para
empezar.
Echemos un vistazo a este artículo de Investopedia sobre
algunas formas simples de adquirir negocios privados:
Cuatro formas de adquirir negocios
privados
A lo largode las últimas décadas, muchos individuos han
depositado el dinero, que ganaron trabajando duro, en el
mercado de acciones, con la esperanza de ser capaces 
de disfrutar una mejor calidad de vida en el futuro.
Aunque algunos fueron capaces de proteger y crear 
dinero a través de acciones, hay un número de 
formas para lograr esto aparte de invertir en capitales 
públicos. Una forma es comprar negocios existentes. 
Esta manera de invertir puede ser extremadamente 
atractiva para aquellos inversores que deseen tener 
control directo sobre sus inversiones.
Los Millennials que están interesados en crear 
riqueza, pero quisieran escapar de la volatilidad del 
mercado de acciones, deberían considerar adquirir 
pequeñas empresas exitosas. Estas empresas 
incluyen aquellas que tienen potencial de crecimiento 
tanto como las empresas que fracasan, que pueden 
ser compradas a un precio menor al que valen, 
mejorarlas y revenderlas eventualmente por una 
ganancia tremenda.
Mientras que se suele pensar que invertir en capital 
privado está reservado para los ultra-adinerados, 
los Millennials pueden construir un portafolio 
para negocios privados usando uno o más de los 
siguientes métodos.
Financiamiento del dueño
Comprar negocios privados es un proyecto costoso. La 
mayoría de los Millennials no tendrán los suficientes 
fondos para comprar una empresa por sí mismos 
puesto que su precio puede empezar desde un par de 
cientos de miles de dólares hasta más de un millón.
Como resultado, las transacciones de bienes privados 
comúnmente necesitarán del uso de capital externo. 
De hecho, las personas adineradas y las grandes 
compañías raramente utilizan dinero en efectivo 
para financiar la adquisición de otra compañía. Los 
Millennials pueden aprovechar el método financiero 
llamado “financiamiento del dueño” para superar este 
dilema.
Cuando un negocio es comprado con financiamiento 
del dueño, el vendedor tiene el rol de un banco y 
financia la adquisición. Este método suele ser usado 
cuando el comprador y el vendedor desean acelerar 
la transacción evitando el largo proceso de solicitar y 
recibir un préstamo.
El financiamiento del dueño es también una opción 
alternativa para compradores que no han tenido éxito 
consiguiendo un préstamo tradicional.
En un acuerdo financiado por el dueño, el comprador 
realiza un pago inicial por el negocio al vendedor en 
vez de pagar todo de una sola vez. Entonces, el dueño 
original recibiría un pago mensual del nuevo dueño del 
negocio hasta que el monto total haya sido saldado. 
El financiamiento del dueño podría ser atractivo para 
emprendedores que han tenido sus propios negocios 
por años y quieren retirarse lentamente, con una renta 
que durará un período de tiempo.
Aquí tenemos un simple ejemplo. El patio de comidas 
local ha sido puesto a la venta a un precio de USD 
500.000. Joe analiza el listado y decide que le 
gustaría comprar el negocio. Sin embargo, solo tiene 
USD 150.000 en efectivo. Después de hablar con 
el dueño, Joe es capaz de usar sus USD 150.000 
como un pago inicial y acuerda pagar al vendedor los 
restantes USD 350.000 en cuotas mensuales durante 
tres años, con una tasa de interés de un 11% anual.
Compra apalancada
Una compra apalancada es similar al financiamiento 
del dueño en el hecho de que el comprador paga 
por el negocio en cuotas mensuales. Sin embargo, a 
diferencia del financiamiento del dueño, las compras 
apalancadas son financiadas por un prestamista 
tradicional, como un banco, en lugar del vendedor.
Como resultado, el vendedor recibe el precio de 
adquisición entero en un pago único, y el banco 
recibe sus pagos en cuotas, incluyendo el interés, 
en una cantidad predeterminada de tiempo. En este 
arreglo, los activos de la compañía (por ejemplo, la 
maquinaria y los bienes raíces) son usados como 
colaterales y serán embargados por el prestamista 
en el caso de que el comprador incumpla el acuerdo. 
(para más información, vea Understanding Leveraged 
Buyout Scenarios ―‘Entendiendo escenarios de 
compras apalancadas’―).
https://www.investopedia.com/articles/financial-theory/08/leveraged-buyouts.asp
https://www.investopedia.com/articles/financial-theory/08/leveraged-buyouts.asp
Juntar dinero con familia y amigos
Juntar dinero con familia y amigos podría ser 
necesario si una persona no tiene los fondos siquiera 
para hacer el pago inicial. También puede ser útil para 
aumentar el tamaño de un pago inicial y así reducir la 
deuda. Adicionalmente, este método puede ser usado 
para comprar un negocio solo con dinero en efectivo 
y sin deuda alguna.
Con este arreglo financiero, la familia y los amigos 
contribuirían dinero a una entidad que se convertiría 
en un grupo financiero para el negocio que va a ser 
comprado. A cambio, recibirán una parte del capital 
en esa entidad basada en cuánto contribuyen. Esa 
entidad es la que compraría el negocio.
Por ejemplo, cuatro amigos desean juntar su dinero 
para poder comprar una pequeña librería que está 
siendo vendida a USD 200.000. Los amigos forman 
una compañía con pequeños pasivos y cada uno 
aporta USD 50.000 en la nueva entidad. Esto 
otorgará a cada socio una cuota accionaria del 25% 
de la SRL. Actuando como un grupo financiero para la 
compañía de los amigos, la SRL compra la pequeña 
librería con el fondo de USD 200.000 juntado.
Ofreciendo capital en un grupo 
financiero
Otra opción para financiar con poca o ninguna deuda 
es ofrecer al vendedor una porción del capital en 
una compañía más grande. De hecho esto es lo que 
las sociedades de cotización oficial hacen cuando 
compran una compañía más pequeña. Se compra 
la posición de los accionistas con una combinación 
de dinero en efectivo y capital. Pharmacyclics, por 
ejemplo, fue adquirida por USD 21 billones dólares 
por AbbVie Inc. (ABBV) en marzo del 2015. El 
cuarenta y dos por ciento de la transacción fue 
financiada con acciones en AbbVie.
Si un comprador pertenece un grupo financiero que 
posee una colección de otros negocios, a veces 
puede ser sabio ofrecer al vendedor capital en ese 
grupo financiero. Esto reduce la cantidad de dinero 
en efectivo que tiene que ser pagado al vendedor 
como una porción del precio de adquisición que será 
cubierto por las acciones en otra entidad.
Un ejemplo simple de una situación como esta sería 
si una persona que formó un grupo financiero que 
posee cuatro agencias de alquiler de autos, está 
interesada en comprar otra que tiene un precio de 
USD 750.000. En vez de adquirir este negocio a 
través de una compra apalancada o pagando al 
vendedor todo en efectivo, el comprador puede 
ofrecer al vendedor USD 400.000 de dinero en 
efectivo y USD 350.000 equivalente a parte de la 
propiedad del grupo financiero.
Algunos vendedores pueden encontrar atractivo tal 
arreglo, porque serán capaces de liquidar parte de 
su negocio y convertir el patrimonio restante en la 
participación de una compañía mucho más amplia y 
diversa.
El resultado
Invertir en el mercado de acciones ciertamente no es 
la única manera de crear riquezas. Comprar negocios 
privados es una buena forma de mantener un mayor 
control sobre tus inversiones, a la vez que aumentas 
tus ingresos y evitas las fluctuaciones del mercado de 
acciones. Las altas barreras de entrada no debería 
desanimar a los Millennials de invertir en capital 
privado. Usando el apalancamiento tanto como el 
financiamiento del dueño, juntando dinero con amigos 
y ofreciendo capital en un grupo financiero, los 
Millennials pueden construir un portafolio de negocios 
privados con éxito.
Fuente: Investopedia
https://34.206.74.49/articles/investing/072315/4-ways-millennials-can-buy-private-businesses.asp
CAPÍTULO 13
Mentira del dinero 
N°13: Cuando los 
mercados caigan, 
siempre perderás 
dinero
Esta es una de mis mentiras del dinero favoritas de la lista.
¿Por qué? Porque adoro las caídas del mercado.
Las personas suelen preguntarme: “¿Hay una burbuja de 
bienes raíces?”
Cuando contesto honestamente: “Esoespero”, la persona 
que me pregunta a veces se enfada.
“¿Quieres que el mercado caiga?” me preguntó un hombre 
joven, incredulamente, en un evento donde yo era uno de los 
oradores.
“Sí”, repliqué. “Adoro las caídas de mercados”.
Aparentemente, no queriendo oír el resto de mi explicación, 
se fue enfadado, murmurando algo como “idiota”.
He cubierto el tema de los auges, caídas y burbujas 
anteriormente en mis columnas y libros, pero desde que el 
mundo parece estar al borde de tantos auges y caídas, creo 
que es hora de visitarlo.
A través de los años, he leído varios libros sobre el tema 
de los auges y caídas. La mayoría de ellos cubren “La 
tulipomanía” o “La crisis de los tulipanes” en Holanda (1637), 
“La burbuja de los Mares del Sur” (1720) y, por supuesto, “La 
Gran Depresión” (1929). Uno de los mejores libros, Can “it” 
happen again? (‘¿Puede “eso” pasar de nuevo?’), fue escrito 
en 1982 por el ganador del Premio Nobel, Hyman Minsky. En 
este libro describió las siete fases de una burbuja financiera. 
Ellas son:
Fase 1: Una ola de impacto financiero
Una crisis comienza cuando un disturbio financiero altera el 
actual status quo económico. Podría ser una guerra, tasas 
de interés bajas o nueva tecnología, como fue en el caso del 
auge de “las puntocom”. 
Fase 2: Aceleración
No todos los impactos financieros se transforman en auges. 
Es necesario combustible para iniciar el fuego.
Después del 11 de septiembre creo que el combustible en 
el mercado de bienes raíces fue el pánico, a medida que el 
mercado de acciones caía al igual que las tasas de interés. 
Mil millones de dólares inundaron el sistema de los bancos 
y el mercado de acciones, y el auge de bienes raíces más 
grande de la historia tomó lugar. 
Fase 3: Euforia
Todos nos hemos perdido auges. Un inversor sabio 
sabe esperar el próximo auge en lugar de subirse al que 
está marcha y se perdió. Pero cuando la aceleración se 
transforma en euforia, los necios más grandes se apresuran.
Para el 2003 todos los tontos estaban introduciéndose en 
bienes raíces. El mercado de viviendas se convirtió en el 
tema más popular de discusión en las fiestas. “Flipping” 
se convirtió en la palabra de moda en las reuniones de 
padres y maestros. Los hogares se convirtieron en cajeros 
automáticos cuando los deudores de tarjeta de crédito 
sacaron préstamos a largo plazo para cubrir sus deudas a 
corto plazo.
Las compañías hipotecarias publicitaban repetidamente, 
incentivando a las personas a tomar prestado más dinero. 
Los planificadores financieros, cansados de explicar a 
sus clientes por qué sus planes de jubilación habían 
perdido capital, cambiaron de bote para volverse agentes 
hipotecarios. Durante este período de euforia, los amateurs 
creyeron que eran genios de bienes raíces. Le contarían a 
cualquiera que escuchara cuánto dinero habían producido y 
cuán inteligentes eran.
Fase 4: Malestar financiero
Los expertos le venden a los amateurs. Los tontos más 
grandes están cayendo en la trampa. Los últimos tontos son 
los que miraron por años desde afuera, observando cómo 
los precios subían, aterrorizados de entrar. Finalmente, la 
euforia y las historias de amigos y vecinos siendo exitosos 
en el mercado los tientan. Los últimos escépticos amateurs 
y los tímidos, finalmente son atrapados por la avaricia y con 
las manos llenas de dinero, caen en la trampa.
No pasa mucho tiempo antes de que la realidad y el malestar 
se establezcan. Los tontos más grandes se percatan de 
que están en problemas. El terror se asienta y comienzan 
a vender. Empiezan a odiar el bien que antes adoraban, sin 
importar si es una acción, un bono, un fondo de inversión, 
bienes raíces o metales preciosos.
Fase 5: El mercado da marcha atrás y el auge se 
transforma en una caída
Los amateurs empiezan a darse cuenta de que los precios 
no siempre suben. Pueden notar que los expertos han 
vendido y ya no están comprando. Los compradores se 
transforman en vendedores y los precios comienzan a caer, 
causando que los bancos se ajusten.
Minsky se refiere a este período como “descrédito”. Mi padre 
rico dijo: “Aquí es cuando Dios te recuerda que no eres tan 
inteligente como pensabas”. El dinero fácil desaparece y las 
pérdidas empiezan a acelerarse. En bienes raíces, el tonto 
más grande se da cuenta que debe más por su propiedad de 
lo que realmente vale. Está financieramente de cabeza.
Fase 6: El pánico comienza
Los amateurs ahora odian su activo. Empiezan a soltarlo a 
medida que los precios bajan y los bancos dejan de prestar 
dinero. El pánico se acelera. El auge ahora es oficialmente 
una caída. En este momento pueden ser instalados controles 
para ralentizar la caída, como suele suceder en el mercado 
de acciones. Si la caída continúa, la gente empieza a buscar 
a un prestamista que los salve a todos. A menudo este es el 
banco central.
La buena noticia es que en esta etapa los inversores 
profesionales despiertan de su letargo y se vuelven a 
entusiasmar. Son como un oso hibernando, que despierta 
luego de un largo sueño y encuentra una fila de latas de 
basura llenas de comida costosa y champaña de una fiesta 
del día anterior, justo fuera de su guarida.
Fase 7: El caballero blanco llega
Ocasionalmente, la caída realmente explota y el gobierno 
debe intervenir como lo hizo en los noventa, después del 
auge de bienes raíces, cuando estableció una agencia 
conocida como la Resolution Trust Corporation (RTC).
Como suele suceder, cuando el gobierno aparece es porque 
la incompetencia está en su esplendor. El RTC comenzó 
a vender miles de millones de dólares de bienes raíces 
increíbles por centavos. Estos burócratas gubernamentales 
no tenían idea lo que realmente costaban los bienes raíces.
En 1991, mi esposa Kim y yo nos mudamos a Phoenix, 
Arizona, y comenzamos a comprar todas las propiedades 
que podíamos. No solo el gobierno no quería estar 
involucrado con bienes raíces, sino que los inversores 
amateurs y los tontos más grandes odiaban los bienes raíces 
y querían desprenderse de ellos.
Las personas nos llamaban y ofrecían pagarnos dinero para 
que sacaramos sus propiedades de sus manos. Kim y yo 
hicimos tanto dinero en esta época que en 1994 pudimos 
retirarnos.
El mejor tiempo para comprar
Tomemos las caídas del mercado. Las adoro porque es 
el mejor tiempo para comprar (encontrar cosas realmente 
valiosas es mucho más fácil en esos períodos). Y como 
tanta gente está vendiendo, tienen mejor predisposición para 
negociar y otorgarte un mejor precio. Aunque una caída es el 
mejor momento para comprar, el alto pesimismo del mercado 
también hace que sea un tiempo duro para hacerlo.
Recuerdo comprar oro a USD 275 la onza a finales de los 
noventa. Aunque sabía que era algo realmente valioso a ese 
precio, los proclamados expertos llamaban “perro” al oro, 
y aconsejaban que todos deberían tener acciones de alta 
tecnología y puntocom.
Hoy en día, con el oro a más de USD 1200 la onza, esos 
mismos expertos están recomendando sumar al oro en 
cualquier portafolio bien diversificado. Hablando de consejos 
costosos..
Mi punto es que el período actual es un tiempo difícil para 
comprar o vender. Los bienes raíces son costosos, las tasas 
de interés son altas (y en aumento), el mercado de acciones 
es una montaña rusa, el dólar estadounidense está bajo, el 
oro alto, y hay mucho dinero buscando un hogar.
Entonces, la lección es: Ahora, más que nunca, es 
importante enfocarse en el valor, no en el precio. Cuando los 
precios están bajos, encontrar cosas valiosas es fácil.
Cuando los precios están altos, lo valioso es mucho más 
difícil de encontrar (lo que significa que tienes que ser más 
inteligente, más cuidadoso y resistir tus exabruptos). Una 
última palabra de Warren Buffet: “Solo cuando la marea baja 
aprendes quién estuvo nadando desnudo”.
Ahora sabes por qué digo que “adoro las caídas del 
mercado”.
Aunque mi esposa y yo continuamos invirtiendo, somos 
más como osos hibernando, esperando a que la fiesta 
termine.