Introducción a los derivados financieros_ opciones, futuros, swaps

Vista previa del material en texto

Introducción a los derivados �nancieros: opciones, futuros, swaps.
Los derivados �nancieros son instrumentos cuyo valor está vinculado al precio de otro
activo subyacente. Estos activos subyacentes pueden ser acciones, bonos, tasas de interés,
divisas, materias primas u otros instrumentos �nancieros. Los derivados desempeñan un
papel crucial en los mercados �nancieros globales al proporcionar herramientas para la
gestión del riesgo, la especulación y la inversión. Entre los derivados más comunes se
encuentran las opciones, los futuros y los swaps. En este ensayo, exploraremos estos tres
tipos de derivados, sus características principales y sus aplicaciones en los mercados
�nancieros.
Las opciones son contratos �nancieros que otorgan a su comprador el derecho, pero no
la obligación, de comprar (opción de compra o "call") o vender (opción de venta o "put")
un activo subyacente a un precio determinado en o antes de una fecha de vencimiento
especí�ca. El comprador paga una prima al vendedor de la opción por este derecho. Las
opciones ofrecen a los inversores la oportunidad de bene�ciarse de movimientos
favorables en el precio del activo subyacente mientras limitan su riesgo de pérdida.
Las opciones tienen varias características clave, incluyendo el precio de ejercicio (strike),
la fecha de vencimiento (expiration), el precio de la prima (premium) y el tipo de opción
(call o put). El precio de ejercicio es el precio al cual el activo subyacente puede ser
comprado o vendido según el tipo de opción. La fecha de vencimiento es la fecha en la
que expira el contrato de opción. El precio de la prima es el precio que el comprador de
la opción paga al vendedor por el derecho de comprar o vender el activo subyacente. Las
opciones pueden ser europeas, que solo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento, o
americanas, que pueden ejercerse en cualquier momento antes de la fecha de
vencimiento.
Los contratos de futuros son acuerdos �nancieros que obligan a las partes a comprar o
vender un activo subyacente a un precio determinado en una fecha futura acordada
previamente. Los futuros se negocian en mercados organizados, como bolsas de valores o
mercados de materias primas, y están estandarizados en términos de tamaño del
contrato, fecha de vencimiento y especi�caciones del activo subyacente. Los inversores
pueden utilizar contratos de futuros para cubrirse contra movimientos adversos en los
precios del activo subyacente o para especular sobre movimientos futuros de precios.
Los futuros tienen varias características clave, incluyendo el tamaño del contrato
(contract size), el precio de liquidación (settlement price), la fecha de vencimiento
(expiration date) y los requisitos de margen (margin requirements). El tamaño del
contrato es la cantidad de activo subyacente que se negocia en cada contrato de futuros.
El precio de liquidación es el precio al cual se liquida el contrato de futuros en la fecha de
vencimiento. Los futuros pueden ser liquidados físicamente, mediante la entrega real del
activo subyacente, o �nancieramente, mediante el pago en efectivo de la diferencia entre
el precio de liquidación y el precio acordado en el contrato.
Los swaps son acuerdos �nancieros en los que dos partes intercambian �ujos de efectivo
basados en diferentes instrumentos �nancieros. Los swaps se utilizan principalmente
para gestionar el riesgo de tasas de interés, divisas o crédito, así como para obtener
exposición a ciertos activos o mercados. Por ejemplo, un swap de tasa de interés permite a
una parte intercambiar pagos de intereses �jos por pagos de intereses variables, mientras
que un swap de divisas permite a las partes intercambiar �ujos de efectivo en diferentes
monedas.
Los swaps tienen varias características clave, incluyendo los pagos periódicos (periodic
payments), el valor nocional (notional value), la tasa de intercambio (swap rate) y la fecha
de vencimiento (maturity date). Los pagos periódicos son los �ujos de efectivo que se
intercambian entre las partes en virtud del contrato de swap. El valor nocional es el
monto sobre el cual se calculan los pagos periódicos, pero generalmente no se
intercambia entre las partes. La tasa de intercambio es la tasa a la cual se calculan los
pagos periódicos. Los swaps pueden tener una fecha de vencimiento �ja o pueden ser
cancelados por cualquiera de las partes en cualquier momento antes de la fecha de
vencimiento.
En conclusión, los derivados �nancieros, incluyendo opciones, futuros y swaps, son
instrumentos esenciales en los mercados �nancieros globales. Estos instrumentos ofrecen
a los inversores una variedad de herramientas para gestionar el riesgo, especular sobre
movimientos futuros de precios y obtener exposición a diferentes activos y mercados. Al
comprender las características y aplicaciones de los derivados �nancieros, los inversores
pueden utilizar estos instrumentos de manera efectiva para alcanzar sus objetivos
�nancieros y gestionar sus carteras de manera e�ciente.