Logo Studenta

Reações Químicas e Físicas

¡Este material tiene más páginas!

Vista previa del material en texto

!"#$%"!&"'(&)*"+&#,-.&()/
!"#$%&'()*")+(),-*"%.&*(*/)
+$0&'()*")+()'-+-.&(+&*(*)
1)0%(,2#&'()*")+()*"3'-+-.&(+&*(*
!"#$%"!&"'(&)*"+&#,-.&()/
!"#$%&'()*")+(),-*"%.&*(*/)
+$0&'()*")+()'-+-.&(+&*(*)
1)0%(,2#&'()*")+()*"3'-+-.&(+&*(*
!"#$%&'()*+,#,
C o l e c c i ó n
RAZÓN POLÍTICA
!"#$%&'()*%+,$-#.%+*-%&.%+*&.(*).+'/-%0$&%1$-#$)%2*)%3&*(.&%4#,0'$"%.-0%#5$%
6,7.-'#'$"8%9,:$%;-'<$)"'#=>
?%!0'+'*-$"%0$&%4'@-*>%ABCB
D,&'E-%F&<.)$G8%AHII%J%CK%L
M,$-*"%L')$"%J%L)@$-#'-.
N$&>O%IHBIJICIP
$0'+'*-$"0$&"'@-*Q.)-$#>+*7>.)
RRR>$0'+'*-$"0$&"'@-*>+*7>.)
S4MTO%UPHJUHPJCBPIJ>>>>>
V$"$)<.0*"%&*"%0$)$+5*"%W.).%#*0*"%&*"%W.X"$">%T'-@,-.%W.)#$%0$%&.%W,(&'+.+'/-%'-+&,'0*%$&%
0'"$Y*%0$%+,('$)#.8%W,$0$%"$)%)$W)*0,+'0*8%.&7.+$-.0*%*%#).-"7'#'0*%0$%-'-@,-.%2*)7.8%-'%
W*)%-'-@Z-%7$0'*8%"$.%$"#$%$&$+#)/-'+*8%[,X7'+*8%7$+E-'+*8%$&$+#)*/W#'+*8%@).(.+'/-8%2*#*+*J
W'.%*%+,.&[,'$)%*#)*8%"'-%&.%W)$<'.%.,#*)'G.+'/-%$"+)'#.%W*)%W.)#$%0$%&.%$0'#*)'.&>
\,$0.%5$+5*%$&%0$W/"'#*%[,$%7.)+.%&.%&$=%CC>PA]
S7W)$"*%$-%&.%L)@$-#'-.%J%^)'-#$0%'-%L)@$-#'-.
9'"$Y*%0$%#.W.%$%'-#$)'*)O%_.,).%V$"#$&&'
!"#"$%&'(&)*+)#&,&-).+/0)1&0#/+%
`T9S1!
% S>% 9$"W)$-0'7'$-#*%$W'"#$7*&/@'+*8%
% % $7.-+'W.+'/-8%&'($).+'/-8%0$"+*&*-'G.+'/-%>>>>>>>>>>>>>> % U
% SS>% _.%)$#/)'+.%0$%&.%7*0$)-'0.0%=%&.%&/@'+.
% % 0$%&.%+*&*-'.&'0.0%>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> % CH
%SSS>% _.%+*&*-'.&'0.0O%$&%&.0*%7E"%*"+,)*
% % 0$%&.%7*0$)-'0.0%>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> % Ia
%Sb>% ^)*&$@/7$-*%.%,-.%@).7E#'+.
% % 0$%&.%0$"+*&*-'.&'0.0%>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> % U]
1,('$)#.O
!"#"$%&'2&) #"3&*&),"%) .+/0)1&0#/+%4)+5)6)*+)/"72+38%+)*+5)9::;)
2)$-#$%.%&.%L+.0$7'.%0$%M$&&."%L)#$"%0$%b'$-.%$-%*+."'/-%0$%&."%W)*J
#$"#."%$"#,0'.-#'&$"%2)$-#$%.&%c^)*+$"*%M*&*@-.d%[,$%".+,0$%.%!,)*J
W.%.+$)+.%0$%&.%+*)W*).#'<'G.+'/-%0$%&."%,-'<$)"'0.0$">%_.%)$W,$"#.%
$"#,0'.-#'&%[,$%'-0'+.%&.%-$+$"'0.0%0$%&*"%W)*+$"*"%0$%0$"+*&*-'G.J
+'/-%0$&%+*-*+'7'$-#*%=%W*)%$-0$%0$%&.%,-'<$)"'0.0%$-%",%+*-e,-#*>%
<)+0#"0),%"=+0"0)="/#%28>?+)+0#&)0+%2+)3"/"$%@'2=&)+/)=&*&)>/")*+)
","%-Z7$)*">
4)A5)B%C).+/0)1&0#/+%)+0),%"D+0"%)*+)A0#E#2=&)?)F"=2"5"$(&)*+5)<%#+)+/)+5)G/0#2J
#,#*%0$%N$*)X.%0$&%L)#$%=%!"#,0'*"%1,&#,).&$"%0$%&.%L+.0$7'.%0$%M$&&."%L)#$"%
*+)H2+/&C)A0)#&382E/)+*2#"%)*+)5&)%+720#&)I25*,>/J#C
RRR>e$-"W$#G:."#-$)>0$
P
-./01.-2.3425'.62/78(2459
!"#$%&'()*")+(),-*"%.&*(*/)
+$0&'()*")+()'-+-.&(+&*(*)
1)0%(,2#&'()*")+()*"3'-+-.&(+&*(*
!"#$%&#&'()#(*+&$'&$*,$%&'-&.+)$*(+/#,+,'0,$%&'$(+/&',.$*1$2&+('(&$*&3.,$
,#$/.,*,'0,$4$,#$-101.&$2,$1'$/)5*$2&+(')2&6$"#$%&#&'()#(*+&$'&$*,$*)0(*-)%,$%&'$
+)'0,',.$)$1'$/1,3#&$,'0.,$*1*$7)..)*$4$8)%().$,#$%,.,3.&$2,#$')0(8&$2,$0&2)$-&.+)$
4$%&'0,'(2&6$9&.$1')$*1,.0,$2,$#:7(%)$/,.8,.*);$*,$81,#8,$)#$/)*)2&$2,#$/1,3#&$&/.(<
!"#$%&'$&#"()$*("$+,%&'$&#-(."/0*,&1&'$&#-()*01-2&&3*,+)4&3,+$+%&5$(&6$+#-+,#$(&#-&',&
=(,..)$>?@A?B
!-%7.=*%0$%ABBI8%+*-%L)#,)*%!"+*(.)%*)@.-'G.7*"%,-.%0$%&."%
)$,-'*-$"%0$&%@),W*%7*0$)-'0.0f+*&*-'.&'0.0%$-%9,:$%;-'<$)"'#=%
=%$-%&.%;-'<$)"'0.0%0$%1.)*&'-.%0$&%T*)#$>C%1.0.%)$,-'/-%0$&%@),W*%
g0$"0$%CUUHg%$"#,<*%0$0'+.0.%#.-#*%.%&.%$hW&*).+'/-%0$%&."%+,$"#'*J
-$"%[,$%",)@X.-%7E"%'-#$)$".-#$"%=f*%W)*(&$7E#'+."%$-%&.%.-#$)'*)%
)$,-'/-%+*7*%&."%[,$%<.-%"*"#$-'$-0*%&*"%'-#$@).-#$"%$-%$&%W$)'*0*%
$-#)$g)$,-'*-$">%_."%W)$@,-#."%[,$%@,'.)*-%&.%)$,-'/-%$-%i.=*%]B%
=%$-%D,-'*%C8%ABBI%2,$)*-%&."%"'@,'$-#$"O
C% _*"%W.)#'+'W.-#$"J7'$7()*"%0$&%W)*=$+#*%0$%'-<$"#'@.+'/-%2,$)*-%L-X(.&%\,'J
e.-*8%!-)'[,$%9,""$&8%1.#5$)'-$%j.&"58%M*.<$-#,).%0$%4*,".%4.-#*"8%k)$=.%4+5'R=8%
."0E)F&5*(7&%K)L+50"/)M&5*"/&*"NO"%%+0K)!+%/&/*")P"%"/25K).&72+%)F&/Q2/E0K)M&%$&J
)'#.%1$)<.-#$"%0$%4.&.G.)8%_'('.%3),$"*8%i.)+$&*%k$)-E-0$G%l"+*8%!0@.)0*%_.-0$)8%
L)#,)*%!"+*(.)%=%=*%7'"7*>%_*"%W.)#'+'W.-#$J'-<'#.0*"%0$%&.%2.+,&#.0%0$%9,:$8%+,J
=."%*()."%$% '-#$)$"$"%$"#E-%)$&.+'*-.0*"% 2,$)*-%i')'.7%1**:$8%!().5'7%i**".8%
V*($)#*%9.'-*##*8%V.&W5%_'#G'-@$)%=%_$*%15'-@>
5##WOffRRR>,".#*0.=>+*7f#$+5fR$(@,'0$f'-#$)-$#&'2$fABBIJBaJB]J<')#,.&J)$.&J
#?RSCT#3C)A0#&)3"/"$%&'(&)&,&%+=2U)+/) 2/$5E0)+/)60)')0*,'&7)0#"-(>%ACfAJ]8%ABBP8%
$-%,-%<*&,7$-%$"W$+'.&%+*J$0'#.0*%W*)%L)#,)*%!"+*(.)%=%j.&#$)%i'@-*&*8%#'#,&.0*%
c3&*(.&'G.#'*-%.-0%#5$%0$+*&*-'.&%*W#'*->d%
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
H
m9$%[,$%7.-$).%&.%#$*)'.%+)X#'+.%0$%i.h%6*):5$'7$)%W*0)X.%.=,J
0.)-*"%.%W$-".)%5*=%n$-%,-%7*7$-#*%$-%$&%[,$%c)$<*&,+'*-$"d%@&*J
(.&$"%=%W&,)'<$)".&$"%$"#E-%$-%W)*+$"*o%$-%,-%7*7$-#*%$-%$&%[,$%&.%
0'<$)"'0.0%=%W&,)'J<$)"'0.0%0$%&."%5'"#*)'."%&*+.&$"%'-",)@$%=%0'"W,#.%
$&%+*-#)*&%0$%&.%5'"#*)'.%,-'<$)".&p%&."%$hW$)'$-+'."%=%",(e$#'<'0.0$"%
D%"/#+%2V&0)D"%3&*&0)+/)5&)="+S20#+/=2&)?)5"0)="/'52=#"0)+/#%+)+5)=%+J
+'7'$-#*%=%.,@$%0$%l++'0$-#$%=%&.%0$"<.&*)'G.+'/-%[,$%&.%W$)"W$+#'<.%
*++'0$-#.&%'7W,"*%.%*#)."%&$-@,."8%+,&#,)."8%)$&'@'*-$"8%$+*-*7X."8%
D"%3&0)*+)"%$&/2V&=2U/)0"=2&5K),+%0"/&0K)+#=E#+%&W)A/)X>E),"*%(&)
.=,0.)-*"%,-.%#$*)X.%+)X#'+.%[,$%",)@')X.%0$%&.%5'"#*)'.%'-#$)-.%0$%
!,)*W.%7'"7.%0$"0$%&.%W$)"W$+#'<.%0$%&*"%+*&*-'G.0*"%'-#$)-*"%n&*"%
Q>*("0Y)+/)5&)T20#"%2&)*+)A>%",&)*+0*+)Z[;9W)\>+)*+8+%(&)&0,2%&%)
.%"$)%&.%#$*)'.%+)X#'+.%+,.-0*%&*"%2)+'C*$2,$#)$0,..,!n&*"%+*-0$-.J
0*"%0$% &.% #'$)).p%$"#E-%W,$"#*"%$-% &.%$"+$-.% e,-#*%.&%W)*&$#.)'.0*%
0$%i.h%6*):5$'7$)%*%e,-#*%.%&.%.+#,.&%#).0,++'/-%0$%W)*&$#.)'.0*%
="3")3>5#2#>*W)]\>E)#%&/0D"%3&=2"/+0)0"/)/+=+0&%2&0)+/)5&)O+"%(&)
=%(#2=&)02)+5)$E/+%"K)5&)%&V&K)?)5&)/&#>%&5+V&)0+)2/="%,"%&/),5+/&3+/J
#+)+/)+5)3&%=")="/=+,#>&5)?),"5(#2="W)^"%)_5#23"K)]=U3")0+),>+*+)
",(",7')%$"#.%#$*)X.%$-%$&%W)*=$+#*%0$%&.%7*0$)-'0.0f+*&*-'.&'0.0%
?)5&)*+0="5"/2V&=2U/W)`K)]+0#&)0>80>/=2U/),"*%(&)0>$+%2%)#&5)7+V)5&)
-$+$"'0.0%0$%.(.-0*-.)%&."%2*)7,&.+'*-$"%0$&%W)*=$+#*%0$%&.%#$*J
%(&)=%(#2=&),%",2")*+5)02$5")aaW)]`)82+/)0>$+%2%(&)+5)&$"#&32+/#")*+5)
,%"?+=#")*+)5&)3"*+%/2*&*W
_."%W)$@,-#."%2*)7,&.0."%-*%#$-X.-%&.%'-#$-+'/-%0$%+*-0,+')%$&%
0$(.#$%5.+'.%,-%!,+"."-()$&#-&8$+(-+($8%[,$%7.#.%&."%W)$@,-#."%$-%
7+V)*+)*+Q&%)0+b&5+0),&%&)5&)%+'5+S2U/C)A0#"?)0+$>%")*+)X>+)=&*&)>/")
0$%&*"%W.)#'+'W.-#$"%$-%&*"%#)$"%0X."%0$%#.&&$)%".&'/%+*-%","%W)*W'."%
)$"W,$"#."8%+*-%W)$@,-#."%)$2*)7,&.0."%*%+*-%*#)."%W)$@,-#."%)$&.J
+'*-.0.">%!&%.)@,7$-#*%[,$%"'@,$%"$%'-'+'/%.-#$"%0$%&.%)$,-'/-8%W$)*%
$-%",%Z&#'7.%<$)"'/-%&&$<.%&.%7.)+.%'-0$&$(&$%0$%#)$"%0X."%0$%'-#$-"*8%
+)$.#'<*%=%W)*0,+#'<*%0'.&*@*>
8(+#"%)9&0.-+-
U
S>%9!4^V!T9SiS!TNl%!^S4N!il_q3S1l8%%
!iLT1S^L1SqT8%_SM!VL1SqT8%9!41l_lTSrL1SqT
M.e*%$&%5$+5'G*%0$&%-$*&'($).&'"7*%=%&.%7.@'.%0$%&*"%7$0'*"%0$%
+*7,-'+.+'/-%[,$% &*%W)*7,$<$-8% &.%7*0$)-'0.0%=% &.%7*0$)-'G.J
+'/-8%e,-#*%+*-%&.%0$7*+).+'.8%"$%<$-0$-%+*7*%,-%W.[,$#$%0$%<'.e$%
.%&.%#'$)).%W)*7$#'0.%0$%&.%2$&'+'0.08%,-%W.).X"*%0*-0$8%W*)%$e$7W&*8%
+,.-0*%,"#$0%=.%-*%W,$0$%+*7W).)%&.%#'$)).%W*)[,$%&.%#'$)).%$"%&'J
7'#.0.%=%-*%W)*0,+'(&$%*%$"#E%7*-*W*&'G.0.%W*)%[,'$-$"%#'$-$-%$&%
+*-#)*&% =% &.% +*-+$-#).+'/-%0$% &.% )'[,$G.%W,$0$% +*7W).)% &.% #'$)).%
<')#,.&>A%4'-%$7(.)@*8%+,.-0*%&.%@$-#$%-*%+*7W).%$&%W.[,$#$%*%#'$-$%
*#)."% '0$."%0$%+/7*% &.%$+*-*7X.%=% &.%"*+'$0.0%0$($-%"$)%*)@.-'J
G.0."8%"$%<.%.%<$)%+*-<$)#'0.%$-%",e$#*f"%0$%#*0*%#'W*%0$%<'*&$-+'.%
0')$+#.%$%'-0')$+#.>%^$)*%-*%"$%+)$.%[,$%'-#$-#*%.[,X%,-.%)$'<'-0'+.J
=2U/)/2)>/&)023,5+)&'2%3&=2U/)+0,2%2#>&5C)c&)#"%=2*&)%+#U%2=&)X>+)/&J
#,).&'G.%.%&.%+&2,.'(2)2%+*7*%,-%W)*+$"*%,-'<$)".&8%@&*(.&%=%W,-#*%
0$% &&$@.0.%*+,&#.%",% &.0*%*"+,)*8% &.%)$W)*0,++'/-%+*-"#.-#$%0$% &.%
%&#&'()#(2)2C)P"/)+5)'2/)*+)*+0=>8%2%)5&)5U$2=&),+%7+%0&)dX>+)!&/"/)
0+b&5Ud)+/)+5)*25+3&)'25"0U'2=")*+)5&)3"*+%/2*&*e="5"/2&52*&*)?)5&)
$"#),+#,).%W*&X#'+.%=%$+*-/7'+.%0$&%'7W$)'.&'"7*f+*&*-'.&'"7*%0$J
($7*"%+*-"'0$).)%&.%2*)7.%0$%0$"+*&*-'G.)%&.%c7$-#$s%nN5'*-@*p%=%
$&%d'7.@'-.)'*s%n3),G'-":'p8%$"%0$+')8%&*"%+*-*+'7'$-#*"%=%$&%"$)>
9$"0$%7$0'.0*"%0$% &*"%.Y*"%"$#$-#.8% &.% '0$.%0$%[,$%$&%+*-*+'J
32+/#")+%&) #&382E/)>/) 2/0#%>3+/#")*+)="5"/2V&=2U/)?)X>+),"%) 5")
#.-#*% &.%0$"+*&*-'G.+'/-% '7W&'+.(.% &.%0$"+*&*-'G.+'/-%0$&%".($)%=%
0$&%"$)%n$"#*%$"8%0$%&.%",(e$#'<'0.0p%"$%$hW)$"/%0$%<.)'."%7.-$)."%=%$-%
A% 5##WOffRRR>,".#*0.=>+*7f#$+5fR$(@,'0$f'-#$)-$#&'2$fABBIJBaJB]J<')#,.&J)$.&#=th>5#7
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
CB
0'2$)$-#$"%E7('#*">]%4'-%$7(.)@*8%&.%'--*<.0*).%2*)7,&.+'/-%<'-*%
0$&%W$-".7'$-#*%=%&.%W&,7.%0$&%"*+'/&*@*%W$),.-*%L-X(.&%\,'e.-*>%
_.%$hW$)'$-+'.%'-#$&$+#,.&%0$%\,'e.-*%#*7/%2*)7.%$-%","%W)'7$)*"%
.Y*"%0$%W.)#'+'W.+'/-%$-%&*"%.+.&*).0*"%0$(.#$"%'-'+'.0*"%W*)%&.%#$*J
)X.%0$%&.%0$W$-0$-+'.8%$-%&*"%.Y*"%"$#$-#.>%_.%#$*)X.%0$%&.%0$W$-0$-J
+'.8%"'-%$7(.)@*8%7.-#,<*%$&%0$(.#$%$-%&*%W*&X#'+*%n&*%$"#.#.&8%$&%+*-J
#%"5)3252#&%K)5&)2/#+%7+/=2U/K)+#=E#+%&Y)?)5&)+="/"3(&K)&/&52V&/*")5&0)
)$&.+'*-$"%0$%0$W$-0$-+'.%[,$%"$%0.-%$-%$"."%$"2$)."%$-#)$%+$-#)*%=%
W$)'2$)'.>I%_.%'0$.%0$%[,$%$-%&.%$+*-*7X.%5.=%+$-#)*"%=%W$)'2$)'."%"$%
#%&05&*U)&5)@382#")*+5)="/"=232+/#")?)*+)5&)'25"0"'(&C)<0()5")2/02/_&)
9,""$&%$-%CUPP%$-%$&%W)'7$)%+.WX#,&*%0$%3"'$($.9,&#-&',&5":-*,8";+%#'J
#>5&*")fg+","5(#2=&)?)'25"0"'(&fC)A/)D"%3&)="3,5+3+/#&%2&K)&)'2/&5+0)
0$%&*"%*+5$-#.%=%+*7'$-G*"%0$%&*"%"$#$-#.8%L-X(.&%\,'e.-*%W)$"$-#.%
$&%'-[,'$#.-#$%+*-+$W#*%0$%%&#&'()#(2)2%n&.%W.)#$%'-<'"'(&$%=%+*-"#'J
#,#'<.%0$%&.%+&2,.'(2)2p>%!-%,-%.)#X+,&*%W,(&'+.0*%$-%CUHU%n)$'7J
W)$"*%$-%CUUAp%s1*&*-'.&'0.0%=%7*0$)-'0.0J).+'*-.&'0.0s%\,'e.-*%
]% _.%'0$.%0$%[,$%$&%+*-*+'7'$-#*%$"%W.)#$%0$%&*"%W)*+$"*"%+*&*-'G.0*)$"%=.%#'$-$%
>/&)T20#"%2&)+/)<3E%2=&)c&#2/&)*+)8+=&0)?)*+8&#+0)2/#+5+=#>&5+0C)A5)h&/#%",U5"$"i)
()."'&$)*%9.)+=%V'($')*%$-%&*"%W)'7$)*"%.Y*"%"$#$-#.%$hW)$"/%+&.).7$-#$%[,$%$&%
'7W$)'*%7.)+5.%5.+'.%&."%+*&*-'."%+*-%.)7."8%&'()*"8%+*-+$W#*"%=%W)$J+*-+$W#*">%
A/)'25"0"'(&)?)0"=2"5"$(&K)A/%2X>+)B>00+5)?)`%5&/*")!&50)I"%*&)=5&3&/),"%)5&)*+N
="5"/2V&=2U/)*+)5&0)=2+/=2&0)0"=2&5+0)?)*+)5&)'25"0"'(&)jX>+),"%)0>,>+0#"),%+0>,"/+)
X>+)5&0)=2+/=2&0)0"=2&5+0)?)'25"0"'(&K)X>+)0"/)+5)="/"=232+/#"K)T&/)02*")="5"/2V&*&0C)
A/)5"0)+0#>*2"0)="5"/2&5+0K)+5)+0#>*2"0")D%&/=E0)k"8+%#)k2=&%*)T&85&)*+)5&)h="/X>20J
#&)+0,2%2#>&5)*+)MES2="iC)l)>/"0)&b"0)3@0)#&%*+K)+0#>*2"0")D%&/=E0)F+%$+)g%>V2/0J2)
"'@,'/%$&%$e$7W&*%$-%5,&8$'$+"4,8";+&#-'%(+)7(').(&>%!-%",%*().%+&E"'+.%"*()$%_.7.-%
^"3&)*+)<?&5&K),>852=&*")+/)Z;mnK)k"*+/&)<*"%/")2/2=2&)0>)&%$>3+/#")&'2%3&/*")
X>+)0>)528%")D>+)>/)&=#")*+)*+0="5"/2V&=2U/C)l")3203")T+)0+$>2*")+5)=&32/")*+)32)
W)$0$+$"*)%$-%=D,$2).E,.$*(2,$&-$F,')(**)'%,%,('+.-0*%&.%+*&*-'G.+'/-%0$%&*"%+*J
-*+'7'$-#*"%$-%&*"%0*7'-'*"%0$&%&$-@,.e$8%&.%7$7*)'.%=%$&%$"W.+'*>%\,$0.(.%+&.)*%
$-#*-+$"8%[,$%$-%&.%W*&X#'+.%0$%$"+*&.)'G.+'/-8%+,.-0*%W$-".7*"%0$%0$"+*&*-'G.J
+'/-8%-*%#).#E(.7*"%0$%#*7.)%$&%W*0$)%0$&%$"#.0*%W$)*%"'%.".&#.)%$&%+*-*+'7'$-#*%
,&%&)#%&0,&0&%)+5),"*+%)+,20#E32="C)
I% ^.).%,-.%.+#,.&'G.+'/-%"*()$%&*"%W)*%=%&*"%+*-#).%0$%&.%#$*)X.%0$%&.%0$W$-0$-+'.%
<$)%V.7/-%3)*"2*@,$&8%c9$<$&*W7$-#.&'"78%i*0$)-'#=%.-0%9$W$-0$-+=%'-%_.#'-%
L7$)'+.d>%<-=,+)',>&?"-@(&A*$!&7$0)B8%SfA8%ABBB>
8(+#"%)9&0.-+-
CC
$hW&X+'#.7$-#$%<'-+,&.%+*&*-'.&'0.0%0$&%W*0$)%$-%&."%$"2$)."%W*&X#'J
+.%=%$+*-/7'+.%+*-%&.%+*&*-'.&'0.0%0$&%+*-*+'7'$-#*%=%#$)7'-.%$&%
.)@,7$-#*%+*-% &.% +*-"$+,$-+'.%-.#,).&O% "'% $&% +*-*+'7'$-#*%$"%,-%
'-"#),7$-#*% '7W$)'.&%0$%+*&*-'G.+'/-8%,-.%0$% &."% #.)$."%,)@$-#$"%
[,$%#$-$7*"%W*)%0$&.-#$%$"%0$"+*&*-'G.)%$&%+*-*+'7'$-#*>6%!-%&*"%
Z&#'7*"%#)$"%*%+,.#)*%.Y*"8%$-%&*"%#).(.e*"%=%+*-<$)".+'*-$"%0$%&*"%
7'$7()*"%0$&%W)*=$+#*%0$%'-<$"#'@.+'/-%7*0$)-'0.0f+*&*-'.&'0.0a%
&.%0$"+*&*-'.&'0.0%"$%+*-<')#'/%$-%&.%$hW)$"'/-%+*7Z-%$7W.)$-#.0.%
+*-%$&% +*-+$W#*%0$% +*&*-'.&'0.0%=% "$% $h#$-0'/% &.% +*&*-'.&'0.0%0$&%
W*0$)%n$+*-/7'+*%=%W*&X#'+*p%.%&.%+*&*-'.&'0.0%0$&%+*-*+'7'$-#*%=%.%
5&)="5"/2&52*&*)*+5)0+%)j*+)$E/+%"K)0+S>&52*&*K)0>8Q+#272*&*)?)="/"J
=232+/#"Yo)E0#"0)D>+%"/)2/="%,"%&*"0)&5)7"=&8>5&%2")8@02=")*+)5"0)
7'$7()*"%0$&%W)*=$+#*%0$%'-<$"#'@.+'/->P%u&#'7.7$-#$8%=%.%'-"#.-J
6% L-X(.&%\,'e.-*8%c1*&*-'.&'0.0%=%7*0$)-'0.0f).+'*-.&'0.0d%nCUHUp8%)$%'7W)$"*%
5$(&8$+C0"(),#$(C)Z[;9)?)5&),"85&=2U/)2/*($+/&)*+)5&0)<3E%2=&0iK)p+%&=52")I"/255&)
n+*7W>p>%!+,.0*)O%_'()'%i,-0'8%N$)+$)%i,-0*%!0">8%CUUA8%I]PJIIH>%;-.%<$)"'/-%
7E"% $h#$-".% 0$% &."% '0$."% $hW&*).0."% W*)%\,'e.-*% .&% '-'+'*% 0$% &*"% .Y*"% -*<$-#.8%
+/)hM"*+%/2*&*K)="5"/2&52*&*)?)<3E%2=&)c&#2/&i)<-=,+)',2&?"-@(&A*$!&7$0)B8%Sf]8%
9:::K) 6qqN6m:o) 7+%) #&382E/K) 0"8%+) +5)3203") #+3&) +5) #+S#") *+) A*$&%*") c&/*+%K)
c!,)*+$-#)'"7%.-0%1*&*-'.&'"7%'-%_.#'-%L7$)'+.-%4*+'.&%N5*,@5#d>%G,/)'0#)6$H(,I*$
A*$!&7$0)BK)GeqK)9:::C)6Z;N6q9C
a% ^.).%,-%)$",7$-%=%+*-#$h#,.&'G.+'/-8%<$)%L)#,)*%!"+*(.)8%cM$=*-0%#5$%N5')0%
j*)&0O%S7W$)'.&%3&*(.&'#=8%3&*(.&%1*&*-'.&'#=8%.-0%L-#'J3&*(.&'G.#'*-%4*+'.&%i*<$J
7$-#">d%=D(.2$J&.#2$K1).0,.#4)96)jZYK)9::[K)9:rN9q:C
P% _.%('(&'*$%&'(&)$+/+%&*&),"%)5"0)*2D+%+/#+0)32+38%"0)*+5),%"?+=#")+/)#"%/")&)
5&)=>+0#2U/)*+5)="/"=232+/#")j="5"/2&52*&*)?)*+N="5"/2&52*&*Y)+0)8&0#&/#+)02$/2'2J
=&#27"C)l)5&)+5&8"%&=2U/)*+5)="/=+,#")*+)="5"/2&52*&*)?)*+N="5"/2&52*&*)*+5)0+%)?&)0+)
$"#E%0$(.#'$-0*>%!-#)$%&."%7,+5."%W,(&'+.+'*-$"%"*()$%+*&*-'.&'0.0%=%0$J+*&*-'.&'J
0.0%0$&%+*-*+'7'$-#*8%<$)%!>%_.-0$)%n+*7W>p8%5,%%&#&'()#(2)2$2,#$*)3,.6$"1.&%,'0.(*<
+&$4$%(,'%()*$*&%()#,*6$9,.*/,%0(8)*$#)0('&)+,.(%)')*>%M,$-*"%L')$"O%1_L14l8%ABBBo%
1.#5$)'-$%j.&"58%k)$=.%4+5'R=%.-0%4.-#'.@*%1."#)*J3/7$G8%$0">%L'2(*%(/#(').$#)*$
%(,'%()*$*&%()#,*>%M,&/&#50(%)*$2,#$%&'&%(+(,'0&$4$%&#&'()#(2)2$2,#$/&2,.6$9,.*/,%0(<
8)*$2,*2,$#&$N'2('&6)\>2#"-)s/27+%02*&*)</*2/&)F23U/)I"5(7&%)?)<8?&Nl&5&K)9::9o)
O0&/()'$=D('E('7>%4W$+'.&%'"",$%*2%F,8(,I%nk$)-.-0%M).,0$&%1$-#$)p8%V.7/-%3)*"J
D"$>+5K)A*2#"%K)aaHeqK)9::9o)h1/"t5+*$+)&/*)#T+)1/"t/-)</*+&/)^+%0,+=#27+0)"/)
1.W'#.&'"7%.-0%!W'"#$7*&*@=d8%4W$+'.&%9*""'$)%$0'#.0*%W*)%k)$=.%4+5'R=%.-0%i'J
+5.$&%!--'"8%<-=,+)',2&?"-@(&A*$!&7$0)B8%ABBA8%]fC8%CJUH>
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
CA
+'."%0$%!0@.)0*%_.-0$)8%"$%.@)$@/%&.%$"2$).%0$%&.%+*&*-'.&'0.0%0$%&.%
-.#,).&$G.>
_.%7.#)'G%+*&*-'.&%0$%W*0$)%$"%$-#*-+$"%,-.%$"#),+#,).%+*7W&$e.%
0$%-'<$&$"%$-#)$&.G.0*">
% !"#$%"&'()'&*')+"#",-*
' !"#$%"&'()'&*'*.$"%/(*(
!"&"#/*&/(*('()&'0"()%'''''' !"#$%"&'()'&*'#*$.%*&)1*'2'()'&"3'%)+.%3"3'#*$.%*&)3
' !"#$%"&'()&'45#)%"'2'&*'3)6.*&/(*(
' !"#$%"&'()'&*'3.78)$/9/(*('2'()&'+"#"+/,/)#$"
_.%+*&*-'.&'0.0%0$&%W*0$)%$"#E%.#).<$".0.%W*)%.+#'<'0.0$"%=%+*-J
#%"5+0)+0,+=('2="0)#&5+0)5&)="5"/2&52*&*)*+5)0&8+%K)5&)="5"/2&52*&*)*+5)
"$)8%&.%+*&*-'.&'0.0%0$&%<$)8%&.%+*&*-'.&'0.0%0$&%5.+$)%=%0$&%W$-".)8%&.%
+*&*-'.&'0.0%0$&%*X)8%$#+>%i,+5."%0$%$"#."%.+#'<'0.0$"%W,$0$-%.@),J
W.)"$%(.e*%&.%+*&*-'.&'0.0%0$&%*,'0(.8%0$%&*"%"$-#'0*"8%$"%0$+')8%0$%&.%
),*D0,*(*>% N.)0X.7$-#$8% $-% $&% "'@&*% vbSSS8% &.%),*D0,*(*% 2,$% .W)*W'.J
0.%W*)%$&%W$-".7'$-#*%'7W$)'.&%=%#).-"2*)7.0.%$-%),*0C0(%)8%"$-J
#'7'$-#*%0$% &*%($&&*%=% &*%",(&'7$>%!-%$&%+*))$)%0$% &*"%Z&#'7*"%#)$"%
02$5"0K)5")0>8523+),&0U)&)0+$>/*"),5&/")?)5")8+55")#"#&52VU)5&)+0#E#2J
+.%=%[,$0/%&'7'#.0.%.&%+*-+$W#*%*++'0$-#.&%0$%).0,>%!-%",7.8%+*&*J
-'.&'0.0%0$&%W*0$)%)$7'#$%.%&.%+*7W&$e.%7.#)'G%*%W.#)/-%0$%W*0$)%
","#$-#.0*%$-%0*"%W'&.)$"O%$&%+*-*+$)%n$W'"#$7*&*@X.p8%$-#$-0$)%*%
="3,%+/*+%)jT+%3+/E>#2=&Y)?)+5)0+/#2%)j),*0D,*(*p>%!&%+*-#)*&%0$%&.%
$+*-*7X.%=%0$%&.%.,#*)'0.0%n&.%#$*)X.%W*&X#'+.%=%$+*-/7'+.p%0$W$-J
0$-%0$%&."%(."$"%"*()$%&."%[,$%"$%."'$-#$%$&%+*-*+$)8%$&%+*7W)$-0$)%
=%$&%"$-#')>%_.%7.#)'G%+*&*-'.&%0$%W*0$)%$"%$-%Z&#'7.%'-"#.-+'.%,-.%
)$0%0$%+)$$-+'."%"*()$%&."%[,$%"$%.+#Z.%=%"$%).+'*-.&'G.%&.%.++'/-8%"$%
".+.%<$-#.e.%0$%$&&.%*%"$%",2)$%","%+*-"$+,$-+'.">%^*)%$"*%\,'e.-*%
0')EO%$"%-$+$".)'*8%7E"%[,$%-$+$".)'*8%,)@$-#$8%W*-$)%0$%)$&'$<$%$&%
7$+.-'"7*%=%0$"7.-#$&.)%&.%7.#)'G%+*&*-'.&%0$%W*0$)>
8(+#"%)9&0.-+-
C]
;-*%0$% &*"%W,-#*"% +$-#).&$"% $-% &.% +)X#'+.%[,$%5.+$%\,'e.-*%0$%
&.%+*7W&'+'0.0%$-#)$%&.%7*0$)-'0.0f).+'*-.&'0.0%$"%&.%$h+&,=$-#$%
=% #*#.&'#.)'.% -*+'/-%0$% #*#.&'0.0% n"*=% +*-"+'$-#$%0$&% W&$*-."7*po%
[,$%$"%,-.% #*#.&'0.0%[,$%-'$@.8% $h+&,=$8%*W.+.% &.%0'2$)$-+'.%=% &."%
W*"'('&'0.0$"%0$%*#)."%#*#.&'0.0$">%_.%).+'*-.&'0.0%7*0$)-.%$"%.(J
"*)($-#$%=8%.&%7'"7*%#'$7W*8%0$2$-"'<.%=%$h+&,=$-#$>%\,'e.-*%.Y.0$%
[,$%$-%'7W$)'*"8%$W'"#$7*&*@X."%$%'0'*7."%-*%$,)*W$*"%n7.-0.)X-8%
E).($8%($-@.&X8%),"*8%.=7.)E8%$#+>p%#.&%-*+'/-%0$%#*#.&'0.0%-*%$h'"#$%
")+0)23,+/0&85+C)F2/)+38&%$")+0)&),&%#2%)*+5)Z6::K)#%&0)+5)=%+=2+/#+)
0*7'-'*%0$%&.%$W'"#$7*&*@X.%*++'0$-#.&%0$"0$%,-.%$@*J&*@'.%+*7*%
"$+,&.)'G.+'/-%0$% &.%N$*&*@X.%n$&%/(,'*&;$ *&4%0$%0$"+.)#$"p% &*%+*-J
+$W#*"%-*%*++'0$-#.&$"%0$%#*#.&'0.0%"$%5.-%0$%$-2)$-#.)%.&%+)$+'$-#$%
+*-+$W#*% '7W$)'.&%0$% #*#.&'0.0>%_*"%+."*"%0$&%4,&#.-.#*%l#*7.-*%
=%0$&%S-+.-.#*%$-%&*"%L-0$"%"*-%.%7$-,0*%+'#.0*"%+*7*%$e$7W&*"%
0$%)$"W$#*%.%&.%0'2$)$-+'.>%^*)%",W,$"#*8%-*%$"#*=%W)$"$-#.-0*%$"J
#*"%$e$7W&*"%+*-%&.%'-#$-+'/-%0$%<*&<$)%.&%W.".0*%$-%<$G%0$%W$-".)%
+5) D>#>%") 02/") ="/)+5) '2/)*+)3"0#%&%) +5) %+$2"/&5203")*+) 5&)/"=2U/)
*++'0$-#.&%0$%&.%#*#.&'0.0%g$&%)$-.+'7'$-#*%!,)*W$*%-*%$).%#*0*%&*%
[,$%5.(X.%=8%W*)%+'$)#*8%",%W)*=$++'/-%5."#.%$&%W)$"$-#$%-*%$"%$&%Z-'J
+*%.-+&.e$%W.).%W)*=$+#*"%2,#,)*">%_*%[,$%$"#*=%"$Y.&.-0*%$"%[,$%.%
,&%#2%)*+)Z6::K)"#"3&/"0K)2/=&0K)%>0"0K)=T2/"0K)+#=E#+%&K)="3+/V&J
)*-%.%$-2)$-#.)"$%+*-%,-%W)*+$"*%0$%('8,.*(:'$2,#%.,%&'&%(+(,'0&O%
+*7$-G.)*-% .% .,%&'&%,.% [,$% &."% &$-@,."% *++'0$-#.&$"% =% &."% +.#$J
$"%(&0)*+),+/0&32+/#")?K),"%)5")#&/#"K)5&)'25"0"'(&),"5(#2=&)?)5&)+="J
-*7X.%W*&X#'+.%"$%$hW.-0X.-%"'-%.,%&'&%,.<#,*%.%$&&*"%+*7*%'@,.&$"%
$-%$&%e,$@*>%!&%&.(,'0)#(*+&;%7.@'"#).&7$-#$%.-.&'G.0*%W*)%!0R.)0%
F&2*K)/")+0)02/")+5)0+$>/*")3"3+/#")*+)+0#+),%"=+0"C)</#+%2"%)&)E5K)
[,$%&*%5.+$%W*"'(&$8%"$%+*-"#),=/%$&%*++'0$-#.&'"7*O%&.%+*-"#),++'/-%
0$%&."%S-0'."%l++'0$-#.&$"8%$-+,('$)#."%W*)%&.%$hW)$"'/-%#)',-2.&'"#.%
$-%<$G%0$%+*&*-'.&'"#.%0$&%2,*%13.(+(,'0&$2,$N+C.(%)>
!&% W)*=$+#*%0$%\,'e.-*8% .)#'+,&.0*% $"#.% <$G% .% &.% -*+'/-%0$% +*J
&*-'.&'0.0%0$&%/&2,.%"$%7,$<$%$-%0*"%0')$++'*-$"%"'7,&#E-$.">%_.%
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
CI
W)'7$).%$"%.-.&X#'+.>%!&%+*-+$W#*%0$%+*&*-'.&'0.0%5.%.('$)#*%&.%)$J
+*-"#),++'/-%=%)$"#'#,+'/-%0$%5'"#*)'."%"'&$-+'.0."8%",(e$#'<'0.0$"%
)$W)'7'0."8%&$-@,.e$"%=%+*-*+'7'$-#*"%",(.&#$)-'G.0*"%W*)%&.%'0$.%
*+)O"#&52*&*)*+'2/2*&)8&Q")+5)/"38%+)*+)3"*+%/2*&*)?)%&=2"/&52J
0.0>%\,'e.-*%)$+*-*+$%[,$%&*"%W$-".0*)$"%W*"#7*0$)-*"%=.%5.(X.-%
+)'#'+.0*%&.%-*+'/-%7*0$)-.%0$%N*#.&'0.0o%W$)*%$"#.%+)X#'+.%"$%&'7'J
#.%.%&*%'-#$)-*%0$%&.%5'"#*)'.%0$%!,)*W.%=%.%&.%5'"#*)'.%0$%&."%'0$."%
$,)*W$.">%^*)%$"*%)$",&#.%$"$-+'.&%&.%+)X#'+.%.%&.%N*#.&'0.0%0$"0$%&.%
W$)"W$+#'<.%0$%&.%+*&*-'.&'0.0%=%-*%"*&.7$-#$%0$"0$%&.%+)X#'+.%W*"#J
7*0$)-.>%L5*).%('$-8%$"%'7W*)#.-#$%"$Y.&.)%[,$%&.%+)X#'+.%.%&.%-*J
+'/-%7*0$)-.%0$%N*#.&'0.0%-*%-*"%0')'@$%.%&.%W*"#J+*&*-'.&'0.0%"'-*%
.%&.%0$%0$"+*&*-'.&'0.0>%9$%.[,X%",)@$%&.%"$@,-0.%*)'$-#.+'/-8%.%&.%
+,.&% W*0$7*"% &&.7.)8%/.&7.)+P0(%)>% \,'e.-*% W)$"$-#.% &.% *)'$-#.J
+'/-%W)*@).7E#'+.%+*7*%,-%W)*=$+#*%0$%Q2,*/.,'2(+(,'0&R$*% Q2,<
#('E('7R>% !-% $"#$% +),+$8% $-#)$% &*% .-.&X#'+*% =% &*%W)*@).7E#'+*%0$% &.%
+*&*-'.&'0.08%&.%0$"+*&*-'.&'0.0%"$%0'"#.-+'.%.%&.%<$G%[,$%",(",7$%
&.%+)X#'+.%W*"#J+*&*-'.&>
1*&*-'.&'0.0% =% 0$"+*&*-'.&'0.0% '-#)*0,+$-% ,-.% 2).+#,).% $-#)$%
&.% W*"#7*0$)-'0.0% =% &.% W*"#+*&*-'.&'0.0% +*7*% W)*=$+#*"% .% 7$J
*2")=&32/")+/#%+)+5),+/0&32+/#"),"0#3"*+%/")D%&/=E0)*+)M2=T+5)
k*,+.,&#8%D.+[,$"%_.+.-%=%D.+[,$"%9$))'0.%=%[,'$-$"%5.-%"'0*%)$+*J
-*+'0*"%+*7*%&.%(."$%0$&%+.-*-%W*"#+*&*-'.&O%!0R.)0%4.'08%3.=.#)'%
4W'<.:%=%6*77'%M5.((.>%_.%0$"+*&*-'.&'0.0%g$-%+.7('*g%.)).-+.%
0$"0$% *#)."% 2,$-#$">% 9$"0$% $&% <,$&+*% 0$"+*&*-'.&% '7W&X+'#*% $-% &.%
<0-D,&6$*;+"8,&1&E0-+&F$:"-*+$%0$%3,.7E-%^*7.%0$%L=.&.o%$-%$&%
#).#.0*%W*&X#'+*%0$%l##*(.5%1,@*.-*oH%$-%$&% .+#'<'"7*%=% &.% +)X#'+.%
H% !"# $"# %&'()*)+# La opción descolonial. Desprendimiento y Apertura. Un Ma-
nifiesto y un caso.+# ,-"# .)/#0,/&1,/2)#34&/)+#5416*4#7484"#7,9&824#-,#06:4(&-4-,8+#
9)*"# ;# <=>>;?+# .."# =@AB=;C+#D(&9,/8&-4-#3)*,'&)#%4E)/# -,#36(-&(4:4/F4+# G)')24+#
3)*):1&4#<5H&8#I48#4(#4-94(F,#)J#2H,#1))K#L,/2&,(2,8#M:,/&F4(48#-,*#N,(84:&,(2)#
$,8F)*)(&4*"?#OH2:*P%=%5,&)-$*9,&=$'9)"8,&-+&',&-+8*08"G,#,&#-(8$'$+",'2&S-#)*0,++'/-O
8(+#"%)9&0.-+-
Z6
0$J+*&*-'.&% 0$%i.5.#7.% 35.-0'o% $-% &.% 2).+#,).% 0$&%i.)h'"7*% $-%
",%$-+,$-#)*%+*-%$&%&$@.0*%+*&*-'.&%$-%&*"%L-0$"8%$-%$&%#).(.e*%0$%
."0E)P&%5"0)M&%2@#+$>2o)+/)5&),"5(#2=&)%&*2=&5)+5)$2%")+,20#+3"5U$2=")
*+)<325=&%)P&8%&5K)<23E)PE0&2%+K)!%&/#V)!&/"/K)k2$"8+%#&)M+/=T_K)
3&*)'.%L-G.&0Z.8%$-#)$%*#)*">%!-%*#)."%W.&.()."8%%$&%<,$&+*%0$"J+*&*J
-'.&%$"%,-%W)*=$+#*%0$%2,*/.,'2(+(,'0&$+,20#E32=")+/)5&)+0D+%&)*+)
5")0"=2&5)j#&382E/)+/)+5)@382#")&=&*E32="K),"%)=2+%#"K)X>+)+0)>/&)
0'7$-"'/-%0$% &*%"*+'.&p8%7'$-#)."%[,$% &.%+)X#'+.%W*"#J+*&*-'.&%=% &.%
#$*)X.%+)X#'+.%"*-%W)*=$+#*"%0$%#).-"2*)7.+'/-%[,$%*W$).-%=%*W$J
).)*-%(E"'+.7$-#$%$-%&.%.+.0$7'.%!,)*W$.%=%!"#.0*,-'0$-"$>%9$%
&.%.+.0$7'.%0$"0$%&.%.+.0$7'.>%^*)%$&&*%)$".&#.7*"%&*%[,$%\,'e.-*%
="/=5>?+) &'2%3&/*")X>+) +5) *+0,%+/*232+/#") j>/&)3&/+%&)*+) +/J
#$-0$)%$&% <,$&+*%0$"+*&*-'.&p% +*7'$-G.%$-% &.%0$"+*&*-'G.+'/-%0$&%
+*-*+'7'$-#*O
_.%+)X#'+.%0$&%W.).0'@7.%$,)*W$*%0$%&.%).+'*-.&'0.0f7*0$)-'0.0%$"%
'-0'"W$-".(&$>%iE"%.Z-8%,)@$-#$>%^$)*%$"%0,0*"*%[,$%$&%+.7'-*%+*-"'"#.%
$-%&.%-$@.+'/-%"'7W&$%0$%#*0."%","%+.#$@*)X."o%$-%&.%0'"*&,+'/-%0$%&.%)$.J
&'0.0%$-%$&%0'"+,)"*o%$-%&.%W,).%-$@.+'/-%0$%&.% '0$.%=%0$%&.%W$)"W$+#'<.%
0$%#*#.&'0.0%$-%$&%+*-*+'7'$-#*>%_$e*"%0$%$"#*8%$"%-$+$".)'*%2,*/.,'2,.*,%
2,$#)*$8('%1#)%(&',*$2,$#)$.)%(&')#(2)2<+&2,.'(2)2$%&'$#)$%&#&'()#(2)2;$,'$
=*"!-*&)H*!"+$%&1&-+&#-."+")"D,&8$+&)$#$&=$#-*&+$&8$+()")0"#$&-+&',&#-8"(";+&
#(3.,$2,$7,'0,*$#(3.,*6%!"%&.%'-"#),7$-#.&'G.+'/-%0$%&.%).G/-%W*)%$&%W*0$)%
+*&*-'.&8%$-%W)'7$)%&,@.)8%&*%[,$%W)*0,e*%W.).0'@7."%0'"#*)"'*-.0*"%0$%
+*-*+'7'$-#*%=%7.&*@)/%&."%W)*7$"."%&'($).0*)."%0$%&.%7*0$)-'0.0>%_.%
.&#$)-.#'<.%$-%+*-"$+,$-+'.%$"%+&.).O%&.%0$"#),++'/-%0$%&.%+*&*-'.&'0.0%0$&%
W*0$)%7,-0'.&>%n'#E&'+."%7X."pU
L&$e.-0)*%0$%l#*>%M,$-*"%L')$"O%!0'+'*-$"%0$&%4'@-*%=%^)*=$+#*%3&*(.&'G.+'*-%=%&."%
6,7.-'0.0$"8%9,:$%;-'<$)"'#=8%ABBU>
U% L-X(.&%\,'e.-*8%c1*&*-'.&'0.0%=%7*0$)-'0.0f).+'*-.&'0.0d>%!-%5$(&8$+C0"(),<
2&*>%?S@T$4$ #)$/&3#)%(:'$ ('257,')$2,$ #)*%N+C.(%)*6$!-%6>%M*-'&&.8% n1*7W>p%\,'#*O%
N$)+$)%i,-0*J_'()'%i,-0'%$0'#*)$"8%CUUA8%IIP>
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
Ca
_.%Z&#'7.%0$+&.).+'/-%W,$0$%"*-.)%,-%#.-#*%7$"'E-'+.8%W$)*%$"8%
02/)+38&%$"K)>/&)"%2+/#&=2U/)X>+)+/) 5&),%23+%&)*E=&*&)*+5) 02$5")
vvS%5.%0$7*"#).0*%",%W*#$-+'.&%=%",%<'.('&'0.0>%!"#.%c0$"#),++'/-d%
-*%$"%'7.@'-.0.%+*7*%,-.%)$<*&,+'/-%@&*(.&%0')'@'0.%W*)%,-%+*-J
+$W#*%0$%0&0)#(2)2%[,$%"'$-0*%0'2$)$-#$%0$%",%<$)"'/-%7*0$)-.%"$.%
'@,.&7$-#$% 0&0)#(0).(&C) c&)s/2U/)F"72E#2=&) D>+) ?&)>/) +S,+%23+/#")
+,=*"%)$",&#.0*"%-*%"*-%$e$7W&*"%.%"$@,')>%_.%W)*W,$"#.%0$%\,'e.-*%
0$($%"$)%&$X0.%$-%W.).&$&*%.%",%'0$.%0$%,-%+*-+$W#*%'&$0&0)#(0).(&$2,$
0&0)#(2)2U$+0#")+0K)/")>/&)#"#&52*&*)02/),&%E/#+020)j>/2N7+%0&5Y)02/")
#"#&52*&*+0)+/#%+),&%E/#+020K)="+S20#2+/*")+/)5&),5>%2N7+%0&52*&*C)c&)
T+#+%"$+/+2*&*)T20#U%2="N+0#%>=#>%&5) j%+$%+0&%E)3@0) #&%*+) &) +0#+)
+*-+$W#*p%0$"W&.G.%&.%'0$.%&'-$.&%0$%&.%5'"#*)'.%'7W$)'.&8%$,)*+$-J
#).0.8%$-%&.%7$0'0.%$-%[,$%gW*)%,-%&.0*g%"$%+*-+'($%$&%.+*-#$+$)%
5'"#/)'+*%$-%",%7,&#'W&'+'0.0%n-'<$&%.-.&X#'+*p%$-#)$&.G.0*%W*)%)$&.J
+'*-$"%+*&*-'.&$"%0$%W*0$)%[,$%0$($)E-%"$)%0$"+*&*-'G.0."%$-%<'"#.%
.% &.%)$.&'G.+'/-%0$% &.%W&,)'<$)".&'0.0%+*7*%W)*=$+#*%,-'<$)".&>%_.%
W&,)'<$)".&'0.0%+*7*%W)*=$+#*%,-'<$)".&%"$%$hW)$".%$-%9,""$&%$-%$&%
+*-+$W#*%0$% 0.)'*+&2,.'(2)2>%!&%0$"W)$-0'7'$-#*%$"%$-#*-+$"%$&%
W,-#*%0$%W.)#'0.%0$&%<,$&+*%0$"+*&*-'.&CBO
A/),%23+%)#E%32/"K)#)&#-(8$'$+"4,%(:'$,/(*0,+&#:7(%);%W.).%2).$/)*&$
#1,7&$)$1')%'1,8)$%&+1'(%)%(:'$('0,.J+,&#,).&8%.%,-%'-#$)+.7('*%0$%$hW$J
%2+/=2&0)?)*+)02$/2'2=&=2"/+0K)%&+&$#)$3)*,$2,$&0.)$.)%(&')#(2)2%[,$%W,$0.%
W)$#$-0$)8%+*-%&$@'#'7'0.0;$)$)#71')$1'(8,.*)#(2)2>%^,$"%-.0.%7$-*"%).J
=2"/&5K)'2/&53+/#+K)X>+)5&),%+#+/02U/)*+)X>+&',&-(=-89."8,&8$(!$D"(";+&#-&
CB% !&%+*-+$W#*%0$%2,<#('E('7)j+/)D%&/=E0K)h5&)*E="//+S2"/iY)D>+)2/#%"*>=2*"),"%)+5)
"*+'/&*@*%$@'W+'*%4.7')%L7'-%nV,#('E('76$=&I).2*$)$9&#4%,'0.(%$J&.#26%N).-"&.#$0%
8?)M2=T&+5)u"5D+%0C)c"/*"/-)v+*)I""J0K)Z;m6C)F,+=2&55?K)hOT+),%"85+3&#2=)"D)*+52/J
:'-@d8%IIJHIp>%!"#$%+*-+$W#*%$"%+),+'.&8%'-+&,"*%$-%&.%<$)"'/-%0$%4LiSV%L7'-8%[,'$-%
5")D"%3>5&)&)/27+5)*+)+="/"3(&)?),"5(#2=&C)F2/)>/)h*+N52/J2/$i)+,20#E32=")%+0>5#&)
0>3&3+/#+)*2'(=25) *+0,%+/*+%0+)*+) 5&)/"=2U/)3"*+%/&)*+)O"#&52*&*C)A/)+5) =&0")
0$%4.7')%L7'-8%%#*0.<X.%$"#.(.%.#).W.0*%$&%&.%7').0.%7.)h'"#.8%=%W*)%#.-#*8%$-%&.%
7*0$)-'0.0>%L"X8%",%0$&'-:'-@%2,$%W)*W,$"#*%.%-'<$&%0$%&*"%+*-#$-'0*"%$-%&,@.)%0$&%/27+5)+,20#E32=")X>+)0"0#2+/+)5&)5U$2=&)*+)5&)="5"/2&52*&*C)<X>()%+_/"K)*+)>/)3"*")
+*7W&$7$-#.)'*%$&%c0$&'-:'-@d%0$%L7'-%+*-%$&%c0$"W)$-0'7'$-#*d%0$%\,'e.-*>
8(+#"%)9&0.-+-
CP
1')$,0'()$/).0(%1#).%"$.%'7W,$"#.%+*7*%&.%).+'*-.&'0.0%,-'<$)".&8%.,-[,$%
#.&%$#-'.%"$%&&.7.%!,)*W.%*++'0$-#.&>%^*)[,$%$"*8%$-%<$)0.08%$"%W)$#$-0$)%
W.).%,-%W)*<'-+'.-'"7*%$&%#X#,&*%0$%,-'<$)".&'0.0>CC%n'#E&'+."%7X."p
!"#$%WE)).2*%)$",7$%$&%.)@,7$-#*%"'@,'$-#$>%^)'7$)*8%&.%0$"+*J
5"/2V&=2U/)+,20#E32=&)&7&/V&),&%&5+5&)&5)2,<#('E('7%[,$%4.7')%L7'-%
W&.-#$/%$-%&.%$"2$).%$+*-/7'+.%+*7*%0$"W)$-0'7'$-#*%0$&%+.W'#.J
&'"7*>%_.%0'2$)$-+'.%+*-% &.%.W$)#,).%[,$%*2)$+$%\,'e.-*%$"%[,$% &.%
7.#)'G% +*&*-'.&% '-+&,=$% &.% $"2$).%$+*-/7'+.%=%-*% &.% "$W.).%0$% &."%
*#)."%$"2$).">%N*0."%$&&."%$"#E-%'-#$))$&.+'*-.0."%$-%&.%+,)0*,'"4,<
%(:'%0$%&.%+*"7*&*@X.%*++'0$-#.&%nW*)%$e$7W&*8%&.%#*#.&'0.0p%[,$%W)*J
0,+$%$&%$2$+#*%7E@'+*%0$%5.+$)-*"%+)$$)%[,$%$&%7,-0*%$"%&*%[,$%$".%
+*"7*&*@X.%0'+$%[,$%$">%!&%0$"W)$-0'7'$-#*%$"%,)@$-#$%=%)$[,'$)$%
>/)7>+5=")+,20#E32=")*+0="5"/2&5)jX>+)+0#@)+/)3&%=T&)+/)*20#2/#&0)
)$@'*-$"%0$&%W&.-$#.p%.W*)#.-0*%&*"%+*-*+'7'$-#*"%.0[,')'0*"%W*)%
*#)."%$W'"#$7*&*@X."8%*#)*"%W)'-+'W'*"%0$%+*-*+$)%=%0$%$-#$-0$)8%=%
,"%)#&/#"K)"#%&0)+="/"3(&0K)"#%&0),"5(#2=&0K)"#%&0)E#2=&0C)c&)h="3>J
-'+.+'/-% '-#$)+,&#,).&d%0$($%"$)% '-#$)W)$#.0.%+*7*%+*7,-'+.+'/-%
2/#+%N+,20#E32=&)j="3")7+%+3"0)3@0)&8&Q"K)+/)+5)=&0")*+5)="/=+,#")
0$%'-#$)+,&#,).&'0.0%$-#)$%&*"%'-#$&$+#,.&$"%'-0X@$-."%$-%!+,.0*)p>%
L0$7E"8%0$"W)$-0$)"$%W)$",W*-$%7*<$)"$%5.+'.%,-.%@$*W*&X#'+.%=%
,-.%+*)W*W*&X#'+.CA%0$&%+*-*+'7'$-#*8%[,$%W*)%,-.%W.)#$%0$-,-+'.%
&.%W)$#$-0'0.%,-'<$)".&'0.0%0$%,-.%$#-'+'0.0%$-%W.)#'+,&.)%n('*W*J
5(#2=&Y)5"=&52V&*&)+/)>/&)%+$2U/)+0,+=('2=&)*+5),5&/+#&)j$+","5(#2=&YK)
$"#*%$"8%!,)*W.8%0*-0$%$&%0$".))*&&*%0$&% +.W'#.&'"7*%5.% "'0*%+*-J
"$+,$-+'.%0$&%+*&*-'.&'"7*>%_.%-*+'/-%0$%0$"W)$-0'7'$-#*%@,X.%$&%
7>+5=")+,20#E32=")*+0="5"/2&5)T&=2&)>/&)>/27+%0&52*&*N"#%&K)+0)*+J
+')8%5.+'.%&.$/#1.(8,.*)#(2)2%+*7*%/.&4,%0&$1'(8,.*)#C)H"57+%E)&)+0#+)
W,-#*%$-%&.%"$++'/-%Sb8%_.%@).7E#'+.%0$%&.%0$J+*&*-'.&'0.0>
CC% \,'e.-*8%&/6$%(0>8%WE@>%IIP>
CA% _.%+*)W*W*&X#'+.%0$&%+*-*+'7'$-#*%$"%&.%+*-#$"#.+'/-%.%&.%('*W*&X#'+.%7$0'.-#$%
&.%+,.&%&*"%$"#.0*"%'-<$-#.)*-%'-"#),7$-#*"%0$%+*-#)*&%0$%&.%W*(&.+'/-%.-.&'G.0*"%
W*)%i>%k*,+.,&#>%_.%+*)W*W*&X#'+.%$"%,-.%$W'"#$7*&*@X.%[,$%"$%0$"W)$-0$%0$&%cW'$-J
0"K)5>+$")+S20#"i)?)&'2%3&)X>+)h0+)+0)*"/*+)>/"),2+/0&Ci
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
CH
SS>%_L%V!NqVS1L%9!%_L%il9!VTS9L9%%
l)c<)cwgGP<)BA)c<)P`c`LG<cGB<B
_."%1*-2$)$-+'."%0$%k).-:2,)#C]%0$%9,""$&%*2)$+$-%,-%(,$-%W,-J
#*%0$%W.)#'0.%.&%.)@,7$-#.)%[,$O
_.%7*0$)-'0.0% $"% W.).%7,+5*"% nW.).% D,)@$-% 6.($)7."% *% 15.)&$"%
N.=&*)p%,-%2$-/7$-*%$"$-+'.&7$-#$%*%$h+&,"'<.7$-#$%$,)*W$*>%!-%$"#."%
5+=#>%&0K),5&/#+&%E)X>+)5&)3"*+%/2*&*)+0K)+/)%+&52*&*K)1'$-,':+,'&$,1.&<
=-$%&(9%&,0+C0-&8$+()")0"#$&-+&0+,&*-',8";+&#",'H8)"8,&8$+&0+,&,')-*"#,#&+$&
-0*$=-,&C0-&8$+)"-+-&-+&(0(&!I(&*-!$)$(&8$+."+-(>%_.%7*0$)-'0.0%.W.)$J
=+)=>&/*")A>%",&)0+)&'2%3&)="3")+5)h=+/#%"i)*+)5&)p20#"%2&)M>/*2&5)X>+)
'-.,@,).O%&.%cW$)'2$)'.d%[,$%)*0$.%$"#$%+$-#)*%$"%$-#*-+$"%W.)#$%0$%$"#.%
*+'2/2=2U/)&>#")=+/#%&*&C)c&)"=5>02U/)*+)+0#&),+%2D+%2&)j&0()="3")+5),&,+5)
0$%!"W.Y.%=%0$%^*)#,@.&%$-%&.%2*)7.+'/-%0$&%7,-0*%7*0$)-*%0$"0$%$&%
'2/)*+5)02$5")aH)T&0#&)5&)32#&*)*+5)02$5")aHGGY)55+7&)&)5"0),%2/=2,&5+0),+/J
0&*"%+0)*+5)h=+/#%"i)&)>/&)D&5&=2&)+>%"=E/#%2=&)+/)0>)="3,%+/02U/)*+)5&)
7*0$)-'0.0>%7"&(0&8$!=*-+(";+&#-&',&/-+-,'$/9,&#-&',&!$#-*+"#,#&-(&),+&
/).%()#$4$/.&8('%()#;$*1*$('0,'0&*$2,$%.50(%)$&$2,$2,-,'*)$2,$#)$+(*+)$*&'$)*5$
+(*+&$1'(#)0,.)#,*$4$,'$/).0,;$-)#*)*6
!&%.",-#*%)$"'0$%$-%$-+,()')%$&%*)'@$-%0$%&*%[,$%&&.7*%c$&%7'#*%0$%&.%7*J
0$)-'0.0d%$-%"'%7'"7*>%_.%7*0$)-'0.0%'-+&,=$%,-%c+*-+$W#*d%).+'*-.&%0$%
$7.-+'W.+'/-%[,$%)$+*-*+$7*"%=%",(",7'7*">%̂ $)*%0$".))*&&.%.&%7'"7*%
#2+3,")>/)32#")2%%&=2"/&5K)>/&)Q>0#2'2=&=2U/)*+)5&)72"5+/=2&)$+/"=2*&C)c"0)
W*"7*0$)-'"#."%+)'#'+.-%&.%).G/-%7*0$)-.%+*7*%,-.%).G/-%0$&%#$))*)o%
C]% 9$%",%2*)7,&.+'/-%*)'@'-.&8%c!,)*+$-#)'"7*%=%i*0$)-'0.0%nS-#)*0,++'/-%.%&."%
5+=#>%&0)*+)!%&/=D"%#Yi)jA5)B+8&#+)*+5)^"0#3"*+%/203")+/)<3E%2=&)c&#2/&K) ."T/)
I+7+%5+?K)."0E)`72+*")?)M2=T&+5)<%"//&K)A*0C)B>%T&3-)B>J+)s/27+%02#?)"D)^%+00K)
Z;;6K)n6NrrYK)B>00+5)T&) 2*")=>+0#2"/&/*") 5&) 2*+&)=+/#%&5C)HE&0+) #&382E/)&5) %+0J
W$+#*8% c!,)*W.8% i*0$)-'0.0% =% !,)*+$-#)'"7*d>% T$W.-#&.>% b'$R"% *2% 4*,#58% Sf]8%
9:::[n6N[rmC)A0"0)*"0)&%#(=>5"0)0"/)5&)8&0+),&%&)5&)2/#%"*>==2U/)&5)="/=+,#")*+)
h#%&/03"*+%/2*&*iC)HE&0+)hF20#+3&)M>/*")?)hO%&/0NM"*+%/2*&*iC)L+,5&/#&C)H2+t0)
D%"3)#T+)F">#TK)9eqK)9::9K)99ZN9[6C
8(+#"%)9&0.-+-
CU
/"0"#%"0)=%2#2=&3"0)5&)%&VU/)3"*+%/&),"%)+5)32#")2%%&=2"/&5)X>+)E0#&)%
+*-&&$<.>%CI%
!"#*"%0*"%0$-"*"%WE)).2*"%#).$-%+*-"'@*%<.)'."%+,$"#'*-$"%'7W*)J
#.-#$">%9$%.[,X%$-%.0$&.-#$8%7'%.)@,7$-#.+'/-%"$%W)*W*-$%)$<$&.)%=%
0$".))*&&.)%.&@,-."%0$%&."%+*-"$+,$-+'."%).0'+.&$"%0$%&.%."$)+'/-%0$%
9,""$&%[,$%#*+.-%&.%0$"+*&*-'G.+'/-%n$-%<$G%0$%$7.-+'W.+'/-p%0$&%
+*-*+'7'$-#*%=%0$&%"$)Z6>%!7W$+$7*"%$-#*-+$"%(,"+.-0*%$-#$-0$)%
+/7*%&.%0$"+*&*-'G.+'/-%=%&.%&'($).+'/-%",(",7$-%.&%c+*-+$W#*%).J
+'*-.&%0$%$7.-+'W.+'/-d%#.&%+*7*%&*%W&.-#$.%9,""$&%$% '-<'$)#$-%&.%
)$2$)$-+'.%@$*W*&X#'+.%0$&%0'"+,)"*>%L%W.)#')%0$%.&&X8%')$7*"%$-%),#.%
5.+'.%$&%+.7'-*%.%)$+*))$)%.%W.)#')%0$&%<,$&+*%0$"+*&*-'.&>
!&%+*-+$W#*%0$%,+)'%(/)%(:'8%+*7*%9,""$&%&*%W&.-#$.8%W$)#$-$+$%
.&%0'"+,)"*%0$%&.%'&,"#).+'/-%!,)*W$.%=%"'@,$%"'$-0*%,".0*%5*=%$-%&.%
7'"7.%#).0'+'/->%!"%,-.%-*+'/-%+*7Z-%.%&*"%0'"+,)"*"%#.-#*%&'($).J
&$"%+*7*%7.)h'"#.">%^*)%$-0$8%5,&."'$($.9,&#-% #)$ #(3,.)%(:'% nCUPPp8%
",%&'()*%2,-0.+'*-.&8%9,""$&%5'G*%&.%$&$++'/-%@$*W*&X#'+.%0$%$7W&$.)%
&.%W.&.().%+&.<$%%c&'($).+'/-d%$-%<$G%0$%&.%0$%c$7.-+'W.+'/-d8%$-%&.%
&X-$.%0$%&*"%7*<'7'$-#*"%"*+'.&$"%0$%c&'($).+'/-%-.+'*-.&d%$-%F2)'+.%
?)<02&K)&0()="3")+/)<3E%2=&)c&#2/&CCa%!&%<'-+,&.)%&.%W.&.().%c&'($).J
CI% c!,)*+$-#)'"7% .-0% i*0$)-'#=% nS-#)*0,+#'*-% #*% #5$% k).-:2,)#% _$+#,)$"p8d%
3&1'2).4$T8%b*&>%AB8%T*>%]8%N5$%^*"#7*0$)-'"7%9$(.#$%'-%_.#'-%L7$)'+.%nL,#,7-8%
Z;;qYK),@$C)n6NrnC
Z6% Utilizo aquí “de-colonización” y “de-colonialidad” como permutables en ciertos 
contextos, pero teniendo presente la distinción histórica entre a) la de-colonización po-
lítica en África y Asia, entre 1947 y 1970 aproximadamente y, b) la de-colonización 
epistémica. Ramón Grosfoguel ha descrito esta última como “segunda decolonización” 
y Catherine Walsh y Nelson Maldonado Torres se refieren a ella bajo el término de “de-
colonialidad”. La ventaja pedagógica de la de-colonialidad sobre decolonización es 
doble. Por un lado, nombra la tarea de desvelar y deshacer “la lógica de la colonialidad” 
y, por otro lado, nombra un proyecto y un proceso que deberían ser distinguidos de los 
diversos significados atribuidos a la “pos-colonialidad”.
Ca) A/)<%$+/#2/&K),"%)+Q+3,5"K)7E&0+)+5)2/'5>?+/#+)#%&8&Q")*+5)2/#+5+=#>&5)?)=%(#2=")
."0E)p+%/@/*+V)<%%+$>2K)G)%(&')#(*+&$4$#(3,.)%(:'>%M,$-*"%L')$"O%̂ $Y.%_'&&*%!0'#*)8%
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
AB
=2U/i)&)5&)*+)h'25"0"'(&i)T&)+/%2X>+=2*"e="3,5+3+/#&*")+5)0+/#2*")
[,$% +*().(.% $".% W.&.().% $-% #*0*"% &*"% 2)$-#$"% )$<*&,+'*-.)'*"% 0$%
0$+*&*-'G.+'/-%W*&X#'+.%$-%L"'.%=%$-%F2)'+.8%$-%","%W$-".7'$-#*"%=%
.++'*-$"%0$"+*&*-'G.0*)$">%c_'($).+'/-d%)$7'#$8%W*)%&*%#.-#*8%.%0*"%
#'W*"%0$%W)*=$+#*"%0'2$)$-#$"%$%'-#$))$&.+'*-.0*"O%&.%0$+*&*-'G.+'/-%
W*&X#'+.%=%$+*-/7'+.%=%&.%0$+*&*-'G.+'/-%$W'"#$7*&/@'+.%n$e$7W&*8%
5&)'25"0"'(&)+/)+5)=&0")*+)B>00+5o)5&0)=2+/=2&0)0"=2&5+0)+/)+5)=&0")*+5)
"*+'/&*@*%+*&*7('.-*%l)&.-0*%k.&"%M*)0.pCP>%_.%'0$.%0$%&'($).+'/-8%
$-#*-+$"8%$-%&*"%W)*+$"*"%W*&X#'+*"%"$%7$G+&/%+*-%&*"%W)*+$"*"%0$%
528+%&=2U/)+,20#E32=")jB>00+5Y)?)="/)5&)%&*2=&52V&=2U/)*+)E0#"0)+/)
5&)2*+&)*+)*+0,%+/*232+/#")+,20#E32=")j\>2Q&/"YC)B+)+0#&)3&/+%&K)
&*"%)$+&.7*"%$7.-+'W.0*)$"%,-'<$)".&$"%0$%&*"%W)*+$"*"%.-+&.0*"%
$-% &."% #).0'+'*-$"% &'($).&$"%=%"*+'.&'"#."%0$% &.% '&,"#).+'/-%$,)*W$.%
+*7$-G.)*-%.%)$<$&.)%","%&X7'#$"%7E"%.&&E%0$%!,)*W.>%9$"0$%,-.%/WJ
#'+.%'-<$)".8%$&%5$+5*%0$%[,$%!)-$"#*%_.+&.,CH8%W*)%$e$7W&*8%*W#$%W*)%
CUaU>%6$)-E-0$G%L))$@,'%.)@,7$-#.%+*-%2,$)G.%=%+&.)'0.0%&.%0'2$)$-+'.%$-#)$%$&%c-.+'*-.&'"7*d%$-%!,)*W.%=%$&%c-.+'*-.&'"7*d%$-%$&%N$)+$)%i,-0*%=%$-%&.%5'"#*)'.%
="5"/2&5)*+)<%$+/#2/&)?)<3E%2=&)c&#2/&C)A0)>/")*+)5"0),"="0)2/#+5+=#>&5+0)=%(#2="0)
$-%#*7.)%$-%"$)'*%&.%+*&*-'G.+'/-%$-%L)@$-#'-.%=%$-%$<'#.)%&.%#).7W.%0$%W.)#')%0$%&.%
V$<*&,+'/-%k).-+$".%=%0$%&.%'-0$W$-0$-+'.%0$%L)@$-#'-.%+*-%)$"W$+#*%.%!"W.Y.8%$-%
CHCB>%6$)-E-0$G%L))$@,'%7,$"#).%+&.).7$-#$%+/7*%&.%'-0$W$-0$-+'.%&*@).0.%+*-%
)$"W$+#*%.%!"W.Y.%'7W&'+/%,-.%0$W$-0$-+'.%$+*-/7'+.%+*-f5.+'.%S-@&.#$)).%=%$&%
G3,+%2")I%2#@/2="K)&>/X>+)<%$+/#2/&)d?)<3E%2=&)c&#2/&N)/")D>+0+/)h="5"/2V&*&0i)
+*7*%S-0'.>%!"#*%$"8%W*)%*#).%W.)#$8%,-%(,$-%$e$7W&*%W.).%$<'#.)%&.%+*-2,"'/-%$-#)$%
c+*&*-'.&'"7*d%=%c+*&*-'.&'0.0d>
CP) HE&0+)>/")*+)0>0),5&/#+&32+/#"0)2/2=2&5+0)+/K)hP2+/=2&),%",2&)?)="5"/2&5203")
'-#$&$+#,.&O%&*"%-,$<*"%),7(*"d%M*@*#EO%1f%b.&$-+'.%!0'#*)$"8%CUPCo%=%7E"%)$+'$-J
#$7$-#$8%cS-<$"#'@.+'/-%W.).%&.%D,"#'+'.%4*+'.&O%L&@,-."%1*-<$)@$-+'."%4,)JT*)#$d%
jhk+0+&%=T) !"%) F"=2&5) .>0#2=+-) F"3+) F">#TNL"%#T) P"/7+%$+/#+0iYK) Z;;6K) T##,ee
+*77J*)@>,#*&$0*>$0,f"'f2.&"(*)0.>5#7wW&$-.)=o
CH% "+)'%(/)%(:'>,*B% n"+)'%(/)0(&'>*BYC)c"/*%+0-)H+%0"K)Z;;nC)p&=2&) '2/&5+0)*+5)
UB%.&@,'$-%-*"%",@')'/%.%!)-$"#*%=%.%7X%'-'+'.)%,-%0'E&*@*8%W*)%$"+)'#*8%[,$%W,"'$).%
$-%+*-<$)".+'/-%&*"%+*-+$W#*"%0$%5$@$7*-X.%=%+*&*-'.&'0.0>%S-#$)+.7('.7*"%,-%
W.)%0$%+.)#."J0'E&*@*">%!&%'-#$-#*%0$%0'E&*@*%#$)7'-/%+,.-0*%!)-$"#*%0'e*%[,$%$-%
<$)0.0%.%7'%7$%'-#$)$".(.%7E"%&.%+*&*-'.&'0.0%[,$%&.%5$@$7*-X.>%_*%+,E&%$).%=%$"%
#*#.&7$-#$%+'$)#*>%!-%$"$%7*7$-#*%7$%0'%+,$-#.%[,$%[,'GE"%W.).%!)-$"#*%&.%+*&*J
8(+#"%)9&0.-+-
AC
c$7.-+'W.+'/-d%$-%<$G%0$%c&'($).+'/-d%#$-0$)X.%.%)$<$&.)%[,$%$7.-J
+'W.+'/-%=% &'($).+'/-f0$"+*&*-'G.+'/-%"*-%0*"% #'W*"%0$%W)*=$+#*"%
,('+.0*"%$-%0'2$)$-#$"%#$))$-*"%@$*JW*&X#'+*">%!&%.",-#*%.[,X8%+*-J
"'"#$%7$-*"%$-%0$#$)7'-.)%c[,'$-%#'$-$%&.%).G/-d%[,$%$-%$-#$-0$)%
X>E)"D%+=+)=&*&)>/")*+)+55"0)?),&%&)X>2E/C)B+8+3"0),%+$>/#&%/"0-)
]\>2E/+0)5"0)/+=+02#&/W)]\>2E/+0)0+)8+/+'2=2&/)*+)+55"0W)]\>2E/+0)
"*-%&*"%.@$-#$"%=%&*"%0$"#'-.#.)'*"%#$-#.#'<*"%0$%&*"%W)*=$+#*"%$7.-J
=2,&#"%2"0)?)528+%&*"%+0W)]\>E)0>8Q+#272*&*+0)0+)&=#27&/)&)#%&7E0)*+)
*2=T"0),%"?+=#"0W)]G3,"%#&)%+&53+/#+)5&)*20#2/=2U/)&_/)=>&/*")5&)
$7.-+'W.+'/-% #'$-$% ,-.% 0'7$-"'/-%,-'<$)".&% [,$% W.)$+$% .(.)+.)%
5"0)2/#+%+0+0)*+)#"*&)5&)$+/#+)",%232*&)+/)+5)3>/*"W
!-%$&%"'@&*%vbSSS%$&%+*-+$W#*%=%&.%'0$.%0$%,+)'%(/)%(:'%"$%2,-0.J
)*-%$-%#)$"%$hW$)'$-+'."%5'"#/)'+."%W)'-+'W.&$"O%&.%V$<*&,+'/-%3&*J
)'*".%0$%CaHH8%&.%'-0$W$-0$-+'.%0$%&*"%+*&*-*"%0$%T,$<.%S-@&.#$)).%
?)*+)H2%$2/2&)="/)%+0,+=#")&5)23,+%2")8%2#@/2=")+/)<3E%2=&)+/)Zrrno)
=%&.%V$<*&,+'/-%k).-+$".%$-%CPHU>%!-%+,.&[,'$).%0$%&."%5'"#*)'*@).J
'(&0K) 5"0)#%+0)3"3+/#"0)T20#U%2="0)5"$%&%"/)&5=&/V&%)+5)0+/#2*")*+)
$7.-+'W.+'/->%L5*).%('$-8% &.%V$<*&,+'/-%3&*)'*".% 2,$% @,'.0.%W*)%
$&%.,@$%0$%&.%(,)@,$"X.%()'#E-'+.%=%)$"W.&0.0.%W*)%&.%'-",))$++'/-%
.-#$)'*)%0$%&*"%#,8,#,.*%$-%CaIH>%9$&%7'"7*%7*0*8%&*"%.+#*)$"%W)'-J
+'W.&$"%0$%&.%V$<*&,+'/-%$"#.0*,-'0$-"$%0$%CPPa%2,$)*-%&*"%+*&*J
-*"%.-@&*J0$"+$-0'$-#$"8%."X% +*7*%$-% &.%V$<*&,+'/-%k).-+$".% 2,$%
.%&.%(,)@,$"X.%.%[,'$-%&$%&&$@/%&.%5*).%0$%0$"W&.G.)%.%&.%7*-.)[,X.>%
l)02)82+/)5&)k+7"5>=2U/)k>0&)jZ;ZrY),%+#+/*(&)*20#&/=2&%0+K)&5)3+J
-*"%#$/)'+.7$-#$8%0$%&."%)$<*&,+'*-$"%()'#E-'+.8%$"#.0*,-'0$-"$%=%
2).-+$".8%)$"W*-0'/%.%&*"%7'"7*"%W)'-+'W'*"%0$%7*0$)-'0.08%.,-J
/2&52*&*)0"5"),"*%(&)0+%)*+)2/#+%E0)0>80>32*&)+/)5&)T+$+3"/(&K)32+/#%&0)X>+),&%&)
7'%$).%+*-+$W#*"%.,#/-*7*"%=%W.).&$&*">%!-%<$)0.08%&*%[,$%$"#.(.%$-%e,$@*%$).-%
&*"% W)*=$+#*"% $7.-+'W.#*)'*"% +*7*% &*"% +*-+'($% !)-$"#*% =% &*"% 0$"+*&*-'G.0*)$"%
+*7*%&*"%+*-+$('7*"8%$-%$&%W)*=$+#*%7*0$)-'0.0J+*&*-'.&'0.08%.%W.)#')%0$%k.-*-%
W*)%,-%&.0*%=%\,'e.-*%W*)%*#)*>
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
AA
[,$%+*-%+*-#$-'0*%"*+'.&'"#.fi.)h'"#.%$-%<$G%0$%+.W'#.&'"#.f&'($).&>%
c&)h+3&/=2,&=2U/i)D>+)+5)="/=+,#")>#252V&*"),&%&)&'2%3&%)5&)528+%J
#&*)*+)>/&)/>+7&)=5&0+)0"=2&5K)5&)8>%$>+0(&)j#%&*>=2*&)+/)+5)#E%32J
-*%,-'<$)".&%0$%c5,7.-'0.0d%=%."$-#.-0*%&.%(."$%W.).%$hW*)#.)%&.%
$7.-+'W.+'/-%$-%$&%7,-0*%$-#$)*8%.%W$".)%0$%[,$%6.'#X%W)$"$-#.).%
5&0),%23+%&0)*2'2=>5#&*+0),&%&)5&)>/27+%0&52V&=2U/)+5),5&/#+&32+/#")
0$%&.%$7.-+'W.+'/-p%=%2,$%)$#*7.0.%$-%$&%"'@&*%<$'-#$%$-%$&%0'"+,)"*%
7.)h'"#.%W.).%.)@,7$-#.)%&.%c$7.-+'W.+'/-%0$%&.%+&."$%#).(.e.0*).d%
")*+)D"%3&)3@0)%+=2+/#+K),&%&)Q>0#2'2=&%)5&0)D>+%V&0)+3&/=2,&*"%&0)
0$%&.%+1#0(0126?@%_.%c&'($).+'/-d8%$-%+.7('*8%*2)$+$%,-%$"W$+#)*%7E"%
.7W&'*%[,$%'-+&,=$%&.%+&."$%).+'.&%[,$%&.%(,)@,$"X.%$,)*W$.%+*&*-'G/%
n0')$+#.%*%'-0')$+#.7$-#$p%7E"%.&&E%0$%!,)*W.%n*%7$e*)%0'+5*%7E"%
.&&E%0$&%+*).G/-%0$%!,)*W.8%+*7*%$-%$&%+."*%0$%&.%+*&*-'G.+'/-%0$%
S)&.-0.p%=%[,$%",(",7$%&.%-*+'/-%0$%$7.-+'W.+'/-O%k.-*-%*("$)</%
5.+$%#'$7W*%[,$%-*%"$%#).#.%"/&*%0$%0$"+*&*-'G.)%.&%+*&*-'G.0*%"'-*%
CU% ;-.%-,$<.%+&."$%#).(.e.0*).%(.e*% &.%)$J$"#),+#,).+'/-%$+*-/7'+.%-$*&'($).&8%
+*7*%&.%W&.-#$.-%6.)0#%=%T$@)'8%ni'+5.$&%6.)0#%=%L-#5*-=%T$@)'8%L+/,.(&8%ABBBp>%
4'-%$7(.)@*8%&.%c7,+5$0,7()$d%=%&.%c7,&#'#,0d%5.+$-%)$2$)$-+'.%.&%7$-*"%.%0*"%
5'"#*)'."%=%0*"%@$-$.&*@X."%0$&%W$-".7'$-#*>%!-% &*"%.Y*"%aB%=%W)'-+'W'*"%0$% &*"%
PB8%r.<.&$#.%i$)+.0*8%$-%M*&'<'.8%#).#.(.%0$%0.)%"$-#'0*%.%,-.%"*+'$0.0%$-%&.%+,.&%
cS-0'*"d%=%c+.7W$"'-*"do%cS-0'*"d%=%c7'-$)*"d8%7$"#'G*"8%+5*&*"%2*)7.(.-%,-.%7,J
=T+*>38%+)*2'(=25)*+)*20#2/$>2%)+/)=5&0+0C)v&7&5+#&)M+%=&*")+%&)>/)&*32%&*"%)*+)
g%&30=2K),+%")0>'2=2+/#+3+/#+)2/#+52$+/#+),&%&)+/#+/*+%)X>+)5&)0"=2+*&*)8"5272&/&)
$).%(."#.-#$%0'2$)$-#$%0$%&.%"*+'$0.0%'#.&'.-.8%xLZ-%7E"%0$%&.%0$&%",)%0$%S#.&'.y%S-J
#)*0,e*%$&%+*-+$W#*%+),+'.&%0$%c"*+'$0.0%.('@.)).0.d>%_.%c7,+5$0,7()$d%=%&.%c7,&J
#2#>*i)+%&/)#&382E/)*2D+%+/#+0)*+)5&)/"=2U/)=5&%&3+/#+)*+5232#&*&)*+)h,>+85"i)+/)
+5)A0#&*"N/&=2U/)+>%",+"K)+/)+5)X>+)5&)$+/#+)+0#&8&)#&382E/)2*+/#2'2=&*&),"%)0>)
+',0.0.-X.>%^.).%.7(*"8%6$)-E-0$G%L))$@,'%$-%L)@$-#'-.%=%r.<.&$#.%i$)+.0*%$-%
I"5272&K) +5) T+=T") *+) X>+) 5"0)3203"0) #E%32/"0) j/&=2"/&5203"K) ,>+85"K)3>5#2#>*Y)
02$/2'2=&%&/)="0&0)8&0#&/#+)*20#2/#&0)+/)A>%",&K)+/)0>0)+S)="5"/2&0)*2%+=#&0)?)0>0)
.+#,.&$"%$"#.0*"%-.+'/-%0$W$-0'$-#$"8%"$%$hW&'+.(.%W*)%&.%"'7W&$%).G/-%"$%[,$%&*"%
!"#.0*"J-.+'/-%$,)*W$*"%$).% '7W$)'.&$"8%7'$-#)."%[,$% &*"%!"#.0*"J-.+'/-%",).J
7$)'+.-*"%$).-%+*&*-'.&$">%m1/7*%,-'<$)".&$"%.("#).+#."%#.&$"%+*7*%-.+'*-.&'"7*%
=%7,&#'#,0%W*0)X.-%"$)%&."%7'"7."8%7').-0*%.&%7,-0*%0$"0$%L)@$-#'-.%*%M*&'<'.8%
*+0*+) G#&52&) ")*+0*+) 5"0)A0#&*"0)s/2*"0W) ]M2%@/*"5&0)*+0*+) 5&) ,+%0,+=#27&) ?) 5&)
0>8Q+#272*&*)*+)5&0)T20#"%2&0)5"=&5+0)23,+%2&5K)")="5"/2&5W
8(+#"%)9&0.-+-
A]
#&382E/)j?)X>2V@0)D>/*&3+/#&53+/#+Y)&5)="5"/2V&*"%)X>+)+0)X>2+/)
#'$-$%&."%)'$-0."%0$&%+*-#)*&%0$%&.%$+*-*7X.%=%0$%&.%.,#*)'0.0>%!-%
'2/)0+)#%&#&)*+)528+%&%0+)*+)5&)3&#%2V)="5"/2&5)*+),"*+%)X>+)0>Q+#&)&)
.7(*"%$&%+*&*-'G.0*)%=%$&%+*&*-'G.0*>%^,$"%$"*"%"*-%&*"%W)*+$"*"%
0$"+*&*-'G.0*)$"%g0$"<'+,&.)"$8%0$"&'@.)"$8%0$"$-@.-+5.)"$%0$% &.%
#2%&/(&)*+)5&)3&#%2V)="5"/2&5)*+),"*+%C)c"0)#+S#"0)*+)<23E+)PE0&2%+)?)
k).-#G%k.-*-%W,$0$-%=.%+*-"'0$).)"$%2,-0.0*)$"%0$%&*"%0'"+,)"*"%
0$%&'($).+'/-%=%0$&%W$-".7'$-#*%0$"+*&*-'.&>%AB%
_*%[,$%[,$0.%#*0.<X.%"'-%7$-+'*-.)"$%-'%#$*)'G.)"$%$"%$&%5$+5*%
0$%[,$%$&%+*-+$W#*%0$%c$7.-+'W.+'/-d%$-%$&%0'"+,)"*%0$%&.%'&,"#).J
+'/-%$,)*W$.%W)*W*-$%=%W)$",W*-$%+.7('*"%0$-#)*%0$&%"'"#$7.%[,$%
-*%+,$"#'*-.-%&.%&/@'+.%0$%&.%+*&*-'.&'0.0%g&*"%$"#.0*"J-.+'/-%$7$)J
$+/#+0)+/)A>%",&)+%&/K)023>5#@/+&3+/#+K)/>+7&0)="/'2$>%&=2"/+0)
'7W$)'.&$"% n$-% )$&.+'/-% +*-% &*"%.-#$)'*)$"% '7W$)'*"%7*-E)[,'+*"%
+*7*%!"W.Y.%=%^*)#,@.&p>%_.%0$"+*&*-'G.+'/-%$-%+.7('*8%0,).-#$%
&.%@,$)).%2)X.8%W&.-#$/%&.%&'($).+'/-%0$%&."%+*&*-'."%0$&%+*-#)*&%$,J
)*W$*>%!&%).+'"7*%2,$%&.%+&.<$%7E"%[,$%&.%$7.-+'W.+'/-%0$%(,)@,$J
"$"%(&.-+*"%0$%7*-.)[,X."%(&.-+.">AC%^&.-#$*%.[,X%g$-#*-+$"g%[,$%
c&'($).+'/-d%=%c0$"+*&*-'G.+'/-d%"*-%W)*=$+#*"%+*-+$W#,.&$"%n=%W*)%
5")#&/#")+,20#E32="0Y)*+)*+0,%+/*232+/#")*+)5&)3&#%2V)="5"/2&5)*+5)
W*0$)>%9.0*%$&%.&+.-+$%@&*(.&%0$%&.%7*0$)-'0.0%$,)*W$.8%$"#$%0$"J
W)$-0'7'$-#*%-*%W,$0$%"$)%$-#$-0'0*%+*7*%&.%&&$@.0.%0$%,-%-,$<*%
"'"#$7.%+*-+$W#,.&8%&'#$).&7$-#$8%$h$-#*%0$%)$2$)$-+'.">%!-%7'%W&.-J
#$.7'$-#*8%,#%2,*/.,'2(+(,'0&%W)$",W*-$%,-%W$-".7'$-#*%2)*-#$J
)'G*%*%,-.%$W'"#$7*&*@X.%2)*-#$)'G.%$-%$&%"$-#'0*%W)$+'"*%0$%[,$%&.%
2,-0.+'/-%*++'0$-#.&%0$%&.%7*0$)-'0.0%=%0$&%W$-".7'$-#*%$"%W*)%,-%
&.0*%'-$<'#.(&$%=%W*)%$&%*#)*%&'7'#.0.%=%W$&'@)*".>%L[,$&%W$&'@)*%[,$%
AB% L'7$$%1$".')$8%9'"+*,)"$%",)%&$%+*&*-'.&'"7$8%L:.&>%k>%k.-*-8%5$(&8$+#-+,#$(&#-&
#)$0(,..)C)H+%)#&382E/)9(,#%3#)'%)>
AC% b$)%5,&)-$*9,&=$'9)"8,&-+&',&-+8*08"G,#,&#-(8$'$+",'>%M,$-*"%L')$"O%!0'+'*-$"%0$&%
4'@-*%=%^)*=$+#*%3&*(.&'G.'+/-%=%6,7.-'0.0$"8%9,:$%;-'<$)"'#=8%ABBU>
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
AI
S@-.+'*%V.7*-$#%n5-&J$+#-&K"='$!,)"C0-p%W.#$-#/%+*7*%#)$/,'*C,$
0+"C0-%=%[,$%6$)($)#%i.)+,"$8%$-%&*"%"$"$-#."8%5.(X.%W&."7.0*%$-%
&.%7$#E2*).%0$&%c5*7()$%,-'0'7$-"'*-.&d>%_.%=-+(H-&0+"C0-8%-*%*("J
#&/#+K)/")*+'2/+)0U5")&5)/+"528+%&5203"K)="3")5"),5&/#+&)k&3"/+#C)
_.%/,'*C%0+"C0-%$"%$&%W$-".7'$-#*%*++'0$-#.&%n$&%*++'0$-#.&'"7*p%
$-%",%+*-e,-#*8%$"%0$+')8%#.-#*%&'($).&%+*7*%-$*J&'($).&8%+)'"#'.-*%=%
-$*J+)'"#'.-*%=%."X%7'"7*%7.)h'"#.%+*7*%-$*J7.)h'"#.>%_.%/,'*C,$
0+"C0-% n*% &.%7*-*+,&#,).%0$% &.%7$-#$8%$-% &.%$hW)$"'/-%0$%b.-0.J
-.%45'<.p%$"%&.%#*#.&'0.0%0$%&*"%#)$"%W)'-+'W.&$"%7.+)*J)$&.#*"%0$%&.%
=27252V&=2U/)"==2*+/#&5)="/)0>0)5+/$>&0)23,+%2&5+0)j2/$5E0K)&5+3@/K)
D%&/=E0K)2#&52&/"K)+0,&b"5K),"%#>$>E0Y)?)0>0)8&0+0)$%2+$&0)?)5&#2/&0C)
^.).%0$"W)$-0$)"$%0$%&.%7.#)'G%+*&*-'.&%0$&%W*0$)%=%0$%&.%&/@'+.%0$%
&.%+*&*-'.&'0.0%.+*7*0.0.%$-%/,'*C,%0+"C0-%n.%&.%7*-*+,&#,).%0$%
&.%7$-#$p%$"%-$+$".)'*%'-"#.&.)"$%$-%,-.%$W'"#$7*&*@X.%2)*-#$)'G.8%
=%$-%.&#$)-.#'<."%L%&.%7*0$)-'0.0%n=%-*%$-%7*0$)-'0.0$"%.&#$)-.J
#'<."pO%$"#*%$"8%$&%0$"W)$-0'7'$-#*%=%$&%W)*+$"*%0$%0$"+*&*-'G.+'/-%
#'$-$-%W*)%5*)'G*-#$%,-%7,-0*%#).-"J7*0$)-*8%@&*(.&%=%0'<$)"*>%
]^"%)X>E)$5"8&5)?)*27+%0"W)^"%X>+)T&?)3>=T"0) h="32+/V"0)*+)
5&)T20#"%2&i)&*+3@0)*+5)*+)<*@/)?)A7&)?)*+)5&)=27252V&=2U/)$%2+$&C)l)
7,+5."%*#)."%&$-@,."%2,-0.+'*-.&$"%7E"%.&&E%0$&%@)'$@*%=%0$&%&.#X->%
1*-%=%$-%+.0.%,-*%0$%$"#."%&$-@,."%.W.)$+$-%0'2$)$-#$"%+*-+$W#*"%
0$%$+*-*7X.%[,$%W.).%L0.7%47'#5%$).%'7W$-".(&$"o%=%*#)."%#$*)X."%
W*&X#'+."%7E"8%.0$7E"%0$%%&."%0$%i.[,'.<$&*%=%6*(($"8%W.).%[,'$-$"%
.%",%<$G%$).-%'-'7.@'-.(&$">%m1/7*%W*0X.-%$-%<$)0.0%5.($)%+*7J
W)$-0'0*%[,$%3,.7E-%^*7.%0$%L=.&.%=%l##*(.5%1,@*.-*%$"#.(.-%
="/=282+/*") #+"%(&0) ,"5(#2=&0) *+0="5"/2V&*"%&0W) ]PU3") 5") T&%(&)
F&??2*)\x>#8)+/)+5)02$5")aaW)O"*"0)+55"0)#+/(&/)>/&),2+5)*20#2/#&)j+0#")
$"8%"$-"*)$"%0'"#'-#*"p%.%&.f&*"%0$%i.[,'.<$&*8%47'#5%*%6*(($"O%x0'J
D+%+/#+0)="/=+,=2"/+0)*+)5&)72*&)X>+)55+7&/)&),%@=#2=&0)'25"0U'2=&0)
[,$%-*%W,$0$-%0$W$-0$)%0$%&*"%0'+#E7$-$"%+.-/-'+*"%@)'$@*"%$-%
3&#+%2&)*+),+/0&32+/#"0y)A5)*+0,%+/*232+/#")="/=+,#>&5)j?)#+"%EJ
#'+*p%$"8%$-%$&%.)@,7$-#*%[,$%$"#.#,=*8%&.%0')$++'/-%-$+$".)'.%W.).%
8(+#"%)9&0.-+-
96
&.% &'($).+'/-% =% 0$"+*&*-'G.+'/-8% 7'$-#)."% [,$% &."% )$2*)7."% $-% $&%
7.)+*%0$%&.%7.#)'G%+*&*-'.&%0$&%W*0$)%$"%$&%$"W&$-0*)%=%&.%&'7'#.+'/-%
0$%+,.&[,'$)%W)*=$+#*%0$%$7.-+'W.+'/-n$"p>%!&%0$"W)$-0'7'$-#*%-*%
$"%,-.%W)*(&$7E#'+.%W.).% &*"%W)*=$+#*"% c$7.-+'W.#*)'*"d%W*)[,$%
#*0*"%$&&*"%$"#E-%W)$"$-#.0*"%+*7*%)$2*)7."%&'-$.&$"%$-%$&%'-#$)'*)%
0$% &.%5'"#*)'.%*++'0$-#.&%=%0$% &*"%W$-".7'$-#*"%*++'0$-#.&$"%n,-.%
<$G%7E"8%0$"0$%&."%+.#$@*)X."%@)'$@."%=%&.#'-."%0$%W$-".7'$-#*%5."J
#.%&."%.&$7.-."8%&."%'-@&$"."%=%&."%2).-+$"."p>
_."% 0'"#'-+'*-$"% [,$% .+.(*% 0$% $"#.(&$+$)% $-#)$% $7.-+'W.+'/-8%
W*)%,-%&.0*8%=% &'($).+'/-%=%0$"+*&*-'G.+'/-%W*)%$&%*#)*%n$"#*"%0*"%
Z&#'7*"%"'$-0*%W)*=$+#*"%0$%0$"W)$-0'7'$-#*p%'-<'#.-%.%)$W$-".)%
$&%+*-+$W#*%0$%c)$<*&,+'/-d>%!-%$2$+#*8%=%+*7*%+*-"$+,$-+'.%0$&%.)J
$>3+/#")&/#+%2"%K)/")#"*&0)5&0)h%+7"5>=2"/+0i)*+0*+)+5)'2/)*+5)02$5")
0'$+'*+5*%5."#.%&.%7'#.0%0$&%"'@&*%<$'-#$%W,$0$-%"$)%+*-"'0$).0."%
+*7*%W$)#$-$+'$-#$"%.&%7'"7*%,-'<$)".&%=%."+$-0$-#$%*)0$-%0$%c&.%
7*0$)-'0.0% =% 0$% $7.-+'W.+'/-% 0$&%6*7()$d>% _.% '-",))$++'/-% 0$%
N,W.+%L7.),%$-%$&%^$)Z%nCPHCp8%&.%)$<*&,+'/-%5.'#'.-.%nCHBIp%=%&.%
0$"+*&*-'G.+'/-%0$%F2)'+.%=%L"'.%$-%$&%"'@&*%<$'-#$8%'-#)*0,e$)*-%,-.%
0'7$-"'/-%0'2$)$-#$%[,$%-*%$"#.(.%$-#$).7$-#$%",(",7'0.%W*)%=%
0$-#)*%0$%&.%'7.@$-%=%$&%+*-+$W#*%&'($).&%0$%)$<*&,+'/-%-'%#.7W*+*%
$-%",%<$)"'/-%"*+'.&'"#.f7.)h'"#.>%_.%'-",))$++'/-%0$%N,W.+%L7.J
),8%."X%+*7*%&.%)$<*&,+'/-%5.'#'.-.%+*-&&$<.(.-%,-.%"$7'&&.%0$%0$"J
W)$-0'7'$-#*>%L&%+*-#).)'*%0$%&."%'-0$W$-0$-+'."%5'"W.-*%=%.-@&*%
.7$)'+.-."%[,$%2,$)*-%#*0."%'-0$W$-0$-+'."%0$-#)*%0$&%"'"#$7.%n=%
W*)%&*%#.-#*8%$7.-+'W.+'*-$"p8%N,W.+%L7.),%=%&.%)$<*&,+'/-%5.'#'.J
-.%'-#)*0,e$)*-%+*"7*&*@X."%*#)."%+*-%)$"W$+#*%.%&.%+)'"#'.-.f&'($J
).&%n&.%"*+'.&'"#.%-*%$).%#*0.<X.%,-.%*W+'/-p%=%.%&.%5$@$7*-X.%0$%&."%
<.)'.+'*-$"%+*"7*&/@'+."%*++'0$-#.&$"%'-#$)-."%.%&.%7'"7.%)$#/)'+.%
0$%&.%7*0$)-'0.0%=%.%&.%&/@'+.%0$%&.%+*&*-'.&'0.0>%!"#."%&,+5."%W*)%
5&)*+0="5"/2V&=2U/)D>+%"/)52*+%&*&0),"%)>/&)3+V=5&)*+)E52#+0)/&#2J
<."%=%0$%2)+'C*%n&*"%).+'.&7$-#$%0'2.7.0*"%=%W*&X#'+.8%$+*-/7'+.8%
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
Aa
=%c$"W')'#,.&7$-#$d%0$"W*"$'0*"%$-%)$&'@'/-%=%+*-*+'7'$-#*pAA>%_.%
'-",))$++'/-%0$%N,W.+%L7.),%=%&.%)$<*&,+'/-%5.'#'.-.%"*-%W.)#$%0$&%
"'"#$7.%0$%7*<'7'$-#*"%&'($).0*)$"%=%0$"+*&*-'G.0*)$"%[,$%.+.(.J
)*-%+*-%&.%$"#),+#,).%7*0$)-.%[,$%<'-+,&.(.%&*"%'7W$)'*"%+*-%","%
+*&*-'."%n!"W.Y.8%S-@&.#$)).8%6*&.-0.8%k).-+'.8%^*)#,@.&p>%_.%0$"+*J
&*-'G.+'/-%$-%F2)'+.%=%$-%L"'.% +*7W.)#'/% +*-% &."% )$<*&,+'*-$"%0$%
6.'#X%=%0$%N,W.+%L7.),%$&%.2E-%0$%c&'($).+'/-d%0$&%W*0$)%'7W$)'.&8%
.,-[,$%-*%$"#,<'$).%+&.)*%.Z-%"'%&.%c&'($).+'/-d%+*-%)$"W$+#*%.%","%
+.#$@*)X."%0$%W$-".7'$-#*%$"#.(.%$-%e,$@*%*%-*>%!-%$"#$%+."*%)$",&J
#.%.W)*W'.0*%0$+')%[,$%"'%('$-%&.%#-(8$'$+"4,8";+%$"#.(.%+&.).7$-#$%
.",7'0.%+*7*%7$#.8%&.%2,*%&#&'()#(2)2%-*%$"#,<*%+&.).7$-#$%<'"#.%
-'%W&.-#$.0.%$-%.[,$&%W)*+$"*%0$%+*)#.)%$&%+*)0/-%,7('&'+.&%+*-%$&%
'7W$)'*>%^*)%$"#.%).G/-%=%$hW$)'$-+'.%5'"#/)'+.%&.%0'2$)$-+'.%$-#)$%
%&#&'()#(*+&$=%%&#&'()#(2)2$$"% 2,-0.7$-#.&%W.).% '7.@'-.)% 2,#,)*"%
@&*(.&$">%_.%0$"+*&*-'.&'0.0%2,$%+&.).7$-#$%2*)7,&.0.%$-%&*"%.Y*"%
"$"$-#.%=%"$#$-#.%W*)%&*"%W$-".0*)$"%.).(*J'"&E7'+*"%n4.=='0%\,#(8%
<52) FT&%2&#2K) <?&#"55&T) 1"3+2/2Yo) ,"%) ,+/0&*"%+0) &D%"N=&%28+b"0)
j<23E) PE0&2%+K) !%&/#V) !&/"/Y) ,"%) 5&) '25"0"'(&) *+) 5&) 528+%&=2U/) +/)
<3E%2=&)c&#2/&)?),"%)2/#+5+=#>&5+0)2/*($+/&0)?)&=#2720#&0)+/)<3E%2J
+.%_.#'-.8%L,"#).&'.8%T,$<.%r$&.-0.%=%1.-.0E>A]
AA) HE&0+)L+50"/)M&5*"/&*")O"%%+0)hO","5"$(&)*+5)F+%)?)5&0)g+","5(#2=&)*+5)="/"J
=232+/#"iK)jOT+)O","5"$?)"D)I+2/$)&/*)#T+)g+","52#2=0)"D)1/"t5+*$+YK)P2#?K)H"5C)mK)
ZK)9;N6nC)9::[),&%&)5&)/"=2U/)'25"0U'2=&)*+)2)+'C*%=%","%'7W&'+.+'*-$"%W*&X#'+."8%=%
,&%&)+S#+/*+%)5&)#+020)X>+8%&/#&*"%&)*+)M&5*"/&*")O"%%+0K)7E&0+)32)hs/&)O","5"J
$(&)*+)5&0)&$+/=2&0),"5(#2=&0-)+5),>+85"K)5"0)0>8&5#+%/"0K)5"0)*&3/E0)?)5&)3>5#2#>*i)
j<)#","5"$?)"D),"52#2=&5)&$+/=2+0-),+",5+K)#T+)0>8&5#+%/K)#T+)*&3/E0)&/*)#T+)3>5J
#'#,0$d%$-%$&%#.&&$)%c_*%^*W,&.)%=%&*%4,(%L&#$)-*d%n;-'<$)"'0.0%0$%4.-#.%M.)(.).8%
M&%V")*+5)9::[K)2/#%"*>==2U/)&)5"0),%"=+*232+/#"0)*+5)#&55+%YC)O&382E/)T+)55+7&*")
.%&.%0'"+,"'/-%&."%+.#$@*)X."%0$%c2*)7%+&.""d8%c2*)7%7.""d8%c7,&#'#,0d8%=%c"*+'$0.0%
&82$&%%&*&i)2/#%"*>=2*&0),"%)+5)0"=2U5"$")8"5272&/")+)2/#+5+=#>&5)%&*2=&5)k+/ENv&J
7&5+#&)M+%=&*"K)+/)5"0)&b"0)0+#+/#&)j7E&0+K)+/#%+)"#%"0)#%&8&Q"0K)6',(-(&($8",'-(&1&
%&'&%(+(,'0&>%_.%^.GJ1*+5.(.7(.O%_*"%L7'@*"%0$&%_'()*8%CUHHp>
A]% !&% k*)*%4*+'.&%i,-0'.&8% +*-% #*0."% ","% &'7'#.+'*-$"8% *2)$+$% "'-%-'-@,-.%0,0.%
>/&)/>+7&)&%#2=>5&=2U/)*+),%"?+=#"0)*+)*+0,%+/*232+/#")*+0,>E0)*+)5&)*+0="5"/2J
8(+#"%)9&0.-+-
AP
!7.-+'W.+'/-%=% &'($).+'/-% "*-%$-% )$.&'0.0% &."%0*"% +.)."%0$% &.%
7'"7.%7*-$0.8%&.%7*-$0.%0$%&.%7*0$)-'0.0f+*&*-'.&'0.0O%$7.-J
+'W.+'/-%+.W#,).%$&%7*7$-#*%$-%[,$%,-.%$#-*J+&."$%$7$)@$-#$8%&.%
(,)@,$"X.8%"$%$7.-+'W.(.%0$%&."%$"#),+#,)."%7*-E)[,'+."%0$%W*0$)8%
$-%!,)*W.>%!&%+*-+$W#*%0$%&'($).+'/-8%W*)%*#).%W.)#$8%+.W#,).%&.%0'J
<$)"'0.0%).+'.&'G.0.%0$%$#-*J@),W*"%+*&*-'G.0*"%W*)%&."%(,)@,$"X."%
[,$%"$%$7.-+'W.)*-%0$%&."%7*-.)[,X.">%^*)%$"#.%).G/-8%$&%+*-+$W#*%
0$%&'($).+'/-%#'$-$%",%E7('#*%0$%W$)#$-$-+'.8%W*)%,-%&.0*8%$-%$&%0$%
5&)3"*+%/2*&*K),+%")#&382E/)+/)+5)*+)5&)="5"/2&52*&*C)l),"%)+0#&)_5J
#'7.%).G/-8%c&'($).+'/-d%#'$-0$%=.%5.+'.%&.%0$"+*&*-'G.+'/->%!-%*#)."%
W.&.()."8%7'$-#)."%c&'($).+'/-d%7.-#'$-$%$&%'7W,&"*%0$% &.%c$7.-J
+'W.+'/-d% +.7('.% ","% .+#*)$">% ^*)% $"*8% 0,).-#$% &.%3,$)).% 2)X.8% &*"%
c2)$-#$"%-.+'*-.&$"%0$%&'($).+'/-d%2,$)*-%"'-/-'7*"%0$%c0$"+*&*-'J
G.+'/->d%_.%0$"+*&*-'.&'0.0%g$-%+.7('*g%$"%,-%W)*=$+#*%7E"%.7W&'*%
[,$%",(",7$%&.%&'($).+'/-f0$"+*&*-'G.+'/-%$-%$&%"$-#'0*%[,$%$"#."%
W.&.()."%#,<'$)*-%0,).-#$%&.%3,$)).%k)X.>%S-<*&,+).-8%+*7*%&*%W&.-J
#$.%k.-*-8%.%.7(*"8%#.-#*%.%+*&*-'G.0*"%+*7*%.%+*&*-'G.0*)$"%=%g$-%
+*-"$+,$-+'.g%$7.-+'W.+'/-%=%&'($).+'/->%_.%0$"+*&*-'.&'0.0%@').%
+5) %&*&%)+) 2/72+%#+) 5&0)E#2=&0)?) 5&0),"5(#2=&0)*+5) ="/"=232+/#"C)c&0)
#$*)X."%+)X#'+."%0$"+*&*-'.&$"%$7$)@$-%0$%&."%),'-."%0$%&*"%&$-@,.J
e$"%0$%&."%+.#$@*)X."%0$%W$-".7'$-#*%=%0$%&."%",(e$#'<'0.0$"%nE).($8%
&?3&%@K)T2/*2K)=%E"5+) D%&/=+0&)+) 2/$5+0&)+/)+5)P&%28+K)&D%2J&&/K)+#J
=E#+%&Y)X>+)T&/)02*")="/0#&/#+3+/#+)/+$&*&0),"%)5&)%+#U%2=&)*+)5&)
7*0$)-'0.0%=%&.%.W&'+.+'/-%'7W$)'.&%0$%&.%&/@'+.%0$%&.%+*&*-'.&'0.0>%
!-%#.-#*%[,$%&.%#$*)X.%+)X#'+.%0$%k).-:2,)#%&'7'#/%",%$"W.+'*%0$%$hJ
W$)'$-+'.%=%",%5*)'G*-#$%0$%$hW$+#.#'<."%.&%E7('#*%0$%&.%5'"#*)'.%=%
V&=2U/)*+)zD%2=&)?)<02&)*>%&/#+)5&)g>+%%&)!%(&)?)*+0,>E0)*+5)*+%%>38+)*+)5&)s/2U/)
F"72E#2=&C)A5),%23+%)!"%")F"=2&5)*+)5&0)<3E%2=&0)X>+)0+)%+&52VU)+/)\>2#")+/)9::[)
)$W)$"$-#.8%+*-%#*0."%","%&'7'#.+'*-$"8%,-%W,-#*%0$%-*%)$#*)-*8%$-%$&%+,.&%&*"%.)@,J
7$-#*"%=%&."%W)E+#'+."%0$%0$"W)$-0'7'$-#*%$"#E-%=.%('$-%'7W&X+'#.">%_.%SS%1,7()$%
*+)5&0)L&=2"/&52*&*+0)G/*($+/&0)X>+)0+)*2")+/)\>2#")#&382E/)>/&)0+3&/&)&/#+0)*+5)
!"%")F"=2&5)*+)5&0)<3E%2=&0K)"D%+=+)*+)+55")"#%")+Q+3,5")2/*>*&85+C
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
AH
+5)D>#>%")*+)A>%",&K)5&)528+%&=2U/)=%(#2=&)*+)5&)'25"0"'(&)jB>00+5Y)?)+5)
<,$&+*%0$"+*&*-'.&%*W$).-%.%W.)#')%0$%&*"%$"W.+'*"%0$%$hW$)'$-+'."%
=%&*"%5*)'G*-#$"%0$%$hW$+#.#'<."%0$%<.)'.0*"%$#-*J@),W*"%$-%0'"#'-J
#."%W.)#$"%0$&%W&.-$#.%=%-*%"*&*%$-%!,)*W.>%_.% '-7'@).+'/-%.+#,.&%
$-%!,)*W.%=%!"#.0*"%;-'0*"8%-*%$"%"'-*%,-.%+*-#'-,.+'/-%0$%$"#*"%
W)*+$"*"8%.5*).%#)."&.0.0*"%0$%c&."%0'"#'-#."%W.)#$"%0$&%W&.-$#.d%.%
&*"%$"W.+'*"%0$%#).=$+#*)'.%'7W$)'.&>%
L"X8%7'$-#)."%[,$%&.%$7.-+'W.+'/-%=%&.%#$*)X.%+)X#'+.%0$%&.%$"+,$&.%
*+)!%&/JD>%#)="/55+7&/)+5),+%'25)*+)5"0),%"=+0"0)%+7"5>=2"/&%2"0)55+J
<.0*"%.0$&.-#$%W*)%&.%(,)@,$"X.%$,)*W$.%=%&*"%+)'*&&*"%0$%0$"+$-0$-J
=2&)+>%",+&)j,%"#+0#&/#+0)?)=&#U52="0Y)+/)5&0)<3E%2=&0K)5&)528+%&=2U/)
="/55+7&)+5),+%'25)*+)5&0)E52#+0)h/&#27&0i)+/),&(0+0)*+0="5"/2&52V&*"0)
.2)'+.-*"%=%."'E#'+*"%+,=."%5'"#*)'."%$).-%=%"*-%5'"#*)'."J*#)."%$-%
)$&.+'/-%.%&.%5'"#*)'.%!,)*W$.>%_*%[,$%-*%*+,))'/%+*-%&*"%+)'*&&*"%0$%
*+0=+/*+/=2&)A>%",+&)+/)5&0)<3E%2=&0),>+0#")X>+)0>)5>$&%)*+),+%J
#$-$-+'.%2,$%$&%0$%5'"#*)'."%!,)*W$."%$-%&*"%7E)@$-$"8%W,$"#*%[,$%
-*%"$%'-<*&,+).)*-%-'%+*-%&.%5'"#*)'.%'-0X@$-.%0$%&.)@.%0.#.8%-'%+*-%&.%
$7$)@$-#$%5'"#*)'.%.2)*J.7$)'+.-.%+*-"#),'0.%W*)%&*"%+*-#'-@$-#$"%
0$%.2)'+.-*"%$"+&.<'G.0*">%L&%+*-"'0$).)%$"#*"%'-#)'-+.0*"%W)*+$"*"%
$-%&*"%[,$%$&%W&.-$#.%'-@)$".%$-%,-.%$#.W.%@&*(.&%"'-%W)$+$0$-#$"8%
$-#$-0$7*"%[,$%&.%7*0$)-'0.0%-*%$"%,-%2$-/7$-*%$h+&,"'<.7$-#$%
+>%",+")02/")X>+)+0#@)="/0#2#>2*")+/)>/&)%+5&=2U/)*2&5E=#2=&)="/)5&)
.&#$)'0.0%-*J$,)*W$.%=%[,$% &*"% 2,#,)*"%@&*(.&$"%*%('$-%"$)E-%,-.%
+*-#'-,'0.0%0$%&*"%'0$.&$"%0$%&.%7*0$)-'0.0%n#.&%+*7*%.7('+'*-.-%
6.($)7."%=%3,'0$-"p%*%"$)E-%#).-"J7*0$)-*"%=%0$"+*&*-'.&$">%!-%
&.%W)'7$).%*W+'/-8% &.%7*0$)-'0.0%$"% $-#$-0'0.% +*-*%,-% 2$-/7$J
-*%$"$-+'.&7$-#$%$,)*W$*%=8%W*)%&*%#.-#*8%&.%c$7.-+'W.+'/-d%0$%&*"%
,>+85"0)+/)+5)3>/*")/")+>%",+")0U5"),>+*+)0+%),5&/2'2=&*&K)*2=#&J
0.%=%$e$+,#.0.%0$"0$%!,)*W.%7'"7.%*%0$"0$% &*"%7'"7*"%!"#.0*"%
;-'0*">%!&%#.-#."%<$+$"%)$W$#'0*%0'+#.7$-%0$&%^)$"'0$-#$%M,"58%0$%
c$hW.-0')%&.%0$7*+).+'.%$-%$&%i$0'*%l)'$-#$d8%$"%,-.%W$)2$+#.%'&,"J
8(+#"%)9&0.-+-
AU
#).+'/-%0$%&*%[,$%6.($)7."%'7.@'-.%+*7*%W&$-.%)$.&'G.+'/-%0$&%W)*J
=$+#*% '-.+.(.0*%0$% &.%7*0$)-'0.0>%T*%W*0$7*"%."$@,).)%[,$% &*"%
2/#+5+=#>&5+0),%"$%+020#&0)205@32="0)")2/*($+/&0)X>202+%&/)d="3")E5)
7'"7*%6.($)7."%W)$2$)')X.g% '7.@'-.)%","% 2,#,)*"%(.".0*"%$-% &*"%
'0$.&$"%.&$7.-$">%4'%2,$"$%."X8%-*%$h'"#')X.%W*"'('&'0.0%0$%$+*-*7X."%
W*&X#'+."%*#)."%-'%0$%#$*)X."%W*&X#'+."%*#).">%_."%)$&'@'*-$"%"$)X.-%#*&$J
%&*&0)02+3,%+)?)=>&/*")/")2/#+%'2%2+0+/)="/)c&)+="/"3(&),"5(#2=&)/2)
+*-%_.%#$*)X.%W*&X#'+.%[,$%$-%$"$%7*7$-#*%"$.%&.%[,$%)'@$%$-%#*0*%$&%
W&.-$#.>%N*0*%"$)X.%0'+#.0*%W*)%=%0$"0$%$&%W,-#*%0$%*)'@$-%$"W.+'*J
#$7W*).&%0*-0$%"$%+*-+$-#).%$&%W*0$)>%!&%)$"#*%0$&%7,-0*%#$-0)X.%
[,$%$"#.)%.%&.%$hW$+#.#'<.8%.%&.%$"+,+5.%=%$-%&.%$"#$&.%0$%&*"%&X0$)$"8%
."X%+*7*%2,$%$&%+."*%W.).%&.%@,$)).%$-%S).:>AI
L2*)#,-.0.7$-#$8%$&%k*)*%4*+'.&%i,-0'.&8%$&%k*)*%4*+'.&%0$% &."%
<3E%2=&0) ?) >/) 02//_3+%") *+) 3"7232+/#"0) 0"=2&5+0) +0#@/) +/) +5)
W)*+$"*% 0$% 0$"W)$-0$)"$% n$-% $&% "$-#'0*% 0$&% 0$"W)$-0'7'$-#*% 0$%
\,'e.-*p%n.,-[,$%-*%&."%lT3"p%0$%&.%7.#)'G%+*&*-'.&%0$%W*0$)>%!-%
+.7('*8%$-%,-%$"+$-.)'*%0$%#'W*%5.($)7."'.-*8%&.%&'($).+'/-%$"#.)X.%
",(*)0'-.0.%.%&.%$7.-+'W.+'/-%=8%."'7'"7*8%&.%0$+*&*-'G.+'/-%"$)X.%
#*0.<X.%+,('$)#.%=%@$"#'*-.0.%W*)% &.% )$#/)'+.%$7.-+'W.0*).%0$% &.%
3"*+%/2*&*K)82+/)0+&)E0#&)528+%&5)")3&%S20#&C)A/)"#%&0),&5&8%&0K)02)
&.%c$7.-+'W.+'/-d%$"%&.%'7.@$-%,#'&'G.0.%W*)%&*"%&'($).&$"%5*-$"#*"%
=% &*"%7.)h'"#."%5*-$"#*"%0$"0$% &.%W$)"W$+#'<.% '-#$)-.%$%5'"#/)'+.%
0$%!,)*W.%*%0$% &*"%!"#.0*"%;-'0*"% n.+*7W.Y.0."%0$% ","%<$)"'*J
-$"%$-%W.X"$"%0$%5$)$-+'."%+*&*-'.&$"p%$-#*-+$"8%$&%7').)%&.%5'"#*)'.%
7,-0'.&%0$"0$% &."% 2)*-#$)."%0$%$"#."%,('+.+'*-$"% n[,$%"$.%0$"0$%
,-%W.X"%@$*J5'"#/)'+.7$-#$%,('+.0*%7E"%.&&E%0$%$"#."%0*"8%*%0$"0$%
AI% !h'"#$%,-%.)@,7$-#*%.0$&.-#.0*%W*)%&.%'G[,'$)0.%$,)*W$.%[,$%<$%!,)*W.%+*7*%
>/)3"*+5"),&%&)+5)3>/*"C)A0)>/)&%$>3+/#")&/#2NA0#&*"0)s/2*"0)?)0+)&'2%3&%(&)
+*7*%,-%-,$<*%0'"$Y*%@&*(.&8%0$"0$%&.%'G[,'$)0.8%W.).%)$W&.-#$.)%&*"%",$Y*"%.Y*J
%&*"0) *+) >/&) %+7"5>=2U/) ,5&/+#&%2&) *+5) ,%"5+#&%2&*") j7E&0+) F>0&/) g+"%$+)W0.&$
+1'2&$,*$/&*(3#,$*(!%nN'&0D,.$J&.#2$(*$/&*(3#,$(-!%_*-0)$"O%b$)"*8%ABBIp>
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
]B
&.%W$)"W$+#'<.%0$%&*"%7'@).-#$"%0$%.[,$&%W.X"%$-%!,)*W.%*%!"#.0*"%
s/2*"0Y)02$/2'2=&%(&)&0>32%)X>+)+S20#+)>/&)/+=+02*&*)3@0),%"D>/*&)
0$%c&'($).+'/-f0$+*&*-'.&'0.0d%+*-%)$"W$+#*%.% &.%@$-#$%=% &."% '-"#'J
#,+'*-$"%[,$%&$<.-#.-%&.%(.-0$).%0$%&.%c$7.-+'W.+'/-d>96%_.%$7.-J
+'W.+'/-8%W*)%&*%#.-#*8%-*%W,$0$%"$)%&.%&,G%[,$%@,X$%&*"%W)*+$"*"%0$%
&'($).+'/-f0$"+*&*-'.&'0.0O% &'($).+'/-f0$"+*&*-'.&'0.0% '-+&,=$% =%
%+="/'2$>%&)+5)="/=+,#")#%&*2=2"/&5)*+)+3&/=2,&=2U/o)*+)3"*")X>+)
*+8+%@)0+%)&5)%+7E0)d0+%@/)5"0),%"=+0"0)*+)528+%&=2U/e*+0="5"/2V&J
+'/-%&*"%[,$%'-+&,')E-%$&%+*-+$W#*%).+'*-.&%0$%$7.-+'W.+'/->%
!-%$"#.%+*7W&$e'0.08%-*%W*0$7*"%(.e.)%&.%@,.)0'.%$-%$&%$e$)+'+'*%
+)X#'+*%0$%#*7.)%+*-+'$-+'.%0$%&*"%7*7$-#*"%$-%&*"%+,.&$"%$&%W)'-+'J
W'*%)$+#*)%"$.%&.%&'($).+'/-f0$"+*&*-'.&'0.0%=%+,.-0*8%W*)%*#).%W.)J
#$8%"$.%$&%0$%$7.-+'W.+'/-%$&%[,$%+*-0,+$%.%&*"%.+#*)$"%"*+'.&$"%$-%
0>0),%"?+=#"0)d0+&)E0#"0)5"0)*+)*+="5"/2V&=2U/),"5(#2=&K)+="/U32=&)
?)+0,2%2#>&5)j+,20#E32=&K)'25"0U'2=&)?)%+52$2"0&Y)")0+&/)*+)+3&/=2,&J
+'/-%$-%5*)'G*-#$%0$%$hW$+#.#'<."%0$%&.%7*0$)-'0.0>
T.0'$%0$#$-#.%&.%).G/-%=%<$)0.0%.("*&,#.%=8%W*)%&*%#.-#*8%-'-@,J
-.%W$)"*-.%n-'-@Z-%+*&$+#'<*8%-'-@,-.%'@&$"'.%-'%-'-@Z-%@*('$)-*p%
0$%'G[,'$)0.%*%0$%0$)$+5.8%W,$0$%*2)$+$)%,-.%"*&,+'/-%W.).%&.%W*J
85&=2U/)*+5),5&/+#&)+/)0>)="/Q>/#"C)l)=>&/*")0+),%+#+/*+)T&=+%5")
j="3")5")723"0)+/)5"0)6::)&b"0)*+)T20#"%2&)*+)5&)T>3&/2*&*K)?)+0J
W$+'.&7$-#$%$-%&*"%0$%&.%$#.W.%-$*&'($).&%nCUHBJABBHp%&*"%)$",&#.J
0*"%0$e.-%7,+5*%[,$%0$"$.)>%L"X%$"%+*7*%&*"%1'(8,.*)#,*$)3*0.)%0&*$
&%%(2,'0)#,*%n+)'"#'.-0.08%&'($).&'"7*8%7.)h'"7*p%=%-*%*++'0$-#.&$"%
96) )^+%3(#&0+3+)+0,+=2'2=&%K),&%&)+5)5+=#"%)=%(#2=")+)2/X>202*"%)X>+),"*%(&),+/0&%-)
h],+%")X>E)+0)A>%",&W){A>%",&)/")+0)T"3"$E/+&yyiK)X>+)=>&/*")*2$")A>%",&)3+)
%+'2+%")&)5&)="/=+,#>&52V&=2U/)*+)p+$+5)+/)0>0)5-88"$+-(&#-%."'$($.9,&#-&',&B"()$*",>%
!"%0$+')8%.&%+*).G/-%0$&%&$@.0*%3)$+*%V*7.-*%gS#.&'.8%!"W.Y.8%^*)#,@.&%$-%$&%4,)o%
k).-+'.8%S-@&.#$)).%=%L&$7.-'.%$-%$&%T*)#$o%&."%2,-0.7$-#*"%0$%&*"%&$-@,.e$"%@)'$@*%
?)5&#(/o)+5)G#&52&/"K)+5)A0,&b"5)?)+5)^"%#>$>E0)="3")2*2"3&0)*+5)k+/&=232+/#"o)?)+5)
!%&/=E0K)+5)G/$5E0)?)+5)<5+3@/K)="3")2*2"3&0)*+)5&)G5>0#%&=2U/C8(+#"%)9&0.-+-
]C
n'"&.7'"7*p%W.".-%0$%7*0.%=%"$%+*-<'$)#$-%$-%0'"#'-#*"%+*-#$-'J
0*"%0$%&.%7'"7.%&/@'+.%2,-0.7$-#.&'"#.%$%'7W$)'.&>%^*)%$"#.%).G/-8%
5&)*+0="5"/2&52*&*K) +/#+/*2*&) ="3")="/Q>/#")*+),%"=+0"0)E#2=&) ?K)
+0,20#E32=&3+/#+) "%2+/#&*"0K) ,"5(#2=&3+/#+) 3"#27&*"0) ?) +="/UJ
7'+.7$-#$%-$+$".)'*"8$$-+,$-#).%$-%$&%2)+'C) 5&) '2$>%&),"5(#2=&)?)
'25"0U'2=&)=+/#%&5C)P"3")5"),5&/#+U)!&/"/K)5&)*+="5"/2V&=2U/)+0)>/&)
0*(&$%*W$).+'/-%[,$%'-+&,=$%.% &.%<$G%&*"%+*&*-'G.0*"%=%&*"%+*&*-'J
G.0*)$"8Aa) &>/) =>&/*")+0#E) 52*+%&*&),"%)?)*+0*+) 5&),+%0,+=#27&)?)
&*"%'-#$)$"$"%0$%&*"%2)+'C*>%9$%-*%"$)%."X8%&*"%2)+'C*%"$%<$)X.-%W)'J
<.0*"%0$%",%c0$)$+5*d%.%&'($).)"$%=%0$"+*&*-.&'G.)%=%#$-0)X.-%[,$%
$"W$).)%[,$%","%+*&*-'G.0*)$"%&$"%+*-+$0'$).-%$&%d)$@.&*%0$%&.%&'($)J
#.0d>%!-%*#)."%W.&.()."8%"'%&*"%+*&*-'G.0*)$"%#'$-$-%[,$%"$)%0$"+*J
&*-'G.0*"8%$&%7'"7*%+*&*-'G.0*)%-*%$"%","+$W#'(&$%0$%"$)%$&%7'"7*%
.@$-#$%0$%&.%0$"+*&*-'G.+'/-%"'-%$&%.+*7W.Y.7'$-#*%'-#$&$+#,.&%0$&%
2)+'C>%!"#$%$"%$&%&'0$).G@*%0$&%[,$%5.(&.%L-G.&0Z.%n<$)%"$++'/-%Sb8%
^)*&$@/7$-*"%.%&.%@).7E#'+.%0$%&.%0$"+*&*-'.&&'0.0p>%6.=%0*"%#'W*"%
0$%.+#*)$"%$-%&.%"*+'$0.0%0$%&*"%'7W$)'*"O%&*"%[,$%.",7$-%$&%c7'#*%
2%%&=2"/&5)X>+)Q>0#2'2=&)5&)72"5+/=2&)$+/"=2*&i)?)5"0)X>+)0+)","/+/)&)
$"$%7'#*%=%&*%0$-,-+'.-%0$"0$%$&%7'"7*%"$-*%0$%$"#.%"*+'$0.0%n_."%
1."."%=%i.)h%"*-%0*"%$e$7W&*"%W.).0'@7E#'+*"p>%^$)*%W*)%7E"%[,$%
W,$0.%"$)%+*-"'0$).0.%+*7*%'7W*)#.-#$8%&.%0$-,-+'.%$-%$&%'-#$)'*)%
*+) 5&) 0"=2+*&*) 23,+%2&5e="5"/2V&*"%&)/") +0) 0>'2=2+/#+) +/) 0(C) ^&%&)
&*"%.+#*)$"%0'"'0$-#$"%[,$%W$)#$-$+$-%n$e$7W&*O%&*"%[,$%#'$-$-%+',J
Aa% 4*=%+*-"+'$-#$%0$%[,$%$&%+*7W*-$-#$%+*&*-'.&'G.0*f+*&*-'G.0*)%5.%+.X0*%$-%
0$","*>%4/&*%&*%,#'&'G*%+*7*%,-%W$[,$Y*%+*)#$%W.).%&.%)$W)*0,++'/-%+*-#'-,.%0$%
&.%)$#/)'+.%0$%&.%7*0$)-'0.0%=%0$%&.% &/@'+.%0$%&.%+*&*-'.&'0.0>%!"#E%+&.)*%[,$%&*"%
+>%",+"0)/")="/0#2#>?+/)>/)$%>,")T"3"$E/+")j/2)5"0)=%20#2&/"0)/2)5"0)3&%S20#&0YC)
B+)5&)3203&)D"%3&K)5"0)2/*($+/&0)?)5"0)<D"%0")#&3,"=")0"/)>/)$%>,")T"3"$E/+"C)
4'-%$7(.)@*8%&.%0'<$)"'0.0%$,)*W$.%$"#E%(.".0.%$-%&*"%&$-@,.e$"%@)'$@*%=%&.#X-%=%$-%
&.%1)'"#'.-0.0o%-'%&.%S-0'.%=%-'%&.%L2)*%&*%"*->%_*%L=7.)E%=%&*%\,$+5,.%W*)%,-%&.0*8%
?)5")I&/#>)?)5")u"5"D),"%)5&)"#%&K),%","/+/)>/&)+,20#+3"5"$(&)j")02),%+'2+%+/)>/&)
+*"7*&*@X.p%[,$%<'$-$%.%"$)%7,=%0'2$)$-#$%0$%&.%+*"7*&*@X.%n*%$W'"#$7*&*@X.%"'%
,%+'2+%+/Y),%",>+0#&),"%)5")g%2+$")?)5")c&#2/K) 5&)=>&5)T&)*+#+%32/&*")5&)T20#"%2&)
0*7'-.-#$%0$%&.%7*0$)-'0.0%$,)*W$.%'7W$)'.&f+*&*-'.&>%
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
]A
0.0.-X.8%.,-[,$%-*%2*)G*".7$-#$%$&%(,$-%+*&*)%*%&.%(,$-.%".-@)$p%
.%,-.%"*+'$0.0% '7W$)'.&% n$e$7W&*O% &*"%!"#.0*"%;-'0*"%0$%5*=p%"$%
T&=+)/+=+0&%2")%+>/2%),%"?+=#"0)*+)*+0="5"/2V&=2U/)j+,20#E32=&)?)
W*&X#'+.p%[,$%"$.-%.%&.%<$G%.)#'+,&.0*"%W*)%&*"%)$+&.7*"%=%W)*=$+#*"%
0$%[,'$-$"%$hW$)'7$-#.)*-%&.%5'"#*)'.%+*&*-'.&%nW*)%$e$7W&*8%=%0$%
0'"#'-#.%7.-$).8% <$7*"%$"#*"%W)*+$"*"%5*=%$-%M*&'<'.8%b$-$G,$&.%
?)A=>&*"%Y) ?) &Q+/"0) &5) ,%"?+=#")*+) 5&0) E52#+0) ="5"/2V&*&0K) ?&)X>+)
&."%Z&#'7."%"$%.W)*<$+5.-%W$)"*-.&7$-#$%0$%&.%5$)).7'$-#.%0$%&.%
0$"+*&*-'G.+'/-%.&%7'"7*%#'$7W*%[,$%)$W)*0,+$-8%$-%&*"%W.X"$"%$-%
*+0="5"/2V&=2U/K)+5)3203")h32#")2%%&=2"/&5)X>+)Q>0#2'2=&)5&)72"5+/=2&)
@$-*+'0.d%n&*"%.+*-#$+'7'$-#*"%W)*W,&".0*"%W*)%&*"%#$)).#$-'$-#$"%
0$%&.%i$0'.%_,-.%=%0$%&.%"*+'$0.0%+'<'&%$-%4,+)$8%M*&'<'.8%$-%L()'&J
M&?")*+5)9::mYC)AS20#+/)7&%2"0)=&0"0)+/)zD%2=&)?)+/)<3E%2=&)*+5)F>%)
X>+)T&/)0+$>2*")+0#+)=&32/")*+0,>E0)*+)0>)*+0="5"/2V&=2U/K)?)+0#")
#&382E/)"=>%%+)+/)5"0)A0#&*"0)s/2*"0)+/#%+)5"0)/&#27"0)&3+%2=&/"0)
=% &*"% .2)*%0$"+$-0'$-#$">% ^*)%*#).%W.)#$8% &."% c7'-*)X."d% #.-#*%-.J
#'<."%n&*"%.7$)'+.-*"%-.#'<*"p%+*7*% '-7'@).-#$"%=%0$"+$-0'$-#$"%
0$%'-7'@).-#$"%0$&%N$)+$)%7,-0*%=%&.%W*(&.+'/-%.2)*J.7$)'+.-.%=%
.2)*J."'E#'+.%$-%!"#.0*"%;-'0*"%=%$-%!,)*W.%l++'0$-#.&%.+.))$.-%$&%
W*#$-+'.&%0$"+*&*-'.&'0.0>
O"*")+55")/")02$/2'2=&)X>+)5"0)0+=#"%+0)="/#%"5&*"0)?)$+0#2"/&*"0)
,"%) 5"0),5&/+0) 23,+%2&5+0)/")$"V&/)*+),%2725+$2"0)+,20#E32="0-)+5)
_/2="),%2725+$2")+,20#E32=")+0#@)*+5)5&*")*+)5"0),&(0+0)2/*>0#%2&52J
G.0*"%=%&."%+*))$"W*-0'$-#$"%'-"#'#,+'*-$"%'-#$)-.+'*-.&$"%nk*-0*%
i*-$#.)'*8%M.-+*%i,-0'.&8%M.-+*%S-#$).7$)'+.-*%0$%9$".))*&&*%zp%
'-+&,"*%$-%+,.-0*%"$%#).#.%0$%W)*=$+#*"%$7.-+'W.#'<*"8%&'($).&$"%*%
7.)h'"#."%n$&%+."*%0$%15'&$%=%;),@,.=%W.).%&*%W)'7$)*o%&.%'0$*&*@X.%
,-'<$)".&'"#.%$-%&.%<.)'$0.0%0$%W)*W,$"#."%.)#'+,&.0."%$-%i.)h%=%$-%
&.%0'<$)"'0.0%0$%W*"#,)."%c7.)h'"#."dp>AP%T*%"$%#).#.%0$%<'-0'+.)%$&%
AP) F"8%+) 5"0) ,%2725+$2"0) +,20#E32="0K) 7E&0+) hOT+)A/*>%2/$)A/=T&/#3+/#) "%) #T+)
!W'"#$7'+%^)'<'&$@$%*2%Modernity and where to go from Here”%En Enduring enchant-
8(+#"%)9&0.-+-
]]
,%2725+$2")+,20#E32=")*+)5&0)h32/"%(&0i)02/")F>)2,.,%D&)+,20#E32=")
X>+)+Q+%=2*")="3")*+%+=T")+,20#E32=")#2+/+)+5),"#+/=2&5)*+0="5"J
-'.&%[,$%"$%+*-#).W*-$%.%&.%."'7'&.+'/->
_.%$hW)$"'/-%c$&%&.0*%0$&%+*&*-'G.0*)d%n[,$%'-+&,=$%'-"#'#,+'*-$"%
="3")+5)!MGY) %++/7(&)&) =&#+$"%(&0)+>%"=E/#%2=&0)*+),+/0&32+/#")
[,$%+*-&&$<.%.%.7(."%0*"%"$7'&&."8% &.%0$% &.%$7.-+'W.+'/-8%W*)%,-%
&.0*8%=%0$%&.%)$@,&.+'/-%=%*W)$"'/-8%W*)%$&%*#)*>%L5*).%('$-8%"*-%&."%
5'"#*)'."%=%&."%7$7*)'."%0$%&.%+*&*-'.&'0.08%&."%5$)'0."%=%&."%5'"#*J
)'."%0$%5,7'&&.+'/-%&."%[,$%7.)+.-%$&%W,-#*%0$%)$2$)$-+'.%W.).%&*"%
,%"?+=#"0),"5(#2="0)?)+,20#E32="0)*+0="5"/2&5+0)?),&%&)5&)E#2=&)*+J
="5"/2&5C)c&)*+N="5"/2&52*&*K)+/#"/=+0K)02$/2'2=&)0>,+%&%)>/&)7202U/)
0$%&.%<'0.%5,7.-.%[,$%-*%0$W$-0.%0$%&.%'7W*"'+'/-%0$%,-%'0$.&%0$%
0"=2+*&*)0"8%+)5"0)X>+)*2'2+%&/)*+)E5K)="3")5")T&=+)5&)3"*+%/2*&*e
+*&*-'.&'0.0o% $"% .&&X% 0*-0$% &.% 0$+*&*-'G.+'/-%0$% &.%7$-#$% #$-0)X.%
X>+)+3,+V&%)d5&)#&%+&)="/020#+)+/)=&382&%)5"0)#E%32/"0)?)/")0U5")+5)
+*-#$-'0*%0$%&.%+*-<$)".+'/-%ni'+5$&JV*&W5%N)*,'&&*#p>
F2)+5)*+0,%+/*232+/#")="/020#+)+/#"/=+0)+/)=&382&%)5"0)#E%32J
-*"%7E"%[,$%$&%+*-#$-'0*%0$%&.%+*-<$)".+'/-%g$&%+*-#$-'0*%5.%"'0*%
3"*2'2=&*")3>=T&0)7+=+0)+/)+5)3>/*")*+)5&)3"*+%/2*&*e="5"/2&J
&'0.0%W*)%&."%1)'"#'.-0.0%$e$7W&*8%$-%&.%#$*&*@X.%0$%&.%&'($).+'/-p8%
W*)%$&%&'($).&'"7*%n$e$7W&*8%$&%.W*=*%0$%!"#.0*"%;-'0*"%.%&.%0$"+*J
&*-'G.+'/-%$-%F2)'+.%=%$-%L"'.%0,).-#$%&.%3,$)).%k)X.p%=%W*)%$&%i.)J
S203")X>+K)&*+3@0)*+)5&)%+7"5>=2U/)0"72E#2=&K)5&)%+7"5>=2U/)=T2/&K)
&.%)$<*&,+'/-%+,(.-.p%)$"W.&0/%&.%0$"+*&*-'G.+'/-%$-%F2)'+.%=%L"'.%
0,).-#$%&.%3,$)).%k)X.>%!&%0$"W)$-0'7'$-#*%)$[,'$)$%[,$%&.%+*-+$WJ
#>&52V&=2U/)+="/U32=&K),"5(#2=&K)'25"0U'2=&K)E#2=&K)+#=E#+%&K)8&0&*&)+/)
,%2/=2,2"0)X>+)T&=+/)*+)5&)I2852&K)*+)<*&3)F32#T)?)*+)1&/#)")M&%S)
)$2$)$-+'."%-$+$".)'."%nW*)[,$% &."%+.#$@*)X."%$,)*W$."%0$%W$-".J
ment, South Atlantic Quarterly, número especial, editado por Saurah Dube: Durham, 
Duke University Press, 101/4, 2002, 927-954.
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
]I
32+/#")T&/)02*")$5"8&52V&*&0)&)#%&7E0)*+) 5&) 5U$2=&)*+) 5&)="5"/2&52J
*&*)?)*+)5&)%+#U%2=&)*+)5&)3"*+%/2*&*Y),+%")2/0>'2=2+/#+0C)A/)+0#&)
"$++'/-8%$-#*-+$"8%[,'"'$).%$hW&*).)%7E"% &."%0'"#'-#."%W*&X#'+."%0$%
W$-".7'$-#*%[,$%*)@.-'G.-%,#$#)2&$&*%1.&$2,$#)$+&2,.'(2)28%$&%7'#*%
2%%&=2"/&5)X>+)Q>0#2'2=&)5&)72"5+/=2&)$+/"=2*&)*+/#%")*+5)=>&*%")T20J
#/)'+*%#$-0'0*%W*)%&*"%W)*+$"*"%0$%$7.-+'W.+'/-%0$%&'($).+'/-%=%0$%
*+0="5"/2V&=2U/C)̂ %"=+*+%E)>#252V&/*")5&)*20#2/=2U/)X>+)T&=+)B>00+5)
$-#)$% &.%+)X#'+.%0$% &.%7*0$)-'0.0%=% &.%W$)"W$+#'<.%0$% &'($).+'/-%=%
0$"+*&*-'G.+'/->
4'%$&%2,*/.,'2(+(,'0&)02$/2'2=&)=&382&%)5"0)#E%32/"0)*+)5&)="/J
<$)".+'/-%n=%"*()$%#*0*8%0$%&."%'0$."%5$@$7/-'+."%"*()$%&*%[,$%"*-%
$&%+*-*+'7'$-#*%=%$&%$-#$-0'7'$-#*p8%$-#*-+$"%$&%+.7('*%0$%#$))$-*%
$"%,-%7*7$-#*%2,-0.7$-#.&%$-%$"#$%W)*+$"*>%!-%+*-"$+,$-+'.8%$&%
2,*/.,'2(+(,'0&% $"%$&%W,-#*%0$%W.)#'0.%0$%W)E+#'+."%=% +*-+$W+'*J
/+0)*+)5&)+="/"3(&)?)5&),"5(#2=&K)5&)E#2=&)?)5&)'25"0"'(&K)5&)#+=/"5"$(&)
=%&.%*)@.-'G.+'/-%0$%&.%"*+'$0.0%$-%&."%+,.&$"%-*%"$)E%$&%W)*@)$"*%
=% $&% +)$+'7'$-#*% $+*-/7'+*8% W*)% "*()$% $&% ('$-$"#.)% 0$% &."% W$)"*J
-."8%&*%[,$%7*#'<$%-,$"#)*"%[,$5.+$)$">%!&%2,*/.,'2(+(,'0&%$"%,-%
0$"W$)#.)%0$&%",$Y*%=%&.%'&,"'/-%5$@$7/-'+.%0$&%+*-*+'7'$-#*%=%0$&%
$-#$-0'7'$-#*%g=%0$&%5*)'G*-#$%0$%<'0.g%[,$%5.-%"'0*%)$@'0*"8%0$"J
*+)+5)02$5")aH)?)&)#%&7E0)*+5)3>/*")3"*+%/"e="5"/2&5),"%)5"0)X>+)
+*-+'(*%.[,X%+*7*%&."%W*&X#'+."%#$*J&/@'+."%=%$@*J&/@'+."%0$&%+*-*J+'7'$-#*%=%0$&%$-#$-0'7'$-#*>AH)L"0"#%"0)j3+)%+'2+%")&)>0#+*)?)?"K)
AH) ^&%&)023,52'2=&%)+5)&0>/#"K)/")+S,5"%&%E)+5)/>+7"),5&/#+&32+/#"K)5&)"%$&/"N5"J
@X.%nW*)%$e$7W&*8%&.%@$"#'/-%=%&.%*)@.-'G.+'/-%0$&%+*-*+'7'$-#*%0$%&.%*)@.-'G.+'/-p%
0$-#)*%0$%&*"%+.7('*"%+)*-*&/@'+*"%0$%&*"%W.).0'@7."%'-#$)-*"%.%&.%$W'"#$7*&*@X.%
*++'0$-#.&>%_.%*)@.-*J&*@X.%+*-"'"#$%$-%0$"W&.G.)%&.%+$-#).&'0.0%0$&%!@*%.%2.<*)%0$%
&.%*)@.-'G.+'/-O%$&% '-0'<'0,*%$"%W.)#$%0$%,-%$[,'W*8%0$%,-.%+*)W*).+'/-8%0$%,-.%
"%$&/2V&=2U/K)?)?&)/")+0)+5)hTE%"+i)X>+)0+)0>,+%,"/+)&)5&)23,"%#&/=2&)*+5)h+X>2,"iC)
c&)'2/&5)*+)8&5"/=+0#")*+5)9::[)+/#%+)5"0)B+#%"2#)^20#"/0)?)5"0)c"0)</$+5+0)c&J+%0)
$"%,-%(,$-%$e$7W&*%0$&%0$"W&.G.7'$-#*%0$%&.%$@*J&*@X.%5.+'.%&.%*)@.-*J&*@X.o%-*%
$h'"#'$)*-%c$"#)$&&."d%$-%$&%$[,'W*%0$%&*"%9$#)*'#%^'"#*-"8%@.-.)*-%+*7*%c$[,'W*d%=%
/"),"%)+5)+0D>+%V")*+)'2$>%&0)2/*272*>&5+0C
8(+#"%)9&0.-+-
q6
&$+#*)%W.+'$-#$p%$"#.7*"%$-#).-0*%$-%$&% '-+*-#)*&.(&$% #$))$-*%0$%
&.%0$J-.#,).&'G.+'/-%#$)7'-*&/@'+.>%!"#*%'7W&'+.%[,$%,-.%,*0.)0,7()$
2,$2,*/.,'2(+(,'0&%+*-"'"#$%$-%0$"-.#,).&'G.)%&*"%+*-+$W#*"%=%&*"%
+.7W*"%+*-+$W#Z.&$"%[,$%#*#.&'G.-%;TL%)$.&'0.0>%N*7*%&.%#$*J&*@X.%
+*7*%&.%2*)7.%5'"#/)'+.%=%0*7'-.-#$%0$&%+*-*+'7'$-#*%$-%$&%7,-J
0*%7*0$)-*f+*&*-'.&%0$"0$%$&% "'@&*%vbS%5."#.%7$0'.0*"%0$&% "'@&*%
aHGGGC)c&)#+"5"$(&)=%20#2&/&K)="3")0+)0>+5+)*+=2%K)/")+0)T"3"$E/+&C)
!h'"#X.-%+.#/&'+*"8%W)*#$"#.-#$"%$8% '-+&,"*8%*)#*0*h*"%$-%$&%$"#$%0$%
&.%+)'"#'.-0.0%*++'0$-#.&>%_*"%+.#/&'+*"%=% &*"%W)*#$"#.-#$"%$"#.(.-%
W)'-+'W.&7$-#$%<'-+,&.0*"%.%&.%+)'"#'.-0.0%&.#'-.%7'$-#)."%[,$%&*"%
+)'"#'.-*"%0$&%$"#$%&*%$"#.(.-%.%&.%l)#*0*h'.%@)'$@.%=%.%&."%&$-@,."%
+05&7&0K)+#=E#+%&C)c&)T+$+3"/(&)*+5)23&$2/&%2")"==2*+/#&5)jA>%",&)
?)5&0)<3E%2=&0Y)+%&)*>%&/#+)5"0)02$5"0)aHG)?)aHGG)5&)8&0+)="3_/)+/)5&)
=>&5)5"0)P&#U52="0)?)5"0)^%"#+0#&/#+0)&'2%3&%"/)0>0)*2D+%+/=2&0C)c&0)
W*&X#'+."%#$*&/@'+."%0$&%+*-*+'7'$-#*%=%0$&%$-#$-0'7'$-#*%$).-8%$-J
#*-+$"8%&.%W&.#.2*)7.%W.).%$&%+*-#)*&%0$&%+*-*+'7'$-#*%=%0$%&.%",(e$J
#272*&*)+/)A>%",&)?)+/)5&0)<3E%2=&0C)^+%")&_/)/")+/)PT2/&K)G/*2&)/2)
$-%$&%7,-0*%E).($J'"&E7'+*>%1,.-0*%&."%W*&X#'+."%*++'0$-#.&$"%0$&%
+*-*+'7'$-#*%$7W$G.)*-%.% "$)% '7W,$"#."%$-%L"'.%=%$-%F2)'+.8%$-%
$&%"'@&*%0'$+'-,$<$8%!,)*W.%=.%5.(X.%+*-*+'0*%,-.%#).-"2*)7.+'/-%
'-#$)-.>%_.%"*($).-X.%0$&%",e$#*%$7W$G/%.%"$-#')"$%.%'-'+'*"%0$&%"'@&*%
0'$+'"'$#$%n1$)<.-#$"8%M.+*-8%45.:$"W$.)$8%9$"+.)#$"zp%=%$&%+,$"J
#'*-.7'$-#*%0$%&.%#$*&*@X.%.()'/%&."%W,$)#."%W.).%$&%0$"W&.G.7'$-J
#*8%0$-#)*%0$%!,)*W.8%0$%&."%W*&X#'+."%#$*&/@'+."%5.+'.%&."%W*&X#'+."%
$@*J&/@'+."%0$&%+*-*+'7'$-#*%=%0$&%$-#$-0'7'$-#*>
^+%")+/)5&0)="5"/2&0K)+/#%+)+5)'2/&5)*+5)02$5")*2+=20E20)?)+5),%2/=2J
W'*%0$&%"'@&*%0'$+'"'$#$8%&."%+*-"'0$).+'*-$"%$).-%,-%#.-#*%0'2$)$-J
#$">% _*"% +)'*&&*"%5'"W.-*J0$"+$-0'$-#$"%$"#.(.-%W)$*+,W.0*"%W*)%
&.%"*($).-X.%0$&%",e$#*%+*&*-'.&8%$-%",%#$-"'/-%+*-%$&%",e$#*%7*0$)J
-*%$,)*W$*8%."X%+*7*%$-%",%)$&.+'/-%+*-%&.%.,#*)'0.0%0$%&.%S@&$"'.>%
<5)'2/&5)*+5)02$5")*2+=202+#+K)5&)2*+&)*+)=2+/=2&)?)*+)5&)'25"0"'(&)0+=>J
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
]a
&.)%"')<'$)*-%7,=%('$-%.%&.%-$+$"'0.0%0$%.,#*-*7X.%0$%&*"%+)'*&&*"%
.7$)'+.-*"%+*-%)$"W$+#*%.% &*"%5'"W.-*J0$"+$-0'$-#$">%^*0)X.7*"%
$-+*-#).)%,-.%#$-0$-+'.%"'7'&.)%$-#)$%&*"%+)'*&&*"%.7$)'+.-*"%=%&*"%
.-@&*J0$"+$-0'$-#$"%$-%&."%+*&*-'."%()'#E-'+."%0$&%T*)$"#$>%!-%#*J
0*"% $"#*"% +."*"8% $7W$G/%.% .W.)$+$)%,-%0$"W&.G.7'$-#*%0$% &.%5$J
@$7*-X.% #$*J%=%$@*J&/@'+.%5.+'.%,-.%@$*W*&X#'+.% n0$"+*&*-'.&p%0$&%
+*-*+'7'$-#*% =% 0$&% $-#$-0'7'$-#*>% ^*)%W*&X#'+.% 0$&% +*-*+'7'$-#*%
$+"N$%@'2=&)j?)="%,"N5U$2=&K)="3")5")*+0&%%"55&%E)3@0)&8&Q"YAU%7$%
%+'2+%")&) 5&)=5&02'2=&=2U/N2*+/#2'2=&=2U/) 23,+%2&5e="5"/2&5)T20#U%2=&)
0$% -,$<*"% ",e$#*"% 0$% +*-*+'7'$-#*% =% 0$% $-#$-0'7'$-#*% [,$% 5.-%
"'0*%-$@.0*"8%'@-*).0*"%$%'-<'"'('&'G.0*"%e,"#.7$-#$%W*)%&."%W*&X#'J
+."%#$*J&/@'+."%=%$@*J&/@'+."%'7W$)'.&$"%0$&%+*-*+'7'$-#*>%!-%+*-J
"$+,$-+'.8% &.%@$*JW*&X#'+.%=%+*)W*JW*&X#'+.%0$&%+*-*+'7'$-#*%",)@$%
*+)5&)*+0N2*+/#2'2=&=2U/)?)*+0N=5&02'2=&=2U/)*+)5"0)0>Q+#"0)23,+%2&5J
7$-#$%-$@.0*"8%",)@$%+*7*%$W'"#$7*&*@X.%=%W*&X#'+.%0$"+*&*-'.&$"%
[,$%.2$+#.%=%.2$+#.)E%$&%+*-#)*&%W*&X#'+*%=%$+*-/7'+*%=%&.%5$@$7*J
-X.%0$% &.)@.%0.#.%0$% &.%W*&X#'+.% n-$*p% &'($).&%=%0$&%+.W'#.&'"7*>%_.%
$+"N,"5(#2=&)+,20#E32=&)23,52=&)>/)7>+5=")*+="5"/2&5)?)="8%&)&X>()
0>)0+/#2*")/")&)#%&7E0)*+)5&)%+5&=2U/)="/)>/)"8Q+#")j+5),5&/+#&YK)02/")
+/)+5)3&%=")*+)5&0)3&#+%2&52V&=2"/+0)+,20#E32="0)j$+"NT20#U%2=&0)?)
="%,"N$%@'2=&0Y]B%$-%&.%*)@.-'G.+'/-%$"W.+'.&%0$&%7,-0*%7*0$)-*f
AU) B+0,%+/*+%0+)?)=&382&%)5"0)#E%32/"0)*+)5&)="/7+%0&=2U/)02$/2'2=&K)+/#%+)"#%&0)
+*"."8%)*7W$)%+*-%&.%2*)7.%$-%[,$%.",7'7*"%&."%W.&.()."%=%&."%+*"."8%+*7*%-*"%&*%
$-"$Y/%k*,+.,&#>%_.%@$*J&*@X.8%+*7*%+'$-+'.%0$%&.%#'$)).8%W*-$%$&%.+$-#*%$-%$&%*(e$#*%
0$%'-<$"#'@.+'/-8%7'$-#)."%[,$%&.%@$*JW*&X#'+.%0$&%+*-*+'7'$-#*%=%0$&%$-#$-0'7'$-J
#*%"$%+$-#).%$-%&.%$-,-+'.+'/-8%,-.%$-,-+'.+'/-%[,$%W*0)X.%0.)%2*)7.8%0$"+)'(')%=%
$-7.)+.)%+,.&[,'$)%*(e$#*>%L"X%$"%+*7*%&.%@$*JW*&X#'+.%0$&%+*-*+'7'$-#*%=%0$&%$-J
#$-0'7'$-#*%W*0)X.%.)#'+,&.)%#.-#*%W)*=$+#*"%0$%$7.-+'W.+'/-%n+*7*%&*%5'+'$)*-%
5"0)=%E"5+0)T20,&/")?)&/$5")*+0=+/*2+/#+0Y)="3"),%"?+=#"0)*+) 528+%&=2U/)?)*+0J
+*&*-'G.+'/-8%+*7*%&*%<$)$7*"%7E"%.0$&.-#$%+*-%$&%$e$7W&*%0$%3,.7E-%^*7.%0$%
L=.&.8%0$%&.%)$<*&,+'/-%5.'#'.-.%.-#$"%7$-+'*-.0.8%=%*#)*"%W)*=$+#*"%7E"%)$+'$-#$"%
=%+*-#,-0$-#$"%&&$<.0*"%W*)%'-#$&$+#,.&$"%0$%&.%.+.0$7'.%=%7*<'7'$-#*"%"*+'.&$">
]B) ]\>E) /"0) 55&3&) ,"%) +Q+3,5") &) ,+/0&%) +/) p&//&) <%+/*#K) .&=X>+0) B+%%2*&) ")
!%&/#V)!&/"/W)L")0"/)Q>0#")?)_/2=&3+/#+)+5)+0,(%2#>)'5"#&/#+)")5&0)=&#+$"%(&0)&80J
8(+#"%)9&0.-+-
]P
+*&*-'.&O%&.%@$*W*&X#'+.%0$&%+*-*+'7'$-#*%-*7().%&.%,('+.+'/-%5'"#/J
%2=&)j+0,&=2")?)#2+3,"K)5"0)%+D+%+/#+0)T20#U%2="0)?)5&)="/'2$>%&=2U/)
*+5)#2+3,")?)*+5)+0,&=2"K)+#=E#+%&Y)?)5&)&>#"%2*&*)*+)5&)5"=&52V&=2U/)
0$%&."%$-,-+'.+'*-$"%-$@.0."%=%0$<.&,.0."%W*)%W.)#$%0$%&.%0*7'-.J
#).+#."%[,$%<$-@.-%0$&%W.).X"*%.%&.%7$-#$o%-*"%5.+$-%W$-".)8%=%-*"%5.+$-%#*7.)%
+*-+'$-+'.%0$%[,$%$h'"#'7*">%b*&<$7*"%.% &*%7'"7*O% "$-#'7*"% &.% $-+.)-.+'/-%0$%
3&/+%&)$+"T20#U%2=&)?)82"$%@'2=&)?)+S20#23"0)*+0*+)+0#&)+/=&%/&=2U/)X>+)%+&52V&J
7*"%=%$h'"#'7*"%$-%,-%7,-0*%7*0$)-*f+*&*-'.&%[,$%5.%0'"#)'(,'0*%&.%W*(&.+'/-%
+/)D>/=2U/)*+)=%2#+%2"0)%&=2&5+0K)0+S>&5+0)?)*+)$E/+%")*+0*+)5"0)=>&5+0),+/0&3"0C)
c&)%+7"5>=2U/)$+"N)?)+$"N,"5(#2=&)T&=+)%+02*+)+/)&Y) 5&)j>/&Y)&'2%3&=2U/)*+) 5&) 2/J
<$)"'/-%=%(p%0$&%0$"$-7."+.).7'$-#*%0$%&.%7.#$)'.&'G.+'/-%@$*%=%('*JW*&X#'+.%[,$%
5.% "'0*% +*-<$-'0.% $-% &.% $W'"#$7*&*@X.%7*0$)-.%0$"0$% $&%V$-.+'7'$-#*8% (.e*% $&%
-*7()$%0$%9'*"%n$-%&.%N$*J&*@X.p8%0$%&.%V.G/-%0$%&*"%'-0'<'0,*"%$7.-+'W.0*"%n!@*J
5"$(&YK)?)5&)0>,%+3&=(&)*+)5&)`%$&/2V&=2U/)jA/#+/*2*&)="3")5&)=28+%/E#2=&K)hE13,.<
',0,*d8%$&%+*-*+'7'$-#*%0$%&.%*)@.-'G.+'/-%=%&.%*)@.-'G.+'/-%0$&%+*-*+'7'$-#*p%"*J
8%+)5"0)2/*272*>"0)j`%$&/"N5"$(&YC)c"0)2/7+0#2$&*"%+0)+/)=28+%/E#2=&)+/#+/*2+%"/)
)EW'0.7$-#$%[,$%c&.%+'$-+'.%0$%&*"%"'"#$7."%*("$)<.0*"d%-*%"$%W,$0$%0'<*)+'.)%0$%
&.%c+'$-+'.%0$%&.%*("$)<.+'/-%0$%&*"%"'"#$7."%W*)[,$%"*7*"%&*"%[,$%*("$)<.7*"d>%!&%
+/D"X>+)=28+%/E#2=")#2+/+)="3"),%+"=>,&=2U/)=+/#%&5)+5)5(32#+)2/+72#&85+)*+)5")X>+)
W*0$7*"%".($)O%-,$"#).%W)*W'.%",(e$#'<'0.0>%!-%$"#$%"$-#'0*%$-#$-0$7*"%W*)[,$%
5&)=28+%/E#2=&)+0#@)*+82*&3+/#+)55&3&*&)h+,20#+3"5"$(&)&,52=&*&iC)F>)2/#+%E0)%+02J
0$8%+*7*%7X-'7*8%&.%W)*0,++'/-%0$%0$"+)'W+'*-$"%Z#'&$"%=%$-%$"W$+'.&8%0$%0$"+)'WJ
=2"/+0)X>+)2/=5>?+/)&5)"80+%7&*"%)+/)5&)*+0=%2,=2U/C)c&0)*+0=%2,=2"/+0)=28+%/E#2J
+."%0$%&.%W"'+*&*@X.8%0$&%&$-@,.e$8%0$%&."%.)#$"8%0$%&.%W$)2*)7.-+$%=%0$%&.%'-#$&'@$-+'.%
j,&%&)/"38%&%)&)&5$>/"0Y)0"/)X>2V@0)*2D+%+/#+0)*+)5&0)32%&*&0)=2+/#('2=&0)*>%&0)
d5") =>&5)/") 02$/2'2=&)X>+) 5&) =28+%/E#2=&)/"),>+*&) 0+%) %2$>%"0&C) G3,5+3+/#&/*&0)
$-%+*-e,-+'/-%+*-%0'"$Y*"%@&*(.&$"f'7W$)'.&$"8%&."%W*"'('&'0.0$"%[,$%*2)$+$%&.%+'J
8+%/E#2=&)D>+%"/),5&03&*&0)*+)3&/+%&)h2/0#%>3+/#&5i)+/),%"$%&3&0)j0"D#t&%+)?)
5.)0R.)$p% #.-#*%+*7*%$-% &*"%"'"#$7."%0$% '-#$)W$)"*-.&$"%"*+'.&$"%=%0$%@$"#'/->%
k'-.&7$-#$8%$"%'7W*)#.-#$%)$+*)0.)%[,$%.%7$0'.0*"%0$%&*"%.Y*"%-*<$-#.8%&."%91<
:'"8,8"$+-(&7,/-%&.-G.)*-%,-%W$)'/0'+*O%L*/,+"4,8";+2&M'&=-*";#"8$&"+)-*#"(8"='"+,<*"$&#-&',&N-$*9,&1&',&7$8"-#,#2)<)3+*2&*"0)*+)5"0)&b"0);:)#&382E/K)+/)<%$+/#2/&K)
$7W$G/%&.%W,(&'+.+'/-%7$-",.&%0$%M,*0(:'% nJ,+,/-!-+)p>%9')'@'0*%.%,-%WZ(&'+*%
*+)+Q+=>#27"0)j="/)>/)="0#")&/>&5)*+)96:)*U5&%+0YK)+5),+%2U*2=")+0#&8&)*+*2=&*")
,"%)="3,5+#")&)5&)"%$&/2V&=2U/)*+)5&)="%,"%&=2U/K)*+)5"0)/+$"=2"0K)*+)5&0)"'2=2/&0K)
+#=CCC,&%&)$&/&%)+/)+'2=2+/=2&)?)32/232V&%)5"0)="0#"0C)F2)32%&3"0)5&)&*32/20#%&=2U/)
*+)5&0)>/27+%02*&*+0)+0#&*">/2*+/0+0K)*+0*+)+5)'2/&5)*+)5"0)&b"0)"=T+/#&)T&0#&)5&)
2$+5.8%*("$)<.)$7*"%&.%7'"7.%#$-0$-+'.>%L"X%$"%+/7*%&*"%<.&*)$"%+*)W*).#'<*"%=%
5&)"%2+/#&=2U/)*+)5&)>/27+%02*&*)7&/)="/'2$>%&/*")5&)*"32/&=2U/)=%+=2+/#+)*+)5&)
l)@.-*J&*@X.%+*7*%,-.%7$#E2*).%'7W$)'.&%@$-$).&>
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
]H
+'/-%=%&.%5$@$7*-X.%0$%.7(."%W*&X#'+."%'7W$)'.&$"%0$&%+*-*+'7'$-J
#*%=%0$&%$-#$-0'7'$-#*8%&.%#$*&/@'+.%=%&.%$@*&/@'+.>
i,+5*%.-#$"%0$% &*"% +)'*&&*"%0$%0$"+$-0$-+'.%$,)*W$.8% '-#$&$+J
#,.&$"% &.#'-*"8% .-@&*".e*-$"% $% '-0X@$-."%5.(X.-% 2*)7,&.0*%=% .)#'J
+,&.0*%&.%-$+$"'0.0%0$%2,*/.,'2(+(,'0&>%!&%$e$7W&*%W*)%$h+$&$-+'.%
?&=+)+/)g>&3@/)^"3&)*+)<?&5&)&5)'2/&5)*+5)02$5")*2+=20E20)?),%2/=2J
W'*"%0$&%"'@&*%0'$+'"'$#$>%3,.7E-%^*7.%$"%.&%2,*/.,'2(+(,'0&%=%.&%
W$-".7'$-#*%W*&X#'+*%0$+*&*-'.&%&*%[,$%%i.[,'.<$&*%$"%.%&.%2*)7.J
+'/-%0$&%W$-".7'$-#*%W*&X#'+*%'7W$)'.&>%i'$-#)."%_."%1."."%+)'#'+.J
(.%$-%$&%'-#$)'*)%7'"7*%0$%&.%W*&X#'+.%'7W$)'.&8%","%.(,"*"8%3,.7E-%
^*7.%0$%L=.&.%$"#.(.%$7(.)+.0*%=.%$-%$&%2,*/.,'2(+(,'0&%W*&X#'+*%
?)+,20#E32="C)^"%)7&%2&0)%&V"/+0K)+5)&%$>3+/#")?)+5),"02=2"/&32+/J
#*%0$%3,.7E-%^*7.8%[,$%+*-2)*-#.-%&*"%$"W.Y*&$"%=%+)'#'+.-%&.%.0J
7'-'"#).+'/-%S-+.%n3,.7E-%^*7.%W$)#$-$+X.%.%,-.%+*7,-'0.0%(.e*%
&.%.07'-'"#).+'/-%S-+.p%$"%"$@,).7$-#$%7,=%+*7W&$e*%=%-*%#$-@*%
=&82*&)&X>(),&%&)T"/%&%)#&5)="3,5+Q2*&*C)^&%&)5"0)'2/+0)*+)32)&%$>J
7$-#*%_,&<0-D,&6$*$+"8,&1&E0-+&F$:"-*+$&0$%3,.7E-%^*7.%2,$%,-%
3"3+/#")=%>=2&5)=>?&)%+5+7&/=2&)/")0U5")T&)02*")&=&*E32=&3+/#+)
)$+*-*+'0.%=%$-#$-0'0*%$-%",%W&.-#$.7'$-#*%0$%2,*/.,'2(+(,'0&]C%
02/")X>+)#&382E/)T&)02*")+/#+/*2*")*+0*+)0>)(3,+#>)2/2=2&5),"%)3"J
<'7'$-#*"%"*+'.&$"%+*7*%&*"%r.W.#'"#."8%$-%",%'-2.#'@.(&$%W)*+$"*%0$%
*+0,%+/*232+/#"K)*+0*+)0>)%+7"5>=2U/)#+"%E#2=&)T&0#&)0>)&,52=&=2U/)
,"5(#2=&)?)+="/U32=&)&)#%&7E0)*+)5"0)P&%&="5+0C]A%_.%$"#),+#,).%(E"'J
]C% V*&$-.%L0*)-*>%M1)+P'>%"*%.(01.)$4$F,*(*0,'%()$,'$,#$9,.X$%&#&'()#>% nJ.(0('7$
)'2$F,*(*0)'%,$('$0D,$%&#&'()#$9,.1p%N5$%;-'<$)"'#=%*2%N$h."%^)$""8%CUHa8%ABBB>
]A% !_%#).(.e*%$"$-+'.&%0$%V*&$-.%L0*)-*%"*()$%3,.7E-%^*7.%0$%L=.&.%$7W'$G.%
,"%)>/&)D%&0+)X>+)*2'(=253+/#+),>+*+)/")+/#+/*+%0+K)&>/X>+)T&?&)02*")"572*&*&)
W*)%+*-<$-'$-+'.%W*)%&.%7.=*)X.%0$%&*"%+)X#'+*"%[,$%)#)3).&'%$&%&'()*>%!"8%"'-%$7J
(.)@*8%+&.).%=%2,$)#$O%c!-%&."%"'@,'$-#$"%WE@'-."8%5$%'-#$-#.0*%)$.&'G.)%,-%.+#*%0$%
0$"+*&*-'G.+'/-%$-%$&%2*)*%0$%&.%.+.0$7X.%&'#$).)'.%$%5'"#/)'+.>%L)0X.7*"%W*-$)-*"%
.%0$(.#')%"*()$%$&%5$+5*%0$%[,$%$&%'-#$-#*%0$%L0*)-*%5.=.%".&'0*%$h'#*"*%*%-*8%W$)*%
-*%W*0$7*"%'@-*).)%&*%[,$%W$)7.-$+$)E%+*7*%,-%<').e$%$-%",%+*-#)'(,+'/-%.%&.%$"J
8(+#"%)9&0.-+-
]U
+.%0$&%.)@,7$-#*%0$%3,.7E-%^*7.%)$"'0$%$-%[,$%$"%-$+$".)'.8%$-%
W)'7$)%&,@.)8%,-%c-,$<.%+*)/-'+.d8%$"%0$+')%,-.%+)/-'+.%0$%&.%+'<'&'G.J
+'/-%.-0'-.%.-#$"%0$%&.%&&$@.0.%0$%&*"%$"W.Y*&$"8%W.).%+*7W&$7$-#.)%
*%'-+&,"*%W,&')%&."%-.)).+'*-$"%0$%&*"%7'"'*-$)*"%=%5*7()$"%0$%&$#)."%
[,$%"$%0$0'+.)*-%.%$"+)'(')%&."%+)/-'+."%0$%&."%+,.&$"%&*"%'-0X@$-."8%
"$@Z-%$&&*"8%-*%0'"W*-X.->%_*"%.)@,7$-#*"%7'"'*-$)*"%$).-%"'7W&$"O%
$"#.%@$-#$%-*%#'$-$%.&2.($#*%$"+)'#*8%$-#*-+$"%-*%W,$0$-%#$-$)%5'"#*J
%2&K),"%X>+),&%&)>/)T"38%+)*+5)02$5")*2+=20E20K)5&)T20#"%2&)+0#&8&)2/J
0'"*+'.(&$7$-#$%<'-+,&.0.%.%&.%$"+)'#,).%=%.&%.&2.($#*%0$%&.%#).0'+'/-%
3)$+*%V*7.-.%n=%-*%6$()$.8%L)E('+.%-'%1')X&'+.8%*(<'.7$-#$p>%L"X%$"%
+*7*%&.%c-,$<.%+*)/-'+.d%0$%3,.7E-%^*7.%-*%"/&*%$-#).%$-%+*-#).J
0'++'/-%+*-%&."%$"W.Y*&."8%"'-*%[,$%,#'&'G.%",%W)*W'*%&$-@,.e$%W.).%
7*"#).)%[,$%&."%5'"#*)'."%$"W.Y*&."%-*%5.(X.-%"'0*%+*-#.0."%0$%7.J
-$).%$h5.,"#'<.]]>%iE"%.Z-8%3,.7E-%^*7.%$-%,-.%7*<'0.%"*)W)$-J
0$-#$7$-#$%@$-'.&8%.",7$%&.%+)'"#'.-0.0%0$%&*"%S-0'*"%=8%.&%5.+$)&*8%
)$+5.G.%&.%+*-<$)"'/->%!-%$"$%@$"#*%"$%0$"W)$-0$%0$%_."%1."."8%+,=.%
+)X#'+.%.%&*"%+."#$&&.-*"8%3,.7E-%^*7.%$-0*".>%^$)*%[,$%-*%&$%<$-J
@.-%.%+*-<$)#')%.%&.%+)'"#'.-0.0%W,$"#*%[,$%&*"%5.('#.-#$"%0$%N.R.-J
#2/0>?>)0"/)?&)=%20#2&/"0C)A5)*+0,%+/*232+/#"),"%)#&/#")/")02$/2'2=&)
-$@.)%$%'@-*).)%&*%[,$%-*%"$%W,$0$%-$@.)8%"'-*%0$%".($)%+*7*%,#'&'G.)%
#E=/2=&0)")+0#%&#+$2&0)23,+%2&5+0)="/),%",U02#"0)*+0="5"/2&5+0C)
+*&.)'0.0%&'#$).)'.%$%5'"#/)'+.>%!-%*#)*%#$))$-*%n$&%0$%&*"%7*<'7'$-#*"%"*+'.&$"p8%&*"%
v&,&#20#&0)T&/)%+&52V&*")>/&)%+7"5>=2U/)#+"%E#2=&)X>+)Q>/#&)=5&%&3+/#+)*+="5"/2J
G.+'/-%=%0$"W)$-0'7'$-#*%n$-#$-0'$-0*%[,$8%0$+*&*-'G.+'/-%"'-%0$"W)$-0'7'$-#*%
<$-0)X.%*#)*%-*7()$%7E"%W.).%&.%$7.-+'W.+'/-%'-#$)-.%.&%"'"#$7.8%+*7*%&*%2,$)*-%
5&0)%+7"5>=2"/+0)&3+%2=&/&)?)D%&/=+0&CYC)̂ &%&)5&)%+7"5>=2U/)#+"%E#2=&)*+)5"0)v&,&#20J
#&0K)7E&0+)M2$/"5")9:::)?),&%&)5&)T20#"%2&)*+5)3"7232+/#")*+)=%+&=2U/)*+)5"0)=&%&J
="5+0K)7E&0+)M>b"V)k&3(%+V)9::qK)`%/+5&0)9::qK)?)0"8%+)5&)T20#"%2&)*+5)3"7232+/J
#*%$-%"X8%RRR>$G&->*)@>%%l#)*%$e$7W&*%).0'+.&%0$%)$"'"#$-+'.%=%0$%0$"W)$-0'7'$-#*%
0"=2&5)?)+,20#E32=")+0)5&)"%$&/2V&=2U/)H(&)P&3,+02/&)?)+/)+0,+=2&5)+5)="/=+,#")*+)
c"*($).-X.% .&'7$-#.)X.d% nRRR>$+*&*h'"#$."#,)'$">*)@fN$7."fL"#,)'$"f1L7W*f
H2&P<3,+02/&F"8+%&/2&<523+/#&%2&C*"=Yo)?)'2/&53+/#+K)"#%"0),%"=+0"0)02325&%+0)
"$%0.-%$-%$&%k*)*%4*+'.&%i,-0'.&%n9$%4*,".%4.-#*"8%ABB]p>
]]% V*&$-.%L0*)-*8%&/>%%(0CK)Z;mnK)Z9Nq6
4"3-5"*&".'&()"6&3#7,&'(
IB
iE"% .&&E% 0$% $&&*8% &.% c-,$<.% +*)/-'+.d% -*% $"% ,-.% +*))$++'/-% 0$%
$))*)$"% $"W.Y*&$"% 0$-#)*% 0$% &.%7'"7.% &/@'+.% $W'"#$7*&/@'+.% 5'"J
WE-'+.% n+*7*%$-%+'$)#.%7.-$).% &*%"*-% &*"% c+*7$-#.)'*"d%0$&% S-+.%
3).+'&."*%0$% &.%b$@.p8% "'-*%[,$% $"% "*()$% #*0*%,-.% '-#)*0,++'/-% .%
,-.%-,$<.%2*)7.%0$%+*-#.)%&.%5'"#*)'.>%!"8%$-%$2$+#*8%,-%0$"W)$-0'J
32+/#")+,20#E32=")+/)5&)+0=%2#>%&)*+)5&)T20#"%2&C)A/)="/0+=>+/=2&K)
0$"0$%&.%c-,$<.%+*)/-'+.d%[,$%"$%5.%0$"W)$-0'0*%0$%&*"%W)$+$W#*"%
T20#"%2"$%@'2="0)*+)5&)T20#"%2"$%&'(&)+>%",+&)*+5)3"3+/#")0>%$+)5&)
W)*W,$"#.% 0$% c(,$-% @*('$)-*d>% !<'0$-#$7$-#$8% $&% (,$-% @*('$)-*%
W)*W,$"#*%W*)%3,.7E-%^*7.%-*%$"#E%(.".0*%$-%i.[,'.<$&*%"'-*%$-%
W)E+#'+."%$%5'"#*)'."%0$%&.%*)@.-'G.+'/-%"*+'.&%.-0'-.8%.,-[,$%$"#.%
<$G% #*7.-0*%$-% +,$-#.% g+*-#).)'.7$-#$% .% &*%5$+5*%.-#'@,.7$-J
#$g%[,$%&*"%!"W.Y*&$"%&&$@.)*-%.%[,$0.)"$%=%[,$%W*)%$-0$%&.%)$@'/-%
=.%-*%"$)X.%-,-+.%7E"%&.%[,$%5.(X.%"'0*>%!&%0$"W)$-0'7'$-#*%).0'+.&%
)$.&'G.0*%W*)%3,.7E-%^*7.%&*%W,"*%*(<'.7$-#$%$-%,-.%0'"=,-#'<.%
+*-%&."%.,#*)'0.0$"%$"W.Y*&."%=%W.@/%$&%W)$+'*%0$%"$)%W.".0*%(.e*%
"'&$-+'*%0,).-#$%+,.#)*%"'@&*">%S-+.%3).+'&.G*%0$%&.%b$@.8%$-%+.7('*8%
@*G/%)EW'0.7$-#$%0$%&.%2.7.%W*)[,$%"$%[,$0.%0$-#)*%0$&%"'"#$7.%
=%",%W)*W,$"#.%$).%7E"%+$)+.-.%.%&.%$7.-+'W.+'/-%[,$%.&%2,*/.,'<
2(+(,'0&K)+/#+/*2*")E0#+)="3")5&)528+%&=2U/)%&*2=&5)?)5&)*+="5"/2V&J
+'/-%$W'"#$7*&/@'+.>
V$",&#.%*(<'*%[,$%$&%2,*/.,'2(+(,'0&%-*%W,$0$%)$.&'G.)"$%0$-J
#)*%0$&%7.)+*%0$%&."%W*&X#'+."%#$*J%=%$@*J&/@'+."%0$&%+*-*+'7'$-#*%=%
0$&%$-#$-0'7'$-#*>%4W'-*G.%*%4.-%^.(&*%-*%-*"%.=,0.-%.%0$"W)$-J
0$)-*"%W,$"#*%[,$%$&&*"%"*-%W.)#$%0$%&.%$W'"#$7*&*@X.%0$%&.%+,.&%&.%
*+0="5"/2V&=2U/)+,20#E32=&)8>0=&)*+0+/#+/*+%0+K)*+0+/$&/=T&%0+K)
[,$().)%$&%$"W$e'"7*%0$&%W$-".7'$-#*%Z-'+*%=%<.)'.0*%0$-#)*%0$%&*%
7'"7*>%!-%$2$+#*8%m+/7*%W*0)X.%,-*%5.+$)%$&%$e$)+'+'*%0$%0$"W)$-J
*+%0+)*+/#%")*+5)3&%=")+,20#E32=")*+5)=>&5)>/")0+)X>2+%+)*+0,%+/J
*+%W)A5)*+0,%+/*232+/#")+0)5")",>+0#")&)5&)h&02325&=2U/i-)&02325&%)
'7W&'+.%[,$%,-*%=.%-*%W$)#$-$+$%7E"%.% &*%[,$%$"#E%."'7'&.-0*%*%
8(+#"%)9&0.-+-
IC
&*%[,'$)$-%."'7'&.)>%T*%#'$-$%"$-#'0*%+*-+$(')%&.%."'7'&.+'/-%$-%$&%
7.)+*%[,$%,-*%[,'$)$%."'7'&.)>%T'%#.7W*+*%+.($%c$&%)$+*-*+'7'$-J
#*dO%)$+*-*+$)%5*=%.%3,.7E-%^*7.%0$%L=.&.%$%c'-+&,')&*d%$-%$&%+.J
-*-%0$% &.% &'#$).#,).% +*&*-'.&8% '7W&'+.% [,$% &.% '-+&,"'/-% +*-#)*&.% &.%
$-,-+'.+'/-%=8%.&%*W$).)%0$%$"#.%7.-$).8%&$%[,'#.%.%3,.7E-%^*7.%
0$%L=.&.%",%W*0$)%$-,-+'.#'<*%=%",%2.+,&#.0%0$%0$"W)$-0'7'$-#*8%&*%
+."#).%$-%",%$-,-+'.+'/-%=%&*%'-+*)W*).%$-%",%$-,-+'.0*%+*7*%'-J
2*)7.-#$%-.#'<*>%^*)%$"#.%).G/-8%&*"%W)'7$)*"%W)*=$+#*"%W&.-#$.0*"%