Logo Studenta

125art14

¡Este material tiene más páginas!

Vista previa del material en texto

���
���������	
��
�������
��
��������
��
�������������	�����������������
���������	�����
 �!���
��������	
�
�����
����
�
�"#$%�&��'�����
���
����
����������
�
��()*�+
������	
�������
�����
�������������
���	������������
��������	������
��������
������������
����
���	�������������
���
��������������
�������
��������������������������
����������������������������
���������	������
�������
����
��������������� ����������
�����!�������""#��
���$ ���%�
���������������������
�������&�'�	�%���(����!������������
����)��	�
������(������*�������+�������*�����������������������	����������,���
�
���
�����-������������,���.��������������
�����
�/���
����
���$ ����
	�
������
��������������	�����,��(����
�/�������������������-������������
������������
����������������������������
���$(��
�	�	�
���
���$ ���
������
������������������
��(��
�������������
���
����/
������������
�����-%�����
���	
����������*
��������������������������,���,���������������
���	���
���!���
������������
����
���$ ����������������
�����������
�����	�%���
�������
�����.�����������
��
������������
�����	�������������
���
���$������(�	�%�����������
��
����.�����������
�(�������������
(�$�����������
�������������
�,(-�%#-
0��	
��������������������1�)��������
��-�2���������������������������
���$�����1�)������������)���������������,������������2���������	���
����������
��,������������
�����2���.�.������ ��������������������������������
�""#��$1 ����������������������������
�����&�'����������(��
�����2���
����������
���)��	�������������+������0�������1��������.����������������	��
��,��2����������-������������,���������-������������������$1 �������	��
��������)��.�������.��)������-����������������-�������	��������������
��
����������������.�����$1(�������
������$1 �������������
��������.���	����
�����(���)������������������������
�� ������	
��������-������1��������
�
�
�����������������,���������-�����-�������	����������������������������
�$1 �������������
�����������������,�
�	���������,�
�	��-�����������
�������������
���$�����1�)(���,�
�	���������,�
�	��-����������(
��)������(���)����������������
��������������
�����3�"(�3�4�
�' ��	�
�����.��/01
** ����������������������
�������	����������
��
�
�������������-
��������������������
�	����-�����
�����!�������	����
���	�������������
���
���$���
�����5��$6��*������	�������������	��	�������
�������
��
�������������������������
�������5����
���)��	��
�
��-��������,�����*�������+�����6�.����
�-���������
�����	�����	�����	�
����
�����������
�������
�������
�����	�%����5&6��*
��)������
���$ ���
����,��������������7
����
���	�������
�������������(������
���,�������
�/�.

-��������������	���	����,��������������,�(�������
	�����������
�����������������
����(��
����������.��
�����������(�
������
���������
��!��������������������
��
���,����������,���������
������������
�����
�������
.�
���!������	��������������-����(�.��������	�����
!����������������
��.��������
��
�,����������������
�������������.���
���,����������������	
����������
�������������%��	�
%�����!���
���!�����������������
���-����������	�������������	�������
�����	�������
8��	��������������
������������������������������
������
��,�������
����������������(�����������������
���������	��	����������
���$ 9.(�	�����	�����(�
���)�
	����
�������
���������������������
���	�%���������
��������
���	��������
��
��-�����
�������9 �������
���/�����������������������
������������
�����
��
��
�������������
�����.����	�
%����������
�5�6��:��	���
����������������������
���	��-���������
�/�����������
������%��
���:�������������,���������������
����������
���������1����������,����	�������
���)�����
����
���$
����
���-��������	������(�
����.�������������
��������
���������������
����
�������
���������������
���$ !�����
	�����������
����	������������.�����*���
���������
�������
��(���������������������������������
�����������
���,�����,����������������	������������
��	�
%�����!��
���-��������
���$(�.�����
������������������������
����
�������
-�����������������������,��(����	�������
����
��������
���������$��!�����.�!����������-�����
��������*���	��!��������	���%�������
���

�����$!���
�����
���$(����������
�-�������
������
���
�����!��(
	���
��-�����
(������������������������)�-����������
���
����������������������������
����
���$ ���������
����������������
���������*�������+�����(�.�!������
���,�/��	����������(�������
��-��������������������(
���	��������
��
�����������������������������5�6�
��' �����2�������
�
*
�-�������&�����-��
����������7���	�/��������
�������������	�����������
������������
����������(
�
���$ ��	�/
����)���������	���������
��������*�
&;;�(����������#"�	�%����
�����%������	����<���
�""#(�	���
��������&�'�	�%�������%��������$��8���
�����������(���������	�%����������-�������
������
�����
���$7�����"";(�	�������	
�(���������	�
���
��$(�.� �=������������������������������������
������
����*���������������
�������
-�����	�%�����
���$
��������,�������������������	�����������������
��	�������(���������������
��������.�>�������$����
��
���������
(�.�����
���)��	��
������
-�����	�%���
���?�������@�����9�������
�>����������>��	����
��
�����
���*�������A��������
�B�
���
�,������	�
��	�������
�����	��
������������	�����9 .�����
�
-�������
�����.�	�!�����(������������
���	�%���(����
���)��	��
�������
�����*�������+�����(�����������
��������
-���������������	�������������
���
��
$�������
:����-�����.�C����5�""D6�	��	���������������
	�������
����
������������	�����	�
���!��(���������
�������(���������!�������
�,�����
���$ ��
��	�	��
�������� �������	
�(�������������
��	���	����,�
������������,�������������
������
����(��
���$ 	���
�������,�����������������������	������
�������
����������	����-��,����
��������(�	��!���
�����-���
������������������
��
��-�����
������������	������
��
���>����������������(����	�����
��!���
��������
����
������������-����!�������
�������������������
��	�����,��!���
�-���	��)�������������
�������
����7��
���	������������
����������@����������5�� 
����	�������!(�E016��������	�������������
���,�����
����������(�!�����.�����%��	����������������������
�����������
����.��%�����
��������������*������
+������.�������������	��,������������������(�	��
�����
����������%�����������������������!��������
�
���������
�����	�����������.��,���
�����
���
����
���	�����������(��������	��������������������	��
�
!�������
����������%��
����������
����$�����(����	����
��	��(��
���$ ���������������������������
��������
���!������
!����������������	������������
���,���
���� �	
������ ��� 
�� ���	�� 	������������� 5����
��	��������������
�,�
����������-����������	����
�����	
��������
���,�
����
�����������
�������
��,���
�����.������6(�	��!��(������������������!��
������
	������(��
���$ ���	����������������������������
����������������
����
������������	�������
���?���
���"#���	�$�	$%������&'�$��'(')")$��*+',"'�')��'-���.�+',"'�'��"%'/
��F
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
0
20
40
60
80
100
120
140
19
60
19
62
19
64
19
66
19
68
19
70
19
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
BEAL�>?�&
�3���
������������
���
�
01��
���*���
��
���2��""&(�.�,��������������
�������	�����,����������
�������	���������$ ������
�����	�%���(����	������
������
�������	�����(����!��
������	��
���������
������������������������������
��
�/�����	����
��������������-�����
����
��$����
��������
������������(�	�������	
�����������
���)�
�����
����
���������������
�!������
�(�!������
�
�����������������������
�����
���$ �����
�����	����
����������
��������
 �����	�����(�������������
���,���������������
�����
���$ ,������	������	�������	����
�����,�����
���� �������	
�(����������	��
�����������
�����������
��$(�����
��	���������������������
����������������
	�������
�(������!���
�����������������
���
���	����
�������
�������������8�
�����������(�.��������������
���(�
���	�������
���-��������������������������������
�
���$ �
��	������
�-��������������������������������������������������������
��.�������	
�������(�.
	��������,������������	�������	����������������
����������,���	����
���������,�������L���
�����(�.�
!���
���������
����
���	��������	�����������������
������%�������������
���
���$(�����
�����������
���	���
����������������
!���������
���������
������������
����������,�(������!���
�����
�������
�������������
��,����
*�������-���������
�������������(�C����.����=�
2����5�"&"6������������!������������.��������
��������-�%��
��������	�%��.�����������������������
���������%�(�������	�����
�����!������	�%�����	�
��������$��*���������
�����������������	������7�
�
�-����
���������������������K���%��
����-��,��M����
������
!�������-����(���������(�	��������
���(��
���������������������
�	��	��������������������
	�����,���
�������,�(��������,��.����!���
���0����
�����������!���
���	�%�������������������������
��-�����J �N ����
�	����������������������������
	��	�����������	���������$(����!������	���%�����
O?EB*�@$E1G:*P��APQ+*P�R�E�>3$E8�@��N�E8
��4
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
0,4
Impuestos sobre la renta Impuestos sobre nóminas Contribuciones a la Seguridad Social Impuestos sobre los bienes
Impuestos sobre el consumo Aduanas Otros impuestos
19
72
19
73
19
74
19
75
19
76
19
77
19
78
19
79
19
80
19
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
BEAL�>?��
��	���	�������
��	�
������
����	��������	
	������������	
������
���������������
����
��/01'�
�����������������4��������������
�
�5678�899:��
-�
���>���������
��������
�-%��*LB����	�������&;;"<�	����&;;"�&;;;�
��������������
���������������	����
����
01��
���L@��N�������8�����*LB�����������������
�8������
��@�����
���
�N�����@�����
�
5S6�8�����B�����
�����
�B���������N����������������������������	�%�����������
�����5�
�����������	�%�������
����������,��%����-���
�������6�
	�����!����������������.���K���������M�������
-������� ��������
���(�������
�	�	�
�!����
�������
���.�
���.������
�L@� ������-������������������
�,��-�
�����
���$ 	���������	��������
������(���
������	���������!���C����.����=2����5�"&"6����
���������!���
��	������	���
��������	�%��������	���
-��������������������
�L@� ����������������
��	���
����
�����������	���������$(��������������
������
�
�������������
��3���45�
�
��� 5���	��������	��
���	�����
�6����������,�������!���.��
���������
�����Q��/����
�����
���������
�����,�������������
���������(������������(�!���
��������	�����	���
.��������������������������-��������,�����
�����	�
��
�������$7������	�������������(������������
�����
���.�����������
���
����
���	�������������
���
��
$�������
:���
�����!����
���$ �)��������
����.��%�����
��
	�%���(������!���	��	������������	���������������
�
�������-��������������������
����:����������(
���������
���������-��
����
���	�%�����������
����
!������
���	�%��������������
���>�������
�����
-��������(�
�����	��������������
����������������
���������������������	���
���-�����	�
������
��
�����������	�����,������
���	�%�����������
����(
�����
�����	�������������
��������.���-�����(�����
,�/(�	���
�����������������������
���������
�������
	�
���5F6��:����������(������-����������	��������	���
�����
����	���������������������
���$ ���������!��
�����	�����
�����
�����	��������������
�������
��������
������������������
���	�%������������
�������
��
��-����
�	��%�����*��&;'4(�	��������
	
�(� ����� ���� �������� ��� 
�� ���������
����� 
��
��	��������������
������������
���	�%�������
��
?>8* 	�����%������
�����	���������	����
���.������
��	���������	��%�������������
����������*���""�(
�����	������	���
�����%����%�����	�������������
�������546�
���"#���	�$�	$%������&'�$��'(')")$��*+',"'�')��'-���.�+',"'�'��"%'/
��'
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
0,4
0,45
19
72
19
73
19
74
19
75
19
76
19
77
19
78
19
79
19
80
19
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
Impuestos sobre la renta Impuestos sobre nóminas Contribuciones a la Seguridad Social Impuestos sobre los bienes
Impuestos sobre el consumo Aduanas Otros impuestos
BEAL�>?��
��	���	�������
��	�
������
����	��������	
	������������	
������
������������������
��
�/01'�
�����������������4��������������
�
�5678�899:��
-�
���>���������
��������
�-%��*LB����	�������&;;"<�	����&;;"�&;;;�
��������������
���������������	����
����
01��
���L@��N�������8�����*LB�����������������
�8������
��@�����
���
�N�����@�����
�
5S6�8�����B�����
�����
�B���������N�������������������������D4�	�%�����������
�����5�
�����������	�%�������
����������,��%����-���
��������
>���������������
�-��������(�
����	�������������
���������
���$ �������������,������
���	�%����������
�����
���*��
����
�������������(�
��
�����
�/���
����
������������	���������������
�,�����������
����
��(
������������������������(�������
������������(
!�����������������������������	����������������
�-�������
�����	�������������
����
�������:������
�����(��
������������
�����-������	�������������
��$ ��������!������	���������������
�,�(��������
	��������!��(���������
�����
��������-������(�
������
	��������������
�����������������������	�%������-�
��������,�������������	���������������������������
���������!���
�����	�������������
��������.(����
�
��.��%�(��
������������������������
�����������������
����
���	�������������
���
���$�������
+�����/
��	���
��!���
�����-������	������������
�������	��!���������
�����	����>����������(�����
-��
����	�%���(�
�����	��������$ �����������������!��
�
���$ �������������	���	�������,�/��*��
%�����-����
��
��(�����������������������
����������I�&(�����
!����
���	��	������������������������������
�-��
�����������
��������
�������������(���������
���
���������
���
%��������
�&'��
�&D�	���&""�� ������
	�����(���.������������,����
���������������������
����-��	����������������	�%����� �������	
�(���������
�
���	��	����������������������%�����������������
���	�%���������������
�(����������������������������
�����(���	����
��������
��
��-�����
���
����������
��(����������
���	�%��������������
����������
��
�������
����(�.����������������������
�����(�����
��������,������
�-�������F�
0�������(�
������%����	�����,��	��	��������	�����
���-����	�.����
��������������������	�������������
�
���	�������������
����������:����������(������
����
�����������
����������������	
��������.������������
��
�(�.���������
�����������������
����(�
����.��%����
����)	���������������������(����������������	�(
�����������	����������������$(������
���	��������	
����
����������������
����)	������������Q��/����������
��
������������.������	�����
�������	�����
����������)����
��(��������	�%��������������
���������	�������
���������������������:����������(�	���
��-�����
(�
�
��.��%�����
���	�%�����������
������	
��������������
��	�(�	�����	�
������	�����/���������!������5:�����
-����.�C���(��""D6��*��������
���������
-���������(����
���!����
���-�����������!���������
�/��������������
���
�����
�/���
�������	����������������������������
�4�
���	�������
���������������������	�%���������������
���:����������(���������-���������-�����	
������
�������������	�%����� �������	
�(������������������
����������,�5��6����������4��� 5�""D6(������������
����	������������������$ ��������(����!�������������
�������������-�������(�	����
�������	�������,��(��
��,������
���	
�����
�(��������������������������(�������
	������������������$��8��������������-��������9!��
�����$ ���������	���%�����������
��������������
����
�������
��	�������,��������
����������
�	�������������
��
9 ������������
������������<�
�����������������9!��
O?EB*�@$E1G:*P��APQ+*P�R�E�>3$E8�@��N�E8
��D
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
>+$8E?�:�I�&
	��
������
����	 ����������
������������������
����
�;������������
������	�������.���/�����
������������4�����.��4��1
'($
�'7	�	�'&'-8')$	 �'7	�	��-�)�	'��$��$� �'7	�	��-���'-	","9- ��$#�)"$�-$
�$-)��')$
���4����� #:�2 #;!2 ���4����� #:�2 #;!2 ���4����� #:�2 #;!2
&;;"����������������
&;;&����������������
&;;�����������������
&;;�����������������
&;;F����������������
&;;4����������������
&;;'����������������
&;;D����������������
&;;#����������������
&;;;����������������
�"""����������������
�""&����������������
�""�����������������
�""�����������������
�""F����������������
�""4����������������
�""'����������������
�""D����������������
�""#����������������
&'(;�
&'(#&
&'(;&
&'(;'
&'(D"
&'(�"
&'(FF
&'(4'
&'(DD
&'(D�
&'(F;
&'('�
&'('�
&'(#"
&D("�
&D(&F
&D("D
&D(�F
&D(�F
�(""
�(""
�(""
�(""
�(""
�(""
�(""
�(""
�(""
�(""
�(""
�(""
�(""
F(""
4(""
4(""
4(""
4(""
4(""
�F(4"
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
&�(�'
&�(�'
&�(�"
&�(F'
&�(�D
&�(#"
&F("D
&F(�'
&F(�#
&F("�
&F(F'
&F(F'
&F(�#
&F('4
&F(;�
&F(;D
&F(#;
&F(#F
&F(#�
4(""
4(""
4(""
4(""
4(""
4(""
4(""
4(""
4(""
�(""
�(""
�(""
�(""
�(""
4(""
4(""
4(""
4(""
4(""
��(""
�4(""
�4(""
��(""
��(""
��(""
��(""
��(""
��(""
��(""
��(""
��(""
��(""
��(""
�4(""
��(""
��(""
��(""
��(""
�4(""
�4(""
�F(�;
�"(D&
&;(DF
&;(�4
&;(&"
&;(&4
&;("#
&#(D#
&#(F'
&#(F#
&#(F#
&#(4�
&D(;4
&D('&
&D(4F
&D(�;
&D(�;
�4(""
�4(""
4(""
#(""
#(""
#(""
#(""
#(""
#(""
#(""
&"(""
&"(""
&"(""
&"(""
&"(""
&"(""
&"(""
&"(""
&"(""
�4(""
�4(""
�"(""
�"(""
�#(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�4(""
�"(""
�"(""
�"(""
�"(""
�"(""
&F(D;
&4("&
&'(##
&'(�&
&4(D;
&4(D'
&4(#D
&4(;'
&'("4
&4(D�
&4(#�
&4(#F
&4(D#
&4(;'
&4(#;
&4(#;
&4(#F
&4(D;
&4(D;
�����$ ���������	���%����	
����
���!�����(��
��������
������������
�����
�����������
���������������	������
�����������!���
����������
��	��
���
�9 ������
�����
�����������������
����
���!�������?������-������������
,��������	�������������
���!����
�����������������
�������������
���������
��������!������
�����	��������
����������K,�����M(����
�.������
���$(�	�����	
����
��
���������K�������������
�������������M�
���' ������������	
�����������	
�
�
�������
��
��������
3�.�����%�(��
���$ ���������������������������	���
���(�.����������,����������������	���������	������
������
�����������������������������
����.��%�����
��
	�%����� ���(�T�
������������
���������������
���$
���
�����
����U�>������������,��������	������������
����	�������.�����
���-��������$��!����
-���������
-�������������
���5�
�������
����������
��������
����������(�
������
�!������
�(��
�	�����	�����
�������
��(�����6���������������
����.��%������������	����
��	������(���������������%������������������������5���
	��(��)��������(��	
�����
����
���	������(�����6�������
����������
������������	�%����� �����	�����(��
��-��
!������������
�������������.�
���������������
���!�����
��	
��������
���	�������:��������	��������(�	��
����(�!���
�����$ ���������������������������	�%�
�����������	����������	�������,������������������
 ������������������������������������
���������
����
��	�������,�������
���$ ���
��
���������7�&6�
���� 
����������������<��6�
����
���������������� ,(�.��6�
��!��
��,����������������������������������	
������� ��1 
�����"&'��>����������������������������������
��
�
������������������
�����������
�����������
�����
���
��$ ������
�����-������	�������
���!����������,��%��
����	
������
���	�������������
���$ �(����	����,�����
��(��������������	�����,���	�������
��7��
�	�����������
�������������5 �N6(��
�-���������
������������.��
�-���
���	��,���������������������
���
���	��������������
�����������	������������������������-��7
E��������
�������-��������$
E�������������������V��������������������������������������������������������������������������
1�	�������������$ S �N
���"#���	�$�	$%������&'�$��'(')")$��*+',"'�')��'-���.�+',"'�'��"%'/
��#
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
10,00
12,00
14,00
16,00
18,00
20,00
22,00
24,00
26,00
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Todos los países Desarrollados En desarrollo En transición
BEAL�>?�F
	��
������
����	 ����������
������������������
����
�;����������
��
������	�������.�'�
���<�&��5669�899=
01��
���8�,��������������	����
�����	��������$�
E��������
�����
��-��������$
E�������������������>�V��������������������������������������������������������������������
1�	�������������$ S�
B���������
�����������
E��������
��������
��-��������$
E�����������	
��������������V�����������������������������������������������
1�	�����������
��$ S�B�����
	��,�������
�������
*��	�����	��(������$ �������-�����)����
�(�������
	��������.����	
�����������	
���������%��	��	���
��������������������������������������
�&""�	���&""
5�@L(��"&"6��*��
��	�������(�	�����	�����(�������
��$ ���������������������5��
���6�������������:���
-������������������������������������
����������
	�����,�����
�������
��!����������
���$(����!��(�����
���)�
���
�����
����,����
��.����
����.��%����
�����
�����	��
�������
���������
���$ ���
����.��%�����
��
	�%���(�
��������������	
�������������������%�������
����������!���
�������������������, .����������!���
�
����������������������
���$ �����������
� �N��$�����(
�
�������
���	�������������
���$ 	������
��
���
�����
�������
��	�������
��-�����
���)��������������	������
��������(��
-�����������������
���	�����������.��
-��
���� ��	�������<� ������(� 
��� �)��������� .� 
��
���	����������	����
���	
�����
����
���	�����������
���������-������� ���
�������(�
�����������
��	�����
���
���
���$ ������
!�����	�%����	�������������
��������������	�
%������������������
����������
�����
������
��������������������-���������
���������������
	�����������������
��	
�����������!������
�-���
���������	�������
(�
�����
���	����(������,�/(�������
����������������
���������7��
���,�
�������	
�������
�����
�5
��K����
������
M6�.�
��������,��������
��$����
��������
����	�����,��
*
����������I�������-��������������������������
K����������M�	����DF�	�%���(��������
���	��������
�������������	��������	��%����(�	�����
�	�����	��
���
����������,�����.�	����
������������������������
�������	����
������	������
������"""�5'6��*
�������
���
������������������������������������������������
	��%�����������������������������
����������I����$
	�������
��������	���������������������(����������
���������������������1������(�.�
�������������������
������������������
��������������
���	�����
-����
	�%�����$�,����(�	�����	�����(�	�����!�������������
��������
�������������
�-��
���,��(������	�������	
�
	�����������
���������
��� �%����N�����.�N��
��������
*�������������(���������>��	���.�O������(�������%��
,��������������������)	
�����,����������������������
��
!����������������������W�
��X�.�W����X���-���
��
�����������������������������������>�����������
�����������
��������������	
������������������
�	��
�%����������������(�
�������
����������
�����������
�%��������&"����N����
�.������)�������&&F����
��)�����-��5������������%�
��&&�����>��������@���
��
6��$!��
���	�%����!��������������
�����	������
������
�����51
�5.�	���
��������-��,���
��	�������
�
���������
��������6(�.����������!��
���	�%����!��
	����������-���������������
���	�����	������������
�������	
���������5	�������	
�6��
����������
�(��
!�������������	����
��������	
��������	����������
���������������������(�	������	�����	������	���
������
�����-��������������
�(�
�����
�	���%���)	
��
�����
������������������)�����-�������������
���	��
����������� 	����� ��� N����
� 	����� ���� �������
�)	
�����(�.��!���
����������������
���$ �����������
�
���
���.�
����������$ �������
(�.������
������
����������	�����������$ ���
������������$�,����(�	�%�
���������*�������.�0��-�	���	��������������������
����������
��������������(���������	���%����	����<
	������������
��������>��������@����
(�
�����
�����
!�������	��-��������!������
��!������
���������
������������������B
���
�����(����������������
���7
������������������
����������I��������������	������
�������������������(�������
����������
���������
+�����������������
�����
�������	������
�����
�������
����������
����������I�����������������	���������-���
����������
���,�
���
�����
��������������
����������
������
���$ �������������������	�����-�
���*
�-������
4�
�������	����
��������������	
��������������
����	��������������������
����
����������������
�����)��������(����-���	�������(����-���������
�������
����(������������-��������������������-����
��
���������������������������������
����
���������
�������(�	������
�����������
������������*���	�
?������
(�A��������
�:�����.�?�������@����������)��	�
��
������
�����,������
�A������0�����������(������
������%�����-��������,�����
���������������
���$ 5������
���������������6����
��	����������������
�����,���
����������������	����������������������>������	���
������
���������������������
���$(�����
���������
��4
.��
�F"�	���&""����
����.��%�����
�����-�����(����
����)��	�������
�����,������*���	��?��������
(����
���F4�	���&""�.�A������0�����������(���������4�	��
&""��@��������
��������������-�����
�����������
���
	����
�������������������, 5�	��)����������������
	������	��������
��������
��6�.�
��������������	
��
�������������5�
��������������/�	������	���������
�����.��6(��
�	���
������
����������������
���������
>���������������
�-�������4(�	����
�����������
�����
�������
����������
���$ �
������	��������	����
�
O?EB*�@$E1G:*P��APQ+*P�R�E�>3$E8�@��N�E8
��;
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
���"#���	�$�	$%������&'�$��'(')")$��*+',"'�')��'-���.�+',"'�'��"%'/
��"
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
>+$8E?�:�I��
��
������������
�����������	�
������4��������������
��/��
����
����	������
�1
�0","�-,"'�"&' �0","�-,"' ,�<�$�,�-�'��= ,�#��"#"�-�$�%���$�)��"&'�<�$�,�-�'��=
���	�'($	�
"-","'��	
���	�'($	�
>��"#$	
������?���
���������
������?���
@�
�4��
)��������� ������?���
���������
������?���
@�
�4��
)��������� ������?���
���������
������?���
@�
�4��
)���������
$
����� �������������������
$�-������ ���������������
$������������������������
$�����
�� �����������������
$��������������������������
N��-
����� �������������
N�
������������������������
N�
-��� ������������������
N�
�,�����������������������
N��/�
 ����������������������
N�
-���� ������������������
>����� �������������������
>��
� �����������������������
>�
����� ����������������
>��-�(�E�	��
����� �
>�����E��� ���������������
>Y����Z�,����������������
>��������������������������
>.	��� ��������������������
>/����E�	��
����������
8�����=�����������������
*-.	� ����������������������
*
�0�
,���� ��������������
*������ �������������������
L��
��� �������������������
L��������������������������
B���-�� ������������������
B�����.�����������������
B����� ��������������������
3�����������������������
3��-��.������������������
���
�����������������������
�������������������������
���
��� ��������������������
�����
�����������������������
���
. ������������������������
O�������������������������
C�/�=����� �������������
C��������������������������
���,������������������������
��������������������������
��)������- �����������
@���-����� ������������
@�
������������������������
@�������� ����������������
@�)�����������������������
@�
��,� �����������������
@��-�
�� ����������������
@������ �����������������
:�	�
����������������������
:�����
���� ������������
:�2�P��
��������������
���#
&"�"
�;�;
�&��
�'�&
&#�;
�#�&
���#
���D
&"�F
�D��
�F�'
F"�D
���F
�&�4
�'��
'F��
&F�F
#;��
&"�F
�;��
���"
�D�#
D&�4
�F�'
�'�D
&;�D
���;
���'
F��D
�'�"
F"��
�'��
�&�;
''��
�4��
';�&
&#��
�D�'
FD�D
�4�'
�4��
D�;
FF�'
�#�;
�#�4
F'�#
F���
�"�D
�F�"
#F�#
F#�;
�D��
&��D
�'�#
�D�#
�;�F
&;�4
4���
���;
F��D
'��
4D�#
�D�;
F&�'
�#�;
&�&
F��&
'D�D
FD��
�"�4
D�#
F&�&
�F��
4���
F;�&
�#��
�'�&
44�&
&;�#
�D�#
F;�F
F��F
F���
�;�"
�4�#
'���
�#��
FF�&
�&�#
F&�;
FF��
F��'
�#��
&"�&
F��&
FF�F
�&�;
D"�4
F'��
�;�'
�;�4
F&��
4&�&
F�4
��D
'�;
'�'
���
"�'
�4�&
"�&
&&�"
�F�&
�"�4
��F
"�;
�F�4
�'�F
&4�;
��F
���;
�4#�D
���'
&�#
���
&4�F
����F
��'
�"�4
�4�4
�F�&
F�&
'�D
&'�4
&�;
��D
&��;
��"
��;
��4�&
&��4
F���
���F
#�"
��;
��&
�&�4
4�4
�'�'
���D
��"
#�;
4�4
�F�4�
��&
�'�4
&��"
���4
F���
�F��
����
�#�;
F��&
�4�D
&���
F��F
F��"
44�#
F��#
���F
D#�#
&D�D
&���D
&��"
4&�;
�D�4
�;��
;F�#
F4�D
F'��
�"�"
�&��
�'�D
FD�#
����
F;�#
44�;
�#�4
D��'
���"
#4�4
�&�4
'"�"
44�;
F"��
'��&
#��
4��D
4&�4
�4�D
F#�4
F;�4
�D�&
�D�;
&&4�D
'F�4
F��"
&D��
FF�D
4F�D
F"�D
�F�4
DF��
F��D
44�#
D�;
'D�4
4"�;
'&�#
���4
���"
#4�F
4'�#
F��#
;�#
44�"
F&�&
4&��
'D�;
4��4
F4��
'"�'
�4�;
F��;
4&�#
44�'
4��"
4&�#
4#�F
D'�"
�4�D
FD�4
4D��
'&�&
44�&
4���
DD�F
�"��
4��"
4��#
�#�&
'���
D��;
4&�D
���#
4D��
''�"
'��
4��
&&�&
&&�4
'�F
&�F
�4��
"�'
�"�&
�4��
�4��
#�;
'�"
�&"��
�"�F
;�'
�;��
�D;�;
����
��"
��D
&&�;
��'�#
'�#
�&�"
F"�4
�4��
'��
F�"
����
���
�F�&
�;�;
��F
��D
��#�"
�D��
&�&
�"�#
;�F
&4��
&&�;
�&�D
&��
�D�'
&��#
&D��
&F�'
��&
�4#4�
&�4
F&��
&��F
�D��
4'�F
F'�#
�F�D
4&�F
4;�&
F&�4
&D�"
4&��
4;�"
'F�;
F;�;
F#�;
�'�&
&"F�F
����
&DD�#
&4�4
DD�;
FF�"
F��D
&�4�"
'4�D
'F��
���&
F&�'
F��;
4D�'
�#�D
''�D
'F�F
�'�D
&";��
F���
;;�#
�4�F
D��;
D4��
4���
#4�'
;�"
D&�'
'��F
F"��
4D��
'&�F
F'�4
'&��
&';�;
#��#
F#�'
�"�4
4&�4
D��"
4F�F
�'��
&"��;
'��4
'#�D
&"�4
#��F
'#�4
DF�&
FF�&
F;�D
'��"
&&&�'
D��D
'��"
&"�;
#F�'
FD�D
4'�F
##�D
DF�D
'��#
D'�'
�F�"
4��#
'���
'F�&
DF��
4D�;
D#��
&";�'
FD�;
44�;
DF�#
DD��
D"�&
'D�&
&&��D
���'
'#��
'��4
���D
D'�F
;"�'
'D�F
�D��
#D�&
#'�'
D�F
#�"
&F��
&4�'
D�'
&�D
4&�F
���
�D��
�'�4
����
;�4
;��
4�#
"�D
�'�;
D��
4"�4
�&&F�#
�F�'
'�D
��#
&��D
��'��
;�"
�"�F
4F�F
�D�'
#�;
F�'
�4�F
D�4
�'�4
F&�4
"��
F�'
�FF�"
F;�4
��F
�4�&
&F�;
�#�&
&��'
����
"�"
�D�D
&;��
�;��
�"�;
'�&
�#�;�
��;
&;;;�;#
&;;;�;�
�""��"4
�"""�"�
&;;4�;D
�""&�"�
&;;��;F
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;F�;'
&;;&�;�
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;D�;;
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;#�""
&;;��;F
&;;��;4
&;;"�;�
�""��"F
&;;#�""
&;;��;F
&;;F�;'
&;;"�;�
&;;D�;;
&;;"�;�
&;;4�;D
�""��"4
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;4�;D
&;;��;F
&;;D�;;
&;;"�;�
&;;F�;'
&;;��;4
&;;;�"&
&;;F�;'
&;;4�;D
&;;#�""
&;;"�;�
&;;D�;;
&;;#�""
&;;"�;�
&;;D�;;
&;;"�;�
�""&�"�
�""��"F
�""��"F
�""'�"#
�""4�"D
�""4�"D
�""'�"#
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""'�"#
�""'�"#
�""4�"D
�""'�"#
&;;#�""
�""��"4
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"#
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""'�"#
�""4�"D
�""'�"#
�""��"F
�""4�"D
�""'�"#
�""4�"D
�""4�"D
�""'�"#
�""4�"D
�""4�"D
�""'�"#
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
&;;#�""
�""'�"#
�""4�"D
�""'�"#
�""'�"#
�""4�"D
�""4�"D
-�
�� S�W1���������������
��X�.�W1����������
�����X���������������
��������	��������.�������
�����������	����
���!��������������������	����
���	�������	�%����	��%�����
��.��%�����
�����-��������
���������������������
�
�'"�.��
�'4�	���&""(�����
���,�
������)����������
	�����������������,��	���*���	��?��������
(����
����������D"�	���&""�.�A������0�����������(����
���F"�	���&""�
$�	��������
�������������������������������(�!���
����
����������������*�������������
���	�%���(�
��	���
�����,������������������	���%�������������*������
	���%��
�-���������������������.������������ �����
��(�
���������������
���$ ���	���%�������
������������
�����������������
��������0�-����(�
�������������
��
��.��
����	
����������
���$ ��������	���%��
�����
��������*
�L@� ��-�����!����
�����������	����
��	�
�	���������
������
���$ ���
���	�%�����������
��
�����������������������������
���������������
���$(
��������(����
����.��%�����
��������(�
���	�%������
�������
������������	������
������������5�
�������
����
��-��.��������6���������
��������������
��.��
���	
�������������
�5D6��>��������
���N����.�B���
�����5�""D6(�	������	�����
��!����
-�����	�%���
�������������
�����	���%������������	����������$
���������!�������,������	��	�������	������������
����
�<��������-������*���
��
���2 5�""&6(��
���$(��
�-��
�!�������	������������
�������(��������������
�����������,�����
�K�������
��
�M��[���������������
�����,�������!���
���	�%����!��������)	����������
-�������������
�����������������������	������������
�����������-����������	�����
���������������������
�����������$�� ��������
���(��������-���������
�������
����(�
��������
���������-�������
����	������
����(����	�����
��!������
���������$ ��
�����������
�����
�����������
����
�������,���	����
��(����
������
���	�%��������	������
$�	��������
��������
�/���1����� ���
������������
��������������
���������������
���$(�
���)�����������
�������������,�����������
�,�����,����
������������
����/���	����������������
�����������������	�����	��
������
���,�����������������	�%����.���
��
��-����
������
	����������������������������������)������������
������
���$�/������.�O������=�5�""#6���	
���������
O?EB*�@$E1G:*P��APQ+*P�R�E�>3$E8�@��N�E8
��&
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
>+$8E?�:�I���5���
��1���A�6
��
������������
�����������	�
������4��������������
��/��
����
����	������
�1
�0","�-,"'�"&' �0","�-,"' ,�<�$�,�-�'��= ,�#��"#"�-�$�%���$�)��"&'�<�$�,�-�'��=
���	�'($	
"-","'��	
���	�'($	
>��"#$	
������?���
���������
������?���
@�
�4��
)��������� ������?���
���������
������?���
@�
�4��
)��������� ������?���
���������
������?���
@�
�4��
)���������
:�����-�������������������
:��2�. ��������������������
 �=�������������������������
 ����� ��������������������
 �����������������������������
 �
�������������������������
 ����-�
 �������������������
E�������������������������
E����������������������������
0��-�	��������������������
0�����$����� �������������
0	���������������������������
02���� ��������������������
02��/��
��� ��������������
1���=������������������������
1���
��� �������������������
1������������1���-� �
1������ ����������������������
+=��������������������������
+������C��-��� �������
+��-��� ��������������������
N���/��
�(�E�	��N�
� �
 �������������������������
@�)��������������������������
@%� ��������������������������
���D
�'�'
&��;
���;
�4�"
�;�D
�;�F
���'
�F��
F;�"
F��F
�F�D
�"�D
4"��
�D�'
F4�&
���"
&4�'
���F
�D�F
�'�&
���D
�F�'
#;��
D�;
�#�'
�&�4
�F�'
&��;
���F
�'�'
�;�4
�&�#
�"��
�'��
4��;
�&��
�4�4
4&�4
����
4���
���D
�'�;
F4��
�'�;
F4��
�#��
�D��
D"�4
'��
&4�;
�4�&
&"�D
��"�"
#�F
'�;
"�&
�&"�#
4�#
�&��D
&&�4
�&��4
�4��
&��
F�'
D��
�#��
�&��
&��;
�"�4
&;�&
&4�4
��D
�4�4
�4#�D
4"�#
&'�F
�;�#
�D��
F#�"
F&�#
�F��
;4��
4��"
FF�4
�;��
';�D
����
D"�&
F4�D
&;�#
F��F
FF�;
�&�4
�;�4
FF�#
&���D
#��
4��'
�#�;
F'�&
F4�D
F4�;
�'�&
F4�#
D��'
''�"
�#�&
����
D��&
�D�D
D#�&
F&�F
FD�'
'��'
F��&
4'�"
'��F
F;�4
#4�F
D�;
&�#
&��4
&��"
#�4
�"�'
�&4�D
&&�4
�&��&
�"�'
�&'�F
�4�;
��F
F�4
#�"
�F��
�D�#
�&��
�&�#
�F�4
�4�#
F��
F"�4
�D;�;
�F�#
D��;
&;�D
4D�&
���D
F#�'
'&�#
4"��
FD�&
&&F�#
'#�&
4D��
'"�D
#��F
�D�4
#��;
44�4
�4�"
4D�#
4;�'
�'�#
���4
4'�D
&DD�#
;�"
F4�;
D#�"
���F
�&�"
4��&
4;�;
'"�4
�"�'
'&�D
;&�D
#'�D
�D�"
4&�F
#'�"
F&�#
;4�4
4��'
4#�F
#F�;
4D�F
'4�"
DD��
'��;
&&��D
&"�4
�&�&
4�&
&��D
��'�&
�"��
&&��
�&��
�&;�'
&F�D
����&
&#�'
��"��
�;��
��D
F�F
&��'
���;
���F
�D��
����
�#��
FF�#
'��
4F�F
�&&F�#
&;;&�;�
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;F�;'
&;;D�;;
&;;��;4
&;;F�;'
&;;F�;'
&;;&�;�
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;4�;D
&;;#�""
&;;��;F
&;;��;4
&;;"�;�
&;;;�"&
&;;"�;�
&;;"�;�
&;;��;4
&;;;�"&
�""'�"#
�""4�"D
&;;;�"&
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
�""'�"#
�""4�"D
�""4�"D
�""4�"D
&;;D�;;
�""4�"D
�""��"F
�""'�"#
�""4�"D
�""'�"#
�""'�"#
�""4�"D
�""4�"D
�""��"4
-�
�� S�W1���������������
��X�.�W1����������
�����X���������������
��������	��������.�������
�����������	����
���!��������������������	����
���	�������	�%����	��%�����
01��
���L@��*LB<���������������
�8������
��@�����
7�,��������������	����
�����	�������������������$�
	�����������������	���
����FF�	�%������
��
��-����
&;D"�&;;;��0��������������
�	�	�
����
��������%�
	�
%�����5��.���	�
���/���
������������
�����	�
%����6
.����
����������������������
���5�����	�������	
��
�
������/���
�(�
��	������	���
�����
���-����
����(��
�-���
�������	������6�	�����)	
�����
������������������
������
��������, ��
���$��*����������!���
���������������
�
������
�������
���-�����	�
%�����.�
������
�����.��
���
��/����
��	������	���
��	�
%����(��
��-��
�!���
������
����������
��������/���
��.��
�-���������	���������
��������(�
�,����������������������.������
��������
����
����
���$�� ��������
���(�����	������	���
�����
.������
���-����
�����������������������-��������,��
���������������
���$(���������������������N�������
�
���2 5�""'6��@����������������(�8��@�
��5�"";6(
��	
���������������/�����	����	�%�������
��?>8* .
������
��?>8*(������������!���
�������������, ������
���������	��������$ ���������(�.�������������	�������
	�������������������
����������������������,�����
�����������������
���9�����5��!� ���
���������������
��$�����������
������������9 5#6(����������-�
����
���������	������	�����������
�������������������
����5���������
����������,�����������
����
������	
��
������6(�
���	���������
����������.����������������
���������
��-�������/�7�
����
�������-�
������(��
�*��
����� ��� �������� .� 
�� ��������� -���������
� 5;6�
B
���
�����(�8��@�
��5�"";6�����������������-��
��������������	����	���
�����
��	�������,�������
���$
������
���	�%�������
��?>8* .�
���!�������������
��
?>8* ���
��������������������
*������������������������������(�	����������
����
�����������
�.����������������	������������,����
�
���5��!��� .�
�������	������
��	�����
�������
�������
���������������������
���������������
���$��*��	�������
��(�����)��������-����������
�����������
����������
����������������,�������
(�.�
��������������������������
���������������
���$ ���������������������
�����������
��������
���������������	�����,��5��	���.�����6�.�
��
�����������
���,���
�������
�5	�������	
�(���������
��
�������������������
������
������
������
��	�����
��
��������!���
����,�������������������������������
��	��������
�����
�������������������������������6�
$��!����������������	�������	�����������������	���
���"#���	�$�	$%������&'�$��'(')")$��*+',"'�')��'-���.�+',"'�'��"%'/
���
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
0,3
0,35
0,4
0,45
0,5
0,55
0,6
0,65
0,7
0,75
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Américas EU15+ Europa Occidental Asia y Pacífico África Subsahariana África del Norte y Oriente Medio
BEAL�>?�4
��	�
�������������.�����	���
�� �����2�
2� 4����;�5669�899=
01��
���L@��*LB��"&"7���������������
�8������
��@�����
<�*���
��
���2��""&<�,��������������	����
�����	�������������������$���
�
�����%���-�������(��������������	�����	������
�����������������,����-��������������������)	�������
���
�������������	�%����.��
�	��%�������	���
������
�����������������������������
��������
�-%�����
�
��������
���*��	������
��(���	
���������������&"D
	�%����5&"6�	�����
�	��%����&;;"����""#�5&&6�
>����,�����
����	��������(����
�/������
������
��,�������
��������������������������������
���$7
&6�
���������������������<��6�
�������������������,(�.
�6�
��������������	
���������������*�������������
��������
�-%�����
�/�������
����������
�(�
�����
�/��
��
����
������������������������������
������������	��
��
�	�������%���������������������������(����������
�
	���������������������
���
��.���������������������
�����$
���	
����
��,�����
����	������������������
���������,�����
���)	
�����,����������
(���������
!���
����������������������������������	�����	�����
�
����������
����������
�������������(�	�����������
�����
�	���
����������������
���
�����	�����������<
�����������(�!������
���	���
�����������������
��
��
�������-�����������.������������������������� ��
�����-������(��	
��������
�����������B@@ ���$���
����N����5&;;&6�5&�6�
*���������(�	��������
,���
�����������%�������������
��
�����,��������������
�����	�(�B@@ ����	�������
������������	����������������
��������
�7
.�
 V��&.�R�& \�β&B�
 \�µ� \�1�
 ]&^
��
∆.�
 V��&∆.�R
�& \�β&∆B�
 \�∆1�
 ]�^
������.�
 ����������
����������������������������(
B�
 ���
�.����������������	�������
������
����������
����������(������	�������	
�� �N 	�����	���(�	��
��
��
�(�	������	���
�����
���-����
���������
� �N(�	�����
��	���
�����
��	��
���
������������
��	��
���
�����
��
(����������������������
������������
����
���$(
���������������������-���
������������(�������
�����������������
����
(�%����������������
�(�����
��������
����	�������
�5�������	����
�����������
���������	
������	�����	����6(�����,�����
����������
	����
���	�%�����������
�����.�
������
������
��*����
,�����
���.�����������������������������
�����
��$�&(
.�
��������%�������������	��,������	������������
�����
�
��$��(�����������
�$	��������L���
�����(���
 ��
�
�������������������:
�����!���
��,�����
����	���
����������	�������������������(�∆.�C
�&(��������������
������,�
���	�������
��������
���������
����������
�����	�����������
�
����������I�������������������������������	����
�
	��
���
�(���	
�����������5��!� ��
����������
���	�%�(���-������!�������������������������	����
��,�����������
���������������������������*���������
��(������������(����	������������	������������
�
���������<���������(������������������	����
	��������
����
��	��
���
�����
�,�������������
������
����������������������������
���$ ��������
"("&��.�"("�&�	������	��������
����*
������������
��-���,��.���-��������,�����
��	������	���
�����
�
�-����
���������
� �N ���������
�������
�����������
�������9���
%��������
����	
���������!����������
.���	��������
�������,��������-�%��
���	���%���	���
���������
���������������
��(���������������(������
�)�����9 �������	������
����������-���,����
����
��������������������������
�����������������������
�����:����������(��
�������������������������������
���(�������������������������-������!��������.��
-��������������/���
���������������������������
�������
��������������������
���$�����������/���
�
	���%������������
�������������������������������,��
�����������
�������������� ������
���(������������
/���
����.���	���%�����������
����������������
��
�
����	
�������������
(�
�����
���	
����������	
��
������������
�-
���
��������.���5&�6�� ��������
��
��(��������
��-�����,�,���������������,���������
�-
�������������������(�
�����������������������
��
���	���%���������������������
��(�����������
�������������
�����������
�������
����������
������
	��������������������������
�������������:�������
����
�������������	�������
��������/���
��	���%��
!��/��������	�������������������-�����������!��
�
���-��������������������������5&F6��+��������
���������	�����	��������
����
��	������	���
����
��	��
���
������������
�,�������������
��������
�����(F�.�D(D�	������	��������
������
������������
���
�����������
����
���$��*��	�����	��(��������
��
������
������
��������%�������
�����������������
��.�����������������
�����������
����
���$��:������
�����(�������������	���%���������	
����.���	���
�������������������������
���,�
�����������
������
�
�������
�	�%��.��
����������������������!�����
�����������
���$��$��!�������
-�������	�����������
�����������������������������������%����������
��-��������,����������	�������
������
������
�.����
���������������������
�(�������������!���������-�
��������,������������������*��	������
��(���������
����
��������-������!���
���	�%�����������
����
�����
��������������������������)	������������
�
���$ ���������������	�����,������������������
�
����
������
�������
����������������
�����������
�
����������	�������+����������������	�����	���
������
����
������
������
����
�,����������������
�
��(����������&(��.��(F�	������	��������
��(����
�
���������
����
���$ ���	�%�����������
�����!�����
���	�%��������������
��
O?EB*�@$E1G:*P��APQ+*P�R�E�>3$E8�@��N�E8
���
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
�
' ����
�����
����2���
�
$��!����������������,������������(������	��
����	
��
���!�����������
����
������������(�	�����
	��������
�������������
������������������
��	�
%���
��������
(�
������������������������������������
��
���������	������	
���������������
����	�����
��)���
��
���$ ��-�����!������	�����
��!������������������
��������������������8�������(���,������
���$ ������
���������������������K��!��������������M(�������
	������!���	���%��������!���������������������
����
�������������
�����-������������
����������
�������
	��
����5&46��:����������(���������������
��������)���
��������!���
�����������������
�����-�����������
��
-
���
������
���	�%����!������������������������$�
*��������(�	�������	
�(��������������
�����������
���"#���	�$�	$%������&'�$��'(')")$��*+',"'�')��'-���.�+',"'�'��"%'/
��F
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
>+$8E?�:�I��
��	�������	������������	�
���������4��������������
�
.�D��0","�-,"'�"&'� .�D��0","�-,"' , .�D�,�#��"#"�-�$�%���$
EFG EHG EIG EJG EKG ELG
[�& ������������������������������������������������
��5 �N�	�6��������������������������������������
��5	��
���
�6��������������������������������
$-����
����������������������������������������
��5��	����������6 �������������������������
��$��)	�������� �����������������������������
+����� �����������������������������������������
>�������-���
��� ������������������������
*������
� �������������������������������������
@���
������
 �����������������������������������
@���
������
�S�8������
���������������
@���
������
�S�*)	�������� ��������������
>����������
����-����� ����������������
>��������
����
� �������������������������
?����,��������������������������������������
:��������������,������� �������������
>����5[(�[���6��������� �����������������
*����%������L� ���������������������������������
0��-��������5	�,�
��6 ���������������������
$E5�6������5	�,�
��6 �����������������������
"(�4'SS
5"(&4"6
�"("&'
5"("��6
&(#D4SSS
5"(4''6
��(�''SSS
5"(;"46
"(&"#
5"(&&�6
�"(""�
5"(""46
�'(�#;SS
5�(;&�6
'(�F;
5'(��46
"(�'#
5&(��;6
�&(";FSSS
5"(F&&6
&(F'DSSS
5"(4";6
�"(&;4SS
5"("##6
"("#DSS
5"("�#6
�'#
�;
"("4#
L5&F(��4F6V
4(#'
 ���_LV"("""
"(&&&
"(�F#
"(4�'SSS
5"("#;6
�"("�&
5"("�F6
&(�4&SS
5"('D�6
��(�#'SS
5"(;##6
"("'�
5"("D"6
�"(""�
5"(""#6
��(FF"SS
5&(F�D6
4('&D
54('&"6
�"('"'
5"(#FF6
�"(D4;
5"(F#"6
&(�'�SSS
5"(F#D6
"(""&
5"("��6
�"(";'
5"("'�6
"("�4
5"("�F6
�'#
�;
"("4�
L5&4(��4�6V
'('#
 ���_LV"("""
"(F;;
"(;D#
"(�;�SSS
5"(&�;6
�"("&"
5"("F"6
�(��'SSS
5"(D�"6
��(D�DSSS
5&(&F46
"(&'�
5"(&F&6
"("""
5"(""D6
�D(DF#SS
5�(F#�6
#(���
5D(D;46
�"(&&;
5&(4"D6
�&(4&DSSS
5"(4FD6
&(#4'SSS
5"('4'6
�"(�""S
5"(&"D6
"(";'SS
5"("F#6
�'#
�;
"("��
L5&F(��4F6V
'("&
 ���_LV"("""
"(��&
"(�";
"(4�FSSS
5"(";�6
�"("��
5"("�F6
&(D';S
5"(;"D6
��("';SS
5&(�F�6
"(&&�
5"(";D6
"(""&
5"("&&6
�F(#�"SS
5&(;�'6
D("F�
5D('4#6
�"(;'#
5&(&;;6
�&(&&�
5"(D"&6
&(D'�SSS
5"('4�6
�"(""F
5"("�&6
�"(&"D
5"("#'6
"("�&
5"("��6
�'#
�;
"("�
L5&4(��4�6V
D(;'
 ���_LV"("""
"(�;&
"(#"F
"(&4#
5"(&F�6
"("F&
5"("'�6
�(&&FSSS
5&("�46
�4(&&#SSS
5&('&�6
"(�"4
5"(&;&6
�"("&&
5"("&"6
�D(&F�
5F(;'�6
&�(4�D
5&"(�&&6
�"(4";
5�("446
�&(4&"S
5"(D#"6
&(FF"
5"(;��6
�"(�D#S
5"(&F#6
"(&F'SS
5"("'F6
�'#
�;
"("FF
L5&F(��4F6V
4("F
 ���_LV"("""
"(�'�
"(�;F
"(F#�SSS
5"(";F6
�"("�'
5"("F'6
�('##SS
5&(�"46
�F(4&#SS
5&(;�;6
"(&D&
5"(&�46
"(""�
5"("&46
�D(&#�SSS
5�(D""6
&"(&&4
5&"('D'6
�&(#�#
5&('��6
�&(';&S
5"(;F'6
�(�D;SSS
5"(;"�6
�"(""�
5"("F�6
�"(&D#
5"(&��6
"("F;
5"("F'6
�'#
�;
"("��
L5&4(��4�6V
D("�
 ���_LV"("""
"(�4D
"(D#'
*����������������������	����������
S���-��������,���
�&"�	���&""<�SS���-��������,���
�4�	���&""<�SSS���-��������,���
�&�	���&""�
	������	��������������������
��	�
%�������	�����,�
.����������������
�(�������������%��
����
���
��������
������
���	�������������
���
���$�������
+�������	��������	��������������������)�������
��
���������-���
����*
�-����������������
�����������	��
%����!��(����������	��������������(��������	����
�����$ 5-�������&6�������,���������	������	����������
������������,�����
�����������
�����-�����������
������
�����
� �N��:����������(���������
�����
�-�������'(�
�����
�����
��	�������
-������������������	�������
���������
�����
���������
���	�%�����������
�����!����������	�
����������$ .��!��
���!������
���������������������
�����������
���	����
���	�%��������������
��������$
!���	����
���	�%�����������
�����������$ 	����������
	����
������
���	���
�����!����
���$ �������K��!����
���������M��:����������(�
�������������
�������������	���
���	�%��������������
��������$ !���	����
���	�%��������
����
�����������$��$������(����������
��������������
����������
��
��-�����
���
������������	����
���	�%�
��������������
��������$(������%�������
���������
��
	�%�����������
�����������$��*�����������)���������
���	����
������
���	���
�����
��K��!��������������M��
 �����!���	��������
���)	
�����
������������������
�������,��-�����������������������
����������!���
�
���	��
����
���$ ���
���	�%��������������
�����
����
�
�������������.����������	�����������������������
�
�����
���
�������
�������������	�������-�����
������
�����
��������(������	�������	
����	��������������
,�
��������,����������	�������-�����
���������
���,���
���(�����(�
��!������������	�������(���������������-�
��������,������
���	�
%��������������
��(����
�.��������
�������������������
������
���������
�����������>���
��������,������
�-�������D(�
���������
����������������
�������-��������,��������������������
���	�%������
�������
�(����!����)�������������������
����,�������
������
���������������-�������*��������������(�A������0���
����������������������
��	���!���
���������
��������
�����������
����
����
���,�
�	�������������������-���
���(������	��!�����-�����������������	���������!��
�
���$ �����������������-�����������
���
O?EB*�@$E1G:*P��APQ+*P�R�E�>3$E8�@��N�E8
��4
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
0,4
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
En desarrollo - Sin IVA En desarrollo - IVA Desarrollados - Sin IVA Desarrollados - IVA
BEAL�>?�'
���������.��	
	�������
����	������������;���������
���
�������� ������������
��/01'
�������������
����
�������������������������
��
���<�&��5669�899=
-�
���5S6���-��������
�B��������>�����
�
01��
���L@��*LB��"&"<���������������
�8������
��@�����
��
:�����������������������)���������
���	�������
��$ ������
�����-������� �������	
�(�$�/������.�O�����
��=�5�""'6�������������
���	��������
��-
���
�/���
�
5�������	���
���	���������
����������.�
���	����������
��������6�������,��������	������(����
�.������
���$(�.
�-�������
������
���
�����!������
��-
���
�/���
�����
������
�����-�����������
���	��������������
�����	����
��������������
��(������	���������,�/����������������
�������	�������������
�����-���������
�����	������
K���%��
��������������M(������	�������	
���
���$ .�
��
��	�������������
���������*�����������������
�.����
!���
���������������
��-
���
�/���
���������	�����
��
��(��	��)����������(����������������������%�����
�&�
	���&""����
�������������-�����������
���K����
���������
������M��������
� �N ���
���	�%��������������
�(�.���
�	��)���������������!������	�������
�����������
&'�	���&""����
�����������
�����	�������K���%��
�����
��������M��������
�	�����������������������
C����.����=2����5�""'6�����������������	��%���
������������
���-����������
��K��!�������������
��M��0�����
����������������������������������	���
	����
���	�%�������
��?>8* 5�)�
�.�����**�++�6(����
���������	����������!����
���$ �%�	����������������
����K��!��������������M(�����
������������!���
��
	�%����������$ �������������������������-������!��
�!��
��������
��:����������(��������������������
!����
���$ ���	����%������������������-���������
����
�����������
����������
��������	��
���(����	���
���	��!���
�����-������!��������������%������������
�������������	��������������
�����
�����-������	���
��������� ��� ������ ��	�������� �����	������ �����
����
�����������������-�����������!����
�������
��$ ����������	�
���������	��������.���������������
��������������������
�!���	����
�������������������
���B������������-�������*������������������������
��(�C����.����=2����5�"&"6���	
�������	���
���
��
�����������&F��	�%������
��
��-������'������	��
����)	
������������������.�����
������0��	�������
	����������!����
���������������������������	������
,���������������������%�����
�,��������B���������	�
����/����������������
�������������-����������
������
���"#���	�$�	$%������&'�$��'(')")$��*+',"'�')��'-���.�+',"'�'��"%'/
��'
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
0
0,01
0,02
0,03
0,04
0,05
0,06
0,07
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
IGV en desarrollo IGV desarrollado Aduanas en desarrollo Aduanas desarrollados
BEAL�>?�D
������	
�2��������
��������
��	���/�2
1������������.����������������������
������
����	����
�������;��������������
����
�������� ����������������
��
�/01�
���<�&��5669�899=
-�
���5S6���-��������
�B��������>�����
�
01��
���L@��*LB��"&"<���������������
�8������
��@�����
<�*���
��
���2��""&�
�����
� �N��@�����

-��������(��������!�����������
��������������,�����
�����������!����������
��	������
���������$ 5��%������,���������������������������
�6
����������������-����
�����,�������
����K������/�
�����
M�!���	��������)�����������!��
���,�����
��������
���������	����������%�������������-��������,�������
�����������
�����-�����������
����������
� �N 5&'6��*����
�������������������!��(�����
�
��-��	
�/�(�
�����	�
��
�������$ �������������������������������
�F(4�	��
&""����
�������������-�������������
� �N��:����������(
�������	������
��������������
���������
������	
����
��(�	��!���
������������������������
�����
��������
,�����
���������������
�����,�
������������.�
���	������
����	�����,���.���-��������,��(����������
��,�����
������
����������������������-�����-���,���0��������-�(
��������������������������������������������(�
��
����
��������������������-������!������
����.��%�
���
���	�%����
�����	��
�������$ ������
�
�����-���
���(����!��(������������(�
���,������������������
����������)�������
��������
�A������0������������
 �����������
������������C����.����=2����5�"&"6
.����
�/��������������	���
�	����&"D�	�%��������
�	��
�%��� &;;"����""#(��)���������
��������
��������
�
����������
����
���$ ������
�,����	���
��-�����
���
�����������
����������������������
��(��������������
��	��� ��� 
��� ������������ �����,����� ��� 
��� 	�%�
��������������
��.��������
������8��������!�����������
	�������������
��-��������������������	���������
�������������������(�������������!������������	���
����������	��������������(���,�
���������������������
����
�-%��������������
���*��������!���������

-���
����
��	����������������	������������
�����������
��
������������������������(��������������	��	�������
�������������	�����������������/�	������������������
����������8������������	�������
�������
������	����
�
�����������	
���(�!����������-�������
����������I�F(
.�������������
��
��������������������
������������
��,����������	�%�����������
�����.�����������
��
>����	������	���(�
�����
������]&^�.�]�^���
�����
������I�F�	���������
�������
�����������������
��	
��
�����
�����������������������������
�	���
�����������
��
�������*��	�����
��!�������������
�����������������
�������������������
�����-�������������	���
����7�&6�
�
����-��������	�������
����
��,�����
�����������5	��!��
��������
���������������������$ 	���%��������	�
����
	����
�������������������
����������������������-���
���6<��6����������
���
�(�.��6���������������������
 ��������
,����
�	���
�����������-�������(��	
��
�������
��������������������������������,�����
�������
��������
��(�	�������������
�������
���������
������
������]�^�.�]F^���
����������I�F��*��
����
�����]�^
���	����������������
��������������������
���������
����������������
������
��,�����
����$�� ������������
������-�����������
��,�����
�������������$(����
�/����
�����������������7�&6��
�	�������������
���	�%�������
�
��-�
��3 !���������	
��������������$ ����
�����
5
�����-�������������������-���*���
��
���2(��""&6<��6
,�����
�����������V&�����
�	�%��� 	������	����������	���
-��������������������
�L@� 5L$*(�0>� 6�����
�����
(�.��6
,�����
�����������V&�����
�	�%��� 	������	����������	���
-�����������������
�L@� 5$8B(�0$L6�����
�����
 5&D6�
�����
�����]F^�	��������
�������
���������������
�
��	
������
��������������������������������,�����
��
�����������
����������������
�.���
��������������
���������
������
��,�����
����$��8����!���
��,�����
�
�����������	�����
���$ ������
-���(���������!������
������,�����
��������������
���	����
��������������
���������
���>����������%��
�������������������������
�������	�������������������(��������������	�����
�-���
��������������������
��������
����
���$ 	���
��-��	��������
��,�����
����$ �������������
������
��
,�����
������
-������$�����������
�(���	
�����
���������������K	��,�����M�������������
�������,��
����
��������������
���	����
���������������-���
��
������������������
��������
��5&#6��N����������(�!���
��������������
����-�������������
������������
7
��-����������
��V��&)&'� \�β&8& \�1& ]�^
�����
)&'� V�����-����������
���\�β�8� \�1� ]F^
8��	�����������������]�^����]F^(�
��������
��]F^���
�������������7
)&'� V�π&8& \�π�8� \�ν� ]F`^
!������������ ���������
���	
�����
����
��������
����5����
 .������������)&'���*����,�����
�����
��!��
������������������
���,�����
����)
-�����	��������
����������
������������������������
��5&;6�
8����!���
���	���
�����������������
���
��.���
�������������������������������
,������������
���	
��
����
����
��������������������������������,�����
��
�����������
��(����������
��,�����
����	��������
��/�-���������,�����
���)	
�����,����
�������������
]�^�.�]F^�.�
���������������������
�������	�������
��������*���������
���������	������������
�����
���
����]4^�.�]'^���
����������I�F��8�����������(�������
���
,���
�	���
����������������
���
�(�	��������
���
��������������������� ����������
�����,�����������
��(��	
��������
�����������B@@(�!������������������
	���������������������������������:����������(������
����
�����������B@@ ����	
�������
�������������
O?EB*�@$E1G:*P��APQ+*P�R�E�>3$E8�@��N�E8
��D
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
]�^�.�]F^���
����������I�F(����	������������������
������-�����	
�������
�������/����������������
�
��,�����/����������(���	���������
��
�	�������
�
�����/�
	��������	��������
�����
����������
��B@@�
 ��������-������(�,�
,�����������������������������
���������
�����������B@@(�	�������
�.�����,�����
�
�����-����
����������������,�/����,�����
������������
���
���	�%����5��
������];^�.�]&"^���
�������������
���F6��$���������������	�����
�(�	���������������
�����
�������
�����������������
�,�
,�������������
��
�����������]�^�.�]F^���	
�������
��������������,��
����
��������������
����������������
�.���,�����
��
������������-����
������
�-������,�����
����������������
�����
���5��
������]D^�.�]#^6�
���"#���	�$�	$%������&'�$��'(')")$��*+',"'�')��'-���.�+',"'�'��"%'/
��#
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
>+$8E?�:�I�F
�4��	
���������	�
�����.�������
���
����������������.�������2���
�'�
�����������������	�����2���
�>���
�0�,�$	�0"�$	
�0�,�$	�0"�$	
&'�"'%��	
"-	���#�-�'��	�"
�0�,�$	�0"�$	�
&'�"'%��	�
"-	���#�-�'��	�""
&'�"'%��	�"-	���#�-�'��	
M�
0",�","'	����"$-'��	
�##
EFG EHG EIG EJG EKG ELG ENG EOG EPG EFQG
��-�����J �N�&����������
8�$1�������������������������
��5 �N�	�6 ����������������
$	������������������������
$-����
���� ��������������
��5	��
���
�6�����������
L�����
 ��������������������
8�	������������� ���
+�������������������������
*������
�����������������
��5 �N�	�6�5�6�8�$1����
$-����
�����5�6�8�$1��
>������������������������
L���������	�%�������������
L�����������-����
�� ���
?����,�����������������
E�����������������������
0��-���3����������
5	�,�
��6 ������������������
$E5�6������5	�,�
��6 ��
3����������������.
�����5	�,�
��6������������
"(""F
5"(""D6
"("F4SSS
5"("";6
�"("�DSSS
5"("&"6
�"("F&
5"("'"6
"("F�
5"("�#6
"(��#
5"(�""6
�"(&F'SSS
5"("F&6
�"("DF
5"(&&�6
�"(&'�SSS
5"("F�6
�"(;;'
5"(D&F6
0G
:?
&&4D
"(;&
"("""
"("""
"(&4�SSS
5"("FF6
"("4&SSS
5"("&"6
�"("�'SSS
5"("&"6
"("#4
5"("'D6
"("4&
5"("�#6
"(��4
5"(&;;6
�"(&�#SSS
5"("F�6
�"("4&
5"(&&"6
�"(&F&SSS
5"("F�6
�"("&�SSS
5"(""F6
�"(&DDSSS
5"("4�6
�&(�&'S
5"(D&#6
0G
:?
&&4D
"(;�
"("""
"(""�
�"("��S
5"("&;6
"("F#SSS
5"("&"6
�"("�'SSS
5"("&"6
�"(&&&S
5"("'&6
"(";�SS
5"("F'6
"(F&'S
5"(��#6
�"(&&"SS
5"("F'6
�"(&�F
5"(&�&6
�"(&'�SSS
5"("F46
�&(;&4SS
5"(#D&6
0G
:?
&&4D
"(;&
"("'D
"("""
"("""
�"(&#;
5"(�D&6
"("��
5"("&;6
�"("��SS
5"("&&6
�"(&#'
5"(&;D6
"("';
5"("F'6
�"(&#�
5"(&F#6
�"(&�DSSS
5"("FD6
�"("';
5"(&��6
�"(&DDSSS
5"("4#6
"("&#
5"("�F6
"("4&
5"(�"#6
�"(�''
5"(4""6
0G
:?
&&&�
"(;&
"(";�
"("""
"("&"
"(D�DSSS
5"("F�6
"("""
5"("&�6
"(""F
5"(""D6
"(""D
5"(""D6
�"("##S
5"("F'6
�"("�&
5"("�;6
�"("&F
5"("�D6
�"("4&
5"("�F6
"("D#
5"("';6
�"("�4
5"("�"6
"(�;'
5"(4�46
0G
:?
&"D4
"(;'
"(;#F
"(##&
"("�'
"(D�'SSS
5"("F'6
"("""
5"(&�#6
"(""�
5"("&&6
"(""D
5"(""D6
�"("D�
5"(&"F6
�"("&D
5"("�46
"("4'
5"(&&;6
�"("F;
5"("�&6
"("#"
5"("D�6
�"("��
5"("��6
"("""
5"("&�6
�"("��
5"(&"#6
"(�D;
5"(�"'6
0G
:?
&"D4
"(;'
"(;#�
"(;"4
"("4F
"(;F�SSS
5"("&D6
"("�"S
5"("&'6
"(""&
5"(""�6
"(""�
5"(""�6
"("""
5"("�"6
�"(""&
5"(""�6
"(""�
5"(""�6
"("&4
5"("&F6
"(""F
5"(""'6
"("&&
5"("&46
�"("�D
5"("�'6
:?
0G
&"D4
"(;F
"(F;;
"("F;
"(�4#
"(;��SSS
5"("&'6
"(&&FSS
5"("4&6
"(""&
5"(""�6
"(""&
5"(""�6
"("�&
5"("�46
"(""4SSS
5"(""�6
�"(""FSS
5"(""�6
�"(""�
5"("&�6
"("&4SS
5"(""D6
"("&F
5"("&F6
�"("";SS
5"(""F6
�"(&&#SS
5"("4�6
�"("#;SS
5"("F�6
:?
0G
&"D4
"(;4
"(�4F
"(�;�
"(";�
"(;F"SSS
5"("&'6
"("�#S
5"("&46
"(""&
5"(""�6
"(""�
5"(""�6
�"(""&
5"("�"6
�"("""
5"(""�6
"(""�
5"(""�6
"("&�
5"("&F6
"(""F
5"(""'6
"("&�
5"("&F6
�"("�D
5"("�46
:?
0G
&"D4
"(;F
"(4D&
"(&'�
"(�&4
"(;��SSS
5"("&'6
"(&�"SS
5"("4&6
"(""&
5"(""�6
"(""&
5"(""�6
"("�;
5"("�F6
"(""4SSS
5"(""�6
�"(""FSS
5"(""�6
�"(""F
5"("&&6
"("&4SS
5"(""D6
"("&D
5"("&�6
�"("";SS
5"(""F6
�"(&�#SS
5"("4&6
�"(";DSS
5"("F�6
:?
0G
&"D4
"(;4
"('&'
"(�4&
"(&"4
*�������������������������������	�����������
S���-��������,���
�&"�	���&""<�SS���-��������,���
�4�	���&""<�SSS���-��������,���
�&�	���&""�
-�
���>���-��%�������V�W��
���	�!�����X(����
�.�����>��	��(���
�����(�@�
��(�0�.���
��(�.�0���C�����.�:�,���
5�6�����&4�	�%�������-���
������
��+*�����:����-��.�0��/��
1�
��������-������
�������
��������
�����������
�����F���������
�����]&"^(�
���	�%����!������������
��$ �������������������	�����,��������(������	�����
���(�����	������	���
����	������5&��	������	������
���
��6����
�����-����������
�������
� �N !���
���	�%�
����!������
����������*������������
��	�����
�������
��� �����,�������.���!��� 
�����C����.����=2���
5�"&"6��0��������-�(��������������
����	����!��
���	�%�������������,�
�����������������������
������
�
�����.����������������������������-�%��
���� ��
O?EB*�@$E1G:*P��APQ+*P�R�E�>3$E8�@��N�E8
��;
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
>+$8E?�:�I�4
�4��	
���������	�
�����.�������
���
����������������.�;��������������
����
�������������������������
��
'�

�����������������	�����2���
�>���
��	�����.��2��
��:����������������� ��:�����������������
EFG EHG EIG EJG
��-�����J �N�&������������������������������������������������������������������
8�$1 ������������������������������������������������������������������������������
��5 �N�	�6 �����������������������������������������������������������������������$	������ �������������������������������������������������������������������������
$-����
���� ���������������������������������������������������������������������
��5	��
���
�6������������������������������������������������������������������
L�����
����������������������������������������������������������������������������
8�	������������� ����������������������������������������������������������
+��������������������������������������������������������������������������������
*������
������������������������������������������������������������������������
��5 �N�	�6�5�6�8�$1�����������������������������������������������������������
$-����
�����5�6�8�$1���������������������������������������������������������
$��������������������������������������������������������������������������������
+*&4\�&������������������������������������������������������������������������
*���	��?������
 ��������������������������������������������������������������
$����.� ��%���� �����������������������������������������������������������������
A������0���0���������������������������������������������������������������
A��������
�:�����.�?�������@�����������������������������������������
>�������� �����������������������������������������������������������������������
?����,������������������������������������������������������������������������
E������������������������������������������������������������������������������
0��-���3�����������5	�,�
��6�������������������������������������������
$E5�6������5	�,�
��6 ���������������������������������������������������������
3����������������.������5	�,�
��6 ��������������������������������������
"(##4SSS
5"(�4;6
�"(4&D
5�(�D&6
�"("F;
5"(�&�6
"(""4
5"("�46
"(;&�
5'(4�'6
"("�#
5"(�FF6
�"("#'
5"(4&�6
�&(�';
5#(F'�6
"(&"�
5"(D'�6
&(&�F
5'(#F"6
�"(&4F
5"(#;#6
"("D�
5"(4&D6
�"("'"
5"(�"46
�"(&&&
5"(''D6
�"("4&
5"(4D'6
�D�
"(#;
"(;''
"(##"
"(;�4
"(;"�SSS
5"("FD6
�"(&&F
5"(F;46
�"("&"
5"("�F6
�"("""
5"(""�6
��(&4D
5F(;�'6
"(""F
5"(""F6
�"(""'SS
5"(""�6
"("'F
5"(";F6
�"("&D
5"("��6
"(&"�
5"(&F46
"(""4
5"("�D6
�("&;
54(""&6
�"("�&S
5"("&�6
�"(""#
5"("";6
�"("�"SS
5"("";6
�"(""F
5"(""'6
"("FF
5"(��'6
�D�
"(;4
"(FD;
"(#�"
"(�#�
"(;�FSSS
5"("�"6
"("��
5"("&46
�"(""�
5"(""F6
"(""'S
5"(""F6
�"("&F
5"("�F6
"(""�
5"(""F6
"(""F
5"(""�6
"(""�
5"("&46
"("&"
5"("";6
"(""D
5"("&F6
�"("&&SS
5"(""46
�"(""4
5"(""F6
�"(""'
5"(""D6
"(""#
5"("";6
�"("��
5"("�#6
D"�
"(;�;
"(#&4
"(��4
"('4�
"(;�;SSS
5"("�"6
"(&"'S
5"("4#6
"(""&
5"(""'6
"(""F
5"(""F6
"("&4
5"("F"6
"(""4S
5"(""�6
�"(""&
5"(""�6
�"(""'
5"("&�6
"("&�
5"(""#6
"("&�
5"("&�6
�"("";S
5"(""46
�"(";4SS
5"("F'6
�"("&�SSS
5"(""46
�"("&"SS
5"(""F6
�"("&&SS
5"(""46
�"("""
5"(""46
�"("#FS
5"("F46
D"�
"(;��
"(D��
"(FD�
"(��4
*�������������������	����������
S���-��������,���
�&"�	���&""<�SS���-��������,���
�4�	���&""<�SSS���-��������,���
�&�	���&""�
�����	����
���	����
�������������������������
��	������
���������$ ���	�%����������,�
������������������������
������
����(��
����������I�4�	��������
�������
���
����	����
���	�%�����������
�����.�����������
��	��
��	�������*���������
������5��
������]�^�.�]F^6����
-������!����
��������	�����,����
���$ ������
���������
�������������
��������-�����������-��������,��������
���������
���	�%��������������
�������	�%������
�������
��!��������������������$ ����������������
��	�����,��������(������	�������(�����	��	����
�
��	���������
�����-����������
������ �N 5	���&&�	���
����	��������
��6�!���
���	�%����!������
����������*�
���	�%�����������
����(���������������(������������
���	������������-��������,�(�
�����
������������C����.
���=2����5�"&"6�
>����.������������������������(����
�,������
������������
�������$ �����������-
���
������-���
���(�	���%����������������
-������������������(�!���
/�������������������(���������������������������(
�����	�������	
��
���������
��������������+��	��
!��������	�
%�����������������������������������
����
����������������������
������������
����
���$
	������������������
���������
�������-������������
�����������
��������������	�����,��(���������������
������������	��������������������������
�����
��
��
����������C����.���-������5�""�6�	��	�����������
�������������
�����	����������������-���5�"6��N�����
�����
�����5�""'6�������������&�	�%��������������
�
.������������
�����
���!����
����������
��?�-���/��
��
��@�����
���
�>������������	�
%���������
������
�/���
����
������������������	�����(����������
	��%����&;;"����""F(�	���
������������
����
���$�
*�������������������������!��(������������(������
���	�%��������������
�������
���	�%��������������
��
���������	����������������������������������������
-�������������������������*��-�����
(�
���	�%������
�������
�����������	���������������������������
���"#���	�$�	$%������&'�$��'(')")$��*+',"'�')��'-���.�+',"'�'��"%'/
�F" $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
>+$8E?�:�I�'
�
���4��	
����������	�
�����.�������
���
�����
�������������������
�;��
��������	
���
����������	�����
��������	
��
2����������
��������
����
�/��	���	����	����4����
�1'�
��2����
��������
EFG EHG EIG EJG EKG ELG
���
� "�& '�1���� ���
� "�& '�1����
8�$1����������������������������������������������
$	������ ���������������������������������������
$-����
����������������������������������������
+����� �����������������������������������������
N����������������������������������������������
*�����
�����	�
%���� ������������������������
$	������S��$ ��������������������������������
$-����
����S��$�����������������������������
+�����S��$ ����������������������������������
N���������S��$������������������������������
*�����
�����	�
%����S�$1 ����������������
>�������� �������������������������������������
?����,��������������������������������������
E��������� �����������������������������������
�"(��#
5"(�&F6
�"(�&�
5"(�&'6
�&�(�'�SSS
5&(44&6
��(4F#SSS
5"('#46
&(�;;SSS
5"(&��6
"("&�SSS
5"(""�6
'("4DSSS
5"(D#"6
;&F
"(�DD
�(;��SSS
5"(��D6
"(FDDSSS
5"(&'�6
��(�D"S
5&(&D&6
&(FD�SSS
5"(4&#6
"("4&
5"(&"&6
�"("&�SSS
5"(""�6
&('#�SSS
5"(4#;6
;&F
"(�#"
�"(4FDSSS
5"(&&F6
"(";�
5"("D;6
"(#�#
5"(4'46
�&(;D&SSS
5"(�4"6
�"(��;SSS
5"("F#6
�"(""'SSS
5"(""&6
�(4D#SSS
5"(�#F6
;&F
"(�;�
4(#�#SSS
5�("F;6
"(4�4
5"(4;#6
�F(��F
5�(###6
�(D4"
5&(#�"6
&("#�SSS
5"(F&F6
"("&&
5"(""D6
�"(;#D
5"('F�6
�&�("&DSSS
5�(4''6
�D(D&FSSS
5&(;'�6
"(�4F
5"(F�#6
"(""F
5"(""#6
&(4;�
5&(;"�6
;&F
"(�;D
�(�;"
5&(4'D6
"(�#'
5"(F4D6
�&(;�"
5�(�";6
"(DF�
5&(�;�6
�"("'�
5"(�&'6
�"("&�SS
5"(""46
"(��;
5"(F;&6
��(4F'
5�(D�D6
"(D4�
5&(4"&6
"("FD
5"(��46
"(""�
5"(""'6
�(F;�S
5&(F446
;&F
"(�#'
��(##4SSS
5"('#D6
"(�44
5"(�"&6
�F(&#�SSS
5"(;';6
��(D4"SSS
5"('&"6
"(&�"
5"(&�;6
�"("&�SSS
5"(""�6
�"(�'4
5"(�&46
&&(�4#SSS
5&(&;'6
�(F�;SSS
5"('4#6
�"(�D4S
5"(&FD6
"("&"SSS
5"(""�6
F(D�;SSS
5"('�#6
;&F
"(F&;
1�������N������� �-��������������������� ����5�6�V�����;(D4F(� ��V�"("""" ����5�6�V�����&(�4'(� ��V�"(""""
*����������������������	����������
S���-��������,���
�&"�	���&""<�SS���-��������,���
�4�	���&""<�SSS���-��������,���
�&�	���&""�
��$ �������
��!���	�������������
���������������
��
������@����������������(������������(�N����-����
.�C����5�"";6��)���������
��������������
��	���
&&D�	�%������
��
��-�����
����
���������������$���
!�����������������������!���
�����������
��������
-������5��$ 	���������
������������6��������	
���
	����
���	�%��������������
���.��������(���
��-��	
��
/�(�	����
���	�%������������������(�	����
���	�%���
��������������
���,�������������)��(�����,����������
����������
������
����)	�������������
���	�%����.������
	
�/��	���
��������	
��������������������
*�	
���������������������(�,�
,��������)����
���������������
��9������!���	����������������
�
���
���������
�������������	������������������������
�������
������������
����������$9(��������������
���,����
�������������������	�����,�����	�����������
���������������
������������
����������$�� �����
�(
�������!����	��	�������������������	
�����
�	�����
���������0+E(���	������	���P�
����5&;'�6(�!���	���
�������	����
�������
���
�����
���������������
��������
�������5N�
��-�(��""46��*
�����!���0+E ����
��-���
��������������
����������
�(��
������������������
��
�������������������������(������������������	���
�������	�����.J�����	������
����������������������
���	�������������
������������������������5�&6�
*�	
���������������	���
�	����&"D�	�%������
��
���
-����
�	��%����&;;"����""#(����	�����������	�����
����������������
��������	%����������
����������I�'�
��������
�������)	����������
�����
������]F^���]'^���
��������������-������!���������	�%����������,�
����-���
�������	���������������
(�	������	���
�����
���-����
�
���������
� �N(�������/���
�(���
��������
�������������.
������
�����	�
%����(�
���	�%����!���������	
�������
��������$ ���������-��������	����������
���	���������
O?EB*�@$E1G:*P��APQ+*P�R�E�>3$E8�@��N�E8
�F&
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
>+$8E?�:�I�D
�
���4��	
����������	�
�����.�������
���
�����
�������������������
�;��
��������	
���
����������	�����
��������	
��
2����������
��������
����
�/���������	����4����
�;����������
���2���
����������2��������
�������������	
������������1'
��2����
�������
EFG EHG EIG EJG EKG ELG
���
��M		 "�&�M����
� '�1���� ���
��M		 "�&�M�"452���5������� '�1����
8�$1����������������������������������������������
$	������ ���������������������������������������
$-����
����������������������������������������
+����� �����������������������������������������
N����������������������������������������������
*�����
�����	�
%���� ������������������������
$	������S��$ ��������������������������������
$-����
����S��$�����������������������������
+�����S��$ ����������������������������������
N���������S��$������������������������������
*�����
�����	�
%����S��$ �����������������
>�������� �������������������������������������
?����,��������������������������������������
E��������� �����������������������������������
�(�F'SSS
5"(4D�6
�(�D�SSS
5"(4��6
�&;(�&#SSS
5�(F&&6
"(&#'
5&(�D'6
�(D'DSSS
5"(��'6
"(""D
5"(""'6
�(&�FS
5&('"&6
D;D
"(�#D
;(F#F
5D(44�6
�#(��"
5D("�D6
4(;D'
5FF(;4�6
&#(&#�
5&#(&�;6
D(F&;SS
5�(&";6
�"(&'#SS
5"("#"6
�&�(;'4
5�&(";46
D;D
"("&'
�"(#F&SSS
5"(&��6
"(&''
5"(&&46
�(&�FSSS
5"(D��6
�&(�'"SSS
5"(�;'6
�"(�#DSSS
5"("4&6
�"(""4SSS
5"(""&6
�(F&�SSS
5"(�FF6
D;D
"(�#;
�"(4'�
5F(�4�6
&(""�
5&(��'6
�D(F"�
5'(D�#6
4(�#'
5�(�;F6
�"(D"F
5"(D;�6
"("F'SSS
5"("&�6
&('4D
5&(�D;6
�&#('4FSS
5D(#4;6
�'(�''S
5�(D��6
�(''"SSS
5"(#��6
�"("FFSSS
5"("&46
'(D�&S
5�(;F�6
D;D
"(F�"
�F(';#
54D(4';6
�(�'D
5&'(D�D6
#(D";
5;&("D"6
�&('F&
5F4(;�;6
"(#D'
5&"(DF"6
�"("";
5"(&D&6
�&&(�#&
5&#('D"6
�#(DF#
5&"'(�D�6
�"(D�#
54"(�;�6
D(&"F
5&&(�D"6
�"(&;#
5"(�"&6
"(FD4
54�(�D#6
D;D
"("&D
��(';4SSS
5"(;&F6
"('"�SS
5"(�''6
��(#;�SSS
5&(FF46
��(�&;SSS
5"(D�;6
�"(&4�
5"(&D"6
�"("&"SSS
5"(""�6
�"('�4SS
5"(�;'6
#(''DSSS
5&('##6
&(;�'SS
5"(#""6
�"(&"'
5"(&D;6
"(""DSS
5"(""�6
4("&#SSS
5"(#FD6
D;D
"(��D
N������� �-��������
�������	���������������������������������� ����5�6�V����'D(F'�(� ��V�"("""" ����5�6�V����4'(&'F(� ��V�"(""""
*����������������������	����������
S���-��������,���
�&"�	���&""<�SS���-��������,���
�4�	���&""<�SSS���-��������,���
�&�	���&""�
����
��������54(#�	������	��������
��6(������������
���������
����	��������
���	������������
���,������5�
�
������������(F�	������	��������
��6�.�������������
��
��������������������
�������������5�(;�	������	���
������
��6��:����������(��
�������������	�����
���	�����
-�����
�������
���,��������������%�������������-�������
��,���
���������
������������������������
����
���$ ��
�)�
�.������
��������
�����������5��
�����]�^6�
*���
���������
�����	�������������
�������(��
������
�����
���$ �������������
%��������	������	�����������
.�������
���������-�%��
��.�����
��������/���
�7���
��������������	�����	��������
����
���-����
����
.�
��������/���
����������
����������
���$ ������
�����
�������
����
���	������������
�����������"(&��.�"("#
	������	��������
������	����,��������*���
��������
���������
������������(������������������	����
	��������
����
���	������	�����������
���-����
����
.�
��������/���
����������
����������
���$ ���"(&&�.
"("��	������	��������
������	����,��������+������
����
�����	�
%�������	�������������.���
����������
���$
������
�����������
�����
���������
������������
���"("&�	������	��������
��(����������
����
�������
����������������������
����������
���$ ������
�����
�������
�����
���������
����������������"(�D�	���
����	��������
���
>������������,������
����������I�D(�
�������
�
������������������������������������	���������
��������
��������	
������
�����	�������������
������
��(�	�������
������	�������������
����
������.�����
��������������
��0�-�������0����
(��������������
��������
�������)���������
�����	�������-�����
��
������
���,�����������
��������������
����
�����-���
���"#���	�$�	$%������&'�$��'(')")$��*+',"'�')��'-���.�+',"'�'��"%'/
�F�
 $ *�*0�8*�*>?:?@G$�*0 $H?�$(�:�I�&�4J&�'(��"&"���00:7�"�&"�;&"D��K>�$�*0�$>1+$�*0�8*��$�L�0>$��8$8�8*��L+1+E?M
>+$8E?�:�I�#
����������������
��
'��
���4��	
����������	�
�����.�������
���
�����
�������������������
�;��
��������	
��
�
����������	�����
��������	
��2����������
��������
����
�/��4����
�����������	�;����������
���2���
��
��������2��������
�������������	
������������1'
��2����
�������
EFG EHG EIG EJG EKG ELG
���
��M		 "�&�M�"452���52� '�1���� ���
��M		 "�&�M�"452���52 '�1����
8�$1����������������������������������������������
$	������ ���������������������������������������
$-����
����������������������������������������
+����� �����������������������������������������
N����������������������������������������������
*�����
�����	�
%���� ������������������������
$	������S�8�$1������������������������������
$	������S�8�$1������������������������������
+�����S�8�$1��������������������������������
N���������S�8�$1 ���������������������������
*�����
�����	�
%����S�8�$1���������������
>�������� �������������������������������������
?����,��������������������������������������
E��������� �����������������������������������
&("#&S
5"(4D�6
�("D"SSS
5"(4��6
�&&("'�SSS
5�(&F&6
�"(&"�
5&(�'�6
&(���SSS
5"(�'D6
�"("��S
5"("&�6
4(F4�SSS
5&('4&6
44F
"(&4�
F(�#'SSS
5"(�;D6
&(#;�SSS
5"(�'�6
'('�"SSS
5�(&DD6
&(#�DS
5"(;FF6
"(�'FSS
5"(&#46
�"(""�
5"(""#6
"(�&�
5&(&FF6
44F
"(��D
�"(D�"SSS
5"(&4;6
"(���
5"(&F'6
"(;D#
5"(#D46
�&(�;#SSS
5"(�D;6
�"("D"
5"("DF6
�"(""�
5"(""�6
�(";�SSS
5"(F'"6
44F
"(&&
�#(�F;S
5F(�&"6
�(FF4SS
5&(&';6
�&"(&"FS
5'("4"6
��(�&4
5�(D&46
�&(�DFS
5"(#"D6
�"("�&
5"("�#6
&(�4F
5&(��'6
�F(DF&
5D(&&"6
�('"D
5F("�"6
�(;'"SSS
5"(#4F6
"("&#
5"("�&6
&�('4DSSS
5�(;D;6
44F
"(&##
�("��
5�(""&6
�(F4'SSS
5"(#&F6
'(##�
5F(�&�6
��(�D'
5�(4#D6
"(&�;
5"(4'�6
"("��S
5"("&;6
�"("#�
5"(;��6
��('��
5F(;4&6
4(4#;SS
5�(#""6
"(&F;
5"(4;46
�"("F'SS
5"("�&6
&(#F#
5�(DD"6
44F
"(�4�
��('F�SS
5&(�"�6
"('��S
5"(��'6
��(#&'SS
5&('#;6
��(��4SSS
5&("�D6
�"("#F
5"(��46
�"("&�S
5"(""#6
�"('��S
5"(�D"6
D(&F'SSS
5&(;#46
&(D;#
5&(&��6
"("�4
5"(��;6
"("&�
5"("";6
F(#;#SSS
5&(&&&6
44F
"(&F�
N������� �-��������
�������	���������������������������������� ����5�6�V����&4&(##&(� ��V�"("""" ����5�6�V����&'"(&;4(� ��V�"(""""
*����������������������	����������
S���-��������,���
�&"�	���&""<�SS���-��������,���
�4�	���&""<�SSS���-��������,���
�&�	���&""�
����	��������������
�����	���������	����
��������
�
����������*�	
������
����	���������
�����	
���
�������������
�.���
���,�����
������������������������
��
������
��	��������������$ 5��
������]F^���]'^���
�
���������������D6(��
������������������������%��
������������-��������,������
����
���������
��������
�������*�������(��������
��������������������
��0��
-�������0����
���������������������������
����
����(
������������
����
���$ �������������-�������������
��������������
�����	�������������
��������5�����
	�������������
����������.����,�����6����	�%�������
��,�
�������
���������	��������
���������(�	������	��
��
�����
���-����
���������
� �N(�������/���

Continuar navegando