T-5989

Economía y Mercado

•

Biológicas / Saúde

Jean

5/2/2024

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Economía y Mercado

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UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRES
FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIAS POLITICAS
CARRERA DE DERECHO
INSTITUTO DE INVESTIGACIONES Y SEMINARIOS

TESIS DE GRADO:
“NUEVOS MODELOS DE COMERCIO VIRTUAL
Y SUS RIESGOS DELICTIVOS (NECESIDAD DE UNA
NORMA JURÍDICA REGULATORIA)”
(Tesis para optar el grado de Licenciatura en Derecho)
POSTULANTE: UNIV. PEREZ COLQUE GABRIEL
TUTOR: DR. EDWIN ALEJANDRO MACHICADO ROCHA

LA PAZ - BOLIVIA

2023

DEDICATORIA
Dedicado con mucho amor y cariño a
mis queridos padres:
Edgar Perez Soliz
y Natividad Colque Parihuancollo.
Sin ellos no habría hecho posible este proyecto de
investigación, me cuidaron, me alimentaron, me educaron y
me han acompañado durante todo este tiempo.
Los amo mucho, gracias queridos papitos.

AGRADECIMIENTOS
Al Director de la Carrera de Derecho, Dr. Edwin Alejandro
Machicado Rocha quien con su sabiduría y experticia ha sido guía
en el proceso de elaboración de la presente Tesis de Grado.
A la MS. c. Maby Gema Arias Flores, Docente Titular de la Carrera
de Derecho.
A Ezequiel D. Fernandez, Abogado recibido de la Universidad De
Morón de Argentina, especialista en Criptomonedas y Finanzas.
A Javier Jiménez Tamara CEO y Fundador del Broker Financiero
KAIAFX Enterprise LLC de San Vicente y Las Granadinas.
A la Doctorita Dora Virginia Condori Huito.
A la Abog. Luz Vaneza Torrez Vargas.
Al Abog. Dylan Wilson Echave Nina
Al Abog. Diego Carlos Cerdano Maroma
A mis compañeros y compañeras de universidad que me apoyaron
a lo largo de estos años.
Y con total aprecio y respeto a todos mis Socios y colegas de
trading, Bolsa de Valores e inversión financiera.

iii
“RESUMEN”
En los últimos años, el desarrollo de criptoactivos ha dado lugar a Nuevos Modelos
de Comercio Virtual. La tecnología Blockchain es el pilar fundamental detrás de estos
activos digitales, ya que facilita el intercambio de datos o del valor digital. Esto ha dado
lugar a la creación de criptoactivos y a la aparición de nuevos intermediarios y activos
digitales, como los Exchanges, las Wallets, las ICO's, los NFT y otros. Todo esto ha dado
lugar a un nuevo mercado denominado Criptocurrency, poco o nada regulado en algunos
países, incluyendo el nuestro. Dado el historial de delitos registrados, se genera la
necesidad de proponer una norma regulatoria para estos Nuevos Modelos de Comercio
Virtual. Este proyecto de investigación abordará este tema.
En nuestro país, aún no existe una regulación concreta para estos activos digitales debido
a su anonimato y descentralización, lo que puede dificultar la identificación de quienes
lucran con ellos. La regulación adecuada es necesaria para prevenir riesgos potenciales
para la estabilidad financiera. A pesar de esto, la tecnología Blockchain ofrece
transparencia y trazabilidad a las operaciones, lo que puede mejorar la seguridad y
privacidad de las transacciones.
Las criptomonedas, el blockchain, la minería de criptomonedas, entre otros, son temas
complejos que requieren un alto nivel de conocimiento y experiencia. Sin embargo, algunos
expertos en estos temas han cometido delitos, como se ha visto en casos como la Ruta de
la Seda y otros negocios fraudulentos. Por lo tanto, es necesario regular estos Nuevos
Modelos de Comercio Virtual para prevenir futuros delitos, pues las criptomonedas pueden
ser utilizadas por organizaciones criminales para cometer delitos. Los criptoactivos
representan una oportunidad lucrativa para generar nuevas fuentes de ingresos, nuevos
empleos y tener un mercado más diverso y con mayores oportunidades. Sin embargo,
debido a la falta de regulación específica y la escasa información a nivel nacional, su
intercambio se ha limitado y prohibido.
La presente tesis propone una Norma Jurídica Regulatoria para los Nuevos Modelos de
Comercio Virtual en el contexto de la Cuarta Revolución Industrial, que se está viviendo a
nivel internacional. Sin más me es grato brindar y exponer toda la información e
investigación realizada a lo largo de estos últimos siete años.
iv
“NUEVOS MODELOS DE COMERCIO VIRTUAL
Y SUS RIESGOS DELICTIVOS
(NECESIDAD DE UNA NORMA JURÍDICA REGULATORIA)”

ÍNDICE GENERAL

DEDICATORIA ...................................................................................................................... i
AGRADECIMIENTOS ........................................................................................................... ii
“RESUMEN” ........................................................................................................................ iii
ÍNDICE GENERAL ............................................................................................................... iv
INTRODUCCIÓN ............................................................................................................... xiii
DISEÑO DE INVESTIGACIÓN
1. ENUNCIADO DEL TEMA DE LA TESIS ........................................................................... 2
2. IDENTIFICACIÓN DEL PROBLEMA ................................................................................ 2
3. PROBLEMATIZACIÓN ..................................................................................................... 3
4. DELIMITACIÓN DEL TEMA DE LA TESIS ....................................................................... 4
4.1. DELIMITACIÓN TEMÁTICA ................................................................................ 4
4.2. DELIMITACIÓN TEMPORAL ............................................................................... 4
4.3. DELIMITACIÓN ESPACIAL ................................................................................. 4
5. FUNDAMENTACIÓN E IMPORTANCIA DEL TEMA DE LA TESIS ................................. 4
6. OBJETIVOS DEL TEMA DE LA TESIS ............................................................................ 5
6.1. OBJETIVO GENERAL ......................................................................................... 5
6.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS ................................................................................ 5
7. MARCOS DE REFERENCIA ............................................................................................ 5
7.1. MARCO HISTÓRICO ........................................................................................... 5
7.2. MARCO TEÓRICO .............................................................................................. 6
7.2.1. TEORÍA DEL DELITO ............................................................................... 6
7.2.2. TEORÍA ECONÓMICA .............................................................................. 7
v
7.3. MARCO CONCEPTUAL ...................................................................................... 7
7.4. MARCO JURÍDICO .............................................................................................. 8
8. HIPÓTESIS DE TRABAJO ............................................................................................... 9
8.1. VARIABLES ......................................................................................................... 9
8.1.1. VARIABLE INDEPENDIENTE ..................................................................... 9
8.1.2. VARIABLE DEPENDIENTE ......................................................................... 9
8.2. UNIDAD DE ANÁLISIS ........................................................................................ 9
8.3. NEXO LÓGICO .................................................................................................... 9
9. MÉTODOS Y TÉCNICAS A UTILIZAR EN LA TESIS ...................................................... 9
9.1. MÉTODOS ...........................................................................................................9
9.1.1. MÉTODOS GENERALES .......................................................................... 10
9.1.2. MÉTODOS ESPECÍFICOS ....................................................................... 10
9.2. TÉCNICAS ................................................................................................................... 11
9.2.1. OBSERVACIÓN .............................................................................................. 11
9.2.2. ENTREVISTA ................................................................................................. 11
9.2.3. DOCUMENTAL ............................................................................................... 11
9.2.4. BIBLIOGRÁFICA ............................................................................................ 12
9.2.5. REVISIÓN DOCUMENTAL ............................................................................. 12
9.2.6. LEGISLATIVA ................................................................................................. 12
9.2.7. HEMEROGRÁFICA ........................................................................................ 12
CAPÍTULO I
MARCO HISTÓRICO
CUARTA REVOLUCIÓN INDUSTRIAL:
EL ORIGEN DEL COMERCIO ELECTRÓNICO, HISTORIA DEL DINERO Y
ANTECEDENTES HISTÓRICOS DE LAS CRIPTOMONEDAS HASTA LA
CREACIÓN DE BITCOIN
1.1. TERCERA Y CUARTA REVOLUCIÓN INDUSTRIAL .................................................. 14
1.1.1. CUARTA REVOLUCIÓN INDUSTRIAL .......................................................... 16
1.1.1.1. SISTEMAS ELECTRÓNICOS DE TRANSACCIÓN ........................... 19
1.1.1.2. E-COMMERCE .................................................................................. 19
1.1.1.3. MONEDAS VIRTUALES .................................................................... 21
vi
1.2. ANTECEDENTES HISTÓRICOS MONETARIOS ........................................................ 22
1.2.1. BREVE HISTORIA DEL DINERO ................................................................... 22
1.2.2. EL DÓLAR BREVE HISTORIA ....................................................................... 23
1.2.3. EL DINERO ELECTRÓNICO .......................................................................... 24
1.3. ANTECEDENTES DE LAS CRIPTOMONEDAS .......................................................... 25
1.3.1. PRIMEROS PROYECTOS DE MONEDAS DIGITALES ANTES DEL BITCOIN ...... 26
1.3.1.1. DIGI CASH ................................................................................................... 26
1.3.1.2. E-CASH ....................................................................................................... 26
1.3.1.3. E-GOLD ....................................................................................................... 26
1.3.1.4. BITGOLD ..................................................................................................... 27
1.3.1.5. HASHCASH ................................................................................................. 28
1.3.1.6. B-MONEY .................................................................................................... 28
1.4. PRIMERAS INSTITUCIONES DETRÁS DE LAS CRIPTOMONEDAS ........................ 28
1.4.1. THE ONION ROUTER (T.O.R.) ...................................................................... 28
1.4.2. PRETTY GOOD PRIVACY ............................................................................. 29
1.5. BITCOIN ...................................................................................................................... 30
1.5.1. PRIMERA TRANSACCIÓN CON BITCOIN .................................................... 30
1.5.2. EVENTOS DESTACADOS DE BITCOIN ........................................................ 34
1.5.3. EL VALOR DE UNA PIZZA ............................................................................. 37
1.6. THE ECONOMIST ....................................................................................................... 38
CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
NUEVOS MODELOS DE COMERCIO VIRTUAL
CON CRIPTOACTIVOS: POTENCIALES APLICACIONES, VENTAJAS, DESVENTAJAS
Y SUS RIESGOS DELICTIVOS
2.1. TEORÍAS ..................................................................................................................... 41
2.2. DIFUSIÓN DE LA INNOVACIÓN TECNOLÓGICA ...................................................... 41
2.3. NUEVOS MODELOS DE COMERCIO VIRTUAL ........................................................ 42
2.3.1. ENTRE PERSONAS - PEER TO PEER (P2P) ............................................... 43
2.3.2. ENTRE NEGOCIO Y CONSUMIDOR - BUSINESS TO CONSUMER (B2C) . 45
2.3.2.1. ALGUNOS RIESGOS DE LAS PLATAFORMAS ................................. 46
vii
2.3.3. ENTRE NEGOCIOS - BUSINESS TO BUSINESS (B2B) ............................... 47
2.3.3.1. EL VALOR DE LAS EMPRESAS SEGÚN EL USO DE CRIPTOACTIVOS
.......................................................................................................................... 48
2.3.3.2. BENEFICIOS DE ADOPTAR CRIPTOACTIVOS EN PYMES .............. 48
2.4. ¿QUÉ DIFERENCIA HAY ENTRE CRIPTOACTIVOS Y CRIPTOMONEDAS? ........... 49
2.5. FORMAS DE USO Y APLICACIÓN DE LOS NUEVOS MODELOS DE COMERCIO
VIRTUAL .................................................................................................................... 50
2.5.1. P2P.- PERSONA A PERSONA (COMPRA Y VENTA DE
CRIPTOACTIVOS/CRIPTOMONEDAS ENTRE PERSONAS) ................................. 50
2.5.1.1. MEDIANTE WHATSAPP ...................................................................... 51
2.5.1.2. MEDIANTE FACEBOOK ...................................................................... 51
2.5.2. B2C.- NEGOCIOS (PLATAFORMAS) A CONSUMIDORES (PERSONAS) ... 52
2.5.2.1. REGISTRO EN EXCHANGES Y WALLETS ........................................ 52
2.5.2.2. USO DE EXCHANGES Y WALLETS ................................................... 53
2.5.2.3. PLATAFORMAS PARA OBTENER CRIPTOACTIVOS ........................ 55
2.5.3. B2B.- NEGOCIO A NEGOCIO (ENTRE PLATAFORMAS) ............................. 56
2.5.3.1. PROYECTOS A NIVEL BOLIVIA ......................................................... 56
2.6. RIESGOS DELICTIVOS CON LOS CRIPTOACTIVOS ............................................... 59
2.6.1. RIESGOS PARA LOS USUARIOS Y LAS PALATAFORMAS ........................ 60
2.6.1.1. ESTAFAS PIRAMIDALES .................................................................... 60
2.6.1.2. ESTAFAS CON CRIPTOMONEDAS .................................................... 63
2.6.1.3. PLATAFORMAS FRAUDULENTAS ..................................................... 66
2.6.1.4. OTROS RIESGOS DELICTIVOS CON CRIPTOACTIVOS .................. 69

viii
CAPÍTULO III
MARCO CONSEPTUAL
INNOVACIÓN TECNOLÓGICA,
CRIPTOACTIVOS: FUNCIONES, CARACTERÍSTICAS,
SU FORMA DE MONETIZACIÓN
Y LAS C.B.D.C.
3.1. TECNOLOGÍA BLOCKCHAIN ..................................................................................... 72
3.1.1. BREVE HISTORIA SOBRE BLOCKCHAIN .................................................... 72
3.1.2. ¿QUE ES BLOCKCHAIN? .............................................................................. 73
3.1.3. SISTEMA BLOCKCHAIN ................................................................................ 74
3.1.4. CARACTERÍSTICAS DE BLOCKCHAIN ........................................................ 75
3.1.5. TIPOS DE BLOCKCHAIN ............................................................................... 75
3.1.5.1. BLOCKCHAIN PÚBLICA ...................................................................... 75
3.1.5.2. BLOCKCHAIN PRIVADA...................................................................... 75
3.1.5.3. BLOCKCHAIN FEDERADA .................................................................. 75
3.1.5.4. BLOCKCHAIN HIBRIDA .......................................................................76
3.1.6. USOS DE LA TECNOLOGÍA BLOCKCHAIN .................................................. 76
3.2. CRIPTOACTIVOS ........................................................................................................ 78
3.2.1. ¿DE DÓNDE SALEN LAS CRIPTOMONEDAS? ............................................... 79
3.3. MINERIA (MINING) ...................................................................................................... 80
3.3.1. MINADO DE CRIPTOMONEDAS ................................................................... 81
3.3.1.1. TIPOS DE MINADO ............................................................................. 81
3.3.2. HASH RATE ................................................................................................... 82
3.4. CRIPTOMONEDAS ..................................................................................................... 82
3.4.1. CARACTERISTICAS Y FUNCIONES DE LAS CRIPTOMONEDAS ......................... 83
3.4.1.1. CARACTERISTICAS ................................................................................... 83
3.4.1.2. FUNCIONES ................................................................................................ 84
3.4.2. TIPOS DE CRIPTOMONEDAS ................................................................................. 84
3.4.2.1. BIT COIN ..................................................................................................... 84
3.4.2.1.1. ETIMOLOGÍA DEL TERMINO BIT-COIN ...................................... 84
ix
3.4.2.1.2. BITCOIN ........................................................................................ 86
3.4.2.2. ALT COINS .................................................................................................. 89
3.4.2.2.1. ETHEREUM (ETH) .......................................................................... 89
3.4.2.2. RIPPLE (XRP) .............................................................................................. 91
3.4.2.3. STABLE COINS .............................................................................. 92
3.4.2.3.1. TETHER (USDT) ............................................................................. 92
3.4.2.3.2. USD COIN (USDC) ......................................................................... 94
3.4.2.4. SHIT COINS ................................................................................... 95
3.4.2.4.1. ¿QUÉ ES UNA SHITCOIN? ............................................................ 96
3.4.2.4.2. ¿CÓMO SE DISTINGUE UNA SHITCOIN? .................................... 96
3.4.2.4.3. CARACTERÍSTICAS COMUNES DE ALGUNAS SHITCOINS ....... 96
3.4.2.4.4. ¿ES LO MISMO UNA SHITCOIN QUE UNA MEMECOIN? ............ 97
3.4.2.4.5. DOGECOIN ..................................................................................... 97
3.5. ¿CÓMO NEGOCIAR CON CRIPTOMONEDAS? ........................................................ 98
3.5.1. FORMAS DE ADQUIRIR CRIPTOMONEDAS ................................... 98
3.5.1.1. CRIPTOCURRENCY (MERCADO DE CRIPTOMONEDAS) ................ 99
3.5.1.2. EXCHANGES (INTERCAMBIOS) ........................................................ 99
3.5.1.3. WALLETS (BILLETERAS/MONEDEROS DE CRIPTOMONEDAS) ... 103
3.6. C.B.D.C. ..................................................................................................................... 106
3.6.1. MONEDAS DIGITALES EMITIDAS POR BANCOS CENTRALES:
CARACTERÍSTICAS, OPCIONES, VENTAJAS Y DESVENTAJAS .......... 106
3.6.1.1. CARACTERÍSTICAS DE CBDC ......................................................... 107
3.6.2. DINERO FIAT, POLÍTICAS DISCRECIONALES, CRIPTOMONEDAS Y
MONEDAS ESTABLES ............................................................................. 108
3.6.3. PROYECTOS CON CBDC .............................................................. 110
3.6.3.1. EUROPA ............................................................................................ 110
3.6.3.2. CHINA ................................................................................................ 110
3.6.3.3. COLOMBIA ......................................................................................... 111
x
3.6.3.4. LOS BRICS ........................................................................................ 111
3.7. OTROS CONSEPTOS PERTINENTES ..................................................................... 112
CAPÍTULO IV
MARCO JURÍDICO
CONSIDERACIONES LEGALES Y ANÁLISIS DE
DISPOCISIONES JURÍDICAS INTERNACIONALES Y
NACIONALES PARA EMITIR UNA PROPUESTA LEY
QUE REGULE A LOS CRIPTOACTIVOS EN BOLIVIA,
CON OBJETO DE PREVENIR SUS RIESGOS
DELICTIVOS
4.1. LEGALIDAD ............................................................................................................... 124
4.2. REGULAR SIN LIMITAR LA INNOVACIÓN............................................................... 125
4.3. ANALISIS DE LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LOS CRIPTOACTIVOS PARA
SER REGULADOS .................................................................................................. 126
4.3.1. VENTAJAS ...................................................................................... 126
4.3.2. DESVENTAJAS ............................................................................... 128
4.4. CONSIDERACIONES PARA LOS RESPONSABLES POLÍT. Y REGULADORES ... 129
4.5. DELITOS MÁS RELEVANTES A NIVEL MUNDIAL CON CRIPTOACTIVOS ........... 130
4.5.1. SILK ROAD ...................................................................................... 131
4.5.2. MT. GOX .......................................................................................... 134
4.5.3. PRIMERA SENTENCIA POR ESTAFA CON BITCOINS ................. 135
4.5.4. CASO TERRA (LUNA) ..................................................................... 136
4.5.5. CASO FTX ....................................................................................... 137
4.6. REGULACIÓN DE LOS CRIPTOACTIVOS A NIVEL INTERNACIONAL .................. 140
4.6.1. EEUU ............................................................................................... 141
4.6.1.1. BIDEN DA A CONOCER SU PROPUESTA DE REGULACIÓN PARA
BITCOIN Y LAS CRIPTOMONEDAS .............................................................. 142
4.6.1.2. BIT LICENSE ...................................................................................... 143
4.6.2. EUROPA .......................................................................................... 143
4.6.3. CHINA .............................................................................................. 145
4.6.4. JAPÓN ............................................................................................. 146
4.7. CRIPTOJURISTAS .................................................................................................... 147
xi
4.7.1 PRIMERA CONFERENCIA ENTRE CRIPTOJURISTAS EN
NÁPOLES .................................................................................................. 148
4.8. REGULACIÓN A NIVEL LATINOAMÉRICA .............................................................. 149
4.8.1. VENEZUELA .................................................................................... 149
4.8.2. MÉXICO ........................................................................................... 150
4.8.3. BRASIL ............................................................................................ 151
4.8.4. ARGENTINA .................................................................................... 151
4.8.5. CHILE .............................................................................................. 152
4.8.6. COLOMBIA ...................................................................................... 153
4.8.7. ECUADOR .......................................................................................154
4.8.8. PARAGUAY ..................................................................................... 154
4.8.9. URUGUAY ....................................................................................... 155
4.8.10. PERÚ ............................................................................................. 155
4.8.11. PANAMÁ ........................................................................................ 156
4.9. LEGISLACIÓN COMPARADA ................................................................................... 156
4.9.1. LOS CASOS DE EL SALVADOR Y BOLIVIA .................................. 156
4.9.1.1. PRIMER PAIS A NIVEL MUNDIAL EN ACEPTAR BITCOIN ............. 156
4.9.1.2. PRIMER PAÍS A NIVEL LATINOAMERICANO EN PROHIBIR BITCOIN
........................................................................................................................ 159
4.10. ANÁLISIS DE PARTES PERTINENTES DE LAS DISPOCIONES REGULATORIAS
DE CRIPTOACTIVOS EN BOLIVIA EMITIDAS POR EL BCB................................. 160
4.10.1. RESOLUCIÓN DE DIRECTORIO N° 044/2014 ............................. 160
4.10.2. COMUNICADO 04/2017 ................................................................ 162
4.10.3. NP 062/2017 DE 29 DE JUNIO DE 2017 ....................................... 162
4.10.4. RESOLUCIÓN DE DIRECTORIO N° 144/2020 ............................. 163
4.10.5. CP 27/2021 DE 17 DE MAYO DE 2021 ......................................... 168
4.11. IMPACTOS DE LA PROHIBICIÓN DE LAS CRIPTOMONEDAS EN BOLIVIA ....... 168
4.12. DATOS MÁS RELEVANTES DEL DESARROLLO Y AVANCE JURÍDICO DE LOS
CRIPTOACTIVOS EN BOLIVIA ............................................................................... 172
4.12.1. VETO A CRIPTODIVISAS DEJA A BOLIVIA DESFASADO EN
DIGITALIZACIÓN DE ECONOMÍA ............................................................ 172
4.12.2. BLOCKCHAINS DE ETHEREUM Y NEM FLORECEN EN BOLIVIA A
PESAR DE PROHIBICIONES ................................................................... 174
4.12.3. EL GOBIERNO NO DEBERÍA IMPONER NI ENTORPECER EL USO
xii
DE BITCOIN: BLOCKCHAIN SUMMIT LATAM ......................................... 175
4.12.4. LA UTILIZACIÓN DE CRIPTOMONEDA COMO MEDIO DE PAGO Y
SU TRATAMIENTO FISCAL EN URUGUAY, PARAGUAY Y BOLIVIA ..... 176
4.13. IDENTIFICACIÓN DE LOS DELITOS CON MAYOR PROBABILIDAD DE SER
COMETIDOS CON CRIPTOACTIVOS EN NUESTRO MEDIO ............................... 178
4.13.1. ESTAFA ......................................................................................... 178
4.13.2. FINANCIAMIENTO AL TERRORISMO .......................................... 178
4.13.3. LEGITIMACIÓN DE GANANCIAS ILÍCITAS .................................. 179
4.14. CIBERSEGURIDAD ................................................................................................. 181
4.14.1. LOS DESAFÍOS DE LA CIBERSEGURIDAD ................................ 181
4.14.2. CIBERDELINCUENCIA ................................................................. 182
4.15. CLAVES PARA COMPRENDER LOS FACTORES QUE ENTRAN EN JUEGO EN LA
REGULACIÓN DE LAS CRIPTOMONEDAS ........................................................... 184
CAPÍTULO V
MARCO PRÁCTICO
PROYECTO LEY
5.1. PROPUESTA DE LEY REGULATORIA .................................................................... 187
CAPÍTULO VI
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
6.1. CONCLUSIONES ...................................................................................................... 231
6.2. RECOMENDACIONES ............................................................................................ 2345
BIBLIOGRAFÍA ............................................................................................................... 2367
ANEXOS ......................................................................................................................... 2456

xiii

INTRODUCCIÓN
La presente tesis tiene como finalidad principal sentar bases y precedentes de la
necesaria implementación de un Proyecto de Ley que establezca un marco normativo para
prevenir y sancionar los delitos cometidos por individuos inescrupulosos que aprovechan
los Nuevos Modelos de Comercio Virtual, estos delitos se cometen utilizando Criptoactivos,
mismos que utilizan Tecnología Blockchain y han dado lugar a nuevos sectores como el
FINTECH (Finance Technology) que traducido significa Tecnología Financiera, que aplica
nuevas tecnologías a actividades financieras y de inversión.
Los Nuevos Modelos de Comercio Virtual han revolucionado el mundo de las transacciones
comerciales, brindando una amplia gama de bienes y servicios digitales para los
consumidores. Sin embargo, este cambio rápido implica peligros que los gobiernos deben
abordar pues los consumidores han informado que han sufrido pérdidas financieras debido
a prácticas comerciales fraudulentas a través de Internet. En algunos casos, las empresas
que operan a través de sitios web nunca pagan a sus clientes (como lo ha sido el caso
BitcoinCash en nuestro país). Siendo solo una forma para que los dueños de negocios
estafen a personas desesperadas. Por lo tanto, se requiere una norma jurídica regulatoria
en Bolivia para proteger a los consumidores, garantizando un entorno seguro y confiable
para las transacciones comerciales virtuales.
Este Proyecto Ley debe abarcar medidas preventivas y sanciones efectivas, así como
garantizar la privacidad y seguridad de los datos de los consumidores, establecer las
responsabilidades y obligaciones de los comerciantes y proveedores de servicios en línea
(plataformas), así como mecanismos efectivos para prevenir y abordar los delitos en el
comercio virtual. Al implementar una regulación adecuada, se puede fomentar la confianza
de los consumidores en el comercio virtual y estimular su crecimiento a largo plazo. Por esta
razón, es necesaria una norma jurídica reguladora en Bolivia para garantizar la seguridad
de los consumidores y proteger sus derechos, así como fomentar el crecimiento del
comercio virtual en el país.
Este trabajo de investigación recopila información de los últimos siete años analizando y
estudiando los posibles delitos que se pueden cometer con Criptomonedas. Se identificaron
xiv
las estafas, el financiamiento al terrorismo y la legitimación de ganancias ilícitas como los
principales ilícitos en nuestro medio. El objetivo es evitar que más personas sean víctimas
de plataformas fraudulentas debido a la limitada información técnica y jurídica disponible, lo
que puede causar perjuicios a las personas involucradas, a terceros intermediarios e incluso
al Estado.
Estos últimos años han sido considerados como el inicio de “La Cuarta Revolución
Industrial”, concepto acuñado por el Dr. Klaus Schwab, fundador del Foro Económico
Mundial y autor del libro The Fourth Industrial Revolution (La Cuarta Revolución Industrial).
Este es un proceso que tiene como elemento clave el desarrollo de tecnología, la robótica,
el internet de las cosas, el ciberespacio, el avance virtual/digital y la coordinación
cooperativa de las unidades de producción de la economía.
En detalle podemos mencionar a los principales avances como: la Tecnología Blockchain,
Exchanges, Wallets, ICO`s, minería de criptomonedas, Criptomonedas, Tokens, Distributed
Ledger Technology (DLT) o tecnologías de libro mayor distribuido, CBDC (Central Bank
Digital Currency), NFT’s, metaversos, web 3.0, Smart contracs (contratos inteligentes) y un
largo etcétera, que permite el desarrollo de Nuevos Modelos de Comercio Virtual.
Pero, así como ha avanzado la tecnología, también ha cambiado el modus operandi de
personas inescrupulosas que aprovechan la oportunidad para cometer diversos delitos con
criptomonedas, principalmente. Dado que se carece de una regulación adecuada en la
mayoría de los países o que se tieneun marco normativo en desarrollo para estas
novedosas formas de comercio con criptoactivos.
Es por eso que como labor principal los abogados y todo el sistema jurídico en conjunto
tienen que salvaguardar los derechos e intereses de los usuarios y consumidores, así
también identificar las nuevas obligaciones que adquirirán las personas naturales y jurídicas
a momento de aprovechar estos Nuevos Modelos de Comercio Virtual.
En ese entendido el presente trabajo de investigación está relacionado al Derecho
Comercial y al Derecho Penal, con el objeto de proponer un Proyecto Ley investigando las
ventajas y desventajas de estas nuevas tecnologías, ya que nos encontramos en un
proceso histórico para el avance de la Ciencia Jurídica.

DISEÑO DE
INVESTIGACIÓN

2
1. ENUNCIADO DEL TEMA DE LA TESIS
“NUEVOS MODELOS DE COMERCIO VIRTUAL Y SUS RIESGOS
DELICTIVOS (NECESIDAD DE UNA NORMA JURÍDICA REGULATORIA)”
2. IDENTIFICACIÓN DEL PROBLEMA
En los últimos años, el comercio virtual ha experimentado un crecimiento
exponencial. Actualmente, existen nuevos modelos de comercio virtual, como Peer to Peer
(P2P), Business to Consumer (B2C) y Business to Business (B2B), que ofrecen servicios y
utilizan Criptoactivos como activos digitales principales. Estos modelos de comercio virtual
se apoyan en la Tecnología Blockchain como pilar fundamental.
En esta investigación se busca explicar y analizar el uso, la aplicación y la regulación que
deberían tener estos activos digitales, los cuales se denominarán Nuevos Modelos de
Comercio Virtual debido a sus características económicas para los usuarios e
intermediarios. Sin embargo, en los últimos años, los Criptoactivos han sido mal utilizados,
cometiendo delitos como la legitimación de ganancias ilícitas, estafas, financiamiento al
terrorismo y la ciberdelincuencia. A pesar de que no existe un marco normativo específico
para el entendido jurídico, esta investigación busca aportar información relevante para la
regulación de estos activos digitales.
La primera regulación a nivel mundial de Bitcoin en el país de El Salvador, convirtiéndose
en un hito histórico, esta regulación se dio porque particulares y grupos colectivos han
procedido a dar mal uso de estos Criptoactivos, con esta adopción de Bitcoin como moneda
de curso legal en ese país, se ha fomentado la adopción e innovación tecnológica y se ha
frenado en gran medida el uso ilícito de este Criptoactivo. En cambio a nivel de Bolivia, en
la ciudad de La Paz, varios delitos que implican a los Criptoactivos, no han sido puestos a
conocimiento de nuestras autoridades e instituciones jurídicas por su falta de tipificación,
regulación y correspondiente sanción. Para la prevención de estos delitos propondremos
una norma jurídica que regule a estos Criptoactivos, con el fin de salvaguardar los intereses
de las personas naturales como jurídicas.
Así es que identificamos el problema fundamental; la Falta de Regulación idónea,
fundamentada y adecuada de estos Nuevos Modelos De Comercio Virtual con
Criptoactivos.

3
3. PROBLEMATIZACIÓN
No tenemos regulados los Nuevos Modelos de Comercio Virtual que llevan
desarrollando las personas hoy en día, con la finalidad de incrementar, diversificar sus
fuentes de ingresos y varios otros fines comerciales.
En ese entendido se puede evidenciar que el comportamiento colectivo a lo largo de estos
años ha encontrado una nueva manera de generar ingresos y también de cometer
diferentes actos ilícitos, estas personas o grupos de personas inescrupulosas se
aprovechan de la buena fe y del desconocimiento o temprano involucramiento de otras
personas, cometiendo ilícitos como: legitimación de ganancias ilícitas, estafas,
financiamiento al terrorismo, etc. Aprovechando la falta de tipificación jurídica también se
realizan ilícitos precursores y relacionados estrechamente con Criptoactivos.
De esta manera es que debemos nutrirnos de conocimiento y de la información que existe,
ya sea en el intercambio con Criptomonedas, o que una persona se dedique a la minería
de Criptomonedas, todos estos ejemplos son algunos de los actos que nuestra normativa
debe regular, con el fin de evitar diversos delitos.
Dada las características de estos actos es que debemos comprender que se realizan sobre
todo en un espacio virtual, pero eso no implica que no deban ser regulados, ya que su
misma esencia comercial las hace bastante atractivas para las instituciones privadas y
públicas de nuestro país; mismas que tienen una labor esencial en el estudio de estas
nuevas modalidades de comercio, previniendo diversos delitos.
Los Nuevos Modelos de Comercio Virtual tienen un vínculo lógico de carácter tecnológico,
por ser relativamente nuevo y un tema bastante amplio, se debe impulsar a nuestro cuerpo
jurídico a que involucre entendidos y expertos del tema para denominarlos investigadores
como ser: peritos programadores, peritos especializados en Exchanges y Brokers, peritos
criptográficos, peritos mineros, peritos en Blockchain y un largo etcétera. Además de crear
o proponer nuevas Instituciones que se dediquen a la Investigación, Registro, Fiscalización
y Regulación de estos activos digitales.
Cabe resaltar que los cambios y beneficios no solo serán en las ramas de derecho o del
comercio, estas nuevas tecnologías se ven involucradas en diversas áreas como: la salud,
el arte, los medios de comunicación, el deporte, etc.
En cuanto a sus involucrados podemos mencionar principalmente a personas

4
especializadas en programación, informáticos y todo aquel que genere valor digital.
Quienes como actividad principal intercambian criptoactivos por dinero en efectivo, pero a
lo largo del paso del tiempo y una vez regulados los Nuevos Modelos de Comercio Virtual,
veremos involucradas a diversas instituciones como: bancos, negocios locales, empresas,
industrias, fabricas, aeropuertos, sociedades colectivas, etc, puesto que la tecnología
principal detrás de todos estos Nuevos Modelos de Comercio Virtual con criptoactivos es
Blockchain.
Por otro lado tenemos a personas con escaso, poco o nada de conocimiento que están
expuestas a ser víctimas de estafas, legitimación de ganancias ilícitas y financiamiento al
terrorismo; estos entre los delitos más comunes, pero nuestra actual normativa, no tiene
descritos ni mencionados para el entendido jurídico a estos Nuevos Modelos de Comercio
Virtual; no están identificados, tipificados y/o sancionados los delitos relacionados con:
Exchanges, Wallets, ICO`s, Minería de Criptomonedas, Criptoactivos, Criptomonedas,
Tokens, CBDC (Central Bank Digital Currency), NFT, Smart contracs, etc.
4. DELIMITACIÓN DEL TEMA DE LA TESIS
4.1. DELIMITACIÓN TEMÁTICA
El objeto de estudio central principalmente es el Derecho Privado que tiene relación
con el Derecho Comercial y Penal.
4.2. DELIMITACIÓN TEMPORAL
La data cronológica recopilando información comienza desde mayo de 2022 tanto
de forma teórica como práctica.
4.3. DELIMITACIÓN ESPACIAL
La presente investigación se realizará en la ciudad de La Paz, con información del
Banco Central de Bolivia y fuentes virtuales en su mayoría.
5. FUNDAMENTACIÓN E IMPORTANCIA DEL TEMA DE LA TESIS
En primer lugar, es fundamental sentar bases conceptuales y de definición jurídica
sobre estos Nuevos Modelos de Comercio Virtual y sus Riesgos Delictivos con
criptoactivos, también denominada La Cuarta Revolución Industrial.
Pero mientras se prohíba el uso y comercio de criptoactivos no será viable en nuestro país,

5
pues no contamos con una regulación idónea, fundamentada y motivada que pueda afrontar
estos desafíos jurídicos, que va influenciar por mucho a nuestro léxico jurídico.
Esta ya es una realidad a nivel internacional, por su fundamental importancia que tienen los
Nuevos Modelosde Comercio Virtual además del sector FINTEC, bajo un vínculo lógico,
conforman Nuevos Modelos Comerciales y Financieros, importante para la mayoría de las
ramas profesionales, estatales, gubernamentales, instituciones privadas, etc, pues sus
bondades y características buscan solucionar problemas con mayor rapidez, simpleza y
acortando un lapso de tiempo considerable, siendo estos sus principales atributos.
Como letrados en ciencias jurídicas nos vemos ampliamente favorecidos e involucrados, ya
que se atraviesa una etapa histórica, donde podremos ser pioneros en la investigación, el
estudio, análisis y jurisprudencia, que privilegiaría principalmente a nuestros hermanos
bolivianos, generado nuevas fuentes de trabajo, diversificación de negocios, formación de
nuevos profesionales entendidos en el tema, etc.
6. OBJETIVOS DEL TEMA DE LA TESIS
6.1. OBJETIVO GENERAL
Proponer un Proyecto Ley para la Normativa boliviana, para la regulación de los
Nuevos Modelos de Comercio Virtual con Criptoactivos, previniendo sus Riesgos Delictivos.
6.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS
 Describir los Riesgos Delictivos asociados a los Criptoactivos.
 Investigar si a nivel internacional existe regulación emitida para la inclusión, adopción y
sanciones para el mal uso de los Criptoactivos.
 Identificar los Nuevos Modelos de Comercio Virtual, su fundamento y aplicación
popular.
 Realizar un análisis exhaustivo sobre las disposiciones y aproximaciones jurídicas
nacionales sobre las Criptomonedas.
7. MARCOS DE REFERENCIA
7.1. MARCO HISTÓRICO
Desde hace siglos se creó el dinero, con el fin de realizar intercambios entre
personas, dicho esto se pueden denotar algunas funciones, como lo son:

6
• Medio de cambio donde este pago es aceptado a cambio de un bien o servicio.
• Es una unidad de cuenta usada para registrar cuentas, saldos, precios entre otros.
• Es un depósito de valor, con esto nos referimos a que su valor comercial se puede
mantener.
Gracias a estas se marca una referencia que lo hace especial ante otros activos como
acciones, bonos, bienes raíces, etc. Actualmente, las Criptomonedas se usan para muchos
fines, algunos de ellos son las transferencias, inversión, pagos de bienes y servicios,
apuestas, pero también están revolucionando los mercados a nivel mundial.
Dada la naturaleza del trabajo de investigación, debemos revisaremos los siguientes puntos
históricos como los más relevantes para entender la propia evolución del dinero:
- Historia del dinero
- Primeras Criptomonedas
- Origen del Bitcoin
7.2. MARCO TEÓRICO
Enfocaremos la tesis bajo la premisa de una falta de un marco jurídico idóneo,
fundamentado y adecuado sobre los Nuevos Modelos de Comercio Virtual y sus Riesgos
Delictivos.
Actualmente, se relaciona el uso de la tecnología Blockchain a las Criptomonedas y a la
emisión de CBDC’s, pues presentan el mayor desarrollo de esta tecnología.
Sin embargo, la Tecnología de Cadena de Bloques tiene un alcance bastante amplio, en
donde también se han desarrollado una serie de plataformas y Criptoactivos que a través
del uso de la Tecnología Blockchain permiten realizar diversos tipos de comercio, ya sea
con servicios o activos digitales y que como tal son: comprados o vendidos por terceros o
sus directos involucrados.
7.2.1. TEORÍA DEL DELITO
El delito representa la violación o el desconocimiento de aquellos bienes o valores
jurídicamente protegidos, y como fenómenos jurídico, social, natural y cultural, no solo le
interesa al Derecho Penal, sino a varias ciencias; pero es solo en nuestra disciplina que ha
asumido tal importancia, equiparable a una espina dorsal, en torno al cual gira la producción
de la Ciencia Penal, que le ha prestado cuanta atención ha requerido y de una manera

desproporcionada con relación a la Pena.1
Entonces, la Teoría del Delito, es el conjunto de instrumentos conceptuales, orientadas a
determinar si el hecho que se enjuicia es el presupuesto de la consecuencia jurídico-penal
prevista en l ley, es decir, un medio técnico jurídico para establecer a quien se debe imputar
ciertos hechos y quien debe responder por ellos.2
7.2.2. TEORÍA ECONÓMICA
La teoría económica provee elementos para entender la estructura general de las
leyes. Denominamos teoría económica al conjunto de hipótesis, de modelos, que tratan de
aportar una explicación teórica a los sucesos que ocurren en la economía real.
7.3. MARCO CONCEPTUAL
Bajo un orden alfabético, mencionaremos los siguientes conceptos:
 ACCIÓN
Es un tipo de título valor que indica que el titular tiene una propiedad proporcional en la
empresa emisora y tiene derecho a una parte de sus activos y ganancias. Las empresas
emiten (venden) acciones para recaudar fondos para operar sus negocios. Las acciones se
compran y venden predominantemente en bolsas de valores, aunque también puede haber
ventas privadas.
 BITCOIN
Es la unidad de la Criptomoneda basada en la red homónima, pudiendo ser usada en
singular y en plural (bitcoin y bitcoins). Se abrevia como BTC, y a veces como XBT, aunque
esta última ha entrado en desuso progresivamente.
 BLOCKCHAIN (CADENA DE BLOQUES)
Estructura digital organizada en “bloques” (conjuntos) de datos enlazados con criptografía
que se añaden progresivamente uno tras otro, creando una cadena. En las criptomonedas,
estos bloques registran las transacciones válidas realizadas con ellas. No siempre una
blockchain es descentralizada.

1. Tola Fernández, Ricardo Ramiro, Derecho Penal Parte General 2da edición La Paz – Bolivia, p. 207, 207.
2. Tola Fernández, Ricardo Ramiro, Derecho Penal Parte General 2da edición La Paz – Bolivia, p. 207, 208.

8
 CRIPTOGRAFÍA
Se trata de un conjunto de técnicas de cifrado de información que funcionan para proteger
data sensible. En el ámbito informático, estas técnicas se construyen con matemática
compleja (como los algoritmos) y se usan para proteger datos y comunicaciones. Las
criptomonedas y las blockchain están construidas con criptografía avanzada.
 CRIPTOACTIVO
Activo digital creado a base de criptografía, que es emitido y comercializado en una red
blockchain. El término se acuña y populariza ante la expansión de las rondas de
financiamiento y venta inicial de monedas (ICO) y el establecimiento de las nuevas
dinámicas financieras en las casas de bolsa.
 CRIPTOMONEDA
Moneda basada exclusivamente en la criptografía. A diferencia de las monedas emitidas
por gobiernos y bancos centrales, se genera con la resolución de problemas matemáticos
basados en criptografía. Su valor, no obstante, está sujeto a variación de precios,
dependiendo de la oferta y demanda en los mercados.
7.4. MARCO JURÍDICO
En cuanto al marco jurídico, nuestra legislación nacional, solamente cuenta con
Resoluciones de Dirección del Banco Central de Bolivia, principalmente, que hablan y
mencionan en específico a los Criptoactivos y Criptomonedas, prohibiendo todo tipo de uso.
Siendo esa la figura normativa recurriremos a regulación internacional, recopilando lo más
posible todos los informes, textos, datos y legislación emitida a nivel mundial, para así poder
formular basándonos en un método de comparación una normativa que regule estas nuevas
tecnologías a nivel nacional.
Pero el presente trabajo de investigación tiene por objetivo general: “Proponer un
Proyecto Ley para la Normativa boliviana, para la regulación de los Nuevos Modelos de
Comercio Virtual con Criptoactivos, previniendo sus Riesgos Delictivos”, es así que como
Marco Jurídico es necesario analizar exhaustivamente todo el compendio que se tiene hasta
la actualidad de las disposiciones legales que se relacionan con las Criptomonedas y los
Criptoactivos, así también mencionar al Código de Procedimiento Penal en sus partes
pertinentes y otras disposiciones legales relacionadas al tema de investigación pertinente,
para poderejemplificar como se iniciarían las correspondientes investigaciones en caso de

9
que se cometa un ilícito que implique a Criptoactivos o Criptomonedas.
8. HIPÓTESIS DE TRABAJO
“UNA NORMA REGULATORIA PARA LOS NUEVOS MODELOS DE COMERCIO
VIRTUAL, PREVENDRÁ RIESGOS DELICTIVOS CON CRIPTOMONEDAS,
GARANTIZANDO LA PROTECCIÓN DE LOS DERECHOS DE SUS USUARIOS”.
8.1. VARIABLES
8.1.1. VARIABLE INDEPENDIENTE
Una ley regulatoria para los nuevos modelos de comercio virtual.
8.1.2. VARIABLE DEPENDIENTE
Los riesgos delictivos que impliquen las Criptomonedas.
8.2. UNIDAD DE ANÁLISIS
Basado en un vínculo lógico que tienen estos Nuevos Modelos de Comercio Virtual
y sus Riesgos Delictivos; debemos comenzar por analizar: la Tecnología Blockchain y las
Criptomonedas porque son la principal innovación digital y financiera que hay detrás de los
Criptoactivos.
8.3. NEXO LÓGICO
El nexo lógico está determinado por la función de dependencia, es decir:
La propuesta de una norma jurídica, dada la escasa fundamentación, motivación y
actualización jurídica, prevendrá delitos por el mal uso de estas nuevas tecnologías
financieras que conforman los Nuevos Modelos de Comercio Virtual.
9. MÉTODOS Y TÉCNICAS A UTILIZAR EN LA TESIS
9.1. MÉTODOS
Proviene de dos vocablos griegos meta (a lo largo de, junto a, en pos de), y odos,
(que se traduce por camino). Etimológicamente, el método es el camino para conseguir
algo… (Pérez, 2003, p.187).
Es el camino a seguir para lograr determinados objetivos. Organiza lógicamente un proceso
a través de pasos secuenciales. Dentro de un mismo método se usa un conjunto de
diferentes técnicas que permiten lograr el objetivo (Stahl, 2002, p.17).

10
En ese entendido tenemos los siguientes métodos:
9.1.1. MÉTODOS GENERALES
A continuación especificaremos los métodos a usar en la presente tesis:
9.1.1.1. MÉTODO CUALITATIVO
Con respecto al concepto de investigación cualitativa -Lino Aranzamendi en su libro
Investigación Jurídica (2015, p. 148) tiene dicho que- esta investigación “está orientada
principalmente hacia la descripción y la comprensión de una situación o fenómeno (caso
del Derecho) a diferencia de la cuantitativa que se centra en la cuantificación, predicción y
control. En la investigación cualitativa -el precitado autor agrega- que el conocimiento se
construye, no se descubre. Con regularidad se tiende a observar, a describir e interpretar
lo que se encuentra en los datos (documentales o no), y solo tiene sentido para esa
situación o contexto determinado. (El Enfoque Cualitativo En La Investigación Jurídica,
Proyecto De Investigación Cualitativa Y Seminario De Tesis, 2020, pág. 76)
9.1.1.2. MÉTODO COMPARATIVO
El método de Derecho comparado permite cotejar dos objetos jurídicos
pertenecientes a un mismo dominio: conceptos, instituciones, normas, procedimientos,
etcétera, lo cual posibilita destacar semejanzas y diferencias, establecer clasificaciones,
descubrir tendencias y revelar modelos exitosos. La tendencia contemporánea es, no sólo
al empleo de la comparación como recurso, sino a su vez, sobre la base de ello, a la
reingeniería de las normas de Derecho y a la homologación de las instituciones, lo que está
provocando un acercamiento interesante en los sistemas de esta ciencia.3
9.1.2. MÉTODOS ESPECÍFICOS
9.1.2.1. MÉTODO DEDUCTIVO
En palabras de Romero y Pucciarelli (1939; citado por Aranzamendi, 2010: 139), el
método deductivo consiste en partir de lo general para, mediante la lógica, extraer
implicaciones (deducciones) que puedan ser contrastadas en la realidad. También, es el
que parte de una verdad universal y por medio de otras verdades intermedias nos lleva a
una verdad particular.

3. Pizzorusso, Alejandro, Curso de Derecho Comparado, trad. de Juana Bisnozzi, Barcelona, Ariel, 1987, p. 99.

11
9.1.2.2. MÉTODO ANALÍTICO
Entendemos por análisis la descomposición de un todo en sus elementos. Por lo
tanto, podemos decir que es la observación y examen de hechos. Este método distingue
los elementos de un fenómeno y permite revisar ordenadamente cada uno de ellos por
separado, como lo hace la física, la química y la biología, disciplinas que lo aplican, para
luego, a partir de él y de la experimentación de un gran número de casos, establecer leyes
universales.
9.2. TÉCNICAS
Es un conjunto de reglas y operaciones formuladas expresadamente para el manejo
correcto de los instrumentos, lo cual permite a su vez, la aplicación adecuada del método o
de los métodos correspondientes. Cuando se realiza una investigación, la técnica debe
adecuarse al método que utiliza, lo cual es una ligazón entre ellos (Rojas, 1991, p. 94). La
técnica es por tanto, los procedimientos específicos de recogida de información como la
observación, el cuestionario, la entrevista.
Las técnicas a ser utilizadas son:
9.2.1. OBSERVACIÓN
Como técnica de recolección de datos, se acudirá a la observación, la cual en los
procesos investigativos tiene un gran valor, así lo menciona Sampieri “En la investigación
cualitativa necesitamos estar entrenados para observar, que es diferente de ver (lo cual
hacemos cotidianamente). Es una cuestión de grado. Y la observación investigativa no se
limita al sentido de la vista, sino a todos los sentidos” (Hernández y otros, 2014, p.399).
9.2.2. ENTREVISTA
La entrevista según Sampieri “Se define como una reunión para conversar e
intercambiar información entre una persona (el entrevistador) y otra (el entrevistado) u otras
(entrevistados)” (Hernández y otros, 2014, p. 403). En tal sentido identificaremos a
personas que se vean involucradas con el comercio de Criptomonedas, informáticos y otros
directos involucrados en negocios basados en nuevas tecnologías.
9.2.3. DOCUMENTAL
Para Tamayo y Tamayo (2000, p. 130) “la investigación documental es la que se

12
realiza con base en revisión de documentos, manuales, revistas, periódicos, actas
científicas, conclusiones y seminarios y /o cualquier tipo de publicación considerado como
fuente de información.”
9.2.4. BIBLIOGRÁFICA
Considerando que se requiere información de manera abundante de tipo jurídico, así
como comparada de otros ordenamientos jurídicos. Información que se encuentra en obras
publicadas en libros, como base bibliográfica que se encuentra en fuentes secundarias.
9.2.5. REVISIÓN DOCUMENTAL
Es una técnica de revisión y de registro de documentos que fundamenta el propósito
de la investigación y permite el desarrollo del marco teórico y/o conceptual.4
9.2.6. LEGISLATIVA
Es el arte de construir ordenamientos jurídicos bien estructurados en sus principios
e integrados por normas correctamente formuladas, tiene por objeto mejorar la calidad de
las leyes.5
9.2.7. HEMEROGRÁFICA
Es el estudio y descripción de información de fuentes de documentación y producción
escrita en libros, artículos, etc.

4. www.buenastareas.com
5. LÓPEZ Olvera, Miguel Alejandro,” Técnica Legislativa” ed. McGRAW HILL/INTERAMERICANA EDITORES, S.A. de C.V, México D.F,
2002

CAPÍTULO I
MARCO HISTÓRICO
CUARTA REVOLUCIÓN INDUSTRIAL:
EL ORIGEN DEL COMERCIO ELECTRÓNICO, HISTORIA
DEL DINERO Y ANTECEDENTES HISTÓRICOS DE LAS
CRIPTOMONEDAS HASTA LA CREACIÓN DE
BITCOIN

14
El comercio tradicional ofrece una forma conveniente para que los minoristas,
mayoristas, distribuidores y fabricantes lleguen a millones de consumidores con los costos
de la presencia física y todos los medios que implica para lograr sus objetivos.
Pero en el siglo XXI, la demanda de bienes y servicios está aumentando rápidamente. Los
canales comerciales tradicionales se están volviendo menos efectivos para satisfacer la
demanda debido a su alto costo y baja eficiencia. En respuesta a estos desafíos, se están
adoptando nuevas estrategias para elcomercio de bienes y servicios mediante la creación
de Modelos de Comercio Virtual que se adaptan a las necesidades individuales.
Una de esas estrategias es el comercio virtual o el comercio de bienes y servicios de
Criptoactivos a través de Tecnología Blockchain. Esto permite a las personas y a las
empresas encontrar y/o tratar con vendedores o compradores en cualquier parte del mundo
sin tener que desplazarse de un punto a otro.
1.1. TERCERA Y CUARTA REVOLUCIÓN INDUSTRIAL
Para hablar de la tercera revolución industrial se debe tener en cuenta que se
estaba viviendo una transformación tecnológica con varios trasfondos como lo fueron la
sociedad, economía, cultura lo cual nos permite darle ese nombre, aunque esta empieza
debido a un acuerdo entre los países exportadores de petróleo, OPEP, lo cual desató una
guerra en contra de Israel donde se involucraron Estados Unidos y la Unión Europea este
incremento de precios generó que las potencias industriales se enfocaran en la tecnología,
específicamente en:
 En primer lugar, la nueva tecnología debería emplear la menor energía posible, así
como también un mínimo de mano de obra.
 En segundo lugar, debería ser una tecnología de muy amplia incidencia en todos los
aspectos de la vida individual y colectiva; y
 En tercer lugar, debería ser una tecnología que, teniendo una elevada productividad,
emplee menos materias primas valiosas o tradicionales que sus precedentes.6
Se puede entender que esta revolución surgió como un agotamiento del mundo
evolucionado luego de la segunda guerra mundial, basado en la producción capitalista la
6. ROEL PINEDA, et al, La Tercera revolución industrial y la era del conocimiento, 3ª ed. Universidad Nacional Mayor de San Marcos,
Disponible en:
http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtual/libros/historia/tercera_revoluc/capitulo1.htm#Antecedentes%20y%20Desencadenamiento%20de%
20la%20Tercera%20Revoluci%C3%B3n%20Industrial,

15
cual como se expresó anteriormente giraba en torno a la producción de petróleo, dado que
sus derivados se hicieron indispensables principalmente los combustibles fósiles y los
plásticos.
Esta revolución dio como resultado la trasformación tecnológica de:
 Microelectrónica: Dado gracias al descubrimiento de los semiconductores en la
década de 50’s, los chips de silicio en los 60’s y la memoria basada en circuitos de
integración amplia en los 70’s, en esos momentos de la historia los avances
tecnológicos dictabas a las necesidades militares especialmente para Estados Unidos
quienes buscaban perfeccionar sus armas nucleares y programas de destrucción
masiva usados con éxito en la guerra de Vietnam.
 Informática: La primera computadora se construyó en los Estados Unidos a mediados
de los 40’s, pero su tamaño era muy elevado por lo tanto los años posteriores su meta
fue minimizar el tamaño y aumentar la velocidad y precisión del procesador.
 Telecomunicaciones: Se le llama así hasta un teléfono personal hasta un sofisticado
sistema de televisión y todo lo que esto implica como lo son los satélites, telemática y
la informática antes mencionada aplicada a la comunicación.
Este avance modifico la relación entre el desarrollo de la microelectrónica y su combinación
con la informática audiovisual. Esta es muy importante pues revolucionó la forma de los
procesos a lo que hoy en día conocemos.
La cuarta revolución industrial se está construyendo sobre los avances de la Tercera
Revolución, esta se caracteriza por una fusión de tecnologías que está borrando las líneas
entre las esferas de lo físico, lo digital y lo biológico. Supone una agresiva implantación de
tecnologías emergentes en el ámbito organizacional que facilitarán el acceso a múltiples
oportunidades de transformación.
Esta revolución respondió en un principio a la transición causada por los avances
tecnológicos generados en la revolución digital también llamada revolución del Internet a
un espacio de concurrencia total donde todas las tecnologías estén interconectadas y
funcionando al mismo tiempo y en concordancia lo cual impulsa el desarrollo y
sostenibilidad social a través de la creación de nuevos procesos, comportamientos y nuevas
formas de generar valor entre las personas.

16
1.1.1. CUARTA REVOLUCIÓN INDUSTRIAL
“Habida cuenta de las diversas definiciones y argumentos académicos utilizados
para describir las tres primeras revoluciones industriales, creo que hoy estamos en los
albores de una cuarta revolución industrial. Esta comenzó a principios de este siglo y se
basa en la revolución digital. Se caracteriza por un internet más ubicuo y móvil, por
sensores más pequeños y potentes que son cada vez más baratos, y por la inteligencia
artificial y el aprendizaje de la máquina.
Las tecnologías digitales que en su núcleo poseen hardware para computación, software y
redes no son nuevas, pero, a diferencia de la tercera revolución industrial, son cada vez
más sofisticadas e integradas y están, de resultas de ello, transformando las sociedades y
la economía mundial. Esta es la razón por la que los profesores Erik Brynjolfsson y Andrew
McAfee, del Massachusetts Institute of Technology (MIT), hicieron famosa la referencia a
este período como «la segunda era de las máquinas7», título de su libro de 2014, al afirmar
que el mundo está en un punto de inflexión en que el efecto de estas tecnologías digitales
se manifestará con «toda su fuerza» a través de la automatización y la creación de cosas
“sin precedentes”.8
“Además, la realidad de la era digital es que muchas nuevas empresas proveen «bienes
de información» con costos de almacenamiento, transporte y replicación que son
prácticamente nulos. Algunas empresas de tecnología disruptivas parecen requerir poco
capital para prosperar. Empresas como Instagram o WhatsApp, por ejemplo, no requirieron
mucha financiación para ponerse en marcha, con lo que cambiaron el papel del capital y de
la ampliación de los negocios en el contexto de la cuarta revolución industrial”.9
La concentración de los beneficios y del valor en tan solo un pequeño porcentaje de
personas también se ve agravada por el llamado «efecto de plataforma», en el que
organizaciones digitales crean redes que conectan a compradores y vendedores de
una amplia variedad de productos y servicios para disfrutar así de rendimientos
crecientes a escala.
“La consecuencia del efecto de plataforma es una concentración de pocas pero poderosas

7. Erik Brynjolfsson y Andrew McAfee, The Second Machine Age.Work, Progress, and Prosperity in a Time of Brilliant Technologies,
W.W. Norton & Company, 2014.
8. LA CUARTA REVOLUCION INDUSTRIAL, KLAUS SCHWAB, CONTEXTO HISTORICO Pág. 20 y 21
9. LA CUARTA REVOLUCION INDUSTRIAL, KLAUS SCHWAB, UN CAMBIO PROFUNDO Y SISTÉMICO Pág. 24

17
los consumidores: más valor, mayor comodidad y costos menores. Sin embargo, también
son obvios los riesgos sociales. Para evitar la concentración del valor y del poder en tan
solo unas pocas manos, tenemos que encontrar maneras de equilibrar los beneficios y
riesgos de las plataformas digitales (incluidas las industriales), mientras se garantizan la
apertura y las oportunidades para la innovación colaborativa”.10
“La revolución digital está creando enfoques radicalmente nuevos que revolucionan la forma
en que los individuos e instituciones participan y colaboran entre sí. Por ejemplo, el
blockchain, a menudo descrito como un «libro de contabilidad distribuido», es un
protocolo seguro por el cual una red de ordenadores verifica colectivamente una
transacción antes de que pueda ser registrada y aprobada. La tecnología que sustenta el
blockchain genera confianza al permitir que personas que no se conocen (y por lo
tanto no tienen ninguna base subyacente de confianza) colaboren entre sí sin tener
que pasar por una autoridad central que sea neutral, por ejemplo un custodio o un
sistemade contabilidad centralizado. En esencia, el Blockchain es un libro de contabilidad
compartido, programable, criptográficamente seguro y por lo tanto de fiar, que ningún
usuario individual controla pero que permite ser inspeccionado por todos.
Bitcoin es hasta ahora la aplicación del Blockchain más conocida, pero la tecnología pronto
dará lugar a muchas otras. Si por el momento la tecnología del Blockchain registra las
transacciones financieras hechas con monedas digitales como bitcoin, en el futuro
servirá como un registrador para otras cosas diferentes, como certificados de nacimiento y
defunción, títulos de propiedad, licencias de matrimonio, títulos académicos, reclamaciones
de seguros, procedimientos médicos, votos electorales y, esencialmente, cualquier tipo de
transacción que pueda ser expresada en forma de código. Algunos países e instituciones
ya están investigando el potencial del blockchain”.11
“En una escala más amplia, las plataformas basadas en la tecnología hacen posible
lo que ahora se llama «economía bajo demanda» (conocida por algunos como
«consumo colaborativo»). Estas plataformas, que son fáciles de usar en un teléfono
inteligente, ponen en contacto gente, activos y datos, y crean formas completamente
nuevas de consumo de bienes y servicios. Reducen las barreras para que empresas y

10. LA CUARTA REVOLUCION INDUSTRIAL, KLAUS SCHWAB, UN CAMBIO PROFUNDO Y SISTÉMICO/ La desigualdad como un
desafío sistémico Pág. 27
11. LA CUARTA REVOLUCION INDUSTRIAL, KLAUS SCHWAB, 2.1 MEGATENDENCIAS/2.1.2.Digitales, pág. 35

18
particulares generen riqueza al alterar los entornos personales y profesionales. (…) Tales
negocios tienen una cosa en común: hacen coincidir la oferta y la demanda de una manera
muy asequible (de bajo costo) suministrando a los consumidores diversas mercancías y
permitiendo que ambas partes interactúen y se retroalimenten; así, estas plataformas
generan confianza”.12
“Las plataformas digitales han reducido mucho los costos de transacción y de fricción en
los cuales se incurre cuando personas u organizaciones comparten el uso de un bien o
prestan un servicio. Cada transacción puede ser dividida ahora en in-crementos muy
pequeños, con beneficios económicos para todas las partes involucradas. Además, al
utilizar plataformas digitales, el costo marginal de producir cada producto, bien o servicio
adicional tiende a cero”.13
“Un informe del Foro Económico Mundial publicado en septiembre de 2015 identificó 21
puntos de inflexión-es decir, momentos en los que cambios tecnológicos específicos
repercuten en la sociedad en general que darán forma a nuestro futuro mundo digital e
hiperconectado14. Se espera que todos estos momentos ocurran en los próximos diez años
y, por lo tanto, captan con viveza las modificaciones profundas generadas por la cuarta
revolución industrial”.15
“(…) las empresas, los gobiernos y los líderes de la sociedad civil con quienes interactúo
me dicen que están luchando por transformar sus organizaciones para alcanzar totalmente
la eficiencia que ofrecen las capacidades digitales. Estamos aún al principio de la cuarta
revolución industrial, y esta requerirá por completo de nuevas estructuras
económicas y organizativas para captar todo su valor”.16
“Los clientes, ya sean particulares (B2C) o empresas (B2B), están cada vez más en el
centro de la economía digital, y ello tiene que ver con la forma en que se les atiende. Las
expectativas del cliente se están redefiniendo hacia la experiencia”.17
“El sector financiero está pasando por un período similar de cambio disruptivo. Las
plataformas de P2P (peer-to-peer o «usuario a usuario») están ahora desmontando

12. LA CUARTA REVOLUCION INDUSTRIAL, KLAUS SCHWAB, 2.1 MEGATENDENCIAS/2.1.2.Digitales, pág. 36
13. LA CUARTA REVOLUCION INDUSTRIAL, KLAUS SCHWAB, 2.1 MEGATENDENCIAS/2.1.2.Digitales, pág. 37
14. Foro Económico Mundial,Deep Shift-Technology Tipping Points and Societal Impact, informe de evaluación, Consejo de la Agenda
Global sobre el Futuro del Software y la Sociedad,Foro Económico Mundial, septiembre de 2015.
15. LA CUARTA REVOLUCION INDUSTRIAL, KLAUS SCHWAB, 2.2 PUNTOS DE INFLEXION, pág. 42
16. LA CUARTA REVOLUCION INDUSTRIAL, KLAUS SCHWAB, La productividad, pág. 52
17. LA CUARTA REVOLUCION INDUSTRIAL, KLAUS SCHWAB, 3.2.1. Expectativas del consumidor, pág. 73

19
las barreras de entrada y reduciendo los costos. (…) La industria también es consciente
de que el blockchain pronto revolucionará la manera en que opera debido a que sus
posibles aplicaciones en las finanzas tienen la oportunidad de reducir los costos de
transacción y liquidación en hasta 20.000 millones de dólares y transformar el
funcionamiento de la industria”.18
1.1.1.1. SISTEMAS ELECTRÓNICOS DE TRANSACCIÓN
“En la actualidad nos encontramos envueltos en la llamada Sociedad de la
Información, nuestra forma de relacionarnos está cada vez más relacionada con las redes
intercomunicación de ordenadores, las telecomunicaciones pero en particular con Internet.
El uso de computadoras y en general el uso de dispositivos electrónicos está
revolucionando la forma de acceder, guardar y distribuir todo tipo de información.
Uno de los campos que ya ha sufrido un cambio importante debido a la introducción
de estas tecnologías es el comercio. La realización de transacciones financieras a través
de información electrónica sobre líneas de telecomunicaciones es lo que se denomina
comúnmente Comercio Electrónico. Existen distintos sistemas de pago electrónicos:
cheques digitales, tarjetas de crédito, tarjetas de débito, tarjetas prepago. Los servicios de
seguridad requeridos usualmente para este tipo de sistemas son privacidad (protección
frente a escuchas), autenticación (identificación de usuario e integridad del mensaje) y no
repudio (protección frente a negaciones de servicio prestado)”.19
Dentro de la Sociedad de la Información, la forma en la que las personas se relacionan está
cada vez más ligada a las redes de ordenadores y sobre todo a Internet. La tecnología
basada en el uso de computadores transforma día a día nuestra forma de acceder, guardar
y distribuir la información, uno de los campos en el que se puede observar esta
revolución digital es en el comercio”.20
1.1.1.2. E-COMMERCE
Cuando se habla de comercio electrónico es imposible encontrar dentro de la historia
una fecha de creación estimada, lo único que se sabe es que esta surgió en respuesta a la

18. LA CUARTA REVOLUCION INDUSTRIAL, KLAUS SCHWAB, La combinación de los mundos digital, físico y biológico, pág. 85 y 86
19. PEGUEROLES VALLES, Sistemas de pagos electrónicos, Universidad Politécnica de Cataluña. Cataluña, 2002, Archivo en PDF, P
1, Disponible en: https://upcommons.upc.edu/bitstream/handle/2099/9763/Article008.pdf
20 Ibíd. p1.

20
necesidad de autosuficiencia del ser humano.
El intercambio de bienes y servicios en su momento fue el primer acercamiento a la
evolución de esta forma se logró asegurar la subsistencia y el desarrollo hoy en día
sostenible de los seres humanos.
La realización de transacciones financieras a través de información electrónica sobre líneas
de telecomunicaciones es lo que se denomina comúnmente Comercio Electrónico. Una
ventaja clave para el éxito del comercio electrónico, se da en el uso de sistemas
eficientes de pago de seguros. La seguridad es muy necesaria para estos tipos de
transacciones, lo cual se nota un gran incremento de la misma si se tiene en cuenta que la
mayoría de dichos intercambios se realizarán a través de Internet (ya sea mediante el uso
de ordenadores personales o teléfonos móviles).21
Este término se empezó a escuchar por los años 20 cuando en Estados Unidos revoluciono
el sector comercial de las ventas… (…). La necesidad del Comercio Electrónico surge
en respuesta a la demanda de las empresas de hacer un mejor uso de la las nuevas
tecnologíascomo las plataformas electrónicas en pro de mejorar las relaciones entre
cliente y proveedor.
El 1989 fue un año decisivo para la tecnología y también para el comercio electrónico dado
que se dio la aparición de un nuevo servicio estrella y que resultó, la WWW o World Wide
Web. Este método de transmisión de información entre computadores revoluciono por
completo la forma de comunicarse y también de comercializar.22
El e-commerce se originó en alrededor de 1991 cuando Internet entró en las áreas
comerciales, pero su historia está ligada totalmente al surgimiento de Internet este surge
en la década de los 60, asociado a un proyecto de la Agencia de Investigación de Proyectos
Avanzados de Defensa DARPA por sus siglas en inglés, como respuesta a la necesidad de
buscar nuevas maneras y mejores de utilizar los computadores en cualquier momento.23
En 1965, se creó la primera red de computadoras de área amplia a la cual se unieron
algunas instituciones y redes académicas durante los 70 las cuales lograron disfrutar de la

21. Ibid, p1.
22. MARTIN M. Ventas a distancia, Federación UNAE, Archivo en PDF, P 16, 2017, Madrid, Disponible en:
http://www.unaevalencia.com/wp-content/uploads/DOC-01c.06-Libro-ventas-a-distancia-AECOSAN-2017.pdf
23. ANTEPORTAMLATINAM VALERO, Relevancia del e-commerce para la empresa actual, Escuela universitaria de Ciencias
Empreasriales y del Trabajo, 2014, Disponible en: https://uvadoc.uva.es/bitstream/10324/5942/1/TFG-O%20174.pdf

21
innovación a la hora de publicar y hacer disponible a otros la información generada a finales
de los años 90 gracias a internet se crearon portales exclusivamente dedicados al e-
Commerce por ejemplo eBay o Amazon.
El Comercio Electrónico está revolucionando la percepción de los escenarios de las
iniciativas empresariales y los mercados financieros. Los elementos que hacen posible el
Comercio Electrónico están ligados a las Tecnologías de Información y Comunicación (TIC),
formando así una nueva forma de hacer los negocios, es decir, una nueva infraestructura
de los procesos. Permite el desarrollo de actividades empresariales en un entorno cada vez
más globalizado, y con relaciones cada vez más virtuales, entre los distintos agentes que
conforman la cadena de valor.24
1.1.1.3. MONEDAS VIRTUALES
Son un sistema de pago electrónico que se encuentra en baja medida en el mercado
gracias a que su implementación es bastante difícil. Tal como su nombre lo indica, los
sistemas de moneda electrónica tienen el objetivo de ofrecer un sistema de pago
completamente digital pero con las mismas características de la moneda tradicional.
En conjunto, las más de 1000 Criptomonedas tienen una circulación superior a los 100 mil
millones de dólares. La principal característica de las Criptomonedas es que su
creación y venta no se encuentra controlada por ninguna entidad o gobierno. El precio
de las Criptomonedas se determina a través del juego entre la oferta y la demanda. La falta
de regulación internacional de las monedas virtuales las han hecho receptoras de
numerosas polémicas en cuanto a su posible utilización para realizar operaciones
ilegales. En este sentido, Bolivia y Tailandia son algunos de los países que
prohibieron su uso en los últimos años. En mayo de 2017, en el Senado de Estados
Unidos presentó un proyecto de ley de lavado de dinero en el que se contempla a las
monedas digitales dentro de la categoría de instrumentos monetarios, de manera tal de
incrementar la regulación sobre ellas25.
Por lo que es necesario la intervención de por lo menos un intermediario, el cual genera
mayores costos (comisiones) a la transferencia. A medida que aumentan los intermediarios,

24. Ibid.
25. CAMARA ARGENTINA DE COMERCIO Y SERVICIOS, Informe monedas virtuales, Unidad de estudios y proyectos especiales, [Sitio
web].Argentina. 2017. P. 1, Archivo en PDF. Disponible en:
http://www.cac.com.ar/data/documentos/38_Informe%20Monedas%20Virtuales.pdf

22
la transferencia se torna más costosa. En 2008, se publicó el artículo “Bitcoin: A Peer-
to-Peer Electronic Cash System” que describía un sistema digital de pagos de
persona a persona, que verifica que no exista el problema de “doble gasto” y que
mantiene el registro de las tenencias sin la intervención de intermediarios26.
Otra variedad que puede adoptar el dinero digital es la moneda virtual, un activo digital sin
representación física capaz de ser usado como medio de pago entre un grupo de personas
que acuerden su aceptación. Asimismo, en lo que respecta al uso de monedas virtuales, no
hay límite al acceso si se cuenta con internet. Los fondos se pueden enviar en tiempo real,
no se requiere de datos personales y no hay restricciones sobre quien puede enviar o recibir
fondos. Las divisas virtuales están ganando popularidad gracias a la publicidad que los
medios de comunicación les están proporcionando con las frecuentes noticias sobre el
tema.
Los beneficios de anonimato y los crecientes intereses financieros que empiezan a
rondar a este tipo de activos están dando lugar a un incremento considerable del
número de usuarios así como de su precio de mercado. En este documento se hace un
análisis de los fundamentos de funcionamiento en los que se basa la más popular de estas
divisas virtuales: Bitcoin27.
1.2. ANTECEDENTES HISTÓRICOS MONETARIOS
Nos introducimos a esta sección con una cita de Chris Dixon: “Hay tres eras del
dinero: basado en los commodities, basado en la política, y ahora, basado en las
matemáticas”.28
1.2.1. BREVE HISTORIA DEL DINERO
Las primeras monedas se acuñaron en Lidia, la actual Turquía en el Siglo VII A. de
C., eran de electro aleación natural de oro y plata. El pionero en utilizar billetes, fue el
emperador mongol, KUBALI KHAN en el Siglo XI, para él, era el certificado de propiedad
de una cantidad de monedas de oro en Europa, en sus inicios, los billetes eran certificados
sobre la existencia de un depósito de oro en un banco.

26. MEZA ANTHONY, et al. Monedas virtuales, qué son y qué retos representan para las autoridades, Archivo en PDF, Perú, Disponible
en: http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/moneda-172/moneda-172.pdf
27. RAMIREZ DAVID, FUNDAMENTOS DE LAS DIVISAS VIRTUALES: BITCOIN, Instituto español de Estudios estratégicos, 2014, P 1,
Archivo en PDF, Disponible en : http://www.ieee.es/Galerias/fichero/docs_analisis/2014/DIEEEA13-2014_FundamentosBitcoin_DRM.pdf
28 Cofundador de Hunch now y SiteAdvisor Hoy empresas de propiedad de Ebay y McAffeMcAfee, respectivamente.

23
A finales del Siglo XVI, cuando el público empezó a usarlo para saldar deudas y realizar
pagos, los bancos emitieron certificados por cantidades fijas, los primeros billetes oficiales
se emitieron en 1694, por el Banco de Inglaterra, así nació un nuevo tipo de dinero, el
fiduciario, a diferencia de las monedas de la época, el billete solo tenía valor representativo.
 Primeros tipos de dineros por País y su tipo de moneda; China: Arroz y pequeños
utensilios, Papúa-Nueva Guinea: Dientes de perro, Ghana: Guijarros de cuarzo, Hong
Kong: Fichas de juegos, India: Conchas de cauri, Tíbet: Discos metálicos, Isla Yap:
Discos de piedra caliza.
 Primeros tipos de monedas: conchas, cacao, plumas exóticas, sal, ámbar, pieles,
cereales, especias, cobre, plata, oro y monedas.
El papel moneda aparece en el siglo IX d. C., durante la dinastía Tang, aparecieron los
primeros bancos en los que la gente depositaba sus monedas y a cambio se le extendía un
certificado por el importe depositado que servía como medio de pago. Así la gente no tenía
que movilizarse con las pesadas piezas de plata. En Occidente recién en el siglo XIV
comenzó a utilizarse este sistema que llegó a imponerse con el tiempo.
En Europa habrá que esperar hasta el siglo XVII para que surjan los primeros ejemplos de
papel moneda, ya sea por su expresa impresión