Mercados-Financieros

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UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA 
FACULTAD DE CONTADURIA PÚBLICA 
 
 
PROGRAMA DE PREGRADO 
COMPONENTE: FINANZAS 
NOMBRE DE LA MATERIA: MERCADOS FINANCIEROS 
 
 
SEMESTRE OCTAVO 
CÓDIGO DE LA MATERIA CO 0893 
CRÉDITOS 3 
INTENSIDAD HORARIA 4 HORAS SEMANALES 
PERÍODO ACADÉMICO 2017-1 
PRERREQUISITOS PRESUPUESTOS 
DOCENTE GIOVANNY ROZO. 
CORREO ELECTRÓNICO 
COORDINADOR DE CICLO LUIS ARMANDO LEAL 
CORREO ELECTRÓNICO luis.leal@uexternado.edu.co 
 
 
1. JUSTIFICACIÓN. 
 
Los mercados financieros facilitan el flujo de fondos entre los diferentes agentes de la 
economía con el fin de facilitar las necesidades de financiación de las empresas, gobiernos 
e individuos, a la vez que ofrecen posibilidades de inversión; por lo tanto entender su 
funcionamiento es una condición esencial para la toma de decisiones de inversión y de 
financiación, inherentes a cualquier proceso de administración financiera. Requisito 
fundamental cuando se habla de una economía globalizada, donde los flujos 
internacionales de capital generan altas volatilidades en los diversos factores 
macroeconómicos que deben ser evaluados en todo el proceso de decisión. 
Adicionalmente las distintas crisis financieras que se han presentado tanto a nivel nacional 
como internacional deben constituirse en elementos de enseñanza sobre su origen y 
consecuencias, las conductas que deben desarrollar los participantes y la evaluación de los 
factores de riesgo incorporados en las operaciones realizadas en estos mercados. 
Para el Contador Público es indispensable conocer las instituciones que conforman los 
mercados financieros, su interacción con los diferentes agentes del mercado, así como las 
distintas operaciones y alternativas que allí se ofrecen a los diferentes sectores de la 
mailto:luis.leal@uexternado.edu.co
 
economía, bien sea destinados a la inversión a través del manejo de los excedentes de 
liquidez o la financiación de los proyectos que desarrollen las empresas y las personas; 
igualmente su responsabilidad frente al desarrollo y evolución de los mismos, su deber de 
asesoría frente a los diversos participantes que se ven afectados con su decisiones, 
considerando no solo elementos de rentabilidad sino también de riesgo que los proteja de 
eventuales pérdidas. 
Para el ejercicio profesional del Contador Público es fundamental contar con los 
conocimientos técnicos que le permitan evaluar el impacto que sus decisiones financieras 
van a tener sobre la empresa y los distintos grupos de interés; en concordancia con la 
evolución del mercado y el contexto macroeconómico en el cual se desenvuelve, 
cumpliendo el objetivo final de generar valor para todos los stakeholders dentro de niveles 
adecuados de riesgo. 
Es por ello que se torna de vital importancia conocer la dinámica de los mercados 
financieros y el proceso de formación de precios en el mismo, para así con las herramientas 
adecuadas poder optimizar los resultados financieros de la empresa y lograr el objetivo de 
generación de valor. Con estos elementos el Contador y los estudiantes que participan en 
el desarrollo de empresas del N.T.F. podrán implementar dentro de la empresa técnicas de 
análisis y proyección que le permitan pronosticar el comportamiento e interacción de los 
mercados, sus variables, la gestión de riesgos y en este contexto optimizar sus decisiones 
de financiación e inversión, maximizando la relación riesgo – rentabilidad, con esquemas 
claros de gobierno corporativo, siendo conscientes de la Responsabilidad Social 
Empresarial que les compete. 
Por último a luz de lo contemplado en las Normas Internacionales de Información 
Financiera, el cambio de visión que genera sobre la información financiera y el proceso que 
actualmente se vive en Colombia de su implementación, el conocimiento del impacto en 
los estados financieros y el proceso de gestión de la empresa de los instrumentos 
financieros, es un elemento que debe ser conocido en toda su extensión para entender las 
implicaciones de este cambio normativo general, más considerando las tendencias actuales 
del mercado mundial que están utilizando para la evaluación de las decisiones financieras 
estos nuevos conceptos de revelación de información, que requieren en los profesionales 
de la contaduría un cambio en la concepción de su labor requiriendo una formación 
altamente técnica no solo en temas contables, también en temas financieros, económicos 
y especialmente de comportamiento de los mercados financieros. 
 
 
 
 
 
2. OBJETIVO GENERAL. 
 
Conocer el funcionamiento de los mercados financieros, su interacción con los agentes de 
la economía global y con ese contexto evaluar las decisiones de inversión y financiación de 
la empresa, de tal manera que con una adecuada actuación en los mercados se logre el 
objetivo final de la gestión profesional del Gerente General o Financiero de la compañía, el 
cual es la creación de valor para los accionistas y todos los grupos de interés que se ven 
afectados con el desempeño de la empresa aunado a la gestión integral de riesgos 
financieros, cumpliendo con la Responsabilidad Social que le corresponde, con códigos de 
Gobierno y Ética claros y contribuyendo de esta manera al desarrollo y crecimiento de estos 
mercados. 
3. OBJETIVOS ESPECÍFICOS. 
 
• Conocer el enfoque económico y financiero de los mercados financieros y su relación 
con el sistema monetario y macroeconómico en general, entendiendo la interacción de 
las diversas instituciones que lo conforman y la manera como son afectadas por las 
distintas variables del entorno, tanto a nivel nacional como internacional. 
 
• Aplicar elementos de las matemáticas financieras al proceso de valoración y causación 
de instrumentos financieros, desarrollando modelos que permitan su utilización en la 
evaluación de las diversas opciones que ofrece el mercado. 
 
• Capacitar integralmente al alumno para desarrollar sus destrezas y habilidades en la 
administración de los recursos financieros de las empresas, así como dotarlos de las 
herramientas necesarias para una correcta evaluación de las decisiones de inversión y 
financiación en los mercados financieros de tal manera que puedan entender su 
impacto en la generación de valor y en los niveles de riesgo para la empresa. 
 
• De otra parte se busca que en esta materia se adquieran los principales conceptos de 
los mercados financieros, su aplicación en la gestión financiera de la empresa, el 
entendimiento de los mercados colombianos e internacionales, los riesgos implícitos 
por su actuación en los mismos. 
 
• Concientizar al estudiante que la actuación en los mercados financieros debe 
corresponder a normas claras y transparentes de Gobierno Corporativo, sin desconocer 
jamás la Responsabilidad Social de las Empresas, su impacto sobre el medio ambiente 
y su contribución al desarrollo de un mundo sostenible y más equitativo conociendo el 
funcionamiento de este mercado y los principales productos que puede utilizar. 
 
• Evaluar las implicaciones que las decisiones de inversión y financiación tienen sobre los 
estados financieros de las empresas que se vienen desarrollando en los distintos grupos 
 
del N.T.F. verificando en los estados financieros disponibles los esquemas de 
clasificación y valoración. 
 
• Dar a conocer las implicaciones de los cambios originados por la aplicación de Normas 
Internacionales de Contabilidad Financiera en el tratamiento de los instrumentos 
financieros, los instrumentos de cobertura y los riesgos asociados a los mismos y el 
desarrollo normativo y las implicaciones que se están generando en el proceso de 
implementación en Colombia. 
 
• Entender las implicaciones para las empresas N.T.F. de políticas contables como la 
aplicación plena de Normas Internacionales. 
 
• Entender los nuevos requerimientos financieros en el proceso de implementación de 
Normas Internacionalesen temas como modelos de valoración de instrumentos 
financieros y metodologías para la valoración de instrumentos derivados. 
 
4. CONTENIDO TEMÁTICO: 
 
 
SEMANA SESIÓN TEMAS A TRATAR
Estrategia 
Didáctica NTF
Socialización
1. 
Explicación del alcance del programa y los temas a 
desarrollar. Acuerdos de clase y definición de los puntos del 
protocolo
NO NO
2. 
El dinero, los valores, los mercados financieros su función en 
la economía y en el desempeño de las empresas.
NO NO
3. 
El sistema financiero y su interacción con los distintos actores 
del mercado.
NO NO
4. 
Matemáticas financieras aplicadas al proceso de valoración 
de instrumentos financieros.
SI NO
5. 
El Banco Central, la política monetaria y cambiaria. Impacto en 
el entorno macroeconómico. 
NO NO
6. 
Comportamiento de la inflación y su impacto en los mercados. 
Explicaciones sobre sus bases de cálculo e impacto en la 
política monetaria
NO NO
7. 
El Gobierno y la política fiscal. Impacto en el entorno 
macroeconómico y financiero.
NO NO
8. 
Mercado de deuda pública, los principales títulos transados, 
su valoración mecanismo de subasta para su venta.
NO NO
9. 
El sector externo. Impacto en el entorno macroeconómico. 
Negociaciones en otras monedas
NO NO
10. 
Valoración de Instrumentos Financieros en otras monedas y 
Tasa Variable.
SI NO
1
2
3
4
5
 
 
SEMANA SESIÓN TEMAS A TRATAR
Estrategia 
Didáctica NTF
Socialización
11. 
El juego de la bolsa como herramienta de conocimiento del 
funcionamiento del mercado colombiano. Aplicación de su 
dinámica al funcionamiento del mercado real.
NO NO
12. PRIMER EXAMEN PARCIAL NO NO
13. 
Inversión en acciones en el Juego de la Bolsa y proceso de 
valoración.
NO NO
14. 
Inversión de futuros en el Juego de la Bolsa y proceso de 
valoración.
NO NO
15. 
Ejercicios prácticos de valoración de acciones y futuros 
aplicables al juego de la bolsa mirando su aplicabilidad a las 
inversiones de las empresas N.T.F.
SI NO
16. 
Análisis fundamental y técnico de los mercados. Definición 
de las estrategias de inversión y estructuración de 
portafolios.
NO NO
17. 
Entendimiento general del proceso de aplicación de Normas 
Internacionales en las empresas colombianas.
SI NO
18. 
Conceptos básicos sobre instrumentos financieros y su 
aplicación sobre las empresas desarrolladas en el N.T.F.
SI NO
19. 
Valoración y clasificación de los instrumentos financieros. 
Entendimiento de conceptos de valoración como el costo 
amortizado y el valor razonable con su impacto en la 
presentación de estados financieros.
SI NO
20. 
Deterioro de instrumentos financieros y baja en cuentas 
aplicados a instrumentos financieros. 
SI NO
21. 
Ejercicios prácticos de clasificación de instrumentos 
financieros aplicados a las empresas desarrolladas en el 
N.T.F.
SI SI
22. 
Ejercicios prácticos de clasificación de instrumentos 
financieros aplicados a las empresas desarrolladas en el 
N.T.F.
SI SI
23. SEGUNDO EXAMEN PARCIAL NO NO
24. 
Los instrumentos derivados como elementos de cobertura de 
riesgos. 
SI NO
25. 
Entendimiento y valoración de derivados aplicando los 
principios de las Normas Internacionales.
SI NO
26. 
Ejercicios prácticos valorando forwards, futuros, opciones y 
SWAPs.
SI NO
27. 
El concepto de riesgo financiero y sus principales 
manifestaciones: riesgo de mercado, de crédito y de 
operaciones.
SI NO
28. 
Revelaciones de Instrumentos Financieros de acuerdo a lo 
definido en las Normas Internacionales. 
SI NO
29. 
Los mercados de dinero y de capitales considerando su 
impacto sobre el desarrollo empresarial, económico y los 
efectos que las crisis de este sector han generado sobre sus 
distintos actores. Análisis de entorno.
NO NO
30. 
El concepto de duración, duración modificada y su utilización 
en la valoración de títulos. Análisis de sensibilidad ante las 
fluctuaciones del mercado.
NO NO
31. 
Decisiones de financiación e inversión aspectos del 
mercado a considerar e impacto sobre las empresas que se 
vienen desarrollando en el N.T.F.
SI SI
32. 
Revisión de los instrumentos financieros activos y pasivos de 
las empresas N.T.F. y su proceso de valoración.
SI SI
13
14
15
16
7
8
9
10
11
12
6
 
5. METODOLOGÍA. 
 
• Exposición de los diversos temas teóricos de soporte de cada tema a desarrollar por 
parte del docente con participación activa de los alumnos. 
 
• Lectura previa y discusión sobre los diversos temas a desarrollar en cada uno de los 
capítulos. 
 
• Realización de talleres prácticos sobre análisis económicos y de mercados 
desarrollados por diferentes investigadores de mercados financieros con la 
resolución de preguntas sobre mercados nacionales e internacionales. 
 
• Realización de ejercicios sobre valoración de títulos, estructuras de tasas de interés 
y rentabilidad de inversiones. 
 
• Exposiciones de temas teóricos y prácticos por parte de los alumnos e 
investigaciones sobre algunos tópicos asignados. 
 
• Participación en juegos que como la Bolsa Millonaria, le brinden al alumno un mejor 
acercamiento con el entendimiento del funcionamiento de los mercados 
financieros. 
 
• Realización de informes y reportes sobre su participación en el Juego y la evolución 
del mercado. 
 
• Realización de investigaciones y ensayos sobre temas relacionados con el mercado 
de valores, los principales indicadores económicos y su impacto en los mercados 
financieros. 
 
• Presentación de evaluaciones parciales, finales, quices y trabajos. 
 
• Análisis de casos reales de crisis en el sistema financiero tanto a nivel nacional como 
internacional para evaluar los elementos de las provocaron y las conductas que se 
desarrollaron. 
 
• Entrega final N.T.F. donde de se incorporan la Normas Internacionales aplicadas a 
los instrumentos financieros existentes en las empresas a los cierres de estados 
financieros. 
 
 
 
 
 
EVALUACIÓN. 
 
La evaluación buscará diagnosticar el grado de entendimiento de los conceptos teóricos 
revisados en clase y en las lecturas asignadas, su aplicación a casos prácticos y el análisis 
realizado por los alumnos ante distintas alternativas de inversión y financiación; lo cual se 
hará a través de exámenes, quices, talleres, trabajos de investigación, ensayos y reportes 
para evaluar la participación en el Juego de la Bolsa y el grado de aprendizaje. 
El porcentaje de las evaluaciones de acuerdo a lo definido por la facultad se realizará de la 
siguiente manera: 
PRIMERA NOTA 30% 
 - Primer examen parcial 15% 
 - Quices, reportes y talleres desarrollados en clase 15% 
SEGUNDA NOTA 30% 
 - Segundo examen parcial 15% 
 - Quices, reportes y talleres desarrollados en clase 5% 
- Revisión de la aplicación de Normas a empresas N.T.F. 10% 
NOTA FINAL 40% 
 - Examen final 20% 
- Quices, reportes y talleres desarrollados en clase 5% 
- Ensayos sobre temas macroeconómicos 5% 
- Informe Final N.T.F. 10% 
 
6. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA. 
 
Guía del mercado de valores – Bolsa de Valores de Colombia 
Para entender la bolsa – Arturo Rueda – Thomson Learning 
Mercados e Instituciones Financieras – Jeff Madura – Thomson Learning 
Mercados e Instituciones Financieras – Frank J. Fabozzi – Prentice Hall 
 
Finanzas Internacionales – Maurice D. Levi – Mc Graw Hill 
Consultorio Económico Financiero – Corporación Financiera del Valle 
Operaciones Financieras en el Mercado Bursátil – Roberto Pinilla, Luis Valero R., Alexander 
Guzmán – Universidad Externado de Colombia 
Finanzas Privadas – James Van Horne – Editorial Prentice Hall 
Normas Internacionales de Información Financiera aplicadas a Instrumentos Financieros 
con énfasis en la NIC 32 y 39, las NIIF 9,7 y 13. 
BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTARIA 
Periódicos y revistas económicas con las principales noticias. 
 
Páginas de Internet como el Banco de la República,la Bolsa de Valores, el DANE. 
 
Informes de mercados preparados por entidades financieras y comisionistas de bolsa.