S1000454_es-183

Vista previa del material en texto

Desarrollo y migración: desafíos y oportunidades en los países del norte de Centroamérica 
181 
3. La renovación de la política macroeconómica para aumentar 
la inversión y el empleo 
Numerosos estudios han planteado cómo el auge de sectores exportadores, principalmente 
de la minería o hidrocarburos y más recientemente de migraciones y remesas, o de 
actividades ilícitas, han dañado la competitividad al contribuir a la apreciación (real) de sus 
monedas como consecuencia del fuerte ingreso de divisas que han generado. Es un proceso 
que fue sistematizado en términos analíticos por M. W. Corden (1984). Más recientemente, 
un número cada vez mayor de países —más de 30 en 2016— con una proporción alta de 
remesas, equivalentes al 5% del PIB o más, han estado sujetos a presiones sobre su tipo de 
cambio y presentan un régimen monetario y cambiario que tiene ciertas especificidades con 
implicaciones importantes para la política monetaria (Barajas y otros, 2016). Como puede 
verse en el gráfico II.16, los países del NCA, además de Nicaragua, tienen una proporción 
de remesas como porcentaje del PIB claramente superior al 5%. 
Gráfico II.16 
Centroamérica: remesas como porcentaje del PIB, 2000-2017 
 
Fuente: Secretaría del Consejo Monetario Centroamericano [en línea] http://www.secmca.org/simafir.html. 
Las remesas generan costos y beneficios. Por una parte, reducen la pobreza y en 
menor medida la desigualdad, operan como seguros al contribuir a moderar fluctuaciones 
del consumo de los hogares, especialmente ante desastres, favorecen la inversión de los 
hogares en educación, y alivian restricciones crediticias —pueden ser una alternativa al 
crédito— y de disponibilidad de divisas (Yang, 2011). Sin embargo, las remesas plantean 
serios desafíos macroeconómicos. Por una parte, no está claro que contribuyan al 
crecimiento económico, en parte porque son el reflejo de mano de obra que abandonó el país 
de origen y dejó de producir en él (Clemens y Mckenzie, 2014), pero también porque pueden 
dar lugar a procesos de apreciación cambiaria que dañen el proceso de crecimiento. Más 
específicamente, varios estudios han señalado la existencia de la enfermedad o mal holandés 
en los tres países del NCA73. 
 
73 El Banco Mundial ha señalado la evidencia de los efectos negativos de la enfermedad holandesa en los tres 
países del norte de Centroamérica: “Evidence of Dutch disease as a result of the country’s high remittances 
0
5
10
15
20
25
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
Costa Rica El Salvador Guatemala
Honduras Nicaragua Panamá
	Capítulo II Estrategias de desarrollo necesarias para impulsar una migración regular, segura y ordenada en los países del norte de Centroamérica (NCA)
	B. Propuestas
	3. La renovación de la política macroeconómica para aumentar la inversión y el empleo