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23Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
CAPÍTULO 2
COMBINACIÓN DE NEGOCIOS NIIF 3
 
En la primera parte de este capítulo se exponen las características del manejo 
contable de las combinaciones de negocios según lo estipulado en la NIIF 
3; enseguida se describen las diferencias entre las NIIF 3 Combinaciones 
de negocios y los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados 
en Colombia (PCGA) y, en último término se presenta la aplicación de la 
NIIF 3 por parte de los grupos empresariales Nutresa, Sura y Argos y su 
respectivo análisis.
2.1 Combinaciones de negocios NIIF 3
Una combinación de negocios es una transacción u otro suceso en el que 
una adquirente obtiene el control de uno o más negocios. Las transacciones 
se denominan algunas veces “verdaderas fusiones” o “fusiones entre 
iguales” (IASB, NIIF 3 Combinaciones de negocios, 2008). 
Como lo ilustra la Figura 3, según la NIF 3 la adquirida es el negocio 
o negocios cuyo control obtiene la adquirente en una combinación de 
negocios.
Los fundamentos de las conclusiones estipuladas en la NIIF 3 contemplan 
las consideraciones de la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad 
(por sus siglas inglés, IASB), con sede en Londres, y la Junta de Estándares 
Internacionales de Contabilidad (por sus siglas en inglés FASB), con sede 
en Norwalk Estados Unidos, para alcanzar los desarrollos normativos 
que se formularon en la norma en comentarios sobre combinaciones de 
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya24
negocios, la cual formaliza las mejoras advertidas en la norma emitida y 
revisada en el 2008, así como las consideraciones de FASB 141, revisado 
en el 2007 (IASB, Fundamentos de las conclusiones, 2008).
Esta norma, que está altamente armonizada con las normas de Estados 
Unidos, establece un método contable para contabilizar las combinaciones 
de negocios, basado en la aplicación general del valor razonable a los 
elementos de la sociedad adquirida (Consejo Técnico de la Contaduría 
Pública, 2015).
A continuación, de acuerdo con la Figura 4, se presentan los antecedentes 
y el desarrollo histórico de la NIIF 3:
_	 En abril de 2001, la Junta de Normas Internacionales de 
Contabilidad adoptó la NIC 22 Combinaciones de negocios, 
que había sido originalmente emitida por el Comité de Normas 
Internacionales de Contabilidad (IASC) en octubre de 1998. 
La NIC 22 era en sí misma una versión revisada de la NIC 22 
que se emitió en noviembre de 1983. 
Figura 3. Defi nición de combinación de negocios. 
Fuente: elaboración propia
25Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
_	 El 31 de marzo del 2004, las NIIF 3 reemplazan a la NIC 22 y 
se presentan las nuevas NIC 36 y 38 modificadas. 
_	 El 1 de abril de 2004 se establecen disposiciones especiales 
para el goodwill reconocido previamente, goodwill negativo, 
activos intangibles y los derechos de las inversiones 
contabilizadas.
_	 El 10 de enero del 2008, IASB publica la versión revisada de 
las NIIF 3, que sustituye las NIIF 3 del 2004, para ejercicios 
iniciados a partir del 1 de julio de 2009. Estas modificaciones 
son el resultado de un proyecto conjunto entre el IASB y el 
FASB con el propósito de unificar y mejorar la información 
financiera, especialmente en lo relacionado con la combinación 
de negocios y su contabilización, dándose así un paso muy 
importante para la convergencia y globalización de las normas 
internacionales de contabilidad y de información financiera.
_	 Otras NIIF han realizado modificaciones de menor importancia 
en la NIIF 3. Estas incluyen la NIIF 9 Instrumentos financieros 
(emitida en noviembre de 2009 y octubre de 2010), NIIF 10 
Estados financieros consolidados (emitida en mayo de 2011), 
NIIF 11 Acuerdos conjuntos (emitida en mayo de 2011) y NIIF 
13 Medición del valor razonable (emitida en mayo de 2011). 
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Figura 4. Secuencia histórica de la emisión de NIIF 3. 
Fuente: elaboración propia
De esta manera, el IASB ha completado su proyecto sobre combinaciones 
de negocios, con el objetivo de lograr una convergencia sustancial entre 
las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y los 
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya26
Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Estados Unidos 
(US GAAP), (Deloitte, 2009). 
En este trazado histórico se puede observar cómo las operaciones de 
combinación de negocios han sido un tema tratado de manera permanente 
por parte de los organismos emisores de normas contables, dado que 
su campo de aplicación en el escenario contable y empresarial es 
muy amplio y abarca una gran cantidad de operaciones que con 
frecuencia se realizan en el mundo de los negocios e implican 
impactos económicos y cambios estructurales en el dominio y en 
los enfoques operacionales y organizacionales de las empresas, 
tanto en el ámbito nacional como internacional, individual o grupal. 
(Figueroa, 2012, pp. 110-111) 
En Colombia, el tema de combinaciones de negocios ha sido ampliamente 
expuesto en el Documento de Orientación Técnica 010 “Orientaciones 
técnicas sobre la aplicación de las NIIF completas combinaciones de 
negocios”, debido a que se considera un área que contiene un mayor 
número de aspectos novedosos y que puede ser de amplio interés. Estas 
son operaciones de gran trascendencia en el mundo empresarial. “Las 
fusiones y adquisiciones de negocios son transacciones complejas y con 
múltiples aspectos a considerar al informar sobre ellas” (Consejo Técnico 
de la Contaduría Pública [CTCP], 2015).
El Documento de Orientación Técnica también analiza las precisiones 
que establece la norma para la aplicación de los criterios a situaciones 
concretas relativas a los siguientes aspectos (CTCP, 2015):
- La valoración de la contraprestación entregada para la adquisición 
de un negocio, incluidos los pagos contingentes.
- La identificación de elementos que se considera que no forman 
parte de la combinación de negocios (que la NIIF 3 denomina 
transacciones separadas).
- Los criterios relativos al período en el que la contabilización de la 
combinación de negocios puede considerarse provisional.
- El tratamiento por seguir en las combinaciones en etapas, las 
combinaciones en etapas, las combinaciones sin contraprestación y 
las adquisiciones inversas. 
27Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
Por otra parte, en el Documento de Orientación Técnica se explica el 
tratamiento que se ha de dar a los elementos adquiridos en una combinación 
de negocios después del registro inicial, así como la información a revelar, 
de la misma que se ha de proporcionar en las notas (CTCP, 2015).
Esta dinámica operacional, por lo tanto, exige un manejo de carácter 
contable que señale con certeza la naturaleza real de los hechos económicos 
que se realizan, de tal forma que la información que se genere responda a 
las características cualitativas de relevancia, fiabilidad y comparabilidad.
2.2 Identificación de una combinación de negocios
Se ha definido una combinación de negocios bajo los requerimientos 
de la NIIF 3 como la “unión de entidades o negocios separados en una 
única entidad que informa”. Para el desarrollo de esta NIIF, el IASB 
consideró las definiciones de combinación de negocios del SFAS 141 y 
lo que planteaba en la NIC 22: combinaciones de negocio (IASB, NIIF 3 
Combinación de negocios, párr. 4, 2012). 
Por lo tanto, es necesario diferenciar la adquisición de un negocio para su 
control de otras transacciones relacionadas con la compra de un activo, 
recurso o grupo de activos. Así se constituye una combinación de negocios 
cuando se dan todas las características que enuncia la NIIF 3: 
Figura 5. Características de una combinación de negocios NIIF 3.
Fuente: elaboración propia.
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya28
2.3 Exenciones ala aplicación de la NIIF 3
Es importante señalar que la NIIF 3 Combinación de negocios no se 
aplica a las siguientes transacciones, dado que, si bien corresponden 
a adquisiciones de negocios, no corresponden propiamente a una 
combinación de negocios, en tanto y en cuanto no se toma el control total 
de una entidad (IASB, NIIF 3 Combinación de negocios; párr. 2, 2013).
- Cuando se forma un negocio conjunto.
- Cuando se adquiere un solo activo o un grupo de activos, puesto 
que no se constituye una entidad o negocio.
- Cuando se dé una combinación de entidades o negocios bajo 
control común (pertenecientes a un mismo grupo económico).
Por lo tanto, la NIIF 3 define un negocio como un conjunto integrado 
de actividades y activos susceptibles de ser dirigidos y gestionados con 
el propósito de proporcionar una rentabilidad en forma de dividendos, 
menores costos u otros beneficios económicos directamente a los 
inversores u otros propietarios, miembros o participes. Así, un negocio 
se concibe como un conjunto integrado de actividades que, basadas en 
insumos y procesos, tienen la capacidad de generar un producto (IASB, 
NIIF 3 Combinación de negocios. Parte B, párrs B7- B12, 2013) y se 
diferencia de la adquisición de activos, como lo ilustra la Figura 6:
Figura 6. Diferencias entre combinación de negocios y adquisición de activos.
Fuente: elaboración propia con base en NIIF 3.
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2.4 Método de la adquisición
Una entidad que ejecute una combinación de negocios, debe aplicar el 
método de la adquisición (IASB, NIIF 3 Combinación de negocios, párr. 
4, 2012).
De igual forma, el IASB consideró que el método de la adquisición, el 
cual mide un importe por el valor de la contraprestación recibida, es el 
método apropiado para las combinaciones de negocios, por cuanto es 
congruente con el modelo contable que, generalmente, se aplica para 
adquirir activos y asumir pasivos y se desarrolla en cada una de las normas 
particulares. En suma, es considerar que una combinación de negocios es 
un conjunto de activos y pasivos que operan bajo un modelo de negocio 
(ver Fundamentos para conclusiones de la NIIF 3, párr. FC24).
Por esto, el método de la adquisición requiere identificar la información 
cualitativa con respecto al proceso que se va a ejecutar, para 
posteriormente realizar el reconocimiento y medición de los activos y 
pasivos identificados en la combinación de negocios. Como lo muestra 
la Figura 7, la NIIF 3 resume este método en los siguientes pasos: (IASB, 
NIIF 3 Combinación de negocios, párr. 5, 2013):
Figura 7. Pasos del método de la adquisición NIIF 3.
Fuente: elaborado con base en NIIF 3
2.5 Reconocimiento y medición de las operaciones identificables
2.5.1 Reconocimiento
La adquirente deberá reconocer en sus estados financieros, separadamente 
del valor de la plusvalía, los activos identificables adquiridos, los pasivos 
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya30
asumidos y cualquier participación no controladora en la adquirida 
(IASB, NIIF 3 Combinación de negocios, párr. 12, 2013).
La empresa adquirida debe cumplir con unas condiciones previas, para 
que la adquirente pueda reconocer los elementos descritos en sus estados 
financieros:
 
a) Los activos identificables y pasivos asumidos de la adquirida deben 
cumplir con las definiciones de activos y pasivos contemplados en 
el marco conceptual para la información financiera (IASB, NIIF 3 
Combinación de negocios, párr. 12, 2013).
b) Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos deben 
ser parte de lo que la adquirente y la adquirida negociaron y no como 
producto de transacciones separadas (IASB, NIIF 3 Combinación de 
negocios, párr. 12, 2013).
c) La combinación de negocios puede dar la contabilización de algunos 
activos y pasivos que la adquirida no haya reconocido previamente 
en sus estados financieros (IASB, NIIF 3 Combinación de negocios, 
párr. 13, 2013).
En general, en una combinación de negocios, el adquirente al incorporar 
cada partida del activo y del pasivo tendrá en cuenta que cumplan con 
los lineamientos de las NIIF; no obstante, puede darse que surjan nuevos 
recursos y obligaciones por incorporar que la adquirida no presentaba en 
su información financiera.
2.5.2 Excepciones al reconocimiento
Estas excepciones se refieren a operaciones que no se incorporan o no 
están reconocidas en los estados financieros base de la operación de 
combinación: pasivos contingentes, impuesto a las ganancias, beneficios 
a empleados, activos de indemnización (IASB, NIIF 3 Combinación de 
negocios, párr. 19, 2013).
2.6 Medición
La adquirente debe medir los activos identificables adquiridos y los 
pasivos asumidos, en una combinación de negocios, a sus valores 
31Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
razonables en la fecha de adquisición. Este es un principio fundamental 
en la combinación de negocios (IASB, NIIF 3 Combinación de negocios, 
párr. 19, 2013)
Así mismo, deben medirse los componentes de las participaciones no 
controladoras en la adquirida que son participaciones sobre la propiedad 
actual y le otorgan a sus tenedores el derecho a una participación 
proporcional en los activos netos de la entidad en el caso de liquidación, 
como son (IASB, NIIF 3 Combinación de negocios, párr. 19, 2013):
a) Al valor razonable.
b) A la participación proporcional de los instrumentos de propiedad 
actuales en los importes reconocidos de los activos netos identificables 
de la adquirida.
2.6.1 Costos adicionales en la adquisición
Pueden darse costos adicionales para la adquisición que se relacionan con 
la operación inherente a la combinación y pueden ser honorarios legales, 
asesoramiento, consultoría técnica, estudios contables y de valoración, 
entre otros (IASB, NIIF 3 Combinación de negocios, párr. 53, 2013)
Estos costos no deben hacer parte de la inversión, de manera que deben 
ser tratados como gastos en el resultado del período en el que se dio la 
combinación de negocios.
2.6.2 Excepciones al principio de medición
 
Los siguientes temas son la excepción al principio de medición: derechos 
readquiridos, transacciones con pagos basados en acciones y activos 
mantenidos para la venta (IASB, NIIF 3 Combinaciones de negocios, 
párr. 38, 2013).
2.6.3 Reconocimiento y medición de la plusvalía
Cuando se efectúe una combinación de negocios, la adquirente 
puede reconocer un importe por plusvalía, si el valor global de la 
contraprestación total transferida excede el valor de los activos netos en 
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya32
la fecha de la adquisición, conforme se explica a continuación (IASB, 
NIIF 3 Combinaciones de negocios, párr. 38, 2013).
Valor global de la contraprestación transferida= Contraprestación transferida 
medida a valor razonable + Importe de cualquier participación no controladora en 
la adquirida.
Valor de los activos netos adquiridos= Activos identificables a valor a razonable – 
Pasivos asumidos a valor razonable.
Plusvalía= Valor global de la contraprestación transferida >Valor de los activos 
netos adquiridos 
Ganancia en compra ventajosa = Valor global de la contraprestación transferida 
<Valor de los activos netos adquiridos.
Figura 8. Determinación de plusvalía o ganancia en compra ventajosa.
Fuente: elaborado con base en NIIF 3
2.7 Tipos particulares de combinaciones de negocios
2.7.1 Combinaciones de negocios por etapas
Algunas veces, una adquirente obtiene el control de una adquirida en 
la que tenía una participación en el patrimonio inmediatamente antes 
de la fecha de la adquisición, denomina esta transacción como una 
combinación de negocios realizada por etapas, a la que también se refiere 
algunas veces como adquisición por pasos (IASB, NIIF 3 Combinaciones 
de negocios, párr. 38, 2013)
En una combinación de negocios realizada por etapas, la adquirentemedirá nuevamente su participación previamente tenida en el patrimonio 
de la adquirida por su valor razonable en la fecha de adquisición y 
reconocerá la ganancia o pérdida resultante, si la hubiera, en el resultado 
del periodo o en otro resultado integral, según proceda (IASB, NIIF 3 
Combinaciones de negocios, párr. 42, 2013).
2.7.2 Combinaciones de negocios sin la transferencia de una 
contraprestación
En algunos casos, una adquirente podría obtener el control de una 
adquirida sin que haya lugar a la transferencia de una contraprestación. 
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Estas operaciones podrían darse en casos como los siguientes (Figueroa, 
2012):
−	 La adquirida readquiere sus propias acciones en tal cantidad que 
una entidad inversora ya existente, que vendría a ser la adquirente, 
obtiene el control de la adquirida por quedar, como consecuencia 
de dicha readquisición, con una proporción mayor del 50 % de las 
acciones de la adquirida.
−	 La caducidad de derechos de veto minoritarios que antes de este 
hecho impedían a la adquirente controlar una adquirida en la que 
tenía la mayoría de los derechos de voto.
−	 La adquirente y la adquirida convienen en combinar sus 
negocios solamente mediante un contrato, donde se acuerda que 
la adquirente no transfiere contraprestación alguna a cambio 
del control de la adquirida ni antes ni después de la fecha de la 
adquisición.
2.8 Contraprestaciones
2.8.1 Contraprestación transferida
El valor que la adquirente transfiere a la adquirida a través de la 
combinación de negocios debe ser medido al valor razonable. Esto 
significa que como la operación puede incorporar no solo transacciones 
monetarias debe estimarse también en la fecha de adquisición, la suma de 
los valores razonables de los siguientes componentes:
- Activos transferidos por la adquirente;
- Pasivos incurridos por la adquirente con los anteriores 
propietarios de la adquirida, y
- Participaciones en el patrimonio, emitidas por la adquirente.
Las contraprestaciones transferidas pueden ser: el efectivo, otros activos, 
un negocio o una subsidiaria de la adquirente, contraprestaciones 
contingentes, instrumentos de patrimonio ordinarios o preferentes, 
opciones, certificados de opción para suscribir títulos (warrants) y 
participaciones de miembros de otras entidades de inversión (IASB, NIIF 
3 Combinaciones de negocios, párr. 38, 2013).
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya34
La contraprestación transferida puede incluir activos y pasivos de la 
adquirida que tengan un importe en libros que difiere de sus valores 
razonables, en la fecha de adquisición. En este caso, la adquirente debe 
medir sus activos y pasivos por sus importes en libros inmediatamente antes 
de la fecha de la adquisición y con posterioridad a la misma, siempre que 
retenga el control sobre los activos en cuestión. En otras palabras, no puede 
reconocer una ganancia o pérdida en los resultados sobre activos o pasivos 
que se mantienen en poder de la adquirente, después de la combinación de 
negocios (IASB, NIIF 3 Combinaciones de negocios, párr. 38, 2013).
2.8.2 Contraprestación contingente
En la contraprestación transferida por la adquirente pueden estar 
incluidos activos o pasivos originados en un acuerdo de contraprestación 
contingente, la cual debe ser medida por la adquirente a su valor razonable; 
salvo cuando se trate de pasivos contingentes pagaderos con acciones de 
la adquirente, caso en el cual la contraprestación se reconocerá conforme 
a la NIIF 2 (pagos basados en acciones), esto es, basado en el valor de 
mercado de las acciones (Figueroa, 2012).
2.9 Medición posterior y contabilización
La adquirente debe medir los activos identificados y los pasivos 
asumidos o incurridos y los instrumentos de patrimonio emitidos en una 
combinación de negocios, de acuerdo con todas y cada una de las NIIF 
aplicables, dependiendo de su naturaleza, posteriormente a la realización 
de la operación. La NIIF 3 establece los criterios que deben ser aplicados 
en las siguientes situaciones: derechos readquiridos, pasivos contingentes 
(IASB, NIIF 3 Combinaciones de negocios, párrs. 54-56, 2013).
2.10 Información a revelar 
La NIIF 3 señala en los párrafos 59 al 63 la información que la adquirente 
debe revelar en sus estados financieros cuando realice una combinación 
de negocios. La premisa es que debe revelarse la información necesaria 
que permita a los usuarios evaluar la naturaleza y los efectos financieros 
de una combinación de negocios.
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2.11 Diferencias contables en combinaciones de negocios: 
PCGA- NIIF 3
En Colombia, la normativa, antes de la implementación de las NIIF, 
no hace expresa referencia a la combinación de negocios, tan solo en 
el Código del Comercio se menciona lo relacionado con: “las fusiones, 
definición, aprobación, publicación, término de los acreedores para exigir 
garantías, responsabilidad de los socios, contenido de la escritura de 
fusión, derechos y obligaciones de la absorbente, representación legal de 
la sociedad de la sociedad fusionada, entre otros” (Código de Comercio, 
1971). 
Ahora, el tema de escisión se encuentra contemplado en la Ley 222 de 
1995, artículos 3 al 10, donde se mencionan: modalidades de escisión, 
proyecto de escisión, publicidad, derechos de los acreedores, derechos 
de los tenedores de bonos, perfeccionamiento de la escisión, efectos de la 
escisión y responsabilidad
Desde el punto de vista contable, antes de la implementación de NIIF, la 
legislación colombiana no era explícita en el tratamiento que debe darse 
a las operaciones comerciales de fusión y escisión de sociedades, pero 
mencionaba el crédito mercantil en el artículo 66 del Decreto 2649 de 
1993 y en el Plan Único de Cuentas reglamentado por el Decreto 2650 
de 1993, identificaba el crédito mercantil adquirido como una cuenta de 
intangibles en el activo cuenta 160510 de naturaleza débito. 
La normativa colombiana hace referencia al proceso de consolidación 
de estados financieros y a la determinación del crédito mercantil, como 
la diferencia entre el precio de adquisición y el valor intrínseco de las 
acciones adquiridas en una transacción en la que se origina un vínculo de 
subordinación. 
El impacto de la implementación de la NIIF 3 en la información financiera, 
según la Superintendencia de Sociedades constituye un hecho económico 
de alto impacto sistémico, pues los ajustes de su implementación a 
NIIF presentan una importancia material por su efecto en la estructura 
patrimonial y en los resultados futuros.
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya36
De esta manera, las diferencias contables durante el proceso de 
implementación se presentan especialmente en las siguientes partidas 
(Tabla 1):
Tabla 1. Diferencias contables en combinaciones de negocios: Colgaap- NIIF 3
Transacciones 
relacionadas 
combinación de 
negocio
PCGA NIIF 3 Combinación negocios
Definición de crédito 
mercantil o goodwill o 
plusvalía
Diferencia entre el valor en libros 
y el precio de adquisición, de 
manera que no se aplica el valor 
razonable de los activos netos 
adquiridos. 
Para el caso de inversiones 
en entidades no controladas, 
el teórico crédito mercantil 
originado en la compra de la 
inversión (diferencia entre el 
precio y el valor intrínseco) es 
ajustado contra el resultado u 
otras cuentas patrimoniales, 
como gastos, valorizaciones o 
desvalorizaciones. 
El concepto de crédito mercantil 
utilizado en Colombia es similar 
al goodwill o plusvalía de los 
estándares internacionales de 
información financiera.
La plusvalía o minusvalía se define 
como la diferencia entre los activos 
netos a valor razonable y el valor de 
adquisición.
En inversiones en entidades 
no controladas la plusvalía se 
contabiliza como un activo 
intangible, en caso de minusvalía se 
realizaajuste contra resultados.
Método por aplicar Algunas normas legales 
(contenidas en la legislación 
comercial, financiera o fiscal) 
permiten la aplicación del método 
de unificación de intereses al 
contabilizar una fusión de uno o 
varios negocios.
La NIIF 3 señala el método de 
adquisición como única opción en 
caso de fusiones o adquisiciones de 
negocios sobre los que se obtiene el 
control.
Reconocimiento de 
activos intangibles 
diferentes a la plusvalía
En una combinación de negocios 
podrían reconocerse activos 
identificables separables distintos 
del goodwill, como es el caso de 
marcas, contratos y otro tipo de 
activos intangibles que no han 
sido objeto de reconocimiento en 
la entidad adquirida.
No existen disposiciones que 
establezcan la obligación de 
separar el goodwill (crédito 
mercantil) de los activos 
intangibles, fundamentadas en 
el supuesto de que el goodwill 
no es una partida identificable 
(separable o que se derive de 
derechos legales).
Únicamente se reconoce el 
activo intangible denominado 
plusvalía en caso que el valor de la 
adquisición sea superior al valor de 
los activos netos medidos a valor 
razonable. 
El goodwill se considera un 
intangible y se presenta de forma 
separada en los estados financieros 
de los demás intangibles.
37Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
Origen del goodwill El goodwill hace referencia a la 
compra únicamente de acciones.
La existencia del goodwill en la 
adquisición de un negocio no está 
limitada a la compra de acciones. 
El control sobre un negocio puede 
ser obtenido mediante una fusión 
o mediante la adquisición de los 
activos netos de una entidad.
Amortización de 
goodwill
El goodwill se amortiza. El goodwill debe ser sometido a 
pruebas de deterioro anualmente 
y se elimina la opción de 
amortización.
Contraprestaciones Las contraprestaciones no son 
objeto de contabilización.
Se contabilizan las 
contraprestaciones transferidas y las 
contingentes.
Interés minoritario Las participaciones minoritarias 
de la entidad que informa son 
medidas por su valor en libros, 
estableciéndose este como el 
resultante de multiplicar el 
patrimonio contable por el 
porcentaje de participaciones 
minoritarias.
Se presenta en una partida entre el 
pasivo y el patrimonio.
El interés minoritario de la entidad 
que informa es medido por su valor 
en razonable, estableciéndose este 
como el resultante de multiplicar 
el patrimonio contable por el 
porcentaje de participaciones 
minoritarias.
Se presenta en una partida del 
patrimonio. 
Fuente: elaboración propia.
Como se puede observar, las normas locales establecen el crédito 
mercantil como una diferencia entre el valor en libros y el precio de 
adquisición, de manera que no se aplica el valor razonable de los activos 
netos adquiridos. Este tratamiento determina que el crédito mercantil, 
bajo las normas locales, incorpora los siguientes elementos que no hacen 
parte de la plusvalía en el contexto de las NIIF:
a) La valorización o deterioro que pueden haber sufrido los activos 
o pasivos desde la fecha de adquisición, por parte de la entidad 
adquirida.
b) Activos y pasivos no reconocidos en la contabilidad de la entidad 
adquirida, que cumplen los criterios de reconocimiento como activos 
separados, como podría ser el caso de activos intangibles: las marcas, 
los contratos y otros intangibles formados.
c) Activos y pasivos contingentes no reconocidos por la entidad 
adquirida.
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya38
Ahora, en el proceso de transición las mediciones a valor razonable de 
las inversiones en la fecha de transición, cuando estas se basan en precios 
de cotización pública y no en el valor intrínseco, incorporan de manera 
implícita el goodwill comprado o formado por la entidad adquirida, por 
lo que las diferencias entre el precio y el valor intrínseco pagadas por el 
adquirente al adquirir las inversiones, incluso las formadas, quedarían 
incorporadas en el balance de transición.
En este caso, el crédito mercantil reconocido para las inversiones en 
entidades subordinadas debería tenerse en cuenta al establecer el ajuste 
a valor razonable de la inversión, para evitar que esta partida tenga un 
doble reconocimiento en la fecha de transición (Superintendencia de 
Sociedades, 2011b, p. 98).
En la normativa nacional, el crédito mercantil solo existe cuando una 
entidad adquiere un paquete de acciones que le permite obtener el 
control, dejando sin una regulación explícita a las compras de paquetes 
de acciones mediante las cuales no se adquiere el control, la compra de 
los activos netos y la adquisición mediante el mecanismo de fusión. 
En el caso de las compras de participaciones en entidades no controladas, 
el crédito mercantil pagado que se incorpora en el precio de adquisición 
es dado de baja en libros al ajustar la inversión al valor intrínseco 
como sustituto del valor de mercado. (Superintendencia de Sociedades, 
Principales divergencias en políticas contables, 2011b, pp. 15-16). En el 
proceso de transición esto genera cambios en el momento que se presente 
plusvalía en la adquisición de inversiones en asociadas y negocios 
conjuntos.
2.12 Combinaciones de negocios NIIF 3 Grupo Nutresa, Sura 
y Argos. Estado de la situación financiera de apertura (ESFA) 
Grupo Nutresa 2014
Grupo Nutresa implementa las NIIF de acuerdo con el cronograma 
previsto por el Consejo Técnico de la Contaduría Pública, de tal manera 
que el período de transición se da en el año 2014 y la implementación 
definitiva en 2015. A continuación se presentan los efectos de la aplicación 
de NIIF 3 en la información de Grupo Nutresa:
39Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
Tabla 2. Impacto de combinación de negocios NIIF 3 en el estado de la situación 
financiera de apertura (ESFA) 1 de enero de 2014 
Transacción en proceso de adopción 
por primera vez
Impacto en la situación financiera o 
en resultados
Se realizan pruebas de deterioro sobre 
los créditos mercantiles (plusvalía) de 
las combinaciones no re expresadas y se 
registran en utilidades retenidas.
Se registran con cargo a utilidades 
retenidas por $43.392 millones.
Reversión de la amortización de créditos 
mercantiles que bajo Colgaap se 
homologaba a las subsidiarias del exterior 
que aplicaban NIIF incrementan el valor 
de los intangibles en el balance de apertura.
Incremento el valor de los intangibles 
en el balance de apertura $17.326 
millones.
Durante el período de transición, se genera 
un menor gasto por la no amortización de 
los créditos mercantiles bajo NIIF. Todo 
esto, genera un impacto acumulado en el 
patrimonio de la Compañía.
Impacto acumulado en el patrimonio 
de 2014 $35.265 millones (año de 
transición) al dejarse de generar un 
menor gasto por $78.657 millones 
debido a la no amortización del crédito 
mercantil (plusvalía).
De acuerdo con Colgaap, el 
reconocimiento del impuesto diferido 
se realiza considerando únicamente las 
diferencias temporales que se presentan 
entre los resultados contables y los 
resultados fiscales. Bajo NIIF, el método 
es el denominado “método del pasivo” que 
considera todas las diferencias temporarias 
entre las bases contables y fiscales de 
activos y pasivos.
El impacto neto en el balance de 
apertura de Grupo Nutresa es de $ 
207.993 millones ($82.580 impuesto 
diferido activo y $ 290.573 impuesto 
diferido pasivo).
Fuente: elaborado con base en estados financieros consolidados Grupo Nutresa 2014.
En términos generales, el estado de la situación financiera de apertura 
de Grupo Nutresa en el tema de combinación de negocios presenta la 
siguiente información financiera (Grupo Nutresa 2014):
a) De acuerdo con la NIIF 1 Adopción por primera vez, la exención 
de combinación de negocios permite la aplicación retroactiva de 
combinaciones de negocios según NIIF 3 en los estados financieros 
consolidados.Esto implica la medición de activos y pasivos a 
valor razonable, la identificación de activos intangibles y pasivos 
contingentes y el recálculo de la plusvalía.
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya40
En este proceso, Grupo Nutresa reexpresa la combinación de negocios 
de la adquisición de Tresmontes Lucchetti en 2013. Esta reexpresión 
no tuvo impacto en el patrimonio consolidado de Grupo Nutresa, pero 
generó reclasificaciones entre los rubros del balance, incrementando 
los intangibles, marcas principalmente:
Tabla 3. Reexpresión de adquisición Tresmontes Lucchetti por parte de Grupo 
Nutresa 
Rubro NIIF 3 
Combinación negocios
Otros intangibles $ 197,824
Crédito mercantil (175,312)
Propiedad, planta y equipo 6,627
Cuentas por pagar 10,590
Pasivo por impuestos diferidos (36,324)
Otros (3,405)
Fuente: información financiera Grupo Nutresa 2014
b) Antes de la implementación de las NIIF, Grupo Nutresa bajo Colgaap 
amortizaba en 20 años los créditos mercantiles. Bajo NIIF no se 
amortizan, pero se someten a pruebas de deterioro. Este cambio de 
política genera un menor gasto que afecta directamente la utilidad 
neta, asimismo el valor del crédito mercantil no se ve disminuido por 
este concepto.
c) La cuenta de intangibles y crédito mercantil (plusvalía) presenta una 
disminución, porque se ajusta el valor del crédito mercantil producto 
de las nuevas valoraciones de las compañías adquiridas.
d) Las pruebas de deterioro sobre los créditos mercantiles de las 
combinaciones de negocios no reexpresadas se registraron con cargo 
a las utilidades retenidas.
e) La reversión de la depreciación de créditos mercantiles, que bajo 
Colgaap se homologaba a las subsidiarias del exterior que aplicaban 
NIIF, incrementó el valor de los intangibles en el balance de apertura.
2.12.1 Aplicación de la NIIF 3 en Grupo Nutresa año 2015
Para el año 2015, Grupo Nutresa compra el Grupo El Corral incorporando 
al consolidado de Grupo Nutresa los activos y pasivos de las compañías 
41Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
adquiridas a 28 de febrero de 2015 y sus resultados a partir del 1 de marzo 
de 2015. El detalle del valor en libros de los activos netos a la fecha de 
adquisición incorporados como parte de la combinación de negocios y el 
crédito mercantil es el siguiente (Información Financiera Grupo Nutresa 
2015):
Tabla 4. Reexpresión de adquisición Tresmontes Lucchetti por parte de Grupo 
Nutresa
Activo corriente 61.240
Activo no corriente 484.151
Activos identificables 545.399
Pasivo corriente 56.308
Pasivo no corriente 280.501
Pasivos asumidos 336.809
Total activos netos incorporados (545.399-336.809) 208.590
Contraprestación transferida 743.401
Crédito mercantil (743.401-208.590) 534.811
Fuente: información financiera Grupo Nutresa 2015
El crédito mercantil reconocido por $534.811 se asigna al segmento de 
Alimentos al consumidor y no es deducible del impuesto de renta, de acuerdo 
con la normativa fiscal vigente en Colombia (Grupo Nutresa, 2015).
Tabla 5. Asignación de crédito mercantil al segmento de alimentos al consumidor 
Segmento 
reportable UGE
Saldo al 1 
de enero Adiciones
Diferencias 
por 
conversión
Saldo 
a 31 de 
diciembre
Alimentos 
al 
consumidor
Grupo El Corral 534.811 534.811
Grupo Pops 170.494 170.494
Helados Bon 51.530 51.530
Café Industrias Aliadas 4.313 4.313
Cárnico Setas de Colombia 906 906
Chocolates Nutresa de México 172.248 10.394 182.642
Galletas AbimarFoods 96.546 96.542
Galletas Pozuelo 27.950 9.045 36.995
TMLUC TresmontesLuchetti 849.085 106.081 955.166
1.373.072 534.811 125.520 2.033.399
Fuente: información financiera Grupo 
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya42
El Grupo ha optado por medir la participación no controladora en la 
adquirida al valor de la participación proporcional en los activos netos , el 
cual asciende a la fecha de adquisición a $13 millones (Grupo Nutresa, 
2015).
Los ingresos de las actividades ordinarias y resultado de Grupo El Corral 
durante el período son:
Tabla 6. Información financiera Grupo El Corral
Activo corriente 61.240
Activo no corriente 484.151
Activos identificables 545.399
Pasivo corriente 56.308
Pasivo no corriente 280.501
Desde el 01/03/2015 hasta 31/12/2015
Ingreso de actividades ordinarias 371.926
Utilidad 22.897
Desde el 01/01/2015 hasta 31/12/2015 534.811
Ingreso de actividades ordinarias 436.860
Utilidad 24.161
Fuente: información financiera Grupo Nutresa (2015)
El crédito mercantil por la adquisición del Grupo El Corral no fue objeto 
de evaluación de deterioro a diciembre de 2015, debido a que la asignación 
del precio de compra se finalizó en una fecha muy cercana al cierre del 
año, y no se ha presentado ningún cambio que pudiera afectar su valor 
recuperable (Grupo Nutresa, 2015). 
2.12.2 Implementación de NIIF 3 Combinaciones de negocios Grupo 
Sura. Estado de la situación financiera de apertura (ESFA) Grupo 
Sura
2.12.2.1 Combinaciones de negocios realizadas en periodos anteriores 
2014 (Grupo Sura, 2014)
De acuerdo con lo indicado en la NIIF 1, Adopción por primera vez de 
las Normas Internacionales de Información Financiera, la Compañía 
ha optado por una exención opcional para las combinaciones de 
negocios como una alternativa para aplicar la NIIF 3 retroactivamente 
43Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
(combinaciones de negocios anteriores a la fecha de transición a las 
NIIF). Grupo Sura aplicó esta exención antes mencionada para todas las 
combinaciones de negocios realizadas hasta la fecha de transición. Por 
lo tanto, no ha reexpresado las combinaciones de negocios que tuvieron 
lugar con anterioridad a la fecha de transición del 1 de enero del 2014. 
Las combinaciones de negocios registradas por la Compañía bajo los 
anteriores Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA 
anteriores) se encontraban reconocidas bajo los lineamientos de la NIIF 
3 (Grupo Sura, 2014).
En abril de 2013, Sura México anunció el acuerdo y proceso de 
compraventa de la compañía Primero Seguros Vida S.A. de C.V., una 
empresa mexicana que durante los últimos años maneja aproximadamente 
600.000 pólizas de vida y primas por más de 450 millones de pesos, con 
presencia nacional y con una fortaleza en ciudades estratégicas para 
Sura en México. El proceso de compraventa se hizo por el 100 % de 
la compañía, no existía participación no controlada. La transacción se 
hizo pública en el mes de abril de 2013; posteriormente, Sura Asset 
Management obtuvo las autorizaciones correspondientes por parte de los 
entes reguladores y concluyó la operación el 6 de diciembre de 2013. 
La empresa adquirente fue Sura Asset Management México S.A. de 
C.V., que pagó por la aseguradora un monto de $21,434 (USD 11,124), 
adicionalmente, debido a requerimientos operativos se inyectó capital a 
la empresa adquirida por un monto de $1,299 (USD 674). La compañía 
adquiriente reconoce una inversión total en sus estados financieros por 
$21,434 (USD 11,124). Identificación y registro de activos intangibles 
y plusvalía. De acuerdo con los parámetros establecidos por la NIIF 3 
“Combinación de negocios”, y aplicando el “método de adquisición”, 
se procedió a medir los activos identificables adquiridos y los pasivos 
asumidos en la compañía adquirida. Para tal efecto, se realizó un análisis 
sobre las partidas involucradas en la transacción, considerando lo 
siguiente (Grupo Sura, 2014): 
i. La valuación de la cartera de inversión. 
ii. El valor de los activos fijos. 
iii. Validación de cuentas de activo por reaseguro. 
iv. Valuación de reservas a valor razonable y pruebas de suficiencia. 
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya44
v. Identificación, reconocimiento y estimación del valor de mercado 
de los activos intangibles a la fecha de la transacción. 
vi. Determinación de la plusvalía. 
vii. Cálculo del impuesto diferido. 
De esta forma,la administración, junto con el consultor Towers Watson, 
identificó los siguientes activos intangibles para ser potencialmente 
reconocidos de forma separada de la plusvalía (Grupo Sura, 2015):
−	 Cartera a corto plazo: no se ha reconocido en el contexto de este 
ejercicio de asignación de precio de compra, dado que, según lo 
manifestado, los contratos requieren de renovaciones anuales 
no automáticas, que exigen esfuerzos relevantes de gestión de 
renovación a cada vencimiento, por lo cual su valor de mercado 
se acota al flujo de los meses remanentes hasta su vencimiento, no 
presentando valores materiales en la visión de la compañía. 
−	 Marca: aun cuando se ha identificado como separable y medible, la 
compañía ha manifestado que esta no es relevante para el negocio, 
pues se comercializará con la marca Sura, en línea con la estrategia 
de oferta de productos de protección, ahorro e inversión.
−	 VOBA (Value of Business Acquired) / Cartera a largo plazo: con 
el propósito de estimar el valor de mercado, la compañía consideró 
el método “MEEM” (Multi-period Excess Earnings Method) como 
método adecuado para ser aplicado, el cual se encuentra dentro 
del enfoque de ingresos, basado en el principio de que el valor de 
un activo específico puede ser obtenido como el valor presente 
de los flujos de fondos futuros excedentes, después de impuestos, 
atribuibles a dicho activo a lo largo de su vida útil remanente. La 
cartera considerada en este ejercicio corresponde específicamente a 
cartera de Vida Individual y Vida Grupo Largo Plazo en vigor a la 
fecha de la transacción; los valores calculados son los siguientes: 
−	 VOBA por la cartera de vida individual $166 millones (1,126,743 
pesos mexicanos) amortización en vida estimada 7.06 años 
−	 VOBA por la cartera de vida grupo $490,753 (3,335,773 pesos 
mexicanos) amortización en vida estimada 1.2 años. De acuerdo con 
análisis de la administración y considerando la baja materialidad de 
los activos intangibles identificados, se determinó reconocer dicho 
45Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
monto como mayor valor de la plusvalía, al cual se le hará prueba 
de deterioro al final de cada ejercicio. Reconocimiento y medición 
de la plusvalía. El cálculo de la plusvalía es como sigue: saldos a 1 
de enero de 2014 (en millones de pesos).
Tabla 7. Cálculo de la plusvalía en combinación de negocios por adquisición 
de Grupo Sura
 Valor en 
libros - entidad 
adquirida
Reconocimiento 
del valor 
razonable
Valor razonable 
- entidad 
adquirida
Monto a asignar / 
contraprestación en efectivo 
 21,434
Activo 
Activos financieros 21,392 -865 20,527
Activos por contratos de 
reaseguros 
5,831 -33 5,798
Efectivo y equivalentes de 
efectivo 
6,254 - 6,254
Cuentas por cobrar 7,17 - 7,17
Propiedad, planta y equipo 285 - 285
Activo por impuesto diferido 3,019 620 3,64
Otros activos 426 - 426
Total activo 44,377 -277 44,099
Pasivo 
Reservas técnicas 28,486 1,170 29,656
Cuentas por pagar 1,909 - 1,909
Prestaciones para empleados 538 - 538
Otros pasivos 2,811 - 2,811
Total Pasivo 33,745 1,170 34,914
Activos netos adquiridos 9,185
Plusvalía que surge de la 
adquisición
 12,249
Fuente: información financiera Grupo Sura (2014)
2.12.2.2 Plusvalía adquirida a través de la compra de activos de ING
La plusvalía generada a través de combinaciones de negocios y las 
marcas con vida útil indefinida se han asignado a las siguientes unidades 
generadoras de efectivo (UGE), a efectos de comprobar su deterioro 
(Grupo Sura, 2014): 
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya46
- AFP Capital S.A. (Chile) 
- Afore Sura S.A. de C.V. (México) 
- AFP Integra S.A. (Perú)
- AFAP Sura S.A. (Uruguay) 
- Sura Investment Management México S.A. de C.V. (México) 
- Fondos Sura SAF S.A.C. (Perú) 
- Corredora de Bolsa Sura S.A.(Chile) y 
- Administradora General de Fondos S.A. (Chile) 
Estas entidades representan las compañías operativas que al momento 
de la combinación de negocios con ING eran de relevancia y en donde 
la subsidiaria Sura Asset Management gestiona, controla y proyecta su 
negocio en la región. 
Grupo Sura realizó la prueba de deterioro anual, cuyos resultados no 
arrojaron indicios de deterioro en la plusvalía ni en las marcas con vida 
útil indefinida. A efectos de asignar la plusvalía consolidada a cada una 
de las UGE identificadas, se aplicó el criterio de valor razonable sobre 
el patrimonio. Dicha asignación se realizó con base en los valores 
razonables estipulados al cierre del balance de apertura (PPA) durante el 
plazo de un año posterior a la compra. También se han asociado ciertas 
marcas a los negocios de las dos UGE correspondientes, que se detallan 
a continuación: 
−	 La marca AFP Capital, asociada a la AFP Capital S.A. y
−	 La marca AFP Integra, asociada a la AFP Integra S.A.
2.12.2.3 Aplicación de la NIIF 3 en Grupo Sura año 2015
Según la información financiera reportada por el Grupo Sura, la 
combinación de negocios presenta las siguientes características (Grupo 
Sura, 2015):
El 31 de agosto de 2015, Grupo Sura, a través de su subsidiaria 
Suramericana S.A., adquirió el 100 % de los derechos de voto de la 
adquirida Seguros Suramericana de Panamá (antes Seguros Banistmo 
S.A.) en Panamá, mediante la compra de 1.000.000 acciones, la operación 
se cerró en USD 96,495,801. Seguros Suramericana de Panamá S.A. 
47Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
(antes Seguros Banistmo S.A.) es una sociedad anónima dedicada al 
negocio de seguros en la República de Panamá, constituida el 31 de mayo 
de 1957, bajo las leyes de la República de Panamá y posee licencia para 
operar en los negocios de seguros y reaseguros, en todos los ramos de 
generales, fianzas y vida. El detalle del valor razonable de los activos 
netos adquiridos a 31 de agosto de 2015 y la plusvalía es el siguiente:
Tabla 8. Plusvalía en la adquisición del Seguros Suramericana de Panamá S.A.
 Valor en 
libros - entidad 
adquirida
Reconocimiento 
del valor 
razonable
Valor razonable 
- entidad 
adquirida
Monto a asignar / 
contraprestación en efectivo
 297,204
Activo 
Efectivo y equivalentes de 
efectivo 
75,958 
-
75,958
Inversiones y operaciones 
derivadas 
218,582 
-
218,582
Cartera de crédito 543 - 543
Cuentas por cobrar 72,185 -11 72,174
Propiedad, planta y equipo 524 - 524
Activos Intangibles - 41,298 41,298
Otros activos 24,326 -905 23,421
Total activo 392,118 40,382 432,5
Pasivo 
Cuentas por pagar 42,382 - 42,382
Reservas técnicas 131,871 - 131,871
Obligaciones laborales 2,142 - 2,142
Total Pasivo 176,395 - 176,395
Activos netos adquiridos 215,723 40,382 256,105
Plusvalía que surge de la 
adquisición 
 41,099
 2015*
*La información se reporta hasta octubre de 2015, ya que a partir del 6 de noviembre de 2015 
Suramérica S.A., empresa de Grupo Sura, fusiona a Seguros Suramericana de Panamá S.A. (antes 
Seguros Banistmo S.A.), tras obtener las autorizaciones necesarias por parte de las autoridades.
Fuente: información financiera Grupo Sura 2014. Cálculo del deterioro de la plusvalía 
Aseguradora Suiza Salvadoreña S.A. Asesuiza (Grupo Sura, 2015)
Grupo de inversiones Suramericana, a través de su subsidiaria 
Suramericana S.A., adquirió en el año 2012 las compañías Seguros Sura 
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya48
S.A. de República Dominicana, Aseguradora Suiza Salvadoreña S.A. 
Asesuiza, mediante una combinación de negocios. 
Anualmente se realiza revisión del deterioro para dichos activos 
intangibles. 
Metodología utilizada para el cálculo del deterioro: 
1) Cálculo del valor en uso: realizar la valoración de la compañía con el 
corte deseado. Esta valoración debe realizarse según la metodología 
que se tenga definida en la compañía y contar como mínimo con: 
- Valor presente de la estimación delos flujos de efectivo futuros 
que la compañía espera obtener. 
- La proyección de los flujos futuros debe estar basada en hipótesis 
razonables y fundamentadas, que representen las mejores 
estimaciones de la gerencia sobre el futuro de la compañía. 
- Se debe excluir cualquier estimación de entradas o salidas de 
efectivo que se espere surjan de reestructuraciones futuras o 
de nuevas líneas de negocio no adquiridas en el momento de la 
adquisición.
- Las proyecciones cubrirán como máximo un periodo de cinco 
años, salvo que pueda justificarse un plazo mayor. 
- Las proyecciones de flujos de efectivo posteriores al periodo 
cubierto por los cinco años se deben extrapolar utilizando un 
gradiente de perpetuidad o ROE esperado.
Una vez evaluada la existencia de deterioro, en el año 2013 se registró 
un deterioro de $9,392, el cual ha venido aumentado anualmente debido 
a las variaciones de la tasa de cambio, ya que el intangible se registra en 
la moneda funcional del negocio en el extranjero, y se convierten en la 
moneda de presentación a la tasa de cambio de cierre. 
1) Llenar la plantilla de deterioro, donde: 
- Monto a asignar: valor en uso de la compañía. 
- Activos netos adquiridos a valor de libros. 
- Exceso a alocar: es el monto a asignar menos los activos netos 
adquiridos a valor de libros.
49Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
- Total activos intangibles: es el valor de los activos intangibles 
definidos (con vida útil definida) que posee la compañía, luego de 
realizar la correspondiente amortización o deterioro. 
- Goodwill: es el resultado de tomar el exceso a alocar y restarle el 
total activos intangibles y los impuestos diferidos. 
2) Determinar si existe deterioro:
En este paso se debe comparar el goodwill calculado en el nuevo corte, 
con el goodwill calculado para el corte de referencia, así: 
Figura 9. Cálculo del deterioro de plusvalía.
Fuente: estados financieros consolidados 2015.
Una vez evaluada la existencia de deterioro, en el año 2013 se registró 
un deterioro de $9,392, el cual ha venido aumentado anualmente debido 
a las variaciones de la tasa de cambio, ya que el intangible se registra 
en la moneda funcional del negocio en el extranjero y se convierte en la 
moneda de presentación a la tasa de cambio de cierre. 
Plusvalía Enlace Operativo y Compuredes
En el contexto de la preparación de los estados financieros consolidados, la 
compañía llevó a cabo la prueba de deterioro de su plusvalía adquirida a 
través de combinaciones de negocio de las unidades generadoras de efectivo 
(UGE), Enlace Operativo y Compuredes a efectos de comprobar su deterioro. 
Supuestos generales en la estimación del valor razonable 
El cálculo del valor de uso para la unidad generadora de efectivo, es 
sensible a la siguiente hipótesis: 
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya50
Horizonte de proyección: dadas las condiciones macroeconómicas 
actuales y las características y madurez de los negocios de las distintas 
unidades generadoras de efectivo bajo análisis, junto con la información 
disponible, se ha considerado un horizonte de proyección explícito de 
cinco años.
2.12.3 Implementación de NIIF 3 Combinaciones de negocios Grupo 
Argos. Estado de la situación financiera de apertura (ESFA) Grupo 
Argos
Tabla 9. Combinaciones de negocios Grupo Argos 2013, 2014 y 2015
Subsidiarias o grupos 
de activos adquiridos
Actividad 
principal Fecha de 
adquisición
Proporción de 
acciones 
adquiridas
Contraprestación 
 transferida
Argos Honduras S. A. 
de C.V.(i) 
Explotación de 
cemento
Diciembre, 
2013
53,28% 745.025
Activos adquiridos en 
la Florida(ii) 
Producción de 
cemento
Marzo, 2014 - 1.419.432
Ciments Guyanais S. 
A.S.(iii) 
Producción de 
cemento
Abril, 2014 100% 148.291
Argos Puerto Rico, 
LLC (iv)
Empaque y 
comercialización 
de Cemento
Abril, 2015 100% 43.701
Fuente: información financiera Grupo Argos, 2015.
(i) En septiembre de 2013, la compañía suscribió el acuerdo de 
adquisición del 53,28 % de las acciones de la sociedad Argos Honduras 
S. A. de C.V. (antes Lafarge Cementos S. A. de C.V.), perteneciente 
a la multinacional francesa Lafarge. La sociedad Lafarge Cementos 
Honduras está compuesta por la planta integrada de cemento Piedras 
Azules, cerca de la capital, Tegucigalpa, además de la molienda y 
las facilidades portuarias ubicadas en San Lorenzo, sobre el océano 
Pacífico. Producto de esta compra, se incrementa la capacidad de 
producción anual de cemento en 1.3 millones de toneladas métricas, 
para un total estimado de 17 millones de toneladas (Grupo Argos, 
2014).
(ii) En enero de 2014, la compañía suscribió un acuerdo para la adquisición 
de activos cementeros con la estadounidense VulcanMaterials 
Company, ubicados en el estado de Florida. En marzo de 2014 se 
51Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa, Sura y Argos bajo niif en Colombia
perfeccionó el mencionado acuerdo, en el cual Argos Cement LLC 
y Argos ReadyMix LLC adquirieron operaciones de cemento, 
premezclado y fabricación de bloque de VulcanMaterials Company 
(“Vulcan”). En la operación se adquirieron las reservas de mineral de 
piedra caliza de calcio, de la calidad requerida para la fabricación de 
cemento en Newberry, Florida (Grupo Argos, 2014).
(iii) En abril de 2014, la compañía suscribió el acuerdo de adquisición 
del 100 % de las acciones de la sociedad Ciments Guyanais S.A.S., 
perteneciente a la multinacional francesa Lafarge. Ciments Guyanais 
S.A.S. cuenta con una molienda de cemento con una capacidad de 
200.000 toneladas y acceso a facilidades portuarias (Grupo Argos, 
2014).
(iv) El 30 de abril de 2015, Argos SEM, S. A., subsidiaria de Cementos 
Argos S.A., adquiere el 60 % del capital social de Wetvan Overseas 
Ltda, sociedad que controla una terminal de recibo, almacenaje, 
venta y distribución de cemento en Puerto Rico por 18.3 millones de 
dólares de los Estados Unidos de América, a través de la compañía 
Argos Puerto Rico LLC (Grupo Argos, 2015).
Tabla 10. Combinaciones de negocios Grupo Argos
Argos 
Honduras 
 S. A. de C.V.
Ciments 
Guyanais 
S. A.S.
Activos 
adquiridos 
a Vulcan
Argos 
Puerto Rico, 
LLC
Efectivo y equivalentes de efectivo 152.711 9.324 - -
Deudores comerciales y otras cuentas por 
cobrar, neto 
136.604 11.553 - -
Activo por impuesto corriente 428 - - -
Inventarios 19.168 6.277 81.077 -
Otros activos no financieros corrientes 1.811 123 143 -
Activo corriente 310.722 27.277 81.220 -
Otros activos financieros no corrientes 15.097 - 295 -
Otros activos intangibles, neto 351.523 43.162 9.304 35.863
Propiedad, planta y equipo, neto 175.689 57.039 1.279.653 13.365
Crédito mercantil - - - - -
Activos por impuestos diferidos - - - 256
Activo no corriente 542.309 100.201 1.289.252 49.484
Total activos identificables 853.031 127,478 1.370.472 49.484
Obligaciones financieras 12.515 8 - -
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 23.552 1.148 - -
Impuestos, gravámenes y tasas 6.699 595 - -
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya52
Argos 
Honduras 
 S. A. de C.V.
Ciments 
Guyanais 
S. A.S.
Activos 
adquiridos 
a Vulcan
Argos 
Puerto Rico, 
LLC
Pasivo por beneficios a empleados 1.840 1.489 - -
Provisiones corrientes 862 - - -
Otros pasivos no financieros corrientes 6.766 21 2.992 -
Pasivo corriente 52.234 3.261 2.992 -
Obligaciones financieras - 816 - -
Pasivo por beneficios a empleados 3.200 - - -
Pasivo por impuesto diferido 103.605 31.288 - -
Pasivo corriente 106.805 32.104 - -
Total pasivos asumidos 159.039 35.365 2.992 -
Total activos netos identificables y asumidos a 
valor razonable 
693.992 92.113 1.367.480 49.484
Participación no controladora 324.226 - - 29.135
Crédito mercantil/ganancia en compra ventajosa 
generado en la adquisición 
375.259 56.178 51.952 23.352
Contraprestación: 
Efectivo 745.025 147.363 1.419.432 43.701
Acuerdo de contraprestación contingente 928 
 745.025 148.2911.419.432 43.701
Costos relacionados con la adquisición 6.191 1.642 18.962 7.069
Fuente: información financiera Grupo Argos (2015)
Los costos de transacción relacionados con la adquisición consisten 
principalmente en los honorarios de la banca de inversión y los 
honorarios de consultoría relativos al proceso de debida diligencia. 
Los costos relacionados con la adquisición no asociados a la emisión 
de instrumentos financieros han sido excluidos de la contraprestación 
transferida y han sido reconocidos como un gasto en el período, dentro 
de “otros egresos”, en el estado del resultado del período consolidado. 
El Grupo ha optado por medir la participación no controladora de todas 
las combinaciones de negocio realizadas en los períodos sobre los que 
se informa por la participación proporcional de los activos netos de la 
entidad (Grupo Sura, 2015).
2.13 Análisis de las combinaciones de negocios en los grupos 
empresariales
La implementación de la NIIF 3 Combinación de negocios en la transición 
a las NIIF, según la Superintendencia de Sociedades es un hecho 
Continuación Tabla 10