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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Portada ESCUELA DE INGENIERÍA EN TRIBUTACIÓN Y FINANZAS Análisis Comparativo de la Inversión Extranjera Directa entre Ecuador y Perú periodo 2013 - 2015 Para optar por el Grado de: Ingeniero en Tributación y Finanzas Tesis presentada por: Mirian del Rocio Jimenez Gavilanez Jenniffer Mariuxi Paredes Castro Tutor de tesis: Ab. Washington Utreras Miranda Mgs. GUAYAQUIL – ECUADOR 2017 UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Miembros del Tribunal CARRERA DE INGENIERÍA EN TRIBUTACIÓN Y FINANZAS Análisis Comparativo de la Inversión Extranjera Directa entre Ecuador y Perú periodo 2013 – 2015 Para optar por el Grado de: Ingeniero en Tributación y Finanzas Proyecto de investigación presentado por: Mirian del Rocio Jimenez Gavilanez Jenniffer Mariuxi Paredes Castro Miembros del Tribunal: ………………………. ……………………….. ……………………. Miembro del Tribunal 1 Miembro del Tribunal 2 Miembro del Tribunal 3 GUAYAQUIL – ECUADOR 2017 II REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIA Y TECNOLOGÍA FICHA DE REGISTRO DE TESIS/TRABAJO DE TITULACIÓN TÍTULO: Análisis Comparativo de la Inversión Extranjera Directa entre Ecuador y Perú periodo 2013-2015 TUTOR: Ab. Washington Utreras M. REVISORA: Eco. Martha Guerrero, Mgs INSTITUCIÓN: UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL CARRERA: INGENIERÍA EN TRIBUTACIÓN Y FINANZAS FECHA DE PUBLICACIÓN: NO DE PÁGS: 65 ÁREA TEMÁTICA: Financiera. PALABRAS CLAVES: Inversión Extranjera Directa, Riesgo País, Seguridad Jurídica, Inversionistas. RESUMEN La Inversión Extrajera Directa (IED), constituye una de las fuentes más importante para el desarrollo y crecimiento de un país contribuyendo así a la generación de nuevas plazas laborales; por tal motivo es importante conocer los factores que inciden para obtener un alto o bajo ingreso sobre la Inversión Extranjera Directa (IED). Además, conociendo los principales factores que los inversionistas consideran para invertir en un país son: la Estabilidad Jurídica, la Estabilidad Macroeconómica, Carga Tributaria y Riesgo País, todos estos factores se consideran al momento decidir dónde colocar flujos de Inversión Extranjera Directa, además es importante conocer el impacto que tiene cada uno de estos factores porque son determinantes en la Inversión Extranjera Directa (IED) de un país; para ello se realizó una investigación documental sobre datos estadísticos históricos tanto de Ecuador como de Perú y compararlos entre sí por sectores, periodos y por países inversores. De tal manera se concluye que los factores importantes para que se genere mayor flujo de Inversión Extranjera Directa (IED), es realizando acuerdos comerciales por ejemplo el acuerdo comercial que se firmó con la Unión Europea, el mismo que permitirá fortalecer la producción Ecuatoriana buscando nuevos mercados para nuestros productos en sectores como: Petroleros, Industrial, Explotación de minas, Turístico, Electricidad y sector de Construcción y además presentar Planes Estratégicos y Políticas claras que permitirán el crecimiento y desarrollo económico de Ecuador y de esta forma proteger al inversionista extranjero para que a largo plazo se genere un mayor flujo de Inversión Extranjera Directa en nuestro país. NO DE REGISTRO (en base de datos): NO DE CLASIFICACIÓN: DIRECCIÓN URL (tesis en la web): ADJUNTO PDF SI NO CONTACTO CON LA AUTORAS: Jimenez Gavilanez Mirian Del Rocio Paredes Castro Jenniffer Paredes TELÉFONO: 0939977637-0991963519 EMAIL: jennypared_94@hotmail.es mirian_jimnz@hotmail.com X III CONTACTO DE LA INSTITUCIÓN: NOMBRE: Ing. Washington Hidalgo TELÉFONO: 0986900232 IV Certificado de anti plagió AB. WASHINGTON UTRERAS MIRANDA Mgs. TUTOR DE TESIS V Certificación del Tutor Habiendo sido nombrado, tutor de tesis de grado como requisito para optar el título de Ingeniero en Tributación y Finanzas presentado por JIMENEZ GAVILANEZ MIRIAN DEL ROCIO con C.I. 0202186748 y JENNIFFER MARIUXI PAREDES CASTRO con C.I. 1207685569. Tema: “ANÁLISIS COMPARATIVO DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA ENTRE ECUADOR Y PERÚ PERIODO 2013 – 2015” Certifico que: He revisado y aprobado en todas sus partes, apto para su sustentación. AB. WASHINGTON UTRERAS MIRANDA Mgs. TUTOR DE TESIS VI Renuncia de derecho de autor Por medio de la presente certifico que el contenido desarrollado en la tesis es absoluta propiedad y responsabilidad de JIMENEZ GAVILANEZ MIRIAN DEL ROCIO C.I. 0202186748 y PAREDES CASTRO JENNIFFER MARIUXI C.I. 1207685569. Tema: “ANÁLISIS COMPARATIVO DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA ENTRE ECUADOR Y PERÚ PERIODO 2013 – 2015” Derechos a que renunciamos a la favor de la Universidad de Guayaquil, para que haga el uso de bien tenga. Jimenez Gavilanez Mirian Del Rocio Paredes Castro Jenniffer Mariuxi 0202186748 1207685567 VII Agradecimiento Al culminar el presente Proyecto de Titulación, inicialmente expreso mi agradecimiento a Dios por darme la fuerza y valentía de cumplir mis estudios por guiarme siempre en cada paso y objetivo planteado en mi vida, siendo mi guía y soporte espiritual. A mis padres, Sonia Cecilia Castro Zuñiga y Luis Eduardo Paredes Ramirez, ejemplo de perseverancia, de amor, ejemplos de vida gracias a Dios por tenerlos conmigo y sean mis padres, gracias por su apoyo por siempre estar allí conmigo dándome ánimos y fuerzas. A mi hermano Eduardo Antonio Paredes Castro, ejemplo de perseverancia constante gracias a ti por tus consejos y apoyo incondicional. Gracias a mis amigos los que siempre estuvieron allí apoyándome jamás las olvidaré, y a mi compañera de tesis gran amiga Mirian Del Rocio Jimenez Gavilanez y apoyo en este proyecto tesis, excelente persona con la cual se generó una gran amistad, y confianza. En fin, gracias a todas las personas que me apoyaron, a mi tutor gran ayuda y excelente guía y profesores que ayudaron a cumplir una de mis tantas metas, este es el principio de un nuevo comienzo. Para ellos: gracias infinitas y que Dios los bendiga siempre. Jenniffer Mariuxi Paredes Castro VIII Agradecimiento En primer lugar doy infinitamente a DIOS y la Virgen María, por haberme dado fuerzas para culminar esta nueva etapa de mi vida por sus bendiciones recibidas durante todo mi proceso de estudio. Agradezco también la confianza brindada de mi madre la Sra. Elsia Mariana Jimenez Gavilanez, sin duda alguna en trayecto de vida tanto estudiantil como personal me ha demostrado su amor incondicional, corrigiéndome mis faltas y celebrando mis triunfos por más pequeños que sean y que está orgullosa de la persona que me he convertido. A mis hermanos José Saúl Vega Jimenez y Marlon Xavier Vega Jimenez, y a mi primo Gerardo, que con sus consejos me han ayudado afrontar mis retos que se han presentado a largo de mi vida. Agradezco especialmente Jenniffer Mariuxi Paredes Castro, mi compañera no solamente de salón de clases sino también de Titulación, entre risas, bromas y enojos hemos culminados con éxitos este proyecto de titulación, que sin duda alguna nos dejó una gran amistad. También mis sinceros agradecimientos a la Universidad de Guayaquil en especial a la Facultad de Ciencias Administrativas y a todos mis docentes de la carrera de Ing. Tributación y Finanzas gracias por su tiempo, por su apoyoasí como la sabiduría que me transmitieron en el desarrollo en mi etapa estudiantil. Mirian Del Rocio Jimenez Gavilanez IX Dedicatoria Dedico mi proyecto de tesis a Dios, por iluminarme cada día por estar conmigo siempre, por fortalecer mi corazón y poner en mi camino aquellas personas que han sido mi soporte, apoyo y compañía a lo largo de mi estudio. A mis padres, ya que a sus consejos han sabido fórmame como persona, inculcándome valores que hoy definen mi personalidad, todo lo logrado es gracias a ellos y por ellos los amo con mi vida, son mi pilar fundamental, le dedico a mi hermano apoyo importante en toda mi etapa de estudio. Jenniffer Mariuxi Paredes Castro X Dedicatoria A DIOS, por permitirme llegar hasta este momento especial en mi vida, y también por haberme dado fortaleza y sabiduría para lograr mis objetivos, y además su infinita bondad y amor. Este proyecto de titulación le dedico a mi madre Sra. Mariana Jimenez Gavilánez, por ser el pilar fundamental en mí vida, y brindarme siempre su amor, gracias por apoyarme en mi carrera, todo esto se lo debo usted. Mirian Del Rocio Jimenez Gavilanez XI Tabla de contenido Certificación del Tutor .................................................................................................. V Renuncia de derecho de autor ...................................................................................... VI Agradecimiento .......................................................................................................... VII Agradecimiento ......................................................................................................... VIII Dedicatoria ................................................................................................................... IX Dedicatoria .................................................................................................................... X Tabla de contenido ....................................................................................................... XI Índice de Figuras ........................................................................................................ XV Índice de Tablas......................................................................................................... XVI Resumen ................................................................................................................. XVIII Abstract ..................................................................................................................... XIX Introducción ................................................................................................................... 1 Diseño teórico ................................................................................................................ 3 Planteamiento del problema ....................................................................................... 3 Formulación del Problema ......................................................................................... 4 Objetivos Generales ................................................................................................... 4 Hipótesis ..................................................................................................................... 5 Variable dependiente .................................................................................................. 5 XII Variable independiente ............................................................................................... 5 Preguntas científicas ................................................................................................... 5 Tareas científicas ........................................................................................................ 6 Justificación teórica .................................................................................................... 6 Justificación metodológica ......................................................................................... 6 Justificación práctica .................................................................................................. 6 Diseño metodológico ...................................................................................................... 7 Métodos del nivel teórico utilizados .......................................................................... 7 Método deductivo ........................................................................................................................ 7 Método analítico ........................................................................................................................... 7 Métodos del nivel empírico utilizados ....................................................................... 8 Instrumento de la investigación .................................................................................. 8 Tabla dinámica de Excel ................................................................................................................ 8 Técnica de la investigación ........................................................................................ 9 Documental .................................................................................................................................. 9 Tipo de Investigación ................................................................................................. 9 Cuantitativa................................................................................................................................... 9 Alcance de la Investigación ...................................................................................... 10 Descriptiva .................................................................................................................................. 10 Universo y Muestra .................................................................................................. 10 Ámbito Geográfico ................................................................................................... 10 Significación social y pertinencia de lo que se investiga ......................................... 10 Significación práctica de lo que se investiga ........................................................... 10 CAPÍTULO I ................................................................................................................ 11 XIII MARCO TEÓRICO METODOLÓGICO DE LA INVESTIGACIÓN ....................... 11 1.1 Antecedentes del problema que se investiga .................................................. 11 1.1.1Antecedentes de la Inversión Extrajera Directa de Ecuador ............................................... 11 1.1.2 Antecedentes de la Inversión Extrajera Directa de Perú .................................................... 12 1.1.3 Antecedentes de la Inversión Extranjera Directa según varios autores ............................. 14 En el antecedente referido al problema de investigación se toma el trabajo realizado por Jack Segarra Matamoros (2015) titulado “La Inversión Extranjera Directa (IED) en los países de la Comunidad Andina (CAN): comportamiento de la última década del IED en el Ecuador”. ............................................................................................................................. 14 1.2 Fundamentos teóricos y metodológicos que permiten la sustentación .......... 15 Dentro de la Inversión Extranjera Directa (IED), se conocen varias palabras que tienen relevancia con la investigación realizada las cuales detallaremos a continuación con cada una de sus definiciones: .......................................................................................................................... 15 1.2.1Inversión...................................................................................................................... 15 1.2.2 Inversión Extrajera Directa .......................................................................................... 18 1.2.3 Seguridad Jurídica ....................................................................................................... 19 1.2.4 Deuda Externa y Deuda Externa Directa ............................................................................ 20 1.2.5 Balanza de Pagos ................................................................................................................ 21 1.3 Identificación y conceptualización de los términos básicos........................... 21 1.4. Marco Legal ...................................................................................................... 24 Ecuador ....................................................................................................................................... 24 CÒDIGO ORGÀNICO DE LA PRODUCCIÒN, COMERCIO E INVERSIONES ...................................... 24 PERÚ ........................................................................................................................................... 27 CAPITULO II .............................................................................................................. 29 2.1 Diagnóstico del estado actual de la problemática que se investiga .................... 29 2.1.1 Situación de la Inversión Extrajera Directa percibida en Ecuador periodo 2013-2015 ....... 29 2.1.2 Situación de la Inversión Extrajera Directa percibida en Perú periodo 2013-2015 ............ 40 2.2 Análisis comparativo de las variables de la inversión extranjera directa de Ecuador con relación Perú en los periodos 2013-2015 ........................................................ 49 XIV 2.3 Interpretación de los resultados de la Inversión Extranjera Directa (IED) de Ecuador a Comparación de Perú en los periodos 2013-2015 ............................................. 54 CAPITULO III ............................................................................................................. 56 3.1 Propuesta ............................................................................................................ 56 CONCLUSIONES ....................................................................................................... 62 RECOMENDACIONES .............................................................................................. 63 BIBLIOGRAFÍA .......................................................................................................... 64 XV Índice de Figuras Figura 1 Comportamiento de la inversión extranjera directa en Ecuador durante el periodo 2013-2015. Valores en millones de US$. ................................................................................ 31 Figura 2 Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa (IED) según sus sectores económicos periodo 2013-2015. Valores en millones US$ .................................................... 34 Figura 3 Participación de los de los Sectores Económicos en la Inversión Extranjera Directa en Ecuador. .................................................................................................................. 36 Figura 4 Participación de los Países con mayor Inversión Extrajera Directa (IED) en el Ecuador en los periodos 2013-2015 ......................................................................................... 38 Figura 5 Comportamiento de la inversión extrajera directa en Perú durante el periodo 2013-2015. Valores en millones. ............................................................................................. 41 Figura 6 Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa (IED) de Perú según sus sectores económicos periodo 2013-2015. Valores en millones US$ ....................................... 43 Figura 7 Participación de los de los Sectores Económicos en la Inversión Extranjera Directa en Perú. ........................................................................................................................ 45 Figura 8 Participación de los Países con mayor Inversión Extrajera Directa (IED) de Perú en los periodos 2013-2015 ....................................................................................................... 47 Figura 9 Análisis comparativo de las variables de la inversión extranjera directa de Ecuador con relación Perú en los periodos 2013-2015 ............................................................ 50 Figura 10 Países receptores de la Inversión Extranjera Directa en millones US$, periodo 2013-2015 ................................................................................................................................ 52 Figura 11 La Inversión Extranjera Directa y Producto Interno Bruto en los periodos 2013- 2015.......................................................................................................................................... 53 XVI Índice de Tablas Tabla 1 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DE ECUADOR EN LOS PERIODOS 2013-2015 ................................................................................................................................ 30 Tabla 2 SITUACIÓN DE LA INVERSIÒN EXTRANJERA DIRECTA DEL ECUADOR SEGÚN SU ACTIVIDAD ECONÓMICA PERIODO 2013-2015 ......................................... 33 Tabla 3 SITUACIÓN DE LA INVERSIÒN EXTRANJERA DIRECTA DEL ECUADOR EN PORCENTAJES SEGÚN SU ACTIVIDAD ECONÒMICA PERIODO 2013-2015 ...... 35 Tabla 4 INVERSIÒN EXTRANJERA DIRECTA DEL ECUADOR EN PORCENTAJES POR PAIS PERIODO 2013-2015 ........................................................................................... 37 Tabla 5 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA (IED) DE LAS EMPRESAS QUE INVIERTE EN EL ECUADOR SEGÚN SU ACTIVIDAD ECONÓMICO. ......................... 39 Tabla 6 INVERSIÒN EXTRANJERA DIRECTA DE PERÙ EN LOS PERIODOS 2013- 2015.......................................................................................................................................... 40 Tabla 7 SITUACIÓN DE LA INVERSIÒN EXTRANJERA DIRECTA DE PERÙ SEGÚN SU ACTIVIDAD ECONÒMICA PERIODO 2013-2015 ......................................... 42 Tabla 8 SITUACIÓN DE LA INVERSIÒN EXTRANJERA DIRECTA DE PERÙ EN PORCENTAJES SEGÚN SU ACTIVIDAD ECONÒMICA PERIODO 2013-2015 ............. 44 Tabla 9 INVERSIÒN EXTRANJERA DIRECTA DE PERÙ EN PORCENTAJES POR PAIS PERIODO 2013-2015 .................................................................................................... 46 Tabla 10 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA (IED) DE LAS EMPRESAS QUE INVIERTE EN EL PERÚ SEGÚN SU ACTIVIDAD ECONÓMICO. ................................. 48 Tabla 11 ANÀLISIS COMPARATIVO DE LAS VARIABLES DE LA INVERSIÒN EXTRAJERA DIRECTA DE ECUADOR CON PERÙ ......................................................... 49 XVII Apéndice Entrevista 1 ............................................................................................................................ 66 Entrevista 2 ............................................................................................................................. 67 Entrevista 3 ............................................................................................................................. 69 Riesgo País de la Región ........................................................................................................ 70 XVIII Resumen La Inversión Extrajera Directa (IED), constituye una de las fuentes más importante para el desarrollo y crecimiento de un país contribuyendo así a la generación de nuevas plazas laborales; por tal motivo es importante conocerlos factores que inciden para obtener un alto o bajo ingreso sobre la Inversión Extranjera Directa (IED). Además, conociendo los principales factores que los inversionistas consideran para invertir en un país son: la Estabilidad Jurídica, la Estabilidad Macroeconómica, Carga Tributaria y Riesgo País, todos estos factores se consideran al momento decidir dónde colocar flujos de Inversión Extranjera Directa, además es importante conocer el impacto que tiene cada uno de estos factores porque son determinantes en la Inversión Extranjera Directa (IED) de un país; para ello se realizó una investigación documental sobre datos estadísticos históricos tanto de Ecuador como de Perú y compararlos entre sí por sectores, periodos y por países inversores. De tal manera se concluye que los factores importantes para que se genere mayor flujo de Inversión Extranjera Directa (IED), es realizando acuerdos comerciales por ejemplo el acuerdo comercial que se firmó con la Unión Europea, el mismo que permitirá fortalecer la producción Ecuatoriana buscando nuevos mercados para nuestros productos en sectores como: Petroleros, Industrial, Explotación de minas, Turístico, Electricidad y sector de Construcción y además presentar Planes Estratégicos y Políticas claras que permitirán el crecimiento y desarrollo económico de Ecuador y de esta forma proteger al inversionista extranjero para que a largo plazo se genere un mayor flujo de Inversión Extranjera Directa en nuestro país. Palabras Claves: Inversión Extranjera Directa, Riesgo País, Seguridad Jurídica, Inversionistas. XIX Abstract Direct Foreign Investment (FDI) is one of the most important sources for the development and growth of a country, thus contributing to the generation of new jobs; for this reason it is important to know the factors that influence to obtain high or low income on Foreign Direct Investment (FDI). In addition, knowing the main factors that investors consider to invest in a country are: Legal Stability, Macroeconomic Stability, Tax Burden and Country Risk, all these factors are considered at the moment to decide where to place flows of Foreign Direct Investment, in addition it is important know the impact of each of these factors because they are determinant in the Foreign Direct Investment (FDI) of a country; for this purpose, a documentary research was carried out on historical statistical data from both Ecuador and Peru and compared to each other by sectors, periods and by investing countries. Thus, it is concluded that the important factors to generate a greater flow of Foreign Direct Investment (FDI), is making commercial agreements such as the trade agreement that was signed with the European Union, which will strengthen Ecuadorian production by looking for new markets for our products in sectors such as: Oil, Industrial, Mining, Tourism, Electricity and Construction sector and also to present clear Strategic Plans and Policies that will allow the growth and economic development of Ecuador and in this way protect the foreign investor so that in the long term will generate a greater flow of Foreign Direct Investment in our country. Key Words: Foreign Direct Investment, Country Risk, Legal Security, Investors 1 Introducción En la Inversión Extranjera Directa (IED), permite el crecimiento y el desarrollo de un país; impulsando este desarrollo en diversos proyectos y también en la firma de acuerdo comerciales, por ejemplo el acuerdo comercial que se firmó con la Unión Europea, y de esta forma se fortalecerá la producción Ecuatoriana buscando nuevos mercados para nuestros productos en sectores como: Petroleros, Industrial, Explotación de minas, Turístico, Electricidad y sector de Construcción. En el presente proyecto de investigación tenemos como tema: “ANÁLISIS COMPARATIVO DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA ENTRE ECUADOR Y PERÚ PERIODO 2013-2015”, lo cual nos va a permitir realizar un análisis de los factores que influyen para que se genere una Inversión Extranjera Directa (IED), bajo este antecedente se planteó como objetivo general comparar la Inversión Extranjera Directa (IED) recibida por Ecuador y Perú mediante una investigación documental, para presentar propuesta que mejore nuestra Inversión Extranjera Directa (IED) en el País . Para cumplir este cometido se procedió realizar la presente investigación con base a una estructura de tres capítulos, antecediendo el perfil de trabajo de titulación que constó de la descripción detallada de problemas y sus causas, como formulación de la problemática, los objetivos de estudios, la justificación la cual se detalla en tres aspectos metodológicos, teórico y práctica además, también desarrollamos el marco metodológico lo cual nos permite conocer el tipo de método como investigación, universo, técnica e instrumento de estudio. 2 El capítulo I analizamos los antecedentes de la Inversión Extranjera Directa (IED), de Ecuador en los periodos 2013-2015 y pudimos tomar definiciones según varios autores lo cual nos permitió conocer cómo han sido los flujos de la Inversión Extranjera Directa (IED), en años anteriores, para de esta forma poderlo comparar con el IED que ha generado Perú en los últimos años; además realizamos marco conceptuales y teóricos para conocer definiciones de palabras claves para el desarrollo de nuestro proyecto investigativo. En el siguiente capítulo se realizó el diagnóstico del estado actual de la Inversión Extranjera Directa (IED) percibida en Ecuador periodo 2013-2015, en cual se detalló los flujos que ha generado el IED; por años, sectores, porcentajes de variación de acuerdo a los países inversores y que empresas invierten en el país; además de la misma forma detallamos la Inversión Extrajera Directa (IED), que tiene Perú en los sectores antes mencionados y poder hacer un comparativo de como se ha generado la Inversión Extranjera Directa (IED), para de esta forma aprobar o rechazar la hipótesis. En el último capítulo detallamos la propuesta que se debería emplear para mejorar la Inversión Extranjera Directa (IED), en nuestro país tomando en cuenta todos los puntos ya antes investigados y determinar cuáles son los factores importantes y primordiales para que se genere dicha inversión después de este análisis comparativo de ambos países y presentado nuestra posible propuesta se realizó las respectivas conclusión, recomendación, bibliografía y apéndice. 3 Diseño teórico Planteamiento del problema El Ecuador recibió USD$ 703 millones de inversión extranjera Directa en el 2013, un 20% más que el año previo, una de las cifras más altas del último decenio. El promedio de los últimos siete años bordea los USD$ 520 millones, un monto insuficiente para cubrir las necesidades del país, según los gremios empresariales, quienes han venido demandando incentivos y reglas claras para invertir, ya que el Ecuador se está quedando rezagado respecto a países vecinos como Perú, el cual recibe no solo más inversión que Ecuador, sino que también han firmado acuerdos comerciales que abren mercado a sus productos, tanto en Europa como en Estados Unidos. Ahora bien, todo el crecimiento de la Inversión Extranjera Directa (IED) desde 2013- 2015 se concentró en contribuciones de capital, mientras que la reinversión de utilidades y los préstamos entre compañías decrecieron. Asimismo, la renta de Inversión Extranjera Directa (IED) disminuyó ligeramente en 2013, hasta USD$ 652 millones. "Un tercio de la inversión se dedicó a la extracción de petróleo, el sector en el que actúan la compañía española Repsol, la italiana Agip, la chilena ENAP y las empresas chinas CNPC y Sinopec", señala el informe, añadiendo que la inversión extranjera en manufacturas se mantuvo estable en USD$ 134 millones. En relación al año 2014 Inversión extranjeraen Ecuador creció 6% mientras que en América Latina cayó 16%, según la CEPAL. Ecuador registró en 2015 un nuevo récord histórico en las entradas de Inversión Extranjera Directa (IED) con un incremento del 37% 4 frente a lo registrado en 2014. En relación con Ecuador, Perú es el país que más IED reportó con un 16%. Esto nos indica que Ecuador en comparación con Perú registra una menor Inversión Extrajera Directa (IED) de acuerdo con la CEPAL, ya que nuestro país tiene pocos acuerdos comerciales firmados que aperturen nuevos mercados a nuestros productos, en Europa como en Estados Unidos con relación a Perú mantiene estos acuerdos, por lo tanto los flujos de Inversión Extranjera Directa (IED) que han ingresado no han contribuido en el crecimiento de la economía de nuestro país, debido a esto los inversionistas ven poco atractivo al Ecuador por nuestra economía y seguridad jurídica que existe en la actualidad. Formulación del Problema La Inversión Extranjera Directa (IED) de Ecuador en los periodos 2013-2015 en comparación con Perú es baja por nuestro entorno económico que no permite la entrada de nuevos inversores a nuestro mercado, por la situación económica que sufrimos y por la baja seguridad jurídica que tienen los inversionistas al momento de invertir en un mercado ecuatoriano, comparado con Perú que es un país con una seguridad jurídica estable lo cual permite nuevas inversiones y hacen que sus mercados a la vista de los inversionistas sean atractivos tanto por su estabilidad económica y los beneficios que ofrecen. Objetivos Generales Comparar la Inversión Extranjera Directa recibida por Ecuador y Perú mediante una investigación documental, para presentar propuestas que mejoren la Inversión Extranjera Directa de Ecuador. 5 Objetivos Específicos • Sistematizar los fundamentos teóricos y metodológicos que sirven de sustento científico de la Inversión Extrajera Directa entre Ecuador y Perú • Determinar el estado y comportamiento de la Inversión Extranjera Directa entre Ecuador y Perú 2013-2015 • Proponer opciones que mejoren a la Inversión Extranjera Directa del país. Hipótesis Inversión Extranjera Directa (IED), recibida por Ecuador y Perú mediante al manejo económico, político y legal que mantiene Perú el mismo que permita adoptar ciertas medidas económicas a la aperturas de nuevas Inversiones Extranjeras Directas (IED) en el Ecuador. Variable dependiente Presentar propuestas que mejoren la Inversión Extranjera Directa (IED) de Ecuador. Variable independiente Inversión Extranjera Directa (IED), recibida por Ecuador y Perú mediante una investigación documental. Preguntas científicas • ¿Cuáles son los factores que determinan el incentivo del IED en un país? • ¿Qué influye en la baja Inversión Extranjera Directa en el Ecuador? • ¿Qué modalidad puede acoger Ecuador de Perú para mejorar su IED? 6 Tareas científicas • La situación económica y la seguridad jurídica que mantenga cada país hacia sus inversionistas. • La falta de incentivos tributarios la inestabilidad política y económica que presenta el país en la actualidad. • La libertad del comercio e industrias y la libertad de exportaciones e importaciones. Justificación teórica Nuestro estudio investigativo tiene como finalidad realizar una exploración de definiciones que ayuden a una mejor comprensión del proceso investigativo que estamos realizando, con la finalidad de que estas teorías sirvan de apoyo para la creación de posibles soluciones para esta problemática planteada. Justificación metodológica Este proceso investigativo nos aportará la forma y métodos a emplear, para efectuar esta investigación y así poder recolectar información explicita necesaria, para dar paso a posibles soluciones y así obtener datos, para esta investigación se procederá a ejecutar la técnica documental. Justificación práctica En la justificación práctica la investigación presentada es la validez del uso de la técnica documental, la misma que servirá de guía para elaboración de posibles propuestas 7 de tal forma que se pueda incrementar una mayor Inversión Extrajera Directa (IED) en Ecuador en relación con Perú y así poder mejorar nuestra estabilidad economía. Diseño metodológico Métodos del nivel teórico utilizados En el diseño metodológico vamos a detallar que métodos utilizaremos para realizar nuestro trabajo de investigación. Método deductivo (Aritòteles, 2012)“El Método deductivo hace referencia a la extracción de consecuencias a partir de una proposición es decir logra inferir algo observado a partir de una ley general”. Es necesario emplear este método porque nos permitirá establecer diferencias necesarias sobre la información encontrada, del por qué nuestro país en los periodos 2013-2015 no ha presentado Inversión Extranjera Directa (IED) en relación a Perú y presentar de esta forma posibles propuestas viables para mejorar la IED en el país. Método analítico (Limòn, 2013) “El Método analítico es aquel método de investigación que consiste en la desmembración de un todo, descomponiéndolo en sus partes o elementos para observar las causas, la naturaleza y los efectos’’. El método a emplearse en nuestra investigación a nivel teórico consideramos el Método analítico, porque nos permite conocer el objeto de estudio que al emplearlo podemos resolver inquietudes sobre la problemática planteada, comparando así por qué se da la baja Inversión 8 Extranjera Directa (IED) que tiene Ecuador en relación a Perú y poder presentar posibles soluciones para incentivar a la Inversión Extranjera Directa (IED) en nuestro país. Métodos del nivel empírico utilizados Este método empírico a utilizase es la observación porque nos permite una percepción más directa de la problemática que vamos a analizar para presentar posibles propuestas para identificar la baja de la Inversión Extrajera Directa (IED) de nuestro país periodo 2013-2015 en relación a Perú, a través de un diagnóstico empírico de aspecto negativo a la baja IED en el país. Instrumento de la investigación En el instrumento de investigación se detallara las herramientas a utilizar en nuestro Proyecto de Investigación el cual se detallará a continuación: Tabla dinámica de Excel (Ortiz, s.f.) “Las tablas dinámicas en Excel son un tipo de tabla que nos permiten decidir con facilidad los campos que aparecerán como columnas, como filas y como valores de la tabla y podemos hacer modificaciones a dicha definición en el momento que lo deseemos’’. El instrumento de la investigación que vamos a utilizar es tabla dinámica de Excel porque nos ayuda a comprar los datos obtenidos de los periodos 2013-2015 de la Inversión Extranjera Directa de nuestro país en relación a Perú y verificar en que años se obtuvieron altos y bajos en IED de nuestro País. 9 Técnica de la investigación Documental (Frankil, 2013)“Define la investigación documental aplicada a la organización de empresas como una técnica de investigación en la que “se deben seleccionar y analizar aquellos escritos que contienen datos de interés relacionados con el estudio’’. Escogimos este método de investigación documental, porque nos permite recopilar y seleccionar información por medio de documentos y materiales bibliográficos relacionados a nuestro objeto de estudio, y poder así analizar y comparar la información ya recaba de la Inversión Extranjera Directa (IED) de Ecuador en relación con Perú, mediante un análisis de información documentada. Tipo de Investigación Cuantitativa (CACERES, 2010) “La Investigación Cuantitativa, se centra fundamentalmente en los aspectos observables y susceptibles de cuantificación de los fenómenos educativos, utiliza la metodología empírico-analíticay se sirve de pruebas estadísticas para el análisis de datos”. Es importante realizar un tipo de investigación cuantitativa, porque nos permite recopilar y comparar datos numéricos de los periodos 2013-2015 sobre la Inversión Extranjera Directa (IED) de Ecuador con Perú para analizar, y de esta forma poder verificar en qué periodo existió un déficit financiero en nuestro país. 10 Alcance de la Investigación Descriptiva (HERNANDEZ, 2012, pág. 23)“Los estudios descriptivos buscan especifica las propiedades importantes de personas, grupos, comunidades cualquier otro fenómeno que sea sometido a análisis”. Se requiere realizar estudios descriptivos porque nos permite conocer cuáles son los aspectos negativos que influyen en la baja Inversión Extranjera Directa (IED), que presento nuestro país en los periodos 2013-2015 a comparación de Perú, para de esta forma buscar medios que incentiven a la mejora del IED en nuestro país. Universo y Muestra Datos sobre de Inversión Extranjera Directa (IED) de los años 2013 – 2015 Ámbito Geográfico Ecuador y Perú Significación social y pertinencia de lo que se investiga El desarrollo de nuestra investigación tiene como finalidad, obtener información que nos permita conocer sobre el IED sobre nuestro país con relación a Perú, y encontrar así una posible forma de inversión extranjera directa para nuestros mercados. Significación práctica de lo que se investiga El objetivo principal de nuestro proyecto de investigación, busca identificar alternativas de inversión para mejorar la liquidez del IED dentro del país. 11 CAPÍTULO I MARCO TEÓRICO METODOLÓGICO DE LA INVESTIGACIÓN 1.1 Antecedentes del problema que se investiga Según la investigación realizada sobre los antecedentes históricos de Ecuador y Perú, podemos hacer un análisis sobre la Inversión Extrajera Directa (IED), sobre los flujos de inversión que presentó cada país. 1.1.1 Antecedentes de la Inversión Extrajera Directa de Ecuador Según la investigación realizada por la (UNCTAD 2002) los países latinoamericanos empezaron liberalizar los sistemas de regulación de la inversión extranjera a comienzos de la década de los 1990. El objetivo de las políticas económicas de apertura comercial era reducir la protección arancelaria, la flexibilidad del mercado de trabajo y crear mercados de libres capitales; los gobiernos de América Latina seguían políticas promovidas por el congreso de Washington que permitieron reducir sus aranceles y subsidios y disminuyeron el gasto publico eliminando barrera arancelarias a la Inversión Extranjera Directa (IED), y principalmente disminuyeron el papel que desempeñaba el Estado en la Economía. Ecuador igual que los países de América Latina optó por iniciar políticas de apertura comercial internacional, recomendadas por el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional en la década de los 1990, que permitió iniciar un programa de privatizaciones y reforzar el sistema tributario y fiscal , a inicios del año 2000 se implantó la dolarización oficial en la economía mediante la Ley de Transformación Económica, y también reformas fiscales, laborales y financieras, la cual generó una confianza en los inversionistas. 12 Y permitió que en los años 2001-2004, se generen importantes inversiones en el sector de explotación de minas y canteras los cuales se vieron reflejados en los saldos de la Inversión Extranjera Directa (IED). En los años 2005-2006, la Inversión Extrajera Directa (IED), presento una disminución por la declaración de caducidad presentada por la compañía petrolera Occidental, y en el año 2008 el saldo neto de la Inversión Extranjera Directa (IED) vuelve a ser importante por las concesiones presentadas en el área de telefonía celular. La Inversión Extranjera Directa (IED), en el 2009 se vio afectada por la crisis financiera internacional por la caída del 68%, y esto se produjo por el rediseño de grandes contratos que culmino en el gobierno del Eco. Rafael Correa con las compañías petroleras que operaban en el país; lo que represento la salida de la compañía brasileña petrobas, Canadá Grande, EDC (Estados Unidos) y parte de las actividades de CNPC (China) según informe presentado por la CEPAL. Durante el año 2011, presentó un gran crecimiento de la Inversión Extranjera Directa (IED), en comparación al año 2010, este crecimiento se generó en los sectores mineros, de construcción y en menor proporción en los servicios comunales, personales y sociales los cuales generaron una mejor captación de sus recursos. 1.1.2 Antecedentes de la Inversión Extrajera Directa de Perú Según la investigación realizada por (Meza, 2015) indica que: “En las décadas del 50 y 60, la Inversión Extranjera Directa (IED) se caracterizó por tener una participación mayoritaria de EEUU (Cerro de Pasco, Marcona Mining, International Petroleum 13 Corporation, Southern Perú, ITT) y por su clara orientación a las industrias extractivas (minería y petróleo). Sin embargo, poco a poco se aprecia un aumento de la Inversión Extranjera Directa (IED) en el sector industrial, telecomunicaciones y algunos servicios”. En el año 1990 se generó el Decreto Legislativo 662 (agosto 1991), como la Ley de Fomento a las Inversiones Extranjeras, que promueve otros incentivos como por ejemplo, mejorar el trato del capital nacional y extranjero (ratificado por el Art. 63 de la Constitución de 1993), en el mismo Decreto Legislativo 662 se estableció con nuevos contratos de estabilidad jurídica los cuales garantizan una estabilidad tributaria con relación al Impuesto a la Renta, a la libre disponibilidad de divisas, dividendos y demás ingresos que se perciban. Los contratos de estabilidad jurídica tienen el rango de contratos ley con el Art. 62 de la Constitución de 1993, que establece: “Mediante contratos ley, el Estado puede establecer garantías y otorgar seguridades. No pueden ser modificados legislativamente”. De esta forma los contratos ley están blindados y solo pueden ser modificados a través de un acuerdo entre las partes. En la Inversión Extranjera Directa (IED) tuvo mayor impacto en: sector financiero (el 43% de los bancos son de propiedad del capital extranjero), telecomunicaciones (el 100% es del capital extranjero), servicios comerciales, manufactura (sobre todo a través de la compra de activos industriales) y energía eléctrica (en la oferta de energía, el 70% pertenece al capital extranjero). La Inversión Extranjera Directa (IED) también obtuvo nuevos rubros en sectores como infraestructura (puertos, aeropuertos, carreteras) y, también, en el agroindustrial. Según informes Anuales del Banco Central de Reservas (BCR), de 1970 al 2008 el flujo total de la Inversión Extranjera Directa (IED) fue USD 40,158 millones, de los cuales USD 5,928 millones corresponden a la privatización del año 1990 y USD 34,230 millones a la 14 Inversión Extranjera Directa (IED), sin privatización (el fuerte de esta inversión se realiza desde 1994-95 en adelante). 1.1.3 Antecedentes de la Inversión Extranjera Directa según varios autores En el antecedente referido al problema de investigación se toma el trabajo realizado por Jack Segarra Matamoros (2015) titulado “La Inversión Extranjera Directa (IED) en los países de la Comunidad Andina (CAN): comportamiento de la última década del IED en el Ecuador”. El proyecto tiene como fin realizar un análisis del comportamiento de la Inversión Extranjera Directa en Ecuador durante la última década evaluando la tendencia en los países de la Comunidad Andina, de este modo, los autores pretenden presentar posibles soluciones como promover la inversión en el sector primario por parte del gobierno ya que este mantiene efectos negativos en el desarrollo del país a largo plazo y además incentivar proyectos tecnológicos que contribuyana disminuir brechas entre países desarrollados. Para este estudio, el autor considero el IED de los países de la Comunidad Andina comparando con Ecuador. El antecedente referente al problema de investigación se toma el trabajo realizado por Jorge Burgos & Vilma Saverios (2016) titulado “Análisis de los incentivos tributarios otorgados a la Inversión Extranjera Directa (IED) en el Ecuador periodo 2009-2014”. El proyecto de investigación tiene como finalidad analizar los incentivos que se otorgan para la atracción de la Inversión Extranjera Directa en Ecuador (IED), durante el periodo 2009-2014, de esta manera, los autores mencionan 2 pilares fundamentales que permitan una 15 mayor Inversión Extrajera Directa en el país que son la estabilidad macroeconómica y la cooperación internacional. Para este estudio los autores consideraron los incentivos tributarios que se otorgan en la Inversión Extrajera Directa en ecuador. 1.2 Fundamentos teóricos y metodológicos que permiten la sustentación Dentro de la Inversión Extranjera Directa (IED), se conocen varias palabras que tienen relevancia con la investigación realizada las cuales detallaremos a continuación con cada una de sus definiciones: Inversión Según (PEUMANS, 2016)“la inversión es todo desembolso de recursos financieros para adquirir bienes concretos durables o instrumentos de producción, denominados bienes de equipo, y que la empresa utilizará durante varios años para cumplir su objeto social”. La inversión es uno recurso financiero donde la empresa adquiere bienes para recibir utilidades e incrementar el capital existente dentro de la empresa, hay que tomar en cuenta que ninguna inversión está garantizada al 100%. Existen inversiones a corto y largo plazo. Las inversiones a corto plazo dentro de una empresa se dan con vencimientos no mayores a un año, en cuanto las inversiones a largo plazo representan más riesgo para el mercado. 16 1.2.1.1 Tipos de Inversionistas Según William Bernstein, autor del libro “Los cuatro pilares para invertir (The Four Pilars of investing), los inversionistas se dividen en cuatro grandes grupos en función de su aversión al riesgo” (Bernstein, 2015): 1. Agresivos 2. Crecimiento 3. Moderados 4. Conservadores El aspecto más relevante de la personalidad inversora es el apetito o aversión al riesgo a mayor riesgo, mayores beneficios y viceversa. Los más agresivos están dispuestos a perder hasta 35% de su inversión y a invertir el 80 % de sus ahorros en acciones, mientras que en el polo opuesto se encuentran los conservadores que sólo buscan invertir un 10% de su capital y no están dispuestos a perder nada. 1.2.1.2 Tipos de Inversiones Se clasifican en 3 grandes tipos: 1. Capital 2. Bonos 3. Valores Capital “La inversión de capital se refiere normalmente a la tasa de interés que da un banco por tener el dinero guardado en forma de depósitos. Este tipo de inversión implica menor riesgo que las acciones y los bonos, pero sus dividendos son inferiores”. (PEUMANS, 2016) 17 El capital es una suma de dinero que tiene guardado los inversores ya sea en instituciones financieras o comprados en acciones. Bonos “Un bono consiste en un título de deuda, ya sea de renta fija o variable, que es emitido por un Estado, un gobierno, una empresa o banco. Se le llama bonos a los títulos de deuda que son emitidos por gobiernos nacionales, regionales o locales, o por empresas, bancos u organismos financieros internacionales, por medio de los cuales el emisor se compromete a devolver el capital del bono junto con los intereses producidos por el mismo”. (PEUMANS, 2016) Los bono son instrumentos utilizados para costear deudas, así las empresas privadas utilizan la captación de capitales para financiar sus proyectos, al emitir el bono la empresa debe pagar los interés más el capital durante el periodo establecido por el inversionista. Valores o Acciones “Se denomina acciones a las distintas partes en las que se divide el capital de una sociedad anónima. Así, cualquier persona que tenga acciones de una empresa puede considerarse como uno de sus propietarios. Otorgan derechos políticos y económicos a su poseedor, y pueden venderse y comprarse en el mercado”. (PEUMANS, 2016) Las acciones se invierte a largo plazo o corto plazo depende como lo considere la empresa como cada uno de sus socios. 18 Inversión Extrajera Directa Según (BCE, BANCO CENTRAL DEL ECUADOR, 2015) “Esta categoría de inversión internacional refleja el objetivo, por parte de una entidad residente de una economía (inversionista directo), de obtener una participación duradera en una empresa residente de otra economía (empresa de inversión directa). La participación duradera implica una relación a largo plazo entre el inversionista directo y la empresa receptora de la inversión, y un grado significativo de influencia del inversionista en la dirección de la empresa. La Inversión Directa comprende la transacción inicial que establece la relación entre el inversionista y la empresa y todas las transacciones posteriores realizadas entre ellos y entre empresas filiales” La Inversión Extrajera Directa es aquella que realiza las personas naturales no residentes en el país donde efectúa una inversión en la participación directa en una empresa residente en el país. 1.2.2.1 Tipos de Inversión Extranjera Directa La Inversión Extrajera Directa clasifican en las siguientes categorías: alianzas de riesgo compartido, compra de empresas existentes, montaje de empresas nuevas y por último, licencias y franquicias. Alianzas de riesgo compartido: se refieren a alianzas que realiza un socio de país extranjero y comparte la propiedad y control de su empresa con socios del país anfitrión. 19 Compra de empresas existentes: en este caso, el inversionista extranjero toma propiedad de los activos de una empresa en su totalidad del país de destino y, además la compra de una empresa ya radicada reduce los costos de inversión y posicionamiento de marca. Montaje de empresas: tiene relación a la apertura de un establecimiento de manera permanente en el país de destino con la finalidad de llevar a cabo su actividad productiva o prestación de servicios, de forma que permita aprovechar la internacionalización y localización al poder asumir en totalidad el proceso producción en el país escogido. Franquicias: las franquicias se dan cuando un inversionista extranjero vende a una empresa o socio el derecho continuo de usar su marca ya establecida en el mercado. De esta forma permite abrir un nuevo mercado y así expandir el negocio sin mucho capital. Seguridad Jurídica Según (Falconi, 2015) “El artículo 82 de la Constitución de la República señala el derecho a la seguridad jurídica se fundamenta en el respeto a la Constitución y a la existencia de normas jurídicas previas, claras, públicas y aplicadas por las autoridades competentes”. “El artículo 25 del Código Orgánico de la Función Judicial dice PRINCIPIO DE SEGURIDAD JURÍDICA; Las juezas y jueces tienen la obligación de velar por la constante, uniforme y fiel aplicación de la Constitución, los instrumentos internacionales de derechos humanos, los instrumentos internacionales ratificados por el Estado y las leyes y demás normas jurídicas”. 20 En el análisis sobre la seguridad jurídica se establece que es un fundamento clave para la velación y respeto de las normas constitucionales de un país, lo cual es una parte importante en un país para mejorar su situación económica, social y política. 1.2.4 Deuda Externa y Deuda Externa Directa Según (BCE, Banco Central del Ecuador, 2015) El Banco Central del Ecuador deja a disposición del público estadísticas de la deuda externa pública y privada. El informe de la deuda externa,incluye movimientos de desembolsos, intereses y amortizaciones entre otros cargos financieros de acreedores y de deudores. La deuda pública por deudor tiene movimientos de préstamos del sector público financiero y no financiero, a diferencia de la deuda por acreedor que se genera por los movimientos de préstamos entre organismos internacionales, bancos proveedores, gobiernos y los de financiamiento de Balanza de Pagos. Además se presentan varios modelos de créditos entre prestamista (acreedor) y el prestatario (deudor) así: Crédito financiero: en esta forma de crédito el acreedor y el deudor se mantiene de forma independiente. Inversión de cartera: es cuando en una empresa deudora el prestamista mantiene un capital menor al 10%. Inversión directa: cuando en una empresa deudora el prestamista posee más del 10% de capital accionario. 21 1.2.5 Balanza de Pagos Según (BCE, BANCO CENTRAL DEL ECUADOR, 2015) “La balanza de pagos es un registro contable que resume sistemáticamente las transacciones económicas entre un país y el resto del mundo”. En este caso las transacciones se registran como término de flujo entre residentes y no residentes de la economía. En este caso se presentan dos componentes la cuenta corriente en la cual se registran operaciones realizadas al comercio exterior de bienes y servicios; y, la cuenta capital y financiera donde se asienta el cambio de propiedad de activos y pasivos externos. Además la balanza de pagos ofrece una visión unificada de los sectores tanto privados como públicos con la finalidad de dar a conocer de una forma unificada al sector externo económico. De tal forma muestra las relaciones económicas de un país al resto del mundo, lo que permite un análisis económico y, de tal manera permite la adopción de políticas comerciales y de financiamiento. 1.3 Identificación y conceptualización de los términos básicos En esta sección se detallaran los términos básicos que ayuden a una mejor comprensión, también se puede entender como el glosario de la tesis, ya que se encuentra conformado por las palabras un poco complejas que versan acerca de un mismo tema, las mismas que se describen a continuación: 22 Estabilidad.- Situación caracterizada por la ausencia de grandes fluctuaciones en el nivel general de precios y consiguientemente en el valor del dinero. Largo plazo.-Período de tiempo asociado a una duración mayor a un año. En teoría económica, se refiere a un periodo en que se puede variar la capacidad instalada de una industria o el número de empresas. Riesgo.- Es la probabilidad de ocurrencia de un evento adverso. También es entendido como el grado de incertidumbre que acompaña a una operación financiera o comercial. En términos generales se puede esperar que a mayor riesgo, mayor retorno esperado. Existen varias clases de riesgos: de mercado, solvencia, jurídico, de liquidez, de tasa de cambio, de tasa de interés, entre otros. Riesgo inherente.- Es el riesgo intrínseco de cada actividad, sin tener en cuenta los controles que de éste se hagan a su interior. Este riesgo surge de la exposición que se tenga a la actividad en particular y de la probabilidad que un choque negativo afecte la rentabilidad y el capital de la compañía. El riesgo inherente es propio del trabajo o proceso, que no puede ser eliminado del sistema; es decir, en todo trabajo o proceso se encontrarán riesgos para las personas o para la ejecución de la actividad en sí misma. Renta fija.- Conjunto de activos financieros de deuda emitidos por los estados, organismos y entidades públicas y por empresas privadas que ofrecen una rentabilidad fija, aunque el cobro del principal o intereses no esté asegurado. Está formada, entre otras cosas, por bonos, obligaciones, certificados de depósito, pagarés y letras del Tesoro, entre otros. Al 23 considerarse una inversión más segura que otras, su rentabilidad suele ser inferior a la renta variable, siempre en función de la fluctuación de los mercados. Know how.-Anglicismo que significa "saber cómo" Se refiere al dominio de un conocimiento o técnica determinada, susceptibles de producir una Utilidad económica. PIB.- El Producto Interno Bruto (PIB) es el valor de los bienes y servicios de uso final generados por los agentes económicos durante un período. Su cálculo -en términos globales y por ramas de actividad- se deriva de la construcción de la Matriz Insumo-Producto, que describe los flujos de bienes y servicios en el aparato productivo, desde la óptica de los productores y de los utilizadores finales. Rendimiento.- En términos generales, se utiliza como sinónimo de rentabilidad, interés o beneficio que produce una inversión (bonos, valores, entre otros) expresado en términos porcentuales, usualmente en una tasa anual. Dolarización.-La dolarización se presenta en forma de inversiones en activos financieros denominados en moneda extranjera dentro de la economía doméstica, circulante en moneda extranjera y depósitos de los agentes nacionales en el extranjero, generalmente estos últimos depósitos se realizan en las oficinas off-shore de los bancos nacionales. http://www.eco-finanzas.com/diccionario/U/UTILIDAD.htm 24 1.4. Marco Legal Ecuador CÓDIGO ORGÁNICO DE LA PRODUCCIÓN, COMERCIO E INVERSIONES Según el COPCI en el “Art 13 Liter C.- La inversión que es de propiedad o que se encuentra controlada por personas naturales o jurídicas extranjeras domiciliadas en el extranjero, o que implique capital que no se hubiere generado en el Ecuador”. (COPCI, 2016) “Art. 14.- Aplicación.- Las nuevas inversiones no requerirán de autorizaciones de ninguna naturaleza, salvo aquellas que expresamente señale la ley y las que se deriven del ordenamiento territorial correspondiente; debiendo cumplir con los requisitos que exige esta normativa para beneficiarse de los incentivos que aquí se establecen. Los beneficios del presente Código no se aplicarán a aquellas inversiones de personas naturales o jurídicas extranjeras domiciliadas en paraísos fiscales. El reglamento regulará los parámetros de aplicación de los incentivos a todos los sectores que lo soliciten. Los beneficios y garantías reconocidos por este Código se aplicarán sin perjuicio de lo establecido en la Constitución de la República y en otras leyes, así como en los acuerdos internacionales debidamente ratificados por Ecuador”. (COPCI, 2016) “Art. 16.- Modalidades de inversión.- Las modalidades de inversión y sus excepciones se establecerán en el Reglamento a esta normativa”. (COPCI, 2016) “Art. 17.- Trato no discriminatorio.- Los inversionistas nacionales y extranjeros, las sociedades, empresas o entidades de los sectores cooperativistas, y de la economía popular y solidaria, en las que éstos participan, al igual que sus inversiones legalmente establecidas en 25 el Ecuador, con las limitaciones previstas en la Constitución de la República, gozarán de igualdad de condiciones respecto a la administración, operación, expansión y transferencia de sus inversiones, y no serán objeto de medidas arbitrarias o discriminatorias. Las inversiones y los inversionistas extranjeros gozarán de protección y seguridades plenas, de tal manera que tendrán la misma protección que reciben los ecuatorianos dentro del territorio nacional”. (COPCI, 2016) Según el art 17 COPCI.- Que los inversionistas nacionales como extranjeros establecidos en el país o que hayan invertido gozaran de protección y seguridad según las condiciones establecidas por la Constitución de la Republica. “Art. 19.- Derechos de los inversionistas.- Se reconocen los siguientes derechos a los inversionistas: a. La libertad de producción y comercialización de bienes y servicios lícitos, socialmente deseables y ambientalmente sustentables, así como la libre fijación de precios,a excepción de aquellos bienes y servicios cuya producción y comercialización estén regulados por la Ley; b. El acceso a los procedimientos administrativos y acciones de control que establezca el Estado para evitar cualquier práctica especulativa o de monopolio u oligopolio privados, o de abuso de posición de dominio en el mercado y otras prácticas de competencia desleal; c. La libertad de importación y exportación de bienes y servicios con excepción de aquellos límites establecidos por la normativa vigente y de acuerdo a lo que establecen los convenios internacionales de los que Ecuador forma parte; d. Libre transferencia al exterior, en divisas, de las ganancias periódicas o utilidades que provengan de la inversión extranjera registrada, una vez cumplidas las obligaciones 26 concernientes a la participación de los trabajadores, las obligaciones tributarias pertinentes y demás obligaciones legales que correspondan, conforme lo establecido en las normas legales, según corresponda. e. Libre remisión de los recursos que se obtengan por la liquidación total o parcial de las empresas en las que se haya realizado la inversión extranjera registrada, o por la venta de las acciones, participaciones o derechos adquiridos en razón de la inversión efectuada, una vez cumplidas las obligaciones tributarias y otras responsabilidades del caso, conforme lo establecido en las normas legales; f. Libertad para adquirir, transferir o enajenar acciones, participaciones o derechos de propiedad sobre su inversión a terceros, en el país o en el extranjero, cumpliendo las formalidades previstas por la ley; g. Libre acceso al sistema financiero nacional y al mercado de valores para obtener recursos financieros de corto, mediano y largo plazos; h. Libre acceso a los mecanismos de promoción, asistencia técnica, cooperación, tecnología y otros equivalentes; e, i. Acceso a los demás beneficios generales e incentivos previstos en este Código, otras leyes y normativa aplicable”. (COPCI, 2016) Lo que estable el Código Orgánico de la Producción Comercio e Inversiones (COPCI), en sus normas es la regulación e incentivos que se apliquen para la inversiones extrajeras que se realicen en el país para el mejoramiento de nuestro economía, además presenta los derechos en los que los inversionistas extranjeros se pueden acoger al momento de invertir en nuestro país. 27 PERÚ LEY DE PROMOCIÓN DE LAS INVERSIONES EXTRANJERAS DEL FOMENTO Y GARANTÍAS A LA INVERSIÓN EXTRANJERA “Artículo 1º.- El Estado promueve y garantiza las inversiones extranjeras efectuadas y por efectuarse en el país, en todos los sectores de la actividad económica y en cualesquiera de las formas empresariales o contractuales permitidas por la legislación nacional. Para estos efectos, serán consideradas como inversiones extrajeras las inversiones provenientes del exterior que se realicen en actividades económicas generadoras de renta”. (Perù) DE LA ESTABILIDAD JURÍDICA A LA INVERSIÓN EXTRANJERA “Artículo 10.- El Organismo Nacional Competente en representación del Estado podrá celebrar con los inversionistas extranjeros, con anterioridad a la realización de la inversión y al registro correspondiente, convenios para garantizarles los siguientes derechos: a) Estabilidad del régimen tributario vigente al momento de celebrarse el convenio. En virtud de la estabilidad del régimen tributario que se garantiza, el inversionista extranjero respecto al impuesto a la renta de cargo de la empresa receptora de la inversión y al que afecte las utilidades que se le atribuyan y/o los dividendos que se distribuyan en su favor, no se verá afectado con una tasa mayor que aquella considerada en el convenio correspondiente, de manera tal que si el impuesto a la renta de cargo de la empresa aumentara, se reducirá la tasa que afecte al inversionista extranjero en la parte necesaria para permitir que la utilidad de la empresa que finalmente sea de libre disposición para él, sea por lo menos igual a la garantizada”. (Perù) 28 El análisis de la Ley de Promoción de las Inversiones Extranjeras, podemos indicar que en Perú se estableció esta ley para incentivar la inversión extranjeras y promover mayor inversión en los sectores generadores de renta, además se establecen varios beneficios para los inversionistas extranjeros como por ejemplo les brindan una seguridad jurídica que les permite invertir en cualquier sector económico y además se respetara todo lo estipulado en los convenios antes suscritos. 29 CAPITULO II 2.1 Diagnóstico del estado actual de la problemática que se investiga De acuerdo a las investigaciones realizadas en este Capítulo detallamos el método y las herramientas que hemos utilizados, y se realiza un análisis de los datos encontrados de Ecuador y Perú. 2.1.1 Situación de la Inversión Extrajera Directa percibida en Ecuador periodo 2013- 2015 Con el propósito de conocer el estado actual de la Inversión Extrajera Directa en el Ecuador se considera analizar el nivel inversión que percibe el país en un panorama internacional, en la cual se muestren datos que permita a la Inversión Extrajera Directa (IED) de Ecuador en comparación con Perú, de esta forma también se presentara información que represente el comportamiento de (IED) en sus diferentes sectores económicos, sobre los países inversionistas y empresas inversoras. Según Gligo (2007), los países latinoamericanos están en una etapa inicial para impulsar las políticas de atracción de la Inversión Extrajera Directa (IED). Y también detalla que existen países sin compromisos en términos financieros y humanos por parte de sus administradores, de esta forma se recomienda establecer objetivos estratégicos para establecer las fortalezas y necesidades sobre el sector privado de cada país. En cuanto a la globalización esta promueve que las empresas multinacionales tengan una necesidad permanente de expansión, de esta forma los países en vía de desarrollo busquen recursos de estas empresas, para esto se presentan dos opciones que es dejar o aprovechar 30 este diseño de políticas que incentive el aumento de Inversión Extrajera Directa (IED) y poder así mejorar su economía. De tal manera, se presentan datos correspondientes a la Inversión Extrajera Directa (IED) de los periodos 2013-2015. Tabla 1 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DE ECUADOR EN LOS PERIODOS 2013-2015 AÑOS IED INCREMENTO 2013 $727.105,20 2014 $774.000,00 6% 2015 $1.060.100,00 37% Según la tabla sobre la Inversión Extranjera directa (IED) de Ecuador podemos verificar que existió un incremento en el año 2014 con relación al 2013 el mismo que se presentó por las inversiones realizadas en el sector petrolero; y también podemos verificar que en el año 2015 se presentó un incremento del 37%, el cual se generó por los contratos que se firmaron en ese año para la ejecución de proyectos de inversión en los sectores del petróleo y manufactura como es el caso de la firma del contrato con la empresa Dubai Ports World. 31 Figura 1 Comportamiento de la inversión extranjera directa en Ecuador durante el periodo 2013-2015. Valores en millones de US$. Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE), Agencia de Regulación y Control y Superintendencia de Compañía, Valores y Seguros. Como se puede observar en la figura presentada, Ecuador en el año 2013 presentó una Inversión Extrajera Directa (IED) de $ 727.105,20 mientras que en el 2014 presentó $ 774.000,00 un incremento del 6% con relación al 2015 que recibió un mayor flujo del IED de $1.060.100,00 lo que representó un incremento del 37% en comparación a sus años anteriores, el mismo que se generó por firmas de acuerdos que realizó el país en sectores petrolerosy de industria manufactureras con empresas extranjeras; unos de los contratos que se firmó fue con la Empresa Dubai Ports World con la finalidad del desarrollo del Puerto de Aguas Profundas Posorja lo cual ayudaría al país en materia portuaria ya que se trata de unas de las Inversiones Extranjeras más importantes que ha recibido Ecuador la misma que significara ingresos por US$ 3.500 millones solo por impuestos y pago de la concesión, unas de las razones por la cual se generó el incremento en el periodo 2015 sobre la inversión extrajera es La Ley de Alianzas Público-Privado la misma que está vigente desde Diciembre del 2015 en la cual se establecen incentivos tributarios como la exoneración del pago del Impuesto a la Renta durante 10 años, del pago de Impuesto a las Salidas de Divisas en 2013 2014 2015 $ 727.105,20 $ 774.000,00 $ 1.060.100,00 6% 37% 1 2 3 INVERSIÒN EXTRANJERA DIRECTA DE ECUADOR EN LOS PERIODOS 2013-2015 AÑOS IED INCREMENTO 32 Importaciones de bienes y servicios, giros al extranjero por proyectos; además promueve el financiamiento productivo procedente del extranjero que permita desarrollar, incrementar o implementar inversiones, además los pagos de intereses que se originen por financiamiento también estarán exentos del pago del Impuesto a la Salidas de Divisas y también aquellas obligaciones generadas por intereses de financiamiento externo serán deducibles para el pago del Impuesto a la Renta; en base a esta Ley se han firmados contrato internacionales, la misma que tiene como objetivo atraer Inversión Extranjera Directa en Proyectos Estratégicos. Otros de los contratos que se firmaron fue con la empresa Turca Yilport (Turquía) con una inversión de US$ 750 millones en los puertos de Bolívar y Manta, y en la construcción de la autopista Rio 7-Huaquillas con una inversión de US$ 665 millones de la empresa Agunsa (Chile). De esta forma nos permitió llegar a un análisis donde Ecuador si presentó un porcentaje de incremento Inversión Extranjera Directa (IED) durante el periodo 2013-2015 por los contratos que se firmaron y por los incentivos que se implementaron para ir incrementando la inversión de nuestro país. 33 Tabla 2 SITUACIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DEL ECUADOR SEGÚN SU ACTIVIDAD ECONÓMICA PERIODO 2013-2015 En esta tabla podemos analizar en qué sectores se genera una mayor y menor Inversión Extrajera Directa (IED), unos de los sectores que podemos notar de menor ingreso IED son los sectores: Construcción, Servicios comunales, sociales y personales y Transporte almacenamientos y comunicaciones según lo investigado y datos números en estos tres sectores no se genera una mayor Inversión Extranjera Directa por falta de la implantación de proyectos en estos sectores. USD ACTIVIDAD ECONÓMICA 2013 2014 2015 Agricultura, silvicultura, caza y pesca 20.778,70 38.929,6 67.808,3 Comercio 110.285,20 148.548,3 172.874,1 Construcción 69.196,50 4.744,4 6.834,0 Electricidad, gas y agua 29.201,30 (4.671,1) 61.757,9 Explotación de minas y canteras 252.886,20 685.578,2 559.834,4 Industrias manufactureras 137.917,80 107.722,2 264.101,0 Servicios comunales, sociales y personales (2.318,6) 14.072,5 (10.834,4) Servicios prestados a las empresas 117.688,5 24.363,4 243.280,4 Transporte, almacenamientos y comunicaciones (8.530,3) (246.980,6) (43.628,4) 34 Figura 2 Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa (IED) según sus sectores económicos periodo 2013-2015. Valores en millones US$ Fuente: Banco Central de Ecuador (BCE) Como se puede observar en la figura presentada sobre los Sectores Económicos del Ecuador periodo 2013-2015 durante el año 2013 los sectores económicos, con un alto nivel incremento en la Inversión Extrajera Directa (IED) fueron los siguientes sectores: • Comercio $ 110.285,20 • Explotación de minas y canteras $ 252.886,20 • Industrias manufactureras $ 137.917,80 • Servicios prestados a las empresas $ 117.688,50 En la cual el Sector Minero presentó una mayor inversión IED en comparación a los demás sectores. En relación a los periodos 2014 – 2015 el sector económico que presentó un mayor incremento de la Inversión Extranjera Directa fue el Sector Minero. -$ 300.000,00 -$ 200.000,00 -$ 100.000,00 $ 0,00 $ 100.000,00 $ 200.000,00 $ 300.000,00 $ 400.000,00 $ 500.000,00 $ 600.000,00 $ 700.000,00 Sectores Econòmicos 2013 2014 2015 35 Tabla 3 SITUACIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DEL ECUADOR EN PORCENTAJES SEGÚN SU ACTIVIDAD ECONÓMICA PERIODO 2013-2015 ACTIVIDAD ECONÓMICA PORCENTAJE Explotación de minas y canteras 55% Industrias manufactureras 18% Comercio 16% Servicios prestados a las empresas 13% Agricultura, silvicultura, caza y pesca 4% Construcción 4% Electricidad, gas y agua 3% Servicios comunales, sociales y personales 0% Transporte, almacenamientos y comunicaciones -12% De acuerdo a esta tabla podemos corroborar que los tres últimos sectores se mantienen con un porcentajes bajo sobre la Inversión Extranjera Directa (IED), como se mencionó en la figura Nº 2 el motivo por el cual no se ha generado inversiones en estos sectores. 36 Como podemos observar la participación de los sectores económicos en la Inversión Extrajera Directa (IED) en los periodos 2013-2015, podemos notar que uno de los sectores económicos que tiene una mayor incidencia en el IED es el sector Económico de Explotación de minas y canteras que presento un porcentaje de inversión del 55% sobre el IED, en comparación a los demás sectores económicos; además podemos verificar que el Sector Económico que presento una menor inversión sobre el IED es el Sector de Transporte, almacenamientos y comunicaciones -12 el mismo que se genera por falta de planes estratégicos que incentive a la Inversión Extrajera Directa (IED) ya que la mayor parte de la inversión es financiada por el Estado , uno de los Sectores Económicos que no presento un porcentaje de participación sobre el IED es el sector de Servicios comunales, sociales y Figura 3 Participación de los de los Sectores Económicos en la Inversión Extranjera Directa en Ecuador. Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 37 personales de esta forma podemos indicar que sectores presentaron un mayor porcentaje dentro de la IED en los periodos 2013-2015. Tabla 4 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DEL ECUADOR EN PORCENTAJES POR PAÍS PERIODO 2013-2015 PAÍSES INVERSIONISTAS INVERSIONES EN DÓLARES PORCENTAJE DE INVERSIÓN Nueva Zelandia $ 33.600 3% Uruguay $ 43.000 4% Islas Vírgenes $ 56.800 5% España $ 70.200 7% Canadá $ 73.800 7% Holanda $ 77.400 7% Chile $ 77.700 7% China $ 93.900 9% Perú $ 169.500 16% Estados Unidos $ 186.100 18% Como podemos verificar en la tabla los países con mayor Inversión Extranjera Directa (IED) que genera son: China, Perú y Estado Unidos como estrategias para aumentar su 38 presencia en la región que corresponden los sectores son mayor inversión Explotación de minas, Industrial manufacturera, en los cuales se crean proyectos de inversión. Figura 4 Participación de los Países con mayor Inversión Extrajera Directa (IED) en el Ecuador en los periodos 2013-2015 Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE) Como podemos verificar en la figura el país que presento un menor incremento en la Inversión Extranjera Directa (IED) en los periodos 2013-2015 es Nueva Zelandia con un porcentaje del 3%, en comparación a Estados Unidos que género unos mayores incrementos Sobre IED del 18% lo cual representa un flujo US$ 186.100,00 sobre la Inversión Extranjera Directa. $ 33.600 $ 43.000 $ 56.800 $ 70.200 $ 73.800 $ 77.400 $ 77.700 $ 93.900 $ 169.500 $ 186.100 3% 4% 5% 7% 7% 7% 7% 9% 16% 18% 0% 2% 4% 6%
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